Tereos Internacional Resultados do Terceiro Trimestre de 2013/14

Transcrição

1 Tereos Internacional Resultados do Terceiro Trimestre de 20 São Paulo 14 de fevereiro de 2014

2 Destaques do 3T 20 Operacional Guarani: Moagem recorde de 19,7 milhões de toneladas (consolidação integral) impulsionado por fortes rendimentos (92 ton/ha ou +11% acima da média do estado de São Paulo) apesar de ATR ligeiramente inferior (-1%) Aumento na produção de etanol no trimestre com melhores margens (40% do ATR vs. 36% no ano anterior) Vendas de cogeração continuam a apresentar bom desempenho em base acumulada (+48% em relação a 9M ) Primeiros benefícios do programa de eficiência Guarani 2016 As unidades Cruz Alta e Severinia receberam a certificação Bonsucro, deixando-as em conformidade com a Diretiva Europeia para biocombustíveis e energias renováveis África/Oceano Índico: Condições climáticas impactaram a moagem apesar do sólido desempenho do Oceano Índico Cereal Europa: Maior processamento no trimestre em base anual devido a melhorias contínuas no desempenho operacional da unidade Lillebonne Melhora na margem de Álcool & Etanol em relação ao ano anterior e aumento sequencial na contribuição de Amido & Adoçantes Programa de redução de custo e ganho de eficiência Performance 2015 em progresso Cereal Brasil: Estratégia Melhoria no volume de vendas de amido enquanto as vendas de glucose permanecem aumentando; processo de certificação de clientes em andamento Cereal Ásia: Aquisição de 50% da Redwood Indonesia para estabelecer presença neste país, o terceiro maior mercado para adoçantes na Ásia. Conclusão pendente de aprovações regulatórias. 2

3 Fundamentos de Mercado Açúcar: 580 US$/MT jan-13 abr-13 jul-13 out-13 LIFFE#5 NY# Os preços do açúcar bruto superaram 20,0 centavos/lb em outubro, antes de reduzir para 16,4 centavos/lb no fim de dezembro, principalmente devido a maior produção mundial e relação estoque-consumo confortável nos principais países importadores. Preços atualmente oscilando em torno de 16,0 centavos/lb. Desvalorização do Real frente ao Dólar durante o trimestre (-7%) ajudou a compensar a queda dos preços do açúcar bruto para os produtores brasileiros jan-13 abr-13 jul-13 out-13 /MT Amido: Os preços futuros do trigo para a tela de mar/2014 subiram cerca de 7% de 1/out a 31/dez A queda nos preços no trigo desde o início de janeiro reduziu significativamente o diferencial trigo/milho Corn MATIF Wheat MATIF Etanol: R$/m³ /m³ No Brasil, os preços do etanol se beneficiaram do aumento de 4% no preço da gasolina na refinaria. Ambos os preços do hidratado e anidro foram, em média, 9% e 7% superiores em base trimestral jan-13 abr-13 jul-13 out-13 Brazil ESALQ Europe Rotterdam 3 Source: Bloomberg Na Europa, os preços FOB Rotterdam continuaram a se deteriorar diminuindo durante o trimestre de 543/m 3 para 492/m 3, devido à fraca demanda sazonal e aos altos níveis de estoque na Europa

4 3T 20 Receita Líquida Efeito Positivo da Desvalorização do Real e Melhoria nos Volumes em Lillebonne Receita Líquida (R$ milhões) ,9% (35) (46) (25) Brazil Africa / Indian Ocean Starch Europe Ethanol Europe Currency Volume Price & Mix Others 20 Receita líquida positivamente impactada por: Maiores preços de etanol e melhores vendas de energia no Brasil Melhor desempenho de Lillebonne com maiores volumes de etanol e glúten Impacto cambial positivo do Real mais fraco frente ao Euro (-17% em base anual) Porém, parcialmente compensado por: Menores volumes e preços de açúcar no Brasil e queda de produção na África/Oceano Índico Volumes de adoçantes ligeiramente menores combinados a menores preços Menores volumes de trading de etanol para o Grupo Tereos (fim das atividades de trading) 4

5 Evolução da Receita Líquida por Produto Dezembro Meses Outros (incl. Energia) 13% Açúcar 27% Dezembro Meses Outros (incl. Energia) 13% Açúcar 22% Álcool & Etanol 17% Álcool & Etanol 18% Co-produtos 13% Amido & Adoçantes 30% Co-produtos 17% Amido & Adoçantes 30% Portifólio diversificado com distribuição de produtos relativamente estável comparado ao 3T Redução nos volumes e preços de açucar no Brasil conduziu à redução da participação do açúcar na receita total Co-produtos aumentaram sua participação em base anual em uma combinação de maiores preços e volumes para o glúten 5

6 3T 20 EBITDA Ajustado Aumento na Contribuição de Todos os Segmentos, Exceto para a África EBITDA Ajustado (R$ milhões) ,8% Brazil Africa / Indian Ocean Starch Europe Ethanol Europe (25) Holding 20 Margem 13,9% Brazil Africa / Indian Ocean Starch Europe Ethanol Europe Holding 20 Margem 13,9% Melhora do EBITDA Ajustado em base anual, consequência de: 6 Melhora na rentabilidade da Guarani, apesar de vendas ligeiramente menores (volume e preços) notavelmente devido aos primeiros benefícios do programa Guarani 2016 (tanto em níveis agrícolas quanto industriais) Recuperação na rentabilidade do segmento Álcool & Etanol Europa em função de maiores volumes e menores preços de insumos, apesar dos menores preços de etanol Rentabilidade do segmento de Amido & Adoçantes se beneficiando de menores preços de cereais, apesar do aumento nos custos fixos devido a investimentos recentes, ainda não compensados pelos maiores volumes devido ao fraco ambiente econômico Operações na África/Oceano Índico impactadas por condições climáticas adversas, no entanto os negócios no Oceano Índico continuam a apresentar sólido desempenho Efeito positivo de conversão cambial ligado à desvalorização do Real frente ao Euro em base anual

7 Cana-de-Açúcar Brasil Produção e Vendas Moagem Recorde de Cana-de-Açúcar de 19,7 milhões de toneladas Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t) 0,0% YoY Vendas de Açúcar ( 000 t) Vendas de Etanol ( 000 m³) -8,7% YoY -2,5% YoY Vendas de Energia ( 000 MWh) +44,2 YoY 70 4,9 4, Moagem Own Sales Trading Maior moagem em 20: 19,7 milhões de toneladas ou +8% em base anual (consolidação integral) e 18,3 milhões de toneladas ou +11% em base anual (equivalência patrimonial) Rendimentos agrícolas acima do esperado: 92 ton/ha vs. 84 ton/ha em 20 Colheita mecanizada atingiu 93% da cana própria colhida Melhoria da produção Produção total aumentou 10% para 2,5 milhões de toneladas (expressas em ATR) Mix: 63% açúcar, 37% etanol vs. 64% / 36% no ano anterior Açúcar: 1,5 milhão de toneladas +9% em base anual Etanol: 535 mil m³ +13% em base anual Progresso na cogeração Venda de energia acumulada no ano (incluindo trading) aumentou 48% para 695 GWh 7

8 Cana-de-Açúcar Brasil Financeiro Melhoria no EBITDA Apesar de Menores Volumes e Preços Receita Líquida (R$ milhões) Números Chave Em R$ milhões 3T 20 3T 20 Variação (12) (32) +21 (4) +10 Receita Líquida % Lucro Bruto % Margem Bruta 17,0% 15,1% EBIT % Açúcar Etanol Margem EBIT 4,4% 1,1% EBITDA Ajustado % 20 Price & Mix Volume Price & Mix Volume Others 20 Margem EBITDA Ajustado 26,2% 24,8% Açúcar: 55% do total da receita líquida 8 Redução nos volumes em -9% para 335 mil tons Preço médio de venda: -4% em base anual para R$956/ton (ex-hedging), em parte devido ao efeito de mix negativo Etanol: 30% do total da receita líquida Volume vendido menor em -3% para 132 mil m 3 Aumento de 15% no preço médio em base anual para R$1.232/m 3 Cogeração (ex-trading): R$20,1 milhões vs. R$18,1 milhões no 3T Volume de moagem estável em base anual e produção menor em 5% (expressa em ATR) apesar do menor teor de açúcar EBITDA Ajustado: R$142 milhões Melhoria na rentabilidade devido sobretudo aos primeiros benefícios do programa Guarani 2016 Margem EBITDA Ajustado 1 para o 3T incluindo tratos culturais como depreciação: 34% (1) Tereos Internacional aloca despesas com tratos como custo. Se os tratos culturais fossem alocados como investimento o EBITDA Ajustado para o 3T seria de R$183 milhões.

9 Cana-de-Açúcar África/Oceano Índico Produção e Financeiro Condições Climáticas Impactaram o Volume de Moagem Processamento de Cana-de-Açúcar (MM t) Vendas de Açúcar ( 000 t) Números Chave Em R$ milhões 3T 20 3T 20 Variação -27,8% YoY -23,3% YoY Receita Líquida % Lucro Bruto % Margem Bruta 23,2% 35,7% EBIT % Margem EBIT 8,8% 17,4% EBITDA Ajustado % Abertura da Receita por Produto Margem EBITDA Ajustado Moagem de Cana-de-Açúcar 24,0% 30,3% Trading e outros 25% Oceano Índico: moagem total de 1,7 milhão de toneladas (-6% vs. ano interior), impactado pela seca severa no 3T África: forte redução da moagem (-35%) nesta safra devido a problemas com irrigação 9 Açúcar África 19% Açúcar Oceano Índico 56% Produção de açúcar: -12% nesta safra para 249 mil toneladas Receita Líquida: -11% em base anual Menor produção no Oceano Índico e África, impactando as receitas EBITDA Ajustado: -30% em base anual Sólido desempenho no Oceano Índico (efeito mix) mais do que compensado pelo impacto dos menores volumes na África

10 Segmento de Cereais Produção e Vendas Maior Processamento Devido à Recuperação da Produção em Lillebonne e Aumento da Produção em Palmital Processamento de Cereais ( 000 t) Vendas de Amido & Adoçantes ( 000 t) +9,3% YoY -1,9% YoY Vendas de Álcool & Etanol ( 000 m3) -3,7% YoY Vendas de coprodutos ( 000 t) +5,4% YoY Own Sales Trading Processamento no 3T : +9% impulsionado principalmente pelo melhor desempenho em Lillebonne e aumento na produção na fábrica de milho em Palmital Vendas de Amido & Adoçantes: -2% Redução nas vendas de adoçantes funcionais e especialidades, mas crescimento nas vendas de amido devido a investimentos realizados no ano anterior em Marckolsheim Vendas de Álcool & Etanol: -4% Sólida recuperação no volume próprio vendido devido ao melhor desempenho em Lillebonne. Menores vendas de trading de etanol para o Grupo Tereos (fim das atividades de trading) 10

11 Amido & Adoçantes Financeiro Volume Positivo e Efeito Cambial Impulsionaram a Maior Receita Líquida e EBITDA Receita Líquida (R$ milhões) (28) Números Chave 3T 3T Em R$ milhões Variação Receita Líquida % Lucro Bruto % Margem Bruta 15,8% 16,4% EBIT % Margem EBIT 0,3% 1,2% 20 Volume Price & Mix Currency Others 20 EBITDA Ajustado % Margem EBITDA Ajustado 5,4% 6,0% Receita Líquida: R$1.014 milhões, alta de 20% Efeito positivo da desvalorização do Real frente ao Euro (-17% na média do trimestre em base anual) Maiores vendas de amido e co-produtos, principalmente glúten mais que compensaram menores volumes de adoçantes, resultando em um efeito positivo de volume de 6% Preços de Amido & Adoçantes refletiram a queda nos preços de cereais e açúcar (isoglucose); preços do glúten aumentaram em base anual EBITDA Ajustado: R$54 milhões, alta de 7% em base anual Melhoria em base anual devido ao efeito cambial embora o EBITDA aumentou sequencialmente devido à redução nos preços dos cereais, no entanto o segmento ainda se beneficiará plenamente dos investimentos recentes na Europa e Brasil 11

12 Álcool & Etanol Europa Financeiro Preços Mais Baixos de Trigo e Melhor Desempenho Industrial em Lillebonne Receita Líquida (R$ milhões) Números Chave Em R$ milhões 3T 20 3T 20 Variação +38 (7) (32) (7) Receita Líquida % Lucro Bruto % Margem Bruta 10,3% -1,1% EBIT % Margem EBIT 4,8% -8,5% 20 Volume Price & Mix Currency Others 20 EBITDA Ajustado % Margem EBITDA Ajustado 10,9% 3,7% Trading de Etanol 24% Abertura da Receita por Produto Co-produtos e outros 7% Vendas próprias de etanol 69% Receita Líquida: R$210 milhões, redução de 4% Melhor desempenho industrial levou a volumes mais elevados de etanol Menores volumes de trading para o Grupo Tereos e queda nos preços de etano FOB Rotterdam EBITDA Ajustado: R$23 milhões, alta em base anual Beneficiando-se de menores preços de trigo e diluição dos custos fixos devido a melhor utilização da capacidade 12

13 3T 20 Investimentos Proximidade da Conclusão de Programas de Investimentos Levando à Redução dos Investimentos Investimentos (R$ milhões) África / Oceano Índico 8% Amido Europa 20% Etanol Europa 2% Brasil 70% 203 Investimentos (R$ milhões) (58) (10) Brazil Africa / Indian Ocean Starch Europe Ethanol Europe 20 Brasil: R$119 milhões Principalmente relacionado à cogeração e aumento de capacidade 80% do programa de expansão concluído África/Oceano Índico: R$15 milhões Principalmente manutenção e plantio em Moçambique Amido & Adoçantes: R$34 milhões Finalização da 1ª fase de investimentos na fábrica de amido de milho no Brasil Álcool & Etanol Europa: R$3 milhões Manutenção das unidades Lillebonne e DVO 13

14 Reconciliação do Fluxo de Caixa e Composição da Dívida Fluxo de Caixa Em R$ milhões 9M Dívida Em R$ milhões 31/12/ /03/2013 (Reapresentado) EBITDA Ajustado 830 Capital de Giro (736) Outros (84) Fluxo de Caixa Operacional 10 Juros (151) Dividendos pagos e recebidos Investimentos (590) Outros 135 Fluxo de Caixa Livre (593) Impacto cambial (603) Outros (1) Variação da Dívida Líquida 3 (1 197) Circulante Não-circulante Custos amortizados (27) (26) (1) Total da Dívida Bruta , Em Em USD Em R$ Outras moedas (16) Caixa e Equivalente de Caixa (585) (892) 308 Dívida Líquida Total Partes Relacionadas Dívida Líquida Total + Partes Relacionadas Capital de Giro: Níveis altos de estoques devido aos compromissos de venda na entressafra no Brasil Efeito Cambial na Dívida: Desvalorização do Real frente ao Euro e ao Dólar Dívida Líquida/EBITDA Ajustado: 4,9x vs. 4,2x em 31 de março de

15 Perspectivas Cana-de-Açúcar Brasil Programa multi-anual de investimento no Brasil próximo da conclusão reduzindo os níveis de investimento no próximo ano Primeiros benefícios do programa de eficiência Guarani 2016 Impacto do clima seco desde dezembro no Brasil nos volumes de cana-de-açúcar na próxima safra está sendo monitorado de perto. Guarani deve se beneficiar de 1 milhão de toneladas de cana bisada e do excedente de cana vendido para outras usinas nesta safra África/Oceano Índico Seca na Ilha da Reunião deve resultar em ligeira queda nos volumes na próxima safra, enquanto a moagem de cana-de-açúcar em Moçambique deverá apresentar uma recuperação Cereais Europa Benefício contínuo de menores preços de cereais com melhores taxas de utilização em Lillebonne para diluir custos fixos Foco no plano de melhoria de margens Performance 2015 Brasil Aumento no processamento de milho e vendas de glucose 15 Ásia Construção de Dongguan e plano de diversificação de Tieling na China Fechamento da aquisição de Redwood Indonesia

16 Departamento de Relações com Investidores Marcus Thieme Diretor de Relações com Investidores Felipe Mendes Gerente de Relações com Investidores Fone: +55 (11)