Índices & Futuros Ibovespa Tendência Primária (MMA200): Baixa Resistências: Tendência Secundária (MMA50): Baixa Suportes:

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1 índices & futuros: blue chips: calls diários: estudos técnicos: ibov_1 petr4_4 bbdc4_8 trader no divã_12 dji_2 vale5_5 brkm5_9 short monitor_14 dolfut_3 ogxp3_6 csna3_10 painéis_15 ggbr4_7 btow3_11 1.set.2011 Edição 233 Índices & Futuros Ibovespa Resistências: Suportes: MME9 MMA21 Marcando a quarta valorização consecutiva, mas desta vez com volume bem próximo da média, Ibovespa rompeu a faixa de 56 mil pontos com um candle de força, sugerindo a manutenção do movimento de valorização de olho nos pontos, com resistência intermediária em pontos, região que o trader deve ficar muito atento por passar a banda superior de Bollinger. Caso não consiga ultrapassar a resistência citada, expectativa pelo teste dos pontos, onde fora acionado o pivot de alta e patamar de força compradora. Rompendo esta região, o padrão de alta será anulado e o mercado segue sem escalas para a média móvel de 9 dias. Olhando o fechamento de agosto (-3,96%), podemos observar uma longa sombra inferior com volume bem acima da média, o maior giro mensal desde 1992, uma forte sinalização de alta na periodicidade, elevando a probabilidade de um movimento de valorização para setembro. No ano, o principal índice da bolsa paulista acumula queda de 18,5%. 1

2 DJI Tendência Primária (MMA200) : Indefinida Resistências: Suportes: Desta vez com volume superior aos últimos pregões, Dow Jones não conseguiu engatar um movimento de alta condizente a um rompimento de pivot de alta e fechou em leve alta de 0,46%, encerrando agosto com desvalorização acumulada de 4,36%, a quarta consecutiva na comparação mensal, mas, ao menos zerando o saldo negativo no ano (+0,31%). Voltando ao gráfico diário, a valorização comedida motivou um novo candle de indefinição, desta vez ao teste da importante resistência dos pontos, gerando uma expectativa negativa para este pregão. Voltando negociar abaixo de pontos e rompendo pontos, o índice encontrará forte suporte na faixa de pontos, por onde passam as médias móveis de 9 e 21 dias. Somente ultrapassando em fechamento a MM21 que o mercado engatará um rali de baixa mais forte. Superando pontos e rompendo pontos, Dow Jones finalmente confirmará o pivot de alta formado durante agosto, cujo objetivo principal localiza-se em pontos, mas antes disso o índice enfrenta a importante barreira dos pontos, marco da expressiva desvalorização acompanhada em agosto. 2

3 DOLFUT Resistências: Tendência Secundária (MMA50): Indefinida Suportes: Tendência Terciária (MMA21): Alta Como em todo último dia útil do mês, DOLFUT registrou baixíssimo volume financeiro por conta do fechamento da Ptax, fato que colaborou para a manutenção dos 1.585, principal suporte do ativo junto com 1.580, e também com a aproximação das Bandas de Bollinger. Assim, segue a expectativa pela manutenção da barreira de suporte ou pela superação em fechamento das médias móveis de 9 e 21 dias. Indo para o gráfico semanal, podemos observar uma longa sombra superior ao teste da MM9 semanal, sinal negativo para o DOLFUT na periodicidade. Voltando para o gráfico diário, rompendo com volume acima da média a MM21, ou seja, superar a faixa de 1.600/605, o ativo volta a mirar o patamar dos 1.618, onde concretizou um Topo Triplo. Caso contrário, ou seja, rompendo em fechamento diário, o ativo volta a ficar indefinido no curtíssimo prazo e encontrará logo de cara 1.580, ponto de concentração compradora. Superando este suporte também em fechamento, caminho livre para

4 Blue Chips PETR4 Resistências: R$ 20,80 R$ 21,10 Suportes: R$ 20,35 R$ 20,00 Mesmo após a série de quatro pregões em alta, PETR4 encerrou agosto com desvalorização de 11%, acumulando este ano queda de 22%. No gráfico semanal, podemos observar uma ampla sombra inferior acompanhada de um volume próximo da média, superior aos últimos cinco meses, sinal de forte força compradora. Voltando ao gráfico diário, o candlestick de indefinição com volume dentro da média ao teste da faixa de R$ 21,10 assinala para uma abertura em queda do papel, cenário que será confirmado no rompimento em fechamento da faixa de R$ 20,35/30, por onde passam MM9 e MM21, com principal objetivo em R$ 20,00. Novas altas somente na superação em fechamento do topo em R$ 21,00, confirmando o pivot de alta e abrindo espaço para R$ 21,90. Entretanto, com a aproximação das Bandas de Bollinger, probabilidade maior é de acumulação entre R$ 21,10 e R$ 20,00 nas primeiras sessões de setembro. 4

5 VALE5 Resistências: R$ 40,75 R$ 41,00 Suportes: R$ 40,30 R$ 40,00 Anulando o Topo Duplo formado nos R$ 40,30, VALE5 avançou 1,52% na quarta-feira, encerrando agosto em queda de 8,74% com uma ampla sombra inferior acompanhada de volume acima da média, o maior giro desde maio do ano passado, um sinal forte de força compradora. No ano, a queda chega à faixa de 12%. Voltando para o gráfico diário, com a valorização da sessão anterior o papel rompeu a resistência dos R$ 40,30 com volume acima da média e acionou um pivot de alta, padrão gráfico que será confirmado ante a superação da faixa de R$ 41,00, abrindo espaço para R$ 41,50, importante resistência horizontal. Entretanto, a aproximação das Bandas de Bollinger sugere uma redução da volatilidade e uma realização antes de novas altas, cenário que será confirmado ante a superação dos R$ 40,00, com principal objetivo na média móvel de 9 dias. 5

6 OGXP3 Resistências: R$ 11,73 R$ 12,00 Suportes: R$ 11,10 R$ 10,95 Deixando um candlestick de indefinição ao teste dos R$ 11,55, repetindo o padrão visto em 17 de agosto, OGXP3 encerrou o oitavo mês do ano em baixa de 11,2%, quinta desvalorização consecutiva na variação mensal, acumulando retração de 42,6% em Como grande parte das blue chips, o papel deixou uma ampla sombra inferior no semanal com volume acima da média, maior giro desde abril. No gráfico diário, podemos acompanhar o estreitamento das Bandas de Bollinger, sinal que o papel deverá congestionar nas primeiras sessões de setembro entre R$ 11,73 e R$ 10,70. Confirmando o candlestick de indefinição, ou seja, iniciando o dia abaixo de R$ 11,30, a ação encontrará forte suporte na faixa de R$ 11,00, por onde passam as médias móveis de 9 e 21 dias. Somente rompendo a MM21 e R$ 10,70 que OGXP3 engatará um rali de baixa mais significativo. Do outro lado, o rompimento dos R$ 11,73 aciona o pivot de alta, cuja confirmação do padrão será através da superação dos R$ 12,00, abrindo espaço para R$ 12,50/52 e R$ 13,15. 6

7 GBBR4 Resistências: R$ 13,84 R$ 14,25 Suportes: R$ 13,25 R$ 12,84 Com volume bem acima da média, GGBR4 deixou um Enforcado (candlestick de reversão) ao teste do topo em R$ 13,80 no gráfico diário, encerrando agosto em baixa de 2,34%, com um Martelo no gráfico semanal também com volume acima da média, sinalização bastante positiva para o papel. No ano, o retrocesso acumulado chega bem próximo dos 40%. Voltando para a periodicidade diária, o candlestick sugere uma abertura em baixa para GGBR4, cenário que será confirmado ante a superação da média móvel de 9 dias, com principal objetivo na faixa de R$ 12,70, por onde passa a média móvel de 21 dias. Do contrário, ou seja, superando R$ 13,84, o ativo encontra logo de cara a resistência intermediária em R$ 14,20/25, que coincide com a banda superior de Bollinger. Rompendo este patamar em fechamento, caminho aberto para R$ 14,85, impulsionado pelo pivot de alta. 7

8 Calls diários BBDC4 Resistências: R$ 28,30 R$ 29,10 Suportes: R$ 28,00 R$ 27,57 Setup: Compra Contra tendência Tendência Rompimento Correção Outros Avaliação: BB s estreitas IFR rompido MM21 a favor do trade Volume acima da média Rompimento esticado Com a valorização de 2,74% acompanhada de volume pouco acima da média e superior ao visto nos últimos pregões, BBDC4 rompeu a resistência de R$ 28,00 e confirmou o pivot de alta, gerando uma expectativa positiva para este pregão. Contudo, o papel enfrenta antes a importante barreira dos R$ 28,30. Assim, deixando para trás R$ 28,30 nas primeiras horas de pregão, recomendamos compra da ação, tendo em vista à abertura das Bandas de Bollinger, com objetivos em R$ 29,10 e R$ 29,60. O stop loss fica em R$ 27,57, mas o trader deve já ficar muito atento ao rompimento dos R$ 28,00 no intraday com volume acima da média, a fim de antecipar uma saída do papel. 8

9 BRKM5 Tendência Primária (MMA200): Indefinida Resistências: R$ 19,00 R$ 19,85 Suportes: R$ 18,32 R$ 17,90 Setup: Compra Contra tendência Tendência Rompimento Correção Outros Avaliação: BB s abertas IFR rompido MM21 a favor do trade Rompimento esticado Volume acima da média Com a alta de 5,59% na quarta-feira, BRKM5 rompeu com volume próximo da média e superior aos últimos pregões a faixa de R$ 18,30, acionando um pivot de alta e gerando uma expectativa positiva para este pregão, confirmada pela abertura das Bandas de Bollinger para cima. Deste modo, recomendamos compra na passagem de R$ 19,00, com objetivos em R$ 19,85 e na faixa de R$ 20,40/46. O stop loss fica entre R$ 18,45 e R$ 18,30, com muita atenção ao Position Sizing da operação. 9

10 CSNA3 Resistências: R$ 15,80 R$ 16,00 Suportes: R$ 15,40 R$ 15,05 Setup: Venda Contra tendência Tendência Rompimento Correção Outros Avaliação: Candle de reversão IFR rompido 5% afastado da MM21 Teste BB s Volume acima da média Com um candlestick de indefinição ao teste da faixa de R$ 16,00 acompanhado de volume próxima da média, CSNA3, com a valorização de 2,40% na última sessão, teoricamente acionou seu pivot de alta, mas a configuração gráfica atual sugere uma correção do movimento de valorização. Por conta desta perspectiva, recomendamos venda na passagem dos R$ 15,38, com objetivos primário na média móvel de 9 dias, atualmente em R$ 15,04, onde o trader deve ficar muito atento. Caso não consiga ultrapassar no intraday o patamar, recomendamos zerar a posição, contudo, transpondo a faixa, target secundário em R$ 14,60. O stop loss fica acima de R$ 15,90/R$ 16,00. 10

11 BTOW3 Resistências: R$ 16,00 R$ 16,20 Suportes: R$ 15,48 R$ 15,00 Setup: Venda Contra tendência Tendência Rompimento Correção Outros Avaliação: Candle de reversão IFR sobrecomprado Rompimento esticado 5% afastado da MM21 Volume acima da média Com uma valorização de 16% nos últimos quatro pregões, BTOW3, que vem consolidando uma tendência de alta no curtíssimo prazo, deixou um candlestick de reversão fora das Bandas de Bollinger e com volume acima da média, sugerindo uma correção deste movimento. Assim, recomendamos venda na passagem dos R$ 15,70 (acompanhar book de ofertas), com objetivo primário em R$ 15,48/45 e principal na faixa de R$ 15,00. Caso ultrapasse em fechamento este patamar, zerar a posição ao teste da média móvel de 9 dias. O stop loss fica entre R$ 16,00 e R$ 16,20. 11

12 Estudos Técnicos Trader no Divã Mark Douglas e uma nova maneira de olhar o trader (parte 2) No último Trader no Divã discutimos sobre os principais erros de um trader segundo os preceitos de Mark Douglas, com base no livro de sua autoria The Disciplined Trader Developing Winning Attitudes. Na edição desta quinta-feira o assunto será quais as habilidades, utilizando as palavras do próprio Douglas, que o trader deve conter para conseguir um desempenho acima da média. Essas habilidades dão a base necessária para o trader observar os trades, pensar melhor sobre eles e comporta-se de maneira diferente frente aos resultados, de modo que com esse histórico organizado o trader poderá identificar e aprender com seus erros e acertos. O bom e velho Diário de Mercado, insubstituível neste assunto. Mas antes dar sequência ao seu método, Douglas diz que este não é a verdade absoluta e que cada trader deve ter sua metodologia de trade. Dito isso, vamos as habilidades e alguns comentário pessoais: 1. Antes de qualquer coisa, até de elaborar sua estratégia, o trader precisa definir qual seu objetivo no mercado e focar-se neste. Claro que Douglas não está falando em lucrar, que é o objetivo principal do trader, mas sim seu objetivo gráfico. Assim, questione-se: Quanto tempo posso dedicar na frente do Home Broker? Tenho perfil (ou melhor, estômago) de um trader agressivo ou mais conservador (surfista de tendência)? Desta questão, você está apto a elaborar sua estratégia. 2. Reconhecer seus erros (por isso a necessidade do Diário de Mercado) e trabalhar para transformálo em uma habilidade, ao invés de somente focar-se no dinheiro, que é consequência deste aperfeiçoamento. Aqui, uma observação é muito importante que tipo de erro estou cometendo? Se é um erro estratégico executando uma estratégia contra a tendência e um movimento de congestão ou se é um erro psicológico tenho medo de finalizar trades no prejuízo. Esta reflexão é muito importante e complementar. 3. Entender mais rápido as mudanças de cenário de mercado e adaptar-se. Este quesito é muito importante também, principalmente na escolha do setup operacional, pois remar a favor ou contra a tendência faz toda a diferença no nível de probabilidade de acerto do trade e seu manejo de risco. 4. Identificar o tamanho do risco que você está confortável e trabalhar para maximizar seus objetivos em função do seu nível de aversão ao risco. Essa habilidade reflete bastante no estilo de operação. Um seguidor de tendência (trend follower) provavelmente utilizará um Trailing Stop mais afastado do preço, enquanto um swing trader pode basear-se em um percentual, suportes/resistências horizontais ou até uma média móvel, algo mais próximo do preço. A questão é como encaixar cada stop loss na estratégia? Quando responder, você estará próximo da maximização. 12

13 5. Aprender como executar seus trades assim que aparecer uma oportunidade. Uma maneira de fazer isso é elaborar um trade system ou até mesmo utilizar algum Explore para identificar imediatamente os papéis que se encaixam na estratégia alvo. No geral, o investidor pessoa física vai pelo olhômetro mesmo, de papel em papel. Independente do método, o trader precisa obedecer a seu plano de trading e fazendo adaptações. 6. Deixar o mercado dizer para você quanto de lucro/prejuízo realizar, ao invés limitar os ganhos ou cortar as perdas rápido conforme programado por seu sistema. Aí uma crítica e um elogio. Uma das coisas mais comuns são stops prematuros, por isso sempre recomendamos estopar pelo rompimento e utilizar um Trailing Stop, seja programado pela mínima do candle ou algo mais sofisticado como ATR. Do lado da crítica, acreditamos ser importante traçar os objetivos do trade, principalmente se estes são baseados em resistências/suportes relevantes, pois o trader precisa de parâmetros para avaliar a performance da operação. 7. Aprender a reconhecer as intuições verdadeiras e adaptá-las nas operações. Por intuições verdadeiras entenda em saber interpretar os sinais gráficos e dos indicadores técnicos (divergências), como ficar atento ao book de ofertas, principalmente em operações de day trade. Aguçando essa percepção, verás que as entradas serão mais certeiras (redução de rompimentos falsos) e os stops melhores alocados. 13

14 Short Monitor!!!!!! 14

15 Painel Técnico 1. Ativos negociados no Ibovespa com os cinco maiores IFRs Ativo IFR (9) OBV Short Ratio BTOW3 76, ,48 0,62 CCRO3 76, ,12 0,09 AMBV4 75,26-954,16 0,19 CRUZ3 73, ,84 0,39 MRVE3 73, ,66 0,65 2. Ativos negociados no Ibovespa com os cinco menores IFRs Ativo IFR (9) OBV Short Ratio MRFG3 24, ,48 0,33 ELPL4 35, ,53 0,28 ELET3 45, ,50 0,29 USIM5 46, ,44 0,50 TNLP3 46, ,09 0,19 15

16 Painel de Resultados Indicações Técnicas: em andamento Ações Data Entrada Indicação Target em Real.Parcial Cotação Retorno Stop EZTC3* 29/08/11 R$ 15,10 Compra R$ 16,50 Sim R$ 16,05 +6,29% R$ 16,00 MRVE3* 30/08/11 R$ 12,50 Compra R$ 13,45 Sim R$ 13,40 +7,20% R$ 13,20 SANB11 31/08/11 R$ 15,30 Compra R$ 15,65 Não R$ 15,31 +0,07% R$ 15,00 *Expectativa pela manutenção da tendência; target acionado / ** Target modificado Indicações Técnicas: entradas não confirmadas Ações Call Entrada Operação Histórico Ações Data Indicação Cotação Data Cotação Retorno RAPT4 12/08/11 Venda R$ 9,65 22/08/11 R$ 9,10 100% com +5,70% AMIL3 22/08/11 Venda R$ 15,74 22/08/11 R$ 15,40 100% com +2,10% EMBR3 23/08/11 Compra R$ 9,12 23/08/11 R$ 9,30 100% com +1,97% (DT) HYPE3 23/08/11 Compra R$ 12,40 24/08/11 R$ 12,73 100% com +2,66% HGTX3 23/08/11 Compra R$ 34,20 25/08/11 R$ 33,65 Stopado 100% com -1,61% CIEL3 16/08/11 Venda R$ 39,60 26/08/11 R$ 39,75 Stopado 100% com -0,38% BISA3 18/08/11 Venda R$ 6,06 26/08/11 R$ 5,88 100% com +2,97% ELPL4 25/08/11 Venda R$ 27,80 26/08/11 R$ 28,05 Stopado 100% com -0,90% BBDC4 26/08/11 Venda R$ 26,45 26/08/11 R$ 26,05 100% com +1,51% AMBV4 26/08/11 Venda R$ 52,32 30/08/11 R$ 53,70 Stopado 100% com -2,64% ALLL3 30/08/11 Venda R$ 8,50 30/08/11 R$ 8,70 Stopado 100% com -2,35% POMO4 29/08/11 Compra R$ 5,86 31/08/11 R$ 6,19 100% com +5,63% NATU3 30/08/11 Venda R$ 37,00 31/08/11 R$ 38,00 Stopado 100% com -2,70% 16

17 Analista Responsável Rafael Souza, CNPI-T Assistente de Análise João Françolin Economista-chefe Paulo Gala, PhD Disclosure Elaborado por analistas independentes da Empiricus, este relatório é de uso exclusivo de seu destinatário, não pode ser reproduzido ou distribuído, no todo ou em parte, a qualquer terceiro sem autorização expressa. O estudo é baseado em informações disponíveis ao público, consideradas confiáveis na data de publicação. Posto que as opiniões nascem de julgamentos e estimativas, estão sujeitas a mudanças. Nem a Empiricus nem os analistas respondem pela veracidade ou qualidade do conteúdo. Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As análises, informações e estratégias de investimento têm como único propósito fomentar o debate entre os analistas da Empiricus e os destinatários. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias. Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros aqui abordados podem ser obtidas mediante solicitação. Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17º da Instrução CVM nº 483/10, que: + As recomendações do relatório de análise refletem única e exclusivamente as suas opiniões pessoais e foram elaboradas de forma independente. + Os analistas envolvidos na elaboração são titulares de valores mobiliários objetos do relatório de análise, no caso da posição de Rafael Souza, enquanto pessoa física, em CSNA3 e VALE5. 17