André Proite Gerente- Relacionamento com Investidores

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1 Tesouro Direto André Proite Gerente- Relacionamento com Investidores Coordenação Estratégica de Planejamneto da Dívida Pública Federal Tesouro Nacional Brasília Novembro 2013

2 Princípios da Gestão da Dívida Vantagens do Tesouro Direto Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Novas Funcionalidades Perfil do Investidor 2

3 Princípios da Gestão da Dívida O que fazer quando se gasta mais do que ganha? Receita Despesa = Resultado Positivo (Superávit), se receita maior que despesa Negativo (Déficit), se despesa maior que receita Juros Déficit nominal Superávit primário Receitas Primárias Despesas Primárias Receitas Despesas 3

4 Princípios da Gestão da Dívida Fontes de Financiamento do Estado Três fontes de financiamento Dívida Pública Tributação Emissão de moeda Títulos Públicos Contratos 4

5 Princípios da Gestão da Dívida O que são títulos públicos?» Os títulos públicos são ativos de renda fixa que representam dívidas contraídas pelo Tesouro Nacional a serem pagas em datas pré-estabelecidas.» Constituem ótima oportunidade de investimento, pela sua segurança e rentabilidade. Razões do Endividamento Público» Financiar o déficit público;» Propiciar instrumentos adequados à realização da política monetária;» Criar referencial de longo prazo para financiamento do setor privado;»propiciar a alocação de recursos entre gerações, uma vez que as gerações futuras terão que liquidar o endividamento das gerações presentes. 5

6 Novas Funcionalidades AS MUDANÇAS NO BRASIL E O TESOURO DIRETO»Cenáriode2002: Emout-02oTDvendiaprefixadosde1anocomtaxade37,64%a.a. MetaSelicerade25%a.a.emdez-02. Risco-Brasil bateu recordes históricos AparceladaDPFindexadaàSeliceaocâmbiofecharamoanoem42,4%e45 As reservas internacionais eram de USD 38 bi OIPCAalcançou12,5%em12m Indústria de fundos concentrava os investimentos de Renda Fixa 6

7 Novas Funcionalidades AS MUDANÇAS NO BRASIL E O TESOURO DIRETO» Gradualmente, um novo cenário se consolidou: Alteração profunda na composição da Dívida Pública Desindexação avançou muito e continua na agenda do governo Construção da curva de juros prefixada, com prazo até 10 anos Política Fiscal austera abriu espaço para queda nos juros MetaSelicem8,5%a.a.eIPCAestimadoem5,2%a.a(Focus) 7

8 Novas Funcionalidades AS MUDANÇAS NO BRASIL E O TESOURO DIRETO» No Tesouro Direto, sempre predominou uma preferência por: Prefixados longos Títulos ligados à inflação Prazos longos A indústria mudou 6corretorasnãocobramnoTD 43 instituições cobram entre 0,05% e 0,3% 76 instituições cobram abaixo de 0,5% Tesouro Direto é um importante vetor para essas mudanças 8

9 Tesouro Direto Novas Funcionalidades Linha do Tempo Tesouro Direto completou 10 anosem 2012 Início da oferta de NTN-F Início da participação regular em feiras de investimento Fim da negociação via boleto bancário 2º campanha publicitária Novas funcionalidades Lançamento do programa Fim da oferta da NTN-C Reformulação do site do TD BM&FBovespa lança o programa de incentivos para estimular o aumento de investidores Integração com os sites das instituições financeiras 1º campanha publicitária Início da oferta de NTN-B O programa atinge investidores cadastrados Novo regulamento do TD Fonte: Tesouro Nacional IR passa a ser cobrado através de alíquotas regressivas Início da oferta de NTN-B Principal BM&Fbovespa estimula a integração dos sistemas das instituições financeiras Redução na taxa de custódia (0,4% para 0,3%) Novo extrato é lançado TD vende R$ 1,5 bilhão em títulos no ano Lançamento do Simulador e Curso Virtual 9

10 Princípios da Gestão da Dívida Vantagens do Tesouro Direto Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Novas Funcionalidades Perfil do Investidor 10

11 Vantagens do Tesouro Direto Benefícios ao investidor» 100% garantido pelo Tesouro Nacional.» Rentabilidade atrativa.» Custo bastante competitivo.» Carteira personalizada, montada de acordo com os objetivos do investidor.»investimentosbaixos=> apartirder$30,00,porexemplo.»formação de Poupança de longo prazo.» Facilidade Operacional Negociação pela Internet.» Liquidez Semanal. 11

12 Vantagens do Tesouro Direto Custos Baixos» Taxas BM&FBOVESPA: Taxa de custódia 0,3% ao ano, provisionada diariamente e cobrada proporcionalmente ao período em que o investidor mantiver o título.» Taxa da Instituição Financeira: É determinada livremente por cada instituição; Variade0%a0,5%aoano. 12

13 Vantagens do Tesouro Direto Ranking de Taxas das Instituições Financeiras Instituição Financeira É Agente Integrado? [1] Taxa Taxa de Administração Descrição Prazo de Repasse dos Recursos (dias úteis) [2] Taxas em (%) CGD INVESTIMENTOS CVC S/A Sim 0,00% Não cobra taxa D + 0 CORVAL CVM S.A. Não 0,00% Cobrança ao ano D + 0 EASYNVEST - TITULO CV S.A. Não 0,00% Não cobra taxa D + 0 H.COMMCOR DTVM LTDA Não 0,00% Cobrança ao ano D + 0 SPINELLI S.A. CVMC Sim 0,00% Não cobra taxa D + 0 TULLETT PREBON BRASIL S.A. CVC Não 0,00% Não cobra taxa D + 1 UBS BRASIL CCTVM S.A. Não 0,06% Entre 0,06 e 0,20 ao ano D + 0 OCTO CTVM S/A Sim 0,10% 0,10% Taxa de Administração D + 0 SOCOPA SC PAULISTA S.A. Sim 0,10% Cobrança ao ano. D + 0 SLW CVC LTDA. Não 0,19% Cobrança ao ano D + 0 ALFA CCVM S.A. Não 0,20% Cobrança ao ano D + 0 ALPES CCTVM S.A. Sim 0,20% Cobrança ao ano D + 1 CM CAPITAL MARKETS CCTVM LTDA. Sim 0,20% Cobrança ao ano D + 0 GRADUAL CCTVM S/A Sim 0,20% O valor cobrado pela Gradual é de 0,20% ao ano. ICAP DO BRASIL CTVM LTDA Não 0,20% Cobrança ao ano D + 0 INTERFLOAT HZ CCTVM LTDA. Não 0,20% Entre 0,20 e 0,50 ao ano D + 0 MIRAE ASSET SECURITIES BRASIL Não 0,20% Ao ano D + 0 D + 0 PLANNER CV S.A Sim 0,20% Cobrança ao ano D

14 Vantagens do Tesouro Direto Ranking de Taxas das Instituições Financeiras VOTORANTIM CTVM LTDA Sim 0,30% Cobrança ao ano D + 0 BES SECURITIES DO BRASIL CCVM Não 0,35% Cobrança ao ano D + 0 GERALDO CORREA CVM S.A. Não 0,35% Cobrança ao ano D + 0 UNIBANCO INVESTSHOP CVMC S.A. Sim 0,35% Entre 0,35 e 0,50 ao ano D + 0 AMARIL FRANKLIN CTV LTDA. Não 0,40% Cobrança ao ano D + 0 CAIXA ECONOMICA FEDERAL Não 0,40% Cobrança ao ano D + 1 NSG POSITIVA DTVM Não 0,40% Cobrança ao ano D + 0 SANTANDER CCVM S/A Não 0,40% Cobrança ao ano D + 0 SENSO CCVM S.A. Não 0,40% Cobrança por operação D + 0 SOLIDEZ CCTVM LTDA Não 0,40% Cobrança no ato da compra D + 0 UM INVESTIMENTOS S.A. CTVM Sim 0,40% Cobrança ao ano D + 1 ITAÚ CV S/A Sim 0,45% Clientes Personnalité D + 0 ADVALOR DTVM LTDA Não 0,50% Cobrança por operação D + 0 BB BANCO DE INVESTIMENTO S/A Sim 0,50% Cobrança ao ano D + 0 BRADESCO S/A CTVM Sim 0,50% Cobrança ao ano D + 1 CODEPE CV S.A. Não 0,50% Cobrança ao ano D + 0 CORRETORA GERAL DE VC LTDA Não 0,50% Cobrança ao ano D + 0 ESCRITORIO RUY LAGE SCT LTDA. Não 0,50% Entre 0,5 e 1 ao ano D + 1 ITAÚ CV S/A Sim 0,50% Clientes Itaú D + 0 OLIVEIRA FRANCO SCVC LTDA. Não 0,50% Cobrança ao ano D + 1 SOLIDUS S/A CCVM Não 0,50% Cobrança ao ano D

15 Vantagens do Tesouro Direto Carteira Personalizada»Outra vantagem do Tesouro Direto é a possibilidade de o investidor montar uma carteira adequada ao seu perfil e seus objetivos: Tipos de títulos: O investidor pode adequar os tipos de títulos de acordo com sua necessidade(indexados à inflação, à Selic ou prefixados). Vencimentos: O investidor pode usar os vários vencimentos para adequar sua necessidade defluxodecaixa. Fluxos periódicos de recursos ou apenas resgate de principal corrigido: O investidor pode optar por receber semestralmente os cupons de juros ou receber somente o principal corrigido no vencimento. 15

16 Vantagens do Tesouro Direto Carteira Personalizada»Fluxo dos títulos LTN, LFT e NTN-B Principal Pagamento de principal (NTN-B e LFT) e R$ (LTN) Data de vencimento Data da compra»fluxo dos títulos NTN-F e NTN-B Pagamento de cupom (semestral) Pagamento de principal Data de vencimento Data da compra 16

17 Vantagens do Tesouro Direto Tabela de Preços e Taxas dos títulos disponíveis para compra (06/11/13) Título Indexados ao IPCA Vencimento Taxa(a.a.) Preço Unitário Dia Compra Venda Compra Venda NTNB Principal /05/2019 5,86%- R$ 1.702,33- NTNB /08/2020 5,86%- R$ 2.377,87- NTNB Principal /08/2024 6,00%- R$ 1.245,21- NTNB /05/2035 6,00%- R$ 2.398,91- NTNBPrincipal /05/2035 6,05%- R$ 660,41- NTNB /08/2050 6,03%- R$ 2.354,75- Prefixados LTN /01/ ,64%- R$ 789,82- LTN /01/ ,96%- R$ 701,45- NTNF /01/ ,15%- R$ 924,50- Indexados à Taxa Selic LFT /03/2017-0,02%- R$ 5.821,28-17

18 Vantagens do Tesouro Direto TÍTULOS E SUAS CARACTERÍSTICAS TÍTULO INDEXADOR CARACTERÍSTICAS LTN NTN-F Prefixados Sabe-se exatamente o quanto receberá na data de vencimento Indicado para quem espera taxa básica de juros (Selic) inferior à taxa da LTN em análise Maior disponibilidade de vencimentos no curto prazo NTN-B NTN-B Principal Indexados pelo IPCA Rentabilidade real. Indicado para quem quer se proteger da inflação Indicado para quem espera alta inflação (IPCA) Disponibilidade de vencimentos no longo prazo (até 2050) Baixa volatilidade; indicado para investidores conservadores LFT Pós fixados Indicado para investidor com parâmetro de mercado o CDI Indicado para o investidor que espera taxa básica de juros (Selic) no período superior à taxa da LTN de vencimento equivalente 18

19 Vantagens do Tesouro Direto Tributação» Os títulos públicos ofertados no Tesouro Direto estão sujeitos aos mesmos tributos dos investimentos em fundos de renda fixa, ou seja, IOF regressivo(para aplicações com prazo inferior a30dias)eirde: -22,5%até180dias; -20%de181a360dias; -17,5%de361a720dias; -15%deacimade720dias.» O Imposto de Renda só é cobrado no momento da venda, vencimento ou pagamento de cupom, quando for o caso. 19

20 Vantagens do Tesouro Direto O come-cotas em Fundos de Investimento e a dedução do Imposto de Renda no Tesouro Direto R$ Tesouro Direto Fundo - Aplicação de R$ 1.000,00 - Rendimento médio de 12% a.a. - IR de 15% para ambas as aplicações - Período de 30 anos Semestres 20

21 Princípios da Gestão da Dívida Vantagens do Tesouro Direto Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Novas Funcionalidades Perfil do Investidor 21

22 Entendendo o que altera o preço Dinâmica do mercado de títulos públicos»o objetivo desta seção é ajudar o investidor a entender: Porque a rentabilidade da aplicação pode ser diferente da informada no momento da compra; Oefeito de variações das taxas de juros sobre o preço; Oefeito do prazo de vencimento sobre a sensibilidade do preço. 22

23 Entendendo o que altera o preço Dinâmica do mercado de títulos públicos» Os juros praticados no mercado tem influência direta sobre o preço dos títulos. Exemplo: LTN , com taxa de juros de 9,15% a.a. O preço que garante a rentabilidade de 9,15% ao ano durante o período de 26/06/12 a 01/01/16 é de R$ 735,29. Taxa = 9,15% a.a. R$ 1.000,00 R$ 735,29 26/06/12 01/01/ dias úteis Preço = (DU DU / 252) (1+TAXA )

24 Entendendo o que altera o preço Dinâmica do mercado de títulos públicos 24

25 Entendendo o que altera o preço Dinâmica do mercado de títulos públicos Preço de Mercado X Preço da Curva LTN jan/14 (12% a.a.) 25

26 Entendendo o que altera o preço Dinâmica do mercado de títulos públicos»outro fator que afeta o preço do título é seu prazo: Quanto maior o prazo para o vencimento, mais sensível é o preço do título às alterações nas taxas de juros. Papéis curtos têm menor volatilidade de preço. 26

27 Princípios da Gestão da Dívida Vantagens do Tesouro Direto Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Novas Funcionalidades Perfil do Investidor 27

28 Calculadora do Tesouro Direto Resultado aproximadamente 25% maior que a poupança! 28

29 Extrato do Tesouro Direto 29

30 Extrato do Tesouro Direto 30

31 Princípios da Gestão da Dívida Vantagens do Tesouro Direto Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Novas Funcionalidades Perfil do Investidor 31

32 Novas Funcionalidades O Tesouro Direto com uma cara nova OBJETIVOS Necessidade de adequação ao público DESAFIOS Educação financeira Alinhamento com o que já existe na indústria Criar facilidadespara o investidor Praticidade: Investimentos mensais Incentivar a frequência das aplicações Reduzir os custos Pequeno investidorpassa a acessar títulos públicos Clientes satisfeitos Atrair mídia espontânea Novidades no Tesouro Direto: Compras Programadas, Reinvestimento e Venda Agendada. 32

33 Novas Funcionalidades Compra Programada» Investidores podem programar compras mensais de um título (ou uma composição) com antecedência.» Compras realizadas pelo valor financeiro.» Periodicidade: Agendarapenasumaaplicação(nadatada1ªcompra); Programar compras mensais, escolhendo uma data limite; Programar compras mensais, definindo o número de compras a ser realizada; Definirqueascomprasocorramatéqueaprogramaçãosejacanceladaporele.» Exemplo: Compra de R$ 1.000,00 (de um determinado título) mensalmente, durante 1 ano. 33

34 Novas Funcionalidades Reinvestimento dos juros e do vencimento» Para reinvestir os cupons de juros ou o valor resgatado no vencimento, o investidor poderá: Direcionar o dinheiro que ele recebe automaticamente para uma nova aplicação, bastando que indique sua opção de novo título; Reinvestir tudo ou uma parte do investimento original; No caso de reinvestimento dos juros, a operação ocorrerá até que a programação seja cancelada ou até o vencimento do título.»exemplo 1: Reaplicação dos cupons de juros da NTN-B que ele recebe no próprio título.» Exemplo 2: Ao receber o vencimento (resgate) o investidor pode programar o reinvestimento de uma LTN com prazo de 2 anos em outro título com mesma característica. 34

35 Princípios da Gestão da Dívida Visão Geral do Programa Vantagens do Tesouro Direto Entendendo o que altera o preço Simulador do Tesouro Direto Novas Funcionalidades Perfil do Investidor 35

36 Perfil do Investidor VENDAS Nov-13 VENDAS por prazo Nov-13 Selic 21,0% Indexados à Inflação 42,1% Prefixados 36,9% 36

37 Perfil do Investidor Números de INVESTIDORES por faixa de aplicação Nov-13 35,2% 12,8% 12,3% 8,2% 4,7% 4,4% 17,1% 3,0% 2,1% 0,2% 37 Até 1 mil 1 a 2 mil 2 a 3 mil 3 a 4 mil 4 a 5 mil 5 a 10 mil 10 a 50 mil 50 a 100 mil 100 a 500 mil 500 mil a 1 milhão

38 Perfil do Investidor Número de INVESTIDORES Nov set-12 out-12 nov-12 dez-12 jan-13 fev-13 mar-13 abr-13 mai-13 jun-13 jul-13 ago-13 set-13 Cadastros no Mês (dir) Investidores Cadastrados (esq) Linear (Investidores Cadastrados (esq)) 38

39 Perfil do Investidor Composição do estoque por título Nov-13 Título Estoque Indexados à Selic 9,3% Indexados à Inflação 65,7% Prefixados 25,0% Prefixados LTN 1.757,0 16,7% NTN-F 878,3 8,3% Indexados à Inflação NTN-B 2.361,4 22,4% NTN-B Principal 4.469,7 42,5% NTN-C 80,5 0,8% Indexados à Selic LFT 976,0 9,3% TOTAL ,9 100,0% 39

40 Perfil do Investidor Por faixa etária, gênero e região Novembro/13 No Mês Investidores por Gênero Total Homens 79,1% 78,7% Mulheres 20,9% 21,3% Título Estoque Investidores por Faixa Etária Até 15 anos 0,5% 0,4% De 16 a 25 anos 14,8% 5,3% De 26 a 35 anos 36,9% 33,8% De 36 a 45 anos 21,0% 26,7% De 46 a 55 anos 13,0% 17,1% De 56 a 65 anos 9,1% 10,9% Maior de 66 anos 4,7% 5,8% Até 1 ano 536,4 5,1% Entre 1 e 5 anos 5.471,0 52,0% Entre 5 e 10 anos 1.455,8 13,8% Acima de 10 anos 3.059,6 29,1% Investidores por Região Norte 1,5% 1,3% Nordeste 7,5% 6,7% Centro-Oeste 5,1% 7,5% Sudeste 72,1% 70,0% Sul 13,8% 14,5% TOTAL ,9 100,0% Número de Investidores Cadastros

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