Visão Geral do Setor

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Matheus Castelhano Vilaverde
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2 Visão Geral do Setor 10 maiores geradores de energia elétrica (TWh) Total China EUA Japão Rússia Índia Alemanha Canadá França Coréia Sul Brasil 1.104, , ,2 614,5 607,6 564,3 520,1 501, , ,0 (5,0%) (4,8%) (4,6%) (2,8%) (2,8%) (2,6%) (2,4%) (2,3%) 2011 (21,3%) (19,6%) 10ª POSIÇÃO ,1 (100%) Fonte: BP Statistical Review of World Energy June 2012 e Balanço Energético Nacional

3 Geração de Energia (%) 2011 Mundo X Brasil 81,9% 40,6% 16,0% 22,2% 12,9% 1,4% 2,7% 4,4% 4,6% 2,5% 3,7% 7,1% Hidráulica Carvão Nuclear Gás Óleo Outras Mundo Brasil Fonte: MME e IEA Agência Internacional de Energia 3

GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica e 4ª. maior Companhia Geradora do Brasil 1,2 milhão de clientes 14.105 empregados 22 Usinas 11.

19 anos 67 clientes 1.228 empregados 6 Usinas * 7.

4 GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica e 4ª. maior Companhia Geradora do Brasil 1,2 milhão de clientes empregados 22 Usinas MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 anos 67 clientes empregados 6 Usinas * 7.461,3 MW capacidade instalada US$ 3,5 bilhões de passivo US$ 8,6 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 1,2 bilhão Dívida/EBITDA: 1,5x * A CESP foi designada para prestação de serviços de Geração na Usina de Três Irmãos de 18/abril a 30/junho/

5 HISTÓRICO DA CESP Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 5

6 8,6% 7,8% 7,5% Situação Operacional 10 maiores geradores de energia elétrica (por potência instalada em MW) 6,0% 5,8% 5,6% 5,5% 5,1% 4º 4,0% 2,1% Fonte: ANEEL Março/2013 6

7 A CESP tem 6 Usinas Hidroelétricas localizadas no Estado de São Paulo, que possuem uma capacidade instalada total de MW e uma Garantia Física de MW médios. 7

BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA (IS) TRÊS IRMÃOS* (TI) 20 3.444 1.

8 BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA (IS) TRÊS IRMÃOS* (TI) ,5 18/Jul/ /Jul/ ,5 217,5 28/Nov/ /Nov/11 COMPLEXO (IS/TI) , JUPIÁ PORTO PRIMAVERA RIO PARANÁ... PARAIBUNA JAGUARI RIO PARAÍBA... T O T A L , /Abr/ /Jul/ /Jan /Mai/ , /Abr/ /Mar/ , /Mai/ /Mai/ , , * CESP foi designada como responsável pela prestação do Serviço de Geração de Energia Elétrica da UHE Três Irmãos de 18/abril a 30/junho/2013, com RAG de R$13,9 milhões para o período. 8

9 Receita UHE Três Irmãos Custo da Gestão Ativos de Geração (GAG) Portaria MME nº 125 de 17/04/2013 Anual: R$ ,29 Receita Anual de Geração (RAG) * Resolução ANEEL 1.518/2013 abr/ ,72 mai/ ,44 jun/ ,44 Total ,60 * RAG inclui: Encargos Uso do Sistema de Transmissão ou Distribuição, Conexão, Taxa de Fiscalização e P&D ( A Compensação Financeira pelo Uso dos Recursos Hídricos e o PIS/COFINS serão ressarcidos.) 9

10 10

Situação Operacional Dados apurados até março de 2013 0,896 0,921 0,921 0,934 0,928 0,934 0,930 0,925 0,925 0,0252 0,0106 0,0105 0,0095 0,0063 0,0054

11 Situação Operacional Dados apurados até março de ,896 0,921 0,921 0,934 0,928 0,934 0,930 0,925 0,925 0,0252 0,0106 0,0105 0,0095 0,0063 0,0054 0,0059 0,0069 0, ,896 0,0252 Fonte: ABRAGE Dados de 2013 até março 11

A CESP vem consistentemente produzindo energia acima de sua garantia física, definida pela ANEEL. Produção de Energia (GWh) 42.896 41.203 41.139 39.831 40.947 41.056 42.353 34.503 37.015 37.

12 A CESP vem consistentemente produzindo energia acima de sua garantia física, definida pela ANEEL. Produção de Energia (GWh) T12 1T13 Garantia Física : GW médios Produção Nominal Anual: GWh Produção Nominal 1T13: GWh 12

13 NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS Subsistema Sudeste / Centro Oeste ,75% Posição: 30/06/ Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte - CCEE 13

14 * Média Anual Média Mensal PLD Semanal PLD Final Mensal / Semanal A CCEE calculou os PLD s Finais Semanais entre Abril e Junho, com base na Resolução Autorizativa ANEEL nº 3.787, de 11 de dezembro de Em função dos efeitos do cumprimento de medida liminar, os PLD s Finais não foram aplicados. PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh Subsistema Sudeste / Centro Oeste 413,95 * 339,75 344,84 67,31 97,36 135,4 38,73 70,28 29,42 166,69 214,54 196,13 207,62 97,15 106, Jan Fev Mar Abr Mai Jun Sem1 Sem2 Fonte - CCEE Julho 14

150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 62.10 68.37 67.33 57.51 104.74 94.91 5º Leilão 2007 Energia Existente 83.50 77.70 93.40 75.46 83.13 132.39 126.77 124.97 (Botox) 138.

15 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50, º Leilão 2007 Energia Existente (Botox) (Botox) (UHE - Sto. Antonio) (UHE - Bxo. Iguaçu) (UHE Jirau) (UTE s Outras Fontes) 99,48 Vários Belo Monte 67,31 11º LEN Teles Pires 13º LEN 105,12 91,20 UHE São Roque Leilões Energia Existente Média Leilões Energia Existente CESP Leilões Energia Nova CESP ( Energia 100% BOTOX) Leilões Energia Nova Média (Hidro) Leilões Energia Nova Média (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Hidro) Leilão Fontes Alternativas (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Eólica) 15

16 16

Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$

um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões 1,2 C T E E P 2,0 O F.

17 Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões 1,2 C T E E P 2,0 O F. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C I V FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 18

2.391 659 658 546 2.626 713 680 646 2.987 786 721 Receita Bruta R$ milhões 3.084 769 789 739 3.319 3.379 876 908 862 841 753 794 803 3.819 943 985 529 586 712 803 787 827 954 1.

18 Receita Bruta R$ milhões Preços Médios R$ MWh ,15 68,81 76,11 79,41 81,40 84,73 92,29 87,40 Quantidades Faturadas GWh (*) ,

354 805 831 875 450 490 589 669 696 726 842 1145 2006 2007 2008 2009

19 Evolução da Receita Líquida R$ milhões EBITDA (R$ milhões) T12 1T13 Margem EBITDA (%) 73,5 69,7 68,7 69,1 65,6 67,4 67,8 61,8 60,9 19

20 Investimentos de Capital R$ milhões T12 1T13 20

Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) 1.

21 Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) R$ milhões T12 1T13 21

Despesas Operacionais R$ milhões Número de Empregados 1.403 1.369 1.321 1.284 1.463 1.280 1.237 1.228 2.223 1.244 1.122 1.635 1.523 1.722 1.

22 Despesas Operacionais R$ milhões Número de Empregados T13 Despesa de Pessoal x Receita Líquida (%) %* 18%* 6,9 7,3 7,2 7,4 7,4 7,6 6,3 6,1 4, T12 1T T12 1T13 * Proporção das Despesas Gerenciáveis 22

23 DESTAQUES FINANCEIROS R$ mil Receita Operacional ,9% Receita Operacional Líquida ,9% Resultado Financeiro (80.331) (80.032) +0,4% EBITDA ,3% Margem EBITDA 73,5% 67,8% +5,7p.p Lucro Líquido ,3% Juros sobre Capital Próprio

24 24

25 DÍVIDA FINANCEIRA 9,8 45% 55% 45% 55% 45% Evolução da Dívida por Moeda Posição: 31/03/2013 R$ milhões 7,5 6,9 7,0 55% 55% 36% 39% 64% 61% -63,27% 5,3 4,5 4,2 35% 65% 37% 63% 69% 31% 3,7 3,6 66% 66% 36% 39% 35% 37% 31% 34% 34% Moeda Nacional 34% 34% 45% 64% 61% 65% 63% 69% 66% 66% T Relação Dívida / Ebitda 25

26 DÍVIDA EM MOEDA ESTRANGEIRA Posição: 31/03/2013: R$ milhões (34%) (US$ 611,7 milhões) OUTROS R$ 1 0% PLANO BRADY R$ 87 7% BNDES(BRADY) R$ % BÔNUS R$ % 26

27 DÍVIDA EM MOEDA NACIONAL Posição: 31/03/2013 R$ milhões (66%) ELETROBRÁS R$ 148 6% BIB S R$ 50 2% BNDES Finame R$ 34 1% Fundação CESP R$147 6% BÔNUS SÉRIE 8 R$ % FIDC R$949 40% 27

PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA Posição: 31/03/2013 R$ 3.626 milhões 1.500 7% Moeda Nacional 1.

28 PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA Posição: 31/03/2013 R$ milhões % Moeda Nacional 1.069* 63% % 93% % 34% 73% 66% 55% 95% 45% 5% Após 2017 * Saldo devedor em 31/03/2013 de R$918 milhões 28

29 Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa. 1 - Baixos Custos Operacionais Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$2.904 milhões) 29

30 30

31 CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB 64,3% PNA e PNB 2/3 PNA 2,4% ON 33,3% ON 1/3 31

32 Principais Acionistas 31.mar.2013 em percentual (%) ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,08-7,19 35,98 COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS 0-6,54 4,21 OUTROS 1, ,41 SUBTOTAL 95,3-13,73 40,6 FREE FLOAT BLACKROCK, INC - - 5,03 3,24 ELETROBRÁS 0,03 86,52 0 2,05 CREDIT SUISSE SECURITIES (EUROPE) - - 5,86 3,77 HSBC BANK PLC LONDON ,21 9,78 UBS AG, LONDON BRANCH ,49 8,04 OUTROS 4,67 13,48 47,68 32,52 SUBTOTAL 4,70 100,0 86,27 59,40 TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 Fonte: CESP 32

33 Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB) ON PNA + PNB Estado 95% Mercado 86% Estado 14% Mercado 5% 33

34 Posição: 31/03/2013 R$ milhões 4,70 5,13 87,2 33,33 109, ,9 100,00 7,70 153,6 2,35 7,70 161,9 86,27 181, ,6 64,32 210, ,9 59,40 194, ,4 100,00 327, ,7 34

35 35

36 EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO Período de 31/12/2012 a 30/06/2013 R$19,63 CESP6: +1,24% $19,39 IEE: -11,76% IBOV: -22,12% IEE Índice de Energia Elétrica IBOV Índice Bovespa Fonte: AE Broadcast

37 Evolução de 2003 a

38 38

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1 4T14 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh) 2013 Total 23.127,0 (100%) China 5.361,6 (23,2%) EUA 4.260,4 (18,4%) Índia 1.102,9 (4,8%) Japão Rússia 1.088,1 1.060,7