GPME Prof. Marcelo Cruz. Políticas de Apoio e Análise de Risco I e II. Objetivos. Políticas de apoio e análise de riscos. Administração financeira

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1 GPME Prof. Marcelo Cruz Políticas de Apoio e Análise de Risco I e II Objetivos Compreender: Os fundamentos do planejamento financeiro. Os fundamentos de risco e retorno. Os primeiros conceitos de análise de risco. Os fundamentos da taxa de juros e taxa de câmbio. Os conceitos de incerteza. Administração financeira Conceitos a serem utilizados. Informações financeiras. Demonstrativos contábeis.

2 Administração Financeira Informações claras. Dados consistentes. Influenciam a sobrevivência da empresa. Administração Financeira Informações alinhadas aos objetivos estratégicos e mercadológicos. Ligação com a criação da empresa empreendedor. Risco e Retorno Risco possibilidade da empresa ter prejuízo financeiro Ativos mais arriscados. Incerteza conceito fundamental Variabilidade de retorno de determinado ativo.

3 Risco e Retorno Um bom raciocínio para entender a incerteza é imaginar que quanto mais certo for o retorno de um ativo, menor sua variabilidade e, consequentemente, menor a incerteza. Comportamentos em relação ao Risco Indiferença ao risco. Aversão ao risco. Tendência ao risco. Vídeo: Corra Riscos

4 Intervalo Aproveite este momento para enviar suas dúvidas! Indiferença ao risco Nenhuma mudança no retorno interfere na exposição risco. Aversão ao Risco Não há interesse em aumentar o risco em função de um aumento de retorno. Tendência ao risco Aceita-se uma redução do retorno em função do incremento da exposição ao risco.

5 Os 3 comportamentos em relação ao risco representam as diferentes atitudes empresariais que são correlacionadas ao perfil do empreendedor, principalmente nas pequenas e médias empresas. Vídeo: Riscos Ambientais na África Mais do que financeiramente, o comportamento em relação ao risco vai influenciar a estrutura da empresa e sua cultura, pois irá afetar a forma de agir da organização.

6 Vídeo: Bovespa Risco e retorno Com relação ao retorno: Mede os ganhos e perdas de determinado investimento ao longo de um tempo específico. A administração financeira, através de determinadas técnicas e ferramentas pode simular e estimar tanto o risco quanto o retorno. Em relação às políticas de apoio, há um conceito fundamental: Planejamento Financeiro Direciona os objetivos de curto e longo prazos. Tem como fator chave: caixa e lucro.

7 A empresa deve iniciar pelo planejamento de longo prazo (+ de 2 anos) foco estratégico e atrelado ao Plano de Marketing íntegra todas as ações da empresa. Irá direcionar o planejamento de curto prazo foco operacional. Intervalo Aproveite este momento para enviar suas dúvidas! Análise de Risco Mede até que ponto as empresas estão dispostas a investir capital próprio ou de terceiros comparado com o retorno deste investimento. Na pequena e média empresa a sensibilidade em relação às variáveis de risco é maior.

8 Taxa de juros e cambial Atualmente, em função do grande relacionamento das PMEs com o mercado externo, conhecer os mecanismos das taxas é fundamental. Estas taxas devem ser corretamente interpretadas e inseridas nos planejamentos financeiros. Vídeo: Banco Central Taxa de juros Na operação de financiamento, é a remuneração a ser paga ao credor, ou seja, ao doador do recurso. Varia conforme a operação. Deve ser associada às taxas de inflação. O risco maior nas operações contratadas a taxas flutuantes.

9 Mecanismos de proteção para os contratos com taxas flutuantes: Swap troca da taxa flutuante por uma taxa fixa. Cap uma operação montada com um limite de juros a ser pago pela empresa. Collar limita os ganhos da empresa nos momentos de redução das taxas de juros. Risco Cambial Risco associado aos valores do câmbio, que estão sujeitos às oscilações de oferta e demanda. Para reduzir o risco cambial, as empresas realizam operações de proteção. Retomando a incerteza Para a tomada de decisão num momento de incerteza há algumas técnicas financeiras: Uso de regras de decisão para matrizes de decisão. Análise de sensibilidade. Simulação.

10 Regras de decisão para matrizes de decisão Tabelas que relacionam alternativas em relação a eventualidades futuras. Utiliza conceitos de cenários. Utiliza interpretações em relação a custos ou receitas. Análise de sensibilidade Altera-se dados de entrada e avalia-se os resultados. Uma pequena alteração de um parâmetro pode provocar uma grande alteração na rentabilidade do projeto o projeto é sensível a esse parâmetro. Deve-se buscar dados menos incertos. Vídeo: Sensibilidade

11 Simulação É uma técnica que trabalha com diversas variáveis. Ajusta-se os parâmetros buscando identificar as melhores oportunidades. Boa Semana! Prof. Marcelo Cruz Referência de imagens: Todas as imagens são originárias de banco de imagens.