Mercado Financeiro e de Capitais. Taxas de Juros Reais e Expectativas de Mercado. Gráfico 3.1 Taxa over/selic

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Luiz Felipe Figueiredo de Sousa
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1 III Mercado Financeiro e de Capitais Taxas de Juros Reais e Expectativas de Mercado A taxa Selic efetiva totalizou 8,2% em 213 e a taxa Selic real acumulada no ano, deflacionada pelo IPCA, atingiu 2,2%. A taxa de juros real ex-ante, calculada pelo Banco Central para o prazo de um ano, a partir de pesquisa realizada junto a analistas do setor privado, se deslocou de 1,5, ao final de 212, para 4,1, ao final de 213, evolução consistente com a trajetória da taxa básica de juros. 12 Gráfico 3.1 Taxa over/selic Taxa over/selic/swap 36 dias () 11, 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, Gráfico 3.2 Taxa over/selic x dólar x swap 36 dias 6,5 1, Selic Swap 36 dias Dólar 2,6 2,4 2,2 2, 1,8 1,6 Dólar (R$/US$) III Mercado Financeiro e de Capitais 53

4,1, ao final de 213, evolução consistente com a trajetória da taxa básica de juros. 12 Gráfico 3.

2 No mercado de derivativos, as taxas de juros dos contratos de swap Depósito Interfinanceiro (DI) x pré de 36 dias e de 3 dias cresceram 3,44 p.p. e 3 p.p., respectivamente, no ano, atingindo, na ordem, 1,57 e 9,97 A taxa de juros over/selic real acumulada em 12 meses, deflacionada pelo IPCA, iniciou trajetória ascendente em meados de 213, variando de,61, em junho, para 2,2, em dezembro. 11, 1,5 1, ,5 9, 8,5 8, 7,5 7, Gráfico 3.3 Curva de juros Swap DI x pré 6, Prazo em dias 1º trimestre 2º trimestre 3º trimestre 4º trimestre Gráfico 3.4 Taxa over/selic acumulada em 12 meses Dez Mar Jun Set Dez Mar Jun Set Dez Mar Jun Set Dez Mar Jun Set Dez Mar Jun Set Dez Nominal Real (IPCA) Mercado de capitais As ofertas públicas primárias de ações, debêntures e notas promissórias registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) totalizaram R$18,2 bilhões em 213 (R$58,1 Gráfico 3.5 Mercado primário Ofertas registradas na CVM 6 5 R$ 145 bilhões Fonte: CVM Ações Debêntures Boletim do Banco Central do Brasil Relatório Anual 213

meses, deflacionada pelo IPCA, iniciou trajetória ascendente em meados de 213, variando de,61, em junho, para 2,2, em dezembro. 11, 1,5 1, 14 12 1 9,5 9, 8,5 8, 7,5 7, Gráfico 3.

3 bilhões em 212). O recuo anual refletiu, em especial, a redução de R$39,1 bilhões nas ofertas primárias de debêntures, que somaram R$1,9 bilhões. As emissões de debêntures e de ações corresponderam, na ordem, a 6,2% e 39,8% do total. O Índice Bovespa (Ibovespa) recuou 15,5% em 213, fechando o ano em pontos. O mercado acionário registrou volatilidade e tendência de queda no decorrer do ano, atingindo máxima de pontos em janeiro e mínima de pontos em julho. Avaliado em dólares, o Ibovespa recuou 26,3% em 213, comparativamente a ganhos respectivos de 38,3% e 26,5% dos índices Nasdaq e Dow Jones. 65 Gráfico 3.6 Ibovespa 6 Pontos Fonte: Broadcast Gráfico 3.7 Ibovespa x Dow Jones x Nasdaq 213 Índice Dez/212 = Fonte: Broadcast R$ milhões Ibovespa (US$) Dow Jones Nasdaq Gráfico 3.8 Volume médio diário negociado na Bovespa 213 Fonte: Bovespa III Mercado Financeiro e de Capitais 55

O mercado acionário registrou volatilidade e tendência de queda no decorrer do ano, atingindo máxima de 63.312 pontos em janeiro e mínima de 45.44 pontos em julho.

4 O valor de mercado das empresas listadas na Bovespa decresceu 4,4% em 213, situando-se em R$2,4 trilhões ao final de dezembro (R$2,5 trilhões em igual período de 212). O volume médio diário negociado cresceu 2,4% no ano, totalizando R$7,4 bilhões em dezembro. 2 6 Gráfico 3.9 Valor de mercado 213 Companhias abertas listadas na Bovespa Fonte: Bovespa Aplicações financeiras O estoque consolidado das principais aplicações financeiras fundos de investimento, depósitos a prazo e cadernetas de poupança atingiu R$3,1 trilhões ao final de 213 Gráfico 3.1 Aplicações financeiras Saldos FIF 65 Depósitos a prazo Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set OutNovDez 5 JanFevMarAbr Mai Jun Jul AgoSet OutNovDez 6 Poupança Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out NovDez 56 Boletim do Banco Central do Brasil Relatório Anual 213

9 Valor de mercado 213 Companhias abertas listadas na Bovespa 2 5 2 4 2 3 2 2 2 1 2 Fonte: Bovespa Aplicações financeiras O estoque consolidado das principais aplicações financeiras fundos de

5 (acréscimo anual de 6,8%). O saldo dos fundos de investimento, considerados fundos de renda fixa, multimercados, referenciados, de curto prazo e cambiais, aumentou 8,6% no ano, para R$1,9 trilhão, com captações líquidas de R$48 bilhões. A participação dos títulos públicos na carteira consolidada dos fundos de investimento decresceu 439 p.b., para 4,3%, no ano. O saldo das cadernetas de poupança cresceu 2,5%, para R$597,9 bilhões, com captação líquida de R$71 bilhões. Os depósitos a prazo somaram R$587,7 bilhões, recuando 8,6% no ano, com resgates líquidos de R$1,3 bilhões. Os fundos de ações acumularam rentabilidade média de 1,5% em 213, e seu patrimônio líquido consolidado totalizou R$213,5 bilhões em dezembro, elevando-se 3,5% em relação a igual período de 212. O saldo dos fundos de investimento extramercado, que correspondem aos recursos da administração pública federal indireta, recuou 62,5%, para R$15,4 bilhões, no ano, registrando resgates líquidos de R$26,7 bilhões. % Gráfico 3.11 Rendimento dos principais ativos financeiros em 213 FIF Poupança Fundo de ações CDB Ouro Dólar comercial Ibovespa Fontes: Banco Central do Brasil e Broadcast Quadro 3.1 Rendimentos nominais das aplicações financeiras 213 Discriminação 213 FIF,56 -,2,2,68 -,15 -,7 1,,47,84,91,4,53 5,48 Poupança,5,5,5,5,5,5,52,5,51,59,52,55 6,37 Fundo de Ações -,99,59,4 1,31 -,19-5,79 2,1 -,5 2,45 3,39 -,71,6 1,47 CDB,56,46,52,57,56,57,68,67,67,77,68,75 7,73 Ouro -2,28-6,54 3,5-8,21 -,42-6,55 9,73 11,24-12,88 1,6-2,63-2,16-17,35 Dólar comercial -2,7 -,65 1,94 -,6 6,5 3,93 3,37 3,59-6,1-1,23 5,55,76 14,64 Ibovespa -1,95-3,91-1,87 -,78-4,3-11,31 1,64 3,68 4,65 3,66-3,27-1,86-15,5 Fontes: Banco Central do Brasil, CVM, Bovespa e BM&F III Mercado Financeiro e de Capitais 57

R$48 bilhões. A participação dos títulos públicos na carteira consolidada dos fundos de investimento decresceu 439 p.b., para 4,3%, no ano.

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