Fundo de Investimento em Ações Santander IBrX Ativo

Transcrição

1 Fundo de Investimento em Ações Santander IBrX Ativo Prospecto atualizado em 03/01/2005 Este prospecto foi preparado com as informações necessárias ao atendimento das disposições do Código de Auto-Regulação da ANBID para a indústria de fundos de investimento, bem como das normas emanadas da Comissão de Valores Mobiliários. A autorização para funcionamento e/ou venda das cotas deste fundo de investimento não implica, por parte da Comissão de Valores Mobiliários e da ANBID, garantia de veracidade das informações prestadas, de adequação do regulamento do fundo ou do seu prospecto à legislação vigente ou julgamento sobre a qualidade do fundo, de seu administrador e demais instituições prestadoras de serviços. Introdução: O presente Prospecto tem como objetivo apresentar aos investidores o Fundo de Investimento em Ações Santander IBrX Ativo( Fundo ou FIA ). É importante ressaltar que: (i) (ii) O investimento no Fundo apresenta riscos para o investidor. Ainda que o gestor da carteira mantenha sistema de gerenciamento de riscos, não há garantia de completa eliminação da possibilidade de perdas para o Fundo e para o investidor. As informações contidas neste Prospecto estão em consonância com o regulamento do Fundo ( Regulamento ), porém não o substituem. Recomendamos a leitura cuidadosa tanto deste Prospecto quanto do Regulamento, com especial atenção para as seções que descrevem o objetivo e a política de investimento do Fundo, bem como para as disposições deste Prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. (iii) O Fundo não conta com garantia do seu administrador, do gestor de sua carteira, de qualquer mecanismo de seguro, ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. (iv) A rentabilidade obtida no passado pelo Fundo não representa garantia de rentabilidade futura. (v) Este Fundo utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento. Tais estratégias, da forma como são adotadas, podem resultar em significativas perdas patrimoniais para seus cotistas. 1

2 Resumo das Informações: Objetivo Do Fundo: Classificação ANBID: Público-Alvo: Principal Risco: Administrador: Gestor: Custodiante: Distribuição de Cotas: Escrituração de Cotas Auditor Independente: Proporcionar valorização superior a do IBrX Fundo Ações IBrX Ativo Investidores Qualificados Indicador de referência e alavancagem Banco Santander Brasil S.A. Santander Banespa Asset Management Ltda. Banco Santander Brasil S.A. Banco Santander Brasil S.A. Banco Santander Brasil S.A. PriceWaterHouseCoopers Auditores Independentes Aplicação Inicial Mínima: R$ ,00 Movimentação: R$ ,00 Saldo Mínimo: Liquidez: Não há Diária, sem carência Aplicação: Até às 15hs, convertida pela cota de D+1 Resgate: Solicitações até às 15hs, com conversão em D+1 e pagamento até D+4 Taxa de Administração: Taxa de Performance: Taxa de Ingresso: Taxa de Saída: 0,75% a.a. 20% do que exceder a variação do IBOVESPA Não há Não há Divulgação De Informações: Diário Comércio & Indústria / Atendimento ao Cotista: (recebimento de reclamações, sugestões e esclarecimento de dúvidas) São Paulo e Grande São Paulo: Demais localidades: Atendimento de 2ª à 6ª feira das 9 às 18 horas Ou maiores informações através de nosso site: 2

3 O Fundo: O Fundo está constituído sob a forma de condomínio aberto (ou seja, que admite resgate de cotas), com prazo de duração indeterminado, sendo regido pelo seu Regulamento e pelas disposições legais e regulamentares aplicáveis, especialmente a Instrução da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) nº 302, de 5 de maio de 1999, e alterações posteriores. Público-Alvo O Fundo destina-se exclusivamente, a investidores qualificados, nos termos do Artigo 99 da Instrução CVM n.º 302/1999. O Administrador e o Gestor A administração do Fundo é realizada pelo Banco Santander Brasil S.A. ( Administrador ), instituição financeira inscrita no CNPJ sob nº / , com sede na Capital do estado de São Paulo, na Rua Amador Bueno, 474, Santo Amaro. A gestão das carteiras fica sob responsabilidade da Santander Banespa Asset Management Ltda., ( Gestor ), empresa especializada na gestão de recursos de terceiros, constituída em maio de 1998, inscrita no CNPJ/MF sob o nº / , com sede na Rua Rio Grande do Sul, nº 247, 1º pavimento, na cidade de São Caetano do Sul, Estado de São Paulo, devidamente autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) a exercer atividades de administração de carteira de valores mobiliários. O Gestor administra um volume próximo de R$ 28,5 bilhões e ocupa a 8ª posição no ranking de maiores Administradores de recursos do país (dados Anbid: Novembro/2004). O Administrador e Gestor são empresas do Grupo Santander Banespa, 3º maior grupo financeiro privado e o maior estrangeiro em atividade no Brasil, com ativos totais de R$ 63,8 bilhões, aproximadamente 3,9 milhões de clientes e pontos de atendimento. O Grupo é controlado pelo Santander Central Hispano, o maior Banco da Espanha com US$ 403 bilhões em ativos, 44 milhões de clientes, pontos de venda e operações em 42 países, incluindo os principais centros financeiros do mundo. Como gestor de recursos de terceiros, administra US$ 76 bilhões em recursos discricionários, destacando-se como gestor na Espanha e em toda América Latina. Objetivos e Política de Investimento do Fundo: Objetivos de Investimento O Fundo tem por objetivo proporcionar aos seus cotistas valorização compatível superior a do Índice Brasil da Bolsa de Valores de São Paulo (IBrX). Segundo a classificação da Associação Nacional dos Bancos de Investimento (ANBID), o Fundo caracteriza-se como um Fundo Ações IBX Ativo. Política de Investimento Para buscar atingir os objetivos do Fundo, o Gestor aplicará seus recursos em carteira diversificada de ativos financeiros e modalidades operacionais disponíveis no âmbito dos mercados financeiro e de capitais, com preponderância em ativos de renda variável, principalmente ações de empresas do setor de telecomunicações e, complementarmente, por ações de outros setores e ativos de renda fixa. O Fundo utiliza ainda os mercados de derivativos para hedge. A política de investimento praticada pelo Gestor será sempre orientada de forma que as aplicações do Fundo possuam uma relação de risco versus retorno compatível com os seus objetivos. 3

4 Composição da Carteira (percentual em relação ao patrimônio líquido) Min. Máx. Ações de emissão de companhias com registro na CVM 67% 100% Valores mobiliários cuja distribuição tenha sido objeto de registro na CVM Certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários, regulados pelo Conselho Monetário Nacional CMN ou pela CVM Títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional ou do Banco Central do Brasil Títulos de renda fixa de emissão de instituições financeiras Cotas de fundo de investimento financeiro (FIF), cotas de fundo de aplicação em cotas de FIF e cotas de fundo de investimento no exterior Posições em mercados derivativos, envolvendo contratos referenciados em ações, índices de ações, taxa de juros, commodities ou câmbio, realizados em mercados administrados por bolsas de valores, por bolsas de futuros * Política de utilização de instrumentos derivativos: Somente para proteção: ( ) Não ( X ) Sim Para alavancagem: ( X ) Não ( ) Sim Operações de empréstimo de ações, na forma regulada pela CVM Operações compromissadas, de acordo com a regulamentação do CMN 0% 5% Ações emitidas por companhias signatárias do Tratado de Assunção (Mercosul) ou certificados de depósitos destas ações admitidos à negociação pública no mercado de valores mobiliários brasileiro Depositary Receipts, negociáveis no mercado internacional, com lastro em valores mobiliários de emissão de companhias abertas registradas na CVM Cotas de fundos de investimento em empresas emergentes 0% 0% Cotas de fundos constituídos sob a forma de condomínio fechado, com prazo de duração igual ou superior a cinco anos, que tenham suas cotas negociadas em bolsa ou mercado de balcão organizado 0% 0% Limites de Investimento (percentual em relação ao patrimônio líquido) Máx. Aplicação em títulos e valores mobiliários de um mesmo emissor 33% Aplicação em títulos e valores mobiliários de emissão do Administrador ou empresas a ele ligadas (vedada a aquisição de ações de emissão do Administrador) 10% Aplicação em fundos sob administração do Administrador ou empresa a ele ligada 33% * Valores correspondentes ao somatório de margens e prêmios pagos Processo de Análise e Seleção de Ativos A seleção dos ativos e estratégias que comporão a carteira do Fundo é aprovada em Comitê de Investimentos, que se reúne periodicamente e dele participam diretores, gestores de recursos e analistas de crédito e mercado. Este Comitê define as diretrizes de investimentos através de análises: de cenários macroeconômicos nacionais e internacionais, setoriais de empresas, de fluxos de capitais, riscos de mercado, crédito e liquidez. 4

5 Política de Relação com Instituições do Mercado Política de Seleção de Intermediários Financeiros Os negócios de compra e venda de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo são realizados através de diversos intermediários financeiros, normalmente sociedades corretoras e bancos, que são selecionados com base em critérios técnicos e de prestação de serviços. O processo de análise e escolha dos intermediários avalia a qualidade geral do serviço de pesquisa e análise oferecido, o desempenho na execução das ordens de compra e venda, a qualidade nos serviços de liquidação e apoio e a análise de crédito e de reputação da instituição. Critérios negociais também são observados, através da comparação entre a qualidade do serviço prestado vis-à-vis as taxas de corretagem cobradas. Política de Atuação em Distribuições Públicas de Valores Mobiliários O foco principal de atuação do Fundo é o mercado secundário de ações (mercado de bolsas de valores), sendo que de maneira geral o Fundo evita participar de emissões primárias de ações, emissões adicionais de ações (aumentos de capital) e realizar investimentos em ações de empresas com perspectivas de distribuições públicas secundárias. A participação do Fundo em operações com valores mobiliários de cuja distribuição pública tenha participado o Administrador ou qualquer empresa a ele ligada deverão ser, em princípio, evitadas. Na impossibilidade disso, toda e qualquer transação será efetuada a preços de mercado e devidamente documentada. Política Relativa ao Exercício do Direito de Voto A política relativa ao exercício do direito de voto, pelo Administrador ou de seus representantes legalmente constituídos, em assembléias gerais das companhias nas quais o Fundo detenha participação, será de comparecer àquelas cuja ordem do dia seja relevante para o desenvolvimento dos negócios da companhia e votar de acordo com os interesses do Fundo enquanto acionista. Fatores de Risco O compromisso do Gestor é aplicar os recursos dos cotistas de acordo com o objetivo de rentabilidade e o perfil de risco de cada fundo. Entretanto, a carteira de um fundo, pela própria natureza de seus ativos, pode estar sujeita a riscos de mercado, de crédito, de liquidez, de concentração e a riscos provenientes do uso de derivativos que resultem em perdas consideráveis. Assim, antes de tomar uma decisão de investimento, o potencial investidor deve analisar a sua futura necessidade de recursos, o objetivo de retorno e o risco que está disposto a assumir, confrontando com todas as informações constantes nesse Prospecto, no Regulamento e em particular com os fatores de risco descritos a seguir: Risco de Mercado Risco de Liquidez O valor dos ativos integrantes da carteira do Fundo pode sofrer oscilações em função das cotações de mercado, que estão sujeitas à situação atual e às expectativas políticas, econômicas, setoriais e regulatórias no Brasil e no exterior e à situação específica dos emissores de referidos ativos. Tais oscilações de preços podem afetar negativamente o patrimônio líquido e, conseqüentemente, o valor do investimento do cotista. Essa perda pode ser de caráter temporário, não existindo, entretanto, garantia de que não se estenda por períodos longos e/ou indeterminados. Consiste no risco do Fundo não conseguir pagar o resgate solicitado pelo cotista dentro do prazo estipulado no Regulamento, em virtude do Gestor encontrar dificuldades em negociar os ativos da carteira no prazo e preço desejados. Esse problema pode se dar por excesso de alocação em ativos ilíquidos, grande volume de solicitação de resgates ou condições atípicas de mercado que reduzam ou tornem inexistente a negociação de determinados ativos. 5

6 Risco de Crédito Consiste no risco dos emissores de títulos e valores mobiliários integrantes da carteira do Fundo, por falta de capacidade financeira ou por indisposição, não honrarem o compromisso de pagar o principal ou qualquer parcela de juros de sua dívida. Esse risco está presente, especialmente, nos emissores privados. Risco de Concentração da Carteira As aplicações do Fundo poderão estar até 33% concentradas em títulos e valores mobiliários de um mesmo emissor, o que pode potencializar os riscos descritos anteriormente. Risco Proveniente do Uso de Derivativos Os instrumentos derivativos possuem seus preços determinados não apenas em função do preço de seu ativo objeto, mas de outros parâmetros característicos e, com isso, apresentam geralmente oscilações bem superiores às dos ativos convencionais. Desta maneira, o preço dos derivativos pode variar mesmo quando o preço do ativo base permanece constante. Essa volatilidade (instabilidade de preços) pode se refletir total ou parcialmente na carteira de um fundo, dependendo da exposição assumida e da estratégia adotada. No Fundo, as operações com derivativos são realizadas com a finalidade de reduzir os riscos de mercado (proteção da carteira). Apesar desta estratégia de investimento, a utilização de derivativos poderá acarretar variações no valor do patrimônio líquido do Fundo maiores que as que ocorreriam no caso de não utilização de referidos instrumentos, gerando perdas patrimoniais a seus cotistas, que não envolvam, no entanto, a possibilidade de ocorrência de patrimônio líquido negativo no Fundo. Gerenciamento de Riscos O risco de cada fundo, bem como o cumprimento de sua política de investimento, são monitorados pela área de Risk Management, completamente segregada da gestão. Essa área utiliza modelos de controle internacionalmente aceitos, que buscam avaliar o grau de exposição das carteiras às oscilações de preços de mercado a que estão sujeitos os seus ativos. Política de Controle para Risco de Mercado Os modelos utilizados para o gerenciamento do risco de mercado são os seguintes: Stress Test Esse modelo consiste em simular os resultados obtidos pelas posições atuais dos fundos frente a situações de estresse, utilizando cenários de variações de preços, da magnitude das ocorridas em períodos de crise. (VAR) Value at Risk O Value at Risk é um método estatístico de controle para determinação de perdas potenciais de uma carteira, em condições normais de mercado. O modelo baseia-se na análise do comportamento histórico dos preços dos ativos, suas volatilidades e correlações. Os dois métodos, Stress Test e VAR, são complementares e necessários a um bom gerenciamento de risco. Política de Controle para Risco de Crédito A análise dos títulos de renda fixa privados que podem compor as carteiras dos fundos de investimento segue fielmente os padrões estabelecidos pelo Santander Central Hispano para todas as suas filiais no mundo. Esta metodologia consiste na análise de crédito da empresa e atribuição de notas de acordo com sua qualidade. As empresas precisam ter uma nota mínima para serem consideradas elegíveis ao crédito. Além disso, os fundos possuem restrições quanto ao percentual máximo alocado em cada empresa em função da nota atribuída. A limitação descrita acima é aplicada no momento da compra dos títulos para as carteiras dos fundos. Sendo assim, desenquadramentos causados por movimentações de patrimônio são expostos ao comitê de investimento do Gestor, que decidirá sobre as providências a serem tomadas. 6

7 Política de Controle para Risco de Liquidez Há um acompanhamento diário do percentual de ativos líquidos em cada fundo e do fluxo de vencimento dos títulos. O percentual ideal de liquidez de cada fundo é definido em função do histórico de resgates e captações dos segmentos de mercado onde o fundo é distribuído, adotandose uma política bastante conservadora em relação à necessidade de liquidez. Política de Controle para Risco Proveniente do Uso de Derivativos Os riscos de operações com derivativos são gerenciados pelos mesmos métodos descritos na política de controle para risco de mercado. Política de Controle para Risco de Concentração da Carteira Apesar de poderem estar concentradas em poucos ativos, as carteiras dos fundos seguem os princípios de diversificação entre ativos. Através da alocação de ativos, o Gestor procura estabelecer qual a distribuição do capital disponível entre os ativos escolhidos de maneira ótima, isto é, maximizando o retorno para o risco incorrido ou, de outra forma, minimizando o risco para o retorno esperado. Remuneração do Administrador Taxa de Administração O Administrador recebe como remuneração pela prestação do serviço de administração do Fundo taxa de administração anual e fixa de 0,75% (setenta e cinco centésimos por cento) sobre o valor do patrimônio líquido do Fundo. A taxa de administração é calculada e apropriada por dia útil como despesa do Fundo e paga mensalmente ao Administrador, até o 5º (quinto) dia útil do mês subseqüente ao que se referir. Taxa de Performance O Administrador fará jus, além da taxa de administração, a uma taxa de performance correspondente a 20% (vinte por cento) sobre a variação positiva, se houver, entre o valor do patrimônio líquido, já descontadas a taxa de administração e demais despesas do Fundo, e o valor do patrimônio líquido acrescido do equivalente a 100% da variação positiva do IBOVESPA. O período de avaliação da taxa de performance será trimestral, sendo que seu vencimento ocorrerá sempre no último dia útil dos meses de março, junho, setembro e dezembro. A taxa de performance é calculada e provisionada por dia útil com base no patrimônio líquido do Fundo e paga ao Administrador por período de avaliação vencido ou quando do resgate, até o 5º (quinto) dia útil subseqüente ao fato ocorrido. Os períodos de avaliação não se comunicam, ou seja, os resultados auferidos para o cálculo da taxa de performance em cada período de avaliação não serão considerados ou compensados nos novos períodos de avaliação que se iniciam a cada trimestre. Encargos do Fundo Constituem encargos do Fundo, além das remunerações do Administrador descritas anteriormente, as seguintes despesas relativas às atividades do Fundo, que lhe podem ser debitadas pelo Administrador: (i) (ii) taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais ou municipais, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do fundo; despesas com o registro de documentos em (v) (vi) emolumentos e comissões pagas por operações do fundo; honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do fundo, em juízo ou fora 7

8 cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios, formulários e periódicos, previstas nesta Instrução ou na regulamentação pertinente, com exceção do prospecto; (iii) despesas com correspondência de interesse do fundo, inclusive comunicações aos cotistas; (iv) honorários e despesas do auditor independente; (vii) (viii) dele, inclusive o valor da condenação, imputada ao fundo, se for o caso; parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo do administrador no exercício de suas funções; despesas com custódia e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários; e (ix) despesas com fechamento de câmbio para operações permitidas no âmbito do Mercosul, ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários. Quaisquer despesas não previstas como encargos do Fundo, inclusive a relativa à contratação de terceiros, correm por conta do Administrador, podendo os prestadores de serviços contratados pelo Fundo serem pagos diretamente pelo mesmo, desde que o somatório desses pagamentos não exceda o montante total da taxa de administração. Regras de Movimentação das Cotas As Cotas Para investir no Fundo os investidores devem adquirir cotas do mesmo. As cotas do Fundo são nominativas, intransferíveis e mantidas em conta de depósito em nome de seus titulares. Os recursos recebidos através de novas aplicações geram um aumento de seu patrimônio que é proporcional ao aumento do número total de cotas, de maneira que a entrada de novos cotistas é absolutamente neutra para os cotistas anteriores. O valor das cotas do Fundo é calculado a cada dia útil, com base em avaliação patrimonial que considera o valor de mercado dos títulos e valores mobiliários integrantes de sua carteira. Aplicação e Resgate A aplicação e o resgate de cotas do Fundo podem ser efetuados em cheque, ordem de pagamento, débito e crédito em conta corrente, documento de ordem de crédito (DOC) ou através de sistemas de transferência de recursos autorizados pelo Banco Central do Brasil. Opcionalmente, estas movimentações poderão ser realizadas pela Internet, conforme orientação do Administrador. Em casos especiais, mediante prévia aprovação da CVM, o resgate poderá ser efetuado em títulos e valores mobiliários. Na emissão de cotas do Fundo será utilizado o valor da cota em vigor no primeiro dia útil subseqüente ao da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo investidor ao Administrador, desde que a solicitação da aplicação seja efetuada pelo cotista no horário estabelecido pelo Administrador. Os valores mínimos de movimentação/permanência no Fundo são os indicados na seção Resumo das Informações. Para efeito de resgate, as cotas do Fundo não possuem prazo de carência inicial ou cíclica (também conhecida como prazo de atualização do valor da cota). Desta maneira, as cotas podem ser resgatadas a qualquer tempo com rendimento. O resgate de cotas será efetivado até o 4º (quarto) dia útil subsequente ao da respectiva solicitação, com a utilização do valor da qutoa em vigor no fechamento do primeiro dia útil seguinte ao do recebimento do pedido de resgate na sede ou dependências da instituição responsável pelo serviço, desde que tal solicitação se dê no horário estabelecido pelo Administrador. 8

9 Será devida ao cotista uma multa de 0,5% (cinquenta centésimos por cento) do valor do resgate, a ser paga pelo Administrador, no caso de atraso para pagamento do resgate de cotas. Política de Distribuição de Resultado O Fundo não distribui resultados (dividendos e juros sobre o capital próprio) diretamente aos cotistas, incorporando-os ao seu patrimônio. Tributação a) Tributação aplicável aos cotistas Imposto de Renda Fonte: Os rendimentos ou ganhos de capital distribuídos pelo Fundo aos cotistas serão tributados, quando do resgate das cotas, à alíquota de 15% (quinze por cento). IOF/Títulos: Atualmente, as operações da carteira e os resgates de cotas de fundos de investimento em ações estão sujeitos à alíquota zero no que se refere ao IOF/Títulos. b) Tributação aplicável ao Fundo Não incidem nos recursos e operações do Fundo: Imposto de Renda, IOF e Contribuição Provisória sobre Movimentação Financeira - CPMF. Outras Incidências: Em decorrência das alterações constantes às quais a legislação fiscal brasileira está sujeita, novas obrigações podem ser impostas sobre o Fundo pelas autoridades fiscais no futuro. São Paulo, 03 de janeiro de