Rolagem de Venda Coberta de Petrobrás

Transcrição

1 Rolagem de Venda Coberta de Petrobrás Normalmente, quando fazemos a estratégia de venda coberta em que vendemos calls (opções de compra) para rentabilizar a carteira estamos fazendo uma espécie de aposta. Se a ação se mantiver constante ou se ela cair, nós embolsamos um dinheiro extra que é o prêmio da opção, mas se a ação subir acima do valor do strike (preço de exercício) nós deixamos de ganhar parte da valorização. Esta parte da valorização é devida a quem tomou o risco de comprar a opção de compra. Funciona como no gráfico abaixo Exemplo em Petrobrás (Petr4) Exatamente a ação que iremos operar. A estratégia estava andando bem como as outras, mas nos últimos dias Petr4 teve uma valorização que pode fazê-la passar do strike (17,50) no vencimento (dia 15/01/2018)

2 Algumas considerações: 1) Eu quero permanecer com essa ação em carteira. 2) Se eu for exercido (caso de Petr4 estar acima de 17,50 na segunda feira) eu terei que vender todas as minhas ações a 17,50 e recomprá-las a mercado. Altas taxas 3) Exercício de opções não goza da isenção de IR até o limite de R$ 20000,00 na venda de ações. Então quando eu vejo esse risco iminente, eu prefiro, abrir mão de parte da remuneração e rolar a opção para o próximo mês. Como fazemos isso 1) Recompra as 1200 opções PETRA47 por R$ 0,03. Nosso ganho de R$ 0,15 por ação vai virar R$ 0,12. Além da valorização da ação; 2) Vendemos as 1200 opções PETRB69 por R$ 0,14 como mostra a figura. Esse valor é superior a Selic, e nos garante novamente um retorno interessante além de uma possível valorização da ação.

3 Se mesmo assim você ainda teve dúvida eu expliquei isso tudo com mais detalhes no relatório de 09/12/2017, clique aqui Resumo Recomprar as 1200 opções PetrA47 até R$ 0,05 Vender 1200 opções PetrB69 (strike em R$ 19,00) Obs, quem não fez a operação anterior e tem Petr4 em sua carteira pode fazer a operação atual apenas vendendo PetrB69. Obs: Quem não tem Petr4 não deve vender essas opções a descoberto. Traz risco de perda ilimitado! Obs: Lembrando que na carteira tinham 1600 ações de Petr4 e eu só vendi Logo mesmo que aconteça algo anormal e Petr4 suba muito de repente, em uma parte das minhas ações eu conseguirei a rentabilidade total. Daniel Nigri CNPI

4 Disclosure Elaborado pelo analista independente Daniel Isaac Nigri CNPI 1810, este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário. Este estudo é baseado em informações disponíveis ao público nos próprios sites de RI das empresas analisadas ou comparadas, consideradas confiáveis na data de publicação. As opiniões, aqui expressas, estão sujeitas a mudanças, por se tratarem de estimativas baseadas em fundamentos e projeções de futuro que podem ou não ocorrer. Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As análises, informações e estratégias de investimento têm como único propósito fomentar o debate entre o analista responsável e os destinatários. Os destinatários devem, portanto, desenvolver as próprias análises e estratégias. (Caminhar com as próprias pernas e ter bom senso) Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros aqui abordados podem ser obtidas mediante solicitação, e serão arquivadas por 5 anos conforme determinação da CVM. O analista responsável pela elaboração deste relatório declara, nos termos do artigo 17º da Instrução CVM nº 483/10, que as recomendações do relatório de análise refletem única e exclusivamente a sua opinião pessoal e foram elaboradas de forma independente. O analista informa que possui posições compradas da ação que foi abordada neste relatório, podendo gerar algum conflito de interesse. O analista Daniel Isaac Nigri CNPI é o responsável principal pelo conteúdo do relatório e pelo cumprimento do disposto no Art. 16, parágrafo único da Instrução ICVM 483/10.

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