PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA

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1 PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA POLÍTICA DE INVESTIMENTOS

2 ÍNDICE ANALÍTICO 1. INTRODUÇÃO O PLANO ÍNDICE DE REFERÊNCIA METAS DE RENTABILIDADE PRINCÍPIOS DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL ESTRUTURA DE GESTÃO DOS ATIVOS GESTORES EXTERNOS Atribuições Penalidades CUSTODIANTE Atribuições Penalidades OUTROS PARCEIROS ALOCAÇÃO DE RECURSOS E LIMITES POR SEGMENTO DE APLICAÇÃO RESTRIÇÕES ALUGUEL DE AÇÕES SOCIEDADES DE PROPÓSITO ESPECÍFICO (SPE) DERIVATIVOS APREÇAMENTO DOS ATIVOS FONTES DE REFERÊNCIA CONTROLE DE RISCO RISCO DE MERCADO RISCO DE CRÉDITO RISCO DE LIQUIDEZ RISCO OPERACIONAL RISCO LEGAL RISCO SISTÊMICO DISPOSIÇÕES GERAIS ANEXO I - Cópia da Deliberação do Conselho Deliberativo

3 1. INTRODUÇÃO Em conformidade com o que estabelece o Artigo 16 da Resolução CMN 3.792, de 24 de setembro de 2009, a presente política de investimento estabelece as diretrizes a serem observadas na aplicação dos recursos financeiros do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA - PGA do OABPrev-SC Fundo Multipatrocinado da Ordem dos Advogados do Brasil Seccional de Santa Catarina (PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA). A legislação estabelece as diretrizes básicas a serem observadas por todos os investimentos realizados por cada plano de benefícios. É importante pontuar que o GUIA PREVIC Melhores Práticas em Investimentos também sugere diretrizes a serem observadas quando da elaboração de uma política de investimento. Esta política de investimento observa o conceito de homem prudente, com os limites quantitativos impostos pela legislação e com os objetivos específicos do plano de benefícios, como recomenda o Guia PREVIC - Melhores Práticas em Investimentos. Todas as diretrizes aplicáveis, ainda que não mencionadas de maneira explícita nesse documento, devem ser necessariamente seguidas e, em havendo ambiguidade de qualquer natureza, a legislação em vigor deve sempre prevalecer. Esta política de investimento foi aprovada através da Ata de Reunião do Conselho Deliberativo de 16 de dezembro de 2014 e seu prazo de vigência compreende o período de 01/01/2015 a 31/12/2019. Deverá ser revisada e aprovada pelo Conselho Deliberativo anualmente ou extraordinariamente, quando da ocorrência de algum fato relevante que possa influenciar qualquer das premissas que a norteiam. A política de investimentos será disponibilizada na íntegra por meio eletrônico, no site do OABPREV-SC e resumidamente por meio impresso a todos os participantes, dentro do prazo determinado na legislação em vigor. 2. O PLANO Os planos de benefícios em operação no Brasil devem estar registrados no Cadastro Nacional de Plano de Benefícios das Entidades Fechadas de Previdência Complementar, conforme estabelece a Resolução CGPC nº 14, de 1º de outubro de Além disso, toda entidade fechada de previdência complementar deve designar um administrador estatutário tecnicamente qualificado, responsável civil, criminal e administrativamente pela gestão, alocação, supervisão, controle de risco e acompanhamento dos recursos garantidores de seus planos de benefícios, bem como pela prestação de informações relativas à aplicação dos mesmos, sem prejuízo da responsabilidade solidária dos demais administradores. 3

4 A tabela a seguir apresenta estas informações: Dados cadastrais Nome do plano PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA CNPB Administrador Estatutário Tecnicamente Qualificado (AETQ) Período Segmento Nome Cargo 01/01/2015 a 31/12/2015 Todos os segmentos Diclô Espedito Vieira Diretor Administrativo e Financeiro 3. ÍNDICE DE REFERÊNCIA Segundo o Inciso IV Parágrafo 3º Artigo 16 da Resolução CMN 3.792, a política de investimento de deve conter a taxa mínima atuarial, ou os índices de referência, observando o regulamento de cada plano de benefícios. A tabela apresenta essa informação: Informações do regulamento Renda Fixa Renda Variável Investimentos Estruturados Investimentos no Exterior Imóveis CDI IBr-X100 INPC +5,00% ao ano MSCI ACWI INPC + 5,00% ao ano 4. METAS DE RENTABILIDADE A Resolução CMN ainda estabelece que a política de investimentos deve apresentar a meta de rentabilidade para cada segmento de aplicação. A meta de rentabilidade, diferentemente da meta atuarial ou dos índices de referência, representa o objetivo de retorno a ser obtido para o segmento, em prazo condizente com as aplicações, em termos nominais. Metas de rentabilidade Renda Fixa Renda Variável Investimentos Estruturados Investimentos no Exterior Imóveis INPC + 5,00% ao ano INPC + 8,00% ao ano INPC + 5,00% ao ano INPC + 8,00% ao ano INPC + 5,00% ao ano 5. PRINCÍPIOS DE RESPONSABILIDADE SOCIOAMBIENTAL O OABPrev-SC, por possuir uma gestão terceirizada e investir seus recursos preponderantemente nos segmentos de renda fixa e renda variável, não faz observância aos investimentos de responsabilidade socioambiental. 4

5 6. ESTRUTURA DE GESTÃO DOS ATIVOS A gestão dos investimentos e a custódia serão obrigatoriamente terceirizadas, além de serem serviços totalmente segregados GESTORES EXTERNOS De acordo com a legislação, a gestão dos ativos do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA será realizada exclusivamente de forma terceirizada, através de empresas especializadas e credenciadas para a gestão de carteiras administradas, fundos de investimento exclusivos ou mútuos, chamados GESTORES EXTERNOS, que serão responsáveis pela execução de estratégias de investimentos, através da compra e venda de ativos, de acordo com a legislação aplicável em vigor, as diretrizes estabelecidas nesta política de investimentos Atribuições São atribuições dos GESTORES EXTERNOS: Gerir recursos do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA com base em regulamentos pré-estabelecidos; Perseguir o atingimento das metas acertadas com o OABPrev-SC na gestão dos ativos; Fornecer ao OABPrev-SC, sempre que solicitado, relatórios de posição e desempenho de investimentos em formato previamente estabelecido; Selecionar os ativos do fundo dentro dos critérios e limites impostos por esta política de investimento e pela legislação em vigor; Fornecer ao custodiante todas as informações pertinentes às movimentações efetuadas na carteira; Zelar por uma administração ética e transparente dos ativos sob sua responsabilidade Penalidades A não observância por parte do gestor às disposições legais, àquelas contidas no regulamento do fundo ou no acordo operacional poderá levar o OABPrev-SC a substituir o GESTOR EXTERNO, conforme contrato estabelecido com o mesmo. Ainda, sem prejuízo do disposto no parágrafo anterior, quando da avaliação periódica dos gestores, o Diretor Financeiro decidirá junto ao Comitê de Investimentos pela manutenção ou substituição dos gestores que apresentarem resultados insatisfatórios, submetendo tal decisão à aprovação do Conselho Deliberativo. No caso de substituição de gestor, após comunicado oficialmente por escrito, o mesmo não poderá gerar nenhuma nova exposição de risco que não seja expressamente autorizada pelo OABPrev-SC. 5

6 6.2. CUSTODIANTE O OABPrev-SC adotará um sistema completo de custódia, que será responsável pela guarda dos ativos e liquidações físicas e financeiras, no qual o CUSTODIANTE deverá ser uma instituição financeira com reconhecida capacitação neste ramo de atividade, com custos competitivos e não deverá ser gestor, diretamente ou através de empresas controladas, de Carteira Administrada ou Fundo de Investimento Exclusivo do OABPrev-SC Atribuições As atividades do Custodiante incluem, mas não se limitam a: Controlar e monitorar os títulos, valores imobiliários e demais operações integrantes das carteiras do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA observando a conformidade destes com as disposições legais e com as especificidades desta política de investimento; Executar a liquidação física e financeira das operações; Gerenciar a documentação e informações referentes aos eventos associados aos títulos e valores imobiliários; Receber e exercer direitos, resgates, amortizações e/ou reembolsos devidos dos títulos e valores mobiliários do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA; Precificar a carteira e emitir o fluxo de caixa; Executar a reconciliação de custódia; Gerar relatórios de performance e de estoque da carteira; Calcular as cotas diariamente; Controlar e precificar os preços dos ativos custodiados Penalidades A não observância às disposições legais e àquelas contidas tanto no contrato de custódia quanto no acordo operacional serão consideradas faltas graves e poderão ser punidas com a perda do mandato de custódia dos ativos do OABPrev-SC, conforme contrato estabelecido com o CUSTODIANTE OUTROS PARCEIROS Compete à Diretoria Executiva do OABPrev-SC a contratação de outros parceiros para a prestação de serviços relacionados aos investimentos, como consultorias de risco e de investimentos. Toda contratação está submetida à aprovação do Conselho Deliberativo. 6

7 7. ALOCAÇÃO DE RECURSOS E LIMITES POR SEGMENTO DE APLICAÇÃO A Resolução CMN estabelece que os planos devam definir em sua política a alocação de recursos e os limites por segmento de aplicação. Segundo o Guia PREVIC Melhores Práticas em Investimentos, os limites máximo e mínimo planejados de cada um dos segmentos e modalidades de investimentos na vigência da política de investimento devem ser representativos da estratégia de alocação de cada plano de benefícios, portanto mais restritivos que a legislação vigente. O Guia conclui: assim, não se esperam bandas muito largas para cada um dos investimentos, pois demonstram baixa confiabilidade nas ferramentas de planejamento dos investimentos. A tabela seguinte apresenta os limites de alocação por segmento de aplicação, bem como o alvo para a alocação em cada tipo de mandato que compõe esses segmentos. Alocação dos Recursos e Limites por Segmento de Aplicação Segmento Alvo Mínimo Máximo Renda Fixa 86,00% 67,00% 100,00% Renda Variável 4,00% 0,00% 15,00% Investimentos Estruturados 5,00% 0,00% 15,00% Fundos de Participações 1,50% 0,00% 5,00% Fundos Multimercado Estruturados 3,50% 0,00% 10,00% Fundos de Investimento Imobiliário 0,00% 0,00% 3,00% Investimentos no Exterior 0,00% 0,00% 3,00% Imóveis 0,00% 0,00% 0,00% Além dos objetivos e limites de alocação acima definidos, a Resolução estabelece outras restrições por modalidade de investimento e a concentração de alocação em títulos de um mesmo emissor. Os quadros a seguir mostram os limites que serão adotados pelo OABPrev-SC. Concentração de recursos em um mesmo emissor Emissor Mínimo Máximo Tesouro Nacional 0,00% 100,00% Instituição Financeira 0,00% 20,00% Tesouro Estadual ou Municipal 0,00% 0,00% Companhia Aberta com Registro na CVM 0,00% 10,00% Organismo Multilateral 0,00% 0,00% Companhia Securitizadora 0,00% 10,00% FIDC / FIC FIDC 0,00% 10,00% Fundos de Índice Referenciado em Cesta de Ações de cia Aberta 0,00% 10,00% Sociedade de Propósito Específico (SPE) 0,00% 10,00% FI/FICFI Classificados no Segmento de Investimentos Estruturados 0,00% 10,00% 7

8 O quadro a seguir apresenta os limites para alocação em um mesmo emissor: Concentração de recursos em um mesmo emissor Emissor Mínimo Máximo % do Capital Votante de uma mesma Cia Aberta 0,00% 25,00% % do Capital Total de uma mesma Cia Aberta ou de uma SPE 0,00% 25,00% % do PL de uma mesma Instituição Financeira 0,00% 25,00% % do PL de Fundo de Índice Referenciado em Cesta de Ações de Cia Aberta 0,00% 25,00% % do PL de Fundo de Investimento do Segmento de Investimentos Estruturados 0,00% 25,00% % do PL de Fundo de Investimentos do Segmento de Investimentos no Exterior 0,00% 25,00% % do PL de Fundos de Índice no Exterior Negociados em Bolsa de Valores no Brasil 0,00% 25,00% % do PL de Fundos de Dívida Externa classificados como Investimentos no Exterior 0,00% 25,00% % do Patrimônio Separado de Certificados de Recebíveis com Regime Fiduciário 0,00% 25,00% O quadro a seguir mostra os limites de concentração por modalidade de investimento: Concentração por modalidade de investimento Modalidade de investimento Mínimo Máximo % de uma Série de Títulos ou Valores Mobiliários 0,00% 25,00% % de uma mesma Classe ou Série de cotas de FIDC 0,00% 25,00% % de um mesmo Empreendimento Imobiliário 0,00% 25,00% 7.1. RESTRIÇÕES Não poderão fazer parte da carteira de investimentos os ativos abaixo relacionados, salvo sob expressa autorização do Conselho Deliberativo da entidade: Aplicação em títulos públicos de emissão dos Estados e dos Municípios, diretamente ou indiretamente, através de fundos que tenham na sua composição os referidos títulos; Poupança; Notas de Crédito à Exportação (NCE) e Cédulas de Crédito à Exportação (CCE); Ativos emitidos por organismos multilaterais; Cédulas de Crédito Bancário (CCB) e Certificado de Cédulas de Crédito Bancário (CCCB); Notas promissórias; Cédulas de Produto Rural (CPR), Certificados de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA), Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) e Warrant Agropecuário (WA); Qualquer título emitido por companhia limitada ou pessoa física; ou Cotas de fundo de investimentos em empresas emergentes. 8

9 7.2. ALUGUEL DE AÇÕES O OABPrev-SC poderá efetuar o aluguel das ações que compõem sua carteira própria visando aumentar o retorno do segmento de renda variável. Como a carteira de ações do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA é de longo prazo, esta operação permite que a entidade realize, através do Serviço de Empréstimos de Títulos da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), o aluguel de suas ações para terceiros mediante pagamento de uma taxa de juros (base anual) acordada entre as partes. A CBLC fica responsável pela liquidação das operações, conciliação de posições e análise e manutenção de garantias, mitigando os riscos de contraparte. Ela assume o papel de Banco de Títulos, assegurando aos proprietários a devolução dos mesmos nas condições pactuadas, inexistindo qualquer vínculo entre os tomadores e os doadores dos ativos em empréstimo. O PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA poderá efetuar empréstimo de posições detidas a vista a um limite de até 60% (sessenta por cento) desta posição SOCIEDADES DE PROPÓSITO ESPECÍFICO (SPE) As SPEs são criadas para execução e administração de projetos, permitindo a captação de recursos via participação e emissão de títulos de dívida. Os projetos em SPE devem ser precedidos de análise e aprovação do Comitê de Investimentos, Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo, bem como atendido aos limites de participação por emissor. 8. DERIVATIVOS As operações com derivativos são permitidas em todos os veículos de investimento utilizados pelo plano. Além de estarem sujeitas ao regulamento de cada um desses veículos, tais operações devem estar em conformidade com a legislação aplicável às EFPC. A Resolução CMN nº 3792 estabelece que as operações com derivativos devam ser realizadas na modalidade com garantia e devem obedecer, adicionalmente, às seguintes restrições: Depósito de margem limitado a 15% da posição em títulos públicos, em títulos privados de emissão de instituições financeiras e em ações pertencentes ao Ibovespa; Valor total dos prêmios de opções pagos limitado a 5% da posição em títulos públicos, em títulos privados de emissão de instituições financeiras e em ações pertencentes ao Ibovespa. 9. APREÇAMENTO DOS ATIVOS O apreçamento dos ativos da carteira poderá, dependendo da característica individual de cada Ativo, ser Marcação a Mercado, levando em consideração o nível desejável de liquidez para fazer 9

10 frente aos compromissos, ou marcados pela curva de aquisição, para ativos que possam ser carregados na carteira até o vencimento, conforme previsto nos termos da Instrução CVM 438, de 12 de julho de 2006 e da Resolução nº 4 do CGPC, de 30 de janeiro A marcação a mercado consiste em registrar, diariamente, todos os ativos pelos preços transacionados no mercado, em casos de ativos líquidos ou, quando este preço não é observável, pela melhor estimativa de preço que o ativo teria em uma eventual transação no mercado. A metodologia de marcação a mercado da carteira de investimentos do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA tem como base o Manual de Precificação de Ativos utilizado pelo custodiante. No caso de fundos de investimentos abertos, o apreçamento será realizado pelos respectivos manuais de marcação a mercado dos seus administradores FONTES DE REFERÊNCIA Tanto a obtenção dos preços no mercado quanto a determinação de um modelo que melhor precifique os ativos deverá ser feita de forma clara, transparente, confiável e independente, podendo-se utilizar fontes de divulgação das taxas, preços e índices, como BM&FBovespa, Reuters, Bloomberg, Anbima ou modelos difundidos e aceitos como Black & Scholes, Garman entre outros. 10. CONTROLE DE RISCO O controle de riscos é um processo contínuo, e não algo pontual e estático que possa ser resumido em controles unicamente quantitativos. Por essa razão, esse capítulo apresenta os controles exercidos e também a influência de tais controles na gestão dos recursos. O Capítulo III da Resolução CMN nº 3792 estabelece a necessidade de identificação e de controle dos riscos incorridos pelas EFPC. Da mesma forma, o GUIA PREVIC Melhores Práticas em Investimentos sugere diversos controles que devem ser levados com consideração quando da análise dos investimentos. No caso dos investimentos através de gestores terceirizados, embora os controles sejam de responsabilidade do gestor, os riscos são verificados periodicamente pelo OABPrev-SC RISCO DE MERCADO O acordo com o Art. 13 da Resolução CMN 3792, as EFPC devem acompanhar e gerenciar o risco e o retorno esperado dos investimentos diretos e indiretos com o uso de modelo que limite a probabilidade de perdas máximas toleradas para os investimentos. Nesse contexto, para monitorar e avaliar a probabilidade de perda, serão utilizadas principalmente duas ferramentas estatísticas: (i) VaR (Value-at-Risk) e (ii) Stress Test. O VaR estima, com base em um intervalo de confiança, qual a perda máxima esperada para uma carteira, nas condições atuais de mercado. O Stress Test avalia, considerando um cenário em que há forte depreciação 10

11 dos ativos e valores mobiliários (sendo respeitadas as correlações entre os ativos), qual seria a extensão das perdas na hipótese de ocorrência desse cenário. A tabela a seguir apresenta os limites de risco estabelecidos para cada um dos mandatos e os parâmetros que devem ser observados no cálculo do risco: Limites de Risco de Mercado Mandato VaR / B-VaR Nível de Confiança Horizonte de tempo (dias úteis) Limite Consolidado VaR 95% 21 3,00% Apesar de essa modelagem ter sido estabelecida com o rigor técnico necessário, é preciso considerar que modelos estatísticos carregam consigo as possíveis imprecisões e limitações teóricas, motivo pelo qual os resultados devem ser analisados com diligência, por especialistas. O risco da exposição em derivativos pode ser considerado como parte integrante do risco de mercado, e será avaliado e controlado dessa forma. Como a legislação exige que os derivativos sejam negociados somente na modalidade com garantia, o risco de crédito que esses instrumentos envolvem é mitigado. Além disso, serão respeitados os limites de margem de garantia e de prêmio de opções estabelecidos pela legislação em vigor RISCO DE CRÉDITO Entende-se por risco de crédito aquele risco que está diretamente relacionado à capacidade de uma determinada contraparte de honrar com seus compromissos. Esse risco pode impactar a carteira de duas formas: Diminuição do valor de determinado título, em função da piora da percepção sobre o risco de a contraparte emissora realizar o pagamento; Perda do valor investido e dos juros incorridos e ainda não pagos. A gestão do risco de crédito será realizada considerando principalmente os ratings dos títulos de dívida bancária ou corporativa, ou das operações de crédito estruturadas, sem prejuízo às análises realizadas antes da aquisição dos ativos. Com base no rating, os ativos serão classificados como: Grau de Investimento; Grau Especulativo. 11

12 A tabela a seguir define a classe de Grau de Investimento, com base nos ratings atribuídos pelas agências consideradas aptas a classificar o risco de crédito: Rating mínimo para classificação como Grau de Investimento (por modalidade) Escala Brasileira Agência de Classificação de Risco Emissões Bancárias Emissões Corporativas Crédito Estruturado Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Fitch Ratings A-(bra) F3(bra) A-(bra) F3(bra) A-(bra) F3(bra) Moody s A3.br BR-3 A3.br BR-3 A3.br BR-3 Standard & Poor s bra- bra-3 bra- bra-3 bra- bra-3 As agências de classificação de risco utilizadas na avaliação dos ativos de crédito privado devem estar registradas na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), no caso de agências domiciliadas no país, ou reconhecidas pela CVM, no caso de agências domiciliadas no exterior. A alocação em títulos com risco de crédito é monitorada com base nos seguintes limites: Limites por classificação de risco de crédito Mandato Limite Grau de Investimento + Grau Especulativo 55% Grau Especulativo 1% É importante ressaltar que é permitida a aquisição de títulos classificados como grau especulativo, desde que sejam avaliados previamente os riscos atrelados a essas operações e que o retorno por estas proporcionados sejam compatíveis com seus riscos. Os seguintes pontos devem, adicionalmente, ser considerados: Para títulos emitidos por instituições financeiras, será considerado o rating da instituição; Para títulos emitidos por instituições não financeiras, será considerado o rating da emissão, e não o rating da companhia emissora; Aplicações em DPGE (Depósitos a Prazo com Garantia Especial) serão sempre consideradas como Grau de Investimento, desde que respeitado o limite de cobertura do FGC; Sempre será considerada a classificação mais recente obtida pela emissão ou pelo emissor, independentemente do prazo para vencimento da operação; No caso de notas atribuídas por mais de uma agência, será considerada, para fins de enquadramento, a pior nota; Se não houver rating válido atribuído ao título, este será automaticamente enquadrado como Grau Especulativo RISCO DE LIQUIDEZ O Risco de Liquidez é gerado quando as reservas e disponibilidades dos portfólios (fundos e carteiras administradas) não são suficientes para honrar suas obrigações no momento em que elas 12

13 ocorrem, em decorrência de descasamento de prazo ou de volume entre os pagamentos e recebimentos possíveis. Deve ser preocupação constante do OABPrev-SC a questão do nível de liquidez dos ativos. Este deve ser suficiente para honrar os compromissos sem, contudo, comprometer a rentabilidade da carteira. No sentido de melhor adequar a carteira de investimentos ao perfil das obrigações do plano de benefícios, o OABPREV-SC deverá manter acompanhamento do casamento entre ativos e passivos. Desta forma a fim de mitigar este risco, serão utilizadas ferramentas como: Construção de Cenários; Comparativos e Análise de Variações de Indicadores de Mercado; Acompanhamento dos Limites; e Confrontação e Casamento entre Ativos e Passivos RISCO OPERACIONAL O risco operacional é definido como a possibilidade de ocorrência de perdas resultantes de falha, deficiência ou inadequação de processos internos, pessoas e sistemas ou de eventos externos. Como forma de controlar e mitigar os riscos enumerados há a ocorrência de auditoria externa e interna sobre todos os processos internos. Os processos de investimentos são descritos em manual operacional específico e a auditoria interna é realizada continuamente pelo setor de controladoria da Entidade. No manual operacional houve o Mapeamento dos Riscos e foram desenvolvidos as Matrizes de Acompanhamento, com indicadores chaves de avaliação e controle. Os sistemas sofrem constantes testes e são desenvolvidos por empresas especializadas e com reconhecimento frente ao mercado. Quanto aos parceiros escolhidos, foram escolhidos via processo seletivo e possuem acompanhamento permanente e avaliação anual. O estabelecimento de procedimentos formais para tomada de decisão de investimentos; e A adoção de um manual para contratação de gestores e prestadores de serviço RISCO LEGAL Risco legal é o associado à inadequação ou deficiência em contratos firmados pelo OABPrev-SC, bem como as sanções em razão de descumprimento de dispositivos legais e as indenizações por danos a terceiros decorrentes das atividades desenvolvidas pela Entidade. Internamente, o setor de controladoria do OABPrev-SC é a responsável pelo acompanhamento do cumprimento das obrigações legais e em buscar formas de mitigação do risco legal RISCO SISTÊMICO O risco sistêmico pode ser definido como sendo a probabilidade de ocorrência de choques adversos que venham a dar início a uma série de perdas sucessivas ao longo de uma cadeia de instituições, ou que venham a prejudicar o bom funcionamento do sistema. Esse tipo de risco tem como um dos 13

14 principais indicadores o chamado efeito contágio, que ocorre quando a insolvência ou falta de liquidez de uma instituição dá início ao colapso de outras instituições credoras da instituição inadimplente. A intensidade deste risco é diretamente proporcional ao grau de ligação entre essas instituições. Para mensuração do risco sistêmico as duas principais dimensões são a probabilidade de ocorrer o evento sistêmico (contagem de ocorrências) e a magnitude resultante desse evento, o que resultará no cálculo da perda esperada em termos de pagamentos não realizados. Em situações de estresse específico de liquidez ou de crise sistêmica de liquidez que acarretem significativa redução dos níveis projetados de reserva, poderá ser executado plano de contingência, o qual tem como objetivo compilar ações a serem desencadeadas, contemplando volumes, prazos e responsabilidades para o restabelecimento do nível mínimo requerido de reserva. Naturalmente, este plano só é acionado em casos de urgência. 11. DISPOSIÇÕES GERAIS A presente política de investimento deverá ser revista na periodicidade prevista pela legislação aplicável em vigor, a contar da data de sua aprovação pelo Conselho Deliberativo do OABPrev-SC. O planejamento desta política de investimento foi realizado com um horizonte de sessenta meses, conforme Art 2º, Capítulo I da Resolução MPS/CGCP nº 07, de 4 de Dezembro de Revisões extraordinárias ao período legal deverão ser realizadas sempre que houver necessidade de ajustes perante o comportamento/conjuntura do mercado e/ou quando se apresentar o interesse da preservação dos ativos financeiros do PLANO DE GESTÃO ADMINISTRATIVA. Baseado em suas análises, o OABPrev-SC poderá redimensionar as metas de aplicação dentro dos segmentos e entre eles, desde que obedecidos os parâmetros de risco-retorno fixados nesta Política de Investimentos, e respeitados os parâmetros legais vigentes. A adequação das carteiras administradas e fundos de investimentos exclusivos, à legislação aplicável em vigor e aos parâmetros estabelecidos nos regulamentos será constantemente verificada pelo CUSTODIANTE e pelo GESTOR EXTERNO. As aplicações que não estiverem claramente definidas nesse documento, e que estiverem de acordo com as diretrizes de investimento e em conformidade com a legislação aplicável em vigor, deverão ser levadas a Diretoria Executiva do OABPrev-SC para avaliação e autorização. A política de investimento deverá ser publicada a todos os participantes e informada à Superintendência Nacional de Previdência Complementar PREVIC, assim que aprovada pela Diretoria Executiva e Conselho Deliberativo do OABPrev-SC. São parte integrante deste Plano de Investimento os anexos: 14

15 Anexo I Cópia da Deliberação do Conselho Deliberativo, que aprova o presente Plano de Investimento, devidamente assinada. Florianópolis, 16 de novembro de Ezair José Meurer Júnior Diretora Presidente Diclô Espedito Vieira Diretor Administrativo e Financeiro 15

16 ANEXO I - Cópia da Deliberação do Conselho Deliberativo 16