PROSPECTO. FUNDO DE INVESTIMENTO em RENDA FIXA BRB MAIS CNPJ N.º /

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1 PROSPECTO FUNDO DE INVESTIMENTO em RENDA FIXA BRB MAIS CNPJ N.º / ESTE PROSPECTO FOI PREPARADO COM AS INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS AO ATENDIMENTO DAS DISPOSIÇÕES DO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA OS FUNDOS DE INVESTIMENTO, BEM COMO ÀS NORMAS EMANADAS DA COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS-CVM. A AUTORIZAÇÃO PARA FUNCIONAMENTO E/OU VENDA DAS COTAS DESTE FUNDO DE INVESTIMENTO NÃO IMPLICA, POR PARTE DA CVM OU DA ANBIMA, GARANTIA DE VERACIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS, OU JULGAMENTO SOBRE A QUALIDADE DO FUNDO, DO ADMINISTRADOR E DAS DEMAIS INSTITUIÇÕES PRESTADORES DE SERVIÇO. AS INFORMAÇÕES CONTIDAS NESSE PROSPECTO ESTÃO EM CONSONÂNCIA COM O REGULAMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO, PORÉM NÃO O SUBSTITUI. É RECOMENDADA A LEITURA CUIDADOSA TANTO DESTE PROSPECTO QUANTO DO REGULAMENTO, COM ESPECIAL ATENÇÃO PARA AS CLÁUSULAS RELATIVAS AO OBJETIVO E À POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO, BEM COMO ÀS DISPOSIÇÕES DO PROSPECTO QUE TRATAM DOS FATORES DE RISCO A QUE ESTE ESTÁ EXPOSTO. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. O INVESTIMENTO DO FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO APRESENTA RISCOS PARA O INVESTIDOR. AINDA QUE O GESTOR DA CARTEIRA MANTENHA SISTEMAS DE GERENCIAMENTO DE RISCOS, NÃO HÁ GARANTIA DE COMPLETA ELIMINIÇÃO DA POSSIBILIDADE DE PERDAS PARA O FUNDO DE INVESTIMENTO E PARA O INVESTIDOR. ESTE FUNDO APLICA EM FUNDOS DE INVESTIMENTO QUE PODEM UTILIZAR ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS, DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. O FUNDO DE INVESTIMENTO DE QUE TRATA ESTE PROSPECTO NÃO CONTA COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR DO FUNDO, DO GESTOR DA CARTEIRA, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU, AINDA, DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITOS FGC. A RENTABILIDADE OBTIDA NO PASSADO NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A CARTEIRA DE ATIVOS DESTE FUNDO PODE POSSUIR PRAZO MÉDIO SUPERIOR A 365 DIAS, O QUE PODE LEVAR A UMA MAIOR OSCILAÇÃO NO VALOR DA COTA SE COMPARADA A DE FUNDOS SIMILARES COM PRAZO INFERIOR. Prospecto de acordo com o Regulamento registrado em , sob o nº

2 O TRATAMENO TRIBUTÁRIO ATRIBUÍDO AO INVESTIDOR DESTE FUNDO DEPENDE DO PERÍODO DE APLICAÇÃO DO INVESTIDOR BEM COMO DO PRAZO MÉDIO DOS ATIVOS QUE COMPÕEM SUA CARTEIRA. NÃO HÁ GARANTIAS DE QUE A ALÍQUOTA APLICÁVEL, QUANDO DO RESGATE DAS COTAS, SERÁ MENOR DENTRE AS PREVISTAS PELA LEGISLAÇÃO VIGENTE. A ALOCAÇÃO EM ATIVOS DE BAIXO RISCO DE CRÉDITO PODERÁ SER SUPERIOR A 30% (TRINTA POR CENTO) DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO FUNDO, MAS NUNCA SUPERIOR A 50% (CINQUENTA POR CENTO). O RESGATE DE COTAS DESTE FUNDO, COM RENDIMENTO, NÃO ESTÁ SUJEITO AO CUMPRIMENTO DE CARÊNCIAS. O GESTOR DESTE FUNDO ADOTA POLÍTICA DE EXERCÍCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLÉIAS, QUE DISCIPLINA OS PRINCÍPIOS GERAIS, O PROCESSO DECISÓRIO E QUAIS SÃO AS MATÉRIAS RELEVANTES OBRIGATÓRIAS PARA O EXERCÍCIO DO DIREITO DE VOTO. TAL POLÍTICA ORIENTA AS DECISÕES DO GESTOR EM ASSEMBLEIAS DE DETENTORES DE TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS QUE CONFIRAM AOS SEUS TITULARES O DIREITO DE VOTO. Brasília-DF, abril de

3 I ADMINISTRAÇÃO O FUNDO DE INVESTIMENTO EM RENDA FIXA BRB MAIS, CNPJ n.º / , designado pelo seu nome de fantasia BRB MAIS, é constituído sob a forma de condomínio aberto, de acordo com as normas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM (IN CVM 409 e alterações). Buscando se adaptar às melhores práticas do mercado de modo a atender da melhor forma os objetivos dos cotistas e de acordo com a regulamentação vigente, a BRB DTVM possui equipe técnica qualificada em áreas de investimentos, macroeconomia, pesquisa e análise de empresas, marcação a mercado, liquidação e custódia e back-office. A BRB DTVM dispõe de equipe de Compliance, que executa as tarefas de monitoramento e aderência à Política de Investimento dos regulamentos. O FUNDO tem como ADMINISTRADORA, GESTORA e CUSTODIANTE a BRB Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A., ("BRB DTVM"), estabelecida em 1968 e incorporada em 1986 ao conglomerado Banco de Brasília S.A ("BRB"), Banco controlado pelo Governo do Distrito Federal, devidamente registrada e autorizada a realizar estas atividades perante a CVM, inscrita no CNPJ/MF sob o n.º / , Inscrição Estadual n.º /001-69, com sede na cidade de Brasília/DF, no SBS Q.01 Bl. E, Ed. Brasília, 7º andar, representada por seu Diretor de Administração de Recursos de Terceiros, abreviadamente designada ADMINISTRADORA, sendo que atua principalmente nas seguintes áreas de negócio: administração e gestão de Recursos, distribuição de valores, custódia de ativos financeiros, consultoria em operações estruturadas assessoria comercial e financeira nas áreas de fundos de investimento, e private equity. A Diretoria Financeira e de Administração da BRB-DTVM é a responsável pelas atividades de escrituração da emissão e resgate de cotas, tesouraria e de controle e processamento dos títulos e valores mobiliários. O BRB - Banco de Brasília S.A., com sede na cidade de Brasília- DF, no SBS, Q.01, Bl. E, Ed. Brasília, inscrito no CNPJ/MF sob o n.º / , é o responsável pela distribuição de cotas. A ADMINISTRADORA declara que é instituição financeira participante aderente ao Foreign Account Tax Compliance Act ( FATCA ) com Global Intermediary Identification Number ( GIIN ) YMW SL.076 A ADMINISTRADORA contratará serviço de Auditoria Independente, devidamente registrada na CVM. II - OBJETIVO O objetivo do Fundo é propiciar aos seus cotistas obtenção de rendimentos através da aplicação em ativos de renda fixa, pré ou pós fixados, disponíveis no mercado financeiro. O fundo pretende atingir seu objetivo investindo em títulos de renda fixa públicos e/ou privados, com atuação ativa no mercado de taxa de juros pós ou prefixados e índices de preço, excluindo-se estratégias que impliquem em risco de moeda estrangeira ou de renda variável. III CLASSIFICAÇÃO ANBIMA Este fundo é classificado na base de dados da ANBIMA como um fundo de Renda Fixa/Renda Fixa, ou seja, que busca retorno por meio de investimentos em ativos de renda fixa (sendo aceitos títulos sintetizados através de uso de derivativos), admitindo-se estratégias em risco de juros de mercado doméstico e risco de índice de preço. IV PÚBLICO ALVO O Fundo tem como público alvo, pessoas físicas e jurídicas em geral, clientes do BRB - Banco de Brasília S.A., que buscam retorno através de aplicações em fundos de investimento em renda fixa. V - POLÍTICA DE INVESTIMENTO A decisão de investimento de cada FUNDO administrado pela BRB DTVM S.A. é determinada através de análise criteriosa dos diversos setores da economia, direcionando os ativos do FUNDO de maneira a alcançar seu objetivo e executar a política de investimento escrita no regulamento do FUNDO. Para alcançar o objetivo, o FUNDO aplicará seus recursos em ativos financeiros disponíveis no mercado financeiro. A carteira do FUNDO, conforme as oportunidades proporcionadas pelo mercado financeiro, será composta de: COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Mínimo Máximo Ações recebidas em decorrência da conversão de debêntures. 0% 10% 3

4 Ativos relacionados diretamente ou sintetizados via derivativos, à taxa de juros doméstica, ou ambos, observado os seguintes limites: Títulos públicos de emissão do Tesouro Nacional ou do Banco Central do Brasil. Operações compromissadas lastreadas em Títulos Públicos Federais seguindo os parâmetros estabelecidos na Resolução n de 26 de janeiro de 2006 do CMN, onde o fundo poderá assumir compromisso de recompra ou de revenda. Operações compromissadas lastreadas em Títulos Privados, desde que, neste último caso, o Banco de Brasília S/A atue como contraparte na operação. Títulos Privados, classificados como baixo risco de crédito ou equivalente, com certificação por agência classificadora de risco localizada no País. Cotas de outros fundos de investimento, inclusive da ADMINISTRADORA, da GESTORA ou empresa a elas ligados. EMISSOR 80% 100% 0% 100% 0% 100% 0% 20% 0% 50% 0% 20% Mínimo Máximo Instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil. 0% 20% Companhia aberta. 0% 10% Fundo de investimento IN CVM % 10% Fundo de Investimento Imobiliário e FIDC. 0% 5% Pessoa física. 0% 2% Pessoa jurídica de direito privado que não seja companhia aberta ou instituição financeira autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil Títulos ou valores mobiliários da ADMINISTRADORA ou de empresas a ela ligadas. 0% 5% 0% 20% União Federal. 0% 100% A ADMINISTRADORA obriga-se a acompanhar os limites por emissor estabelecidos acima, de forma que na consolidação das aplicações do FUNDO com os fundos investidos, os limites não sejam extrapolados. Os resultados decorrentes dos ativos integrantes da carteira do FUNDO, se houver, serão incorporados ao seu patrimônio. Não constituirá desenquadramento os valores tidos na carteira como disponibilidades de caixa do FUNDO. Ficam vedadas as aplicações em cotas de fundos que invistam no fundo investidor. O GESTOR adotará política de exercício de direito de voto em Assembléias Gerais de companhias nas quais o FUNDO detenha ou venha a deter participação, de acordo com a Política de Exercício de Direito de Voto adotada pelo GESTOR, disponível na rede mundial de computadores, no sítio > Investimentos > Fundos BRB. As aplicações em mercados de derivativos, correspondentes as margens depositadas a título de garantia e prêmios pagos em operações cursadas pelo FUNDO estão limitadas a 30% (trinta por cento) do seu patrimônio líquido. A atuação do FUNDO nos mercados de derivativos será restrita a realização de operações com o objetivo de proteger posições detidas à vista, até o limite dessas. Somente poderão compor a carteira do FUNDO ativos financeiros admitidos a negociação em bolsa de valores, de mercadorias e futuros ou registrados em sistema de registro, de custódia ou de liquidação financeira devidamente autorizado pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, nas suas respectivas áreas de competência. Os registros deverão ser realizados em conta de depósito especificas abertas diretamente em nome do fundo. Não dependerão do registro de que trata o caput as cotas de fundos de investimento aberto. Exclui-se do limite disposto acima a realização de operações compromissadas lastreadas em títulos públicos. Nas operações sem garantia de liquidação por câmaras ou prestadores de serviços de compensação e de liquidação autorizados a funcionar pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, as posições detidas pelo fundo em operações com uma mesma contraparte serão consolidadas, observando-se, nesse caso, as posições líquidas de exposição, caso a compensação bilateral não tenha sido contratualmente afastada. Para efeito de cálculo dos limites por emissor: 4

5 I considerar-se-á emissor a pessoa física ou jurídica, o fundo de investimento e o patrimônio separado na forma da lei, obrigados ou coobrigados pela liquidação do ativo financeiro; II considerar-se-ão como de um mesmo emissor os ativos financeiros de responsabilidade de emissores integrantes de um mesmo grupo econômico, assim entendido o composto pelo emissor e por seus controladores, controlados, coligados ou com ele submetidos a controle comum; III considerar-se-á controlador o titular de direitos que assegurem a preponderância nas deliberações e o poder de eleger a maioria dos administradores, direta ou indiretamente; IV considerar-se-ão coligadas duas pessoas jurídicas quando uma for titular de 10% (dez por cento) ou mais do capital social da outra, sem ser sua controladora; V considerar-se-ão submetidas a controle comum duas pessoas jurídicas que tenham o mesmo controlador, direto ou indireto, salvo quando se tratar de companhias abertas com ações negociadas em bolsa de valores em segmento de listagem que exija no mínimo 25% de ações em circulação no mercado. Além dos riscos mencionados neste prospecto, o FUNDO também poderá estar sujeito a outros riscos advindos de motivos alheios ou exógenos, tais como variação de preços dos ativos, inadimplemento de pagamentos (default), fechamento parcial ou total dos mercados, inexistência de liquidez nos mercados em que os ativos da carteira do FUNDO são negociados, mudança nas regras aplicáveis aos ativos financeiros, mudanças impostas aos ativos financeiros integrantes da Carteira do FUNDO, alteração na política econômica, aplicações ou resgates significativos, que poderão acarretar redução no valor das cotas com conseqüente risco de perda de capital investido. Não obstante a diligência da ADMINISTRADORA e do GESTOR em colocar em prática a política de investimento delineada neste capítulo e em gerenciar os riscos, os investimentos do condomínio, por sua própria natureza, estarão sujeitos a flutuações que poderão acarretar desvalorização da cota e perda total ou parcial do capital investido. Os cotistas assumem todos os riscos decorrentes da política de investimento adotada pelo FUNDO, cientes dos riscos inerentes ao FUNDO e suas aplicações, da possibilidade de realização de operações que coloquem em risco o patrimônio do FUNDO e de serem chamados a aportar recursos, caso o patrimônio líquido do FUNDO venha se tornar negativo. A ADMINISTRADORA e o GESTOR não estarão sujeitos às penalidades aplicáveis pelo descumprimento dos limites de concentração e diversificação da carteira, e concentração de risco, definidos no regulamento e na legislação vigente, quando o descumprimento for causado por desenquadramento passivo, decorrente de fatos exógenos e alheios à sua vontade, que causem alterações imprevisíveis e significativas no patrimônio líquido do FUNDO ou nas condições gerais do mercado de capitais, desde que tal desenquadramento não ultrapasse o prazo máximo de 15 (quinze) dias consecutivos e não implique alteração do tratamento tributário conferido ao FUNDO ou aos seus cotistas. A ADMINISTRADORA e o GESTOR não poderão, em hipótese alguma, ser responsabilizados por qualquer depreciação dos ativos da Carteira ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação do FUNDO ou resgate de cotas com valor reduzido, sendo responsáveis tão somente por perdas ou prejuízos resultantes de comprovado erro ou má-fé, por inobservância dos limites de concentração por emissor e por modalidade de ativo financeiro, de composição e concentração da carteira e de concentração em fator de risco, estabelecidos no regulamento. A ADMINISTRADORA e o GESTOR deverão acompanhar diariamente o enquadramento aos limites estabelecidos neste capítulo, e os fatores de risco da carteira do FUNDO, de forma a manter a classe adotada no regulamento e a política de investimento do FUNDO. O Fundo possui a opção de resgate automático e para o cadastramento desta opção, o cliente deverá comparecer à agência ou entrar em contato com a Central de Relacionamento BRB. VI FATORES DE RISCO Os ativos que compõem a carteira do Fundo estão por sua natureza, sujeitos a flutuações de preços/cotações de mercado, aos riscos de crédito e liquidez. As variações de preços e cotações podem acarretar perda patrimonial ao Fundo, não sendo a ADMINISTRADORA responsável por qualquer depreciação dos bens em Carteira, ou por eventuais prejuízos em caso de liquidação do Fundo ou resgate de cotas. A Administradora utiliza estratégias com derivativos como parte integrante de sua política de investimento, visando limitar seus riscos e proteger suas posições, sendo que tais estratégias serão adotadas com o respaldo de um sistema de administração e controle de risco mantido pelo administrador. 5

6 As aplicações realizadas pelo investidor no Fundo não contam com garantia da Administradora, nem do Fundo Garantidor de Créditos FGC. O FUNDO está sujeito a fatores de riscos que variarão conforme sua política de investimento e o nível de concentração e de exposição que poderá assumir em cada mercado. Os principais riscos a que este fundo está sujeito, pelas características dos mercados em que investe, são: Risco de Mercado: consiste no risco de flutuações nos preços dos ativos decorrentes, principalmente, de oscilações nas cotações de mercado, nas taxas de juros e de iliquidez temporária de um ativo ou do um mercado, sendo que em caso de queda do valor dos ativos em carteira, o patrimônio líquido do FUNDO pode ser afetado negativamente, podendo acarretar perdas de valor para o fundo. A queda dos preços dos ativos integrantes da carteira pode ser temporária, não existindo garantia de prazo de duração. Os principais fatores que provocam estas oscilações nos preços são de ordem econômica e política. Risco de oscilações de taxa de juros - Este risco está ligado à possibilidade da variação da taxa de juros durante o período de um investimento. Por uma exigência dos órgãos reguladores, a rentabilidade dos fundos prefixados é calculada pela variação do preço dos títulos em carteira de cada fundo. Se houver um aumento nas taxas de juros, o valor atual desses títulos prefixados sofre uma redução. Isto ocorre porque o valor de resgate dos títulos prefixados não se altera, mas o valor atual sofre uma redução para adequar-se à nova taxa de juros. Esta redução do valor dos títulos é repassada ao valor da cota e conseqüentemente à rentabilidade dos Fundos. De forma contrária, no caso de uma redução das taxas de juros, o valor dos títulos em carteira subirá. Risco de Crédito: consiste no risco de inadimplemento ou atraso no pagamento de juros ou principal pelos emissores dos ativos ou pelas contrapartes das operações do FUNDO, podendo ocasionar, conforme o caso, a redução de ganhos ou mesmo perdas financeiras até o valor das operações contratadas e não liquidadas. Risco de Liquidez: consiste no risco de redução ou inexistência de demanda pelos ativos integrantes da carteira do fundo nos respectivos mercados em que são negociados, devido a condições específicas atribuídas a esses ativos ou aos próprios mercados. Em virtude de tais riscos, o administrador do fundo poderá encontrar dificuldades para liquidar posições ou negociar os referidos ativos pelo preço e no tempo desejados, de acordo com a estratégia de gestão adotada, o qual permanecerá exposto, durante o respectivo período de falta de liquidez, aos riscos associados aos referidos ativos e às posições assumidas em mercados de derivativos, se for o caso, que podem, inclusive, obrigar o administrador a aceitar descontos nos seus respectivos preços, de forma a realizar sua negociação em mercado. Estes fatores podem prejudicar o pagamento de resgates aos cotistas do FUNDO, nos valores solicitados e nos prazos contratados. Risco de liquidez do Fundo Consiste no risco de o FUNDO, independentemente da estabilidade dos mercados, não efetuar, dentro do prazo máximo estabelecido no regulamento, os pagamentos de resgate de cotas, em decorrência do volume de solicitações de resgate e/ou outros fatores que acarretem na falta de liquidez dos mercados nos quais os ativos integrantes das Carteira são negociados. Ocorrendo o estado de iliquidez não há garantia do prazo de duração. Risco Sistêmico: consiste no risco gerado por condições adversas, tanto de escopo nacional quanto internacional, que podem afetar os níveis de preços e liquidez dos ativos e derivativos, de forma generalizada. A eventual interferência de Órgãos Reguladores nos mercados também pode aumentar a propagação do risco sistêmico. O risco sistêmico não é reduzido pela política de diversificação adotada pelo gestor da carteira. Risco não sistêmico ou específico Os investimentos em ações estão sujeitos a riscos de perda de parte do capital investido, em razão da degeneração da situação econômico - financeira da empresa emissora das ações. Risco de Derivativos: consiste no risco de distorção de preço entre o derivativo e seu ativo objeto, o que pode ocasionar aumento da volatilidade do FUNDO, limitar as possibilidades de retornos adicionais nas operações, não produzir os efeitos pretendidos, bem como provocar perdas aos cotistas. Apesar de a atuação em mercados de derivativos estar limitada a uma vez o Patrimônio Líquido do fundo e ter com objetivo proteção às posições detidas pelo fundo, o Fundo não está totalmente livre dos riscos inerentes a esse mercado, uma vez que o preço dos contratos de derivativos são influenciados não só pelos preços à vista, mas, também, por expectativas, alheios ao controle do gestor. E ainda, existe o risco da posição não representar um "hedge" perfeito ou suficiente para evitar perdas ao FUNDO. Risco pela compra de cotas de fundos de abertura: Considerando que o fundo possa comprar cotas de fundos de abertura, há a possibilidade de perdas decorrentes da volatilidade nos preços dos ativos financeiros que integram sua carteira, em razão do cálculo da cota utilizar projeção de indicadores financeiros e sofrer ajustes posteriormente a data da aquisição. O cotista assume todos os riscos decorrentes da política de investimento adotada pelo Fundo, ciente da possibilidade de realização de operações que coloquem em risco o patrimônio do Fundo. 6

7 VII GERENCIAMENTO DE RISCO Tendo em vista a natureza dos investimento realizados pelo Fundo, este encontra-se sujeito à incidência de fatores de risco que podem afetar adversamente os seus objetivos de investimento e retorno, quais sejam: Risco de Mercado, Risco de Crédito, Risco de Liquidez, Risco Sistêmico e Riscos envolvendo Derivativos, sendo que, a Administradora buscará sempre restringir os fatores de risco a que o Fundo estiver exposto. A administradora possui equipe qualificada e certificada para promover a busca da melhor alocação de recursos para o fundo e para a utilização de modernas técnicas de controle e análise de riscos. I No gerenciamento dos riscos de mercado, utiliza-se a metodologia do VAR (Value at Risk) método de mensuração que utiliza técnicas estatísticas e leva em consideração as correlações e as posições atuais. O modelo padrão é o paramétrico. Sendo utilizadas as ferramentas: VaR marginal e VaR incremental. De maneira complementar, há a adoção de teste de Estresse para identificar cenários incomuns que não ocorreriam nos modelos de VaR tradicionais. II - No gerenciamento de riscos de crédito adota-se parametrização com base no rating da operação, emissor ou contraparte, de acordo com certificação por agência de classificação de risco localizada no país. De maneira complementar, são estabelecidos limites de concentração definidos de acordo com o porte e a atividade da contraparte. III No gerenciamento dos riscos de liquidez serão observados a necessidade de liquidez da carteira do FUNDO com base na série histórica do saldo de aplicação e resgate, as obrigações do FUNDO, as obrigações do Fundo, a identificação de eventuais gaps de liquidez e o acompanhamento do pior caso. VaR - Valor em Risco - é a perda potencial esperada, considerando um horizonte de tempo associado a uma determinada probabilidade ou nível de confiança. Teste de Estresse - é uma técnica de simulação para avaliação do comportamento dos ativos e passivos de uma carteira quando diversos fatores financeiros são levados a um cenário com condições adversas de mercado (baseado em cenários passados ou hipóteses projetadas ou probabilísticas). Os métodos utilizados pelo administrador para gerenciar os riscos a que o FUNDO está sujeito não constituem garantia contra eventuais perdas patrimoniais que possam ser incorridas pelo FUNDO, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extrajudicial dos emissores responsáveis pelos ativos do FUNDO. VIII TAXA DE ADMINISTRAÇÃO A taxa de administração compreende o somatório da remuneração pelos serviços de administração a gestão da carteira, consultoria de investimento, controladoria, distribuição de cotas, escrituração de emissão e resgate de cotas. O total da taxa de administração do FUNDO é de 2,00% (dois por cento) ao ano e compreende: a) a remuneração pelos serviços mencionados no caput; b) a taxa de administração cobrada pelos fundos de investimento em que o FUNDO investir, proporcional ao percentual investido em cada fundo de investimento; e c) eventuais taxas de performance suportadas pelo FUNDO em suas aplicações em fundos com essa característica, desde que atendidas as condições estipuladas no art. 62 da Instrução 409 para a cobrança de taxa de performance. A taxa de administração é calculada e apropriada como despesa do FUNDO, a cada dia útil, à razão de 1/252 avos, com base no patrimônio líquido do FUNDO do dia útil imediatamente anterior e cobrada no 2º (segundo) dia útil do mês subseqüente. A taxa de administração não pode ser aumentada sem prévia aprovação da assembléia geral, mas pode ser reduzida unilateralmente pela ADMINISTRADORA, que deve comunicar esse fato, de imediato, à CVM e aos cotistas, promovendo a devida alteração no regulamento e no prospecto. A ADMINISTRADORA não cobrará taxa de performance, de ingresso e nem de saída do FUNDO. IX REGRAS DE MOVIMENTAÇÃO Na emissão das cotas do FUNDO será utilizado o valor da cota do dia da efetiva disponibilidade, pela ADMINISTRADORA, dos recursos investidos. As cotas são valorizadas diariamente e o valor da cota do dia é resultante da divisão do valor do patrimônio líquido do dia anterior devidamente atualizado por um dia cota de fechamento pelo número de cotas do 7

8 FUNDO, apurados, ambos, com base em avaliação patrimonial que considere o valor de mercado dos ativos financeiros integrantes da carteira, considerando-se apenas dias úteis. Eventuais ajustes decorrentes das aplicações resgates ocorridas durante o dia serão lançados contra o patrimônio líquido do FUNDO, podendo acarretar impactos em virtude da possibilidade de perdas decorrentes da volatilidade dos preços dos ativos que integram sua carteira. O resgate de cotas do FUNDO obedecerá as seguintes regras: I - A conversão de cotas dar-se-á pelo valor da cota do dia do pedido do resgate, desde que tal pedido seja feito até o horário estabelecido pela ADMINISTRADORA. Caso a solicitação de resgate ocorra após o horário determinado pela ADMINISTRADORA, a solicitação de resgate somente será acatada no dia útil subseqüente, com conversão de cotas no dia da efetivação. II O pagamento do resgate deverá ser efetuado por meio de crédito em conta do investidor mantida no BRB Banco de Brasília S.A., ou mediante ordem de crédito via CETIP, desde que com prévia concordância da ADMINISTRADORA, na data do acatamento de pedido de resgate. III - O resgate de cotas do FUNDO pode ser efetivado a qualquer tempo com rendimentos, não estando, assim, sujeito ao cumprimento de aniversários e/ou carência. IV Quando a data da atualização do valor da cota ocorrer em dia não útil, o resgate deve ser efetivado pelo valor da cota em vigor no primeiro dia útil subseqüente. V O resgate de cotas em feriados de âmbito estadual, municipal e/ou na praça em que está sediada a ADMINISTRADORA, será efetivado pelo valor das cotas em vigor nesses dias. O valor mínimo para aquisição de cotas do Fundo é de R$ 50,00 (cinquenta reais), não havendo valor máximo para aquisição de cotas do Fundo. Aplicações subseqüentes serão de 30,00 (trinta reais). O valor mínimo para resgate de cotas do Fundo é de R$ 30,00 (trinta reais), respeitado sempre o valor mínimo para permanência no Fundo, que também é de R$ 50,00 (cinqüenta reais). Em casos excepcionais de iliquidez dos ativos componentes da carteira do FUNDO, inclusive em decorrência de pedidos de resgates incompatíveis com a liquidez existente, ou que possam implicar alteração do tratamento tributário do FUNDO ou do conjunto dos cotistas, em prejuízo destes últimos, a ADMINISTRADORA poderá declarar o fechamento do FUNDO para a realização de resgates, sendo que neste caso, será convocada Assembléia Geral Extraordinária de cotistas. As solicitações para emissão e resgate de cotas podem ser feitas ao Distribuidor em dias úteis, até às 16 horas. Em casos especiais, o horário poderá ser ajustado ao horário bancário vigente no dia. X DA TRIBUTAÇÃO Este fundo persegue o tratamento tributário de curto prazo. IMPOSTO DE RENDA RETIDO NA FONTE (IRRF) - Os rendimentos auferidos pelos cotistas nas aplicações efetuadas no FUNDO estão sujeitos ao Imposto de Renda Retido na Fonte: - no último dia útil dos meses de maio e novembro, à alíquota de 20%, cuja a cobrança do imposto será feita pela retenção de parte da quantidade de cotas detidas pelo cotista (come cotas); - no resgate das cotas, como tributação complementar, com alíquota decrescente em função do prazo de aplicação, conforme tabela abaixo, cuja cobrança se dará pela retenção de parte do valor resgatado. CURTO PRAZO Prazo* Alíquota Até 180 dias 22,5% Acima de 180 dias 20,0% IMPOSTO SOBRE OPERAÇÕES FINANCEIRAS (IOF) - Haverá cobrança de IOF sobre os rendimentos auferidos nos resgates efetuados nos primeiros 30 dias, contados da data de cada aplicação no fundo, conforme tabela decrescente e legislação vigente. TABELA REGRESSIVA DO IOF % Limite do % Limite do N.º Dias N.º Dias Rendimento Rendimento

9 Fonte: DECRETO Nº 6.306, DE 14 DE DEZEMBRO DE O disposto nos parágrafos anteriores não se aplica aos cotistas sujeitos a regras de tributação específicas, na forma da legislação em vigor. A ADMINISTRADORA e o GESTOR buscarão manter a composição da carteira do FUNDO adequada à regra tributária vigente, evitando modificações que impliquem em alteração do tratamento tributário do FUNDO e dos cotistas. As operações da carteira do FUNDO não estão sujeitas à tributação. XI DA PRESTAÇÃO DE INFORMAÇÕES Caberá ao cotista manter atualizado seu endereço para correspondência na agência onde mantém conta corrente, caso contrário, a ADMINISTRADORA ficará dispensada de prestar-lhe as informações previstas no regulamento a partir da última correspondência devolvida por incorreção no endereço declarado. Os cotistas poderão obter o regulamento e prospecto do FUNDO em qualquer agência do BRB - Banco de Brasília S.A ou através de seu sítio, no endereço eletrônico No sítio estarão disponíveis, também, informações adicionais sobre o histórico do fundo, resumo de suas principais características, gráficos de composição, demonstrativos financeiros do fundo do último período e rentabilidade auferida nos três últimos períodos. Informações sobre exercícios anteriores deverão ser solicitadas diretamente pelo cotista ou por seu representante legal, junto à sua agência de relacionamento, com antecedência de cinco dias úteis. Para contato com a ADMINISTRADORA, o cotista poderá fazer reclamações ou dar opiniões através da Central de Relacionamento do BRB, n.º opção 8, se estiver Rio de Janeiro ou Goiânia pelo telefone e se estiver em outros estados, pelo telefone ou pelo relacionamento@dtvm.brb.com.br. O FUNDO tem seu exercício encerrado em 31/12 de cada ano. As demonstrações contábeis serão colocadas à disposição dos cotistas, em até 90 dias após o encerramento do exercício, no sítio do BRB ( e nas agências bancárias do Banco. Será remetido aos cotistas, mensalmente, extrato contendo o saldo e valor das cotas, as movimentações ocorridas e a rentabilidade auferida no período, salvo se o cotista assinar documento específico, optando expressamente pelo não recebimento do mesmo. A ADMINISTRADORA obriga-se a divulgar, diariamente, o valor da cota e do patrimônio líquido do FUNDO em seu sítio, e através do sistema de divulgação da ANBIMA e, semanalmente, no sítio da empresa, a composição da carteira do FUNDO, com, no mínimo, o valor das aplicações por tipo de papel e o percentual sobre o total da carteira. Caso o FUNDO possua posições ou operações em curso que possam vir a ser prejudicadas pela sua divulgação, o demonstrativo da composição da carteira poderá omitir a identificação e quantidade das mesmas, registrando somente o valor e sua percentagem sobre o total da carteira. As operações omitidas deverão ser colocadas à disposição dos cotistas no prazo máximo de 90 (noventa) dias após o encerramento do mês. 9

10 XII ENCARGOS DO FUNDO Constituem encargos do FUNDO as seguintes despesas, que lhe podem ser debitadas diretamente: a) taxas, impostos ou contribuições federais, estaduais, municipais ou autárquicas, que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigações do FUNDO; b) despesas com o registro de documentos em cartório, impressão, expedição e publicação de relatórios previstos no regulamento do FUNDO; c) despesas com correspondência de interesse do FUNDO, inclusive comunicações aos cotistas; d) honorários e despesas do auditor independente; e) emolumentos e comissões pagas por operações do FUNDO; f) honorários de advogado, custas e despesas processuais correlatas, incorridas em razão de defesa dos interesses do FUNDO, em juízo ou fora dele, inclusive o valor da condenação imputada ao FUNDO, se for o caso; g) parcela de prejuízos não coberta por apólices de seguro e não decorrente diretamente de culpa ou dolo dos prestadores dos serviços de administração no exercício de suas respectivas funções; h) despesas relacionadas, direta ou indiretamente, ao exercício de direito de voto do FUNDO pelo GESTOR ou por seus representantes legalmente constituídos, em assembléias gerais das companhias nas quais o FUNDO detenha participação; i) despesas com custódia e liquidação de operações com títulos e valores mobiliários, ativos financeiros e modalidades operacionais; j) despesas com fechamento de câmbio, vinculadas às suas operações ou com certificados ou recibos de depósito de valores mobiliários; k) as taxas de administração, conforme previstas no regulamento. Quaisquer despesas não previstas como encargos do FUNDO, inclusive as relativas à elaboração do prospecto, correm por conta da ADMINISTRADORA, devendo ser por ela contratados. XIII CENTRAL DE ATENDIMENTO AO CLIENTE Brasília - DF: opção 8 Rio de Janeiro e Goiânia: Outros Estados: Sítio eletrônico: s de Contato: ADMINISTRADORA e GESTORA: servgedaf@brb.com.br ; DISTRIBUIDOR: relacionamento@dtvm.com.br; ouvidoria@brb.com.br 10