Oportunidades do Private Equity no Brasil

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1 Oportunidades do Private Equity no Brasil Leonardo L. Ribeiro Swisscam 4 de agosto de 2010 Confidencial

2 Agenda Tópicos 1. O que é Private Equity? 2. Mercado brasileiro 3. Transações recentes 4. Caso 5. Oportunidades 6. Ocroma Alternative Investments 2 Confidencial

3 TIR Private Equity Sucesso no Brasil Private equity tem sido bem sucedido no Brasil, com fundos alcançado altas taxas de retorno Evolução de retornos (TIR % a.a. em US$) Amostra de Casos >100% Média PE Bruta = 32% Média Bolsa = 14% 80% 60% 40% 20% 0% % % -100% -60% Investimentos que retornaram de 5x a mais de 30x o capital Vintage Fonte: Ocroma e fundos. 3 Confidencial

4 Private Equity Passado e impacto Com quase US$40 bilhões sob gestão, o private equity tornou-se extremamente relevante no Brasil, sendo responsável por 30% dos IPOs e 40% das operações de fusão e aquisição Imobiliário Varejo/Marcas Financeiro Industria Educação Tecnologia Internet Infraestrutura Serviços 4 Confidencial

5 Private Equity? Private Equity é o segmento do mercado de capitais que investe tempo e dinheiro em participações temporárias de empresas de grande potencial de crescimento, para obter retornos elevados Participação Crédito Público Bolsa Debentures Privado Private Equity e Venture Capital Bancos, FIDC 5 Confidencial

6 Private Equity Estrutura e processo A estrutura e o processo dos fundos de private equity se baseiaem mais de 60 anos de prática Investidor 1 Investidor 2 Investidor 3 Investidor 4 Investidor N Fundo Gestor Empresa 1 Empresa 2 Empresa 3 Empresa 4 Empresa N Originação Seleção Due diligence Monitoramento Adição de valor Saída Ativa Passiva Indicação Modelo de negócio Gestão Mercado Financeiro Saída Validação premissas Passivos ocultos contingências Governança Conselho Equipe Operações Ritmo IPO Venda estratégica Recompra Secundária 6 Confidencial

7 Mercado brasileiro de private equity O mercado brasileiro de PE já acumula quase 30 anos de experiência, tendo crescido quase 50% ao ano durante os últimos 5 anos Evolução do capital Ranking BO Por capital Ranking VC Por capital Capital Comprometido (US$) # Gestores YTD GP Investments 2. Pátria Investimentos 3. Advent International 4. Gávea Investimentos 5. Angra Partners 6. BTG Pactual 7. Vision Brazil 8. BRZ Investimentos 9. Darby Overseas 10.Tarpon 1. Votorantim Novos Negócios 2. Ideiasnet 3. FIR Capital Partners 4. Stratus 5. CRP 6. Jardim Botanico 7. Antera 8. DGF Investimentos 9. Franchising Ventures 10.Intel Capital Mais de 30 fundos e US$ 10 bilhões em captação Os outros 120 gestores representam 50% do mercado Fonte: Gvcepe. Overview of the Brazilian Private Equity and Venture Capital Industry, 2008; Carvalho, A., Ribeiro, L. e Furtado, C. A Indústria Brasileira de Private Equity e Venture Capital, 2006; e Ocroma. Fundraising Report, Confidencial

8 Private Equity Futuro Desde a crise, mais de 63 investimentos foram realizados, resultando em US$4,8 bilhões de investimentos Varejo em geral Farmácias Financeiro Transportes/Logística Educação Alimentos Saúde Energia Serviços 8 Confidencial

9 Caso: Odontoprev 1998 Investimento 2009 Mercado Mercado fragmentado 589 participantes 7 maiores = 40,8% Empresa US$8,7 mn de receita 82 funcionários 3% de market-share (90 mil usuários) TMG I Financiamento das aquisições 90 mil para 700 mil usuários Gestão/governança Novos clientes Saída Via IPO (12/2006) R$455 mn Retorno: 13x o capital investido Empresa US$ 220 mn de receita 23% de market-share (2,6 milhões de usuários) Considerada uma das melhores empresas para se trabalhar Novo Sócio Bradesco 43% das ONs Trouxe mais 1,4 milhões de clientes 9 9 Confidencial

10 Oportunidades para empresas Fundo Empresa Empresa Fundo Capitalizar empresa Liquidez para sócios retirantes Acessar mercado de capitais Venda de unidade de negócios non-core Venda de controle Aquisição de empresas complementares Absorção de tecnologias JV com gestoras de fundo Investir recursos (em geral dos acionistas ou do fundo de pensão) 10 Confidencial

11 Ocroma Ocroma é prioneira na gestão de fundos de fundos de private equity no Brasil, atuando como link fundamental entre os fundos e a comunidade de investimentos Conceito Investidores Ocroma Benefícios Retornos: Busca dos fundos top 10% Segurança: diversificação inteligente Acesso: investimento mínimo mais acessível Simplificação: Um único investimento Transparência: Dedicação para que cliente esteja sempre confortável com o investimento Fundos Co-investimentos Fundo de fundos representam 20% do mercado global de private equity! Diferenciais Pioneirismo: primeira gestora independente de fundo de fundos na América Latina Experiência: 2 anos no mercado, tendo assessorado IFC/Banco Mundial e Funcef Especialização: Sócios executivos que atuam no mercado desde 2002 com investimentos e pesquisa Network: relacionamento com praticamente todos no mercado Inovação: Modelo inovador com reconhecimento da Finep/MCT Confidencial

12 Ocroma Sócios e conselheiros Equipe com extensa experiência em ativos alternativos, capacidade analítica e profundo conhecimento de mercado Roberto T. da Costa - Conselheiro Mais de 50 anos de experiência em mercado de capitais Primeiro gestor de venture capital do Brasil pela Brasilpar Fundador e primeiro presidente da CVM Conselheiro da SulAmérica, BNDESPar, BUNGE Brasil e Pão de Açucar Presidente da Câmara de Arbitragem da Bovespa 8 anos em VC/PE Leonardo Ribeiro - Sócio Liderou pesquisas do Centro de Estudos em VC/PE da FGV- EAESP Autor de 14 publicações sobre VC/PE, incluindo o principal livro no Brasil e dois trabalhos premiados Bacharel e Mestre em Adm. pela USP, Especialização em corporate finance pela ESC-Toulouse e extensão no MBA da ESSEC-Paris 6 anos em VC/PE Paulo Vales - Conselheiro 18 anos de experiência atuando com fundos de pensão Presidente da FAPES (BNDES) de 1991 a 2001 Líderou processo de aquisicao de empresas como Perdigão, Usiminas, Ecelsa S.A. e Enersul S.A. Eleito pela Abrapp Dirigente do Ano 1999 Presidente da Comissão de Ética da Abrapp/ Sindapp Ricardo Kanitz - Sócio Trabalhou na GP Investimentos e Global Infrastructure Partners Envolveu-se na compra por $3 bi dos aeroportos Gatwick e London City, IPO da Gafisa, fundo imobiliário (hoje Prosperitas) e de distressed assets da GP e Solo Corp (venture capital) Administrador pela USP (completado em Harvard), MBA pela INSEAD 12 Confidencial

13 Contatos Leonardo L. Ribeiro Sócio +55 (11) (11) Ricardo Kanitz Sócio +55 (11) (11) Confidencial

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