EIXO 4 PLANEJAMENTO E GESTÃO ORÇAMENTÁRIA E FINANCEIRA

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1 EIXO 4 PLANEJAMENTO E GESTÃO ORÇAMENTÁRIA E FINANCEIRA D 4.10 Aspectos fiscais: receita e necessidade de financiamento do governo central (20h) (Aula 2: O Orçamento na Política Econômica) Professor: José Paulo de A. Mascarenhas 04 à 10 de abril de 2012 Slide 1

2 O Orçamento na Política Econômica José Paulo Mascarenhas MP/SOF/SEAGE Slide 2

3 A DÍVIDA PÚBLICA x DÍVIDA PRIVADA O Aspecto Positivo da Dívida! Motivos do Endividamento. A Dificuldade em Reduzir a Dívida. A Sustentabilidade da Dívida. Slide 3

4 DÍVIDA x DESPESA Qual a diferença? O que é melhor para o Governo? O que deve ser levado em consideração na comparação? Qual a relação de cada uma com os gastos públicos? Slide 4

5 RECEITA PÚBLICA -Receita Administrada ou Tributária -Receita Própria ou Diretamente Arrecadada -Receita da Previdência -Receitas Financeiras : EFU / O2C Slide 5

6 ESTRUTURA DA RECEITA NO ORÇAMENTO PÚBLICO Receitas Tributárias - Primárias Receita Administrada Receita Própria Receita Previdenciária Receitas Financeiras EFU O2C Slide 6

7 ORÇAMENTO FISCAL E DA SEGURIDADE R$ bilhões ITENS PLOA 2009 TOTAL DAS RECEITAS 1.585,0 Receitas Primárias 808,9 Receitas Financeiras 776,1 Refinanciamento da Dívida 525,5 Emissão de Títulos 118,4 Operações Oficiais de Crédito 44,0 Rem das Disponibilidades do Tesouro 33,7 Demais 54,5 TOTAL DAS DESPESAS 1.585,0 Despesas Primárias 750,9 Despesas Financeiras 834,1 Slide 7

8 MINISTÉRIO DO PLANEJAMENTO Secretaria de Orçamento Federal ORÇAMENTOS FISCAL E DA SEGURIDADE SOCIAL R$ bilhões Itens PLOA 2011 Total das Receitas 1.940,6 Receitas Primárias 967,6 Receitas Financeiras 972,9 Refinanciamento da Dívida 678,5 Emissão de Títulos 143,4 Operações Oficiais de Crédito 57,8 Remuneração das Disponibilidades do Tesouro 28,5 Demais 64,7 Total das Despesas 1.940,6 Despesas Primárias (*) 913,9 Despesas Financeiras 1.026,7 Juros e Encargos da Dívida 169,9 Amortização da Dívida 783,9 Demais Despesas Financeiras 72,9 (*) conceito competência 6 Slide 8

9 Despesas Discricionárias 9,6% Obrigações 90,4% Slide 9

10 Despesa Discricionária Demais 41,09% Sáude 34,6% Ciência e Tecnologia 3,2% Combate à Fome 10,8% Educação 10,3% Slide 10

11 Despesa Discricionária Demais 27,6% Saúde 30,1% PAC 22,4% Bolsa Família 6,9% Educação 13,0% Slide 11

12 Visão Geral do Orçamento Amortização da Dívida 40,40% Demais Despesas Financeiras 3,76% Transferências a Estados e Municípios 8,38% Pessoal e Encargos Sociais 9,50% Benef. Previd. e Assist. 17,13% Juros e Encargos da Dívida 8,75% Reserva de Contingência Primária 0,28% Desp Discricionárias - Todos Poderes 10,43% Demais Despesas Obrigatórias 1,47% Slide 12

13 Composição das Receitas Orçamentárias 100% 80% 60% 40% 20% 0% Anos Disponível FSE/FEF/DRU Vinculada Tranf. Est./Mun. Slide 13

14 Composição das Receitas Orçamentárias Slide 14

15 O CONTRA PONTO ENTRE POLÍTICAS MONETARISTAS E KEYNESIANAS O Plano Real; Crescimento ou estabilidade monetária? O Lado bom da Inflação Desenvolvimentistas x Neo-Liberais Estabilidade Monetária e Equilíbrio Fiscal Slide 15

16 O AMBIENTE MACROECONÔMICO: A Importância da Complexa Relação de Causas e Efeitos entre as Políticas Públicas Slide 16

17 A POLÍTICA ECONÔMICA DO GOVERNO Política Monetária Política Fiscal Política Tributária Política de Crédito Política Cambial Política Industrial Política Externa Política Trabalhista Política Educacional Slide 17

18 A RECEITA TRIBUTÁRIA COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA ORÇAMENTÁRIA Slide 18

19 A Busca da Eficiência Tributária: Determinação da Alíquota/Imposto Ótimo: Máximo de Arrecadação com o Mínimo de Impacto Sobre a Produção e a Renda Slide 19

20 ASPECTOS DO PROCESSO ORÇAMENTÁRIO Elaboração e Execução Vinculação x Desvinculação LDO, PLOA e LOA SOF, SPI, DEST SOF. STN, SRF Decreto de Limites O Orçamento como Ferramenta de Política Econômica Slide 20

21 O LADO MONETÁRIO DA ECONOMIA A Taxa de Juros; A Taxa de Inflação; A Taxa de Câmbio. Slide 21

22 A TAXA DE JUROS, INFLAÇÃO e CÂMBIO A Taxa de Juros da Política Monetária A Taxa de Juros do Mercado de Crédito A Meta Inflacionária A Taxa de Câmbio e = R$/U$ Slide 22

23 País A País B Ano 1 Ano 2 Ano 1 Ano 2 Bem Bem Salário Slide 23

24 -Interna; -Externa; -Evolução Histórica DÍVIDA PÚBLICA Slide 24

25 FINANCIANCIAMENTO DO DÉFICIT PÚBLICO Crescimento Econômico Controle Inflacionário Estabilidade Monetária Equilíbrio Fiscal Slide 25

26 FORMAS DE FINANCIAMENTO DO DÉFICIT PÚBLICO: - Emissão de Moeda; - Emissão de Títulos; -Aumento da Carga Tributária Slide 26

27 SUPERÁVIT PRIMÁRIO Receitas Primárias - Despesas Primárias Slide 27

28 Equilíbrio Orçamentáro 28 Slide 28

29 Meta Fiscal 29 Slide 29

30 Déficit Nominal 30 Slide 30

31 Déficit Nominal 31 Slide 31

32 Déficit Nominal 32 Slide 32

33 Dívida Líquida do Setor Público e Resultados Primário e Nominal (% do PIB) Slide 33

34 UMA HIPÓTESE: O DÉFICIT NOMINAL ZERO G = T - Causas - Conseqüências - Efeitos no Mercado Interno Slide 34

35 O QUE MOSTRAM OS INDICADORES Relação Dívida/PIB Balança Comercial: NX = f(x-m), e = R$/U$, i, i* Carga Tributária (Eficiência Arrecadatória x Atividade Econômica) Nível de Investimento: Taxa de Juros x Taxa de Poupança Slide 35

36 Evolução da Dívida Líquida em % do PIB (Dívida em Dezembro) 35,0 30,0 28,5 30,2 32,1 33,2 29,5 30,8 30,96 25,0 20,0 15,0 13,0 14,9 14,8 15,9 15,0 14,2 13,33 10,0 5,0 0,0-5,0 2,0 2,0 1,9 2,2 2,2 2,1 1,98 1,0 2,0 0,2 1,4 1,6-0, ,36 Governo Federal + BACEN Governos estaduais Governos municipais Empresas estatais Slide 36

37 PIB e Carga Tributária Bruta Carga Tributaria (% do PIB - escala da direita) PIB (Índice 1993=100 - escala da esquerda) Slide 37

38 Obrigado! FIM. Slide 38

39 Ministério do Planejamento - MP CGOFI/COAFI/SEAGE/SOF jose.mascarenhas@planejamento.gov.br Slide 39