Fusões e Aquisições Porque Educação Executiva Insper Cursos de Curta e Média Duração Educação Executiva

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2 Porque Educação Executiva Insper A dinâmica do mundo corporativo exige profissionais multidisciplinares, capazes de interagir e formar conexões com diferentes áreas da empresa e entender e se adaptar à dinâmica do mercado. Desenvolver visão estratégica, capacidade de avaliar o impacto de suas decisões e se tornar um gestor mais eficiente demandam imersão no aprendizado em todas as etapas de sua carreira. A Educação Executiva do Insper proporciona isso a você. Cursos de Curta e Média Duração Educação Executiva Viva experiências, amplie e compartilhe conhecimentos. Insper entre as melhores escolas da América Latina, segundo ranking da Financial Times. 2

3 Sobre o curso Empresas em busca de ações para criação de valor de forma acelerada e sustentável, muitas vezes encontram, em transações de fusões e aquisições, uma alternativa estratégica para superar as limitações impostas pelo crescimento orgânico. Muito do sucesso destas transações é creditado à atuação dos executivos envolvidos nos complexos processos de decisão e integração, e surpreendentemente, muitas fusões e aquisições não têm êxito na criação de valor para a companhia resultante, seja por problemas de integração, preço alto, complexidade da transação, falta de planejamento, contingências, entre outros. O nosso curso aborda de forma prática os fatores de sucesso desta estratégia, sua execução e integração das companhias compradas ou fundidas. Serão também apresentadas as principais características das transações, seu processo de condução e as mais usuais formas de avaliação e pagamento. O curso se destina a investidores, profissionais de finanças, empresários, executivos de companhias ou bancos, gestores de fundos de investimento, advogados, consultores e analistas de investimentos que, de alguma forma, estão ou estarão envolvidos em transações de fusões e aquisições e têm interesse em conhecer, com profundidade o mercado, seu processo de execução e os seus principais fatores de sucesso. Carga horária Carga horária de 42 horas presenciais, em formato integral, noturno ou intensivo. Pré-Requisitos Ter formação superior. Objetivos do Curso Apresentar os principais conceitos, teorias e fatores de sucesso de uma transação de fusões e aquisições; Identificar alguns dos seus principais deals, além das principais ferramentas que apoiarão os executivos na tomada de decisões e estratégias em operações desta natureza. 3

4 Estrutura do curso Visão Geral do curso Aspectos Jurídicos Estratégias de M&A PMI Post Merger Integration Avaliação de Empresas Descrição dos Módulos Introdução Um dos dilemas, dos executivos, é o de como acelerar o crescimento de suas empresas. Uma das formas eficazes é via fusões e aquisições, em contrapartida ao crescimento orgânico, porém todo crescimento acelerado traz mais riscos e incertezas. As fusões e aquisições têm sido utilizadas de forma cada vez mais frequente, trazendo ganhos excepcionais e rápidos, mas por questões estratégicas e processuais, algumas vezes não trazem o resultado desejado. Inicialmente, serão apresentados os fatores motivadores de uma operação de fusão e aquisição, bem como seu processo de planejamento e execução. O curso traz uma overview de fusões e aquisições, abordando: Motivações, vantagens e desvantagens das transações; Criação de valor em fusões e aquisições; Dados do mercado, no Brasil e no Mundo; Histórico das transações mais relevantes; Características das transações: preço, prazo de conclusão, riscos e benefícios; Players do mercado; Participantes em uma transação papel e interação dos advisors; Por que tantas transações falham e fatores críticos de sucesso de uma transação. Estratégia Pela sua própria natureza e pela amplitude de seu impacto na estrutura das organizações, as transações de fusões e aquisições são, primeiramente, um capítulo da Estratégia Corporativa. Considerando que o grande motor de toda transação de fusão e aquisição é a geração de valor para o acionista, o curso traz a Análise de Porter, visando construir um instrumento simples, porém eficaz, que norteie a geração de valor. O estudo de alguns casos emblemáticos e de erros estratégicos cometidos ajuda a entender as dificuldades implícitas na estratégia de fusões e aquisições, bem como a necessidade de interpretar os sinais do mercado e seu ceticismo. Na sequência é analisada a taxonomia clássica das transações de fusões e aquisições, considerando tanto as estratégias de takeover, como as de defesa contra tentativas hostis de aquisição. Fusões & Aquisições: análise de Estratégia Corporativa Estratégia Competitiva versus Estratégia Corporativa; A Análise de Porter: quem ganha e quem perde em fusões e aquisições?; Por que é tão difícil criar valor nas transações de fusões e aquisições, do ponto de vista da estratégia corporativa?; Ceticismo do mercado; A correta leitura dos Sinais. 4

5 Taxonomia das transações de M&A Estratégias de takeover: Friendly takeover; Bear hug; Tender offer; Proxy fight. Estratégias de defesa anti-takeover: Just say no ; Mudanças na estrutura de capital e alterações estatutárias; Poison pills; Standstill agreements; White knights e white squires; Greenmail; Litigation; Defesa Pac-Mac; Golden parachutes. Avaliação de Empresas Um dos fatores críticos de sucesso de uma transação de fusões e aquisições é relacionado à avaliação das empresas envolvidas (Valuation). Uma avaliação consistente de valor das companhias, bem como das sinergias a serem obtidas, é de extrema importância para que a transação realmente gere valor para os acionistas. O tema é abordado no curso com destaque para: Análise competitiva e setorial da companhia target; Definição de targets para transações; Definição de estratégias de abordagem de targets; Identificação e avaliação de sinergias; Valuation inicial, valor do controle, valor dos intangíveis, valor das contingências; Definição de estruturas de pagamento e financiamento; Valuation final e estratégia de pricing. 5

6 Aspectos Jurídicos Seja em âmbito nacional, seja em um negócio crossborder, as operações de fusões e aquisições, além das vantagens econômicas e estratégicas que as motivam, dependem de uma detalhada análise jurídica. Desde a compra de um mero ativo até um complexo processo de reorganização em um grupo societário, desde as primeiras negociações até a fase pós-contratual, tais operações trazem consigo uma série de riscos e preocupações jurídicas. Questões como sigilo, exclusividade, documentos elaborados, processo de auditoria (due diligence), relacionamento com assessores, questões anticoncorrenciais, passos burocráticos e direitos e responsabilidades de cada parte envolvida devem ser analisadas cuidadosamente, durante todo o processo em questão. Operações societárias: modalidades e características; A fase negocial: da due diligence ao contrato definitivo; Responsabilidades legais e os passivos o problema da sucessão e a compra dormente ; Operações envolvendo companhias abertas e setores regulados; Aspectos pós-contratuais: cultura, práticas, procedimentos, contratos em andamento e questões concorrenciais; Operações cross border; Boas práticas de governança corporativa e as operações de fusões e aquisições; Takeover Panel e demais atualidades. Integração A criação e captura efetiva de valor é um dos maiores desafios em atividades relacionadas a fusões e aquisições. O processo de integração (PMI Post Merger Integration) é fundamental para que este valor possa, efetivamente, ser capturado, mas sua execução é complexa e multifacetada. Neste contexto, são abordados os seguintes tópicos relacionados ao tema de PMI: O que é e a importância de um processo de PMI; Os principais desafios em um processo de PMI; Dimensões relevantes para o desenho de um processo de PMI; Visão geral do processo e determinantes de sua estruturação; Lições aprendidas. 6

7 Com ampla formação acadêmica e vivência em empresas e consultorias nacionais e multinacionais, nossos professores estabelecem pontes consistentes entre teorias e melhores práticas. Envolvidos com a missão de promover uma formação de excelência, produzem estudos relevantes nas suas áreas de atuação. O curso pode incluir palestrantes adicionais, bem como ocorrer troca de docentes em caso de força maior. 7

8 Experiência Insper Você em nossa sala de aula O formato de nossas salas promove a interação com o professor e entre os alunos estimulando rica troca de experiências e conhecimentos. O material didático é entregue impresso e também acessível na plataforma digital Blackboard. Você como protagonista Nossos cursos são desenhados para estimular sua participação ativa. Os professores facilitam discussões, adaptando-as ao contexto e à realidade dos alunos em sala. Para o seu engajamento no processo de aprendizado, utilizamos recursos pedagógicos simulações e estudos de casos como os da Harvard Business Publishing. Aplicabilidade Imediata Apresentamos práticas mercadológicas atuais, combinando-as com rigor acadêmico, sempre buscando oferecer conteúdo altamente relevante. 8

9 Investimento R$ 6.270,00 Valor Integral: parcelamento em até três vezes ou à vista com 05% de desconto. R$ 5.643,00 Early Bird: parcelamento em até três vezes. Veja a data limite de desconto para matrículas antecipadas em nosso site ou entre em contato com nosso Núcleo de Orientação ao Candidato NOCAN. Preço válido para matrículas efetuadas até 23 de dezembro de Benefícios Especiais Comunidade Alumni: 30% sobre o valor integral Ex-alunos de Educação Executiva: 05% sobre o valor integral Avalie descontos para grupos em nosso site. Descontos não cumulativos. 9

10 Para mais informações NOCAN Núcleo de Orientação ao Candidato T (11) candidato@insper.edu.br Insper Rua Quatá, 300, Vila Olímpia São Paulo, SP CEP:

11 O curso foi de extrema relevância para minha formação profissional e pessoal Trouxe elementos práticos que foram muito enriquecedores. O nível de senioridade de alguns professores é o grande diferencial do curso. Cássio Barroso Padilha Sampaio Sócio - Diretor, Padilha Advisory Além de reciclar meus conhecimentos, o curso me trouxe informações novas e importantes para minhas atividades profissionais, além de me proporcionar novos insights, mesmo em temas que já eram do meu conhecimento. Welter Benicio Soares Partner, FPWB Participações Ltda 11