Agora gostaríamos de passar a palavra ao Sr. José Felix, Presidente da Companhia. Por favor, Sr. José Felix, pode prosseguir.

Transcrição

1 Operadora: Bom dia, senhoras e senhores, e obrigada por aguardarem. Sejam bem-vindos à teleconferência da Net Serviços de Comunicação S.A. para discussão dos resultados do 3T08. O áudio desta teleconferência está sendo transmitido simultaneamente pela Internet no endereço ri.netservicos.com.br. Informamos também que todos os participantes estarão apenas ouvindo a teleconferência durante a apresentação da Empresa, e em seguida iniciaremos a sessão de perguntas e respostas, quando mais instruções serão fornecidas. Caso algum dos senhores necessite de alguma assistência durante a conferência, queiram, por favor, solicitar a ajuda de um operador, digitando *0. Antes de prosseguir, gostaríamos de esclarecer que eventuais declarações que possam ser feitas durante esta teleconferência, relativas às perspectivas de negócios da Companhia, projeções e metas operacionais e financeiras, constituem-se em crenças e premissas da Diretoria da NET Serviços de Comunicação S/A, bem como em informações atualmente disponíveis para a Companhia. Considerações futuras não são garantias de desempenho, envolvem riscos, incertezas e premissas, pois se referem a eventos futuros e, portanto dependem de circunstâncias que podem ou não ocorrer. Investidores devem compreender que condições econômicas gerais, condições da indústria e outros fatores operacionais podem afetar os resultados futuros da Empresa e podem conduzir a resultados que diferem materialmente daqueles expressos em tais considerações futuras. Agora gostaríamos de passar a palavra ao Sr. José Felix, Presidente da Companhia. Por favor, Sr. José Felix, pode prosseguir. José Antonio Guaraldi Felix: Bom dia a todos. O João Elek, Diretor Financeiro, está aqui ao meu lado e irá falar sobre os resultados do trimestre após este breve comentário inicial. Vamos direto para a página dois da apresentação que disponibilizamos para esta teleconferência. Tivemos mais um excelente trimestre. Nossas adições líquidas foram muito fortes e mais uma vez conseguimos superar todas as marcas na história desta Companhia. Como vocês podem perceber, o que já era desafiador foi superado mais uma vez. E mesmo com um crescimento expressivo, estamos conseguindo manter a rentabilidade desejada com margem EBITDA que consideramos adequada para esse momento de crescimento acelerado. Isso me faz sentir muito orgulho de toda a equipe. Atingimos a marca de 2 milhões de clientes Vírtua. Já somos o terceiro maior provedor de serviço de banda larga no Brasil, algo que há pouco tempo era impensável para a NET. No NET Fone, atingimos a marca de 1,5 milhão de assinantes, ou seja, 74% de penetração sobre a base de banda larga, um número expressivo alcançado em tão pouco tempo, quando comparamos com qualquer empresa de cabo ao redor do mundo. E assim, já temos ao redor de 4% de participação do mercado de telefonia fixa. Embora o 1

2 número seja bastante expressivo, significa que esta é uma tremenda oportunidade que temos pela frente. Ampliamos nossa parceria com a Embratel, iniciando a oferta para pequenas e médias empresas de serviços agregados de TV por assinatura, banda larga e voz, o Embratel PME. O acordo prevê que as receitas dos serviços de voz e banda larga, assim como os custos de interconexão e impostos do Embratel PME, sejam divididas igualmente entre as empresas. Acredito que este novo mercado em que a NET está entrando irá trazer bons frutos para a Empresa, pois combina a experiência que a Embratel possui no ramo corporativo com a qualidade dos produtos NET. Afianço a vocês que a NET desfruta de uma situação de liquidez adequada, tem uma gestão conservadora de seus recursos e disponibilidades e que o nosso compromisso com nossos acionistas, investidores e assinantes é prioridade absoluta da minha gestão. Para finalizar, quero reforçar que a NET é uma Empresa que vende serviços de Internet, voz e TV. Conectamos residências, atendemos, mantemos e nos relacionamos com nossos assinantes diariamente, 365 dias no ano. Somos uma Empresa de serviços recorrentes e, portanto, nossa receita também é recorrente. Independente da situação econômica do País, as pessoas continuam, e vão continuar sempre a demandar este tipo de serviço no seu dia-a-dia, e a NET, nas praças em que atua, estará pronta a atender a esta demanda. Agradeço a atenção de todos, e agora passo a palavra ao João Elek. Obrigado, Felix. Bom dia a todos. Iniciarei com um breve comentário para, em seguida, termos a sessão de perguntas e respostas. Começarei dizendo que em um momento de grande volatilidade e nervosismo no mercado financeiro global, a NET encontra-se em uma posição confortável. Nossa exposição cambial, como pôde ser observado em nossos resultados, se dá unicamente em nossa dívida financeira e na importação de certos equipamentos necessários à nossa operação. Apesar de a despesa com a variação cambial ter tido um impacto relevante no lucro líquido, sob o aspecto de caixa ele foi praticamente nulo. Isso porque as operações com derivativos de câmbio que fizemos não têm, em hipótese alguma, caráter especulativo. Ao contrário, foram operações que nos deram a segurança de que o nosso fluxo de caixa não seria comprometido em um cenário adverso como este. Tendo dito isso, passo para o desempenho operacional. Como disse o Felix, nunca em nossa história crescemos tanto, quer seja em TV por assinatura, banda larga ou fone. Isso demonstra que temos um corpo diretivo focado e uma equipe que está ciente do desafio de crescer rápido e totalmente alinhada com a estratégia da Empresa. Aliás, nunca é demais ressaltar que a NET está constantemente focada na execução da sua estratégia e na busca de melhor atender às expectativas de seus clientes. Qualquer 2

3 que seja o grau de volatilidade que atinge o mercado ou nossas ações na Bolsa, a NET tem entregado seus resultados com consistência trimestre após trimestre. Indo para o slide três da apresentação, podemos ver que adquirimos novos clientes de TV por assinatura neste trimestre, 261 mil novos clientes de banda larga e 416 mil de NET Fone. No slide quatro vemos que o churn, e relembro que apresentamos nosso churn com base no histórico dos últimos 12 meses. Por conta disso, o churn em TV por assinatura e em banda larga, apesar de estarem abaixo dos patamares da indústria, se mantém ligeiramente superior ao histórico da NET. Em ambos os produtos, já é possível, inclusive, observar uma pequena queda, conforme já havíamos antecipado, demonstrando que as pontuais causas de sua elevação em dezembro e em janeiro já foram superadas e resolvidas. Dentro da estratégia de aumentar a nossa área de atuação, anunciamos a aquisição da ESC90, uma empresa que atua em duas cidades do Estado do Espírito Santo e que agregará à NET a única capital das regiões Sul e Sudeste que faltava no tratado na nossa rede. Esta aquisição, assim como a das operações da BIGTV, anunciada em dezembro do ano passado, precisa ser previamente aprovada pela Anatel. Passando para o slide cinco onde observamos que a Receita Líquida subiu 27%, totalizando R$948 milhões ante R$747 milhões do 3T07. O crescimento da receita tem se mantido nos atuais patamares, sustentado tanto pelo aumento de UGRs, que são unidades geradoras de receita, assim como pelo aumento do ARPU. Nossos esforços para desenvolver continuadamente produtos mais completos vêm atingindo positivamente o objetivo de migrar os atuais clientes para produtos mais sofisticados e de maior valor agregado, o que vem ajudando a sustentar o aumento do ARPU, mesmo com o início da oferta de um produto de menor preço. O ARPU do trimestre atingiu R$136, uma alta de 6% ante os R$129 do 3T07. Indo agora para o slide número seis. Os custos operacionais encerraram o trimestre com R$460 milhões, 26% superior quando comparado aos R$365 milhões do 3T07. Como percentual da receita manteve-se estável em 48,6%. Os principais motivos para este aumento foram os gastos relacionados ao contínuo investimento em qualidade para o atendimento na central de relacionamento, ao maior consumo de link (devido ao crescimento da base de assinantes de banda larga) e aos custos de programação e franquia, devido à maior base de TV por assinatura, portanto, totalmente oriundo dos nossos esforços em oferecer o melhor para nossos assinantes. No slide sete, mostramos que as despesas com vendas, gerais e administrativas totalizaram R$232 milhões, 37% maior quando comparado aos R$169 milhões de um ano atrás. (11:00) Enquanto que as despesas gerais e administrativas aumentaram 10% em relação ao mesmo período e passaram a representar 11% da receita líquida, uma queda em comparação aos 13% do 3T07, as despesas com vendas aumentaram 82% ante o mesmo período do ano anterior, e passaram a representar 13% da receita líquida, ante 3

4 9% do 3T07. Esse aumento de despesas com vendas foi impulsionado pelo aumento expressivo das vendas de todos os produtos neste trimestre. O EBITDA antes das despesas com vendas totalizou R$371 milhões, uma alta de 36% em comparação ao ano passado. Assim sendo, a margem EBITDA antes das despesas com vendas atingiram 39% em comparação a 36% no 3T07, demonstrando que a NET vem obtendo significativos ganhos de produtividades e que esses ganhos permitiram, mesmo com o forte crescimento da base de assinantes, preservar a manutenção da margem EBITDA estável em 26%. Como vemos no slide oito, o EBITDA totalizou R$247 milhões neste trimestre, 21% superior a R$204 milhões do 3T07. No slide nove, sob o aspecto de liquidez, continuamos com uma baixa alavancagem, tendo uma relação dívida líquida/ebitda dos últimos 12 meses caindo de 0,72x para 0,61x. A dívida líquida totaliza R$561 milhões. E nossa posição de caixa, na casa de R$1 bilhão, nos deixa em uma posição confortável para continuarmos investindo no crescimento da Empresa Seguindo agora para o slide número dez. O total de Investimentos no 3T08 foi de R$260 milhões, representando 27% da receita líquida. Do total de investimentos, 67% foram destinados ao CAPEX variável, onde são registradas despesas com instalação de domicílios e quebras de nós. Os projetos discricionários representaram 18% do total e foram alocados principalmente em gastos com redundância da rede e em melhoras na infra-estrutura em geral, reforçando mais uma vez nosso esmero com a qualidade da plataforma tecnológica, tornando-a mais confiável e, portanto, permitindo suportar serviços de qualidade. Os 15% restantes compõem a parcela fixa, destinada principalmente a TI. Estes investimentos em TI estão voltados para proporcionar maior interatividade e conveniência aos nossos clientes, bem como manter e melhorar a nossa governança. Acumulado até o 3T08, o CAPEX totalizou R$628 milhões, uma alta de 13% quando comparado com o mesmo período do ano anterior, devido principalmente ao maior número de instalações de novos assinantes. A parcela discricionária e fixa somadas caiaram 26% no acumulado até o 3T08 em relação ao mesmo período do ano anterior, demonstrando que os maiores investimentos realizados estão relacionados ao maior crescimento apresentado pela Companhia. Por conta disso, acreditamos que o CAPEX para o ano de 2008 fique perto de R$1 bilhão. Estamos trabalhando no orçamento para o ano de Nossas discussões preliminares não apontam para uma forte desaceleração do crescimento, e continuamos acreditando que o ano que vem pode ser outro ano de crescimento expressivo. Entretanto, dada a incerteza do momento, vamos deixar para dar alguma indicação sobre ele após a conclusão de nossas análises e aprovação formal do nosso orçamento. A recente queda no mercado acionário global trouxe reflexos para as nossas ações, que são negociadas tanto na Bovespa como na Nasdaq. O volume médio diário caiu para 4

5 R$24 milhões no trimestre no mercado local, porém subiu para US$9 milhões na Bolsa norte-americana. O preço da ação também sofreu queda nos dois mercados, acompanhando os índices de referência, ainda que a Companhia atue em um mercado onde o preço de seu produto não sofre alterações em função da oscilação no preço das commodities e a atual demanda tem uma correlação mais fraca com o crescimento do PIB. A nossa geração de receitas é sólida e consistente, e nossos preços não sofreram a menor influência da crise que se abateu sobre o mercado global. Para não perder o direito de utilização de créditos fiscais oriundo de prejuízo acumulado de exercícios anteriores, a Companhia esclarece que não pode realizar operação de recompra de ações, mesmo em um momento de forte volatilidade dos mercados e queda no preço de suas ações. O valor total destes créditos soma R$1,269 bilhão, sendo que deste total, R$891 milhões ainda não foram reconhecidos no balanço. Procurando sempre evoluir em nosso relacionamento com o mercado, estamos criando novas ferramentas de comunicação. Em setembro lançamos o NETNEWS, um informativo que tem por objetivo levar temas atuais e de maior motivo de questionamento por parte do mercado, esclarecer as dúvidas e manter um canal ativo de atualização. Sabendo da enorme quantidade de informação que todos recebem diariamente, procuramos ser objetivos e ir direto ao ponto. Com isso eu fecho os meus comentários, e passo à sessão de perguntas e respostas. (17,54) Vera Rossi, Morgan Stanley: Eu tenho duas perguntas. A minha primeira pergunta é em relação aos assinantes do NetFone.com. Quantos desses assinantes nesse trimestre compraram o serviço de televisão aberta de vocês? E a segunda pergunta é: dos custos de vocês, especialmente de programação, qual é a porcentagem que está em USD? Meu entendimento é que é muito baixo isso, mas eu só gostaria de confirmar. Obrigada. Bom dia, Vera. Obrigado pelas suas perguntas e obrigado por participar. Dos nossos novos clientes do NET Fone.com, aqueles que pediram um pacote de TV por assinatura totalizam Quer dizer, de um total de assinantes do NET Fone.com, também solicitaram um pacote de TV por assinatura. Em relação aos custos de programação, a totalidade é baseada totalmente em Reais, pois nós não temos nenhuma exposição cambial por conta dos custos de programação. Vera Rossi: OK. Eu tenho uma pergunta adicional na minha primeira pergunta. Você disse que dos 265mil, 121mil compraram TV por assinatura. E desses 265mil, quantos pediram pacotes, não de TV por assinatura, mas de TV aberta? 5

6 Dos 265mil, faz parte da nossa oferta acrescentar TV aberta, sendo uma conexão com o cabo coaxial para receber a programação aberta com alta qualidade de imagem e de som. Entretanto, 121mil ainda solicitaram pacotes adicionais, dispondo de algum pagamento. Vera Rossi: Entendi agora, está ótimo. A segunda pergunta agora: em relação aos seus custos e despesas totais, sem ser programação, tem algum outro custo que está indexado ao USD? Ou é tudo em moeda local? A totalidade dos nossos custos são em Reais, totalmente em moeda local. Os únicos itens em USD impactando o balanço são os juros dos empréstimos contraídos ou títulos emitidos em USD, e parte das nossas importações do CAPEX. Vera Rossi: OK. E isso do CAPEX, quanto é? Do nosso CAPEX variável, aproximadamente, a metade é indexado ao USD, quer dizer, é importado. Vera Rossi: OK. Obrigada, João. (21:00) André Baggio, JP Morgan: Minha pergunta é em relação ao hedge. Primeiro desculpe-me não ter perguntado isso antes, quando o USD estava estável, mas qual vai ser a política daqui para frente em relação a essa dívida dolarizada? Bom dia, André. Basicamente, nós temos uma política de hedge, então nós somos bastante disciplinados em relação a ela, nós hedgeamos coupon e principal que está vencendo dentro de um período de 24 meses. É esse o nosso hedge. Então, por exemplo, o nosso bond perpétuo, que não tem uma data de vencimento, eu não consigo precisar agora uma parcela de principal. Um empréstimo com endosso só tem o vencimento de principal daqui muitos anos, mas em todo nosso coupon, e todas as nossas importações nesse período, que são em USD, nós executamos uma política de proteção. 6

7 André Baggio: OK. Segunda pergunta: Algum tempo atrás você tinha dito que estavam fazendo investimentos grandes no call center, no atendimento aos clientes, possivelmente para se prevenir contra um futuro aumento de competição. Como é que está andando isso? Já foram feitos todos os investimentos? Vocês já estão em um nível de atendimento a clientes que vocês consideram satisfatório? Todo esse movimento se iniciou fortemente ao final do 1T07, a NET tinha um call center centralizado que foi subdividido em quatro, por especialização. De lá para cá, cada um desses call centers foi aprimorando seu serviço, melhorando seu tempo de atendimento, aumentando a quantidade de chamadas atendidas dentro de um prazo absolutamente rigoroso, de em até 10 segundos atender mais de 90% das chamadas. Em todos os momentos de pico que nós tivemos, por todas as razões, nós sempre tivemos um atendimento cada vez melhor em cada um desses call centers, e eles continuam sendo evoluídos cada vez mais. Neste momento nós estamos nos organizando para atender os novos requerimentos de atendimento, toda a equipe está sendo treinada e estamos muito confortáveis de que estamos na direção correta de transmitir para os nossos assinantes uma percepção de qualidade através do nosso call center também. André Baggio: OK. Muito obrigado. (23:48) Luciana Leocadio, Ativa Corretora: Bom dia a todos. João, eu tenho uma pergunta em relação à parte da receita de assinatura. Eu vi aqui que vocês mencionaram um reajuste que foi implementado tanto nos clientes já da base quanto dos novos pacotes. Eu queria saber de quanto foi esse reajuste, e como isso impacto na receita, além de saber também o que vocês tiveram em termos de perdas da cobrança do ponto adicional nesse período em que estava proibido. Bom dia, Luciana. São perguntas bem interessantes. O que nós fizemos, até para lhe dar um pequeno histórico: ao longo de 32 meses, a NET manteve a sua tabela de preços congelada; independente dos movimentos de concorrência, independente dos nossos contratos permitirem reajustes, nós mantivemos a nossa tabela congelada. Nós achamos que seria competitivo e seria justo, na medida em que a Empresa conseguia sinergias e produtividade, e ia repassando para os seus assinantes, mantendo a tabela congelada. Então nós decidimos agora, em agosto, reajustar parcialmente a nossa tabela, e quando digo parcialmente, significa que foi uma média de 6%, que de forma alguma acompanhou o IGP-M desses 32 meses que eu mencionei, e o nosso contrato permitiria 7

8 um reajuste até o nível do IGP-M. Mas isso foi o que nós consideramos que seria adequado e aceitável, e que não feriria tanto o interesse dos nossos assinantes. Do ponto de vista de impacto na receita de mensalidade, você vai experimentar isso de uma forma gradual. Nós sempre reajustamos os contratos no seu aniversário. e então, se os nossos contratos fossem totalmente distribuídos de forma uniforme ao longo de 12 meses, nós levaríamos 12 meses para reajustar, toda base teria um reajuste de 1/12 de 6% a cada mês. Isso não é tão linear, mas a distribuição também não é tão concentrada em um mês em relação ao outro. Então a gente vem experimentando um ligeiro aumento da nossa receita de mensalidade também por isso, mas o aumento da nossa base de assinantes é muito mais expressivo. Se a gente compara, por exemplo, há um ano, nós crescemos 22% a base de assinantes de TV paga, em tanto por cento quanto reportamos em cada um dos outros produtos. Então, eu diria que esse reajuste, que você agora pega em uma pequena porcentagem dos assinantes a cada mês, ainda tem uma expressão pequena. Ao final de 12 meses, eu poderia dizer que a nossa base de mensalidades teve um crescimento de 6% por conta da nossa ação. Em relação ao ponto adicional, o que acontece é o seguinte: houve um momento, realmente, no final de maio, início de junho, em que a Agência Reguladora mencionou a proibição, a suspensão da cobrança. Neste momento a ABTA, que é a Associação das Empresas de TV por Assinatura, ganhou uma liminar, e desde então o ponto extra continua sendo faturado regularmente. Então, em nenhum momento ele deixou de ser cobrado. Inclusive mais tarde, quando a Anatel colocou em consulta pública, uma nova versão dessa medida, a Agência mesmo deixou claro que a cobrança do ponto extra até então poderia ser mantida, como está em vigência neste momento também, essa determinação. Então não perdemos nada em relação à questão do ponto extra até o momento. Luciana Leocadio: Tem alguma novidade em relação a manifestações da Anatel? Ainda estamos aguardando a definição final, mas o que vocês acreditam que deva ser o desfecho dessa questão do ponto adicional? Esse processo está andando, está sendo analisado na Agência, então eu não tenho, neste momento, nada além disso para comentar. Nós estamos muito confiantes de que a Agência vai decidir o que é o melhor. Luciana Leocadio: OK. Mais uma pergunta, agora em relação à despesa de Imposto de Renda. Eu percebi aqui que mesmo com o efeito do prejuízo resultado da variação do câmbio, vocês tiveram 8

9 uma incidência de imposto, inclusive corrente, bastante elevada, em função do lucro das subsidiárias. Nesse sentido, eu queria saber como está o processo de reestruturação das subsidiárias, o que vocês tiveram até um momento e o que ainda dá para fazer para melhorar essa estrutura societária, de forma a otimizar a parte fiscal de vocês. Luciana, nós entramos com um pedido na Anatel para permitir a incorporação das nossas operações dentro da NET Serviços, que é a nossa Holding. Dessa maneira, nós vamos poder fazer um crescimento substancial na otimização do desembolso com relação a impostos. Essa seria a maior ação que nós temos. De qualquer forma, nós tomamos uma série de medidas de como contrair as nossas despesas e obrigações, inclusive as obrigações financeiras, de tal maneira que a gente consiga alocar esses custos corretamente nas operações que demandam essas linhas de financiamento, e abater o custo de carregamento da dívida, da receita e do lucro das nossas operações. Neste momento, é basicamente isso que tem sido feito, até com bastante eficiência. Luciana Leocadio: Alguma sinalização por parte da Anatel em relação à aprovação desse pedido de incorporação das operações? Nós fazemos o acompanhamento, em um ou outro momento no passado houve exigência de documentação adicional, tanto das nossas empresas, tanto da estrutura, da forma como nós queríamos incorporar as empresas na seqüência, também alguma coisa por parte dos nossos acionistas; então, neste momento nós acreditamos que toda documentação já foi concluída, não recebemos novas exigências, então realmente estamos aguardando a conclusão das análises da Anatel. Mas eu não tenho hoje uma data para lhe dar, depende totalmente da agencia. Luciana Leocadio: Está ótimo. Obrigada. Lars Konrad, Merrill Lynch: João, uma pergunta em relação ao CAPEX. Olhando o acumulado de 2008, está dando R$630 milhões, se não me engano esse é o número que vocês divulgaram. Se vocês continuarem crescendo nesse ritmo, eu não sei se você comentou isso antes, me desculpe caso você tenha comentado, mas o CAPEX de 2008 deve ficar próximo de R$1 bilhão, e no ano que vem também muito maior do que vocês esperavam antes. Eu sei que vocês estão em processo de planejamento do orçamento ainda, mas queria só saber qual é a expectativa, se faz sentido isso em termos de CAPEX. Obrigado. 9

10 Lars, bom dia. A sua pergunta é muito bem colocada. Só recapitulando o que ocorreu no início deste ano, e como a gente vinha se posicionando. Nós acreditávamos que não havia nenhum fundamento para a NET crescer em 2008, em termos absolutos, menos do que em Portanto, nós usamos como diretriz um CAPEX da mesma ordem de grandeza. Então o ano passado foi a redor de R$760 milhões, e a nossa estimativa para este ano era de R$770 milhões. Entretanto, em algum momento em junho, por volta da terceira semana, nós lançamos o NET Fone.com, e além disso também, já no 2T08 nós experimentamos uma forte aceleração das nossas vendas. Isso é fruto de uma série de ações comerciais, posicionamento adequado, empacotamento correto dos produtos, uma boa aceitação por parte da clientela, enfim, uma série de fatores acelerou as nossas vendas já no 2T08, quando nós começamos a sinalizar em nossos encontros que eventualmente esse número teria que ser atualizado. O 3T08 confirmou um crescimento da nossa base de assinantes muito maior do que a gente experimentou nos primeiros 9M07. A nossa tendência é acreditar que isso vai continuar ao longo do ano, por isso nós achamos que é mais próximo de R$1 bilhão nosso CAPEX neste ano do que vínhamos sinalizando antes, em R$770 milhões. Para o ano que vem, eu não tenho ainda uma expectativa clara. Se o crescimento do ano que vem repetir o crescimento do ano de 2008, é bem provável que o CAPEX se aproxime a um número equivalente. Mas o que vai acontecer com a economia, a sinalização do mercado entre agora e o final do ano serão fatores fundamentais para a gente poder precisar uma diretriz para o ano que vem. Então agora eu não quero me aventurar a lhe dar um número e eventualmente contaminar uma projeção que você faça. Eu acho que, se for igual a este ano, é razoável o que você disse, mas nós ainda não temos um cenário concluído para o ano que vem. Lars Konrad: Está certo. Obrigado, João. Marcelo Santos, JPMorgan: Bom dia a todos. Eu só queria clarificar um pouco a questão das adições do NET Fone.com, principalmente a parte de TV. No release do 2T08, vocês disseram que 44% dos usuários do NET Fone.com só tinham banda larga e o telefone. Eu queria entender agora, quantos usuários do NET Fone.com só tem a banda larga e o telefone? Seria pegar os menos ? 10

11 Quem tem banda larga e telefone é o total dos , porque essa é a oferta. Você está dizendo quem não tem TV paga junto ao pacote de NET Fone.com? Marcelo Santos: Quem não recebe sinal de TV. Sinal de TV todos recebem, é que alguns pedem para ter aqueles canais que não apenas os canais abertos. Então essa sua conta, direcionalmente está correta. Marcelo Santos: É que no 2T08 vocês falaram que, do total, 56% recebem os canais livres pela rede da NET. Vocês diziam que alguns dos clientes não recebiam os canais livres; não sei se havia algum risco de pirataria, não lembro, mas vocês diziam que não recebiam canais livres. Está na página dois do release do 2T08 em inglês. Na verdade, nós tivemos muitos poucos casos de incapacidade técnica em algum local, por isso que nós fizemos aquela menção. Porque a nossa oferta é levar o sinal da TV aberta para 100% dos assinantes de NET Fone.com. José Antonio Guaraldi Felix: Acho que cabe aqui um ponto interessante. Nós achávamos que essa coisa de dar só o NET Fone.com com banda larga tinha que ter algum apelo. Mas o que a gente viu com o passar do tempo, no dia a dia, é que o apelo foi muito pequeno. Então, hoje a gente retirou esse produto da prateleira e estamos ofertando 100% triple play; nós não temos mais esse NET Fone.com double play. Porque no que tange a sistemas e tudo mais, era uma complexidade desnecessária. Nós estamos migrando todos aqueles remanescentes que um dia disseram eu não quero TV, e na nossa ânsia de atender o assinante, a gente obedeceu. A uma altura do campeonato, vimos que isso era tão insignificante que eliminamos, tiramos esse produto da prateleira, e agora estamos em um processo de resgatar esses poucos que tínhamos e colocar em triple play. Exatamente. Marcelo Santos: Entendi. Obrigado. 11

12 Lucas Stela, Banco Itaú: Bom dia a todos. Eu tenho uma pergunta a respeito de custos de programação. Vocês mencionaram que, como percentual da receita líquida, melhorou de 24,8% no 3T07 para 22,7%, principalmente em função de uma mudança nos contratos que vocês fizeram com fornecedores de pay TV. Eu tenho duas perguntas, na verdade. A primeira é quanto teria sido esse percentual caso esses contratos não tivessem sido mudados; e o segundo ponto é quanto dessa melhoria está relacionado a essa mudança e quanto está relacionado a outros fatores. Obrigado. Lucas, você poderia repetir, por gentileza? A audição estava muito fraca e eu perdi, principalmente a segunda parte da sua pergunta. Lucas Stela: A pergunta está relacionada ao custo de programação e franquia. Vocês apresentaram uma melhora, de 24,8% da receita líquida no 3T07 para 22,7% nesse trimestre, e o principal argumento está relacionado a mudanças de contratos com fornecedores de payper-view. Eu tenho duas perguntas, na verdade. A primeira é quanto teria sido esse percentual sobre a receita líquida caso esses contratos não tivessem sido modificados; e a segunda é quanto dessa melhora está relacionado a essa mudança e quanto está relacionado a outros fatores. Obrigado. Quase que a totalidade está relacionada a isso. O maior componente realmente foi esse. Nós até teríamos tido outros tipos de ganhos, porque cada vez que aumentamos nossa base de assinantes, e isso varia em cada um dos nossos, aproximadamente (39:35), de contratos, sempre que atingimos um certo patamar de assinantes, temos um desconto no assinante incremental que vem para a base. Então, isso vem melhorando continuamente o nosso custo. Entretanto, tivemos também reajustes pelo IGP-M ao longo do período, que foram comendo um pouco essa vantagem. Então, quase que a totalidade de ganho foi nessa renegociação do pay-per-view. Lucas Stela: OK. Obrigado. Alex Pardellas, Banif: 12

13 Bom dia a todos. João, eu gostaria de saber, se o crescimento do ano que vem não for tão forte como foi este ano, se a margem EBITDA da Empresa pode voltar para o patamar de 28%, conforme ocorreu em Alex, eu acho que, na verdade, existe uma relação direta entre crescimento acelerado e custo de venda. Então, enquanto eu cresço a minha base em caráter acelerado e eu tenho essa despesa de vendas, ela vai pressionando um pouco a minha margem para mais perto de 26%. Se ela vai voltar para 28%, neste momento é difícil dizer. Mas crescimento acelerado dificilmente nos permite chegar perto dos 28%. Então, a nossa diretriz tem sido uma margem EBITDA entre 26% e 28%, sendo que é mais fácil estar perto de 28% com um risco menos forte de crescimento do que tem sido ultimamente. Então, nesse trimestre estamos em 26%, no trimestre anterior também tivemos 26%, e basicamente, se você acompanhar nossa despesa de vendas, como percentual da receita ela vai crescendo exatamente o quanto vamos ganhando nas outras linhas, e o EBITDA vai em 26%. Acho um pouco difícil, com esse ritmo, chegar a 28%, mas ainda não tenho o orçamento do ano que vem montado para poder lhe dar uma diretriz em relação à figura do EBITDA. Alex Pardellas: Minha segunda pergunta seria em relação às aquisições que a Empresa fez. Como está esse processo na Anatel? A Anatel continua analisando os dois pedidos. Eu diria que a BIGTV é um pedido mais antigo, então acreditamos que, na seqüência, seria o primeiro a ser aprovado. Nós entramos com o pedido da ESC90 bem mais recentemente, mas não temos, por parte da Agência, nenhuma demanda, não temos nenhuma pendência e acreditamos que é meramente uma questão interna da Anatel priorizar, levar para o Conselho Diretor e nos dar o parecer positivo. Alex Pardellas: Você acha que BIGTV, pelo menos, sai até o final do ano? Eu não tenho elementos para confirmar, mas nós temos muita expectativa de que sim. Alex Pardellas: OK. Obrigado. 13

14 Carlos Siqueira, UBS Pactual: Eu tenho uma pergunta relacionada ao CAPEX, na verdade é um esclarecimento. Meu entendimento é que os set-top boxes do NET Fone.com, ou de qualquer produto que envolvam telefonia, seriam dados pela Embratel, não pela NET. Minha questão é a seguinte: o que deveria determinar aumento de CAPEX não seria o crescimento de TV por assinatura, em que existe um set-top box separado? Ou então clientes de banda larga que não tem o telefone? O que deve ser cada vez menos comum; se olharmos o tamanho da base de telefonia, imagino que pouca gente hoje tenha banda larga sem telefone, me parece que 74% da base de banda larga tem telefone. Eu queria tentar entender melhor, para poder modelar melhor o CAPEX daqui por diante. Você é sempre muito preciso e pontual, e muito analítico em suas colocações. Realmente os produtos de telefonia têm um equipamento, na verdade um cable modem que tem uma porta de voz, o equipamento EMTA. Esse equipamento, realmente, pelo acordo que temos com a Embratel, é um custo que incide do lado da Embratel e não pressiona diretamente o CAPEX da NET. Entretanto, mesmo os produtos de voz, qualquer deles, a NET faz a instalação, e isso pressiona o nosso CAPEX igual a qualquer outro equipamento. Sempre que um equipamento que consome serviços de banda larga é pendurado em nossa rede, temos que fazer um balanceamento de um equipamento que coordena a rede de modems, chamada CMTS, que é o Cable Modem Terminal System, e isso sim, nós compramos licenças e isso pressiona nossa base de CAPEX. Além disso, quanto mais serviços são colocados na rede, e aí tanto faz qual é a natureza do serviço, o nosso suporte a esse serviço ao assinante, quanto mais complexos se tornam os assinantes, mais temos que fazer quebras de nós para garantir um sinal estável e de alta qualidade para todos eles. Então, é verdade que se nós tivéssemos 100% dos assinantes comprando TV por assinatura e não produtos de voz, nosso CAPEX seria ainda maior, mas essa projeção de CAPEX que a gente vem experimentando reflete exatamente o crescimento que eu lhe falei: crescimento de serviços de banda larga, de voz e de pay TV, e no que diz respeito à quebra de nós, de CMTF, o set-top box do pay TV e à instalação de todos eles. Carlos Siqueira: OK. Entendi. E só uma outra pergunta, sobre crescimento de receita, que tem sido bastante forte, 27% nesse trimestre, mas acho que a base tem crescimento ainda mais espetacularmente, tanto de banda larga quanto de voz. Na assinatura inicial desses pacotes novos, existe alguma promoção nos primeiros meses que pode fazer com que a receita demore um pouco mais para aparecer em sua totalidade; a receita desses novos 14

15 assinantes, que estão entrando agora na base, demore alguns meses para aparecer em sua totalidade nos resultados da NET? A verdade é que existe continuamente. Nós atuamos hoje em 79 cidades diferentes, temos diferentes promoções em função da concorrência local, um mix de oportunidades que surgem em nossa base em cada cidade, e é verdade sim, temos diversos tipos de promoções. Alguns de 90 dias, alguns de 120 dias; isso realmente é verdade, dizer que nós temos hoje, digamos, se nada mais for feito, nenhuma outra venda acontecer, ao longo dos próximos meses nossa receita tenderia a crescer um pouco pelo vencimento do período de promoção das ofertas que foram colocadas. Carlos Siqueira: Certo. E são todos contratos de pelo menos 12 meses, não é? Sim. É basicamente isso que procuramos oferecer, sempre contratos que tenham uma reciprocidade de até 12 meses quando vendemos nosso Pacote Conforto. Carlos Siqueira: Está ótimo. Obrigado. Luiz Fernando Azevedo, Bradesco: Bom dia. Eu tenho uma pergunta muito simples: eu queria entender um pouco, do NET Fone.com, esse número de clientes foi quanto a base encerrou o trimestre? Ou seja, é o número total da base, ou foi o número de adições neste trimestre? Luiz, este foi o número com que nós terminamos o trimestre. Então, no dia 30 de junho nós tínhamos assinantes, e no dia 30 de setembro crescemos para Luiz Fernando Azevedo: E isso inclui o novo produto que vocês têm com a Embratel, de pequenas e médias empresas? Não, este número não inclui. Este é um número exclusivamente de pessoas físicas que assinaram o NET Fone.com. Luiz Fernando Azevedo: 15

16 E desse novo produto, você já tem algum número para que possamos trabalhar, dessa parceria com a Embratel? O número que nós temos de pequenas e médias empresas que compartilham esse serviço com a Embratel e com a NET, ou seja, que tem o Vírtua e tem o produto de voz da Embratel, são linhas. O total de empresas em si é Luiz Fernando Azevedo: Entendi. E quanto foi o net adds desse serviço no trimestre? Neste trimestre foram aproximadamente adições. Luiz Fernando Azevedo: E quando começou? Esse é um serviço que começamos no ano passado, em algum momento do 3T07. Ele teve um desenvolvimento bastante tímido, e agora, que nós fizemos uma modelagem mais forte e ajustamos elementos operacionais, estamos tendo um crescimento muito mais acelerado ao longo deste ano. Basicamente, eu diria que do final do 2T08 para agora é que tivemos um crescimento mais acelerado. Luiz Fernando Azevedo: OK. E só para confirmar, o CAPEX para este ano, a expectativa é que fique mais perto de R$1 bilhão, é isso? Correto. Exatamente isso. Luiz Fernando Azevedo: OK. Obrigado. André Baggio, JPMorgan: Vocês mencionaram que adicionaram assinantes de TV paga. Eu queria saber, desses adicionados, quantos realmente pagam pela televisão? Ou seja, quantos não são NET Fone.com, que também tem TV aberta. 16

17 Todos eles pagam pelo serviço, e acabam pagando pela TV. Eu diria que, desse total, ainda há que pedem pacotes e pedem alguma programação além da programação aberta, que já vai dentro do pacote do NET Fone.com, e por isso eles pagam mais. José Antonio Guaraldi Felix: E não existe quem não pague. O que existe é que algumas das programações que ofertamos não têm custo para a NET, têm custo zero de programação. É o inverso. André Baggio: OK. Só para deixar claro, dessas adições no trimestre, quantos realmente estão pagando alguma coisa? José Antonio Guaraldi Felix: Todos pagam. Nós não ofertamos o pay TV de graça. André Baggio: Tudo bem, mas vocês não cobram pelo canal Globo, nem pela Band. José Antonio Guaraldi Felix: Globo, canal de lei, tudo. E no nosso P&L, consideramos receita disso. André Baggio: OK. José Antonio Guaraldi Felix: O que não pagamos para alguns é programação, porque nos custa zero a programação. Por isso conseguimos ofertar em um preço tão competitivo. André Baggio: Tudo bem, Felix. Na verdade, a pergunta é mais uma comparação, para comparar desses que vocês adicionaram, quanto se compara historicamente com os usuários de pay TV que eram adicionados, porque tem muita gente desses que não paga pelo pay TV. Ele tem sinal aberto. José Antonio Guaraldi Felix: Todos pagam pelo pay TV. Nós não temos nenhum produto de pay TV pelo qual não cobramos. Pelo menos é o que eu me lembro; talvez exista alguma exceção, mas não me lembro de nenhuma. 17

18 Hoje, nossa base de NET Fones vendidos é de 1,1 milhão. Desse 1,1 milhão de NET Fones, estão computados ali dentro produtos que apelidamos de NET Fone.com, porque esse produto oferece uma conexão rápida de Internet, daí o.com. Na verdade, lembro aquilo que eu sempre digo a vocês: eu pessoalmente gosto das três coisas do produto. Gosto da conexão de TV, porque dá qualidade de som e imagem; gosto dos 100 Kbps/200 Kbps que dão o primeiro passo para a entrada da pessoa no mundo da Internet em sua residência a um custo acessível; e obviamente adoro o telefone também. Então, desse 1,1 milhão há que são este produto, e este é um produto triple play, não é um produto double play. Ele é um produto triple play porque tem gente que valoriza três coisas; tem gente que inclusive valoriza mais a conexão de TV do que a própria conexão de Internet. Eu não duvido que haja gente na sua casa que tenha este produto sem ter o computador. Eu não vou lá perguntar para ele se ele tirou, colocou ou vai deixar de ter o computador. O produto é um conjunto, ele não deve ser desmembrado do modo como eu sinto que às vezes é, porque aí fica difícil essa análise, começamos a querer explicar coisas que, se você consegue, eu não consigo explicar essa divisão que às vezes se tenta fazer. E o que eu poderia agregar a essa conversa dos é que neste caso o custo de programação é zero. Se amanhã ou depois eventualmente acharmos que devemos colocar um ou outro canal de TV neste produto, provavelmente vamos escolher algum canal de custo zero também. André Baggio: OK. Muito obrigado. Operadora: Encerramos neste momento a sessão de perguntas e respostas. Gostaríamos de passar a palavra ao Sr. João Elek para suas considerações finais. Só tenho a agradecer a todos pela participação, pelas perguntas, sempre de excelente nível que, como sempre gosto de dizer, eu nem poderia esperar nada diferente de vocês. Contamos com o apoio de vocês agora, para o 4T também, e tenham todos um bom dia. Muito obrigado. Operadora: A teleconferência da NET Serviços de Comunicação S/A está encerrada. Agradecemos a participação de todos, e tenham um bom dia. "Este documento é uma transcrição produzida pela MZ. A MZ faz o possível para garantir a qualidade (atual, precisa e completa) da transcrição. Entretanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais falhas, já que o texto depende da qualidade do áudio e da clareza discursiva dos palestrantes. Portanto, a MZ não se responsabiliza por eventuais danos ou prejuízos que possam surgir com o uso, acesso, segurança, manutenção, distribuição e/ou transmissão desta transcrição. Este 18

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