Proposta de Aprimoramento Estrutural para o MRE. Reunião ABRAGE 21/03/2018

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1 Proposta de Aprimoramento Estrutural para o MRE Reunião ABRAGE 21/03/2018

2 Objetivos da Proposta Consequências esperadas do aprimoramento estrutural proposto: desjudicialização permanente do GSF; reequilíbrio da alocação de riscos no setor elétrico; percepção reduzida de riscos para novos empreendimentos; blindagem definitiva comercial das decisões de planejamento e operação; fim das discussões e possibilidade de revogação de regulamentos diversos, tais como: repactuação do risco hidrológico; GFOM e importação; resposta à demanda; energia de reserva, e outras.

3 Participação das Hidráulicas na Matriz PDE 2026 Evolução da matriz

4 Participação das Hidráulicas na Matriz PDE Risco de Déficit de Potência Perspectivas futuras: Redução da participação hidráulica na matriz, com crescimento das fontes para atendimento à ponta e compensação das intermitências das fontes eólicas e solares, especialmente.

5 Participação das Hidráulicas na Matriz Ex: PDE /2017: redução da participação hidráulica prevista para 2015 de 79% para 68%.

6 Evolução do MRE 20 anos após sua concepção, as regras do MRE não acompanharam a mudança estrutural e de políticas operativas do setor, impondo assim riscos extraordinários ao gerador, em grande parte motivados por: políticas de expansão que reduziram a participação hidráulica na matriz; políticas operativas que escapam à capacidade de previsão e gerenciamento pelos geradores; interferências regulatórias GW capacidade GW capacidade Fonte: Thymos

7 Custo da Exposição Balanço de 2001 a 2017: - 80 bi R$ Secundária = 107,4% R$ 12 bi GSF = 91,1% R$ - 92 bi Apesar do equilíbrio energético no MRE de 2001 a 2017 o déficit acumulado é alto Balanço de 2013 a 2016: - 48 bi R$ Fonte: Thymos Secundária = 102,8% R$ 12 bi GSF = 87,6% R$ - 60 bi O desequilíbrio no MRE de 2013 a 2016 é muito acentuado e o déficit acumulado é alto

8 Tentativas Frustradas de Solução REN ANEEL 764/2017 GFOM Solução incompleta, pois não reconhece que a GFOM resulta em onerosidade líquida para o gerador hidrelétrico

9 Valor liquidado é direcionado prioritariamente para agentes com decisão judicial: (i) de preferência de recebimento; (ii) de loss-sharing. Liquidação do MCP janeiro/18

10 Liquidação do MCP janeiro/18

11 Projeção GSF 2018 Premissas Valores de GSF verificados para os meses de janeiro (1.06) e fevereiro (1.13); PLD determinístico estimado para o mês de março; demais meses de PLD obtidos da rodada oficial do PMO de março (deck CCEE), 200 séries; limites de geração térmica considerados de março a dezembro de 2018 (baseados nas gerações verificadas): déficits preventivos desconsiderados.

12 Projeção GSF 2018

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14 Necessidade de Uma Solução Estrutural Como se vê, a crise do GSF perdura há 4 anos, com soluções superficiais e parciais, sem enfrentar a essência do problema e incapaz, assim, de encaminhar uma solução estrutural. A se manter o quadro atual, novas crises se sucederão, prejudicando o funcionamento regular do mercado, e exigindo novas soluções emergenciais. A ABRAGE, com a inteligência e experiência acumulada de seus associados, em conjunto com a consultoria prestigiosa Thymos, formularam a proposta que será apresentada a seguir.

15 Premissas da Proposta A prática de falta de sincronia do sistema planejado com o sistema que está sendo operado e os desvios verificados na operação em tempo real afetam o principio da otimalidade contínua do sistema, que foi a base da definição da GF de todos os empreendimentos: A GF é concedida aos novos investidores de concessões com base na previsão de expansão do sistema (oferta e demanda) anos à frente, com sistema em condições de equilíbrio. A operação num sistema diferente daquele planejado no cálculo da GF não garante as premissas da construção da GF (risco < 5% e CMO=CME). A geração hidrelétrica não controla o uso de seus reservatórios, que devem ser otimizados pelo despacho central A obrigação formal do setor elétrico em garantir o equlíbrio estrutural é a única proteção do investidor prudente e criterioso contra impactos muito significativos na sua receita e no equilíbrio econômico-financeiro da concessão.

16 Premissas da Proposta A GF de qualquer usina hidrelétrica é calculada com riscos implícitos de atendimento à demanda pelos mesmos modelos computacionais utilizados na operação do SIN. Os modelos simulam uma política de operação hidrotérmica com determinados critérios (risco < 5% e CMO = CME); GF repercute a condição de operação otimizada ao investidor como volume seguro de comercialização de sua energia no longo prazo; Procura-se impedir que o comprador compre energia que não existe ; O oposto também ocorre, nos piores cenários de hidrologia o lastro será reduzido em função da segurança do SIN até o corte de carga racionamento Por outro lado, a redução da GF no dia-a-dia está muito associada aos níveis de armazenamento, à segurança do SIN. Até onde se considerou no cálculo da GF esta redução sem que fosse feito o corte de carga? A operação utiliza o critério de risco ZERO e a GF planejada utiliza uma configuração de um sistema estático e em equilíbrio (CMO = CME e risco < 5%) até onde é responsabilidade do investidor esta falta de sincronia?

17 Proposta - GSF implícito A proposta consiste, então, no respeito aos limites (superior e inferior) de riscos suportados pelos geradores hidrelétricos nas simulações estruturais de definição de garantias físicas GSF implícito. Os GSFs implícitos formam os limites de referência nas Regras de Comercialização. O conceito é justo na medida em que a GF é concedida pelo poder concedente e se torna o lastro para a comercialização dos agentes hidrelétricos os riscos da GF devem ser definidos junto com seu cálculo. Tais limites são revistos com periodicidade quinquenal, nas revisões das garantias físicas.

18 Proposta - GSF implícito Abordagem usual é a de tentativa de purificação do MRE exclusão dos fatores não hidrológicos do GSF. Até então, porém, a referida abordagem não logrou reconhecer a totalidade dos riscos embutidos no MRE de natureza não hidrológica. Nossa proposta, em suma, prevê uma abordagem diferente, com robustez e fundamentos técnicos, para uma mesma finalidade purificação do MRE. Não se trata de simples tabelamento de risco.

19 Cálculo dos limites Proposta: limitação do GSF em determinada faixa de risco Secundária Média: 8% P7 Simulação com modelos da revisão ordinária das garantias físicas de abril/2017 Fonte: Thymos

20 Desdobramentos Repactuação A adesão à nova modelagem deve ser condicionada: à desistência das ações judiciais sobre risco hidrológico em curso; à renúncia a novas ações judiciais sobre risco hidrológico; à desistência do acordo de repactuação do risco hidrológico (relativamente à parcela repactuada da GF).

21 Desdobramentos Encargo Diferenças no MCP devido à faixa implícita do GSF pagas por encargo recolhido junto aos consumidores. Consumidores se constituem nos beneficiários das políticas e decisões de planejamento e operação do sistema que diferem das premissas adotadas quando da definição das garantias físicas dos geradores hidrelétricos. Planejamento: mais usinas renováveis com CVU nulo, energia de reserva etc. Operação: aversão máxima a risco (GFOM, importação etc). Formas de pagamento: À vista: Melhor sinalização econômica; Maior volatilidade. No(s) ano(s) seguinte(s): Sinalização econômica menos adequada; Maior previsibilidade. Forma mista parte à vista e parte no(s) ano(s) seguinte(s).

22 Resumo das Propostas Emenda MP 814/2018: postergação do prazo final das concessões, calculada para compensação, retroativa a 2013, da GFOM, aceleração da GF de estruturantes e atraso de transmissão. Propostas PSR: soluções de mercado para problemas não oriundos de mercado aplicabilidade aparentemente limitada ao ACR

23 Resumo das Últimas Ações Reuniões / Ações: MME: CCEE: EPE: ANEEL (Dr. Romeu): ANEEL (SRM / SRG): Artigos na imprensa. Reconhecimento generalizado de que a única proposta de solução estrutural é a da ABRAGE Ideia de tabelamento de risco vem sendo combatida com a apresentação da robustez técnica da proposta, incluindo a participação da Thymos nas reuniões ABRAGE vem cumprindo papel institucional relevante ao defender uma solução estrutural, ainda que a forma da proposta seja futuramente alterada

24 Possíveis Desdobramentos da Proposta Superintendente da SRM manifestou entendimento de que o problema é maior do que imaginamos, e estamos sendo conservadores na solução proposta. Sugeriu a adoção de contratos por disponibilidade. Reconheceu que, na estrutura atual do MME, não haverá solução distinta da que vinha sendo tratada, ou seja, não haverá solução estrutural. Possível rumo da proposta (a ser avaliado): adoção de limites de GSF, mediante pagamento de encargo. Reprodução para o ACL da proposta de repactuação do ACR. Período de carência para compensação de efeitos não hidrológicos retroativos sobre o GSF.

25 Proposta de Encaminhamento Insistência junto às autoridades competentes mudança iminente de nomes e do Governo. Apresentação de emenda parlamentar. Minuta já encaminhada ao GTRM. Reunião com Grupo Técnico MME / ANEEL / CCEE / EPE / ONS timing a ser definido. Continuidade do trabalho público de convencimento via artigos próprios (ABRAGE), de associadas e de formadores de opinião na imprensa.