Principais destaques do 1T09 e eventos subsequentes relacionados aos projetos da LLX:

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1 Rio de Janeiro, 15 de maio de 2009 A LLX Logística S.A. ( LLX ou a Companhia na Bovespa: LLXL3), Companhia que está construindo dois projetos de complexos portuários na região Sudeste, sendo um deles um "Super-Porto do Açu", o maior investimento em infra estrutura portuária no Brasil, divulga hoje os resultados do exercício do primeiro trimestre de 2009 e atualiza seus acionistas e o mercado em relação ao andamento dos projetos 1T09 Cotação (30/04/09) LLXL3 R$2,02/ação US$0,93/ação Base Acionária (30/04/09) Total Free Float 39,5% Valor de Mercado R$ 724 milhões US$ 333 milhões Relações com Investidores Antonio Castello Branco Gerente de RI Camila F. Mation Anker Coordenadora de RI ri@llx.com.br Principais destaques do 1T09 e eventos subsequentes relacionados aos projetos da LLX: Super Porto do Açu : Concebido dentro do moderno conceito Porto- Indústria, o Super Porto do Açu está sendo construído em um Distrito Industrial de cerca de 90 Km 2, sendo assim o maior projeto portuário privado do país. Até abril de 2009, a LLX Minas-Rio, terminal portuário dedicado ao minério de ferro, concluiu a dragagem dos berços de atracação e da bacia de evolução e avançou na ponte de acesso, que superou 1.300m dos quais aproximadamente 800m sobre o mar. A LLX Açu, responsável pelas demais cargas como produtos siderúrgicos, carvão, granéis líquidos e sólidos, detalhou os projetos do Pátio Logístico onde serão movimentadas e estocadas as diferentes cargas e do Corredor Logístico, acesso multimodal contemplando via expressa, ramal ferroviário e linhas de transmissão ligando a cidade de Campos ao Super Porto. Durante o 1T09, foram investidos R$ 83,9 milhões no Super Porto do Açu. Porto Sudeste : Projeto de terminal portuário privativo de uso misto no município Itaguaí dedicado à exportação de minério de ferro do Sistema Sudeste da MMX (empresa de mineração do Grupo EBX) e de outros produtores do Quadrilátero Ferrífero de Minas Gerais. A LLX Sudeste obteve em 13 de Abril a licença ambiental para a construção do seu terminal portuário com capacidade para movimentar 50 milhões de toneladas de minério por ano. A obtenção da licença dentro do cronograma previsto viabilizará o início das operações no 2º semestre de Durante o 1T09, foram investidos R$ 8,1 milhões no Porto Sudeste com destaque para despesas na área ambiental. Adicionalmente, no início de Abril, a LLX e a Centennial Asset Participações Sudeste S.A (veículo de investimentos do acionista controlador da LLX) nomearam um assessor financeiro para auxiliar na possível venda estratégica de participação no Porto Sudeste. Aumento de Capital: Em Março de 2009, a BNDESPAR (BNDES Participações S.A.) aprovou a aquisição de ações da Companhia no valor de R$ 150 milhões no contexto de um aumento de capital de R$ 600 milhões, após o qual passará a deter uma participação de 12,05% na LLX. Esta operação com garantia firme do acionista controlador e do Ontário Teachers Pension Plan assegura o capital próprio necessário para viabilizar o financiamento do plano de negócios da LLX. Em 28 de Abril, foi concluída a primeira etapa da operação alcançando 98% do aumento de capital com as sobras devendo ser subscritas até ao final do mês de Maio. "Super-Porto" do Açu Porto Sudeste Localização Área Principais Produtos CAPEX Minério de Ferro, Produtos Siderúrgicos, São João da Barra, ha Carvão, Granéis Líquidos e Sólidos e US$ M RJ Carga Geral. Área Industrial de Itaguaí, RJ 52,1 ha Minério de Ferro (1 Fase e 2 Fase) US$ 740 M

2 Setorial/Regulatório No Brasil, o setor portuário é regulamentado pela lei 8.630/93 (Lei dos Portos) que assegura o direito de exploração de terminais privativos de uso exclusivo ou uso misto (carga própria e carga de terceiros). A lei /01 determina que a ANTAQ (Agência Nacional de Transportes Aquaviários) é a agência responsável pela autorização da construção e exploração de terminais portuários privativos. Para obter a autorização da ANTAQ para terminal privativo de uso misto é necessário que a carga própria justifique sua implementação. Atualização dos Projetos Porto do Açu Dados Gerais Localizado no município de São João da Barra, norte do estado do Rio de Janeiro, o Super-porto do Açu será um Terminal Portuário Privativo de Uso Misto com profundidade de 18,5 metros. Este terminal portuário, com ha de retro-área, é subdividido em duas entidades: LLX Minas-Rio, dedicada à movimentação de minério de ferro proveniente de minerodutos e ferrovia, e LLX Açu (nãominério), dedicada à movimentação de cargas variadas como produtos siderúrgicos, granito, GNL, carvão e carga geral. A LLX detém 51% da LLX Minas-Rio e 70% da LLX Açu, enquanto os 49% remanescentes da LLX Minas-Rio são detidos pela Anglo e os 30% da LLX Açu são da Centennial, empresa de investimento do acionista controlador da LLX. A LLX Minas-Rio contará com uma estrutura onshore de 300 ha para processar, movimentar, armazenar e pelotizar minério de ferro, além da estrutura offshore formada por ponte de acesso, canal de acesso, quebra mar e até quatro berços para carregamento de minério de ferro. Já a LLX Açu (não-minério), contará com um complexo industrial de ha e 6 berços para carregamento de cargas variadas. Em função da sua localização próxima as bacias de Campos, Santos e Espírito Santo, o Super Porto do Açu está idealmente posicionado para receber um pólo metal mecânico dedicado a indústria de Petróleo e Gás e servir de base de apoio para as operações offshore de E&P. CAPEX O CAPEX estimado para o Super Porto do Açu é de USD 1,6 bilhão, sendo USD 900 milhões na LLX Minas-Rio e USD 700 milhões na LLX Açu, conforme distribuição anual no gráfico abaixo. 2

3 Desde janeiro de 2007 até março de 2009, a LLX Minas-Rio realizou investimentos no montante de R$ 510,3 milhões (USD 263,3 milhões). A LLX Minas-Rio investiu R$ 74,9 milhões (USD 32,4 milhões) no 1T09, com foco na construção da ponte de acesso aos píeres, dos quais R$ 8,5 milhões (USD 3,7 milhões) em despesas gerais e administrativas e R$ 66,5 milhões (USD 28,8 milhões) como imobilizado. Durante o primeiro trimestre de 2009, a LLX Minas-Rio construiu aproximadamente 600 metros de ponte de acesso, cuja extensão total será de m. Em janeiro de 2009, a LLX Minas-Rio assinou contratos definitivos de financiamento para seu projeto com o BNDES e instituições financeiras repassadoras (Unibanco e Itaú), no valor de R$ 1,321 bilhão, com prazo de 12 anos para amortização da dívida e carência de dois anos e meio. O financiamento foi estruturado na modalidade project finance, com uma relação dívida/capital próprio de 73%/27%. Já a LLX Açu, no período de janeiro de 2007 a março de 2009, realizou investimentos de R$ 191,4 milhões (USD 98,7 milhões). No 1T09, a LLX Açu investiu R$ 9,0 milhões (USD 3,9 milhões), sendo os principais itens: estudos para o projeto básico de engenharia e gerenciamento de obras do Pátio Logístico. Este montante de R$ 9,0 milhões é subdividido entre R$ 8,0 milhões (USD 3,5 milhões) de despesas gerais e administrativas e R$ 1,0 milhões (USD 0,4 milhões) de ativo imobilizado. Em novembro de 2008, o BNDES aprovou o enquadramento do projeto LLX Açu na modalidade de financiamento de longo prazo, estruturado sob a forma de project finance direto. Mapa de Eventos O cronograma do Porto do Açu, que iniciará suas operações no primeiro semestre de 2012, está detalhado no mapa de eventos abaixo. 3

4 1S06 2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 1S12 LLX Minas-Rio Detalhamento do Projeto Licença Prévia Licença de Implantação Autorização ANTAQ Início da Construção Em Construção Início da Operação LLX Açu Detalhamento do Projeto Licença Prévia Offshore Licença de Implantação Offshore Autorização ANTAQ Licença Prévia Onshore Licença de Implantação Onshore Início da Construção Em Construção Início da Operação Desenvolvimento Construção Operação Porto Sudeste Dados Gerais O Porto Sudeste, dedicado exclusivamente à movimentação de minério de ferro e com profundidade de 21,0 metros, será um Terminal Privativo de Uso Misto localizado no sul do litoral fluminense, na área Industrial de Itaguaí. Com uma área de 52 ha, próxima ao porto de Sepetiba, este terminal portuário será responsável pela movimentação de minério de ferro, originado no Sistema Sudeste da MMX (empresa de mineração do Grupo EBX) e outros clientes. 3 Em novembro de 2007, a LLX adquiriu a Pedreira Sepetiba, uma empresa operacional com autorização para extrair, estocar, movimentar e beneficiar pedras e britas, e a Sepetiba Empreendimentos e Participações Ltda, proprietária dos terrenos da pedreira e do terreno de marinha, viabilizando assim o desenvolvimento de um terminal portuário. No início do ano, a LLX e a MMX empresa de mineração do Grupo EBX assinaram contrato de longo prazo referente à utilização do Porto Sudeste. Em 01 abril de 2009, a LLX informou que nomeou, juntamente com a Centennial Asset Participações Sudeste S.A., assessor financeiro para auxiliar em possível venda estratégica de participação no Porto Sudeste. Em 13 de abril, a LLX informou ao Mercado, através de Fato Relevante, que obteve a licença ambiental para a construção do Porto Sudeste com capacidade para movimentar 50 milhões de toneladas de minério por ano. CAPEX 4

5 O CAPEX estimado para o Terminal Portuário Sudeste é de USD 740 milhões com capacidade para 50 milhões de toneladas de minério de ferro por ano, sendo USD 380 milhões em uma primeira fase, com capacidade de 25 Mtpa, e USD 360 milhões na segundo fase, com capacidade adicional de 25 Mtpa. A forte demanda por parte dos mineradores do Quadrilátero Ferrífero de Minas Gerais por uma solução portuária independente, levou a LLX, a avaliar a oportunidade de expansão do Porto Sudeste em uma 2ª fase para 50 Mtpa. Capex (USD M) Entre janeiro de 2007 e março de 2009, foram investidos R$ 133,8 milhões (USD 69,0 milhões) neste terminal portuário, sendo R$ 8,1 milhões (USD 3,5 milhões) durante o 1T09 com destaque para aquisição de terrenos e despesas com o processo de licenciamento ambiental. O montante de R$ 8,1 milhões é dividido entre R$ 3,9 milhões (USD 1,7 milhão) de ativo imobilizado e R$ 4,2 milhões (USD 1,8 milhão) de despesas gerais e administrativas. Mapa de Eventos A construção deste Terminal Portuário deverá ser iniciada no segundo semestre de 2009, após obtenção da licença de implantação, e entrará em operação no 2º semestre de 2011, conforme mapa de eventos abaixo. 5

6 Porto Sudeste 1S06 2S06 1S07 2S07 1S08 2S08 1S09 2S09 1S10 2S10 1S11 2S11 Início do Desenvolvimen to do Projeto Estudos Ambientais Aquisição da Pedreira Sepetiba EIA RIMA Entrega do EIA RIMA Aprovação Marinha Licença Prévia Autorização ANTAQ Licença de Implantação Início da Construção Em Construção Início da Operação Desenvolvimento Construção Operação Análise Simplificada da Demonstração de Resultado DRE (R$ mil) Controladora Consolidado 1T09 1T08 1T09 1T08 Lucro (prejuízo) bruto - - (46) Despesas Administrativas, Gerais e Comerciais (7.089) (5.065) (26.997) (6.318) Resultado Financeiro Resultado de equivalência patrimonial (5.346) (99) - - Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social (11.286) (3.871) (14.862) (3.805) Lucro (Prejuízo) líquido do exercício (11.286) (3.871) (11.286) (3.871) Os projetos de terminais portuários da LLX encontram-se em fase pré-operacional, com exceção da controlada da LLX Sudeste, Pedreira Sepetiba, que registrou uma receita operacional líquida de R$ 3,9 milhões no 1T09. Neste trimestre, a LLX registrou um prejuízo de R$ 11,3 milhões, impactado principalmente pelas despesas gerais, administrativas e comerciais no valor de R$ 27,0 milhões e o resultado financeiro positivo de R$ 11,2 milhões. As despesas gerais e administrativas representam as despesas da empresa controladora (R$ 7,1 Milhões) e, após modificação da legislação brasileira introduzida pela Lei /07, as despesas nos projetos dos terminais portuários da companhia: Porto do Açu e Porto Sudeste (R$ 16,5 milhões). O Resultado Financeiro Líquido é reflexo de: a) uma receita financeira de R$10,8 milhões, decorrente principalmente da aplicação do caixa, b) de um efeito líquido positivo na conta de despesa financeira no valor de R$ 0,5 milhões em função da reversão parcial na provisão para perda com derivativos no balanço que mais do que compensou a perda registrada no vencimento de operação de hedge da LLX Minas-Rio em fevereiro de 2009 e os juros do empréstimo de R$ 190 milhões tomado pela LLX Açu junto ao Banco Bradesco em setembro de

7 Análise Simplificada do Balanço Patrimonial Controladora Consolidado Balanço (R$ mil) Março-09 Dezembro-08 Março-09 Dezembro-08 Ativo Circulante Realizável a longo prazo Ativo permanente Total do Ativo Passivo Circulante Exigível a longo prazo Participações de minoritários Patrimônio líquido Total Passivo e Patrimônio líquido A LLX encerrou o 1T09, com R$ 113,4 milhões de saldo em caixa e equivalentes de caixa. Durante o trimestre, o caixa foi investido para implantação e desenvolvimento dos projetos dos terminais portuários. As aplicações financeiras, principal componente do caixa e equivalentes de caixa, representam investimentos em fundos exclusivos da LLX. Os fundos mencionados são lastreados em títulos públicos federais e títulos privados de instituições financeiras de primeira linha e títulos privados (Debêntures) emitidos por empresas e instituições financeiras, todos com rentabilidade média pouco superior ao DI CETIP ( CDI ). As debêntures representam operações compromissadas, registradas na CETIP, e têm garantia de recompra das instituições financeiras. Vale destacar que o caixa da Companhia ainda não está incorporando os recursos do aumento de capital de R$ 600,0 milhões cuja liquidação está ocorrendo no 2º trimestre. No 1T09, a Companhia encerrou o trimestre com R$ 705,1 milhões em ativo permanente, em relação a R$ 656,1 milhões ao final do exercício de Esta variação refere-se principalmente ao crescimento do ativo imobilizado em R$ 42,0 milhões, de R$ 300,8 milhões em 4T08 para R$ 342,8 milhões em decorrência de imobilização de ativo fixo dos projetos de terminais portuários da LLX. No passivo, a provisão para perdas com derivativos no circulante foi reduzida de R$ 130,6 milhões no 4T08 para R$ 96,6 milhões no 1T09. No longo prazo, o valor da conta de perdas com derivativos também foi reduzido para R$ 14,3 milhões neste trimestre, contra R$ 34,9 milhões no final do exercício de Cerca de 90% do valor provisionado se refere à LLX Minas-Rio, que contratou 7

8 operação de hedge com vencimentos vinculados a realização do seu orçamento de investimentos ao longo de 2008, 2009 e O objetivo da LLX Minas-Rio foi de reduzir o descasamento cambial entre as suas futuras receitas indexadas ao dólar e os seus investimentos indexados na sua maior parte em reais. Vale destacar que as receitas da LLX Minas-Rio decorrem de contrato de longo prazo de movimentação de minério de ferro firmado com a Anglo Ferrous Brazil (subsidiaria da Anglo American PLC), que determina uma tarifa que garante uma taxa interna de retorno para a empresa de 15% a.a., em dólar. Desta forma, perdas com derivativos serão compensadas pelo aumento da tarifa a ser cobrada de modo a restabelecer a taxa interna de retorno de 15% a.a. em dólar. Os empréstimos e financiamentos no longo prazo registraram valor de R$ 207,0 milhões no final do trimestre referente ao empréstimo no valor de R$ 190 milhões com Banco Bradesco realizado em Setembro de 2008 e os respectivos juros. Mercado de Capitais Desde o início de 2009 até o final abril de 2009, as ações da LLX (LLXL3) registraram valorização de 35%, comparado a 32% de apreciação média das outras quatro empresas do setor portuário (ponderada pelo volume financeiro). Neste mesmo período, o Ibovespa apresentou valorização de 26%. De janeiro a abril de 2009, o volume médio diário negociado de ações da LLX foi de R$ 4,4 milhões, e número de negócios diário médio de 550, registrando um crescimento no volume médio em relação ao ano de 2008 e reforçando a liderança da LLX como a empresa de maior liquidez do setor portuário. O valor de mercado da Companhia (incluindo os recibos de subscrição) atingiu R$ 1,4 bilhão no final de abril de A LLX possui Global Depositary Receipts Nível 1 ( GDRs ). No final de março de 2009, os GDRs representavam ações ou 0,4% do capital social da LLX. Em abril de 2009, o capital social da LLX era formado por ações. Em 16 de março de 2009, o Conselho de Administração da LLX aprovou aumento de capital no montante de R$ 600 milhões, através da subscrição de novas ações ordinárias da LLX Logística S.A., a R$ 1,80/ação. Em 27 de março, a LLX divulgou Aviso aos Acionistas informando que os acionistas detentores de ações da Companhia em 27 de março de 2009 teriam preferência para a subscrição do aumento do capital sobre ações idênticas às que forem detentores na proporção de 0, nova ação ordinária, nominativa, escritural e sem valor nominal para cada 1 (uma) ação ordinária de emissão da Companhia que possuíssem na referida data, perfazendo o percentual de 92, %. O prazo para exercício do direito de preferência na subscrição de ações teve início em 30 de março de 2009 e término em 28 de abril de O BNDES Participações S.A. ( BNDESPAR ), subsidiária do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social ( BNDES ), também participou da operação e adquiriu equivalente a 25% do total das ações deste aumento de capital, correspondente a R$ 150 milhões, e, após a conclusão da operação, passará a deter 12,05% do capital da Companhia. A entrada da BNDESPAR no capital da 8

9 LLX foi possível mediante a cessão parcial de direitos de preferência na aquisição de novas ações por parte do acionista controlador, Centennial e OTPP em favor da BNDESPAR. Em 04 de maio, a Companhia divulgou, através de Aviso aos Acionistas, que foram subscritas ações, totalizando o valor de R$ ,80, equivalente à 98% do aumento de capital. Com isso, as ações restantes serão subscritas durante o período de sobras. Com o início de negociação do recibo de subscrição (LLXL9) a partir de 29/04/2009, o volume financeiro diário combinado da LLXL3 e LLXL9 aumentou significativamente, situando-se na média acima de R$ 30 milhões, fazendo da LLX a ação mais negociada do setor portuário brasileiro. Responsabilidade Sócio-Ambiental A LLX conduz seus projetos de forma sustentável e respeitando o meio-ambiente e as leis ambientais. A Companhia age com responsabilidade social e promovendo o desenvolvimento sustentável das comunidades que vivem ao redor de seus empreendimentos, principalmente nas regiões de São João da Barra, onde está localizado o Porto do Açu, e de Itaguaí, local do Porto Sudeste. Em fevereiro de 2009, a LLX e a MPX empresa de energia do Grupo EBX - assinaram convênio com a Prefeitura de São João da Barra para instalação de Entreposto Pesqueiro no município, que terá aproximadamente 2 mil metros quadrados. O objetivo é oferecer infraestrutura e suporte as atividades pesqueiras da região do Porto do Açu. No total serão investidos R$ 2,8 milhões na compra do terreno, construção e equipamentos para o funcionamento da primeira fase do projeto. A previsão é que o entreposto entre em funcionamento no final deste ano. No mesmo mês, a LLX também promoveu, na presença dos colaboradores da Companhia, a soltura de 150 a 200 filhotes de tartarugas marinhas, em parceria com o Projeto Tamar, na praia do Açu, próxima ao Porto do Açu, em São João da Barra. Esta iniciativa é parte do projeto que monitora ocorrências de tartarugas em 62 quilômetros do litoral, de Atafona a Barra do Furado. O objetivo é ampliar o conhecimento sobre a interação destes animais com o meio em que vivem. Em abril, o Grupo EBX iniciou o patrocínio do projeto sociocultural Cine EBX Cinema ao Ar Livre, desenvolvido pela T. Brasil Produções. Com duração de 4 meses, o Cine EBX prevê a exibição de 44 sessões de cinema em seis cidades do estado do Rio de Janeiro, entre elas São João da Barra e Itaguaí. O objetivo principal é facilitar o acesso das comunidades locais à cultura e entretenimento, além de valorizar o cinema nacional, já que todos os filmes exibidos foram produzidos no Brasil ou então os cineastas são brasileiros. A programação do evento pode ser visualizada no site Eventos Subsequentes A Companhia realizará uma teleconferência para investidores no dia 18/05/2009 (segunda-feira) às 14h00 (horário de Brasília) sobre os resultados do 1T09. A teleconferência será conduzida em inglês, com tradução simultânea. Telefones para conexão para teleconferência em inglês: 9

10 - Brasil: US toll free: Other countries: Senha: # Telefones para conexão para teleconferência em português através da tradução simultânea: - Brasil: Senha: # Os participantes devem se conectar 10 minutos antes do início da teleconferência. Característica da Divulgação A LLX adota procedimentos de consolidação: i) proporcional à participação da Companhia no capital da LLX Minas-Rio, por se tratar de companhia cujo controle é compartilhado (conforme Acordo de Acionistas), e ii) de 100% para as demais controladas. Glossário e premissas adotadas no Financial Release: EIA/RIMA: Estudo de Impacto Ambiental / Relatório de Impacto sobre o Meio Ambiente Mtpa: Milhões de toneladas por ano Taxa de cambio média adotada para a conversão de valores em R$ do período de 1/01/2007 a 31/03/2009: R$/USD 1,94 Taxa de cambio média adotada para a conversão de valores em R$ relativos ao 1T09: R$/USD 2,31 10

11 Ativo LLX Logística S.A. Balanço Patrimonial (em milhares de reais) Controladora Consolidado março-09 dezembro-08 março-09 dezembro-08 Circulante Disponibilidades Contas a receber Depósitos Bancários Vinculados Outros créditos Impostos a recuperar Despesas antecipadas Estoque Adiantamentos Outros Não circulante Realizável a longo prazo Depósitos Judiciais Depósitos Bancários Vinculados Empresas controladas e coligadas Imposto de Renda e Contribuição Social a recuperar Outros créditos com terceiros Outros créditos Despesas antecipadas Imóveis destinados à venda Ativo permanente Investimentos (0) - Intangíveis Imobilizado Diferido Total do Ativo Passivo e Patrimônio Líquido Controladora Consolidado março-09 dezembro-08 março-09 dezembro-08 Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Salários e remunerações Provisão para perda com derivativos Empresas controladas e coligadas Obrigações com aquisições de investimentos Imposto de renda e contribuição social a pagar Outras obrigações Não circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e Financiamentos Impostos e Contribuição Social Diferidos Provisão para perda com derivativos Provisão para passivo a descoberto Obrigações com Terceiros Provisões para contingências Obrigações ligadas a retiradas de ativos Outros Participações de minoritários Patrimônio líquido Capital social Reserva de capital Reservas de lucros Prejuízos acumulados (64.258) (52.972) (64.258) (52.972) Passivo e Patrimônio líquido

12 Em milhares de reais 1T09 1T08 Variação Receita operacional bruta Deduções da receita bruta Receita operacional líquida Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados Lucro (prejuízo) bruto Outras receitas (despesas) operacionais Administrativas e gerais (7.089) (5.065) (2.024) Comerciais Receitas financeiras (2.520) Despesas financeiras (127) (3.325) Resultado da equivalência patrimonial (5.346) (99) (5.247) Provisão para passivo a descoberto (836) - (836) Outras (despesas) receitas operacionais Prejuízo operacional (11.286) (3.871) (7.415) Resultado não operacional Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social (11.286) (3.871) (7.415) Imposto de renda e contribuição social Prejuízo antes das participações minoritárias (11.286) (3.871) (7.415) Participações minoritárias Lucro (Prejuízo) líquido do exercício (11.286) (3.871) (7.415) Em milhares de reais LLX Logística S.A. Demonstração de Resultado Controladora Consolidado 1T09 1T08 Variação Receita operacional bruta Deduções da receita bruta (797) (461) (336) Receita operacional líquida Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados (3.935) (2.240) (1.695) Lucro (prejuízo) bruto (46) (1.065) Outras receitas (despesas) operacionais - Administrativas e gerais (24.892) (6.318) (18.574) Comerciais (2.105) - (2.105) Receitas financeiras Despesas financeiras 477 (3.349) Resultado da equivalência patrimonial Provisão para passivo a descoberto Outras (despesas) receitas operacionais Prejuízo operacional (14.862) (3.805) (11.057) Resultado não operacional Prejuízo antes do imposto de renda e da contribuição social (14.862) (3.805) (11.057) Imposto de renda e contribuição social (138) (109) (29) Prejuízo antes das participações minoritárias (15.000) (3.914) (11.086) Participações minoritárias Lucro (Prejuízo) líquido do exercício (11.286) (3.871) (7.415) 12

13 LLX Logística S.A. Demonstração de Fluxo de Caixa Em milhares de reais Controladora Consolidado 31/3/ /3/ /3/ /3/2008 Fluxos de caixa das atividades operacionais Prejuízo do período (11.286) (3.871) (11.286) (3.871) Itens de resultado que não afetam o caixa: Depreciação e amortização Baixa do imobilizado Resultado de equivalência patrimonial Provisão para passivo a descoberto Variação monetária e juros (1.787) Participação de Acionistas não controladores - - (3.714) (44) Provisão (reversão) para perda com derivativos - - (54.756) - Provisão para contigência Provisão para bônus Provisão por perdas de ativos Variações nos ativos e passivos: Aumento (Redução) em contas a receber - - (1.223) (74) Aumento (Redução) em estoque - - (230) (753) Aumento (Redução) em impostos a recuperar (47) (68) (5.352) (832) Aumento (Redução) em depósitos judiciais (8.365) Aumento (Redução) em despesas antecipadas 53 - (397) 301 Aumento (Redução) em depósitos vinculados Aumento(Redução) em outros créditos (18) (135) 108 (1.383) Aumento (Redução) em fornecedores 25 (491) (16.997) Aumento (Redução) de impostos e contribuições a recolher (3) 264 (335) Aumento de IR e contribuição social a pagar Redução em obrigações com aquisições de investimentos - - (8.350) (4.416) Redução em obrigações com aquisições de imobilizado (13.359) Aumento (Redução) em salários e férias a pagar 212 (720) 437 (836) Aumento (Redução) em receitas antecipadas Aumento em outras obrigações (592) Aumento de obrigações com terceiros - - (42) - Disponibilidades líquidas aplicadas nas atividades operacionais 13 (4.856) (4.693) (89.663) (21.825) Fluxos de caixa das atividades de investimentos Créditos com pessoas ligadas: Empréstimos concedidos - (4.368) - (37.830) Empréstimos liquidados Créditos com terceiros: Empréstimos concedidos - - (24.990) - Aumento de capital em controlada Adiantamento para futuro aumento de capital (1.794) Aquisição de bens do imobilizado Aquisição de direitos de acesso Aquisição de direitos areeiros Adições ao ativo diferido Aquisição em investimentos permanentes em outras sociedades Provisão para perda com derivativos Obrigações ligadas a retirada de ativos Disponibilidades líquidas aplicadas nas atividades de investimentos Fluxos de caixa das atividades de financiamentos Aumento de capital, líquido Aumento em participações minoritários Debito com pessoas ligadas Empréstimos obtidos (29) (410) (41.446) (38.387) - - (7.173) (5.640) (21.787) - (89.410) (1.823) (93.847) (73.609) ( ) (552) Empréstimos liquidados Débido com terceiros: Empréstimos obtidos Empréstimos liquidados - - (37) - Constituição de reserva de capital plano de opção de compras de ações Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades de financiamentos Demonstração do aumento nas disponibilidades No início do período No fim do período Aumento nas disponibilidades (5.486) ( )