Itaú Principal G?arantido Multimercado Fundo de Investimento (CNPJ: 0?6? /0001?-25)

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1 Itaú Principal G?arantido Multimercado Fundo de Investimento (CNPJ: 0?6? /0001?-25) (Administrado pelo B?anco Itaucard S.A.) Demonstraçõe?s Financeira?s em 31 de outubro de 2007 e de 2006 e parecer dos auditores independentes

2 Parecer dos auditores independentes Price?w?aterhouseCoopers Av. Francisco?Matarazzo, 1400 Torre Torino Cai?xa Postal ?903 São Paulo, SP - Brasil Telefone (11) Aos Administradores e Co?r?istas Itaú Principal Garantido Multimercado Fundo de Investimento 1. E?xaminamos a de?monstração da composiç?ão e diversificação das ap?licações do Itaú Princip?al Garantido Multimercado Fundo de Investimento em 3?1 de ou?tubro de 2007 e a demonstra?ção da evolução do património líquido dos e?xercícios findos em 31 de outubro de 2007 e de 2006, elaboradas sob a responsabilidade da sua administração. Nossa responsabilidade é a?de?e?miti?r? parecer sobre?essas demonstrações financeiras. 2. Nossos exame?s foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as qua?is reque?rem?q?u?eos exa?me?s?s?e?jam?rea?li?zadoscom o ob?jetivo?de?c?o?mprov?ara adeq?uada apresentação das demonstrações?f?inanceirasem todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam?, entre outros procedi?mentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relev?ância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Fundo, (b) a constatação?, com base em tes?tes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliaç?ão das práticas e estimativas coníábeis mais representativas adotadas pela administração do Fundo, bem como da?apresentaç?ão das demonstrações fina?nceiras tomadas em conjunto. 3. So?mos de parecer que as referi?das demonstrações financeiras apresentam adequadamente?, em todos os aspectos rel?evantes, a posição patrimonial e?f?ina?nceirado Ita?ú Principal Garantido Multimercado Fundo de Investimento em 31 de outubro de 2007 e a evolução do património líquido dos exercícios?f?indosem?31 de outubro de 2007 e de 2006, de acordo com as práticas contábe?is adota?das no Brasil. 4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitir parecer sobre as demonstrações financeiras referidas no primeiro parágrafo, tomadas em conjunto. A demonstração da evo?lução do valor da cota e da rentabilidade correspondente aos exercícios findos em 31 de outubro de 2007 e de 2006, está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fundo. As informações contábeis contidas nessa demonstração, foram submetidas aos mesmos procedime?ntos de auditoria descritos no parágrafo 2 e, es?tão e?m conformidade, e?m? todos os seus aspectos relevantes, com as demonstrações financeiras referidas no primeiro parágrafo?tom?adas?em conjunto. S?ão Paulo, 2 de janeiro de 2008?l j?a,. -?T?É??^?^<?^J?i?t?^?Uj?L?J?u?^?^ ricewaterhouse?coopers?d Auditores Independen?j? CRC2SP00016P?/?0?Ç 1SP1?10374/O-0

3 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO?MULTIMERCADO FU?NDO DE INVESTIMENTO (CNPJ : ?97?/ ) (Ad?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ : / ) Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 31 de outubro de 2007.?Mercado / % sobre Ap?licações/Especificação Quantidade Realização Pa?trimónio R$?Mil Líquido 1. DISPONIBILIDADES Depósito?s Bancários 2. OPERA?ÇÕES CO?MPROMISSADAS?2.1 Letra?s Financeiras do Tesouro - L?FT 3.TÍTULOS DE RENDA FIXA 3.1 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 4.INSTRUMENTOS FI?NANCEIROS DERIVAT?IVOS 4.1 Prémio de Opções a E?xerc?er - Ativos Financeiros 5. VALORES A RECEBER 6?.TOTAL DO AT?tVO 7. INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS 7.1 Operações de SWAP 8. VALORES A PAGAR 9.TOTAL DO PASSIVO 10.PATRIMÔNIO LÍQUIDO ,02 0,02 4?,57 4?,57 90,27 90,27 5,21 5,21 0,06 100?,12 0,01 0,01 0,12 0,12 100,00 As no?tas explicativas do administrador s?ão parte integrante das demonstrações financeiras _cp_ doc

4 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO (CNPJ : ?697?/ } (CNPJ : / ) Demonstração da Evolução do Património Líquido Exercícios findos em 31 de outubro de 2007 e 2006 (Valores em?milharesde reais, exceto o valor unitário das cotas) outubro 2007 Património l?iquido no início do exercício Representado por ,343 cotas a R$ 13,23? ?,7?75 cotas a R$ 11, outubro Cotas emitidas ,546 cotas ,216 cotas Cotas resgatadas ,987 cotas ,648 cotas {6.475} (6.737)?Variação no resgate de cotas (4.968) (3,431) Património liquido antes do resultado do exercício ?.477 Composição do Resultado do exercício: A - Ações (ou Cotas de Fundos) Valorização / Desvalo?r?i?zação a preço de mercado Resultado nas negociações 1, (15.359) (13.494) (1.865) B - Renda fixa e Outros Titulos e Valore?s Mobiliários Apropriação de rendimentos e Val./Desval. a preço de mercado Resultado nas?negociações 2.140?2.995?(855) C - Demais Receitas Ganhos com?deri?vativos Receitas diversas D?-Demais Despesas Remuneração da administração Auditoria e custódia Publicações e correspondências Perdas com derivativos Taxa de fiscalização Despesas diversas ? Total do resultado do exercício Património líquido no final do exercício Re?presentado por ,902 cotas a R$ ,343 cotas a R$ 15, , ? ?.817 As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras ?_p?L3110?2007.?doc

5 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTI?MERCADO (CNPJ : ?/ )?{CNPJ : ?/ } Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto, com prazo de duração indeterminado. Iniciou suas atividades em 24/11/2004 e destina-se a investidor não qualificado, clientes do administrador ou das demais empresas sob controle direto ou indireto da Itaúsa - Investimentos?ItaúS/A. Seu objetivo é investir no mercado de renda fixa?, de forma a procurar garantir o principal investido a cada aniversário. O Fundo também realizará operações de derivativos buscando obter parcela da rentabilidade do índice Bovespa de fechamento, caso esta seja positiva no mesmo período. Assim, o capital investido não sofrerá alterações negativas?, a cada aniversário, pois estará assegurado pela parcela aplicada em renda fixa?, mesmo que o índice Bo?vespa de fechamento sofra rentabilidade negativa. A estratégia adotada decorre e reflete a política de investimento do fundo conforme descrito no seu regulamento/prospecto. Os investimentos em fundos não são garantidos pelo administrador ou por qualquer mecanismo de seguro ou?, ainda?, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Não obstante a diligência do administrador no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o património deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. E?laboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e demais orientações emanadas da Comissão de Valores?Mobiliários (CV?M). Na elaboração dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instrumentos financeiros, os resultados auferidos poderão vir a ser diferentes?dos estimados. A partir de 01 de janeiro de 2007, em atendimento à Instrução CVM 438, de 12 de julho de 2006, alterada pela Instrução CVM 439, de 22 de agosto de 2006?, foi adotado o Plano Contábil dos Fundos de Investimento COFI, que dispõe sobre as normas de escrituração, avaliação de ativos, reconhecimento de receitas e apropriação de despesas e elaboração das demonstrações financeiras dos Fundos de Investimento.

6 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO M ULTI?MERCADO FUNDO DE INVESTI?MENTO (CNP?J : ?.6?97?/ ) (CNP?J : ?/ ) Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras A adoção do p?lano COFI não gerou efeitos relevantes no resultado do fundo que pudessem alterar o valor da cota. 3. Avaliação e classificação das aplicações Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: Operações compromissadas - são operações com compromisso de recompra com vencimento em data futura?, anterior ou igual à do vencimento dos títulos objeto da operação, valorizadas diariamente conforme a taxa de mercado da negociação da operação. Títulos avaliados a preço de mercado: Títulos?de renda fixa - são avaliados a mercado, o que consiste em atualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: Andima, B?M?&F?,? Cetip, Sisbacen e FGV. Operações de "Swap" (contratos de troca de indexadores e taxas de juros) - são avaliados a mercado, o que consiste em aíualizar diariamente o seu valor pelo preço de negociação no mercado ou a melhor estimativa deste valor. As principais fontes de precificação são: Andima, B?M&F, CETIP, Sisbacen e FGV. Opções?-são avaliadas pela cotação média dos prémios do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. Não havendo negociação no dia, é utilizada modelagem matemática definida no manual de precificação do administrador. 4. Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos 4.1. Composição por: tipo de título?, montante?, natureza e faixas de vencimento -TV?M Os títulos de renda fixa estão assim classificados: a) Títulos para negociação Títulos Públicos Faixa de Custo (*) Valor Vencimento / Título Mercado

7 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTI?MERCADO FUNDO DE INVESTI?MENTO (CNPJ : ?97?/ ) (CNPJ : 17.1?9?2.451/ ) Notas explicativas do ad?ministrador às demonstrações financeiras até 365 dias (?*?*)?23?.173?2?3?;173 LFT 23? Total Ne?gociação Total Carteira RF (?*) é o valor de aquisição acrescido dos rendimentos apropriados (**) prazo a decorrer da data de balanço até o vencimento 4.2. Instrumentos financeiros derivativos - informações qualitativas e quantitativas a) Política de utilização São utilizados para a execuç?ão da sua política de investimentos estabelecida no regu?lamento do Fundo. b) Margem de garantia O montante de margens depositadas?, no final do exercício, é:?em títulos R$?293. c) Riscos Os principais riscos e controles associados a utilizaç?ão de derivativos são: - Risco de derivativos As operações envolvendo derivativos podem não produzir os efeitos pretendidos?,? provocando osci?lações bruscas e significativas no resultado do Fundo?, podendo ocasionar perdas patrimoniais para os cotistas?. Isto pode ocorrer em virtude do preço dos derivativos depender?, além do preço do ativo objeto do mercado à vista?,? de outros parâmetros de precificação baseados em expectativas futuras. Mesmo que o preço do ativo objeto permaneça inalterado, pode ocorrer variaç?ão nos preços dos derivativos, tendo como consequência o aumento de volatilidade de sua carteira?.? Além disso, os preços dos ativos e dos derivativos podem sofrer alterações substanciais afetados por eventos isolados.

8 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTI?MERCADO {CNPJ : ?697?/ ) (CNPJ : 17.1?92.451/ } Notas exp?licativas do administrador às demonstrações financeiras - Risco de mercado O valor dos ati?vos que integram a carteira do Fundo pode aumentar ou diminuir de acordo com as flutuações de preços e cotações de mercado. Em caso de queda o património do Fundo pode serafetado negativamente por tempo indeterminado. - Risco sistémico Os acontecimentos económicos e políticos nacionais e internacionais podem afetar negativamente o mercado financeiro com consequentes alterações nas taxas de juros e câmbio?, nos preços dos papéis e nos ativos em geral. Essas alterações podem afetar a rentabilidade do Fundo. d) Gerenciamento de risco O administrador privilegia?, como forma de controle de riscos?, decisões tomadas por diferentes comités, que avaliam as condições dos mercados financeiros e de capitais, analisando criteriosamente os diversos setores da economia brasileira. Através desses comités?, são traçados os parâmetros de atuação dos fundos, visando administrar a exposição a riscos. O risco de cada fundo e o cumprimento total de sua política de investimento é monitorada por uma área de gerenciamento de risco completamente separada da área de gestão, que utiliza sofisticado modelo de controle de risco de mercado, visando estabelecer o limite de perda tolerável e nível máximo de exposição ao risco. A utilização do modelo de controle não caracteriza a eliminação total dos fatores de risco a que o Fundo está sujeito. Apesar do administrador utilizar técnicas e procedimentos para manter o acompanhamento de risco, acontecimentos eventuais e inesperados podem impactar negativamente a performance do Fundo. Quadro resumo das exposições em instrumentos financeiros derivativos. Contratos Swap Valores pelas taxas e indexadores Mercado Curva Posição Posição Valor de Ganho/ Indexador / Faixa Ativo Passivo Líquida Ativo Passivo Líquida Referência Perda Vencimento Vencimento até (2) (1) dias PRÉ x CPI (2) ,240 (1)

9 ITAÚ PRINCIPAL GARA?NTIDO MULTI?MERCADO (CNPJ : ?97/00?01-25) (CNPJ : / ) Notas explicativas do administradoras demonstrações financeiras Total Swap ?.240 (2) (1) Contratos Opções Valores pelas taxas e indexadores contratados - Valor?Mercado Posição Va?lor de Ganho/ Indexador / Faixa Vencimento Atívo Passivo Lí?quida Referência Perda Vencimento até 365 dias O compra Op?ção compra FLEX O Total Opções O Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada com a cota apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo in?vestidor ao Administrador, em sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no dia da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências do Administrador. O pagamento do resgate é efetuado?, sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, no dia da solicitação do resgate. A apuração da variação no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando?-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do fundo e os ganhos e perdas havidos. 6. Remuneração do administrador Taxa de administração - é de 3% ao ano, sobre o património do Fundo, calculada e provisionada diariamente e paga mensalmente ao administrador. Esse percentual compreende: a) a taxa de administração do Fundo e do(s) Fundo(s) de Investimento, inclusive Fundo(s) de Investimento em Cotas de Fundos d?e Investimento, nos quais este aplica; b) o somatório das remunerações devidas pelo Fundo a cada um dos prest?adores de serviços por ele contratados.

10 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO?MULTI?MERCADO (C?NPJ : 0? / ) (CNPJ : / ) Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras O Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administraç?ão que lhe é devida?, se for o caso, na forma ajustada no respectivo contrato?. No exercício?, foi provisionada a importância de R$ 796 a título de taxa de administração. 7. Gestão, custódia, tesouraria, consultoria e serviços terceirizados Os títulos, valores mobiliários e derivativos estão registrados e custodiados em conta própria do Fundo na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia - CBLC?, na Bolsa de Mercadorias & Futuros?- BM&F e no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços são prestados por: Custódia: Controladoria: Escrituração: Gestão: Tesouraria: Distribuiç?ão das Cotas: BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. 8. Operações com empresas ligadas As opera?ções do fundo são feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada ao administrador ou ao gestor da carteira?. Os títulos emitidos por empresas ligadas ao administrador ou ao gestor encontram?-se em destaque na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações.?9. Legislação tributária 9.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela car?teira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF Cotistas - Em conformidade com a Lei n , de 29 de dezembro de 2004, os rendimentos de fundos de curto prazo produzidos a partir de 1 de janeiro de 2005 sujeitam?-se à incidência do imposto de renda na fonte?, às seguintes alíquotas: 22?,5% em aplicações com prazo até 180 dias; 20% em aplicações com prazo acima de 180 dias. Os rendimentos serão tributados semestralmente?, nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 20% (vinte por cento) e?, por ocasião do resgate das cotas, será aplicada alíquota complementar, variável em razão do prazo da aplicação.

11 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO MULTIMERCADO FUNDO DE INVESTI?MENTO (CNPJ : ?/ ) (CNPJ : / ) Notas explicativas do administrador às demonstraç?ões financeiras 9.3. IOF (Portaria MF n 264, de 30 de junho de 1999) - Os resgates?, quando realizados em pra?zo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (um por cento) ao dia sobre o valor do resgate, limitado a um p?ercentual do rendimento da operação, decrescente em função do prazo da aplicação. Para os resgates efetuados a partir do trigésimo dia da data da aplicação?,? não haverá cobrança desse IOF. Os cotistas isentos, os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicial específicas não sofrem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF. 10. Política de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio Fundo na aquisição de títulos e valores mobiliários. 11. Divulgação de informações As informações obrigatórias sobre o fundo são divulgadas na sede e no site do administrador?. 12. Demandas judiciais Há registro de execução fiscal em face do fundo, de autoria do Município de São Paulo, de valor irrisório?, referente a Taxa de Fiscalização de Estabelecimento, cuja exigência é indevida, tendo sido ava?liada com probabilidade de perda remota em vista da existência de jurisprudência favorável à tese. 13. Outros serviços prestados pelos auditores independentes De acordo com a Instrução CVM n 438, de 12 de julho de 2006, o administrador não contratou outros serviços, que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, junto ao auditor in?dependente responsável pelo exame das demonstrações financeiras do Fundo, que não seja o de auditoria externa.

12 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO?MULTIMERCADO (CNPJ : 06?.170.?697?/ ) (CNPJ : ?/ } Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras 14. Alterações Estatutárias 28/02/ Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária deliberou alteração do regulamento do fundo nos capítulos relativos?, à administração, à assembleia geral de cotistas e atos e fatos relevantes, com efetivação em 02/05/2007. Abel Pinto?Martins Carlos Henrique?Mussolini TC-CRC?-1SP? /0-0 Diretor Responsável

13 ITAÚ PRINCIPAL GARANTIDO?MULTI?MERCADO (C?NP?J: ?97?/ ) (A?dministrado pe?lo Banco Itaucard S?.A.) (C?NP?J: ?451/ ) Demonstração da Evolução do Valor da Cota e da Rentabilidade 31 de outubro de?2007 Rentabilidade em % Data 31/10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05?/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/2007 Valor da Cota R$ 11?, , , ?, , ?, ?, ?, ?, ?, ?, ?, ?, , ?, , , , , ?, , , ?, , , Mensal?- 2?,81 1,45 7,20 1,16 (0,12) 1?,?7?8 (1?,?63) 0,37 0,64 (0,98) 0,19 2,28 3,13 1,65 0,27 (1?,03) 0,97 1?,?75 3,03 0,96 0,22 (0,93) 2,32 2,39 Fundo Acumulada (*) 34,05 30,39 28,53 19,90 18,53 18,67 16,60 18,53 18,10 17?,34 18?,51 1?8,28 15,64 12,13 10,31 10,01 11,16 10,09 8,20 5,01 4,02 3,79 4?,77 2,39?- Mensal - 1,38 1,47 1,43 1,14 1,42 1,08 1,28 1,18 1,17 1,25 1,05 1,09 1,02 0?,98 1,08 0,87 1,05 0,94 1,02 0,90 0,97 0,99 0,80 0,92 CDI Acumulada (?*) 30,14 28,37 26?,52 24,73 23,33 21,60 20,30 18,79 17?,40 16?,04 14,60 13,41 12?,18 11,05 9,97 8,80 7,86 6,74 5,74 4?,67 3,73 2?,74 1?,73 0,92?- (*) Percentual acu?mulado desde a data até 31/10?/2007. Património líquido médio do fundo no exercício atual: Património líquido médio do fundo no exercício anterior: R$ R$ As notas exp?lic?ativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras cr doc