CONTEÚDO PROGRAMÁTICO DETALHADO - FORMAÇÃO DE PROFISSIONAIS EM MERCADOS DERIVATIVOS (MODALIDADE SEMIPRESENCIAL)

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1 CONTEÚDO PROGRAMÁTICO DETALHADO - FORMAÇÃO DE PROFISSIONAIS EM MERCADOS DERIVATIVOS (MODALIDADE SEMIPRESENCIAL) 1º Encontro Presencial 01 hora - Presencial - Apresentação do Curso e Ferramentas do E-Learning 03 horas Presencial - Contextualizando Derivativos no Brasil e no Mundo Módulo I 1.Introdução aos Mercados Derivativos 1.1. Conceito Básicos 1.2. Participantes dos mercados derivativos 1.3. Mercados de derivativos no Brasil 2. Mercado a Termo 2.1. Definição 2.2. Características e exemplo de operações 2.3. Deficiências dos contratos a termo 3. Mercado Futuro 3.1. Características e funções Do mercado a termo ao mercado futuro Características dos contratos futuros Padronização dos contratos Câmaras de compensação (clearing houses) Contratos a termo padronizados Importância do mercado futuro Hedging Descoberta de preços Benefícios gerados pelos mercados futuros 3.2. Aspectos Operacionais dos Mercados Futuros Formas de Negociação Tipos de ordem Posições: abertura, liquidação e intercambialidade Salvaguardas da clearing Sistema de ajuste diário Custos Operacionais Diferenças em relação aos contratos a termo 4. Formação de preços no mercado futuro 4.1. Padrões de preços Conceito de base 4.2. Formação dos preços futuros 4.3. Convergência de preços 5. Operações no mercado futuro 5.1. Operações de hedge 5.2. Operações de especulação 5.3. Operações de spread 5.3. Operações de arbitragem 6. Introdução 6.1. A importância do agronegócio para a economia brasileira 6.2. Riscos da atividade agropecuária 7. Funções dos Derivativos Agropecuários 7.1. Principais contratos agropecuários da BM&FBovespa 8. Formação dos Preços a Vista no Mercado Agropecuário 8.1. Demanda por produtos agropecuários 8.2. Oferta por produtos agropecuários 8.3. Formação dos preços 8.4. Observação dos preços e seus padrões 8.5. Estatísticas e Dados sobre o Setor Agropecuário 9. Formação do preço futuro no mercado agropecuário 9.1. O impacto do armazenamento nos preços futuros

2 9.2. Convenience Yield 9.3 Custo de Carrego 10. Risco de Base 10.1 A Base e o Risco de Base Hedge Perfeito 10.3 Exemplos de hedge de venda e de compra com base constante Hedge de compra com risco de base Hedge de venda com risco de base 11. Risco de Base Hedge de venda e de compra Estratégia de hedge de venda Estratégia de hedge de compra Estratégias de hedge de trava em dois contratos futuros Estratégia para exportador Operações com CPR e trava no mercado futuro 08 horas - 2º Encontro Presencial Módulo II Regulação nacional e internacional Cálculo de Ajuste Diário e Risco de Base Commodities em outras bolsas Estratégias de Hedge com futuros agropecuários Características e modalidades de CPR Estratégias envolvendo CPR Estratégias de arbitragem e Operações a termo com preço a fixar (ex-pit) 1. Mercado de Capitais 1.1. Fontes de Financiamento 1.2. Estrutura de capital das empresas 1.3. Mercado de capitais ou de valores mobiliários 1.4. As ações Tipos de Ações Proventos e Direitos de Subscrição 1.5. Companhia de capital aberto Novo Mercado Governança Corporativa Abertura de Capital 1.5. Mercado Secundário Mercado de Balcão Mercado de Bolsa 1.6. Bolsa de Valores Objetivo social das bolsas de valores Produtos negociados em bolsa Títulos de renda fixa Títulos de renda variável Ambientes para negociação em bolsa Mercado de renda fixa Mercado de renda variável Modalidades de negociação e liquidação e custódia Mercado a vista Mercado a termo Mercado futuro Mercado de Opções 2. Índice de Ações 2.1. Definição Índices acionários 2.2 Formas de Ponderação Índice Ponderado por Pesos Iguais Índice Ponderado por Capitalização de Mercado Índice de Retorno Ponderado por Pesos Iguais Índice Ponderado por Liquidez 3. Principais Índices do Mercado Brasileiro 3.1. Índices acionários Origem dos índices acionários brasileiros 3.2. Índices de Mercado Índice Bovespa Índice IBrX Índice Valor Bovespa IVBX Índices BM&FBOVESPA Mid Large Cap (MLCX) e Small Cap (SMLL) Índice de Ações com Governança Corporativa Diferenciada Índice de Sustentabilidade Empresarial Índice de Ações com Tag Along Diferenciado

3 Índices setoriais Índice FGV Investimentos Globais 4.1. Introdução 4.2. Conceitos e fundamentos Definição Tipos e características American Depositary Receipts - ADR Global Depositary Receipts - GDR Mecânica operacional 5 Mercados Futuros de Índices de Ações 5.1 Origem 5.2. Especificação do contrato futuro de Ibovespa 5.3. Formação dos preços futuros 5.4 Estratégias de Hedge Erro de trajetória Eliminação do Risco Sistemático do Portfólio Como calcular o número de contratos a ser negociado? 08 horas 3º Encontro Presencial Módulo III Ibovespa: Metodologia de Cálculo o Exemplo e exercícios de cálculo o Impacto do pagamento de proventos Beta: conceito e forma de cálculo o Beta de uma ação o Beta de uma carteira Estratégias com Futuros de índice de ações o Montagem e seleção de papéis o Rebalanceamento de carteiras o Outras estratégias (working) o Estatísticas Usuais do Mercado a Termo 1. Contratos Futuros de Taxa de Juro 1.1. Introdução 1.2. Dimensionando o mercado futuro de taxa de juro 1.3. Funções dos Futuros de Taxas de Juro 2. Títulos de renda fixa no mercado brasileiro 2.1. Introdução 2.2. Apreçamento de Títulos de Renda Fixa 2.3. Títulos Públicos Características e Formas de Apreçamento 2.4. Títulos Privados Características e Formas de Apreçamento Títulos Emitidos por Instituições Financeiras Títulos Emitidos por Instituições Não Financeiras 3. Negociação, Registro e Liquidação de Títulos de Renda Fixa 3.1. Introdução 3.2. Negociação dos Títulos de Renda Fixa 3.3. Títulos públicos Procedimentos para Emissão Ambientes de negociação 3.4. Títulos Privados Origens e participantes da CETIP Procedimentos de liquidação da CETIP A taxa do DI da Cetip 4. Mercados Futuros 4.1. Introdução 4.2. Mercado futuro de DI de Um Dia Cotação e registro do contrato Taxas implícitas nos PUs Cálculo do ajuste diário Liquidação no vencimento Liquidação no vencimento e ajuste diário 4.3. Mercado futuro de DI-longo Semelhanças e diferenças com o mercado futuro de DI de Um Dia 4.4. Mercado de taxa de juro spot versus taxa forward 5. Operações de hedge e arbitragem com contratos futuros de DI 5.1. Estratégias básicas no mercado de DI É possível pós-fixar uma posição?

4 5.1.2 Usos mais freqüentes do DI 5.2. Resultados do hedge no mercado de DI Ajustes diários no hedge 5.3. Hedge com dois vencimentos de DI 5.4. Arbitragem DI x Taxa pré 6. Instrumentos para Gestão e Análise das Taxas de Juro 6.1. Conceito de yield-curve 6.2. O formato da curva de juros O formato da curva de rendimento depende das expectativas O formato da curva de rendimento depende da liquidez O formato da curva de rendimento mostra taxas de mercados diferentes 6.3. Aplicação do conceito de curva de rendimentos 6.4. Como calcular a estrutura temporal da taxa de juro 7.Mercado de Swaps 7.1.Conceitos, definições e regulamentação Origem e evolução Pricipais agentes Caracteísticas operacionais Exemplo de operações Swap de taxa de juros Swap de moeda Swap de índice Swap de commodities 7.2.Liquidação e custódia 7.3.Principais técnicas de apreçamento 7.4.Contratos de swaps da BM&FBOVESPA e CDS - Papers 08 horas 4º Encontro Presencial Apreçamento (LTN, LFT, NTN + CDB) Estrutura da Taxa de Juros a termo Exercícios (ajuste diário e taxas implícitas) do Contrato Futuro de DI de 1 Dia Operações de Hedge com o Contrato Futuro de DI Uso da duration e duration modificada em estratégias com DI Estratégias com contratos futuros de DI Operações de Arbitragem DI x Taxa pré Principais técnicas de interpolação utilizadas Estratégias Operacionais com contrato futuro de swaps de crédito Módulo IV 1. Contratos Futuros de Taxa de Câmbio 1.1. Origem dos Derivativos de Câmbio 1.2. Derivativos de Taxa de Câmbio no Brasil 1.3. O Risco de Câmbio 2. O Mercado Brasileiro de Câmbio 2.1. Introdução 2.2. Câmbio, Comércio Exterior e Transações Financeiras 2.3. Regime de Câmbio 2.4. Taxa de Câmbio Cruzada 3. Operações do Mercado de Câmbio 3.1. Introdução 3.2. Mercado primário e interbancário 3.3. Modalidades de Liquidação no Mercado de Câmbio 3.4. Prazos de Liquidação no Mercado de Câmbio 3.5. Operações no Mercado de Câmbio no Interbancário 4. Registro e Liquidação de Operações 4.1. Introdução 4.2. Formas e procedimentos de negociação 4.3. Clearing de Câmbio 5. Mercados Futuros de Taxa de Câmbio da BM&FBOVESPA 5.1. Introdução 5.2. Mercado de Moedas vs. Mercado de Taxa de Câmbio 5.3. Modalidades de Liquidação no Mercado de Câmbio 5.4. O Mercado Futuro de Dólar da BM&FBOVESPA 5.5. O Mercado Futuro de Euro da BM&FBOVESPA 5.6. O Mercado Futuro de Iene da BM&FBOVESPA 6. Principais Operações no Mercado Futuro de Taxa de Câmbio da BM&FBOVESPA

5 6.1. Introdução 6.2. Operações de Hedge 6.3. Operações de Spread 6.4. Estratégia de Forward Points da BM&FBOVESPA 7. Mercado Futuro de Cupom Cambial 7.1. Definição 7.2. Especificação do Contrato Mercado Futuro de Cupom Cambial da BM&F Cálculo do Cupom 7.3. Estratégia de Hedge com DDI Contrato Futuro de Cupom Cambial Ajuste Diário Liquidação no vencimento 8. FRA de Cupom Cambial 08 horas 5º Encontro Presencial Rolagem de posições Operações de hedge com DDI Operações estruturadas de FRA de cupom cambial Arbitragem Mercado do US Treasury Note Contratos futuros do US Treasury Notes de 10 anos Leitura da curva de US Treasury Notes Principais operações realizadas pelo mercado Mercado Futuro Títulos de Dívida Externa Contrato Futuro de Globals Módulo V 1. Mercado de Opções 1.1. Opções e os mercados de derivativos 1.2. Conceitos básicos Participantes Ativo-objeto da opção Vencimento Preço de exercício e prêmio Série 2. Visão geral das opções 2.1. Compra e venda de calls e puts 3. Quem negocia e para quê? 3.1. Uso das opções de compra 3.2. Uso das opções de venda 3.3. A parte do lançador 3.4. A questão dos juros 3.5. Opção sobre futuros e outros 3.6. Liquidação por diferença 3.7 Alavancagem 4. A Prática da Negociação com Opções 4.1 Quem fixa o preço de exercício? 4.2 Sobre o prêmio e o exercício 4.3 Como se faz o exercício de uma opção? Ativos tangíveis Ativos intangíveis Contratos futuros Valores imobiliários (ações) 4.4. Procedimentos especiais para o exercício 5. Quando e como negociar opções 5.1 Introdução 5.2 Operações de spreads Spread de alta com calls Spread de alta com puts Spread de baixa com calls Spread de baixa com puts 5.3 Estratégias sobre volatilidade Compra de butterfly com calls Compra de butterfly com puts 5.3 Estratégias assemelhadas a renda fixa: box (aplicação e investimento)

6 6. Limites do prêmio e a paridade put-call 6.1 Limites dos prêmios das opções 6.2 Arbitragem e formação de preço 6.3 A paridade put call para opções européias 7. Modelo de Black-Scholes para avaliação do prêmio das opções 7.1 Fundamentos da avaliação do prêmio 7.2 Modelo de Black & Scholes 7.3 Aplicações da fórmula de Black & Scholes 8. Modelo binomial para avaliação do prêmio das opções 8.1 Modelos de avaliação do prêmio 8.2 Modelo Binomial 9. Medidas de sensibilidade 9.1 As Gregas 9.2 Variação conjunta das gregas 10. Mercado de Opções sobre Índice de DI de Um dia 10.1 O índice IDI 10.2 Negociação e Liquidação das Opções sobre IDI 11. Mercado de opções sobre futuro de DI de um dia As opções sobre futuro de DI de Um Dia da BM&FBOVESPA 11.2 Exemplos de operações 12. Contrato de Opções sobre Taxa de Câmbio R$/US$ 12.1 Especificações Contratuais 12.2 Exemplo de Operações 08 horas 6º Encontro Presencial Outras estratégias básicas com opções Principais determinantes do prêmio das opções Black & Scholes Exemplo de cálculo dos prêmios Cálculo da volatilidade implícita Smile de volatilidade Cálculo e aplicações das gregas Delta hedging 08 horas 7º Encontro Presencial 1. Risco 1.1 Conceitos 1.2 Tipos 1.3 Principais Características 1,4 Definição de Risco de Mercado 1.5 Identificação de Fatores de Risco de Mercado 1.6 Basiléia 1.7 Visão geral 1.8 Aplicação no Brasil 2. Risco de Mercado 2.1 Visão Geral do VAR 2.2 Principais Características 2.3 Determinantes do VAR 2.4 Interpretação dos resultados 3. Risco de Crédito 3.1 Conceitos básicos 3.2 Exposição ao Default (EAD) 3.3 Probabilidade de Default (PD) 3.4 Perda dado Default (LGD) 3.5 Perda Esperada e Inesperada 3.6 Interpretação dos resultados 4. Risco Operacional e Risco de Liquidez 4.1 Risco Operacional 4.2 Conceito e formas de gestão 4.3 Regulação: Basiléia e BACEN 4.4 Risco de Liquidez 4.5 Conceito e forma de gestão

7 4.6 Visão geral dos principais modelos - VaR 08 horas 8º Encontro Presencial 1. Tributos incidentes sobre o mercado financeiro 1.2 Alíquotas 1.3 Diferenciação por operações 1.4 Diferenciação por participante 2. IR em operações a vista 2.1 Ouro e ações 3. IR em operações (normais e day trade) com derivativos 3.1 Termo 3.2 Futuro 3.3 Opções 3.4 Swaps 3.5 Exercícios 4.1 Regime especial para investidores estrangeiros 4.1 IOF em mercados a vista e de derivativos 4.2 PIS e COFINS nos mercados financeiros 4.3 ICMS na liquidação por entrega de derivativos agropecuários 4.4 Exercícios 04 horas 9º Encontro Presencial - Presencial