EXERCÍCIOS DE PRODUTOS E MERCADOS DERIVADOS (FUTUROS FORWARDS OPÇÕES & SWAPS)
|
|
- Júlio Mota Palma
- 8 Há anos
- Visualizações:
Transcrição
1 EXERCÍCIOS DE PRODUTOS E MERCADOS DERIVADOS (FUTUROS FORWARDS OPÇÕES & SWAPS) João Duque Fevereiro de
2 Exercício 1 Usando a informação que lhe é fornecida pelo quadro abaixo sobre as opções cotadas sobre a empresa Worldfoods responda às seguintes alíneas: OPÇÕES DE COMPRA E DE VENDA SOBRE A WORLDFOODS Preço da acção a 2.54 no dia 1 de Novembro PREÇOS OPÇÕES DE COMPRA OPÇÕES DE VENDA DE DATAS DE EXPIRAÇÃO DATAS DE EXPIRAÇÃO EXERCÍCIO JAN APR JUL JAN APR JUL a) Quais as opções que estão in-the-money? b) Quais as opções de venda out-of-the-money c) Qual o Valor Intrínseco das opções que expiram em Abril? d) Qual o Valor Temporal das opções com preço de exercício 3.00? e) Qual o rácio de moneyness das opções de compra com vencimento em Julho? f) Se a dimensão do contrato for de 100 acções, quanto deverá pagar se quiser comprar um contrato de opções de venda com vencimento em Julho e preço de exercício de 2.80? g) Se em Julho as acções da Worldfoods estiverem cotadas a 3.00 qual o valor da opção de compra com vencimento nessa data e preço de exercício de 2.60? h) Se em Julho as acções da Worldfoods estiverem cotadas a 3.00 qual o valor da opção de venda com vencimento nessa data e preço de exercício de 2.60? i) Se em Julho as acções da Worldfoods estiverem cotadas a 3.15 qual o resultado (lucro / prejuízo) obtido através da compra, hoje, de uma opção de compra com vencimento para essa data e preço de exercício de 2.60? E se as acções estiverem a cotadas a 2.45? 2
3 j) Se em Julho as acções da Worldfoods estiverem cotadas a 3.15 qual o resultado (lucro / prejuízo) obtido através da compra, hoje, de uma opção de venda com vencimento para essa data e preço de exercício de 2.60? E se as acções estiverem a cotadas a 2.45? Exercício 2 Usando a informação do exercício 1, e admitindo que a taxa livre de risco continuamente composta é de 4% mostre se há a possibilidade de criação de carteiras de arbitragem usando os seguintes activos: a) Uma opção de venda com preço de exercício a 2.60 e maturidade em Abril, admitindo que as opções são de estilo europeu; b) Uma opção de venda com preço de exercício a 3.00 e maturidade em Abril, admitindo que as opções são de estilo americano; c) Uma opção de compra com preço de exercício a 2.40 e maturidade em Julho, admitindo que as opções são de estilo europeu; d) Uma opção de compra e outra de venda com maturidade em Janeiro e preços de exercício a 2.80, admitindo que as opções são de estilo europeu; e) Uma opção de compra com preço de exercício a 2.40 e maturidade em Julho admitindo que as opções são de estilo europeu e admitindo ainda que vai pagar dividendos de 0.20 em fins de Março. f) Uma opção de compra e outra de venda com maturidade em Abril e preços de exercício a 2.60, admitindo que as opções são de estilo americano; Exercício 3 Usando a informação do exercício 1, componha as seguintes estratégias e desenhe os gráficos de resultados: 3
4 a) Compra de uma opção de venda e uma opção de compra com preço de exercício de 2.60 e vencimento em Abril. a1) Qual o valor dessa carteira no vencimento se: A1.1) Se as acções estiverem cotadas a 3.20? A1.2) Se as acções estiverem cotadas a 2.60? A1.3) Se as acções estiverem cotadas a 2.00@? a2) Qual o resultado dessa estratégia no vencimento se: A2.1) Se as acções estiverem cotadas a 3.20? A2.2) Se as acções estiverem cotadas a 2.60? A2.3) Se as acções estiverem cotadas a 2.00@? a3) Quais as vantagens e desvantagens que vê nesta estratégia? b) Compra de uma opção de compra com vencimento em Abril e preço de exercício de 2.40 e venda de uma opção de compra com vencimento em Abril e preço de exercício de b1) Qual o valor dessa carteira no vencimento se: b1.1) Se as acções estiverem cotadas a 3.20? b1.2) Se as acções estiverem cotadas a 2.60? b1.3) Se as acções estiverem cotadas a 2.00@? b2) Qual o resultado dessa estratégia no vencimento se: b2.1) Se as acções estiverem cotadas a 3.20? b2.2) Se as acções estiverem cotadas a 2.60? b2.3) Se as acções estiverem cotadas a 2.00@? b3) Quais as vantagens e desvantagens que vê nesta estratégia? Exercício 4 Uma instituição financeira tem na sua carteira de activos várias acções que replicam exactamente a composição do índice europeu Stoxx 50. O índice está neste momento nos 1500 pontos a instituição teme uma descida violenta no índice. A carteira de acções vale hoje 3 milhões de euros. Existe um contrato a futuros sobre este índice com vencimento para Setembro cotado a 1550 e com vencimento para Dezembro cotado a
5 a) Se na data de vencimento dos contratos a futuro o índice estiver nos 1570 pontos qual o preço a futuro que se deve estar a praticar no mercado de futuros? b) Supondo que cada ponto é avaliado em 10 euros qual a posição a tomar em contratos a futuro (vencimento do contrato, posição - compradora ou vendedora - e quantidade de contratos) por forma a que a empresa esteja segura que os resultados do exercício de 2000 não serão afectados por quaisquer variações nos preços a futuro? c) Mostre, usando 2 cenários alternativos (por exemplo que o índice está nos 1400 pontos ou que está nos 1600 pontos) que tomando a sua indicação dada em b), os resultados da variação do índice não teriam quaisquer efeitos sobre os resultados financeiros da empresa. d) Se estiverem cotadas opções de compra e de venda sobre este índice, com vencimento para Dezembro e preço de 1500, estando as opções de compra cotadas a 120 pontos, e as opções de venda a 100 pontos, qual o valor destas opções no vencimento se o índice estiver nos 1600 pontos à data do vencimento? e) Usando as opções referidas na alínea anterior, que posição sugere que a empresa tome por forma a cobrir o risco de uma descida do índice? f) Se o índice estiver nos 1600 pontos em Dezembro (na data de vencimento) e tendo seguindo a estratégia proposta na alínea anterior, quais os resultados financeiros que a empresa obteve nas operações do mercado de capitais (à vista e em derivados)? Exercício 5 Suponha que um gestor de uma carteira de acções composta por activos europeus, deseja cobrir o risco dessa carteira com recurso a futuros ou opções sobre o índice FTSE Stars. O contrato está desenhado por forma a cada ponto do índice ser valorizado a 10, sendo o preço dos futuros e das opções estabelecido em pontos de índice e valorizado do mesmo modo. O preço mínimo de variação é de 1/2 ponto (5 ). O índice está neste momento nos 5500 pontos e existem futuros cotados a 3 5
6 meses, bem como opções com vencimento na mesma data e diversos preços de exercício. Cotações Futuros com vencimento a 3 meses Opções X = pontos Opções X = pontos Opções X = pontos 5570 pontos a) Estando na disposição de arriscar 10% do valor da carteira que é hoje de , qual a posição a tomar em futuros ou opções, estimando um beta de 1,8 para a carteira (calculado tendo por base o índice Stars). Especifique qual a posição, o número de contratos e o preço de exercício, se for caso disso, quer para futuros quer para opções. b) Se no vencimento o índice estiver a 5200 pontos, qual teria sido a melhor solução? (especifique se teria sido tomar posição a futuro ou em que série de opções) c) Suponha que lhe exigem uma margem inicial de Contabilize a evolução da margem ao longo dos 5 dias seguintes supondo a posição tomada em futuros na alínea a). Dias Cotação d) Supondo que o preço a futuro sobre o índice está em equilíbrio e que não é previsto um dividend yield, qual o valor esperado da sua carteira de acções dentro de 3 meses se, no vencimento o preço a futuro estiver nos seus 6000 pontos? Exercício 6 Um gestor de um Fundo composto por uma carteira diversificada que replica sensivelmente o índice PSI20, tem sob a sua administração um património no valor de 6
7 contos. O Índice está neste momento nos pontos, tem uma volatilidade esperada para o próximo semestre de 12%, distribui em média 3% de dividendos e a taxa livre de risco a 6 meses está nos 11%. Cada contrato de opções é estabelecido com base no valor do índice multiplicado por 100$00. No regulamento do Fundo define-se que as aplicações em derivados não podem exceder, avaliadas ao valor nominal dos contratos em que há posições abertas, 30% do valor do mesmo, quer para efeitos de cobertura de riscos quer para efeitos especulativos. O gestor do Fundo espera uma descida de cotações generalizada prevendo que em Dezembro o PSI20 venha a quedar-se pelos pontos. Não é política do Fundo o desinvestimento nos títulos que detém em carteira. Assim parece mais razoável um investimento em opções. As cotações das séries disponíveis em opções com vencimentos para Dezembro de 1995 são as seguintes: Preço de Exercício OPÇÕES DE COMPRA OPÇÕES DE VENDA Que estratégia sugere para o Fundo em causa tendo em vista uma cobertura estática até Dezembro de 1995 e supondo que se vêm a confirmar as expectativas do gestor do Fundo? Defina a posição (compradora/vendedora) a tomar, a série e o número de contratos. 2 - Se pretender efectuar uma cobertura dinâmica, que estratégia aconselha? Defina a posição (compradora/vendedora) a tomar, a série e o número de contratos. Exercício 7 Um fundo de investimento mobiliário detém em carteira 10 milhões de contos de valores mobiliários. Este montante está repartido do seguinte modo: 30% em acções 7
8 e 65% em Obrigações e 5% em numerário e Depósitos à Ordem. Do montante investido em acções 40% são de origem externa. Os restantes 60% constituem uma carteira diversificada com um Beta igual a 1,4. O gestor da carteira está apreensivo sobre a evolução do índice durante o maldito Verão que se aproxima. O índice PSI- 20 está neste momento cotado a 4120 pontos e o preço dos futuros sobre o índice com vencimento para Dezembro de 1996, está cotado a 4400 pontos. 1) Que posição deve o gestor da carteira tomar no mercado de futuros (sinal e quantidade de contratos), se desejar cobrir 50% do valor da carteira de títulos nacionais? 2) Qual a taxa de juro que o mercado está a assumir como taxa livre de risco, se considerar que a taxa de remuneração por via de dividendos (dividend yield) é de 0% até Dezembro? 3) Se o índice de acções PSI20 estiver nos 4000 pontos em Dezembro de 1996, que ganhos/perdas terão sido obtidos no mercado de futuros? De que modo terá sido compensado pelas variações de valor da carteira? 4) Caso o gestor da carteira pretenda alterar a composição da mesma, que estratégia deverá seguir usando futuros sobre índices e Obrigações do Tesouro por forma a obter uma composição de 20% de Obrigações e o remanescente de acções? Exercício 8 Um fundo de investimento mobiliário detém em carteira 10 milhões de contos de valores mobiliários. Este montante está repartido do seguinte modo: 30% em acções da Portugal Telecom, 25% em acções do BCP e 45% em acções da EDP. Os respectivos betas esperados para o próximo ano sâo 1,5, 1,2 e 0,8. O gestor da carteira está apreensivo sobre a evolução do índice durante o Outono que se aproxima. O índice PSI-20 está neste momento cotado a 7800 pontos e estão cotadas opções europeias sobre o índice com vencimento dentro de 5 meses (para finais de Dezembro de 1997). As séries de opções disponíveis são: 8
9 Opções de Compra Prémio Opções de Venda Prémio X = X = X = X = X = X = Assuma que a taxa de remuneração por via de dividendos (dividend yield) é de 0% até Dezembro 1) Suponha que a taxa livre de risco se situa nos 7% ao ano e que a volatilidade esperada para o índice PSI20 para o período decorrente até Dezembro de 96 é de 20%. Que posição deve o gestor da carteira tomar no mercado de opções (sinal e quantidade de contratos), se desejar cobrir 100% do valor da carteira de títulos nacionais de modo dinâmico? 2) Se no dia seguinte o índice se mover para os 7810 pontos qual o valor global da carteira? 3) Se o índice de acções PSI20 estiver nos 8100 pontos em Dezembro de 1996, que ganhos/perdas terão sido obtidos no mercado de opções e na carteira de acções se tivesse comprado opções de venda com preço de exercício X=7800? 4) Qual teria sido a melhor estratégia estática a usar se em Dezembro de 96 o índice se fixar em 7500 pontos? Exercício 9 Suponha que vai lançar um produto estruturado que está desenvolvido sobre o índice PSI20. O produto só permite o resgate no vencimento (dentro de 6 meses), o detentor dest produto (opção) recebe a diferença (contada em pontos de índice e convertida no mesmo número de euros), acima do preço de exercício (7.500 pontos) até ao limite de 8500 pontos. Isto é, se o índice estiver cotado a pontos o titular desta opção só recebe euros. A taxa de juro sem risco é de 6% ao ano e não se espera que as empresas constituintes do índice distribuam dividendos até ao vencimento. A volatilidade histórica dos últimos 6 meses foi de 25% ao ano, e o índice está neste 9
10 momento nos pontos. Assuma um ambiente semelhante e compatível com a equação de Black - Scholes. a) Usando uma árvore binomial em que as variações temporais para avaliação correspondem a 2 meses (árvore com 3 desdobramentos e 4 nódulos finais) qual o valor da opção? b) Qual o delta da opção? c) Qual o Theta da opção? d) Se a opção fosse americana o valor seria diferente? (Se acha que sim, basta exemplificar com um nódulo) e) Se uma instituição financeira emitir um produto semelhante, mas com as bandas mais afastadas (por exemplo preço de exercício inferior de pontos e preço de exercício superior de pontos) qual das duas opções deverá ser mais cara? Justifique. Exercício 10 Suponha que a prata é transacionada nos mercados mundiais e que, num determinado momento o preço spot é de 5.90 USD/oz de prata e que o futuro sobre a prata com vencimento a um ano está cotado a USD/oz de prata (compra - venda). a) Que tipo de agente poderá estar interessado em comprar contratos a futuro sobre a prata? b) Se a taxa de juro sem risco estiver a 5% ao ano, haverá oportunidades de arbitragem (asuma que a convenience yield é nula)? Em caso afirmativo, explique qual a estratégia a montar para e qual o benefício líquido por cada onça a negociar. 10
11 Exercício 11 Suponha que um contrato forward sobre um activo financeiro se vence a um ano e estabelece um preço forward de A taxa de juro sem risco é de 8%. Seis meses depois, novos contratos forward sobre o mesmo activo e com vencimentos a 6 meses estão a ser negociados ao preço de Qual é o valor do contrato forward original, no momento inicial e passado os 6 meses? Exercício 12 Um gestor gere uma carteira de acções no valor de 20 milhões de euros, tendo por base uma aproximação ao índice Stoxx 50. Este gestor acredita que o mercado vai descer durante o próximo mês e decide eliminar o risco durante esse período. Existe a seguinte informação disponível: Contrato Futuros de Stoxx 50 para entrega a 1 mês estão cotados a Dividendo yield da carteira em causa é de 2.1% ao ano. O beta da carteira é de 1,75. O índice Stoxx 50 hoje está hoje a Cada ponto do índice vale 10,00. a) Qual a estratégia de cobertura a realizar pelo gestor? b) Calcule a rendibilidade esperada a receber no próximo mês. Se necessário, assuma alguns pressupostos. Exercício 13 Suponha que se encontram cotadas opções europeias de compra e de venda sobre a Portugal Telecom com preço de exercício de e maturidade dentro de 6 meses. 11
12 Suponha que a taxa de juro sem risco é de 8% ao ano e que a volatilidade é de 20%. As acções da PT estão hoje cotadas a a) Usando a equação de Black - Scholes determine o preço teórico de uma opção de compra europeia e de uma opção de venda europeia sobre a PT com as carcaterísticas acima descritas. b) Se prevê que as acções PT vão pagar um dividendo de 0,5 dentro de 3 meses, qual o valor teórico de uma opção de compra europeia sobre a PT? c) Se possuir uma carteira de acções da PT e se estiver ligeiramente pessimista, prevendo apenas uma queda de 1 nos próximos 9 meses, qual a estratégia estática que propõe para combinar com as acções para maximizar a rendibilidade da sua carteira? d) Qual o delta da opção de compra europeia avaliada na alínea a)? e) Se as opções de compra avaliadas na alínea a) estiverem cotadas no mercado a 0,5 o que sugere que se faça esquecendo agora que tem uma carteira de acções e que pretende apenas retirar vantagens do mercado de opções? Exercício 14 Suponha que está interessado em avaliar uma opção exótica europeia sobre o índice PSI20. No vencimento (dentro de 6 meses), o detentor desta opção recebe a diferença (contada em pontos de índice e convertida no mesmo número de euros), acima do preço de exercício (7.500 pontos) até ao limite de 8500 pontos. Isto é, se o índice estiver cotado a pontos o titular desta opção só recebe euros. A taxa de juro sem risco é de 6% ao ano e não se espera que as empresas constituintes do índice distribuam dividendos até ao vencimento. A volatilidade histórica dos últimos 6 meses foi de 25% ao ano, e o índice está neste momento nos pontos. Assuma um ambiente semelhante e compatível com a equação de Black - Scholes. a) Usando uma árvore binomial em que as variações temporais para avaliação correspondem a 2 meses (árvore com 3 desdobramentos e 4 nódulos finais) qual o valor da opção? b) Qual o delta da opção? 12
13 c) Qual o Theta da opção? d) Se a opção fosse americana o valor seria diferente? (Se acha que sim, basta exemplificar com um nódulo) e) Se uma instituição financeira emitir um produto semelhante, mas com as bandas mais afastadas (por exemplo preço de exercício inferior de pontos e preço de exercício superior de pontos) qual das duas opções deverá ser mais cara? Justifique. Exercício 15 A administração de uma empresa refinadora de petróleo enviou uma nota interna ao director financeiro, no sentido de estabelecer os procedimentos e rotinas apropriados à cobertura do risco. O director financeiro ficou inicialmente indeciso sobre que atitude tomar pois não estava especificado qual a natureza dos riscos a cobrir. a) Tratando-se do risco operacional, quais as medidas que em seu entender devem ser tomadas para cumprir os desejos da administração? b) E tratando-se do risco de preço, sabendo-se que a empresa refina anualmente 1000 milhões de barris, cuja aquisição é feita trimestralmente em encomendas semelhantes, se a empresa estiver disposta a cobrir apenas 60% dessa quantidade, qual a política a seguir através de contratos a futuro? (explicite a quantidade de contratos, posição a tomar no mercado e respectivos vencimentos de acordo com os pressupostos que deve assumir no sentido de completar o problema) c) Se o preço a futuro na data de hoje, para um contrato com vencimento em Dezembro, estiver a $US o barril, e se o preço spot for de $US17.80, qual o movimento na conta margem da empresa que adoptou a política proposta na alínea anterior ao longo de um período de 5 dias, se as liquidações de ganhos e perdas forem feitas diariamente? Data Preço de liquidação diário Posições abertas t t t t t t
14 d) Pode considerar-se que a empresa apurou um ganho ou uma perda? e) Se a taxa de juro sem risco for de 5% ao ano, determine se existem oportunidades de arbitragem no mercado do petróleo para os preços de hoje (condições da alínea c), e explique que procedimentos tomar para daí tirar as devidas vantagens. Exercício 16 Uma determinada empresa tem sob sua gestão uma carteira de acções diversificada. O risco sistemático dessa carteira de acções é 1,5 e o gestor dessa carteira está expectante sobre uma possibilidade de descida de cotações. O índice PSI20 está hoje cotado a pontos e a taxa de juro sem risco está nos 4% ao ano. O valor da carteira de acções, avaliada às cotações de hoje é de 10 milhões de euros. Não se espera que de hoje até Dezembro as empresas constituintes do índice venham a distribuir dividendos. Se estiverem cotados contratos com vencimento para Setembro e Dezembro e se a empresa quer minimizar o risco de preço para uma data próxima do final do mês de Outubro (após as eleições legislativas) a) Que sugere à empresa como actuação mais adequada? (Explicite posição a tomar, número de contratos e contrato a seleccionar em concreto, assumindo que a correlação entre a rendibilidade do índice e a do preço a futuro é de 0.85 e que a volatilidade de ambos estes preços é de 20%) b) Se lhe sugerissem que cotasse o contrato com vencimento para Setembro, estando neste momento muito pessimista sobre a evolução das cotações nos próximos meses, qual o preço a futuro que proporia? c) Se no vencimento o índice estiver a pontos quanto é esperado que se tenha valorizado/desvalorizado a sua carteira e quanto ganhou/perdeu no mercado a futuro? d) Em que medida o preço à vista e a futuro observados hoje, lhe sugerem a existência de uma convenience yield? 14
15 Exercício 17 Suponha as condições propostas para o problema II incluindo as da alínea a). Tratando-se agora de opções sobre futuros sobre o índice PSI20, a) Qual o preço teórico para uma opção de compra sobre o índice com vencimento dentro de 6 meses e preço de exercício de pontos? Assuma que o dividend yield é nulo para o prazo até ao vencimento que ocorrerá dentro de 3 meses. b) Se desejar cobrir o risco de preço com o recurso a opções, o que sugere que se faça perante a hipótese de tomar posições em opções (indique contrato, número de contratos e posição a tomar seleccionando a partir das seguintes opções) Vencimento Preço de Exercício Opções de Compra Opções de Venda Outubro 99 X= Outubro 99 X= Outubro 99 X= c) Se no vencimento o PSI20 estiver nos 9.500, qual o resultado da estratégia enunciada na alínea anterior quer no mercado de derivados, quer na carteira em que tem posição? d) Comente a seguinte afirmação em não mais que 10 linhas: O recurso a opções para cobrir o risco de preço não tem qualquer utilidade, uma vez que o risco medido através do desvio padrão das rendibilidades não é eliminado integralmente. Com futuros o resultado é superior até porque no encerramento da posição, a remuneração é equivalente à taxa sem risco Exercício 18 a) Usando o modelo binomial, avalie uma das opções de venda do exercício anterior assumindo que o intervalo de tempo entre cada alteração de preço é apenas de 1 mês. b) Como explica a existência de diferentes volatilidades implícitas em opções sobre o mesmo activo subjacente e com a mesma data de vencimento? 15
MERCADOS E INVESTIMENTOS FINANCEIROS COLECTÂNEA DE EXERCÍCIOS
MERCADOS E INVESTIMENTOS FINANCEIROS COLECTÂNEA DE EXERCÍCIOS (ACÇÕES, OBRIGAÇÕES, GESTÃO DE CARTEIRAS, OPÇÕES, FORWARDS e FUTUROS, SWAPS, PRODUTOS ESTRUTURADOS, VaR e TCE, AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE, ÉTICA
Leia maisObjectivo. Ephi-ciência Financeira Tópicos Avançados sobre Opções -III. Definição e Carcterização de Opções Tipos de Opções Princípios de Avaliação
Tópicos Avançados sobre Opções -III Objectivo Definição e Carcterização de Opções Tipos de Opções Princípios de Avaliação João Cantiga Esteves Senior Partner 1 ACTIVOS FINANCEIROS DERIVADOS MODELO BLACK-SCHOLES
Leia maisObjectivo. Ephi-ciência Financeira. Introdução aos Produtos Derivados. Definição e Carcterização de Opções Tipos de Opções Princípios de Avaliação
Introdução aos Produtos Derivados Objectivo Definição e Carcterização de Opções Tipos de Opções Princípios de Avaliação João Cantiga Esteves Senior Partner ACTIVOS FINANCEIROS DERIVADOS Introdução às Opções
Leia maisMódulo 4 - Especulação e Cobertura de Riscos com Futuros
Sumário Módulo 4 - Especulação e Cobertura de Riscos com Futuros ISEG Universidade Técnica de Lisboa 6 de Maio de 2005 Parte I Sumário Parte I: Arbitragem com Futuros Parte II: Especulação com Futuros
Leia maisASSUNTO: Plano de Contas (Caixa Central e Caixas de Crédito Agrícola Mútuo)
Instruções do Banco de Portugal Instrução nº 118/96 ASSUNTO: Plano de Contas (Caixa Central e Caixas de Crédito Agrícola Mútuo) Tendo presente as alterações introduzidas no Código do Mercado de Valores
Leia maisORGANISMOS DE INVESTIMENTO COLETIVO
1 ORGANISMOS DE INVESTIMENTO COLETIVO Regulamento n.º [ ] / 2014 Preâmbulo Inserido no contexto da reforma legislativa em curso no Direito dos valores mobiliários cabo-verdiano, o presente regulamento
Leia maisPindyck & Rubinfeld, Capítulo 15, Mercado de Capitais::REVISÃO
Pindyck & Rubinfeld, Capítulo 15, Mercado de Capitais::REVISÃO 1. Uma empresa utiliza tecidos e mão-de-obra na produção de camisas em uma fábrica que foi adquirida por $10 milhões. Quais de seus insumos
Leia maisFuturos PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO
Futuros PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO ADVERTÊNCIA AO INVESTIDOR Risco de perda súbita total, superior ou parcial do capital investido Remuneração não garantida Existência de comissões Possibilidade de exigência
Leia maisMódulo 3. Arbitragem e Valorização de Contratos de Futuros.
Módulo 3 Arbitragem e Valorização de Contratos de Futuros. Arbitragem - Definição V(0)=0 e V(t,ω)>0, para todos ω Investimento Inicial = 0 e Ganho > 0 Certo! Preço a Futuro - Definição Preço a Futuro de
Leia maisCOMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - SECRETARIA EXECUTIVA
COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS - SECRETARIA EXECUTIVA DELIBERAÇÃO Nº 550, DE 17 DE OUTUBRO DE 2008: Dispõe sobre a apresentação de informações sobre instrumentos financeiros derivativos em nota explicativa
Leia maisConceitos básicos de negociação em CFDs
Conceitos básicos de negociação em CFDs N.º 808 10 20 20 ApoioCliente@GoBulling.com www.bancocarregosa.com/gobulling www.facebook.com/gobulling Advertências Específicas ao Investidor: Pode implicar a perda
Leia maisO valor da remuneração do Depósito Indexado não poderá ser inferior a 0%. O Depósito garante na Data de Vencimento a totalidade do capital aplicado.
Designação Depósito Indexado PSI 20 Classificação Caracterização do Produto Garantia de Capital Garantia de Remuneração Factores de Risco Instrumentos ou variáveis subjacentes ou associados Perfil de cliente
Leia maisCOMO INVESTIR NO MERCADO A TERMO MERCADOS
COMO INVESTIR NO MERCADO A TERMO MERCADOS Como Investir no Mercado a Termo 1 2 Como Investir no Mercado a Termo O que é? uma OPERAÇÃO A TERMO É a compra ou a venda, em mercado, de uma determinada quantidade
Leia maisAviso n. o 006/2014-AMCM
Aviso n. o 006/2014-AMCM ASSUNTO: UTILIZAÇÃO DE PRODUTOS DERIVADOS NOS FUNDOS DE PENSÕES De acordo com o disposto no n. o 6 do aviso n. o 006/2013-AMCM, de 10 de Janeiro, os instrumentos derivados, tais
Leia maisProdutos e Mercados de Dívida
Produtos e Mercados de Dívida Raquel M. Gaspar Sérgio F. Silva 1 Parte II Derivados de Taxas de Juro 2 Raquel M. Gaspar/ Sérgio F. Silva PARTE II Derivados de Taxas de Juro 1. Swaps, Fras s e Futuros sobre
Leia maisGLOSSÁRIO. Auditoria Geral do Mercado de Valores Mobiliários 39
GLOSSÁRIO Activo subjacente: activo que serve de base a outros instrumentos financeiros, como sejam os futuros, as opções e os warrants autónomos. Assembleia geral: órgão das sociedades anónimas em que
Leia maisInformações sobre Serviços de Investimento. Ações Corporativas, Validade e Ações Administrativas
Informações sobre Serviços de Investimento Ações Corporativas, Validade e Ações Administrativas Introdução Nas Informações sobre Serviços de Investimento, a DEGIRO fornece uma descrição detalhada dos acordos
Leia maisMERCADO DE OPÇÕES - O QUE É E COMO FUNCIONA
MERCADO DE OPÇÕES - O QUE É E Mercados Derivativos Conceitos básicos Termos de mercado As opções de compra Autores: Francisco Cavalcante (f_c_a@uol.com.br) Administrador de Empresas graduado pela EAESP/FGV.
Leia maisEsclarecimento. De entre as acções dadas em garantia destacam-se as acções Cimpor, correspondentes a 9,58% do respectivo capital social.
Esclarecimento 1. O Grupo INVESTIFINO contratou junto da CGD, no período de 2005 a 2007, diversos financiamentos que globalmente atingiram um valor elevado. 2. Os referidos financiamentos destinaram-se
Leia maisINSTITUTO SUPERIOR DE ECONOMIA E GESTÃO UNIVERSIDADE TÉCNICA DE LISBOA FINANÇAS. MBA 2006/2007 (1º Bloco) Caderno de Exercícios. José Azevedo Pereira
INSTITUTO SUPERIOR DE ECONOMIA E GESTÃO UNIVERSIDADE TÉCNICA DE LISBOA FINANÇAS MBA 2006/2007 (1º Bloco) Caderno de Exercícios José Azevedo Pereira I O Conceito de VAL Exercício 1 Na figura seguinte, o
Leia maisPERFIL DE INVESTIMENTOS PERFIL DE INVESTIMENTO
PERFIL DE INVESTIMENTOS O QUE É? É a opção dada ao participante para que indique os percentuais de seu saldo que devem ser alocados em Renda Fixa e em Renda Variável (ações), de acordo com a sua aptidão
Leia maisRELATÓRIO & CONTAS Liquidação
Fundo Especial de Investimento Aberto CAIXA FUNDO RENDIMENTO FIXO IV (em liquidação) RELATÓRIO & CONTAS Liquidação RELATÓRIO DE GESTÃO DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RELATÓRIO DO AUDITOR EXTERNO CAIXAGEST Técnicas
Leia maisDirecção de Redes Comerciais & Cross Selling Banif Euro Corporates
Direcção de Redes Comerciais & Cross Selling Banif Euro Corporates Fundo de Investimento Mobiliário Aberto de Obrigações Julho de 2014 Banif Euro Corporates porquê? Trata-se de um Fundo de obrigações maioritariamente
Leia maisDepósito Indexado, denominado em Euros, pelo prazo de 6 meses (178 dias), não mobilizável antecipadamente.
Designação Classificação Depósito Indexado USD 6 meses Produto Financeiro Complexo Depósito Indexado Depósito Indexado, denominado em Euros, pelo prazo de 6 meses (178 dias), não mobilizável antecipadamente.
Leia maisMaterial complementar à série de videoaulas de Opções.
Apostila de Opções Contatos Bradesco Corretora E-mail: faq@bradescobbi.com.br Cliente Varejo: 11 2178-5757 Cliente Prime: 11 2178-5722 www.bradescocorretora.com.br APOSTILA DE OPÇÕES Material complementar
Leia maisCONTRATOS DERIVATIVOS. Futuro de IGP-M
CONTRATOS DERIVATIVOS Futuro de IGP-M Futuro de IGP-M Ferramenta de gerenciamento de risco contra a variação do nível de preços de diversos setores da economia O produto Para auxiliar o mercado a se proteger
Leia maisPROSPECTO SIMPLIFICADO (actualizado a 31 de Dezembro de 2008) Designação: Liberty PPR Data início de comercialização: 19 de Abril de 2004
PROSPECTO SIMPLIFICADO (actualizado a 31 de Dezembro de 2008) Designação: Liberty PPR Data início de comercialização: 19 de Abril de 2004 Empresa de Seguros Entidades comercializadoras Autoridades de Supervisão
Leia mais10.1DAS CARACTERÍSTICAS E DEFINIÇÕES DO MERCADO DE OPÇÕES. a) Ativo-objeto - o Ativo admitido à negociação na Bolsa, a que se refere a opção;
1 / 7 CAPÍTULO X DO MERCADO DE OPÇÕES 10.1DAS CARACTERÍSTICAS E DEFINIÇÕES DO MERCADO DE OPÇÕES 10.1.1 O mercado de opções compreende as operações relativas à negociação de direitos outorgados aos titulares
Leia maisIntrodução. Tipos de Futuros. O que são Futuros?
Introdução O que são Futuros? São instrumentos financeiros derivados, negociados em bolsa, que obrigam ao seu comprador/vendedor comprar/vender uma determinada quantidade de um activo numa determinada
Leia maisESCOLA SUPERIOR DE TECNOLOGIA E GESTÃO DE VISEU DEPARTAMENTO DE GESTÃO LICENCIATURA EM GESTÃO DE EMPRESAS GESTÃO FINANCEIRA. 3º Ano 1º Semestre
DEPARTAMENTO DE GESTÃO LICENCIATURA EM GESTÃO DE EMPRESAS GESTÃO FINANCEIRA 3º Ano 1º Semestre Caderno de exercícios Gestão Financeira de curto prazo Ano letivo 2015/2016 1 1 - A Gestão Financeira de Curto
Leia maisObrigações CMVM Comissão do Mercado de Valores Mobiliários OUTUBRO 2012 1
CMVM Comissão do Mercado de Valores Mobiliários OUTUBRO 2012 1 O que são obrigações As obrigações são instrumentos financeiros que representam um empréstimo contraído junto dos investidores pela entidade
Leia maisOs riscos do DUETO, produto financeiro complexo, dependem dos riscos individuais associados a cada um dos produtos que o compõem.
Advertências ao Investidor Os riscos do, produto financeiro complexo, dependem dos riscos individuais associados a cada um dos produtos que o compõem. Risco de perda total ou parcial do capital investido
Leia maisCompanhia de Seguros Açoreana, S.A. PROSPECTO INFORMATIVO INVESTSEGURO
Companhia de Seguros Açoreana, S.A. PROSPECTO INFORMATIVO INVESTSEGURO Dezembro de 2004 1/6 Parte I Informações sobre a empresa de seguros 1. Denominação ou firma da empresa de seguros: Companhia de Seguros
Leia maisCFDs sobre acções CFDs sobre Índices. CFD s. Contracts for Difference
CFDs sobre acções CFDs sobre Índices CFD s Contracts for Difference Introdução Caracteristicas O que são? 1 Vantagens 1 Alavancagem Flexibilidade Outras vantagens 2 Exposição mínima Inexistência de Liquidação
Leia maisProposta/ Ponto 6. Alíneas a), b) e c) ASSEMBLEIA GERAL DE 22 MAIO 2015 Porto 30 abril 2015. Considerando que:
Proposta/ Ponto 6 Alíneas a), b) e c) Considerando que: 1. No dia 26 de novembro de 2013, por comunicado ao mercado, foi anunciada a assinatura de acordo de subscrição e de acordo acionista relativos à
Leia mais. VALORES MOBILIÁRIOS
. VALORES 2.. V MOBILIÁRIOS 2. Valores Mobiliários O QUE SÃO VALORES MOBILIÁRIOS? Valores mobiliários são documentos emitidos por empresas ou outras entidades, em grande quantidade, que representam direitos
Leia maisActivo subjacente: activo que serve de base a outros instrumentos financeiros, como sejam os futuros, as opções e os warrants autónomos.
GLOSSÁRIO Activo subjacente: activo que serve de base a outros instrumentos financeiros, como sejam os futuros, as opções e os warrants autónomos. Assembleia geral: órgão das sociedades anónimas em que
Leia maisCurso CPA-10 Certificação ANBID Módulo 4 - Princípios de Investimento
Pág: 1/18 Curso CPA-10 Certificação ANBID Módulo 4 - Princípios de Investimento Pág: 2/18 Módulo 4 - Princípios de Investimento Neste módulo são apresentados os principais fatores para a análise de investimentos,
Leia maisAcademia de Warrants. 3. Turbo Warrants
Academia de Warrants 3. Turbo Warrants Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de Warrants 3. Turbo Warrants 4. Como negociar - Direct Trade 1/281 Sumário Executivo 1. Definição 2. Tipos de Warrants 3.
Leia maisESCOLA DE GESTÃO DO ISCTE FINANÇAS INVESTIMENTOS
Exame 1ª Época 12.07.04 ESCOLA DE GESTÃO DO ISCTE FINANÇAS INVESTIMENTOS Duração: 3 horas CASO 1 (3x1.0= 3 valores) Responda (sucinta e objectivamente) a somente três das quatro questões seguintes: a)
Leia maisINSTRUÇÃO CVM Nº 475, DE 17 DE DEZEMBRO DE 2008
Dispõe sobre a apresentação de informações sobre instrumentos financeiros, em nota explicativa específica, e sobre a divulgação do quadro demonstrativo de análise de sensibilidade. Revoga a Instrução CVM
Leia maisOs valores mobiliários que fazem parte de uma mesma emissão conferem aos seus titulares os mesmos direitos e deveres.
VALORES MOBILIÁRIOS O QUE SÃO VALORES MOBILIÁRIOS? Valores mobiliários são documentos emitidos por empresas ou outras entidades, em grande quantidade, que representam direitos e deveres, podendo ser comprados
Leia maisMESTRADO EM FINANÇAS EMPRESARIAIS SWAPS. Exercícios. ANO : 1º SEMESTRE: 2º ANO LECTIVO :7ª Edição DOCENTE : Luís Fernandes Rodrigues
MESTRADO EM FINANÇAS EMPRESARIAIS SWAPS Exercícios ANO : 1º SEMESTRE: 2º ANO LECTIVO :7ª Edição DOCENTE : Luís Fernandes Rodrigues 1 1 -. Vejamos um exemplo de intermediação para duas empresas X e Y que
Leia maisMercado de Opções Opções de Compra Aquisição
Mercado de Opções Opções de Compra Aquisição Ao comprar uma opção, o aplicador espera uma elevação do preço da ação, com a valorização do prêmio da opção. Veja o que você, como aplicador, pode fazer: Utilizar
Leia maisPortaria nº 913-I/2003, de 30 de Agosto
Portaria n.º 913-I/2003 de 30 de Agosto * Na sequência do Decreto-Lei n.º 183/2003, de 19 de Agosto, que alterou o Estatuto da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM), aprovado pelo Decreto-Lei
Leia maisUNIVERSIDADE CATÓLICA PORTUGUESA Faculdade de Ciências Económicas e Empresariais CONTABILIDADE FINANCEIRA II EXAME FINAL
CONTABILIDADE FINANCEIRA II Equipa Docente: Cristina Neto de Carvalho Gioconda Magalhães Data: 30 de Junho de 2007 Sílvia Cortês Duração: 2 horas e 30 minutos Joana Peralta Sofia Pereira Luiz Ribeiro EXAME
Leia maisNORMA CONTABILÍSTICA E DE RELATO FINANCEIRO 15 INVESTIMENTOS EM SUBSIDIÁRIAS E CONSOLIDAÇÃO
NORMA CONTABILÍSTICA E DE RELATO FINANCEIRO 15 INVESTIMENTOS EM SUBSIDIÁRIAS E CONSOLIDAÇÃO Esta Norma Contabilística e de Relato Financeiro tem por base a Norma Internacional de Contabilidade IAS 27 Demonstrações
Leia maisCOMO INVESTIR NO MERCADO A TERMO MERCADOS
COMO INVESTIR NO MERCADO A TERMO MERCADOS O que é? uma operação A TERMO É a compra ou a venda, em mercado, de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado,
Leia maisEXERCÍCIOS PROF. SÉRGIO ALTENFELDER
1- Uma dívida no valor de R$ 60.020,54 deve ser paga em sete prestações postecipadas de R$ 10.000,00, a uma determinada taxa de juros. Considerando esta mesma taxa de juros, calcule o saldo devedor imediatamente
Leia maisRegulamento da CMVM n.º 10/98 Operações de Reporte e de Empréstimo de Valores Efectuadas por Conta de Fundos de Investimento Mobiliário
Não dispensa a consulta do diploma publicado em Diário da República Regulamento da CMVM n.º 10/98 Operações de Reporte e de Empréstimo de Valores Efectuadas por Conta de Fundos de Investimento Mobiliário
Leia maisCNC CNC COMISSÃO DE NORMALIZAÇÃO CONTABILÍSTICA CONTABILIZAÇÃO DOS EFEITOS DA INTRODUÇÃO DO EURO DIRECTRIZ CONTABILÍSTICA Nº21 1. INTRODUÇÃO DO EURO
DIRECTRIZ CONTABILÍSTICA Nº21 CONTABILIZAÇÃO DOS EFEITOS DA INTRODUÇÃO DO EURO INDICE 1. INTRODUÇÃO DO EURO 1 2. PREPARAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 3 3. DEFINIÇÕES 3 4. EFEITOS DA
Leia maisDepósito Indexado, denominado em Euros, pelo prazo de 6 meses (191 dias), não mobilizável antecipadamente.
Designação Classificação Depósito Indexado EUR/USD No Touch Produto Financeiro Complexo Depósito Indexado Depósito Indexado, denominado em Euros, pelo prazo de 6 meses (191 dias), não mobilizável antecipadamente.
Leia mais1. INFORMAÇÃO SOBRE A EMPRESA DE SEGUROS 2. ENTIDADES COMERCIALIZADORAS 3. AUTORIDADES DE SUPERVISAO
1. INFORMAÇÃO SOBRE A EMPRESA DE SEGUROS 2. ENTIDADES COMERCIALIZADORAS 3. AUTORIDADES DE SUPERVISAO 4. RECLAMAÇÕES 5. DURAÇÃO DO CONTRATO 6. RISCO DE 7. PRINCIPAIS RISCOS DO PRODUTO PROSPECTO SIMPLIFICADO
Leia maisCAIXA ECONOMICA FEDERAL
JUROS SIMPLES Juros Simples comercial é uma modalidade de juro calculado em relação ao capital inicial, neste modelo de capitalização, os juros de todos os períodos serão sempre iguais, pois eles serão
Leia maisCONTRATOS DERIVATIVOS. Futuro de Cupom de IGP-M
CONTRATOS DERIVATIVOS Futuro de Cupom de IGP-M Futuro de Cupom de IGP-M Um instrumento de proteção contra variações na taxa de juro real brasileira O produto O Contrato Futuro de Cupom de IGP-M oferece
Leia maisRegulamento - Perfil de Investimentos
Regulamento - Perfil de Investimentos 1. Do Objeto Este documento estabelece as normas gerais aplicáveis ao Programa de Perfil de Investimentos (Multiportfólio) da CargillPrev. O programa constitui-se
Leia maisBê-á-Bá da poupança. Depósitos a prazo. Fundos de Tesouraria em euros
Bê-á-Bá da poupança Há um vasto leque de escolhas para quem quer poupar, mas a análise da PROTESTE INVESTE mostra-lhe que nem todas são boas opções. No Dia Mundial da Poupança, saiba quais as alternativas.
Leia maisLÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O
LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS SOBRE O CNPJ: Informações referentes a Setembro de 2015 Esta lâmina contém um resumo das informações essenciais sobre o As informações completas sobre esse fundo podem
Leia maisCálculo da Rentabilidade dos Títulos Públicos ofertados no Tesouro Direto. Tesouro Selic (LFT)
Cálculo da Rentabilidade dos Títulos Públicos ofertados no Tesouro Direto Tesouro Selic (LFT) O Tesouro Selic (LFT) é um título pós fixado, cuja rentabilidade segue a variação da taxa SELIC, a taxa básica
Leia maisLista de Exercícios 1
Universidade Federal do Paraná Curso de Engenharia Elétrica Disciplina de Engenharia Econômica TE142 2º Semestre de 2011 Professor James Alexandre Baraniuk Lista de Exercícios 1 1. Um jovem de 20 anos
Leia maisDerivativos Prática. Igor Forte Pedro Jonas
Derivativos Prática Igor Forte Pedro Jonas Jul/2013 Mini-case 1 Hedge com DOL Dólar Usado para transferência de risco cambial em US$. Empresas importadoras exportadoras e/ou com ativos e passivos indexados
Leia maisAula 04 Matemática Financeira. Equivalência de Capitais a Juros Compostos
Aula 04 Matemática Financeira Equivalência de Capitais a Juros Compostos Introdução O conceito de equivalência permite transformar formas de pagamentos (ou recebimentos) em outras equivalentes e, consequentemente,
Leia maisConceitos básicos de negociação em Futuros
Conceitos básicos de negociação em Futuros N.º 808 10 20 20 ApoioCliente@GoBulling.com www.bancocarregosa.com/gobulling www.facebook.com/gobulling Advertências Específicas ao Investidor: Pode implicar
Leia maisAÇÕES CMVM Comissão do Mercado de Valores Mobiliários OUTUBRO 2012
AÇÕES CMVM Comissão do Mercado de Valores Mobiliários OUTUBRO 2012 Ações O que são ações? Uma ação é um título que representa uma fração do capital social de uma empresa, constituída sob a forma de uma
Leia maisContratos Diferenciais CFDs: Contracts For Difference
Contratos Diferenciais CFDs: Contracts For Difference PRODUTO FINANCEIRO COMPLEXO ADVERTÊNCIA AO INVESTIDOR Risco de perda súbita total, superior ou parcial do capital investido Remuneração não garantida
Leia maisProspecto Informativo Invest Oportunidades Mundiais (Ser. 11/1)
Prospecto Informativo Invest Oportunidades Mundiais (Ser. 11/1) Março de 2011 Designação: Invest Oportunidades Mundiais (Ser. 11/1). Classificação: Caracterização do Produto: Garantia de Capital: Garantia
Leia maisCOMO DETERMINAR O PREÇO DE UMA
COMO DETERMINAR O PREÇO DE UMA O que são opções? Precificação de opções Exemplo de árvore recombinante Autores: Francisco Cavalcante(f_c_a@uol.com.br) Administrador de Empresas graduado pela EAESP/FGV.
Leia maisAcordo Quadro para Transacções Financeiras. Anexo de Produto para Empréstimos de Valores Mobiliários Edição de Janeiro de 2001
Acordo Quadro para Transacções Financeiras Anexo de Produto para Empréstimos de Valores Mobiliários Edição de Janeiro de 2001 Este Anexo complementa as Condições Gerais que fazem parte de qualquer Acordo
Leia maisDIRECTRIZ CONTABILÍSTICA N.º 17 CONTRATOS DE FUTUROS
1/12 DIRECTRIZ CONTABILÍSTICA N.º 17 CONTRATOS DE FUTUROS 1 - OBJECTIVO A presente directriz tem por objectivo o tratamento contabilístico dos contratos de futuros, negociados em mercados organizados com
Leia maisA ADEQUAÇÃO DO INSTRUMENTO FINANCEIRO AO PERFIL DO INVESTIDOR
A ADEQUAÇÃO DO INSTRUMENTO FINANCEIRO AO PERFIL DO INVESTIDOR CMVM Comissão do Mercado de Valores Mobiliários OUTUBRO 2012 1 A adequação do Instrumento Financeiro ao Perfil do Investidor nota Os intermediários
Leia mais/ Warrants: uma definição /
Warrants www.warrants.commerzbank.com Warrants: uma definição Os warrants são valores mobiliários associados a activos como acções, índices ou taxas de câmbio que amplificam os movimentos DE preço dos
Leia maisSEGURO UNIT LINKED CA INVESTIMENTO -1ª SÉRIE (Não Normalizado)
CONDIÇÕES GERAIS SOLUÇÕES CAPITALIZAÇÃO SEGURO UNIT LINKED CA INVESTIMENTO -1ª SÉRIE (Não Normalizado) 1 CONDIÇÕES GERAIS DA APÓLICE CA Investimento 1ª Série (Não Normalizado) SEGURO INDIVIDUAL Cláusula
Leia maisRenda Variável ETF de Ações. Renda Variável. ETF de Ações
Renda Variável O produto O, também conhecido como Exchange Traded Fund (ETF), é um fundo de índice, considerado investimento em renda variável. O produto representa uma comunhão de recursos destinados
Leia maisValor ao par O valor de face uma ação ou título. No caso de ações, o valor ao par é, meramente, um registro contábil e não serve a outro propósito.
Valor ao par O valor de face uma ação ou título. No caso de ações, o valor ao par é, meramente, um registro contábil e não serve a outro propósito. Valor da cota de um fundo de investimento É calculado
Leia maisANTE-PROPOSTA DE DECRETO-LEI VALORES MOBILIÁRIOS DE ESTRUTURA DERIVADA
ANTE-PROPOSTA DE DECRETO-LEI VALORES MOBILIÁRIOS DE ESTRUTURA DERIVADA CAPÍTULO I DISPOSIÇÕES GERAIS Artigo 1.º Âmbito O presente decreto-lei aplica-se aos seguintes valores mobiliários de estrutura derivada:
Leia maisInformações Fundamentais Destinadas aos Investidores (IFI)
Informações Fundamentais Destinadas aos Investidores (IFI) O presente documento fornece as informações fundamentais destinadas aos investidores sobre este Fundo. Não é material promocional. Estas informações
Leia maisAcademia de Warrants. 6. Factor Certificates
Academia de Warrants 6. Factor Certificates Factor Certificates - Sumário Executivo 1. Introdução 2. Definição 3. Exemplos 4. Mecanismo de protecção 5. Como negociar Academia de Warrants 6. Factor Certificates
Leia maisINVESTIMENTO ACTIVO MAIS OBRIGAÇÕES
Breve Descrição do Produto O é um produto financeiro complexo composto por 50% do investimento num Depósito a Prazo a 180 dias, não renovável, com uma taxa de juro de 4% (TANB Taxa Anual Nominal Bruta),
Leia maisADMIRAL MARKETS UK LTD POLÍTICA DE EXECUÇÃO NAS MELHORES CONDIÇÕES
ADMIRAL MARKETS UK LTD POLÍTICA DE EXECUÇÃO NAS MELHORES CONDIÇÕES 1. Disposições gerais 1.1. As presentes Regras de Execução nas Melhores Condições (doravante Regras ) estipulam os termos, condições e
Leia maisAcordo Quadro para Transacções Financeiras
Acordo Quadro para Transacções Financeiras Anexo de Manutenção de Margem para Transacções de Reporte e Empréstimos de Valores Mobiliários Edição de Janeiro de 2001 Este Anexo complementa as Condições Gerais
Leia maisINSTRUÇÃO CVM Nº 51, DE 09 DE JUNHO DE 1986.
INSTRUÇÃO CVM Nº 51, DE 09 DE JUNHO DE 1986. Regulamenta a concessão de financiamento para compra de ações pelas Sociedades Corretoras e Distribuidoras. O Presidente da Comissão de Valores Mobiliários
Leia maisMódulo 2. Organização e Funcionamento de Mercados de Derivados
Módulo 2 Organização e Funcionamento de Mercados de Derivados Organização e Funcionamento de Mercados de Derivados Mercados organizados e de balcão Bolsas de Derivados Principais Características Padronização
Leia maisREGULAMENTADO SESSÃO ESPECIAL DE MERCADO. 1 de Julho de 2015
SESSÃO ESPECIAL DE MERCADO REGULAMENTADO Apuramento dos Resultados de: - Oferta Pública de Subscrição de Obrigações ME Fev-2020 - Oferta Pública de Troca de Obrigações ME Mar-2016 1 de Julho de 2015 Não
Leia maisConstituição de Aplicação EURO-AMÉRICA 16%
Constituição de Aplicação EURO-AMÉRICA 16% Identificação do Cliente Nº. de Conta D.O. Nome Completo Morada Localidade Telefone E-mail Montante a aplicar (em Euro) no EURO-AMÉRICA 16%: Extenso O Cliente
Leia maisCONTRATOS DERIVATIVOS. Opções sobre Futuro BVMF de Standard & Poor s (S&P 500)
CONTRATOS DERIVATIVOS Opções sobre Futuro BVMF de Standard & Poor s (S&P 500) Opções sobre Futuro de S&P 500 Diversifique o seu portfólio com derivativos que possuem exposição no mercado financeiro internacional
Leia maisInvestimentos e Mercados Financeiros
MESTRADO EM CONTABILIDADE, FISCALIDADE E FINANÇAS EMPRESARIAIS 1º SEMESTRE 2007/2008 Investimentos e Mercados Financeiros Caderno de Exercícios nº3 Escolha da Carteira Óptima Raquel M. Gaspar 1 Teoria
Leia maisCotas de Fundos de Investimento em Participações - FIP
Renda Variável Cotas de Fundos de Investimento em Participações - Fundo de Investimento em Participações Investimento estratégico com foco no resultado provocado pelo desenvolvimento das companhias O produto
Leia mais1. INFORMAÇÃO SOBRE A EMPRESA DE SEGUROS 2. ENTIDADES COMERCIALIZADORAS 3. AUTORIDADES DE SUPERVISAO
1. INFORMAÇÃO SOBRE A EMPRESA DE SEGUROS 2. ENTIDADES COMERCIALIZADORAS 3. AUTORIDADES DE SUPERVISAO 4. RECLAMAÇÕES 5. DURAÇÃO DO CONTRATO 6. RISCO DE 7. PRINCIPAIS RISCOS DO PRODUTO PROSPECTO SIMPLIFICADO
Leia maisBest Trading Pro. 23 Abril 2013
Best Trading Pro 23 Abril 2013 Copyright 2013 Banco Best BEST Trading Pro Uma verdadeira sala de mercados numa única plataforma Plataforma BTP: toda a oferta à sua medida Negociação on-line de 17.000 activos
Leia maisRamo Vida. João Paulo Tomé Calado
A gestão de activos Ramo Vida Objectivos Política de investimentos; Tipos de risco; A gestão dos riscos financeiros dos fundos de pensões; Estratégias de gestão; Definição da performance da carteira; Conceito
Leia maisUNIDADE DESCENTRALIZADA NOVA IGUAÇU - RJ ENGENHARIA ECONÔMICA E FINANCEIRA
PARTE I 1 1) Calcular a taxa de juros trimestral proporcional às seguintes taxas: a) 24% ao ano. b) 36% ao biênio c) 6% ao semestre 2) Determinar a taxa de juros anual proporcional, das as seguintes taxas:
Leia maisDECLARAÇÃO DE RISCO DE INVESTIMENTO (OTC) De 15 de Fevereiro de 2012
DECLARAÇÃO DE RISCO DE INVESTIMENTO (OTC) De 15 de Fevereiro de 2012 1. Definições Instrumentos Financeiros OTC - são os instrumentos financeiros descritos no Regulamento de prestação de serviços para
Leia maisMódulo 8. Estratégias de Investimento com Swaps
Módulo 8 Estratégias de Investimento com Swaps Módulo 8 1.1 - Introdução ao Mercado de Swaps O que são Swaps? Exemplos Swaps & Forwards Intervenientes e Organização do Mercado de Swaps 1.2 - Swaps de Taxa
Leia maisCURSO ON-LINE PROFESSOR GUILHERME NEVES
Olá pessoal! Neste ponto resolverei a prova de Matemática Financeira e Estatística para APOFP/SEFAZ-SP/FCC/2010 realizada no último final de semana. A prova foi enviada por um aluno e o tipo é 005. Os
Leia maisModalidades. Aluguel de ações; Mercado a termo; Operações estruturadas; Financiamento com opções; Long & Short; Day Trade;
Modalidades Fora o clássico buy & hold, que é a compra e eventual construção de uma posição comprada no mercado acionário algumas outras modalidades são: Aluguel de ações; Mercado a termo; Operações estruturadas;
Leia maisEurovida Companhia de Seguros de Vida, S.A., sociedade anónima pertencente ao Grupo Banco Seguros
Data início de comercialização: 2007/05 por tempo indeterminado Empresa de Companhia de Seguros de Vida, S.A., sociedade anónima pertencente ao Grupo Banco Seguros Popular, com sede social na - 1099-090
Leia maisManual do Revisor Oficial de Contas. Directriz de Revisão/Auditoria 835
Directriz de Revisão/Auditoria 835 Abril de 2006 Certificação do Relatório Anual sobre os Instrumentos de Captação de Aforro Estruturados (ICAE) no Âmbito da Actividade Seguradora Índice INTRODUÇÃO 1 4
Leia maisPOLÍTICA DE INVESTIMENTOS
POLÍTICA DE INVESTIMENTOS Segurança nos investimentos Gestão dos recursos financeiros Equilíbrio dos planos a escolha ÍNDICE INTRODUÇÃO...3 A POLÍTICA DE INVESTIMENTOS...4 SEGMENTOS DE APLICAÇÃO...7 CONTROLE
Leia mais