Conferência Telefônica dos Resultados do 1T18. 04/05/2018 às 11:00h

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1 Conferência Telefônica dos Resultados do 04/05/2018 às 11:00h

2 Disclaimer Eventuais declarações que possam ser feitas durante essa teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Porto Seguro, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da diretoria da Companhia, bem como em informações atualmente disponíveis. Considerações futuras não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto, dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais, podem afetar o desempenho futuro da Porto Seguro e podem conduzir a resultados que diferem, materialmente, daqueles expressos em tais considerações futuras.

3 Agenda Principais Realizações e Destaques Crescimento de Negócios - Receitas e Prêmios Margem e Eficiência Operacional Análise do Ambiente Competitivo Rentabilidade das Aplicações e Resultado Financeiro Lucratividade e Retorno sobre o Capital 3

4 Sumário Executivo: Principais Destaques e Realizações No primeiro trimestre de 2018, obtivemos sólidos resultados impulsionados pela nossa disciplina na recomposição de preços no segmento de seguros, melhorando consideravelmente o desempenho operacional (3x maior vs. 1T17), sendo que o índice combinado atingiu a melhor marca dos últimos 10 anos Mesmo com a taxa Selic mais baixa da nossa história, conseguimos compensar a queda do resultado financeiro com um maior resultado operacional, confirmando a tese de que esses dois componentes devem ser sempre analisados em conjunto No segmento de auto, visualizamos um comportamento mais racional da concorrência e sinais de recuperação na venda de veículos novos (+15% vs Fonte: Anfavea). As 3 marcas consolidadas apresentaram crescimento de prêmios e melhora significativa na sinistralidade Nos seguros patrimoniais e odontológico, a competição foi um pouco mais acirrada no período, porém os prêmios desses produtos evoluíram. Seguimos empenhados em aumentar a participação desses segmentos, sobretudo através de medidas para desenvolver o canal de distribuição Nos demais segmentos, vários produtos obtiveram evolução superior a dois dígitos, com aumento da base de clientes (Saúde, Vida, Cartão de Crédito e Financiamento) O desempenho das aplicações financeiras superou o CDI no trimestre, amenizando o impacto da menor taxa de juros Nossas despesas estão controladas, sendo que o índice de despesas administrativas e operacionais reduziu mais de 1 p.p no trimestre (vs.1t17), ratificando nosso foco em melhorar a eficiência da operação Nesse trimestre, efetivamos a venda das clinicas Portomed, em função da nossa estratégia de aumentar o foco nos demais negócios em que atuamos e também para intensificar a qualidade dos serviços através de um parceiro com expertise mundial Estamos otimistas com a perspectiva de retomada do crescimento da economia e já vemos mais vigor na evolução de algumas linhas de negócio. Além disso, estamos desenvolvendo diversas ações para a superar os desafios do mercado, seja por meio da estratégia de expansão geográfica, diversificação do portfólio, intensificação do uso de plataformas digitais ou mesmo através da possibilidade de consolidação dos negócios menos maduros 4

5 Receitas Operacionais - Consolidado No, a receita total foi 8% superior (vs. 1T17), sendo que o negócio de seguros foi responsável por 3/4 do incremento no faturamento Receita por Linha de Negócio (R$ Bilhões) +7% 3,5 3,8 0,4 +17% 0,4 0,2 +9% 0,2 12,7 0,4 14,4 15,5 16,2 17,0 0,5 1,1 0,9 0,5 0,6 0,7 1,2 1,3 1,5 11,4 12,8 13,7 14,3 14,8 CAGR: 8% CAGR: 19% CAGR: 14% CAGR: 7% Seguros e Previdência¹ Negócios Financeiros² 1T17 Serviços³ Seguros e Previdência¹ Negócios Financeiros² Serviços³ ¹ Considera prêmios auferidos de seguros e contribuições de previdência ² Receita dos produtos financeiros: Consórcio, Cartão de Crédito, Financiamento e Gestão de Ativos ³ Receita dos produtos de serviços: Telefonia Móvel, Alarmes Monitorados, Serviços Médicos, H4Pet,Porto Carro Fácil, etc. 5

6 Resultado da Operação Seguros A melhora no resultado operacional de seguros é fruto principalmente da redução na sinistralidade do segmento de auto em 6,8 p.p., levando a uma diminuição de 5,2 p.p. na sinistralidade total Evolução dos Produtos¹ (%) X 1T17 Rentabilidade 14,6 Auto 7,7% 9,9 Patrimonial 5,2% +55% Saúde + Odonto 13,3% 211,7 Pessoas 12,8% 136,5 Previdência -18,0% 1T17 Lucro R$ MM ROAE (%) Índice Combinado * (%) -5,2 Índice Combinado 2017 (%) -2,4 +0,4 +0,3-0,4-0,1 +0,5-0,3-0,9 +0,2 99,2 93,5 99,1 96,9 ¹ Prêmios de Seguros Auferidos e Captação Bruta de Previdência/ ²Índice Combinado de Seguros/ ³Indice de Despesas Administrativas/ 4 Índice de Receitas e Despesas Operacionais *A partir de 2018, foram realizados alterações em nossas demonstrações financeiras em decorrência dos Custos Iniciais de Contratação, que passam a serem registrados como Custos de Aquisição Diferidos (CAD), seguindo a mesma sistemática de apropriação ao resultado, conforme a vigência e risco. Essa mudança não afeta o Índice Combinado, trata-se apenas de ajustes entre contas. Contudo, adequamos os números de 2018 no Press Release de Resultados (pro forma) para manter a mesma base de comparação. 6

7 Resultado da Operação Seguros Histórico Temos reagido bem em condições adversas (maior competição e taxa de juros baixas) através de um melhor desempenho operacional o índice combinado ampliado (incluindo o resultado financeiro) tem apresentado pouca oscilação Desempenho Operacional Porto Seguro vs. Taxa de Juros 106,9% 101,7% 98,6% 98,5% 99,3% 99,0% 94,2% 96,5% 96,5% 99,1% 103,9% 93,8% 96,2% 96,0% 96,9% 90,2% 89,0% 90,0% 90,6% 92,1% 89,6% 91,7% 83,5% 91,4% 89,8% 90,3% 90,1% 91,8% 88,5% 89,0% 81,4% 23,3% 19,0% % Índice Combinado % Índice Combinado Ampliado 15,0% 16,2% 13,2% 14,0% 12,4% 11,6% 10,8% 9,9% 11,8% 9,7% 8,4% 8,1% 10,0% 6,5% % CDI Médio Fonte: CETIP 7

8 Despesas Administrativas e Operacionais Seguros Histórico A Empresa tem concentrado esforços em capturar sinergias e benefícios dos projetos/investimentos realizados nos últimos anos, o que tem refletido na otimização das despesas. Nos últimos 5 anos, o índice total de despesas (D.A.+D.O.) reduziu quase 2 p.p. Índice de D.A.¹ + D.O.² Porto Seguro Despesas Administrativas (D.A.)¹ e Operacionais (D.O.)² de Seguros (R$ milhões) 19,7% 19,5% 19,5% 19,2% 18,9% 17,8% -2% 648,2 637,4 139,6 113,3 508,6 524,1 1T13 1T14 1T15 1T16 1T17 1T17 D.A.¹ D.O.² Total ¹Despesas Administrativas de Seguros (ex participações nos lucros) ² Outras Receitas e Despesas Operacionais de Seguros Obs. A partir de 2018, foram realizados alterações em nossas demonstrações financeiras em decorrência dos Custos Iniciais de Contratação, que passam a serem registrados como Custos de Aquisição Diferidos (CAD), seguindo a mesma sistemática de apropriação ao resultado, conforme a vigência e risco. Essa mudança não afeta o Índice Combinado, trata-se apenas de ajustes entre contas. Contudo, adequamos os números de 2018 no Press Release de Resultados (pro forma) para manter a mesma base de comparação. 8

9 62,2% 64,3% 60,1% 56,9% Desempenho Seguro Auto 62,8% 59,6% 57,9% 54,4% 60,8% 60,8% 57,1% 53,1% 55,2% 56,0% 55,1% 53,3% 53,7% 53,3% 52,2% 51,8% Nossa estratégia com foco na subscrição de riscos aumentou a margem consideravelmente, apesar de impactar no volume da frota no mercado a sinistralidade ainda não refletiu a queda da taxa Selic, sugerindo que ainda existe espaço para ajuste em preços / subscrição Prêmio Médio vs. Frota Segurada ,0% 65,0% 60,0% 55,0% 50,0% Sinistralidade Auto 45,0% 1T17 2T17 3T17 4T17 Frota Segurada Prêmio Médio* 40,0% 1T17 2T17 3T17 4T17 ¹ Total Porto Azul Itaú *prêmios auferidos anualizados / frota segurada Sinistralidade¹ vs. CDI Médio (%) 10,8% 13,2% 14,0% 10,0% 12,9% Sinistralidade Mercado (ex Porto) 8,9% 10,2% 9,4% 9,4% 6,5% Sinistralidade Porto 66,5% 64,7% 67,9% 66,6% 66,2% 57,6% 54,5% 58,5% 57,2% 53,3% CDI Médio Anualizado Diferença entre a Sinistralidade Porto vs. Mercado ¹A partir de 2018, foram realizados alterações em nossas demonstrações financeiras em decorrência dos Custos Iniciais de Contratação, que passam a serem registrados como Custos de Aquisição Diferidos (CAD), seguindo a mesma sistemática de apropriação ao resultado, conforme a vigência e risco. Essa mudança não afeta o Índice Combinado, trata-se apenas de ajustes entre contas. Contudo, adequamos os números de 2018 no Press Release de Resultados (pro forma) para manter a mesma base de comparação.. Fonte: SUSEP 9

10 Fatores Chave de Crescimento Mercado Auto O segmento de seguro auto se manteve resiliente, apesar da crise econômica a retomada do crescimento na venda de veículos novos deve contribuir para a expansão e o rejuvenescimento da frota circulante, beneficiando o setor, mas também é necessário ampliar o acesso a novos consumidores Frota Segurada e Prêmios Auto (Mercado) Venda de Veículos Novos e Envelhecimento da Frota Segurada 24,8 29,4 32,4 33,3 32,6 34,7 3,5 3,5 3,7 3,9 4,4 4,7 3,6 3,6 3,3 15,9 16,8 17,1 16,8 17,8 18,0 2,5 2,0 2, e e Frota Segurada (Milhões)* Prêmios Auto (R$ Bilhões) Venda de Veículos Novos (Milhões) Idade Média da Frota Segurada* (Anos) Fonte: Susep; Autoseg Susep; Anfavea *Estimativas Porto Seguro para a frota segurada (2017) 10

11 Resultado dos Negócios Financeiros e Serviços O lucro do trimestre reduziu principalmente devido a operação de cartão de crédito e financiamento, em consequência da implantação da norma IFRS9² e do aumento relativo do risco. Além disso, o resultado da Conecta foi impactado pela maior competitividade do segmento Evolução das Receitas Distribuição de Receitas Cartão e Financiamento 20% Consórcio 8% 11,9% Cartão e Financiamento Telefonia Móvel Outros¹ 3% 10% 54,1% 8,0% 5,8% Consórcio Serviços Médicos Telefonia Móvel Receitas Totais 14% ¹representa em maior parte as receitas das operações de Atendimento, Monitoramento, Gestão de Ativos, dentre outros negócios 20,3% Outros¹ Lucro Líquido (sem business combination - R$ milhões) ROAE ( sem business combination - %) 20-8,3 p.p. 44,1 9 17,1-46% 23,7 8,8 1T17 1T17 Lucro Líquido R$ MM % Part. no Lucro Total ² IFRS9 determina a constituição as provisões de acordo com a perda esperada 11

12 1T17 2T17 3T17 4T17 Resultado das Aplicações Financeiras e Alocação O resultado das aplicações financeiras foi impactado pelo menor CDI médio do período (-48% vs. 1T17), por outro lado, obtivemos um melhor desempenho relativo das aplicações, favorecido principalmente pelos títulos com juros prefixados e indexados a inflação, seguidos pelos ativos de renda variável Receitas Financeiras (R$ milhões) Carteira de Aplicações (R$ bilhões) 12,1 12,1 13,8 12,8 13,3 4,1 4,3 4,5 4,6 4,7 8,0 7,8 8,3 8,7 9,1 1T17 2T17 3T17 4T17 Seguros Demais Reservas de Previdência Evolução da Rentabilidade - Trimestral ,4% ,1% ,0% ,9% 2,3% 1T17 2T17 3T17 4T17 29% 31% 11% Reservas de Previdência Alocação¹ (ex-previdência) 3,2% 2,4% 3,5% 2,7% 3,4% 5% 5% 5% 4% 3% 19% 22% 22% 26% 18% 7% Demais Ativos 7% Ações Crédito Privado Indexados Inflação Val.% Nominal (ex-previdência) 51% 42% 51% 65% 62% Prefixados Pós-fixados Em % do CDI (inclui previdência) Em % do CDI (ex-previdência) 1T17 2T17 3T17 4T17 ¹ Inclui exposição em operações no mercado futuro 12

13 Lucro e ROAE - Consolidado O lucro líquido aumentou 29% no, impulsionado principalmente pelo desempenho do seguro auto, que obteve um resultado duas vezes maior no período o ROAE atingiu 15,9%, no entanto, se ajustarmos o capital (sem excesso) e com uma rentabilidade de investimentos de 100% do CDI, o ROAE seria de 20,9% Resultado (R$ Milhões) e ROAE (%) - Total 20,9 13,8 14,7 216,2 +29% 15,9 278,0 135,9 177,8 1T17 38,4 142,1 Resultado Operacional Resultado Financeiro Lucro Líquido ROAE (%) ROAE Ajustado* (%) *Capital ajustado (sem excesso) e com uma rentabilidade de investimentos de 100% do CDI 13

14 Relações com Investidores Alameda Barão de Piracicaba, º andar, Campos Elíseos São Paulo, SP (11) (11)