DILLON S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS. Relatório de Gestão de Riscos e Capital

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1 DILLON S.A. DISTRIBUIDORA DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS Última atualização:

2 SUMÁRIO 1. INTRODUÇÃO Estrutura Organizacional GERENCIAMENTO DE CAPITAL Suficiência de Capital (Visão Regulatória) Basileia III Capital Disponível (PR, Capital Nível I e Capital Principal) Ativos Ponderados pelo Risco GERENCIAMENTO DE RISCOS Risco de Mercado Objetivo Definições Responsabilidades Diretrizes Medidas de Risco para Gestão e Controle Metodologia de Mensuração de Risco Teste de Estresse Risco de Liquidez Objetivo Definições Responsabilidades Diretrizes Medidas de Risco para Gestão e Controle Indicador de Liquidez de Curto Prazo (LCR) Plano de Contingência de Liquidez Risco Operacional Objetivo Definições Gerenciamento de Risco Operacional Detalhamento das Perdas Plano de Continuidade de Negócios... 20

3 1. INTRODUÇÃO Este documento apresenta informações referentes à gestão de riscos, à apuração do montante dos ativos ponderados pelo risco (RWA) e à adequação do Patrimônio de Referência (PR) da Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, em consonância com as exigências do Banco Central do Brasil (Bacen), por meio das Circulares nº e nº 3.716, e em linha com o Pilar I das regras do Acordo de Basileia. Conforme Resoluções nº , nº 3.464, nº 3.721, nº e nº do Conselho Monetário Nacional (CMN), a Instituição dispõe de estruturas e políticas institucionais para o gerenciamento do risco operacional, risco de mercado, risco de liquidez e gestão de capital aprovados pela Alta Administração. Os princípios básicos observados na gestão e controle foram estabelecidos de acordo com a regulamentação vigente e práticas de mercado, conforme detalhado nos capítulos específicos sobre cada um destes temas apresentados no presente relatório. Em fevereiro de 2017 o Bacen publicou a Resolução nº 4.557, que dispõe sobre a estrutura de gerenciamento de riscos e a estrutura de gerenciamento de capital, revogando as Resoluções acima citadas, após prazo de implementação das novas recomendações previsto na norma. A Instituição também dispõe de política formal de divulgação de informações sobre a gestão de riscos e capital aprovada pela Alta Administração, conforme disposto no Art. 12 da Resolução nº do CMN. Adicionalmente, conforme Circular nº do Bacen, as informações contidas neste relatório são de responsabilidade do Diretor indicado nos termos do art. 14 da Resolução nº A seguir é apresentado um resumo dos principais indicadores de suficiência de capital na Visão Regulatória para data-base dezembro de A Instituição encerrou dez/18 com um Patrimônio de Referência (PR) de aproximadamente R$ 9,3 milhões. O total do Capital de Nível I também encerrou dez/18 em R$ 9,3 milhões (o que representa 100% do total do PR). O total de Ativos Ponderados pelo Risco (RWA) encerou o período com R$ 21,9 milhões. Análise da Suficiência de Capital na Visão Regulatória Patrimônio de Referência (PR) (a) Capital Nível I (b) Capital Principal (0) Capital Nível II 0 Total de Ativos Ponderados por Risco (RWA) (d) Risco de Crédito (RWACPAD) Risco de Mercado (RWAMPAD) Risco Operacional (RWAOPAD) Capital Exigido (e) Margem do PR em relação ao Capital Exigido (a - e) RBAN (f) 0 Margem do PR em relação ao Capital Exigido c/ RBAN (a - e f) O Índice de Basileia encerrou dez/18 em 42,4%, apresentando uma margem de capital de R$ 7,42 milhões, calculada pela diferença entre o Patrimônio de Referência (PR) e o Capital Exigido. Índices IB - Índice de Basiléia (a / d) 42,4% INI - Índice de Capital Nível I (b / d) 42,4% ICP - Índice de Capital Principal (c / d) 42,4%

4 1. Estrutura Organizacional Para a execução das atividades de gestão de riscos e capital, a Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários conta com área dedicada responsável pelos controles de riscos e do capital. Os principais processos referentes à gestão de risco e capital estão sob responsabilidade da Diretoria Executiva de Riscos, Compliance, PLD/CFT e Controles Internos. A seguir, é apresentada a estrutura organizacional da Instituição: PRESIDENTE Diretoria Executiva de Riscos, Compliance, PLD/CFT e Controles Internos Diretoria Executiva de Administração de Recursos de Terceiros Diretoria Executiva de Operações As atribuições das estruturas especializadas para o gerenciamento de riscos são detalhadas nos capítulos subsequentes, quando da apresentação da abordagem utilizada pela Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários para gestão e controle de cada tipo de risco. Adicionalmente destaca-se a atuação da Auditoria Interna que tem por atribuição garantir a avaliação ampla e independente da adequação das metodologias adotadas para gestão de riscos, contemplando a avaliação da governança, dos processos internos, do entorno tecnológico, do cumprimento regulatório e da modelagem. 2. GERENCIAMENTO DE CAPITAL Seguindo as regulamentações do Bacen e em consonância com as recomendações do Comitê de Supervisão Bancária de Basileia, a Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários adota as diretrizes de gestão de capital visando uma administração eficiente e sustentável de seus recursos e colaborando para a promoção da estabilidade do Sistema Financeiro Nacional. Em linha com a Resolução nº do Conselho Monetário Nacional (CMN), Resolução nº e Circular nº do Bacen, a Instituição dispõe de estrutura e políticas institucionais para o gerenciamento do capital, aprovado pela Alta Administração. Identificação e avaliação dos riscos relevantes; Políticas e estratégias documentadas; Plano de capital para três anos, abrangendo metas e projeções de capital, principais fontes de captação e plano de contingência de capital; Testes de estresse e seus impactos no capital; e Avaliação de Suficiência de Capital na Visão Regulatório e Econômica. 2. Suficiência de Capital (visão Regulatória) A gestão do capital na Instituição é realizada com o objetivo de garantir a adequação aos limites regulatórios e o estabelecimento de uma base sólida de capital que viabilize o desenvolvimento dos negócios e operações de acordo com o plano estratégico da Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários.

5 Visando a avaliação da suficiência de capital para fazer frente aos riscos associados e ao cumprimento dos limites operacionais regulatórios, a Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários elabora anualmente um plano de capital considerando projeções de crescimento da carteira de operações e ativos. Mensalmente após a apuração do Patrimônio de Referência (PR) e do Capital Exigido, são divulgados relatórios gerenciais de acompanhamento do capital alocado para riscos e os índices de capitais (Basileia, Nível I e Principal) para as áreas envolvidas. 2.1 Basileia III As novas regras de requerimento de capital de Basileia III passaram a vigorar no Brasil em outubro de 2013, e estabelecem as novas definições e os novos requerimentos mínimos de capital. O cronograma abaixo, definido pelo Bacen, apresenta a adequação necessária para implementação, no Brasil, dos requisitos definidos em Basileia III: Cronograma de Implementação de Basileia III Capital Principal 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% 4,5% Capital Nível I 5,5% 5,5% 6% 6% 6% 6% 6% Capital Total (PR) 11% 11% 11% 9,875% 9,25% 8,625% 8% Adicional de Capital Limite Inferior % 1,25% 3,75% 5% Limite Superior ,25% 2,5% 3,75% 5% Capital Principal com Adicional (Limite Inferior) 4,5% 4,5% 4,5% 5,125% 5,75% 6,375% 7% Capital Principal com Adicional (Limite Superior) 4,5% 4,5% 4,5% 5,75% 7% 8,25% 9,5% Capital Nível I com Adicional (Limite Inferior) 5,5% 5,5% 6% 6,625% 7,25% 7,875% 8,5% Capital Nível I com Adicional (Limite Superior) 5,5% 5,5% 6% 7,25% 8,5% 9,75% 11% Capital Total com Adicional (Limite 11% 11% 11% 10,5% 10,5% 10,5% 10,5% Inferior) Capital Total com Adicional (Limite 11% 11% 11% 11,125% 11,75% 12,375% 13% Superior) Deduções dos Ajustes Prudenciais - 20% 40% 60% 80% 100% Nas próximas seções será apresentada a composição do Patrimônio de Referência (PR), a composição dos Ativos Ponderados pelo Risco (RWA) e os indicadores de capital. 2.2 Capital Disponível (PR, Capital Nível I e Capital Principal) O Capital Disponível, classificado como Patrimônio de Referência (PR), Capital Nível I e Capital Principal é o patrimônio utilizado como base para verificação do cumprimento dos limites operacionais das instituições financeiras. O Patrimônio de Referência (PR) é obtido pela soma do Capital Nível 2 e Capital Nível 1, sendo este último obtido pela soma do Capital Principal e Capital Complementar, conforme definidos na Resolução nº e nº do CMN. O Capital Principal é composto pelo Patrimônio Líquido e deduções específicas. A Instituição encerrou dez/18 com um Patrimônio de Referência (PR) de aproximadamente R$ 9,3 milhões. O total do Capital de Nível I também encerrou dez/18 em R$ 9,3 milhões (o que representa 100% do total do PR).

6 Apresentamos a baixo o detalhamento da composição do Patrimônio de Referência da Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários: Composição do Patrimônio de Referência (PR) Patrimônio de Referência (PR) Capital Nível I Capital Principal Capital Nível II Ativos Ponderados pelo Risco O RWA, conforme definido pela Resolução nº do CMN, é composto pela soma dos ativos ponderados pelo risco referentes aos riscos de crédito, mercado e operacional: Sendo que: Risco de Crédito RWA = RWACPAD + Risco de Mercado RWACAM + RWAJUR + RWACOM + RWAACS Risco Operacional + RWAOPAD RWACPAD: parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente às exposições ao risco de crédito sujeitas ao cálculo do requerimento de capital mediante abordagem padronizada (Circular nº do Bacen); RWACAM: parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente às exposições em ouro, em moeda estrangeira e em ativos sujeitos à variação cambial (Circular nº do Bacen); RWAJUR: parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente às exposições sujeitas à variação de taxas de juros classificadas na carteira de negociação (Circulares nº 3.634, nº 3.635, nº e nº do Bacen); RWACOM: parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente às exposições sujeitas à variação dos preços de mercadorias commodities (Circular nº do Bacen); RWAACS: parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente às exposições sujeitas à variação do preço de ações classificadas na carteira de negociação (Circular nº do Bacen); RWAOPAD: parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) relativa ao cálculo do capital requerido para o risco operacional mediante abordagem padronizada (Circular nº do Bacen). O Capital Exigido é obtido a partir das parcelas dos Ativos Ponderados pelo Risco, sendo apurado da seguinte maneira: Onde Fator F é igual: Capital Exigido = Fator F x RWA Até 31/12/ /01/ /01/ /01/ /01/ % 9,875% 9,25% 8,625% 8%

7 A evolução da composição do RWA é apresentada de forma consolidada por meio da tabela abaixo: Composição dos Ativos Ponderados pelo Risco (RWA) Total de Ativos Ponderados por Risco (RWA) Risco de Crédito (RWACPAD) Risco de Mercado (RWAMPAD) Risco Operacional (RWAOPAD) A seguir, é apresentada em detalhes a composição do RWA pelos Riscos de Crédito, Mercado e Operacional Ativos Ponderados de Risco de Crédito (RWACPAD) A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários utiliza a Abordagem Padronizada, definida pela Circular nº do Bacen, para cálculo da parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA) referente às exposições ao risco de crédito sujeitas ao cálculo do requerimento de capital (RWACPAD). O valor apurado para o RWACPAD é reportado mensalmente para a Alta Administração, juntamente com o quadro do Índice de Basileia. Composição do RWACPAD por FPR Risco de Crédito (RWACPAD) FPR de 2% 0 FPR de 20% 0 FPR de 50% 0 FPR de 75% 0 FPR de 85% 0 FPR de 100% FPR de 150% 0 FPR de 250% 0 FPR de 300% 0 FPR de 1081,08% 0 Sem Fator de Ponderação de Risco Especificado Ativos Ponderados de Risco de Mercado (RWAMPAD) A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários utiliza a abordagem padronizada para o cálculo da parcela dos ativos ponderados de risco (RWA), relativa ao cálculo de capital requerido para risco de mercado (RWAMPAD). Conforme definido pela Resolução nº do CMN, a parcela RWAMPAD consiste no somatório dos seguintes componentes: RWACAM, RWAJUR, RWAcoM e RWAACS. A tabela abaixo apresenta os valores dos ativos ponderados de risco de mercado (RWAMPAD): Composição do RWAMPAD Risco de Mercado (RWAMPAD) RWACAM RWAJUR 0 RWAJUR [1] 0 RWAJUR [2] 0 RWAJUR [3] 0 RWAJUR [4] 0 RWACOM 0 RWAACS 0

8 A tabela a seguir apresenta o valor das operações sujeitas à variação taxas de juros das operações não classificadas na carteira de negociação (RBAN): Valor do PR disponível para cobertura da RBAN RBAN 0 Conforme definido pela Resolução nº do CMN: RWACAM: Operações sujeitas às exposições em ouro, em moeda estrangeira e em ativos sujeitos à variação cambial; RWAJURS: Operações sujeitas à variação de taxas de juros, sendo: RWAJUR[1]: Variação de taxas de juros prefixadas denominadas em real; RWAJUR[2]: Variação da taxa dos cupons de moedas estrangeiras; RWAJUR[3]: Variação de taxas dos cupons de índices de preços; RWAJUR[4]: Variação de taxas dos cupons de taxas de juros RWACOM: Operações sujeitas à variação dos preços de mercadorias (commodities); RWAACS: Operações sujeitas à variação do preço de ações; RBAN: Operações sujeitas à variação taxas de juros das operações não classificadas na carteira de negociação Ativos Ponderados de Risco Operacional (RWAOPAD) A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários utiliza a metodologia do Indicador Básico definida pela Circular nº do Bacen para cálculo da parcela dos ativos ponderados pelo risco (RWA), relativa ao cálculo de capital requerido para risco operacional(rwaopad). A tabela a seguir apresenta a abertura dos ativos ponderados de risco operacional: Composição do RWAOPAD Risco Operacional (RWAOPAD) Capital Exigido de Risco Operacional Risco Operacional (RWAOPAD) Análise da Suficiência de Capital (Visão Regulatória) A análise da suficiência de capital na Visão regulatória tem como objetivo avaliar o atendimento do Índice de Basileia apurado de acordo com a regulação Vigente, definida pelo Bacen. Esta avaliação verifica se a Instituição possui capital disponível (PR) suficiente para cobrir o capital exigido para os riscos de Pilar I, além da exigência adicional para cobertura do risco de taxa de juros da carteira de não-negociação (RBAN) conforme Circular nº do Bacen. Análise da Suficiência de Capital na Visão Regulatória Patrimônio de Referência (PR)(a) Capital Nível I (b) Capital Principal(c) Capital Nível II 0 Total de Ativos Ponderados por Risco(RWA)(d) Risco de Crédito (RWACPAD) Risco de Mercado (RWAMPAD) Risco Operacional (RWAOPAD) Capital Exigido (e) Margem do PR em relação ao Capital Exigido (a e) RBAN (1) 0 Margem do PR em relação ao Capital Exigido c/ RBAN (a - e f) Adicional de Capital Principal 0

9 Em 2016 entrou em vigor a exigência de Adicional de Capital Principal (ACP), que é composto pelas parcelas de ACPConservação, ACPContracíclico e ACPSistêmico, definidas pela Resolução nº do CMN, em conjunto com os Requerimentos Mínimos de Capital. Adicional de Capital Principal Total de Adicional de Capital Principal 412 ACPConservação 412 ACPContracíclico 0 ACPSistêmico 0 A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários encerrou dez/18 com um Índice de Basiléia em 42,4%, com uma margem de capital, calculada pela diferença entre o PR e o Capital Exigido, de R$ 7,4 milhões. O índice de Capital Nível I atingiu 100%, acima do limite regulamentar de 6%. Índices IB - Índice de Basiléia (a / d) 42,4% INI - Índice de Capital Nível I (b / d) 42,4% ICP - Índice de Capital Principal (c / d 42,4% Abaixo a evolução do Índice de Basileia e Capital de Nível I sob a ótica regulatória entre jan/18 e dez/18: SUFICIÊNCIA DE CAPITAL jan - 18 mar - 18 jun - 18 set - 18 dez - 18 Patrimônio de Referência (PR) Capital Exigido - Nivel I Margem

10 Margem apurada considerando o Capital Exigido pelo Pilar I do acordo de Basileia. ÍNDICE DE CAPITAL NÍVEL I 120,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% 6,0% jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 Índice de Capital Nível I Limite Regulatório de Capital de Nível I ÍNDICE DE BASILEIA 44,6% 42,9% 41,0% 42,5% 42,4% 9,25% jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 out-18 nov-18 Índice de Basileia Limite Regulatório do Índice de Basiléia

11 3. GERENCIAMENTO DE RISCOS O gerenciamento de riscos na Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários é realizado para os riscos relevantes para a Instituição, os quais são tratados e monitorados por meio de processos específicos. A identificação dos riscos materiais é realizada de maneira recorrente, a partir de metodologia interna específica e com a participação da área de Riscos. 3. Risco de Mercado 3.1. Objetivo Esta política tem por objetivo estabelecer os fundamentos associados ao processo de gerenciamento de risco de mercado em conformidade com a Resolução CMN 3.464, de 26 de junho de 2007, observando a natureza das suas operações, a complexidade dos produtos e serviços oferecidos, a dimensão da exposição a risco de mercado, as melhores práticas, normas e demais regulamentações aplicáveis Definições Para efeitos desta política, define-se o risco de mercado como a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes da flutuação nos valores de mercado de posições detidas pela Instituição em câmbio, taxas de juros, ações e commodities. Define-se o gerenciamento de risco de mercado como o processo contínuo de identificação, avaliação, monitoramento e controle das exposições decorrentes de posições detidas em câmbio, taxas de juros, ações e commodities com o objetivo de mantê-las dentro dos limites regulatórios e dos limites estabelecidos pela área de Riscos Responsabilidades Em linha com o escopo desta política, seguem abaixo transcritas as responsabilidades detalhadas e segmentadas Da Alta Administração Acompanhar tempestivamente o nível de risco de mercado assumido pela Instituição; Indicar o diretor responsável pela área de Riscos; Garantir que o diretor responsável pela área de Riscos não desempenhe funções relativas à administração de recursos de terceiros e de operações de tesouraria; Manter a segregação da área de Riscos da área de Operações e da Auditoria Interna; Aprovar e revisar a Política de Risco de Mercado anualmente; Fazer constar a descrição da estrutura de gerenciamento de risco de mercado em relatório de acesso público divulgado com periodicidade mínima anual; e Fazer constar a descrição da estrutura de gerenciamento de risco de mercado nas publicações das demonstrações contábeis semestrais De Diretor de Riscos Dirigir a área de Riscos com o objetivo de garantir que os processos sejam aderentes aos controles de risco de mercado da Instituição; Desenvolver, aprimorar, testar e implantar as metodologias, modelos, procedimentos e estratégias utilizadas na área de Riscos; Solicitar ao Diretor de Operações a adequação das exposições a risco de mercado incorridas em suas estratégias aos limites estabelecidos na Instituição; Informar à Alta Administração os eventos de extrapolação dos limites de risco de mercado; e Manter a conformidade da área de Riscos com a estrutura prevista na regulação vigente.

12 Da Área de Riscos Elaborar e documentar as políticas e estratégias para o gerenciamento do risco de mercado; Estabelecer limites de exposição e adotar procedimentos destinados a mantê-los em níveis considerados aceitáveis pela Instituição; Medir, monitorar e controlar a exposição ao risco de mercado, tanto para as operações incluídas na carteira de negociação quanto para as demais posições; Reportar tempestivamente à Alta Administração a exposição ao risco de mercado (RWAmpad) da Instituição; Identificar previamente os riscos inerentes a novas atividades e produtos realizando análise de sua adequação aos procedimentos, controles, limites regulatórios e aos limites adotados na Instituição; Realizar simulações de condições extremas de mercado (Stress Test), inclusive da quebra de premissas, cujos resultados devem ser considerados ao estabelecer ou rever políticas de adequação de capital; e Identificar, avaliar, monitorar e controlar os riscos associados, conforme o Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional - Cosif Da Auditoria Interna Verificar o cumprimento desta política e dos procedimentos; Realizar anualmente testes de avaliação no gerenciamento de risco de mercado com o objetivo de verificar a aderência aos fundamentos estabelecidos nesta política; e Verificar o cumprimento desta política e dos procedimentos quanto à classificação das operações na carteira de negociação Diretrizes A área de Riscos segue as diretrizes abaixo descritas na execução de suas atividades. Fica estabelecido que devem ser classificadas na carteira de negociação todas as operações com instrumentos financeiros e mercadorias, inclusive derivativos, detidas com intenção de negociação ou destinadas a hedge de outros elementos da carteira de negociação, e que não estejam sujeitas à limitação de negociabilidade; As operações detidas com intenção de negociação são aquelas destinadas a: (i) revenda;(ii) obtenção de benefício dos movimentos de preços, efetivos ou esperados; ou (iii)realização de arbitragem; A parcela de risco de mercado (RWAMPAD) da Instituição é calculada utilizando o modelo padronizado definido pelo Bacen; e Para fins de monitoramento e avaliação do risco de mercado são utilizados: VaR (Value-at- Risk) e teste de estresse Medidas de Risco para Gestão e Controle A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários adota um conjunto de medidas objetivas para gestão e controle de riscos de mercado. VaR (Value-at-Risk): busca determinar o risco decorrente de exposições de mercado, por meio da determinação da maior perda esperada dentro de um intervalo de confiança e de um horizonte de tempo; Teste de Estresse: utilizado para estimar as oscilações potenciais de valor nos instrumentos financeiros, que ocorrem em função de movimentos extremos das variáveis de mercado (ou fatores de risco); e Capital Regulatório de Risco de Mercado: compreende o capital regulatório apurado em decorrência das exposições das carteiras de negociação e não-negociação.

13 3.6. Metodologia de Mensuração de Risco A carteira de negociação é composta pelas operações que a Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários possui e que estão disponíveis para negociação. Para a mensuração do risco da carteira, a Instituição adota metodologia de VaR O quadro a seguir apresenta a exposição da carteira de negociação, com abertura por fator de risco, segmentando as posições: Exposição da Carteira Moeda Estrangeira 394 Comprado 394 Vendido Teste de Estresse A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários utiliza a metodologia de Teste de Estresse para medir potenciais perdas advindas de eventos extremos de mercado, através de projeções de cenários críticos e de baixa probabilidade, das suas exposições. É um mecanismo que demanda a discussão de cenários futuros e entendimento da vulnerabilidade das carteiras sob circunstâncias improváveis. São realizadas simulações que medem o efeito dos movimentos das curvas de mercado e dos preços sobre as exposições mantidas pela Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, tendo como objetivo simular os efeitos no resultado diante de três cenários específicos, conforme apresentados a seguir: Cenário 1 - Consiste no cenário provável de mercado para os fatores de risco, considerando a expectativa de mercado para o fim do ano de Fator de Risco Conceito Choque Δ% Exposição Resultado Moeda Estrangeira Risco de variação cambial Cenário 2 - Cenário com choque de +25% sobre o cenário provável de mercado para os fatores de risco. Fator de Risco Conceito Choque Δ% Exposição Resultado Moeda Estrangeira Risco de variação cambial Aumento +25% Cenário 3 - Cenário com choque de -25% sobre o cenário provável de mercado para os fatores de risco. Fator de Risco Conceito Choque Δ% Exposição Resultado Moeda Estrangeira Risco de variação cambial Redução +25%

14 Na análise feita para as exposições mantidas pela Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, conclui-se que a valorização ou a desvalorização em decorrência de choques de preços praticados no mercado, não representam impacto financeiro e contábil significativo sobre o patrimônio da Instituição. 4. Risco de Liquidez 4.1. Objetivo Esta política tem por objetivo estabelecer os fundamentos associados ao processo de gerenciamento de risco de liquidez em conformidade com a Resolução CMN 4.090, de 24 de maio de 2012, observando a natureza das operações, a complexidade dos produtos e serviços oferecidos, a dimensão da exposição a risco de liquidez, as melhores práticas, normas e demais regulamentações aplicáveis Definições Para efeitos desta política, define-se o risco de liquidez como (i) a possibilidade de a Instituição não ser capaz de honrar efetivamente suas obrigações esperadas e inesperadas, correntes e futuras, inclusive as decorrentes de Vinculação de garantias, sem afetar suas operações e sem incorrer em perdas significativas e (ii) a possibilidade de a Instituição não conseguir negociar a preço de mercado uma posição, devido ao seu tamanho elevado em relação ao volume normalmente transacionado ou em razão de alguma descontinuidade no mercado. Define-se o gerenciamento de risco de liquidez como o processo contínuo de identificação, avaliação, monitoramento e controle dos riscos, considerando os possíveis impactos na liquidez da Instituição Responsabilidades Em linha com o escopo desta política, seguem abaixo transcritas as responsabilidades detalhadas e segmentadas Da Alta Administração Assegurar que a Instituição mantenha níveis adequados e suficientes de liquidez; Acompanhar tempestivamente o nível de risco de liquidez assumido pela Instituição; Indicar o diretor responsável pela área de Riscos; Garantir que o diretor responsável pela área de Riscos não desempenhe funções relativas à Administração de Recursos de Terceiros; Manter a segregação da área de Riscos da Auditoria Interna; Aprovar e revisar a Política de Risco de Liquidez anualmente; Fazer constar a descrição da estrutura de gerenciamento de risco de liquidez em relatório de acesso público divulgado com periodicidade mínima anual; e Fazer constar a descrição da estrutura de gerenciamento de risco de liquidez nas publicações das demonstrações contábeis semestrais De Diretor de Riscos Dirigir a área de Riscos com o objetivo de garantir que os processos sejam aderentes aos controles de risco de liquidez da Instituição; Desenvolver, aprimorar, testar e implantar as metodologias, modelos, procedimentos e estratégias utilizadas na área de Riscos; Elaborar e revisar o Plano de Contingência de Liquidez que estabeleça responsabilidades e procedimentos para enfrentar situações de estresse de liquidez; Informar à Alta Administração os eventos de risco de liquidez; e Manter a conformidade da área de Riscos com a estrutura prevista na regulação vigente.

15 Da Área de Riscos Elaborar e documentar as políticas e estratégias para o gerenciamento do risco de liquidez; Estabelecer limites operacionais e adotar procedimentos destinados a mantê-los em níveis considerados aceitáveis pela Instituição; Adotar processos para identificar, monitorar e controlar a exposição ao risco de liquidez em diferentes horizontes de tempo; Reportar tempestivamente à Alta Administração a situação de liquidez da Instituição; Identificar previamente os riscos inerentes a novas atividades e produtos realizando análise de sua adequação aos procedimentos, controles, limites regulatórios e aos limites adotados na Instituição; e Realizar periodicamente testes de estresse, cujos resultados devem ser considerados ao estabelecer ou rever políticas, estratégias e limites Da Auditoria Interna Verificar o cumprimento desta política e dos procedimentos; e Realizar anualmente testes de avaliação no gerenciamento de risco de liquidez com o objetivo de verificar a aderência aos fundamentos estabelecidos nesta política Diretrizes A área de Riscos segue as diretrizes abaixo descritas na execução de suas atividades. Fica estabelecido que devem ser consideradas todas as operações praticadas nos mercados financeiro e de capitais, assim como possíveis exposições contingentes ou inesperadas, tais como as advindas de serviços de liquidação, prestação de avais e garantias, e linhas de crédito contratadas e não utilizadas; e A Instituição deve considerar o risco de liquidez individualmente nos países que opera e nas moedas às quais está exposta, observando eventuais restrições à transferência de liquidez e a conversibilidade entre moedas, tais como as causadas por problemas operacionais ou por imposições feitas por um país Medidas de Risco para Gestão e Controle A Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários adota um conjunto de medidas objetivas para a gestão e controle do risco de liquidez. Indicador de Liquidez de Curto Prazo LCR (Liquidity Coverage Rádio): busca evidenciar se a instituição financeira possui recursos de alta liquidez para resistir a um cenário de estresse financeiro com duração de um mês, mediante critérios pré-estabelecidos na regulamentação; e Perfil de Concentração das Carteiras: compreende o acompanhamento do perfil de concentração das carteiras, em termos de volumes, prazos, instrumentos, segmentos e contrapartes Indicador de Liquidez de Curto Prazo (LCR) A partir de 1º de outubro de 2015, entrou em vigor a Circular nº 3.749, que estabelece a metodologia de cálculo do indicador Liquidez de Curto Prazo (LCR). Esta circular está alinhada com as recomendações contidas nos documentos de Basileia III, divulgadas com o objetivo de evidenciar que as instituições financeiras possuem recursos de alta liquidez para resistir a um cenário de estresse financeiro agudo padronizado com duração de um mês, mediante critérios préestabelecidos na regulamentação.

16 O LCR, conforme definido pela circular, é a razão entre os estoques de ativos de alta liquidez (HQLA) e o total de saídas líquidas de caixa previstas para um período de 30 dias. LCR = Estoque de ativos de alta liquidez Saídas liquidas nos 30 dias seguintes >= 100% Estoque de Ativos de Alta Liquidez ou HQLA: Podem ser considerados HQLA os ativos que se mantêm líquidos nos mercados durantes períodos de estresse e que atendam requisitos mínimos definidos pela legislação, como: Sejam fácil e imediatamente convertidos em espécie, mediante nenhuma ou pouca perda em seu valor de mercado; Estejam livres de qualquer impedimento ou restrição legal, regulatória, estatutária ou contratual para sua negociação; e Apresentem baixo risco e tenham seu apreçamento fácil e certo, entre outras exigências. Saídas Líquidas de Caixa: São consideradas as potenciais saídas de caixa em 30 dias, sob um severo cenário estresse, e subtraídas as entradas de caixa para o mesmo período. A Resolução nº 4.401, estabelece um cronograma de implantação do índice, a partir de outubro de 2015: LCR Mínimo 60% 70% 80% 90% 100% Para o mês de dezembro de 2018, não foi possível calcular o LCR, uma vez que não haviam Saídas Líquidas de Caixa, o que reflete uma gestão conversadora de liquidez da Instituição, muito acima do mínimo regulamentar para o período de 90%. Indicador Liquidez de Curto Prazo LCR - Total HQLA Total saídas líquidas de caixa Plano de Contingência de Liquidez O Plano de Contingência de Liquidez da Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários prevê uma sequência de ações que devem ser colocadas em prática caso exista uma situação de estresse de liquidez. Os efeitos positivos sobre a liquidez gerados pela aplicação dos itens do Plano de Contingência devem ser suficientes para gerar o reenquadramento do caixa dentro dos limites requeridos de liquidez mínima. A priorização das alternativas pode variar em função do momento do mercado ou ainda em função do perfil das carteiras. A seguir estão listadas as principais ações a serem tomadas em momentos de estresse de liquidez: Reduzir as posições em ouro e moeda estrangeira; Reduzir as posições em ações; Reduzir as posições em títulos privados; Reduzir as posições em títulos públicos; e Obter suporte financeiro dos acionistas.

17 Quant. 5. Risco Operacional 5.1. Objetivo Esta política tem por objetivo estabelecer os fundamentos associados ao processo de gerencialmente de risco operacional em conformidade com a Resolução CMN nº 3.380, de 29 de junho de 2016, observando a natureza das suas operações, a complexidade dos produtos e serviços oferecidos, a dimensão da exposição a risco operacional, as melhores práticas, normas e demais regulamentações aplicáveis Definições Para efeitos desta política, define-se o risco operacional como o potencial risco de perda decorrente de deficiência, falhas humanas ou ineficiência de sistemas, processos internos e eventos externos. Estes eventos podem ocasionar em consequências indesejadas para a Instituição como multas regulatórias, impactos jurídicos, perdas financeiras, entre outros. Desse modo, o objetivo da estrutura de risco operacional é nivelar os riscos adequadamente de acordo com a magnitude do negócio, a capacidade do mercado e o cenário em que a Instituição está inserida, assim como o ambiente regulatório em que está atuando Gerenciamento de Risco Operacional Para monitoramento eficiente das exposições da Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários ao risco operacional, realizamos a manutenção de uma base de dados referente ao reporte dos eventos de perdas. Os eventos de perdas são registrados periodicamente ou sob demanda a fim de manter uma base de perdas consistente. Tal prática proporciona a consolidação de uma base de dados para o reconhecimento das causas e custos destes riscos e, se necessário, a elaboração de um plano de ações para mitigar os mesmos. NÚMERO DE ERROS (#) VALOR FINANCEIRO TOTAL (R$) ,52 Perdas por Trimestre (#) Trimestre

18 R$ Valor Financeiro por Trimestre (R$) 530,68 404,20 342, , Trimestre PROPORÇÃO DOS TIPOS DE ERRO (%) 100% 1 Falha Humana

19 5.4. Detalhamento das Perdas Tipo Data Descrição Valor (R$) VLR MORA S/CHEQUE PGTO ISS 16/01/2018 COMPLEMENTAR MES 12/ ,15 30/01/2018 VLR JUROS S/CHEQUE PGTO INSS RETIDO DE TERCEIROS S/NF 172 EM 14/12/ ,23 27/02/ /02/2018 VLR JUROS E MULTAS S/CHEQUE PGTO DARF 1708 PA 31/8/2017 REF OPER RTM CONTABILIZADO PELO VALOR LIQUIDO EM DESPESA NAO RETIDO REGULARIZADO NESTA DATA VLR JUROS E MULTAS S/CHEQUE PGTO DARF 5952 PA 31/8/2017 REF OPER RTM CONTABILIZADO PELO VALOR LIQUIDO EM DESPESA NAO RETIDO REGULARIZADO NESTA DATA 2,98 9,26 04/04/ /04/ /05/ /05/2018 VLR JUROS S/DARF 4028 IOF OURO PA 31/03/2018 APROPRIADO NESTA DATA 17,72 VLR PGTO JUROS DARF INDEVIDO VIA CAIXA NESTA DATA 17,72 VLR MULTA S/DARF 5220 VENC 15/05/2018 APROP NESTA DATA 83,70 VLR MULTA S/DARF 4290 VENC 15/05/2018 APROP NESTA DATA 7,96 15/05/ /05/2018 VLR JUROS E MULTAS S/DARF IOF VENDA MOEDAS DE 03/04/2018 NÃO RECOLHIDO NO VENCIMENTO VLR JUROS E MULTAS S/DARF IOFCPA MOEDAS DE 19/04/2018 NAO RECOLHIDO NO VENCIMENTO 56,94 40,50 20/06/2018 VLR MULTA S/DARF 5220 REF VENDA MOEDAS SEMANA 10/06/2018 REGULAR NESTA DATA 153,07 25/06/ /07/2018 VLR MULTA S/CHQ PGTO DARF COD 5220 PA 10/06/2018 CONFORME COMPROVANTES NESTA DATA VLR JUROS E MULTAS S/CHEQUE PGTO DARF 1599 IRJP REF 4 TRIM 2017 PAGO A MENOR REGULAR NESTA DATA 153,07 404,20 24/10/2018 VLR MULTA S/CHEQUE PGTO DARF COD 4028 PA 10/10/2018 REGULAR NESTA DATA 9,47

20 28/11/ /11/ /11/ /11/ /11/2018 VLR DEB BRADESCO NET EMPRESA PGTO MULTA DARF 0588 PA 31/10/2018 NESTA DATA 67,07 VLR DEB BRADESCO NET EMPRESA PGTO MULTA DARF 0588 PA 31/10/2018 NESTA DATA 28,51 VLR DEB BRADESCO NET EMPRESA PGTO MULTA DARF 5952 PA 31/10/2018 NESTA DATA 122,97 VLR DEB BRADESCO NET EMPRESA PGTO MULTA S/DARF 0561 PA 31/10/201 NESTA DATA 72,40 VLR DEB BRADESCO NET EMPRESA PGTO MULTA S/DARF 1708 PA 31/10/2018 NESTA DATA 39,57 29/11/2018 VLR JUROS S/CHEQUE PGTO CFEM MES 10/2018 2,03 Na análise feita pela Dillon S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários, conclui-se que os eventos de perdas em decorrência de falhas humanas, não representam impacto financeiro e contábil significativo sobre o patrimônio da Instituição Plano de Continuidade de Negócios A área de Riscos tem por objetivo coordenar um Plano que proporciona à Instituição ininterrupção de suas atividades em caso de impossibilidade de continuidade do negócio. O plano deve ser cumprido ao longo do ano e registra procedimentos preventivos que garantem que as operações possam ser realizadas remotamente. Esse plano é abordado por diversas áreas e revisado pelas áreas de Compliance e Auditoria. O comprometimento das áreas críticas na gestão de Risco Operacional é direto, ocorrendo por meio da atuação destas nos testes de contingência periódicos e tempestivas atualizações.