Açúcar Relatório de Mercado Março de 2014 MERCADO INDUSTRIAL

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1 Açúcar MERCADO INDUSTRIAL PRODUÇÃO CANA, AÇÚCAR E ETANOL As unidades produtoras do Centro-Sul processaram toneladas de cana-de-açúcar na primeira quinzena de fevereiro, volume 3,8% menor ante as toneladas moídas em igual período do ano passado. Desde o início do ano-safra 2013/14, em abril, o processamento chega a 596,16 milhões de toneladas, 12% a mais na comparação anual, conforme dados da União da Indústria de Cana-de-Açúcar (UNICA) divulgados hoje. Atualmente, o Centro-Sul passa pelo período de entressafra. No acumulado da temporada, a produção de açúcar está 0,6% maior, em 34,28 milhões de toneladas. Já a de etanol registra avanço mais expressivo, de 19,5%, para 25,52 bilhões de litros. Desse total, 14,48 bilhões de litros são de hidratado (+16,2%) e 11,03 bilhões de litros, de anidro (+24,6%). O mix de produção ao longo do ciclo permanece mais alcooleiro. Do total da oferta de cana, 54,77% foi para a produção do biocombustível. Nessa mesma época, em 2012/13, o porcentual era de 50,42%. Já em relação à qualidade de matéria-prima houve uma piora. Os níveis de Açúcares Totais Recuperáveis (ATR) atingiam 133,4 kg por tonelada de cana até a primeira quinzena de fevereiro, 1,65% menos que os 135,5 kg/t observados no ciclo anterior. Fonte: Adaptado de Agência Estado. UNICA - Moagem e Produção Cumulativa 2º Q Jan 2012/ /14 Variação Cana (mln t) ,2 12,0% Açúcar (mln t) 34,08 34,28 0,6% Etanol Total 21,31 25,5 19,7% Anidro (mln m3) 8,856 11,03 24,6% Hidratado (mln m3) 12,458 14,48 16,2% ATR (kg/ton) 135,5 133,4-1,6% Mix (% açúcar) 49,6% 45,23% -4,4% Mix do etanol (%) 50,42% 54,77% 4,4% Fonte: UNICA

2 PREÇOS E FUNDAMENTOS Preço ao Produtor e Paridade em SP - c$/lb, FOB Mensal Preços Paridade Produtos 31/1/14 28/2/14 Var 28/2/14 Var vs Nº 11 Nº 11 (c/lb) 15,6 16,5 5,9% 16,3 Nº 5 (U$/t) 424,0 476,3 12,3% 18,7 14,6% Cristal Esalq (R$/sc*) 50,0 51,5 3,1% 19,6 19,9% Hidratado (R$/m3) 1,286 1,438 11,8% 19,0 16,8% Anidro (R$/m3) 1,473 1,545 4,8% 19,5 19,7% Fonte: CEPEA, ICE, LIFFE - * cristal esalq com imp., demais sem imp. Para calculo da paridade foram utilizados indicadores médios do mercado para frete e custos FOB. Fonte: CEPEA, ICE, LIFFE Preços e Paridades O clima seco no Centro-Sul do Brasil, somado às incertezas em relação à aprovação do subsídio à exportação de açúcar pela Índia, levaram volatilidade às cotações internacionais do açúcar durante Fev/14. O NY#11 ultrapassou o nível dos 17,7 ct/lb, maior preço desde o início de 2014, e finalizou o mês marcando 16,3 ct/lb, variação mensal positiva de quase 6%.Paralelamente, a mesma dinâmica foi observada no mercado internacional de açúcar branco, onde a cotação do LDN#5 fechou o mês em US$476,3/t, variação positiva de 12,3%. No mercado interno, o indicador CEPEA/Esalq para o açúcar cristal teve alta de 3% no mês devido à postura firme das usinas na precificação, ainda que tenha sido um período de poucas negociações. Mesmo com a alta dos preços internacionais, o açúcar branco vendido internamente ainda remunera quase 20% a mais que a exportação de açúcar VHP. O mercado de etanol também se encontra aquecido, com destaque para a alta mensal do hidratado (+11,8%), cujos estoques de entressafra se encontram pressionados. Os dois etanóis continuam remunerando mais que o VHP para exportação: 16,8% a mais, no caso do hidratado, e 19,7% a mais no caso do anidro.

3 NOTÍCIAS DO SETOR Seca evita aumento da safra de cana do centro-sul, diz Unica As chuvas, que voltaram à região nos últimos dias, deverão apenas impedir novas perdas, sem condições de recuperarem os prejuízos. O clima seco e quente no centro-sul do Brasil deverá evitar um crescimento na safra 2014/15 de cana, estimada agora em um volume semelhante ao registrado na atual temporada 2013/14, disse nesta segunda-feira a associação que representa as principais empresas do setor. As usinas do centro-sul, região que responde por 90% da produção nacional de cana, estão encerrando a safra 13/14 com uma moagem recorde de 596,2 milhões de toneladas. "A verdade é que nós vamos perder todo o potencial que havia de crescimento, perto de 40 milhões de toneladas", disse o diretor técnico da União da Indústria de Cana-de-Açúcar (Unica), Antonio de Pádua Rodrigues, em São Paulo. As chuvas, que voltaram à região nos últimos dias, deverão apenas impedir novas perdas, sem condições de recuperarem os prejuízos registrados até o momento. "O que perdeu, perdeu. Não tem mais esta recuperação, e a expectativa agora é que a chuva se mantenha na normalidade e que não tenha uma quebra maior ainda do que já aconteceu", disse Pádua. A Unica divulgará, entre o final de março e começo de abril, uma avaliação das perdas efetivas ocorridas desde dezembro, informou o executivo. Fonte: Adaptado de Reuters (17/02/2014). Safra de cana 14/15 do centro-sul cairá para 570 mi t, segundo Copersucar A safra de cana-de-açúcar do centro-sul do Brasil em 2014/15 foi estimada nesta segunda-feira em 570 milhões de toneladas, sendo afetada pela seca e pelo calor intenso em janeiro, disse nesta segunda-feira a Copersucar, maior comercializadora de açúcar e etanol do mundo. Estimativas indicam uma queda na comparação com a moagem de cana registrada no centro-sul na temporada anterior. Usinas da principal região produtora do Brasil moeram quase 600 milhões de toneladas em 2013/14. O número da Copersucar indica também uma forte queda ante a previsão anterior de uma safra de 610 milhões de toneladas, para a temporada que começa a ser colhida oficialmente em abril. Os preços do açúcar bruto em Nova York subiam mais de 4 por cento por volta das 14h15 (horário de Brasília), por preocupações com a safra brasileira. A redução foi atribuída ao clima seco na região, segundo a assessoria de imprensa da Copersucar. A Unica, associação que reúne as principais empresas do setor sucroenergético, avaliou na semana passada que a nova safra deve ficar estável ante a temporada 2013/14, quando foram processadas 596 milhões de toneladas, devido à seca que reduziu o potencial de crescimento de moagem. Em relação ao açúcar, a Copersucar reduziu sua previsão para a nova safra a 32 milhões de toneladas, ante 35 milhões da previsão anterior. A produção de etanol deve ficar em 25,4 bilhões de litros em 14/15, ante estimativa de 26,4 bilhões de litros, disse a Copersucar. Fonte: Reuters (24/02/2014). Cosan vê quebra de 10% na safra de cana no Centro-Sul A empresa de infraestrutura e energia Cosan estima que sua divisão de cana-de-açúcar, a Raízen Energia, vai processar um volume semelhante em 2014, na comparação com 2013, num ano de quebra de safra pelo tempo quente e seco no centro-sul do Brasil. A Raízen, uma joint venture com a Shell que inclui produção e comercialização de derivados de cana, vai processar entre 61 milhões e 63 milhões de toneladas de cana na temporada 2014/15, que começa em abril, ante 61,4 milhões de toneladas na temporada que está terminando. Cerca de metade do volume de cana processado pela Raízen, maior produtora individual de açúcar e etanol no Brasil, é de cana própria e a outra metade é comprada de terceiros. "A gente espera uma redução de produção efetiva do centro-sul (do Brasil). Não tenho um número final", disse o diretor-presidente Marcos Lutz, em teleconferência com a imprensa. O centro-sul, que responde por 90 por cento da produção nacional de cana, enfrentou temperaturas acima da média e poucas chuvas neste início de 2014, o que pode comprometer a produção dos canaviais. Segundo o executivo, as previsões iniciais de uma safra de 630 milhões de toneladas de cana no centro-sul não devem se confirmar, mas a quebra "não é mais que 10 por cento". "Se chover bem nos próximos meses, pode haver recuperação razoável da produção", disse Lutz a jornalistas, durante comentários sobre os resultados da empresa no último trimestre. A Cosan teve lucro líquido de 229,8 milhões de reais no quarto trimestre, queda de 32,3 por cento ante igual período do ano anterior. A Raízen Energia teve seu resultado afetado pelos baixos preços do açúcar, contribuindo para reduzir o lucro da companhia ante um ano atrás. A receita líquida da Raízen Energia no quarto trimestre totalizou 2,1 bilhões de reais, uma redução de 18,4 por cento na comparação anual. Fonte: ProCana Brasil (03/02/2014). AÇÚCAR/CEPEA: Preços sobem em fevereiro mesmo com demanda limitada Em fevereiro, o Indicador de Açúcar Cristal CEPEA/ESALQ (mercado paulista), cor (ICUMSA) entre 130 e 180, acumulou alta de 3,08%. A média mensal foi de R$ 50,38/saca de 50 kg, 0,18% superior à de janeiro (R$ 50,29/saca de 50 kg). De acordo com pesquisadores do Cepea, as cotações subiram apesar de a demanda por volumes adicionais de açúcar cristal ter sido restrita no mercado spot paulista no correr de fevereiro. Agentes de indústrias relataram que o recebimento de produto já contratado anteriormente foi suficiente para atender às necessidades da produção. Apesar disso, representantes das usinas não baixaram os valores de suas ofertas, mantendo-se firmes. Essa postura foi influenciada pelo comportamento das cotações internacionais do açúcar demerara na Bolsa de Nova York (ICE Futures), que voltaram a subir no mês. Fonte: CEPEA (06/03/2014).

4 CONDIÇÕES CLIMÁTICAS Regime de chuvas em Fevereiro e previsão para Março Fevereiro: O clima em Fevereiro continuou seco, e o mês finalizou com chuvas 38% abaixo da média histórica para o período. O volume acumulado de precipitações contribuiu para que as perdas nos índices produtivos não evoluíssem, mas especialistas afirmam que, mesmo ainda não conseguindo quantificar os prejuízos, os danos causados por 3 meses de estiagem são, neste momento, irreversíveis. As regiões mais afetadas são Norte e Nordeste do Estado de SP e Sul de MG, onde o desvio da média histórica do mês chega até a 150mm. Além de comprometer a produção da safra 14/15, técnicos já sinalizam que a safra 15/16 também poderá sofrer reduções, uma vez que o plantio de novas áreas foi deficiente. Março: As previsões indicam que o regime de chuvas em Março deve melhorar, mas as chuvas devem ficar concentradas na primeira quinzena do mês. Mesmo assim, a meteorologia afirma que algumas regiões ainda devem receber acumulados abaixo da média histórica, inclusive aquelas mais prejudicadas pela seca até agora. Fonte: Somar Meterorologia REGIÃO CS - PRECIPITAÇÃO MENSAL 2012/13 (mm) 2013/14 (mm) Média 12 anos (mm) Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Jan Fev Mar *O volume de Mar/14 corresponde ao registrado até 5/Mar. Precipitação Mensal (mm) Fevereiro 2014 Anomalia de Precipitação Mensal Desvio da Média Histórica (mm) Fevereiro 2014 Fonte: Somar Meteorologia

5 INSTITUCIONAL Novidades da Raízen Programa Cultivar aproxima Raízen de produtores No início da safra 13/14, a Raízen lançou um programa pioneiro no setor sucroenergético - o Cultivar. O objetivo do programa é, além de fidelizar fornecedores de cana de açúcar, compartilhar conhecimentos e melhorar sua produção, entre outros objetivos. Para tanto, agrônomos dão dicas de práticas mais sustentáveis, saudáveis e que geram melhores resultados. Além do conhecimento adquirido pelos fornecedores, outra grande vantagem do projeto é a compra de insumos e equipamentos feita em grande escala pela Raízen e repassada aos fornecedores. LEIA MAIS Raízen faz parceria com AmBev para o Movimento Por Um Futebol melhor Neste ano, a Raízen, por meio da marca Shell, fechou parceria com a AmBev para o projeto Sócio Torcedor. A ação faz parte do Movimento Por Um Futebol Melhor, cujo objetivo é incentivar o investimento no futebol brasileiro e oferecer diversos descontos e benefícios para seus sócios. LEIA MAIS Raízen e Instituto Ayrton Senna apoiam desfile da campeã Unidos da Tijuca no Carnaval 2014 A Raízen, licenciada da marca Shell no Brasil, acaba de celebrar mais uma vitória em parceria com o Instituto Ayrton Senna (IAS): a Escola de Samba Unidos da Tijuca foi a grande campeã do grupo especial do Rio de Janeiro, com o enredo "Acelera, Tijuca!. O desfile foi uma grande homenagem a Ayrton Senna e seu legado. LEIA MAIS Desde 2013, a Raízen é parceira do Instituto Ayrton Senna - a maior vitória fora das pistas do tricampeão mundial de F1. Para a companhia, a ocasião foi uma grande oportunidade para fortalecer os laços com o trabalho do IAS e continuar a vitoriosa parceria do tricampeão com a marca Shell, que esteve com o piloto na vitória dos três campeonatos. A ação nos postos Shell acontecerá no mês de maio, em todo o país. A mecânica será a mesma da campanha anterior: ao abastecer com Shell V-Power, parte da quantia será revertida aos trabalhos do IAS. Em 2013, cerca de 185 mil crianças e jovens foram beneficiados pela campanha. Ao todo, as ações do Instituto beneficiam mais de 2 milhões de crianças e jovens de todas as regiões do Brasil a cada ano. Raízen anuncia pilotos convidados da Stock Car Este ano, a primeira prova do campeonato brasileiro da Stock Car contará com novidades: será mais longa (50 minutos) e com a dupla formada pelo piloto que correrá toda a temporada e um convidado. Eles terão de ser trocados, além de a corrida ter parada para reabastecimento e troca de pneu. Com isso, a equipe Shell Racing anunciou seus convidados. O piloto que dividirá o carro de número 74 com o Popó Bueno na etapa de abertura será o argentino Gabriel Ponce de León, tricampeão da TC Já o que correrá com Valdeno Brito, no carro #77, será Jeroen Bleekmolen. O holandês já passou por mais de 20 categorias internacionais. A Raízen é patrocinadora do evento e fornecedora de Shell V-Power Etanol a todos os carros do campeonato. A etapa de estreia da temporada 2014 acontece nos dias 22 e 23 de março em Interlagos (SP).