MERCADO DE CAPITAIS NA RIO + 20

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1 MERCADO DE CAPITAIS NA RIO + 20

2 Um Breve Histórico RIO 92 Conferência das Nações Unidas para o Meio Ambiente e Desenvolvimento Humano Meio Ambiente e Desenvolvimento Humano Uma conferência de Chefes de Estado, a única onde o Presidente dos Estados Unidos compareceu Principal mensagem dos EUA: o padrão econômico dos EUA é inegociável Primeira conferência da chamada era da globalização Presença marcante do Terceiro Setor através da Cúpula dos Povos

3 Um Breve Histórico RIO 92 Organizou e referendou debates e estudos que vinham acontecendo desde a década dos 80, tendo como resultados importantes: A Carta da Terra _ Síntese dos debates globais desde a Conferência de Estocolmo O Conceito de Desenvolvimento Sustentável _ Relatório Brutland Três Convenções _ Biodiversidade (soberania dos países), Desertificação e Clima( menos 5% da emissão verificada em 1990) Declaração do Rio sobre Ambiente e Desenvolvimento _ reafirmação da Carta de Estocolmo Agenda 21_ Implementação de ações de Desenvolvimento Sustentável baseada no princípio de Visão Global, Ação Local

4 Um Breve Histórico RIO 92 Principal Negociação Financeira Fundo para o Meio Ambiente para implementação das metas fixadas na Rio 92 (não vingou), a partir de aportes do Banco Mundial Mercado de Capitais Ausente

5 RIO + 10 Conferência das Nações Unidas para o Desenvolvimento Sustentável em Johannesburgo O Presidente dos Estados Unidos não compareceu Primeira conferência do Século XXI Um Breve Histórico Presença marcante do Terceiro Setor de forma amplamente diversificada Setor Produtivo e Financeiro surgem como observadores Setores de alimentos, energético e químico convocados a participar do processo Bancos de Fomentos surgem como fortes players promotores de mudanças

6 RIO + 10 Principais resultados ( mais prazos do que metas): Reafirmação dos princípios estabelecidos na Rio 92. Plano de implementação da Agenda 21, destacando-se: Segurança alimentar e fornecimento de água para a população na faixa de pobreza absoluta até 2015; Redução da mortalidade infantil até 2015 em níveis globais Implementação de princípios de produção sustentável para a pesca, florestas, oceanos e biodiversidade, até 2015 Reafirmação da ratificação do Protocolo de Kyoto em Implementação das Metas do Millenium até etc Um Breve Histórico

7 Um Breve Histórico Principal Negociação Financeira Negociação, sem êxito, de um Fundo com aporte de 0,7% do PIB dos países desenvolvidos para combate à fome e mudanças na matriz energética Mercado de Capitais Ausente

8 Um Breve Histórico O Brasil lança sua Agenda 21 em 2002 com ampla discussão entre todos os stakeholders O Diálogo começa no Brasil Empresas começam a divulgar Relatórios de Responsabilidade Social e Sustentabilidade _ GRI, Ethos, SA8000, ISO 14001, ISO 26000, etc Aumenta a interação entre Empresas e Terceiro Setor Muitas iniciativas Greenwashing _ Medo de perda de imagem Analistas e Investidores não se interessam pelos debates Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa é lançado em 2005 CVM abre diálogo sobre Mercado de Carbono mas não há consenso. Sustentabilidade começa a virar exigência dentro de padrões internacionais Auditoria e rating de Relatórios de sustentabilidade são praticados após 2008

9 Conferência das Nações Unidas para o Desenvolvimento Sustentável e Erradicação da Pobreza Temas Centrais da Conferência Economia Verde o que é? Conceito ainda está em debate. Erradicação da Fome e da Pobreza

10 Conferência das Nações Unidas para o Desenvolvimento Sustentável e Erradicação da Pobreza Temas do Diálogos para o Desenvolvimento Sustentável Desemprego, Trabalho e Migração Desenvolvimento Sustentável como resposta à Crise Econômica e Financeira Erradicação da Pobreza Fome e Segurança Alimentar A Economia do Desenvolvimento Sustentável _ Mudanças da Padrões de Produção e Consumo Energias Renováveis Cidades Sustentáveis Florestas Água Oceanos OBS: Mudanças Climáticas não fez parte da agenda

11 Conferência das Nações Unidas para o Desenvolvimento Sustentável e Erradicação da Pobreza Major Groups ( Formalmente são 9 grupos) Mercado de Capitais ( não é formalmente um major group na Rio + 20) Setor Produtivo _ Industria, comércio e Serviços Agricultores Crianças e Adolescentes População Indígena Poderes Locais Terceiro Setor Ciência e Tecnologia Mulheres Trabalhadores e Sindicatos de Trabalhadores Mídia ( não é formalmente um major group)

12 Conferência das Nações Unidas para o Desenvolvimento Sustentável e Erradicação da Pobreza Todos os stakeholders estão presentes _ Setor Produtivo, Órgãos representativos da Sociedade, a Sociedade na Cúpula dos Povos, Mercado de Capitais, Poderes Locais e Globais. Primeira Conferência com tal nível de diversidade de stakeholders. Presença de mais de 1000 empresas de todo o mundo. Os poderes locais roubam a cena. Muitos municípios de pequeno porte presentes mostrando seus planos nos fóruns empresariais.

13 Os economistas, empresas, mercado financeiro e de investimentos entram no diálogo. O Forum de Sustentabilidade Corporativa da ONU teve em sua programação 5 painéis para debates entre stakeholders do mercado de capitais: Órgãos Reguladores, Bolsas, Assets e Fundos de Pensão Investidores e Analistas começam a ser chamados para os debates O Terceiro setor, a academia e o setor produtivo discutem de igual para igual O PIB entra em discussão: o que deve mudar? Muitos países não querem mudar e resistem a mudar o conceito atual de PIB para não mostrar a realidade dos passivos ambientais e sociais.

14 Poderes Locais roubam a cena o C40( grupos das principais cidades do mundo _ hoje 60) assinaram um documento com metas e prazos para colocando em prática as orientações da agenda 21 estabelecidas na Rio As cidades se comprometem não só a cumprir metas e prazos, mas a trocar suas experiências. Bolsa Verde do Rio de Janeiro entra no debate Política de resíduo sólido, mobilidade urbana são demandas universais. Educação como princípio e não como atividade: devem apoiar todas as políticas públicas de transformações sociais.

15 Economistas.reconhecem a importância das mudanças. Vejam as opiniões abaixo extraídas de vários debates nos eventos da Rio + 20 Precisamos crescer menos, mas de forma consistente para não quebrar depois. O limite do planeta é uma realidade, não podemos colocar eternamente a responsabilidade na tecnologia Tem gente demais no planeta. Malthus voltou? Não sabemos como corrigir essa falha de mercado. A economia só começou a se dar conta depois dos avisos catastróficos dos ambientalistas. O Estado precisa intervir e definir políticas com P maiúsculo.

16 Economistas.reconhecem a importância das mudanças. Vejam as opiniões abaixo extraídas de vários debates nos eventos da Rio + 20 O problema é que a natureza nunca foi objeto de preocupação da Economia Automóvel é um desastre: foi símbolo de modernismo no século XIX.. Mas quem vai dizer para as classes emergentes que não é possível mais consumir no ritmo dos últimos 40 anos? 80% da população mundial pede passagem.( lembrem-se da Rio 92: o padrão americano de consumo é inegociável)

17 Setor Produtivo:continua reinvindicando mudanças: É difícil mudar com a manutenção de políticas de subsídios aos combustíveis fosseis. É preciso seriedade para induzir a mudanças de paradigmas de produção e consumo, sendo necessário a presença do Estado. É fundamental a formação de lideranças que estimulem essa mudança internamente e no diálogo com os stakeholders. É preciso manter condições favoráveis para investimentos em Tecnologia e Inovação que mobilize transformações para uma economia sustentável A recuperação da competitividade é um objetivo urgente e fundamental( problema brasileiro)...mas A maioria dos executivos empresariais estão mais preocupados com seus mandatos do que com a.políticas de longo prazo

18 Mercado de Capitais _ Reguladores Os Reguladores estão preocupados com o problema, mas têm uma prioridade atual: a crise econômica e financeira, risco de recessão econômica e até onde deve haver uma intervenção regulatória. Há consciência do que fazer, mas há dificuldades de como fazer. O problema é novo para os órgãos reguladores. Consideram-se distantes dos clientes e investidores nessa questão. Existem países que pedem cautela para não caracterizar interferência em outras instâncias.de ação pública. Muitos players, Assets e Seguradoras, acham que os Órgãos Reguladores devem exercer o papel de catalizador de mudanças.

19 Mercado de Capitais _ Reguladores BANCO CENTRAL EDITAL DE AUDIÊNCIA PÚBLICA 41/2012, DE 13 DE JUNHO DE 2012 Divulga minutas de atos normativos que dispõem sobre a responsabilidade socioambiental das instituições financeiras e demais instituições autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil. A proposta de regulação do relatório de responsabilidade socioambiental baseia-se no princípio da transparência, visto ser um dos pilares fundamentais da boa governança corporativa.

20 Mercado de Capitais _ Visão das Bolsas É preciso mudar, as empresas estão se esforçando para compreender os interesses dos diversos stakeholders. É preciso ousar mais. O engajamento ao Pacto Global, Principles of Responsible Investments _ PRI, Principle of Sustainable Insurance _ PSI é uma tendência crescente. O capítulo I do PRI fala do engajamento dos profissionais de investimentos. Poucas empresas no Brasil divulgam o Relatório Integrado: 21% divulgam o relatório, 24% não publicaram mas explicaram e 55% não publicaram nem explicaram.

21 Mercado de Capitais _ Visão das Bolsas; Existem problemas relacionados ao excesso de relatórios e divergências de procedimentos que devem ser resolvidos. Exemplo: GRI e Carbon Disclosure Project. A tendência deve ser o uso do GRI como a referência em termos de elaboração de Relatórios BMF& Bovespa, a Bolsa da África, a Nasdaq e a Bolsa da Turquia vão incentivar a prática do Relatório Integrado e do Pratique ou Explique, em ação coordenada. A Bolsa da África do Sul tem muita dificuldade para a adoção de práticas de Relatórios integrados com visão de longo prazo: Há resistência das lideranças empresariais ainda muito ligados ás suas próprias metas de médio prazo.

22 Mercado de Capitais _ Visão dos Fundos de Pensão e Assets As Assets precisam dialogar mais com seus investidores e os Fundos de Pensão com as Companhias. As Bolsas concordam com essas práticas e se dispuseram a incentivar os debates. Os Fundos de Pensão defendem a participação de todos os atores da cadeia do mercado de capitais. Os Private Equity precisam inserir esses valores em suas políticas empresariais de longo prazo. É considerado o melhor caminho. A adoção de padrões de sustentabilidade exigem compromissos mais longos de retorno exigido compatível com o nível de investimentos necessários e os riscos associados..

23 Mercado de Capitais _ Visão dos Fundos de Pensão e Assets Deve haver maior engajamento das Assetes, Instituições Financeiras, Seguradoras, Fundos de Pensão e Provedores de Serviços ao Pacto Global, Principles of Responsible Investments PRI e Principles of Sustainable Insurance_PSI. Em termos de Assets, o engajamento mundial ainda é pequeno: 6% do total de ativos aqplicados em fundos.

24 Mercado de Capitais _ BNDES O BNDES está amplamente engajado na função de fomento aos investimentos baseados em Princípios Sustentáveis.. Considera a prática de Relatórios de Sustentabilidade e do Relatório Integrado como fundamentais para o crescimento do mercado de capitais e seu maior engajamento na comunidade internacional. O GRI é a referência recomendada para a elaboração dos Relatórios.

25 Documento The Future we Want (Artigos sobre Disclosure de Informações sobre Sustentabilidade pelas empresas e Parceria Público Privada onde os stakeholders do Mercado de Capitais passam a ser reconhecidos como relevantes no processo de discussão) 46. We acknowledge that the implementation of sustainable development will depend on the active engagement of both the public and the private sector We acknowledge the importance of corporate sustainability reporting and encourage companies, where appropriate, especially publicly listed and large companies, to consider integrating sustainability information into their reporting Cycle...with the support of the United Nations system, as appropriate, to develop models for best practice and facilitate action for the integration of sustainability reporting..

26 Mercado de Capitais _ Opiniões Gerais É necessário maior diálogo dos analistas, consultores e research com as companhias e com investidores sobre princípios e indicadores de sustentabilidade. Os riscos de sustentabilidade são reais e precisam ser mais debatidos quanto aos seus vários impactos. Os analistas e investidores devem mudar suas perguntas, pois o mundo mudou e as variáveis ambientais e sociais estão se tornando cada vez mais relevantes.. As companhias de rating devem estabelecer medidas de adaptação ao uso de princípios transparentes de gestão e governança com a inserção de princípios de sustentabilidade.

27 Mercado de Capitais _ Analistas e Investidores Existem estudos em curso inserindo a visão triple bottom line nos modelos de valoração, seleção e decisão de investimentos. A análise ainda é essencialmente quantitativa, apesar das preocupações quanto à inserção variáveis qualitatativas nos modelos de valuation Mas é possível medir tudo? Ética e Transparência_ como medír?. Os analistas e investidores são considerado stakeholders relevantes para a viabilização de projetos de investimentos de longo prazo essenciais para a mudança de paradigmas de sustentabilidade.

28 Desafios para o Futuro Manter os stakeholders engajados nos debates sobre desenvolvimento dudtentável. A comunicação continua sendo o maior desafio: as linguagens ainda tem um razoável dissenso e continuam as barreiras para mútua compreensão entre stakeholders. Resolver o trauma social quanto aos impactos da crise econômica e financeira. Como lidar com limites de crescimento? Como lidar com os novos paradigmas de formulação de estratégias empresariais entendendo que meio ambiente e sociedade são partes relevantes?

29 Investidores, Gestores e Analistas agora estão formalmente engajados nos debates, Vamos debater Obrigado Eduardo Werneck Diretor de Educação e Sustentabilidade da Apimec eduardo.werneck@apimec.com.br