O MERCADO INTERNACIONAL DE GÁS NATURAL E REFLEXÕES SOBRE A INSERÇÃO DO BRASIL

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1 Energix Strategy Ltd. O MERCADO INTERNACIONAL DE GÁS NATURAL E REFLEXÕES SOBRE A INSERÇÃO DO BRASIL IEDA GOMES 21/06/2012

2 Fatos marcantes Importações de GNL do Japão continuam elevadas, pós -Fukushima, pressionando preços de GNL na Ásia. Volumes adicionais representam 8% da produção mundial de GNL Novos mercados importadores: Holanda, Malásia e Tailândia Importações argentinas de GNL crescendo: 80 barcos 2012, mas problemas de credito Queda de quase 50% da produção de gás na KG basin, aumento das importações pela India. Tensões no mar da China: potencial de 64 tcf Enormes descobertas de gás no Leste da Africa, Moçambique e Tanzania ~ 100 tcf Consumo de gás na Europa sofrendo com situação econômica e inverno ameno. Projeto Prelude FLNG da Shell : FID 2011 Henry Hub~ $ 2/mm BTU. EUA aprovam projeto de exportação de GNL Gas Trade Bcma 298 Pipeline 678 LNG GNL representa 30% do comércio mundial de GN

3 Gás natural no contexto mundial Demanda de gás natural deve crescer para 12 bi m3/dia em 2030 Fonte: IEA, WGC 2012

4 Gás no Cenário Mundial em 2011 Gás de Xisto Produção EUA GN no mundo BP Statitiscal Review 2012

5 Importações e exportações de GNL Exportações de GNL Importações de GNL Exportações da América do Norte despontam a partir de 2016

6 Game Changers: China, o papel da infraestrutura Asia responde por 20% do consumo global de GN: 1.8 bilhões m3/dia em 2011 Consumo na China: 360 milhões m3/dia em 2011 China é o quarto maior mercado mundial de gás

7 LNG flutuante: solução para curto termo FLNG: 2 anos vs. 4 anos para construção de onshore LNG Baixo CAPEX vs. Alto OPEX Apenas 3 fornecedores globais

8 Preços internacionais de GN Mercados liquídos e liberalisados: Preços vinculados a pontos nodais ( ou hubs): EUA: Henry Hub ( HH: ponto de confluência de gasodutos na Luisiania) Reino Unido: National Balance Point (NBP) Belgica, Holanda, Austria (Zeebrugge, TTF, etc.) Mercados importadores semi-liberalisados Preços vinculados ao petróleo ou cesta de óleos combustíveis: Europa Ocidental ( cesta de óleos) Japão, Coréia, Taiwan: Preços de importação vinculados ao Brent ou JCC ( Japanese Crude Cocktail) Mercados não liberalisados Preços fixos em $ ou moeda local: UAE, Bahrain, Argentina, Kuwait Preços reajustados pela inflação (Oman) ou pelos termos do contrato de partilha de produção (PSC): India, Paquistão ( mixto de PSC e Governo)

9 Preços de GNL DES ($/mm BTU): Março 2012 UK $ 9.17 Altamira $ 2.19 Cove Point $ 2.59 Lake Charles $ 1.78 Espanha $ Belgica $ 9.19 Coréia $16.65 Japão $16.65 India $13.65 Brazil spot Month NBP Brent GNL DES Premium NBP Brent Formula Nov Dez Nota: Preço médio na India, reflete contrato de 2004 com Qatar 5mpta Fonte: FERC

10 Preços internacionais de GN em diversos países não suportam importação prolongada de GNL Hub Prices GNL Natural Gas Prices (US$/mmbtu) End-Users Range: Industrial/Residential Europe USA Brazil China India Malaysia Pakistan Argentina Egypt UAE Bangladesh Segundo o IGU em 44% dos países membros o preço do gás não segue parâmetros de mercado. Fontes: FERC, ATK, CEDIGAZ, MME BR

11 Fonte: FERC EUA: HH ~$ 2/mm BTU

12 Preços Forward HH & NBP como as previsões nem sempre funcionam Abril 2010 Abril 2009 Abril 2011 Nymex forward curve April 2012 Fonte: FERC

13 Impacto no mercado americano Numero de terminais de importação estagnou. Muitos buscam conversão para liquefação Importações de GN e GNL no nível mais baixo desde 1992 GNL

14 Preços de GN e impacto na demanda: EUA Diminuição do número de sondas de perfuração em resposta ao baixo preço de gás. Aumento na demanda industrial e termogeração contrabalançada por redução na demanda residencial e comercial devido ao inverno ameno Fontes: FERC e EIA DOE

15 Preços na Europa: $ 10-12/mm BTU Preços na Europa Continental refletem prêmio sobre NBP Hubs TTF ( Holanda) e NBP (UK) convergem Preços na Europa competem com contratos c/ Russia e Noruega Source: Excelerate MEGAS Summit

16 Previsão de preços do GNL > $ 14/mm BTU, 2014 Fonte: Excelerate MEGAS Summit

17 Alternativas para precificação de GNL em mercados emergentes Pass-through direto: Chile, Cingapura (contratos antigos de ) Agregador/pooler: proposta em estudo na India e Paquistão Absorção no budget federal ou da NOC: Kuwait, Dubai Pass-through parcial, requer agregador: Argentina

18 Case Study: Preços de GN na India Supply prices $/ mmbtu End user prices $/ mmbtu Dom KG Dom PMT LNG long term LNG spot Power/fertilizer Industrial

19 India: preços comparativos ao consumidor final LNG DES: $14- $16.0 Transportation + Taxes: $1- $3.0 End-user price: $15.0- $ 19.0 Preços do GNL importado não são competitivos com gás doméstico Governo propondo price pooling para geração elétrica e fertilizantes

20 Efeitos do pooling no mercado da India ($/mmbtu) Preço Pool ,15 4,49 4,85 5,17 5, Preço LNG DES 10 mtpa Fonte: Mercados Energéticos

21 Argentina: diluição do preço do GNL para parcelas dos consumidores U$/mmBTU Preço GNL DES 1Q2011 ~ $ 10/mm BTU Impostos LNG Dist Transm Gas 0 Res. 1 BA Res. 2 BA Res. 1 CABA Res.2 CABA Ind firm BA Res. 1, consumo até 962 m3/ano. Res. 2: 1920 m3/ano. Ind. Firm 3,6 mi m3/ano Fonte: Montamat. Preços em março BA= Buenos Aires. CAB=Reg. Metropolitana

22 Chile: aumento dos custos marginais de geração Preço GNL DES Quintero, 1Q2011=$ 10.74/mm BTU

23 Tendências de Preços GNL EUA liquefação brownfield GNL convencional Mercado Asiático 15% Brent $ 15/mm BTU Upstream $2.3-$6.9* Midstream $ 3 Shipping $0.5-$3 COS DES $5.8- $ % Brent** Upstream $7- $8 Liquefaction $4 Shipping $0.5-$3 COS DES: $ 11.5-$ % Brent Notas: * Baseados em informações publicadas pela Cheniére; ** Brent = $ 100/barril

24 O Papel do GN no Brasil Consumo estável nos últimos 3 anos Alta concentração no setor industrial Fonte; MME

25 O papel do pré-sal Produção esperada de 210 mi m3 dia em Disponivel de 110 mi m3 dia, mais 30 mi m3/dia da Bolivia = 240 mi m3/dia Comparaveis com oferta de 61 mi m3/dia em 2011

26 Game-changers Suprimento Exportação de GNL pelo USA. Indexado a HH: 115% HH + $ 3 + transporte ( Japão DES ~ $ Brent $ 90) Gás no Leste da África: mas custos serão elevados Perspectivas de shale gas na China, Europa Oriental e América do Sul. Custo de produção boca-do-poço ~ $7-$8/mm BTU Producao na Australia deve exceder a de Qatar, custos de produção elevados. Preços ~ $ 15/mm BTU Demanda Mercados da China, India e Oriente Médio equivalente a duas Europas Ocidentais em China se posicionando como segundo maior mercado mundial em Demanda nos demais mercados emergentes vai crescer consideravelmente nos próximos 5 anos. India queda no suprimento doméstico impulsionará importações Malásia, Indonésia, Tailandia, Cingapura vão importar GNL em 2012/13 Projetos de importação no Paquistão, Bangladesh, Vietnam, Filipinas

27 Obrigada Ieda Gomes Phone: