Crédito imobiliário e funding

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Jorge Barros Botelho
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1 Crédito imobiliário e funding Filipe F. Pontual Diretor Executivo São Paulo, SP 19 de Junho de 2015 Comissão da Indústria Imobiliária

2 O crédito imobiliário Contextualização

imóveis financiados em 2013 Sem tendência definida Fonte:

3 O financiamento imobiliário ganhou espaço de forma significativa nos últimos anos Mais de 1 milhão de imóveis financiados em 2013 Sem tendência definida Fonte: Abecip, Banco Central e Caixa. Inclui SPBE e FGTS. Tendência de alta 3

4 O crédito imobiliário foi favorecido por uma conjunção de fatores...

Condições macroeconômicas favoráveis Inflação: IPCA % média anual Inflação extremamente elevada até 1994 inibiu o desenvolvimento de diversos

5 Condições macroeconômicas favoráveis Inflação: IPCA % média anual Inflação extremamente elevada até 1994 inibiu o desenvolvimento de diversos setores da economia Medidas de Controle da Inflação Inflexão expressiva do IPCA contribuiu para viabilizar o crédito imobiliário Fonte: IBGE. 5

6 Condições macroeconômicas favoráveis Desemprego Rendimento Médio Real Medo do Desemprego Inadimplência do Crédito Imobiliário Fonte: CNI e IBGE. 6

Construção civil e volta da confiança Empreendedor imobiliário eleva os investimentos no setor Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo Bancos dispostos a financiar produção e aquisição

7 Construção civil e volta da confiança Empreendedor imobiliário eleva os investimentos no setor Consumidores dispostos a assumir dívida de longo prazo Bancos dispostos a financiar produção e aquisição Investidores dispostos a comprar ações do setor IPOs das construtoras (R$ bilhões) 1,9 7,6 0,2 0,4 1,5 R$ 11,6 bilhões 21 IPOs Número de ofertas Fonte: CVM. Abertura de Capital Profissionalização do Setor Boom Imobiliário Crédito para Produção 7

8 Segurança e qualidade do crédito imobiliário LTV (Loan-to-value) Comprometimento de Renda 30% Novo marco regulatório Sistema de Amortização SAC Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 8

9 Funding Tradicional

10 O saldo da poupança esteve perto de meio trilhão de Reais em 2013 com crescimento médio anual de 15% no período de dez anos (2003 a 2013) Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil. 10

11 O Financiamento Imobiliário SBPE cresceu em média 49% a.a. acima, portanto, do desempenho da poupança 51 X (R$ Bilhões) Fonte: Abecip. 11

12 Simulação: A Abecip estimou que as cadernetas teriam capacidade de funding até 2016 Fonte: Abecip. Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário. 12

13 2013: já se percebiam sinais de piora das condições da economia A partir de 2014, a piora aparece nos números

14 Fonte: IBGE. 14

15 Fonte: BCB. 15

16 Taxa de emprego Rendimento Médio Real (R$ 1) Confiança do consumidor Enfraquecimento da demanda

17 Inflação e juros impactam a atratividade da poupança 17

18 Poupança SBPE: Impacto recente da alta dos juros Captação líquida (R$ bilhões) A captação líquida ficou negativa nos primeiros cinco meses de 2015.

19 Crédito imobiliário também está perdendo dinamismo, porém menos que o funding 19

20 Reflexo no mercado crédito imobiliário: baixo crescimento em ,2% 42,2% 3,6% 31,9% 3,4% 13,3% 64,3% 92,5% 95,7% -3% Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil 20

21 Com isso, antecipou-se a necessidade de funding complementar para 2016 Fonte: ABECIP Nota: O Saldo da Poupança corresponde a 65% do total de Poupança, que deve ser alocado para financiamento imobiliário. 21

22 Caminho para a retomada do crescimento

2015 Ano de ajustes macroeconômicos Corte de gastos para o governo atingir equilíbrio fiscal Fase 1 Retomada do tripé de política econômica Regime de

23 2015 Ano de ajustes macroeconômicos Corte de gastos para o governo atingir equilíbrio fiscal Fase 1 Retomada do tripé de política econômica Regime de metas para a inflação Superávits fiscais primários Regime de câmbio flutuante Fase 2 - Baixa da inflação - Redução de juros - Retomada da confiança 23

24 Enquanto ocorrem os ajustes macroeconômicos...

25 25

26 Medidas do BC: mais recursos disponibilizados para o crédito imobiliário

Direcionamento dos recursos da poupança Regra antiga Regra nova Poupança SBPE 100% Financiamento Imobiliário 65% Compulsório BC (1) 20% Compulsório BC (2) 10% Recursos Livres 5% Poupança SBPE 100%

27 Direcionamento dos recursos da poupança Regra antiga Regra nova Poupança SBPE 100% Financiamento Imobiliário 65% Compulsório BC (1) 20% Compulsório BC (2) 10% Recursos Livres 5% Poupança SBPE 100% Financiamento Imobiliário 65% Compulsório BC (1) 24,5% Compulsório BC (2) 5,5% Recursos Livres 5% Permissão de uso de parte do compulsório 1 para o crédito imobiliário (até 18% do encaixe) Incremento de R$ 22,5 bilhões 27

28 LIG Lei nº de janeiro de 2015 Fonte: CETIP 28

29 Um Brasil com... Plena Responsabilidade Fiscal Inflação baixa Juros baixos Otimismo com ambiente econômico E consequentemente, necessidade reduzida de créditos direcionados/subsidiados. 29

30 Obrigado Filipe Pontual Diretor Executivo ABECIP ASSOCIAÇÃO BRASILEIRA DAS ENTIDADES DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO E POUPANÇA

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