Investimentos em Infraestrutura: Desafios

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1 Investimentos em Infraestrutura: Desafios

2 Existem 3 tipos de abordagem à questão dos investimentos em infraestrutura em setores regulados 1 Setor de água e energia Preços regulados, com taxa de retorno programada. Mercados maduros, baixo risco de demanda e pouca resposta à alteração de preços. Setor de aviação e ferrovias 2 Acordo sobre volume de investimentos em longo prazo, com objetivos bem definidos e estabilidade setorial e regulatória. 3 Setor de telecomunicações Mercado toma decisões de investimentos e de tecnologia. Regulador atua quando necessário, em especial, nas regiões sem atratividade. 2

3 São muitos os riscos enfrentados pelos investidores em infraestrutura e, em especial, em novas redes de telecom Incerteza de demanda Incerteza de receitas Incerteza regulatória Incerteza tecnológica Incerteza econômica Risco Retornos de longo prazo: 10 a 40 anos 3

4 Em telecomunicações, os efeitos de externalidades positivas se traduzem em benefícios que vão além do próprio setor Aumento de 10% na penetração da Banda Larga Aumento de 1,38% no PIB* * Países em desenvolvimento Fontes: Estudo ITU 4

5 É uma indústria de capital intensivo que, no Brasil, tem crescido com aportes 100% privados Investimento do setor de Telecom R$ bilhões Número de Acessos Milhões (2011) China Índia EUA Rússia Brasil Japão 218 figurando entre as 5 maiores do mundo Fonte: Telebrasil, ITU, Yankee Group, Pyramid 5

6 3 lições dos mercados onde a infraestrutura de telecom floresceu 1 Remoção de barreiras ao investimento 2 Incentivo à implantação de novas redes 3 Atuação pública nas regiões de menor atratividade 6

7 Carga tributária é uma das mais elevadas do mundo, reduzindo demanda e limitando investimentos Impostos e Tributos R$ bilhões 43% Impostos em Serviços de Telecom % 20% 20%19%19%18%18% 16% 14% 12% 7% 5% Impostos arrecadados por ano Total recolhido a fundos setoriais 7

8 Há incertezas sobre a visão regulatória para NGAs Next Generation Access Networks Alto Capex/usu Penetração alcança 25-30% entre 6 e 8 anos Payback > 10 anos Necessidade de medidas de redução de risco do investimento Fontes: Analysis Mason

9 Interpretação de reversibilidade impede convergência de serviços em NGAs de concessionárias Acessos até 1 Gbps Banda larga e IPTV Reversibilidade: Telefonia no cobre cobre fibra Discussão sobre reversibilidade deve incentivar convergência de redes 9

10 Novas redes LTE 2,5 GHz têm obrigações de cobertura que não são compatíveis com as características da faixa 2500 MHz 2100 MHz 1800 MHz 700 MHz Menores investimentos Maiores custos e investimentos Sem demanda adequada 3G ainda em implantação Priorização do 700 MHz e alinhamento de investimentos 10

11 Leis municipais ambientais restringem expansão de redes móveis 3G e 4G Evolução de Novos Sites por Ano x mais sites E 2013E 2014E 2015E sites por dia útil nos próximos 3 anos 250+ leis municipais Bloqueio de novas instalações Falta de entendimento Federal + Municipal Lei Geral das Antenas (Federal) 11

12 A sustentabilidade da Banda Larga / Internet dependerá de novos modelos de negócio Tráfego cresce exponencialmente Receitas não acompanham investimentos Modelos de negócio atuais não são adequados Fontes: ATKearny Neutralidade de rede não deve ser barreira a novos modelos 12

13 Não há políticas públicas diferenciadas por tipo e situação de cada região Mapeamento das regiões por atratividade Uso dos fundos públicos Fomento de novas redes e de demanda Parcerias com setor privado Fonte: Sinditelebrasil e LCA 13

14 Mas, a mudança de abordagem parece estar começando 14

15 MP Brasil Maior pode inaugurar nova abordagem para telecom e novo ciclo de investimentos FISTEL Compensação creditícia em projetos estratégicos do Gov Redução de 80% no M2M Estações 450 MHz PIS / COFINS / IPI Obras e serviços de construção de redes Smartphones e roteadores Equipamentos e serviços para 450 MHz 15

16 Os avanços previstos para as questões de desoneração precisam se estender a outras frentes Desonerações em investimentos Novo modelo regulatório Diretrizes para ordenamento municipal Alinhamento de políticas públicas Telecom é setor de infraestrutura com características muito específicas A redução de barreiras e os incentivos públicos serão necessários para novo ciclo de investimentos 16

17 elações Institucionais e Regulamentação elefonica Vivo 17