Panorama Diário QUINTA-FEIRA 30 DE AGOSTO DE Analista de investimentos DIEGO SALDANHA CNPI

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1 INVESTMENT RESEARCH Panorama Diário QUINTA-FEIRA 30 DE AGOSTO DE 2012 Analista de investimentos DIEGO SALDANHA CNPI

2 Ásia em queda, com o Hang Seng, de Hong Kong, escorregando - 1,2%. As outras praças até que não escorregaram muito. Shanghai, inclusive, fica quase zerado. Alento nenhum: a coisa pode ser bem séria, por lá, como temos visto e discutido nos calls diários. Wen Jiabao visita Merkel, na Alemanha. Gosta do que ela diz: - Absoluta vontade política de resolver a crise do Euro e fica bem mais confiante na situação. Ficou tão bem que até gastou alguns bi comprando aviões da Airbus. O detalhe: vontade política. Se fosse econômica, talvez ela não tivesse dito. Mas, se for verdade, ela se dá conta, e todos sabemos, que não tem solução que não corte na carne de todos. E, assim, temos mais algumas palavras ao vento para resolver a crise. Ah, não! Tem mais uma: do Barroso. União Europeia e BCE farão de tudo pelo Euro, no forum de Alpbach (que é um forum acadêmico que acontece todo agosto, desde 1945, no Tirol está acontecendo agora). Para hoje, não está adiantando: Europa no vermelho, com DAX caindo -0,45%. Talvez o desemprego alemão, no 5o. mês de alta por lá, esteja mais em voga no dia de hoje. Itália vende títulos e a venda não sai mal, não. Segundo alguns comentários, até foi bastante boa, considerando a situação toda. Juros de 10 anos em queda e mais gente querendo comprar. Isso comparado com o leilão do último mês.

3 Nos EUA, depois de o Livro Bege, do Fed, praticamente descartar nova rodada de QE e os mercados americanos não irem a lugar algum, futuros americanos operam em queda. A razão deve ser na expectativa de Jackson Hole, imagino?

4 Cobre demostra algum ânimo, depois de 4 quedas, Euro estacionado no meio do caminho entre 1,2500 e 1,2600 e JPMorgan bem confiante em uma virada para o minério de ferro, mesmo com o quadro desolador que sevêaixo.ontemodiafoinegroparaas mineradorasnomundointeiro.

5 INDV12. Fechamento em 30/ago. 60MIN, DIÁRIO. E perde o suporte... destoando dos outros mercados. A queda no IBOV foi de -1,75%, mas, se serve de consolo, corretoras de fora acabaram o dia com saldo bem comprador, na maioria dos ativos. Esses dados não são oficiais. O oficial tem uma defasagem de 3 dias, ao ser liberado pela Bolsa. O saldo dos estrangeiros em agosto ainda é bem positivo. No ano, também. O interessante é que, com o dia de ontem, no INDFUT os vendidos assumem de forma mais convicta a margem do jogo. Ainda considero o momento volátil demais para considerar o cenário como decidido. A ponta da venda foi, justamente, dos estrangeiros. O fato é que esse tipo de dado parece não ser mais o que era antes, em termos de balizamento de tendências. Há comentários, e não é de agora, de que os fluxos migraram/vêm migrando dos contratos futuros de índice para os contratos de opções de índice, algo muito mais difícil de acompanhar e compreender. E, com isso, a alavancagem aumenta também...o que sempre serve de alerta. Quem lida com opções sabe como é isso...imagina com opções sobre o índice. De toda forma, está dado o alerta.

6 No geral, o volume financeiro associado às ações que desvalorizaram foi bem superior ao das que subiram. Parece óbvio, posto que a maioria delas, de fato, caiu. Mas o que mais importa, talvez, sejam as médias desse movimento. Elas ainda não entram em um terreno majoritariamente negativo. Ainda flertam com a linha do zero, considerando uma média de 20 dias desse cálculo. Dolar V 12, o futuro para outubro, já está na mão do comprado, mas a margem é pequena e ainda temos o espectro daquela banda invisível que o BC acabou criando, entre 2,00 e 2,10. Está na metade do caminho. O copoestámeiocheiooumeiovazio? Agenda cheia. Assista ao call às 9h50! Com dados de Bloomberg, JPMorgan, Brasil Economico, FinViz.

7 Disclaimer As informações financeiras utilizadas neste relatório foram obtidas diretamente das empresas analisadas e as estimativas e cálculos feitos pelo analista Diego Saldanha CNPI. Todas as informações foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis e de boa fé, mas não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia expressa ou implícita, é feita sobre sua exatidão, ou se a informação é completa. Este documento foi preparado pelo analista Diego Saldanha CNPI e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas a mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. Este documento não é uma oferta de venda ou uma solicitação para aquisição de ações ou qualquer ativo financeiro. Nenhuma parte deste documento pode ser (i) copiada, fotocopiada, ou duplicada de nenhuma forma, e por quaisquer meios, ou (ii) redistribuída sem prévio consentimento do autor. Instrução CVM 388/03. O analista declara que: 1) As recomendações indicadas nesse relatório refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente e autônoma. 2) Não mantém vínculo com pessoas que atuem no âmbito da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 3) Não possui valores mobiliários, que ultrapassem 5% de seu patrimônio pessoal, da(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório. 4) Não recebe remuneração por serviços prestados ou apresenta relações comerciais com a(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório, ou com pessoas físicas ou jurídicas, fundos ou universalidade de direitos que atuem representando o mesmo interesse da(s) companhia(s). 5) Sua remuneração não está atrelada à precificação de quaisquer valores mobiliários emitidos pela(s) companhia(s) analisada(s) nesse relatório.