GROUPAMA SEGUROS DE VIDA, SA RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

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1 GROUPAMA SEGUROS DE VIDA, SA RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO EXERCÍCIO DE 2008

2 ECONOMIA PORTUGUESA A economia portuguesa tem observado fracos crescimentos do Produto Interno Bruto, tendo atingido um valor muito baixo no final de 2008, reflexo de uma crise económica e financeira que eclodiu em meados de 2007 e que se agravou no último quadrimestre do ano Esta crise, que juntou altos preços de matérias-primas e de habitação em vários países desenvolvidos provocou, a partir daquela data, uma recessão nessas economias e uma forte desaceleração no desenvolvimento dos mercados emergentes. Dado ser uma economia aberta e plenamente integrada em termos económicos e financeiros, Portugal viu-se afectado por estes desenvolvimentos, acrescentando também ao facto de ter um elevado nível de endividamento externo. Os indicadores económicos referentes a 2008 apontam para uma quebra no Produto Interno Bruto (PIB) para valores muito baixos, de 0,3%, após se ter verificado um crescimento de 1,9% em Este abrandamento foi determinado por várias componentes da procura global, com destaque para a redução dos investimentos e das exportações. Embora a inflação tenha crescido de 2,4% em 2007 para 2,6% em 2008, sobretudo devido ao preço do petróleo no primeiro semestre do ano, a desaceleração na última parte do ano foi evidente. A intensificação da crise financeira internacional, sobretudo desde o último quadrimestre de 2008 provocou um impacto sobre as expectativas de rendimento e riqueza das famílias, junto à persistência de uma elevada incerteza, levaram a uma retracção do consumo e do investimento. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 2 de 18

3 O MERCADO SEGURADOR Em 2008, o mercado segurador apresentou uma evolução positiva de 11,5%, tendo ultrapassado os 15 mil milhões de euros de volume de prémios, com uma quota do ramo Vida de 72% e dos ramos Não Vida apenas de 28%. Este crescimento da actividade seguradora deve-se, exclusivamente, ao Ramo Vida sendo que os Ramos Não Vida decresceram, mantendo uma tendência de estagnação iniciada em Valor Variação Quota Vida ,5% 72% Não Vida ,3% 28% Total ,5% 100% O forte desenvolvimento do Ramo Vida nos últimos anos justifica que, nesta área, a actividade seguradora portuguesa tenha uma taxa de penetração moderada sobre o PIB, acima do nível médio europeu, o que não acontece nos Ramos Não Vida onde ainda temos um índice de equipamento deste tipo de seguros relativamente baixo. Mercado Segurador Vida O valor total de prémios alcançado pelo mercado Vida em 2008 foi de 11 mil milhões de euros e apresentou um crescimento de 17,5%. A forte evolução do Ramo Vida confirma a tendência de crescimento por patamares a que vimos assistindo desde há anos; esta evolução irregular justifica-se, essencialmente, pelas flutuações dos mercados financeiros (evolução de taxa de juro e comportamento das Bolsas) o que provoca fortes evoluções nas atitudes dos Clientes face aos produtos de investimento, bem como alteração na política de distribuição dos grandes líderes de bancassurance do mercado. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 3 de 18

4 Estes números escondem porém situações bastante heterogéneas pois, se retirarmos os quatro líderes do mercado (grupos de bancassurance que pesam 78% e que cresceram 28%) o restante mercado apresenta um decrescimento significativo (-10,3%), e num conjunto de 24 Companhias a operar no mercado, metade está a decrescer ou em estagnação. Esta evolução em 2008, com ritmos tão diferentes, revela a fortíssima concorrência existente no interior do mercado e sobretudo a forte concorrência com produtos bancários de curto prazo, que apresentaram, em 2008, taxas muito elevadas e permitiram aos Bancos captar fundos aos Clientes que deram preferência aos produtos de grande liquidez e de curto prazo. A subida registada nalgumas companhias justifica-se também pela preocupação de aforro das famílias, na procura de produtos financeiros das Companhias de Seguros que, em grande parte, oferecem o refúgio ideal no contexto difícil da situação económica e financeira actual. Do montante total de prémios, 56% refere-se a produtos de poupança e investimento, em grande parte prémios únicos, sujeitos à forte influência da actividade dos operadores de bancassurance que pesam mais de 80% do mercado Vida; este tipo de produtos teve em 2008 uma evolução muito significativa (+19%). A forte subida do sector Vida deve-se, também e em grande parte, ao aumento significativo dos PPR s (+44%), o que está certamente ligado à cada vez maior preocupação dos portugueses pelo futuro das suas reformas, o que tem sido bem aproveitado pelo sector segurador que continua a ser o principal operador na oferta de PPR s em todo o sector financeiro nacional. Os seguros ligados a fundos de investimento ressentiram-se das performances negativas das bolsas, tendo portanto o mercado sido dirigido, em parte, para produtos não ligados a fundos de investimentos, e portanto com garantia de capital e juros. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 4 de 18

5 No seu conjunto, os produtos financeiros pesam 68% da actividade vida, o que revela o papel importantíssimo das Companhias Vida na recolha de poupanças, a médio e longo prazo, e consequente peso na gestão de activos financeiros na economia portuguesa. A confirmar essa importância das Companhias Vida como gestores financeiros, salienta-se que o volume de provisões matemáticas do ramo Vida, em Dezembro 2008 já atingiam, o montante de 40 mil milhões de euros, com uma evolução positiva (+0,3%) e ao contrário de outros sectores financeiros em crise houve no mercado segurador uma manutenção dos valores em gestão, o que é um sinal positivo de estabilidade e segurança do sector segurador. A carteira de seguros de Risco e Rendas cresceu também em 2008 a uma taxa interessante (+13%), muito superior à inflação. GROUPAMA SEGUROS (Vida e Não Vida) O volume total de receita processada em 2008 alcançou 87,4 milhões de euros, apresentando uma evolução positiva de 4,3%, notando-se o peso do Ramo Vida maior que no mercado e uma evolução do Ramo Não Vida muito positiva, em contra ciclo com os números da actividade. Valor (milhões euros) Variação 2008/2007 Quota Ramos Groupama Vida ,1% 78% Groupama Seguros ,9% 22% Total ,3% 100% GROUPAMA SEGUROS DE VIDA A receita processada da Groupama Vida, em 2008, evoluiu positivamente de 3,1% alcançando o valor de mil euros, incluindo o montante de mil euros, relativo a contratos de investimento, que de acordo com a IFRS 4, não se encontram registados no Ganhos e Perdas da Companhia, mas sim no Balanço. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 5 de 18

6 A nossa Companhia faz parte do pequeno grupo de Seguradoras Vida que conseguiu apresentar um crescimento, claramente, acima da inflação em Esta evolução foi possível devido a uma forte aposta na área das reformas individuais (PPR s) que tem sido, desde há anos, um sector estratégico para a nossa Companhia; assim, acompanhámos o mercado, com uma evolução de +33,8%. Contribuiu também para a evolução positiva da receita processada, as vendas de uma operação de capitalização a 5 anos, no primeiro trimestre do ano, no montante de 5 milhões de euros, à semelhança do que fizeram algumas importantes operadoras do mercado. Assim, a receita Vida Individual foi de 37 milhões de euros evoluindo positivamente em 3%. Os seguros Colectivos, num montante de 31 milhões de euros, representam 49% do volume de prémios da Groupama Vida, conforme é tradição da nossa Companhia nesta área de negócio, e tiveram uma evolução positiva de 3,3%. Na área dos seguros Colectivos sentiu-se já os efeitos da crise económica com a massa salarial das empresas a crescer pouco, devido a poucas admissões e saídas de colaboradores, bem como empresas a fechar ou a não cotisar para os seguros de reforma em vigor. Apesar da crise económica, os seguros colectivos de Risco apresentaram uma evolução favorável de +3,2% sendo o seu peso de aproximadamente 24% da carteira de seguros colectivos. Este tipo de contratos continua a ser um dos pilares essenciais da actividade da Companhia e um dos pontos fortes e tradicionais da sua estratégia comercial e das suas importantes parcerias com os principais Corretores da área dos employee benefits. Nesta área de negócio continuámos a desenvolver com sucesso a nossa parceria com a Swiss Life Network iniciada em Os seguros de reforma e capitalização das empresas evoluíram de 3,2% e continuam a ser um sector onde a Groupama tem uma importante quota de mercado. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 6 de 18

7 Estrutura dos Prémios Vida Risco Colectivo 11% Risco Individual 3% Rendas Individual 1% PPR's 11% Ref orma Colectivo 34% Financeiros 40% ACTIVIDADE FINANCEIRA GESTÃO DE ACTIVOS FINANCEIROS Investimentos financeiros GPV Activos financeiros detidos para negociação Activos financeiros reconhecidos ao justo valor através de ganhos e perdas Activos financeiros disponíveis para venda Terrenos e Edifícios Caixa e seus equivalentes e depósitos à ordem Outros TOTAL GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 7 de 18

8 Estratégia de investimentos Investimentos GPV Investimentos brutos Vendas e Reembolsos Reajustamentos e flut. Valores Investimentos líquidos Obrigações Acções Unidades de Participação Total de valores mobiliários Imóveis Depósitos a prazo Total activos financeiros Variação saldo de tesouraria em Total dos investimentos A variação negativa dos investimentos (de 9,9 milhões de euros de investimentos líquidos), deveu-se essencialmente à flutuação de mercado negativa dos títulos em carteira, sobretudo no último trimestre do ano. Dada a política bastante conservadora da Companhia no mercado de obrigações de forma a garantir rentabilidades futuras, permitirá recuperar assim o valor dos títulos até à sua maturidade. Relativamente à gestão dos investimentos, para além dos comités trimestrais, foram efectuadas reuniões intercalares as quais permitiram um melhor acompanhamento do desempenho dos gestores. Carteira de títulos GPV Obrigações Dívida Pública OT's Outra Div. Pública Empresas Acções Unidades de Participação Mobiliárias Imobiliárias TOTAL GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 8 de 18

9 Composição da carteira de títulos GARANTIAS FINANCEIRAS Margem de solvência Margem de solvência Cobertura Excedente GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 9 de 18

10 A taxa de cobertura da margem de solvência apresentou-se positiva no final do ano, em cerca de 1,0 milhões de euros. Apesar dos movimentos negativos em reservas devido sobretudo à desvalorização dos títulos obrigacionistas, o accionista da Companhia aumentou os capitais próprios em 17,5 milhões de euros, bem como efectuou um empréstimo subordinado de 16,5 milhões de euros. Provisões técnicas e investimentos (euros) Provisões técnicas (incluindo passivos por contratos de Investimentos investimento) O rácio de cobertura das provisões técnicas pelos investimentos mantém um nível positivo, considerando que os títulos livres poderão, em caso extremo, ser considerados para cobrir as responsabilidades dos clientes. Embora o valor das provisões técnicas tenha tido uma quebra (de cerca de 3%), isso significa que, a manutenção de praticamente toda a estrutura de clientes que já estavam com a Groupama reflecte um sentimento de confiança na gestão. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 10 de 18

11 PERFORMANCE FINANCEIRA / PARTICIPAÇÃO NOS RESULTADOS Prémios Processados e Participação nos Resultados Prémios brutos emitidos Participação nos resultados Observações: 1) A Participação nos resultados inclui a Taxa Técnica. 2) Os Prémios brutos emitidos em 2008, não incluem o montante de euros relativos a operações de capitalização. A Companhia continua a privilegiar as suas relações com os clientes, verificando-se que existe uma preocupação em remunerar convenientemente as suas aplicações financeiras. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 11 de 18

12 Taxas de revalorização Record 4,0% 4,0% 4,0% Record/PPR 4,0% 4,0% 6,0% Record XXI 3,0% 3,5% 3,1% Gancapi 4,0% 4,0% 4,0% Gancapi/PPR 4,0% 4,0% 4,0% Vivacapi XXI 3,8% 3,7% 3,1% VivaPPR-E XXI 4,0% 3,8% 2,6% Recogan 4,0% 4,0% 4,0% Recogan XXI 4,0% 3,8% 3,3% VivaPPR-E Seguro 3,5% 3,6% 3,2% Viva Poupança 4,1% 4,0% 5,0% Inflação 3,1% 2,5% 2,6% Uma gestão financeira prudente mas activa, junto com uma estratégia de buy-and-hold nas obrigações, permitiu a verificação de performances que possibilitaram a manutenção das taxas em níveis que podemos considerar como muito interessantes, nomeadamente no que respeita aos produtos da gama XXI, em todos eles acima da taxa mínima garantida. Taxas de rendibilidade média dos fundos de pensões ,45% 2,47% -7,90% O desempenho dos mercados em 2008, não permitiu manter a perfomance dos fundos de pensões geridos pela GROUPAMA Seguros Vida, estando no entanto de acordo com a Mediana de Mercado, estimada pela Mercer Consulting (-7%). COBRANÇAS Prémios em cobrança / Prémios brutos emitidos 0,25% 0,76% 0,92% Prazo médio 1 dia 3 dia 3 dia GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 12 de 18

13 O prazo médio de cobrança mantém-se em níveis bastante aceitáveis. RESULTADOS Ganhos e Perdas /2007% Valor % Valor % Variação Prémios líquidos de resseguro , ,00-3,85 Rendimentos de investimentos , ,88 15,39 Ganhos / Perdas realizadas investimentos , ,28-108,16 Mais / menos valias latentes , ,23 384,85 Outros rendimentos / gastos , ,84-1,23 Total dos proveitos ,43 Custos c/ sinistros liq. resseguro , ,62 30,53 Custos e gastos de exploração líquidos , ,46-9,99 Gastos financeiros , ,43 18,81 Variação dos passivos financeiros , ,00 52,54 Provisão matemática , , ,86 Variação da provisão - Unit Link , ,21-106,29 Outras Provisões técnicas ,00 0,00 Participação nos resultados liq, resseguro , ,91-16,30 Perdas de imparidade , ,00-513,72 Total dos custos ,88 Imposto s/ o rendimento , ,87-512,79 Resultado líquido do exercício , ,69-364,01 GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 13 de 18

14 Os Prémios de Seguro Directo líquidos de Resseguro processados em 2008 totalizaram mil euros, menos mil euros que no ano anterior, apresentando um decréscimo de 3,85% face a O total dos custos com sinistros líquidos de resseguro atingiu o montante de mil euros em 2008, apresentando um crescimento de 30,5% face ao exercício de Os proveitos dos investimentos no montante de mil euros apresentaram um decréscimo de 27,2% face ao período homólogo. O resultado líquido de 2008 totaliza o montante de mil euros, mais baixo que o de 2007 em milhares de euros devido essencialmente às quebras do valor dos títulos. No entanto, os rendimentos atingiram o valor histórico de milhares de euros, superiores em 15,4% face a Resultado Líquido / Capital Próprio a) 3,96% -197,74% Rendimentos dos investimentos / Prémios liq. resseg. 25,73% 30,88% Rendimentos dos investimentos / Provisões técnicas 3,96% 4,81% Custos c/ sinistros liq. resseguro / Prémios liq. resseg. 108,74% 147,62% Custos de exploração líquidos / Prémios liq. resseguro 6,90% 6,46% Nº médio empregados em Prémios brutos / Nº Empregados a) O montante do capital próprio inclui as reservas de reavaliação e o resultado líquido do exercício INFORMAÇÕES SOBRE TRABALHADORES Total Mest. Lic. Bac. Ens. Secundário Ens. Técnico 3º Ciclo 2º Ciclo 1º Ciclo Administração de Direcção Comerciais Administrativos Empregadas de Limpeza Total GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 14 de 18

15 PROPOSTA DE APLICAÇÃO DOS RESULTADOS Dos resultados líquidos obtidos de ,58, propomos a seguinte aplicação: Para Resultados Transitados: ,58 Após esta aplicação dos resultados, a conta de Resultados Transitados fica a apresentar um saldo credor de ,18. CONSIDERAÇÕES FINAIS Após o termo do exercício e até à presente data não ocorreu nenhum facto relevante que altere substancialmente a situação patrimonial da sociedade. Durante o exercício a sociedade não adquiriu nem alienou acções próprias, nem foram concedidas autorizações para a efectivação de negócios entre a sociedade e os membros do Conselho de Administração. Na observância do disposto no nº 1 do Artº 22º do Decreto-Lei nº 411/91 de 17 de Outubro, informamos que esta sociedade não tem qualquer dívida à Segurança Social. CONCLUSÃO O ano 2008 foi um ano particularmente difícil devido ao contexto internacional que derivou numa grave crise financeira, sem paralelo nos últimos decénios. Apesar dos fortes impactos financeiros que se fizeram sentir no sector segurador, sobretudo no Balanço e Ganhos e Perdas das Companhias Vida, a actividade seguradora em geral conseguiu resistir bem à crise, dando um sinal da capacidade financeira e gestão prudente, o que é neste contexto uma forte mais valia para o sector e, para todos aqueles que com ele se relacionam. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 15 de 18

16 No que respeita ao Groupama, o facto de pertencermos a uma grande Grupo internacional, detentor de uma forte robustez financeira, permitiu-nos facilmente aceder aos capitais necessários para fazer face às consequências da crise financeira, a fim de cumprir os rácios de solvabilidade e dotar a Companhia Vida dos meios financeiros exigíveis pela regulamentação nacional. Assim, aumentámos o capital social, da Companhia Vida no decorrer de 2008 em 17,5 milhões de euros, terminando o exercício com uma margem de solvência de 106%. Se considerarmos que a Companhia Não Vida tem uma margem de solvência de 541%, podemos, globalmente, concluir que à data de , a Groupama Seguros Portugal apresenta uma margem de solvência total de 178% o que mostra a sua capacidade financeira no mercado português. O total de capitais próprios das duas Companhias, nesta data, incluindo os empréstimos subordinados de Vida, elevam-se a 33 milhões de euros e o volume de reservas técnicas é de 398 milhões de euros, excluindo operações de capitalização, sendo o total dos activos de 474 milhões de euros. Para além, dos aspectos financeiros que marcaram fortemente este exercício, há a salientar vários aspectos positivos que permitiram às duas companhias apresentar um resultado operacional melhor do que o previsto. Em primeiro lugar, há a destacar o bom comportamento dos indicadores técnicos; a sinistralidade da Companhia Não Vida e o rácio combinado, bem como a margem técnica de exploração da Companhia Vida, que apresentaram valores correctos e conforme os objectivos. Contribuiu também para esse bom resultado um bom controlo das despesas gerais nas duas Companhias, sem colocar em causa os importantes investimentos em curso na área dos sistemas de informação que têm permitido progressivamente aumentar a produtividade e a eficácia dos serviços, o que é essencial para melhorar o serviço aos Clientes e aos Parceiros de Negócio. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 16 de 18

17 Na área comercial continuámos em 2008 a dar especial relevo à consolidação da nova Lei de Mediação que representou um enorme desafio para a nossa Companhia e uma oportunidade de desenvolvimento da nossa capacidade comercial. Assim, continuámos o apoio ao desenvolvimento das nossas redes comerciais através de recrutamento, formação e profissionalização que são as bases da estratégia a fim de aumentar a nossa presença e eficácia da Rede Comercial, dando-lhe os meios e recursos para alcançar os objectivos ambiciosos que temos para os próximos anos. Neste exercício abrimos vários escritórios e agências, a fim de alargar as nossas presenças no território, nomeadamente em Barcarena, Vialonga, Loures e Funchal. Cabe-nos salientar, neste momento, a excelente colaboração que tivemos da parte dos principais Agentes e Mediadores, bem como das Sociedades de Mediação nossos parceiros que deram um excelente contributo para a evolução da Companhia em 2008, quer no Ramo Vida quer nos Ramos Não Vida. Em paralelo com as Redes tradicionais do segmento de particulares, devemos referir a manutenção da excelente relação com os principais Corretores de Lisboa e Porto, especialmente na área dos employee benefits e outros seguros do mercado das empresas, nomeadamente no sector agrícola, mantendo assim parcerias antigas e em permanente desenvolvimento. Deve-se também registar a qualidade dos vários acordos de bancassurance, que temos mantido com sucesso desde há anos, na área Não Vida com o Finibanco e na Companhia Vida com os Bancos BBVA e BEST, o que nos permite participar na actividade da bancassurance que tanto peso tem no sector segurador português. GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 17 de 18

18 Para o ano 2009 vamos manter a nossa estratégia de crescimento orgânico no mercado português aliada a objectivos de rentabilidade e, estamos certos que, mais uma vez, podemos contar com todos quadros, colaboradores internos, redes comerciais e parceiros de negócios para alcançarmos os objectivos que traçámos para este novo ano que se apresenta, desde já, com imensos desafios, dificuldades, muitas incógnitas mas também algumas oportunidades. Para terminar resta-nos agradecer ao Fiscal Único a excelente colaboração que sempre nos prestou durante o exercício que agora finda. Paris, 13 de Fevereiro de 2009 O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Florent Louis Jean Hillaire - Presidente Charles Marie Philippe de Tinguy de la Girouliere - Administrador Didier Joseph Marie Roger Peigner - Administrador Pierre Henri Erbs Administrador João Maria Azevedo de Quintanilha e Mendonça - Administrador-Delegado GROUPAMA SEGUROS VIDA - Relatório do Conselho de Administração 2008 Página 18 de 18