Economia e Mercado. Contextualização. Aula 5. Instrumentalização. Evolução da Moeda. Características Físicas. Prof. Me.
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- João Carneiro Vasques
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1 Economia e Mercado Aula 5 Contextualização Prof. Me. Ciro Burgos Do escambo ao mercado monetário atual Importância de conhecer o funcionamento do mercado monetário Instrumentalização Taxa de juros e inflação Comércio internacional e câmbio Evolução da Moeda Escambo e trocas diretas Moeda, mercadoria, metalismo Moeda-papel (conversibilidade plena em ouro) Papel-moeda (conversibilidade eventual pós 1971) Moeda escritural, cheques e transferências Características Físicas Divisibilidade Durabilidade Dificuldade de falsificação Transportabilidade Dinheiro virtual (quase-moeda): cartões de débito e transferências eletrônicas 1
2 Funções da Moeda A moeda como intermediária de troca Ativo com o qual se compram bens e serviços Utilizada como unidade de conta e reserva de valor É o mais líquido dos ativos Oferta de Moeda (MP) Representa a disponibilidade com liquidez imediata, isto é, que pode ser utilizada imediatamente para liquidar transações econômicas M1: moeda em poder do público (moedas metálicas e cédulas) e os depósitos à vista nos bancos comerciais Oferta Primária (Bacen) Base monetária Decorre das operações ativas: compra e venda de moeda estrangeira financiamento do Tesouro compra e venda de Títulos Federais emprestador para bancos comerciais Oferta de Moeda e Bancos Comerciais Expansão da oferta Monetária Primária (base) via moeda escritural Montante depende do comportamento do público e das reservas bancárias (voluntárias ou compulsórias) Multiplicação dos meios de pagamento 2
3 Meios de Pagamento M = BM.k M = Meios de Pagamento BM = Base monetária K = Multiplicador = 1/R R = % Res. Vol. + Res. Comp. Redução das reservas eleva o multiplicador, além de ampliar a possibilidade de conceder empréstimos Demanda de moeda Reter moeda, em haveres monetários (M1) = abrir mão do rendimento dos haveres não monetários (M2, M3, M4) Custo oportunidade explicado pelos motivos: demanda de moeda para transações incertezas e demanda de moeda para precaução Política Monetária O governo, por meio do Bacen, controla os meios de pagamento (deslocamentos da BM e ou/reservas Compulsórias) Isso afeta os juros e o gasto dos indivíduos e firmas (custo de financiamentos) Teoria Quantitativa da Moeda (TQM) Relação entre produto e fluxo monetário da economia. Mostra como a política monetária afeta o nível de produto e taxa de inflação. M.V = y.p M= quantidade moeda em circulação; V= velocidade de circulação da moeda; y= produto real e P= Nível de Preços 3
4 Regime de Metas De Inflação Estabilidade de preços como a principal medida de política monetária a curto prazo, escolhendo como principal instrumento de controle a taxa de juros Conflito com crescimento econômico Sistema Financeiro Nacional Sistema normativo composto pelo CMN (Conselho Monetário Nacional), Bacen (Banco Central) e CVM (Comissão de Valores Mobiliários) Sistema operativo composto pelos mercados monetário, de crédito, de capitais, de câmbio e de seguros Comércio Internacional Mercantilismo (meados Séc. XVIII) Revolução Industrial, novo paradigma, Capitalismo Industrial = Aumento de Produtividade e necessidade novos mercados Livre comércio X Protecionismo Vantagens absolutas: produzir somente os bens cujos custos internos de produção sejam menores do que aqueles de bens similares no exterior Vantagens comparativas: especializar-se na produção daquele em que é relativamente mais eficiente, custos menores Protecionismo Incentivos e subsídios Restrições tarifárias (imposto) Restrições não tarifárias de caráter administrativo Proibições seletivas Cotas de importação Exigências de embalagem Fitossanitárias Coordenação e Integração 1944 FMI e Bird (hoje BM) 1948 Gatt (Acordo Geral de Tarifas e Comércio) 1990 Gatt é substituído pela OMC com a formalização de acordos e ampliação das bases das negociações internacionais Integração Regional 4
5 Balanço de Pagamentos Registro contábil de todas as transações de um país como resto do mundo Envolve tanto transações com bens e serviços como transações com capitais físicos e financeiros Mercado de Câmbio Taxa de Câmbio é o preço da moeda estrangeira expresso em termos da moeda nacional No Brasil se aplica o Regime de Câmbio Flutuante Câmbio Fixo Câmbio Flutuante Flutuação Suja Demanda Importações de bens e serviços Turismo emissivo Remessas de lucros, juros e outros serviços Amortização, pagamento de empréstimos e financiamentos Investimentos no exterior ou retorno de investimentos estrangeiros Oferta Exportações de bens e serviços Turismo receptivo Captação de recursos externos (empréstimos e investimentos de empresas estrangeiras realizados no país) Recebimentos diversos 5
6 Qual a consequência de uma queda da taxa de câmbio? Aplicação Uma queda na taxa de câmbio implica em valorização da moeda local e estimula as importações, ao mesmo tempo que deixa as exportações do país menos competitivas É possível para o Brasil viver sem o comércio internacional? Não, pois o Comércio Internacional complementa o mercado internacional e nos permite colocar nossos excedentes de produção em outros países A velocidade de circulação da moeda muito elevada mostra uma situação boa para a economia? Não, pois se o dinheiro troca de mãos muito rapidamente é bem provável que estejamos vivendo uma aceleração inflacionária Necessidade de manter uma moeda estável Síntese Política Monetária (juros) e Sistema Financeiro eficiente traz confiança aos mercados e estabilidade política e econômica Comércio Internacional, Balanço de Pagamentos e câmbio 6
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