Relatório Anual //2014

Transcrição

1 Relatório Anual //2014

2 _Índice // Clique nos itens abaixo para navegar pelo conteúdo 01. Mensagem do Presidente 02. Perfil Corporativo O Banco Votorantim Estrutura Societária Estratégia Corporativa 03. Principais Informações 04. Ambiente Econômico e Setor Bancário 05. Desempenho dos Negócios Desempenho Operacional e Financeiro Resultado Consolidado Negócios de Atacado Negócios de Varejo Captação e Liquidez Adequação de Capital e Basileia 06. Reconhecimentos e Premiações Ratings Certificações Prêmios e Reconhecimentos 07. Governança Corporativa 08. Gestão de Riscos 09. Gestão de Pessoas 10. Sustentabilidade Sustentabilidade nos Negócios Responsabilidade Social Consumo Consciente Informações Corporativas Conselho de Administração Contatos e Endereços Demonstrações Contábeis 2014 / 03 / 06 / 07 / 09 / 11 / 13 / 15 / 17 / 18 / 18 / 19 / 24 / 26 / 27 / 28 / 29 / 30 / 30 / 31 / 34 / 37 / 40 / 42 / 44 / 45 / 46 / 46 / 46 / 47 Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 02

3 // Mensagem do Presidente

4 // Mensagem do Presidente Em 2014, completamos nosso processo de reestruturação e consolidamos o retorno à lucratividade. Os principais destaques dos resultados foram: Lucro líquido de R$ 502 milhões em 2014: no 4T14, o lucro líquido somou R$ 75 milhões, quinto trimestre consecutivo de resultados positivos; Geração consistente de receitas: a Margem Financeira Bruta (MFB) ficou estável no comparativo 2014/2013, mesmo diante da retração de 5,8% (R$ 4,3 bilhões) da carteira de crédito ampliada média. O NIM (Net Interest Margin), por sua vez, alcançou 5,0% a.a. em 2014, ante 4,4% a.a. em 2013, reflexo do nosso foco em rentabilização do portfólio dos negócios (vs. crescimento de ativos); Queda da inadimplência: o indicador de inadimplência acima de 90 dias (Inad 90) da carteira gerenciada recuou para 5,7% em Dez.14 melhora de 0,2 p.p. no trimestre. No Varejo, o Inad 90 recuou para 5,5% (6,1% em Set.14), nível mais baixo desde Jun.11 (5,3%) e que reflete a melhora da qualidade da carteira de financiamento de veículos; Redução nas provisões de crédito (PDD): as despesas com PDD, líquidas de receitas de recuperação, cresceram 11,9% sobre o 3T14, mas reduziram 43,4% (R$ 1,68 bilhão) no comparativo 2014/2013. Mesmo diante dessa redução da PDD, o índice de cobertura das operações vencidas acima de 90 dias aumentou de 78% em Set.11 início da reestruturação para 126% em Set.14 e 130% em Dez.14; Redução da base de custos: as despesas administrativas e de pessoal apresentaram redução nominal de 7,2% frente ao 3T14 e de 4,9% no comparativo 2014/2013, a despeito da inflação do período. Em razão do rígido controle de custos, nosso Índice de Eficiência dos últimos 12 meses alcançou 36,9% em Dez.14, ante 40,5% em Dez.13. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 04

5 // Mensagem do Presidente Adicionalmente, mantivemos o conservadorismo na gestão de funding, liquidez e capital, fortalecendo a qualidade do nosso risco de crédito. Nos últimos 12 meses, ampliamos a participação de instrumentos mais estáveis de captação, como letras e cessões de créditos com coobrigação, que juntas já representam 44% do nosso funding. Também mantivemos nosso caixa livre em níveis prudencialmente elevados, acima do patamar histórico. Por fim, encerramos Dez.14 com Índice de Basileia de 15,0%, 0,5 p.p. superior ao índice de Dez.14. E o indicador de Capital Nível I alcançou 9,5% em Dez.14, 0,3 p.p. superior a Dez.13, evidenciando a melhora na qualidade do capital. Continuaremos avançando na implantação da nossa agenda de crescimento dos resultados, que possui três pilares principais: rentabilização dos negócios atuais e novos; aumento da eficiência operacional; e aprofundamento das sinergias com o Banco do Brasil. Em 2015, manteremos o foco no aumento da rentabilidade sobre o capital. E nossa expectativa é de crescimento dos resultados. João Roberto Gonçalves Teixeira Presidente Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 05

6 2 // Perfil Corporativo

7 // Perfil Corporativo O Banco Votorantim conta com uma base de acionistas robusta e comprometida, formada por uma parceria estratégica entre o Banco do Brasil e o Grupo Votorantim. O BANCO VOTORANTIM O Banco Votorantim é atualmente um dos maiores bancos brasileiros em ativos e conta com uma base de acionistas robusta e comprometida, formada por uma parceria estratégica entre o Banco do Brasil (BB), maior instituição financeira do País, e o Grupo Votorantim um dos maiores conglomerados privados da América Latina. Fundado em 1988 como uma distribuidora de valores mobiliários, passou a operar como banco múltiplo de capital fechado a partir de 1991, e atualmente possui um portfólio diversificado de negócios de banco de Atacado, Financiamento ao Consumo e Gestão de Patrimônio. As operações são conduzidas mediante um conjunto de instituições controladas, incluindo a BV Financeira um dos principais players no financiamento de veículos, a BV Leasing, a Votorantim Corretora, e a Votorantim Asset Management 10ª maior gestora de recursos pelo ranking de gestores da Anbima. Para apoiar suas operações e conferir capilaridade estratégica, o Banco Votorantim possui sede em São Paulo, cerca de 35 pontos de atendimento dos negócios de Atacado, subsidiária e agência em Nassau (Bahamas), e corretoras em Nova York e Londres. A BV Financeira, controlada responsável pelo negócio de financiamento ao consumo, opera principalmente por meio de uma extensa rede de distribuição terceirizada, formada por mais de 19 mil revendas de veículos e aproximadamente correspondentes bancários, além de mais de 80 lojas de crédito ao consumidor nas principais cidades do Brasil. Em 2009, foi estabelecida uma parceria com o Banco do Brasil, maior instituição financeira da América Latina, que adquiriu 49,99% do capital votante e 50% do capital social total do Banco Votorantim. Esta parceria possui forte racional estratégico e visão de longo prazo, e tem permitido a exploração de oportunidades de negócios em diversos segmentos. A BV Financeira passou a atuar como extensão do BB para realização de financiamentos de veículos fora do ambiente de agências, consolidando sua posição de liderança no financiamento de veículos usados. Além disso, a BB DTVM e a VWM&S têm atuado conjuntamente no desenvolvimento, administração, gestão e distribuição de fundos de investimento inovadores e customizados. Com forte lógica de negócios, esta parceria tem favorecido a expansão dos negócios e contribuído para uma instituição ainda mais sólida e competitiva. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 07

8 // Perfil Corporativo Linha do tempo Fundação (D.T.V.M) Início operação Banco Múltiplo Abertura VAM Início transações Underwriting Abertura agência Bahamas Financiamento de veículos e Private Bank Escritório de representações em Londres Expansão no Corporate Expansão BV Empresas Corretoras nos EUA Expansão em IB Consignados e Cartão de Crédito Corretora em Londres Aporte Capital Acionistas* (R$ 2B) Volta à lucratividade no 4T13 Fim do processo de reestruturação Parceria com BB Foco em Tesouraria Banco de Nicho Banco de Multinicho Parceria com o Banco do Brasil (BB) * Grupo Votorantim (Votorantim Finanças) e BB Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 08

9 ESTRUTURA SOCIETÁRIA // Perfil Corporativo Grupo Votorantim 50%* Votorantim Finanças Qtde. Ações: Banco do Brasil Qtde. Ações: %* Banco Votorantim Qtde. Ações: Votorantim Corretora de Seguros S.A. 100% 100% BV Financeira BVIP 100% 99,99% Votorantim Asset Management BVIA 100% 99,99% Votorantim Corretora Votorantim Bank Limited 100% 100% BV Leasing Banco Votorantim Securities Inc. 100% *Percentual calculado sobre o capital total Votorantim Securities (UK) Ltd. 100% Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 09

10 // Perfil Corporativo O Banco Votorantim conta com uma base sólida de acionistas, formada pelo Grupo Votorantim, um dos maiores conglomerados industriais da América Latina, e pelo Banco do Brasil, maior instituição financeira do Brasil, com mais de 200 anos de experiência. Ambos os acionistas possuem grau de investimento pelas três principais agências de rating internacionais Fitch, Moody s e S&P. A parceria estratégica foi estruturada com a aquisição pelo Banco do Brasil de 49,99% do capital votante e 50% do capital social total do Banco Votorantim. Composição acionária Acionistas % de Ações ON % de Ações PN % do CT Votorantim Finanças 50,01% 49,99% 50,00% Banco do Brasil 49,99% 50,01% 50,00% Total de Ações 100,00% 100,00% 100,00% Nota: ON = Ações Ordinárias (com direito à voto); PN = Ações Preferenciais; CT = Capital Total Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 10

11 // Perfil Corporativo ESTRATÉGIA CORPORATIVA Foco em rentabilizar os negócios, ampliar eficiência operacional e aprofundar sinergias com o BB Carteira off-balance 2 com risco (R$ 1,6B) Cessões para Bancos (R$ 0,2B) Cessões para FIDCs Banco Votorantim (R$ 68,7B) 3 Atacado (R$ 32,7B) 3 Varejo (R$ 36,0B) Wealth Mgmt. Corporate & IB (CIB) Financiamento de Veículos Outros Negócios Wealth Mgmt. & BVEP Pilares Ser o melhor banco de atacado para nossos clientes alvo, com foco em: Relacionamentos de longo prazo Captura de sinergias na orginação e estruturação de soluções financeiras Gestão eficiente de capital Originar com qualidade, escala e rentabilidade Focar em veículos leves usados (revendas), em que o Banco possui histórico de liderança e expertise Consignado: foco em INSS (refinanciamento da carteira) e Privado (crescimento) Cartões, seguros, crédito pessoal e CrediCasa: explorar base de clientes Outras sinergias com BB: BV Promotora, consórcio, imobiliário, etc. Asset: 10ª maior do mercado, com produtos inovadores e sinergias crescentes com o BB R$ 40,6 em AuM 1 Private: foco em gestão patrimonial por meio de soluções customizadas BVEP: investimentos em projetos imobiliários (R$ 29,4B) (R$ 6,6B) Acionistas Banco do Brasil + Grupo Votorantim 1 Recursos geridos 2 Cessões de crédito (com retenção substancial de risco) realizadas antes da Res Carteira de crédito ampliada (inclui garantias prestadas e TVM privado) Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 11

12 // Perfil Corporativo O Banco Votorantim visa consolidar-se entre os principais bancos privados nacionais, sendo reconhecido pela orientação de servir seus clientes e parceiros de forma sustentável, por meio de relacionamentos de longo prazo e alavancando sinergias com o Banco do Brasil (BB). Para tanto, o Banco possui um portfólio diversificado de negócios de Banco de Atacado, Gestão de Patrimônio e Varejo (Financiamento ao Consumo), com objetivos bem definidos: Negócios de Banco de Atacado No final de 2013, o Banco revisou a estratégia dos seus negócios de Banco de Atacado, passando a focar sua atuação em empresas com faturamento anual superior a R$ 200 milhões. Em Jan.14, o segmento CIB (Corporate & Investment Banking) incorporou o segmento BV Empresas (médias empresas), que deixou de existir. Esse processo envolveu a unificação das estruturas de atendimento, com ganho de eficiência operacional. Com sua estrutura renovada, o CIB mantém o foco em rentabilidade por meio da disciplina no uso de capital, da precificação correta de ativos e da gestão ativa do portfólio de crédito. Por meio de relacionamentos com visão de longo prazo, atendimento ágil e com conhecimento setorial, o Banco oferece soluções financeiras integradas adequadas às necessidades dos seus clientes. Posicionado entre os líderes de mercado no crédito a grandes empresas, o CIB vem buscando ampliar sua relevância entre empresas com faturamento anual superior a R$ 200 milhões por meio do fortalecimento da sua plataforma de produtos e serviços de alto valor agregado produtos estruturados, derivativos (hedge), câmbio, serviços de banco de investimento e distribuição local e internacional (Nova York e Londres). Negócios de Wealth Management (VWM&S) Desenvolver e prover de maneira sustentável as melhores soluções em gestão patrimonial faz parte da missão da VWM&S, que possui objetivos bem traçados para os dois mercados distintos em que atua: Asset Management: ser reconhecida pela consistência na performance e pelo desenvolvimento de soluções apropriadas às necessidades dos clientes por meio de sua capacidade inovadora e diferenciada de estruturação e gestão de produtos de alto valor agregado. A Votorantim Asset Management (VAM) ocupa posição de destaque dentro do seu peer group (i.e. assets sem estrutura de rede de agências) e vem ampliando sua parceria com o BB na estruturação, gestão, administração e distribuição de fundos de investimento; e Private Bank: consolidar-se entre os melhores private banks do mercado, expandindo sua atuação em gestão patrimonial integrada por meio de soluções diferenciadas. Negócios de Varejo (Financiamento ao Consumo) Financiamento de veículos: manter-se entre os líderes no financiamento de veículos por meio da BV Financeira (empresa controlada do Banco Votorantim), que opera como extensão do BB no financiamento de veículos fora da sua rede de agências. A BV Financeira concentra sua atuação em veículos leves usados (revendas), em que o Banco possui histórico de liderança e expertise. Crédito Consignado: manter posição relevante no mercado de empréstimos consignados, com foco nas modalidades INSS (refinanciamento da carteira) e Privado (crescimento da carteira). Outros negócios: crescer de forma orgânica em negócios sinérgicos, ampliando, por exemplo, as receitas com cartões de crédito e corretagem de seguros (e.g.: auto e prestamista). Adicionalmente, o Banco continuará a explorar oportunidades de novos negócios em parceria com o acionista BB, alavancando sua competência na gestão de correspondentes bancários. Ao longo dos próximos trimestres, o Banco continuará avançando na implantação do seu plano estratégico, baseado em três pilares principais: rentabilização dos negócios atuais e novos, aumento da eficiência operacional e aprofundamento das sinergias com o Banco do Brasil. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 12

13 3 // Principais Informações

14 // Principais Informações Resultado (R$M) Margem Financeira Bruta (a) Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa - PDD (b) (5.423) (4.454) (2.852) Resultado Bruto da Intermediação Financeira (a - b) (657) Receita de Prestação de Serviços Despesas Administrativas e de Pessoal (2.550) (2.575) (2.449) Resultado Operacional (3.101) (1.186) 441 Lucro Líquido (1.988) (512) 502 Patrimoniais (R$M) Total de Ativos Carteira de Crédito Segmento Atacado Segmento Varejo Avais e Fianças Recursos Captados Patrimônio Líquido Patrimônio de Referência Indicadores Financeiros (%) Retorno sobre Patrimônio Líquido Médio (ROAE) 2 (24,1) (6,9) 6,7 Retorno sobre Ativo Total Médio (ROAA) 3 (1,7) (0,5) 0,5 Índice de Basileia 14,3% 14,5% 15,0% Outras Informações Recursos Geridos 4 (R$M) Inclui Rendas de Tarifas Bancárias. 2 Quociente entre o lucro líquido do período e o patrimônio líquido médio do período. O indicador está anualizado. 3 Quociente entre o lucro líquido do período e os ativos totais médios do período. O indicador está anualizado. 4 Inclui fundos onshore (critério ANBIMA) e recursos de clientes private (renda fixa, renda variável e fundos offshore). Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 14

15 4 // Ambiente Econômico e Setor Bancário

16 // Ambiente Econômico e Setor Bancário O cenário econômico de 2014 foi bastante desafiador para o Brasil, com o PIB encerrando o ano praticamente estável em relação a A desaceleração econômica de importantes países europeus e asiáticos fez os preços internacionais de diversas commodities caírem significativamente. Diante de um mercado externo menos favorável às exportações brasileiras, o país registrou o primeiro déficit comercial em 14 anos e o Real depreciou 12,5% frente ao Dólar americano. Adicionalmente, em meio a um calendário local atípico com eleições presidenciais acirradas, investidores, consumidores e empresários adotaram postura mais cautelosa. Mesmo com a desaceleração econômica, pressões inflacionárias levaram o Banco Central a apertar a política monetária a taxa Selic passou de 10,0% em Dez.13 para 11,75% em Dez.14. A desaceleração da arrecadação tributária também inibiu novas ações de política fiscal que pudessem estimular a atividade econômica doméstica. Nesse contexto, o consumo da população registrou a menor expansão dos últimos anos, com crescimento em torno de 1,0% no ano, pois o (ainda elevado) nível de comprometimento de renda do trabalhador com dívidas antigas exigiu prudência. Dados divulgados pelo Banco Central mostram que o crédito continuou a desacelerar em 2014, tendo apresentado crescimento nominal de 11,3% no período, ante 14,7% em 2013, e 16,4% em No mercado de financiamento de veículos principal segmento de atuação do Banco, o saldo de crédito reduziu 6,6% em 2014, para R$ 187,4 bilhões. Por outro lado, a inadimplência nessa modalidade recuou de 5,2% em Dez.13 para 3,9% em Dez.14. Essa redução foi bastante expressiva quando comparada à inadimplência de todas as modalidades de crédito livre para pessoas físicas, que passou de 6,7% para 6,5% no mesmo período. Em 2015, novos desafios se impõem sobre o Brasil com os ajustes da política econômica já em andamento que visam estabelecer melhores perspectivas de médio e longo prazo para o crescimento do país. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 16

17 5 // Desempenho dos Negócios

18 // Desempenho dos Negócios No ano de 2014, o Banco completou seu processo de reestruturação e consolidou a volta à lucratividade. DESEMPENHO OPERACIONAL E FINANCEIRO Resultado Consolidado As operações do Banco são conduzidas por meio de um conjunto de empresas controladas que atuam integradamente no mercado financeiro, inclusive em relação ao gerenciamento de riscos. Entre essas empresas controladas estão a BV Financeira, BV Leasing, Votorantim Asset Management (VAM) e Votorantim Corretora de Títulos e Valores Mobiliários. Com acionistas fortes e comprometidos (Grupo Votorantim e Banco do Brasil BB ), o Banco é um dos maiores bancos privados brasileiros em ativos totais e também em carteira de crédito, e possui um portfólio diversificado de negócios de banco de atacado, financiamento ao consumo e gestão de patrimônio. No ano de 2014, o Banco completou seu processo de reestruturação iniciado em Set.11 e consolidou a volta à lucratividade. Os principais destaques dos resultados do exercício foram: Lucro líquido de R$ 502 milhões, equivalente a retorno anualizado sobre o patrimônio líquido de 6,7%. Geração consistente de receitas. A Margem Financeira Bruta cresceu 1,2% no comparativo 2014/2013, mesmo diante da retração da carteira de crédito classificada, impulsionada pelo foco estratégico na rentabilização do portfólio atual de negócios (vs. crescimento). Manutenção da qualidade na originação de financiamentos de veículos. O Banco está há mais de três anos originando financiamentos de veículos leves com qualidade e escala. A participação crescente das safras de melhor qualidade originadas até Jun.10 e após Set.11 contribuiu para a redução da inadimplência desse segmento nos últimos 12 meses (Dez.14: 5,2%; Dez.13: 6,3%). Redução nas provisões de crédito (PDD). As despesas consolidadas com PDD reduziram 36,0% (R$ 1,6 bilhão) no comparativo 2014/2013. A despeito dessa redução, é importante destacar a evolução do índice de cobertura das operações de crédito vencidas há mais de 90 dias, que aumentou de 78% em Set.11 início da reestruturação, para 130% em Dez.14. Redução da base de custos. As despesas administrativas e de pessoal apresentaram redução nominal de 4,9% no comparativo 2014/2013, a despeito da inflação do período, reflexo das diversas iniciativas de redução de despesas e do aumento da eficiência operacional implantado ao longo do processo de reestruturação. Esses resultados refletem os avanços obtidos em todos os principais negócios do Banco. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 18

19 // Desempenho dos Negócios Negócios de Atacado CIB Carteira ampliada do atacado (R$B) Médias empresas Grandes empresas No final de 2013, o Banco revisou a estratégia dos seus negócios de banco de atacado, passando a focar a sua atuação em empresas com faturamento anual superior a R$ 200 milhões. Em Jan.14, o segmento CIB (Corporate & Investment Banking) incorporou o segmento BV Empresas, que deixou de existir. Esse processo envolveu a unificação das estruturas de atendimento, com ganho de eficiência operacional. Com sua estrutura renovada, o CIB mantém o foco em rentabilidade por meio da disciplina no uso de capital, da precificação correta de ativos e da gestão ativa do portfólio de crédito. Posicionado entre os líderes de mercado no crédito a grandes empresas, o CIB vem buscando ampliar sua relevância por meio do fortalecimento da sua plataforma de produtos e serviços de alto valor agregado produtos estruturados, derivativos (hedge), câmbio, operações de banco de investimento e distribuição local e internacional (Nova York e Londres). A carteira de crédito ampliada (incluindo avais, fianças e TVM privado) do CIB encerrou Dez.14 com saldo de R$ 32,7 bilhões, com retração de 6,8% em 12 meses, principalmente devido à redução da exposição a empresas com faturamento anual inferior a R$ 200 milhões. O Banco vem ampliando sua relevância entre os clientes por meio do fortalecimento de sua plataforma de produtos e serviços: Renda Fixa Local: 38 operações concluídas, sendo 29 como Coordenador Líder, que totalizaram R$ 9,6 bilhões e posicionaram o Banco Votorantim em 4º lugar no ranking Anbima de distribuição de Renda Fixa Consolidado, em 1º lugar em distribuição de operações de securitização e em distribuição de CRIs, e em 1º lugar de originação de CRAs (Dez.14); Renda Fixa Internacional: 7 operações concluídas, sendo todas elas como Joint Bookrunner, totalizando US$ 2,7 bilhões e 1,1 bilhão. Investimento na formação de equipe para Renda Fixa Internacional, com contratação de profissionais com reputação e track record no business, além de mapeamento da base de clientes CIB com relacionamento em busca de emissões internacionais e utilização recorrente das Broker Dealers para distribuição de ativos; Corporate Finance: estruturação e desembolso de 30 operações em 2014, entre financiamentos a aquisição, empréstimos sindicalizados e outras operações estruturadas, que totalizaram R$ 1,6 bilhão; Derivativos: a junção das mesas de derivativos com a mesa de ativos e captação proporcionou maior proximidade do cliente, aperfeiçoou a oferta de ideias e soluções, e aumentou o cross-sell de produtos. O Banco finalizou o ano de 2014 como segundo colocado no ranking do CETIP de opções de moedas; FX: a Mesa de Câmbio completa, em 2015, 2,5 anos de existência, atendendo de forma concentrada todos os segmentos do Banco foi um ano de crescimento de 30% em volume fechado, investimento em tecnologia e incremento/ qualificação do staff. Esta consolidação e perspectivas positivas caminham perfeitamente alinhadas com a estratégia de relacionar-se em um horizonte de longo prazo; Project Finance: Seletividade na estruturação e crédito para projetos dos setores de infraestrutura em geral com destaque para energia e saneamento. Atuação como estruturador/credor em projeto de saneamento no montante de quase R$ 180 milhões. Nos projetos de energia eólica, destaque na atuação como Estruturador financeiro de longo prazo para 2 parques eólicos em volume de R$ 183 milhões, e como estruturador/garantidor na sindicalização de fianças no montante de R$ 300 milhões para 5 parques eólicos. Destaque na assessoria para o 1º leilão de projetos de energia solar; Banco de Investimento: em 2014, o Banco Votorantim passou por uma reformulação completa da sua equipe de Banco de Investimento voltada para os segmentos de M&A e Renda Variável com a contratação de 9 pessoas no mercado, todas com grande experiência específica nas suas respetivas funções. Essa nova equipe vem progredindo na construção de um pipeline robusto e que deve gerar resultados positivos ao longo do tempo. Os números acima reforçam o posicionamento e o foco do Banco Votorantim em consolidar, cada vez mais, sua relevância entre os clientes desse segmento por meio de produtos de alto valor agregado. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 19

20 // Desempenho dos Negócios Corporate finance Empréstimo Sindicalizado R$ Empréstimo Sindicalizado R$ Empréstimo Sindicalizado R$ Notas Promissórias R$ Financiamento a Aquisição R$ Empréstimo Sindicalizado R$ Empréstimo Sindicalizado R$ Coordenador Coordenador Coordenador Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Coordenador Dez/2014 Dez/2014 Dez/2014 Nov/2014 Set/2014 Set/2014 Set/2014 Notas Promissórias Empréstimo Sindicalizado Empréstimo Sindicalizado Debêntures ICVM 476 Financiamento a Aquisição Empréstimo Sindicalizado Empréstimo Sindicalizado R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Coordenador Líder Coordenador Coordenador Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Coordenador Líder Jul/2014 Jun/2014 Jun/2014 Mar/2014 Mar/2014 Jan/2014 Jan/2014 Renda fixa internacional Cash Tender Offer Notes due 2019/2020/2021 US$ Joint Dealer Manager Jun/2014 4,75% Notes due 2024 US$ Joint Bookrunner Jun/2014 5,25% Notes due 2024 US$ Joint Bookrunner Mai/2014 Cash Tender Offer Notes due 2021 US$ Joint Dealer Manager Mai/2014 Cash Tender Offer Notes due Joint Dealer Manager Abr/2014 3,25% Notes due Joint Bookrunner Abr/2014 Cash Tender Offer Notes due 2019 & 2021 US$ Joint Dealer Manager Abr/2014 Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 20

21 // Desempenho dos Negócios Renda fixa local CRI - 5 anos CRI - 12 anos NP dias CRI - 12 anos Debêntures - 3 anos NP dias NP dias Debêntures Infraestrutura 14 anos LF - 2 e 3 anos R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Dez/2014 Dez/2014 Nov/2014 Nov/2014 Nov/2014 Out/2014 Out/2014 Out/2014 Set/2014 FIDC - 6 anos Debêntures - 3 anos Debêntures - 6 anos NP dias CRI - 5 anos Debêntures - 5 anos CRI - 4 anos CRA - 3 anos CRI - 4 anos R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Coordenador Coordenador Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Set/2014 Set/2014 Set/2014 Set/2014 Set/2014 Jul/2014 Jul/2014 Jul/2014 Jul/2014 CRI - 7 anos CRI - 4 anos LF - 2 anos NP - 1 ano Debêntures - 5 e 7 anos CRI - 7 anos Debêntures - 3 anos NP dias FIDC - 5 anos R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Jul/2014 Jul/2014 Jul/2014 Jun/2014 Jun/2014 Jun/2014 Jun/2014 Mai/2014 Mai/2014 Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 21

22 // Desempenho dos Negócios Renda fixa local (continuação) NP - 1 ano NP dias Debêntures - 5 anos LF - 3 anos Debêntures - 4 e 5 anos CRA - 1,5 ano Debêntures - 3 anos CRI - 4 anos R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Coordenador Coordenador Coordenador Líder Coordenador Líder Coordenador Líder Abr/2014 Abr/2014 Abr/2014 Mar/2014 Mar/2014 Jan/2014 Jan/2014 Jan/2014 Mercado doméstico/trade finance Finame PSI R$ Finame Fabricante Comercialização R$ NCE R$ NCE R$ Prazo: 10 anos Agente Financeiro Prazo: 4 anos Agente Financeiro Prazo: 3 anos Financiador Prazo: 3 anos Financiador Dez/2014 Dez/2014 Nov/2014 Jul/2014 Project finance Estruturação de Financiamento de LP para BNDES para Projeto Eólico R$ Co-Estruturador Dez/2014 Assessoria para Leilão de Energia Solar (LER 2014) Assessor Financeiro Out/2014 Financiamento de Longo Prazo para desenvolvimento de Projeto de Linha de Transmissão R$ Emprestador Out/2014 Fiança Bancária para a construção de 5 parques eólicos (136,5 MW) R$ Estruturador e Fiador Abr/2014 Empréstimo-Ponte para construção de Shopping R$ Emprestador Fev/2014 Fiança Bancária para construção do Shopping Manaus Via Norte R$ Garantidor Jan/2014 Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 22

23 // Desempenho dos Negócios Wealth Management & Services Recursos geridos (R$B) Ranking da ANBIMA 10º 12º ,4 40,6 39,4 43,0 47,3 A Votorantim Wealth Management & Services (VWM&S), estrutura organizacional consolidadora das atividades de Asset Management (VAM) e Private Bank, por sua vez, manteve o foco em ser um dos melhores estruturadores e gestores de produtos de alto valor agregado. A VWM&S encerrou 2014 na 10ª posição no ranking de gestores da Anbima, com R$ 40,6 bilhões em recursos geridos (R$ 39,4 bilhões em Dez.13). Em conformidade com sua missão, visão e valores, em 2014, a VAM manteve sua certificação ISO 9001:08 pelo Bureau Veritas Certification, além da reafirmação do seu rating pela Standard & Poor s para suas práticas de gestão de recursos de terceiros (AMP-1 Muito forte), classificação máxima que uma asset pode obter. Visando reforçar seu compromisso em incorporar critérios sociais, ambientais e de governança corporativa nos processos de análise e gestão de ativos, desde 2012, a VAM é signatária do PRI Principles of Responsible Investment. A VAM atualmente está entre as dez maiores gestoras de ativos no Brasil de acordo com o ranking de gestores da ANBIMA, ocupando a 10ª posição ao final de 2014, e atua em um amplo grupo de segmentos de investidores de corporate e institucionais a clientes de private bank e distribuidores. No segmento de produtos estruturados, a VAM encerrou 2014 com volume administrado de R$ 15,1 bilhões e ocupa a 3ª posição no ranking de Gestores de Fundos Imobiliários e a 5ª posição no ranking de Gestores de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios elaborados pela ANBIMA, com participação de mercado de 8,8% e 4,2%, respectivamente. Ao longo de 2014, a VAM deu continuidade ao seu processo de parceria com o Banco do Brasil, em conjunto com a BB DTVM, no desenvolvimento, administração, gestão e distribuição de fundos de investimento inovadores e customizados de Imobiliários (FIIs), Direitos Creditórios (FIDCs), de Investimentos em Participações (FIPs) e Crédito Privado. No encerramento de 2014, o volume total dos fundos relativos a essa parceria somava R$ 5,0 bilhões. Um dos destaques do ano foi o lançamento do fundo BB Votorantim Highland Infraestrutura, primeiro fundo de recebíveis que investe em debêntures e títulos de renda fixa destinados a financiar projetos de infraestrutura, que captou R$ 300 milhões. Em junho de 2014, em reconhecimento à sua excelência e consistência no desempenho, a VAM recebeu, pelo quarto ano consecutivo, da Revista Valor Investe em parceria com a Standard & Poor s, o prêmio Top Gestão 2014 Renda Fixa na categoria Maiores Assets, premiação entregue aos melhores gestores da indústria brasileira de fundos de investimento. Além disso, a VAM teve nove fundos destacados como Excelentes no ranking Melhores Fundos para Investidores Institucionais, publicado na edição de abril de 2014 da Revista Investidor Institucional. Com relação ao segmento de Private Bank, em 2014, a VWM&S alcançou o volume total de ativos de R$ 17,5 bilhões, dando continuidade a sua missão de ser um Private de soluções, com foco na gestão patrimonial. Adicionalmente, o Votorantim Private Bank manteve a certificação ISO 9001:08 para as atividades que envolvem relacionamento, gestão patrimonial e advisory para clientes Private no Brasil do Bureau Veritas Certification. Corretora A Votorantim Corretora possui oitos selos referentes às certificações do Programa de Qualificação Operacional (PQO) para os segmentos Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 23

24 // Desempenho dos Negócios Bovespa e BM&F. Essas certificações reconhecem a conformidade da Votorantim Corretora quanto a seu posicionamento estrutural e operacional, identificadas nas melhores práticas do setor. Em 2014, a equipe de research da Votorantim Corretora deu continuidade ao aumento das coberturas na renda variável, atingindo 90 empresas em 15 setores diferentes da economia. Além disso, ampliou a equipe de research de renda fixa, gerando maior qualidade na abordagem aos investidores locais e internacionais, principalmente nas estruturas mais complexas (debêntures de infraestrutura e bonds high yield). Negócios de Varejo Carteira Gerenciada do Varejo (R$B) 58,4 50,8 48,9 20,5 13,5 11,4 0,3 0,4 0,4 4,9 6,2 7,2 1,0 42,3 5,1 6,3 1,2 37,7 1,8 5,4 Ativos cedidos 1 Outros No Varejo (financiamento ao consumo), o Banco manteve o foco em assegurar a qualidade e rentabilidade das novas safras, encerrando Dez.14 com carteira classificada de R$ 36,0 bilhões (R$ 37,2 bilhões em Dez.13). No negócio de financiamento de veículos leves usados, no qual o Banco possui histórico de liderança de mercado e reconhecida expertise, o volume originado cresceu 11,1% em relação a 2013, somando R$ 11,4 bilhões em , , , , , Consignado Veículos No negócio de empréstimos consignados, o Banco continuou a privilegiar o refinanciamento de empréstimos consignados para aposentados 1 Refere-se aos ativos cedidos com coobrigação para outras Instituições Financeiras e para FIDCs antes de Dez.11 (pré-res /Bacen) Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 24

25 // Desempenho dos Negócios e pensionistas, que apresentam melhor perfil de risco, além de atuar seletivamente em convênios privados e públicos. O Banco é responsável pelo risco dos ativos cedidos com coobrigação para outras instituições financeiras e dos ativos cedidos para FIDC (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios) dos quais detém 100% das cotas subordinadas. Por isso, buscando assegurar uma comunicação mais consistente ao mercado, esse relatório apresenta informações sobre a carteira gerenciada, a qual inclui os ativos cedidos com retenção substancial de risco (on-balance sheet e off-balance sheet). Em Dez.14, a carteira consolidada de operações de crédito classificadas pela Resolução atingiu R$ 53,5 bilhões, praticamente estável em relação a Set.14 e com retração de 3,5% nos últimos 12 meses. A carteira de crédito gerenciada, por sua vez, encerrou Dez.14 em R$ 55,2 bilhões, com redução de 0,9% em relação a Set.14 e de 8,8% nos últimos 12 meses. Importante relembrar que, diante do novo ambiente regulatório imposto pela Resolução 3.533, os créditos cedidos com retenção substancial de risco permanecem, desde Jan.12, registrados no ativo do Banco. Por isso, o saldo off-balance de ativos cedidos com retenção de risco tende a zero ao longo do tempo, fazendo a carteira gerenciada convergir para a carteira classificada. A BV Financeira, focada nas modalidades de financiamento de veículos e crédito consignado, está bem posicionada para capturar oportunidades de mercado, por meio de uma extensa rede de distribuição própria e terceirizada em todo o território nacional e de sua parceria estratégica com o Banco do Brasil (BB), atuando como extensão do BB para realização de financiamentos de veículos fora do ambiente de agências. Com o propósito de enfrentar os desafios impostos pelo novo contexto econômico-regulatório e aumento da inadimplência de mercado, em 2011 a BV Financeira iniciou a implantação do processo de reestruturação voltado principalmente ao aprimoramento de políticas, processos e modelos de crédito, além de ações para redução de despesas e aumento de eficiência operacional. Ao longo de 2014, a BV Financeira avançou de forma concreta na implantação desse processo de ajustes, obtendo importantes conquistas, como: i) manutenção da qualidade e escala na originação de financiamentos de veículos há mais de três anos; ii) queda da inadimplência acima de 90 dias; e iii) redução contínua das despesas com provisões de crédito. Adicionalmente, em 2014 a BV Financeira manteve sua atuação concentrada no financiamento de veículos usados (revendas multimarcas), negócio no qual possui reconhecida expertise. O volume de originação de financiamentos de veículos expandiu 2,7% em relação a 2013, mantendo a BV Financeira entre os líderes no segmento de veículos leves usados. Depois de aperfeiçoamentos de infraestrutura (implantação do motor de crédito ), das políticas e dos modelos, o percentual de decisões automáticas atingiu 78% do total de financiamentos de veículos leves em Dez.14, ante 65% em Dez.13, gerando mais previsibilidade e eficiência operacional. Originação de veículos (R$B) 11,4 3,7 7, ,8 3,6 10, Leves novos, vans, motos e pesados 14,2 2,8 11, Outros 1 Leves usados Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 25

26 // Desempenho dos Negócios CAPTAÇÃO E LIQUIDEZ Debêntures (compromissadas) 16,1 17,4 Depósitos 8,5 3,8 Letras 15,7 16,3 Letras Financeiras 12,9 13,0 Outras (LCA,LCI) 2,7 3,3 Empréstimos e Repasses 6,7 6,7 Dívida Subordinada 7,4 6,2 TVM exterior 6,9 6,6 Obrigações com cessões de crédito 12,8 15,2 Outros 1,6 0,0 Total de Captações (a) 75,6 72,3 Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 26

27 // Desempenho dos Negócios O volume de recursos captados alcançou R$ 72,3 bilhões ao final de Dez.14, com redução de 4,4% nos últimos 12 meses. Desde o início do processo de reestruturação, em Set.11, a carteira de crédito classificada reduziu 16,4% (Set.11: R$ 64,0 bilhões; Dez.14: R$ 53,5 bilhões), o que diminuiu a necessidade de captação de recursos. No Atacado, adotouse maior disciplina no uso de capital, enquanto no Varejo, moderou-se o volume de originação de crédito (em relação a ) de forma a assegurar a qualidade e rentabilidade das novas safras. Nesse contexto de menor demanda por funding, o Banco tem atuado na melhora do perfil dos recursos captados no mercado. Nos últimos 12 meses, o Banco ampliou a participação de instrumentos mais estáveis de captação, como Letras (LF, LCI e LCA) e operações de cessão de créditos com coobrigação, que já representam 44% (R$ 31,5 bilhões) do total de recursos captados em Dez.14, ante 38% em Dez.13. Adicionalmente, o Banco reduziu o volume de depósitos a prazo (CDBs). Importante notar que o movimento de substituição de CDBs por Letras Financeiras é uma tendência observada no sistema bancário como um todo, em parte porque as Letras Financeiras não recolhem depósito compulsório nem demandam contribuição ao FGC Fundo Garantidor de Crédito. Em 2014, o Banco captou R$ 10,3 bilhões por meio da cessão, com coobrigação, de R$ 8,7 bilhões em ativos de crédito ao acionista Banco do Brasil. Essas operações de cessão de crédito não impactam o resultado de imediato, como ocorria até Dez.11 antes da entrada em vigor da Resolução 3.533, mas contribuem para a estratégia de alongamento do prazo médio de captação e redução do seu custo. Com relação à liquidez, diante das incertezas que ainda persistem no cenário macroeconômico, o Banco tem mantido seu caixa livre em nível bastante conservador, acima do patamar histórico. Adicionalmente, é importante ressaltar que o Banco possui uma linha de crédito com o BB, no valor de aproximadamente R$ 7 bilhões, que representa significativa reserva de liquidez e que nunca foi utilizada. ADEQUAÇÃO DE CAPITAL E BASILEIA A partir de Out.13, passou a vigorar o conjunto normativo que implementou no Brasil as recomendações do Comitê de Supervisão Bancária de Basileia relativas à estrutura de capital de instituições financeiras, conhecidas por Basileia III. O Bacen, por meio das Resoluções e 4.193/2013, dispôs sobre a nova metodologia para apuração e os requerimentos mínimos de Patrimônio de Referência (PR), de Nível I e de Capital Principal. O requerimento mínimo de PR permanece em 11%, sendo que a exigência de Capital Nível I é de 5,5% e a de Capital Principal é de 4,5%. Desde janeiro de 2014, a Resolução 4.192/2013 definiu itens referentes aos ajustes prudenciais a serem deduzidos do Patrimônio de Referência, e que serão efetuados de forma gradativa, em 20% ao ano, de 2014 a 2018, com exceção dos ativos diferidos e instrumentos de captação emitidos por instituições financeiras, os quais já estão sendo deduzidos na sua integralidade, desde Out.13. O escopo de consolidação utilizado como base para a verificação dos limites operacionais também foi alterado, passando a considerar apenas o Conglomerado Financeiro, de até , e o Conglomerado Prudencial, definido na Resolução 4.280/2013, a partir de O Índice de Basileia encerrou Dez.14 em 15,0%, 0,5 p.p. superior ao índice de Dez.14 e 0,3 p.p. inferior ao índice do trimestre anterior. O Capital Nível I encerrou Dez.14 em 9,5%, composto integralmente de Capital Principal e 0,3 p.p. superior ao índice de Dez.13, evidenciando a melhora na qualidade do Capital da instituição. Cabe destacar a redução da parcela de risco de crédito nos últimos 12 meses, que reflete a disciplina no uso de capital associada à estratégia de rentabilização dos negócios atuais (vs. crescimento). Índice de Basileia 14,5 9,2 5, ,0 9,5 5, Tier I Tier II Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 27

28 6 // Reconhecimento e Premiações

29 // Reconhecimento e Premiações RATINGS O Banco Votorantim possui grau de investimento pela Fitch Ratings e pela Moody s, em reconhecimento à sua capacidade de honrar compromissos. Com relação à agência de classificação de risco Standard & Poor s (S&P), em 24 de março de 2014 ela rebaixou o rating soberano do Brasil de BBB para BBB-. Na sequência, a S&P revisou o BICRA (Banking Industry Country Risk Assessment) do Brasil de 4 para 5 e a âncora de bbb para bbb-. Esta revisão do BICRA teve reflexos nos ratings de diversas instituições financeiras, inclusive do Banco Votorantim. Em Mai.14, a S&P revisou o rating do Banco Votorantim de BBB- para BB+, com perspectiva estável. Agências de rating Nacional Internacional Fitch Ratings IRD Moeda Estrangeira (LP/CP) - BBB-/F3 IDR Moeda Local (LP/CP) - BBB-/F3 Escala Nacional (LP/CP) AA+(bra)/F1+(bra) - Moody s Senior Unsecured MTN - ME (LP/CP) - Baa2/P-2 Depósitos - Moeda Estrangeira (LP/CP) - Baa2/P-2 Depósitos - Moeda Local (LP/CP) Aaa.br/BR-1 - Standard & Poor s Moeda Estrangeira (LP/CP) - BB+/B Moeda Local (LP/CP) - BB+/B Escala Nacional (LP/CP) braa+/braa-1 - Nota: LP = Longo Prazo; CP = Curto Prazo Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 29

30 // Reconhecimento e Premiações CERTIFICAÇÕES Adicionalmente, o Banco Votorantim também teve as seguintes certificações obtidas e/ou reafirmadas ao longo de 2014: ISO 9001:08 (VAM): abrangendo todas as atividades relacionadas à gestão, administração e distribuição de fundos, a VAM obteve a certificação ISO 9001:08 do Bureau Veritas Certification em agosto de 2011, sendo reafirmada em 2014; Rating AMP-1 da S&P (VAM): obtenção da classificação máxima (AMP-1 Muito forte) que uma asset pode receber, em nível internacional, quanto às práticas de gestão de recursos de terceiros concedida pela agência Standard & Poor s e reafirmada em dezembro de 2014; ISO 9001:2008 (Private Bank): em 2014, o Private Bank manteve a certificação de qualidade ISO 9001:2008 para atividades de Relacionamento, Gestão Patrimonial e Advisory para Clientes Private Brasil; e Programa de Qualificação Operacional PQO (Votorantim Corretora): em 2014, a Votorantim Corretora manteve as certificações do PQO para o segmento Bovespa e o segmento BM&F. Os oito selos recebidos reconhecem a conformidade da Votorantim Corretora quanto a seu posicionamento estrutural e operacional, identificado nas melhores práticas do setor, além de demonstrar expertise para operar no mercado de derivativos e no mercado de ações. PRÊMIOS E RECONHECIMENTOS Em 2014, o Banco Votorantim e suas controladas receberam prêmios e reconhecimentos que comprovam a excelência da instituição quanto à sua atuação e participação no mercado. Top Gestão Star Ranking (Standard & Poor s/revista Valor Investe): em Mai.14, em reconhecimento à sua excelência e consistência no desempenho, a VAM recebeu o prêmio Top Gestão 2014 Renda Fixa, na categoria Maiores Assets, entregue aos melhores gestores da indústria brasileira de fundos de investimento com base em análise da Standard & Poor s. 100 Melhores Empresas em IDHO Indicador de Desenvolvimento Humano Organizacional (Gestão RH): em Abr.14, reconhecendo as práticas de gestão de pessoas, cidadania e responsabilidade social, transparência e sustentabilidade. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 30

31 7 // Governança Corporativa

32 // Governança Corporativa O atual modelo de governança corporativa está em contínuo aperfeiçoamento para alcançar mais robustez e transparência, assegurando agilidade nos processos decisórios forte característica do Banco. A governança do Banco é compartilhada entre os acionistas Grupo Votorantim e o Banco do Brasil, com participação paritária de ambos no Conselho de Administração (CA) e seus Comitês de Assessoramento (Finanças e Produtos e Marketing), além dos três Órgãos Estatutários: Conselho Fiscal, órgão independente que tem a função de fiscalizar os atos da gestão administrativa; Comitê de Auditoria, órgão que tem entre suas atribuições avaliar a efetividade do sistema de controles internos e das auditorias interna e independente, além de revisar e se manifestar quanto à qualidade das demonstrações contábeis; e Comitê de Remuneração e Recursos Humanos, órgão que acompanha questões relacionadas à Política de Remuneração de Administradores e práticas de RH. Além disso, a gestão administrativa do Banco é conduzida pelo Comitê Executivo e seus Comitês Operacionais, envolvendo as lideranças executivas do Banco. O CA é integrado por seis membros, sendo que cada acionista possui igual representação (três membros cada). Cada membro possui mandato de dois anos e as posições de Presidente e Vicepresidente são alternadas anualmente entre as duas instituições. As reuniões do CA ocorrem periodicamente para deliberar sobre questões estratégicas e acompanhar o desempenho dos negócios. Com relação ao processo decisório, as decisões do CA são tomadas por maioria absoluta, sem voto de minerva. Órgãos de Governança Corporativa Estatutários Conselho Fiscal Comitê de Auditoria Comitê de Remuneração & RH Conselho de Administração Comitê de Finanças Comitê de Produtos & Marketing Diretoria Composição Paritária dos Acionistas Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 32

33 Órgãos de governança interna Comitê Executivo // Governança Corporativa Crédito Gestão de Pessoas ALM, Riscos e Capital (CARC) Conduta Risco de Crédito Performance Risco de Mercado Alçadas e Acordos Liquidez Projetos e Tecnologia Negócios Projetos Atacado Tributária Projetos Varejo Custos e Despesas Análise a Aprovação de Despesas (CAAD) Controles e Risco Operacional Prevenção a Fraudes e Combate a Atos Ilícitos Sustentabilidade Prevenção à Lavagem de Dinheiro Produtos Segurança da Informação Setorial de Gestão de Riscos e Controle Comissão Operacional Comitê Operacional Qualidade de Atendimento e Ouvidoria Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 33

34 8 // Gestão de Riscos

35 // Gestão de Riscos A abordagem integrada para gestão de riscos compreende a adoção de instrumentos que permitem a consolidação e o controle dos riscos relevantes incorridos pelo Banco. Esta abordagem tem por objetivo organizar o processo decisório e definir os mecanismos de controle dos níveis de risco aceitáveis e compatíveis com o volume de capital disponível, em linha com a estratégia de negócio adotada. Os princípios básicos de gestão de riscos estão em conformidade com práticas de mercado e aderentes às diretrizes definidas pelo CMN e BACEN, abrangendo as instituições que compõem o Conglomerado Financeiro Votorantim ( Conglomerado ). RISCO DE MERCADO Risco de mercado é definido como a possibilidade de ocorrência de perdas financeiras decorrentes da flutuação nos valores de mercado de posições detidas. A gestão compreende um conjunto de atividades funcionais que permeiam toda a cadeia de negócio, desempenhadas por unidades funcionais formalmente constituídas. O controle do risco de mercado é realizado de forma centralizada, por uma área que mantém independência em relação à mesa de operações. Os princípios básicos adotados para o gerenciamento deste risco são: (a) integridade na precificação de ativos e derivativos; (b) avaliação e apuração do risco por meio de metodologia interna e regulatória; (c) acompanhamento de resultados diários com testes de aderência da metodologia back-test; e (d) estabelecimento e monitoramento de limites; dentre outros. O Conglomerado realiza operações que envolvem instrumentos financeiros derivativos, atuando em mercados organizados e de balcão, com o objetivo de possibilitar uma gestão de risco de mercado adequada à sua política. Estes instrumentos são utilizados para hedge de posições, para atender demanda de contrapartes e como meio de reversão de posições em momentos de grandes oscilações. RISCO OPERACIONAL Risco operacional é definido como o risco de perda resultante de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas ou de eventos externos à instituição inclui o risco legal, porém exclui o risco estratégico e o risco de Reputação. O gerenciamento do risco operacional tem como objetivo apoiar a gestão dos negócios por meio da avaliação e do controle do risco; da captura e gestão da base de perdas e indicadores de risco operacional; e do cálculo do capital alocado para risco operacional. Os princípios básicos observados pela instituição são: (a) mapeamento de controles existentes e análise dos riscos inerentes e residuais; (b) captura de perdas operacionais e manutenção de base de dados estruturada com informações referentes aos eventos; (c) estruturação de indicadores de risco operacional para monitoramento contínuo dos riscos priorizados; (d) análise, comunicação e implantação de planos de ação para melhoria de processos e controles para mitigação dos riscos incorridos; e (e) cálculo de capital alocado para risco operacional a partir de metodologias estruturadas, baseadas nas melhores práticas de mercado e adequadas em relação às exigências regulatórias; entre outros. Relatório Anual 2014 _ Banco Votorantim 35