Tendências Comerciais do Setor Elétrico Brasileiro 18/07/14 CPFL Energia A Energia na Cidade do Futuro

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1 Tendências Comerciais do Setor Elétrico Brasileiro 18/07/14 CPFL Energia A Energia na Cidade do Futuro Luiz Eduardo Barata Ferreira Presidente do Conselho de Administração

2 Agenda Criação e evolução do mercado de energia elétrica Desafios para o mercado livre de energia elétrica O que está sendo feito?

3 Criação e evolução do mercado de energia elétrica

4 Breve histórico do Setor Elétrico Brasileiro Dom Pedro II concedeu a Thomas Edison o direito de introduzir o uso de eletricidade para a iluminação pública no país, em 1897 Desde então o Setor Elétrico Brasileiro passou por diferentes etapas: Liberalismo Estado regulador Estado investidor Privatização e regulação Início do séc. XX Anos Anos 90 em diante

5 Os anos 90 Crise do Estado no final dos anos 80 Início das privatizações no setor elétrico e implantação do Projeto RE-SEB (1996) Desverticalização: geração, transmissão e distribuição são separados; comercialização também passa a ser realizada à parte Criada a estrutura para um mercado competitivo no setor elétrico: Regulação Operação Comercialização Aneel (1996) ONS (1998) Asmae (1999)

6 A reforma de 2004 Mudança de governo leva a um novo modelo para o setor elétrico Marco regulatório adotado a partir de 2004 parte de três premissas: Segurança do suprimento Modicidade tarifária Universalização do acesso No modelo, o consumo e a comercialização de energia elétrica são divididos em dois ambientes: Ambiente de Contratação Regulado (ACR) Ambiente de Contratação Livre (ACL)

7 Criação da CCEE Asmae/MAE ( ) CCEE ( ) Cálculo do PLD Contabilização e liquidação do MCP Cálculo do PLD Contabilização e liquidação do MCP Contabilização e liquidação do MCSD Contabilização e liquidação de Reserva Apuração e liquidação de penalidades Registro e gestão dos contratos de energia Operacionalização dos leilões Cessão de Energia de Reserva Contabilização e liquidação de cotas Contabilização e liquidação de Angra Gestão da Conta ACR

8 Expansão do mercado Associados CCEE Participação - jul/2014 Classe [%] Gerador a Título de Serviço Público 1,2% Gerador Autoprodutor 1,6% Distribuidor 1,7% Comercializador 5,6% Gerador Produtor Independente 23,0% Consumidor Especial 44,0% Consumidor Livre 22,9% Total 100,0%

9 Consumo nos ambientes livre e regulado Apesar do crescimento em agentes, participação do ACL no consumo segue em 26% abr/2013 mai/2013 jun/2013 jul/2013 ago/2013 set/2013 out/2013 nov/2013 dez/2013 jan/2014 fev/2014 mar/2014 abr/2014 ACR ACL

10 Desafios para o mercado livre de energia elétrica

11 Mercado livre: situação atual Regulamentação ainda incipiente e superficial Mercado de balcão, com pouca liquidez e padronização Desequilíbrio nas relações comerciais entre os agentes, assimetria de informação Pouco conhecimento conceitual de agentes e instituições do setor Principal desafio O ACL não consegue sustentar a expansão da oferta para atender seu crescimento; depende das sobras do ambiente regulado

12 Mercado livre: situação atual O Ambiente de Contratação Regulada é um mercado organizado, com transparência de preços e segurança financeira A expansão da geração depende majoritariamente dos leilões do ACR Há espaço para tornar o ACL um viabilizador da expansão da geração Mercado livre Organização Simetria Segurança financeira Expansão da geração via ACL Liquidez

13 Mercado livre: objetivos Parceria CCEE com EPEX Spot e European Commodity Clearing ECC: White Paper Construindo um mercado de energia inteligente no Brasil Transição de mercado de balcão (OTC) para mercado organizado Padronização, sinal de preço e transparência = menor custo de transação

14 Roadmap rumo a um mercado inteligente 1 - Obter o preço do MCP mais próximo à operação em tempo real 2 - Desenvolver produtos para facilitar o funcionamento do mercado 3 - Implementar solução de compensação e liquidação financeira (clearing) 4 - Separação clara atacado x varejo; introdução de resposta da demanda 5 Organizar o Monitoramento do Mercado

15 Roadmap rumo a um mercado inteligente 1 - Obter o preço do MCP mais próximo à operação em tempo real Calcular o Preço de Liquidação das Diferenças PLD em base diária (DESSEM) Representar os mecanismos de aversão a risco nos modelos computacionais Redução dos encargos Sinais econômicos relevantes para a expansão e para os mercados de derivativos de energia

16 Roadmap rumo a um mercado inteligente 2 - Desenvolver produtos para facilitar o funcionamento do mercado Padronização de produtos e processos e estabelecimentos de regras para negociação Redução dos custos de transação e aumento da liquidez Referências de preço robustas e melhor gestão do porfolio pelos agentes Mais alternativas de financiamento para a expansão da geração

17 Roadmap rumo a um mercado inteligente 3 - Implementar solução de compensação e liquidação financeira (clearing) Risco de crédito homogêneo entre os participantes Aumento da liquidez, redução dos custos de transação e da inadimplência Mitigação do risco financeiro por meio dos serviços de uma clearing house Redução das margens exigidas e do volume das liquidações por meio de netting (compensação multilateral líquida -> centralização das liquidações Liquidação MCP Liquidação MCSD Liquidação única (netting) Liquidação Angra Liquidação Cotas

18 Roadmap rumo a um mercado inteligente 4 - Separação clara atacado x varejo; introdução de resposta da demanda Comercializadores varejistas como agregadores de carga contratos futuros para mitigar risco Redução da complexidade operacional para quem optar por operar no varejo Indução de hábitos de consumo no varejo (mecanismos de resposta da demanda)

19 Roadmap rumo a um mercado inteligente 5 Organizar o Monitoramento do Mercado Garantir integridade, confiança e transparência nas ações dos agentes Direcionar adequadamente o aprimoramento do mercado Equilibrar as forças de mercado isonomia entre participantes

20 Tendências do mercado de energia elétrica O futuro pode apresentar uma série de oportunidades de comercialização e mitigação de riscos no mercado livre de energia Agentes Agentes Bolsa de energia Agentes Agentes Clearing house Agentes Agentes Agentes Instit. Financ. CE CE Comercializador Varejista CE CE CE Hedge Usina Usina Usina Usina

21 O que está sendo feito?

22 Segurança financeira Garantias financeiras Suspensão da eficácia de contratos sem lastro ou garantia Mais de R$725 milhões em inadimplência evitada desde jan/13 Garantias financeiras Processo de desligamento de agentes Agilização do rito formal de desligamento Induz os agentes à prudência nas operações Desligamento de agentes Monitoramento do mercado Monitoramento de mercado Identificação rápida e eficaz de comportamentos inadequados Ação preventiva Suporte ao aprimoramento da regulamentação

23 Segurança financeira Garantias financeiras do MCP 2ª e 3ª fases Aproximação entre mercado financeiro e setor elétrico Dimensionamento adequado do risco de cada agente Seleção de agentes: o risco financeiro é avaliado por quem entende Custo global das garantias bancárias será menor do que os custos diretos e indiretos da inadimplência Fundo garantidor para quitar eventuais inadimplências restantes Bancos que assinaram protocolo de intenções com a CCEE: Safra Bradesco BTG Pactual Santander Itaú Unibanco Deutsche Bank

24 Separação entre atacado e varejo Criação da figura do Comercializador Varejista no mercado livre de energia Separação entre os mercados de atacado e varejo Varejista como agregador de carga (incentivo à contratação de longo prazo) Maior facilidade para a atuação de agentes de pequeno porte no mercado de energia elétrica Consumidor Especial Consumidor Especial Consumidor Especial Comercializador Varejista Consumidor Especial

25 Gestão de portfolio e sinal de preço Contratação ex-ante e em base semanal* Aumenta segurança do mercado e possibilita antecipar mecanismos contra inadimplência Incentiva gestão sobre consumo e geração Abre caminho para futura contabilização semanal Registro de preços* Possibilita a criação de índices de preços do ACL e curva forward Maior transparência e simetria de informações entre os agentes do mercado * Mudanças introduzidas pela Portaria 455/12 do MME, atualmente em discussão judicial

26 Liquidez Cessão de montantes Aumenta a liquidez do mercado Incentiva contratos de longo prazo no ambiente livre Fator para expansão da geração voltada para o mercado livre

27 Simetria de informações Ampliação das informações disponibilizadas ao público (boletins, DRI, Módulo de Análise do SCDE) Capacitação dos agentes e instituições do setor (Portal de Aprendizado + cursos presenciais) Aproximação junto ao Poder Judiciário para mitigar efeitos da judicialização

28 Obrigado! Luiz Eduardo Barata Ferreira Presidente do Conselho de Administração