Aceleração relativizada

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1 jan/11 jan/11 Aceleração relativizada Em outubro, o crescimento do saldo do crédito total mostrou recuperação pela segunda vez consecutiva, avançando para 12,2% em 12 meses ante 11,7% em setembro. O movimento foi basicamente influenciado pela expansão mais vigorosa dos bancos públicos (18,3%), mais especificamente nas modalidades direcionadas. Os recursos livres exibiram ligeira recuperação. Com incentivos regulatórios e alongamento de prazos, as concessões de crédito consignado tiveram forte elevação. Contudo, esse aumento reflete fundamentalmente a renegociação de dívidas antigas. Carteira de Crédito Crédito Livre 29% 24% 19% 14% 9% 4% 22% 19% 16% 13% 10% 7% 4% Saldo Total Saldo Recursos Direcionados Saldo Recursos Livres PJ PF Em outubro, o estoque de crédito do SFN, incluindo recursos livres e direcionados, atingiu R$ 2,92 trilhões, ou 57,3% do PIB. Isso equivale a um crescimento anual de 12,2% ante 11,7% registrados no mês anterior. O resultado sugere a inversão de tendência observada ao longo do ano de 2014, constituindo-se como o segundo avanço na taxa anual de crescimento desde o inicio do ano. Na margem houve avanço de 0,8% em relação a setembro. O crédito livre mostrou leve recuperação, com taxa de crescimento anual acelerando pela primeira vez em 2014, de 4,8% para 4,9%. O resultado positivo se configurou também na abertura, com o crédito para pessoas físicas atingindo 5,2% ante 5,0%, enquanto que os empréstimos para pessoa jurídica aceleraram para 4,7% ante 4,5% em setembro. O segmento direcionado avançou de maneira significativa em setembro, com crescimento anual de 21,5% ante 20,7% no mês anterior. O principal destaque da abertura foi o desempenho do crédito às empresas devido à performance do BNDES, que passou de 14,4% para 16,3% em outubro (saldo total de aproximadamente R$ 607 bilhões). Termômetro do Crédito Página 01

2 fev/13 mar/13 mai/13 jun/13 ago/13 set/13 nov/13 nov/13 fev/14 mar/14 mai/14 jun/14 ago/14 set/14 nov/13 fev/14 mar/14 mai/14 jun/14 ago/14 set/14 Concessão de Crédito R$ Bilhões 35% % % % % % 270 5% 250 Concessões Direcionados Concessões Livres Concessão Total Média dos últimos 12 meses Em outubro, as concessões de crédito somaram R$ 330 bilhões, com avanço de 0,7% na margem. A concessão de créditos livres atingiu o total de R$ 282 bilhões (+1,4 m/m), enquanto a concessão total com recursos direcionados marcou R$ 48 bilhões (-3,0% m/m). Considerando o valor acumulado em 12 meses, observa-se recuperação em outubro das concessões direcionadas, que avançaram para 8,3% ante 6,8% em setembro. Por outro lado, seguindo a mesma métrica, o crédito livre continuou com a tendência observada ao longo do ano e mostrou novamente desaceleração, atingindo crescimento de 6,6% em outubro. Concessão de Crédito por dia útil R$ Bilhões 17,5 16,5 15,5 14,5 13,5 12,5 11, Ajustando-se o volume mensal das concessões por dias úteis, a média diária de outubro foi de R$ 14,3 bilhões, recuando 3,6% na margem e avançando 5,0% em relação a outubro de Na abertura, os recursos livres apresentaram concessão média diária de R$ 12,2 bilhões, recuando 3,0% na comparação mensal. Os destaques do mês foram: avanço de 39% na concessão de crédito consignado e o recuo de 2,5% no crédito para aquisição de veículos. O crédito direcionado apresentou concessão média diária de R$ 2,2 bilhões, com destaque para a queda da concessão de crédito para pessoa jurídica (-21,6% m/m). Termômetro do Crédito Página 02

3 dez/12 fev/13 jun/13 ago/13 fev/14 jun/14 ago/14 Taxas de Juros 32% 27% 22% 17% 12% PJ PF Total Em outubro, a taxa média de juros das operações de crédito do SFN avançou para 21,3% ante 21,0% em setembro, valor acima da média observada em de 19% -, tendência em linha com o aumento da taxa SELIC no período. Na abertura, a taxa média aplicada às empresas, considerando recursos livres e direcionados, atingiu 15,9% ante 15,8% no mês anterior. Para o consumidor, a taxa de juros média avançou 0,6 p.p. atingindo 28,1% em outubro. Com o novo ciclo de aperto monetário, é de se esperar algum impacto nas taxas praticadas nos próximos meses, confirmando a tendência de alta desde meados de Taxa de Captação e Spread 15% 13% 11% 9% 7% 5% A taxa média de captação foi de 8,5%, avançando 0,2 p.p. na margem, com elevação de 0,3 p.p. em relação a outubro de Com isso, o spread bancário manteve o mesmo patamar observado no mês de setembro 12,8%, valor maior que a média de 12,6% observada durante o ano de O comportamento relativamente estável da taxa média de captação, mesmo diante do aperto monetário realizado pelo Banco Central desde meados de 2013, possibilitou a ampliação do spread bancário no período em referência. Spread Taxa de captação Termômetro do Crédito Página 03

4 Inadimplência e Atrasos 6,5% 5,5% 4,5% 3,5% 2,5% 1,5% 8,5% 8,0% 7,5% 7,0% 6,5% 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% Pessoa Jurídica Total Pessoa Física Atraso Total Atraso Direcionados Atraso Livres Pelo quarto mês consecutivo, a taxa de inadimplência mostrou estabilidade em 3,1%, ainda próxima ao menor nível histórico da série iniciada em março de Em relação a outubro de 2013, houve queda de 0,1 p.p.. Nos segmentos de pessoas físicas e empresas, o indicador mostrou estabilidade em 4,4% e 2,0%, respectivamente. Atrasos continuam caindo e sugerem que a taxa de inadimplência terminará o ano como começou. Vale destacar a manutenção da inadimplência da carteira de recursos direcionados em 1,0%, apresentando comportamento praticamente homogêneo desde o inicio da série, tanto para pessoa jurídica como para pessoas físicas. A carteira de recursos livres caiu para 4,8% ante 5,0% em setembro, ligeiramente abaixo da média dos anos de 2013 e 2014, em 5,2% e 4,9%, respectivamente. Prazos da Carteira e das Concessões Meses Em outubro, o prazo médio da carteira de crédito total atingiu 53 meses, maior prazo desde o início da série em março de Na abertura, as operações com recursos livres mantiveram o prazo médio de 17 meses, enquanto o direcionado avançou de 86 para 87 meses. O prazo médio nas concessões de novos créditos recuou de 105 para 100 meses em outubro. Nas concessões com recursos direcionados, o prazo médio foi de 156 meses e o livre atingiu a média de 39 meses. Concessões Carteira Termômetro do Crédito Página 04

5 Dados de Crédito - Outubro de 2014 Variações (%) Carteira de Crédito (R$ bi) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 16,4% 14,7% ,8% 3,1% 12,2% Recursos Livres 13,6% 7,8% ,2% 1,4% 4,9% Pessoa Física 10,2% 7,6% 772 0,7% 1,6% 5,2% Pessoa Jurídica 17,0% 8,0% 765-0,2% 1,1% 4,7% Recursos Direcionados 20,9% 24,5% ,5% 5,2% 21,5% Pessoa Física 30,9% 32,0% 605 2,1% 5,7% 26,0% Pessoa Jurídica 15,1% 19,6% 784 1,1% 4,8% 18,2% Total PF 16,8% 16,3% ,3% 3,4% 13,4% Total PJ 16,1% 13,3% ,4% 3,0% 11,1% ¹Valores nos finais de período. Concessão de Crédito por dia útil (R$ bi) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 25,6% 7,5% 14,36-3,6% 7,7% 5,1% Recursos Livres 13,2% 8,6% 12,27-3,0% 6,5% 4,4% Pessoa Física 17,1% 12,5% 6,75 1,1% 6,7% 12,6% Pessoa Jurídica 9,8% 4,9% 5,52-7,6% 6,2% -4,2% Recursos Direcionados 148,4% 2,8% 2,09-7,2% 15,7% 9,5% Pessoa Física 55,9% 16,8% 1,01-1,5% 15,2% 17,6% Pessoa Jurídica 245,4% -3,7% 1,08-11,9% 16,1% 2,8% Total PF 20,9% 13,0% 7,76 0,7% 7,7% 13,3% Total PJ 29,8% 2,9% 6,60-8,3% 7,7% -3,1% ¹Valores nos finais de período. Variações (meses) Prazo da Carteira (meses) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 44,3 49,2 52,8 0,4 0,9 4,8 Recursos Livres 16,2 17,5 17,4 0,1 0,2-0,1 Pessoa Física 18,1 18,9 18,5 0,3 0,3-0,5 Pessoa Jurídica 14,7 16,3 16,5-0,1 0,1 0,3 Recursos Direcionados 79,2 83,4 86,6 0,3 0,3 4,6 Pessoa Física 129,6 131,4 133,6 0,3 0,6 4,8 Pessoa Jurídica 47,9 50,4 52,2 0,1 0,0 2,7 Termômetro do Crédito Página 05

6 Dados de Crédito - Outubro de 2014 Variações (meses) Prazo das Concessões (meses) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 87,5 101,6 99,7-4,9-0,6 4,1 Recursos Livres 38,0 38,5 39,0-0,6 1,2 4,4 Pessoa Física 46,7 48,4 52,2 4,3 4,2 4,2 Pessoa Jurídica 30,4 30,2 27,8-4,8-1,3 4,9 Recursos Direcionados 147,2 167,2 155,5-9,4-4,5-5,6 Pessoa Física 233,2 244,8 244,9-0,9 1,4 1,8 Pessoa Jurídica 92,9 113,3 89,2-16,5-9,2-14,4 Total PF 123,0 139,5 148,9 2,6 5,0 12,7 Total PJ 60,8 72,6 60,8-10,9-4,8-2,9 ¹Valores nos finais de período. Variações (p.p.) Taxas de juros (% ) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 18,0% 19,7% 21,3% 0,3% -0,1% 1,5% Recursos Livres 25,3% 29,0% 32,8% 0,9% 0,5% 3,8% Pessoa Física 33,9% 38,0% 44,0% 1,2% 0,8% 5,5% Pessoa Jurídica 18,0% 21,4% 23,4% 0,6% 0,3% 2,6% Recursos Direcionados 7,0% 7,5% 7,9% -0,2% -0,3% 0,5% Pessoa Física 6,8% 7,3% 8,0% 0,1% -0,2% 0,8% Pessoa Jurídica 7,2% 7,7% 7,9% -0,4% -0,3% 0,4% Total PF 24,3% 25,6% 28,1% 0,6% -0,1% 1,9% Total PJ 13,3% 15,1% 15,9% 0,1% -0,1% 1,1% Inadimplência (% da carteira) 2012¹ 2013¹ mês trimestre 12 meses¹ Total 3,7% 3,0% 3,1% 0,0% 0,0% -0,1% Recursos Livres 5,6% 4,7% 4,8% -0,2% -0,1% -0,1% Pessoa Física 8,0% 6,7% 6,4% -0,2% -0,2% -0,4% Pessoa Jurídica 3,7% 3,1% 3,4% -0,2% -0,1% 0,0% Recursos Direcionados 1,1% 0,9% 1,0% 0,1% 0,0% 0,0% Pessoa Física 1,9% 1,6% 1,7% 0,1% -0,1% 0,0% Pessoa Jurídica 0,5% 0,4% 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% Total PF 5,6% 4,4% 4,4% 0,0% 0,0% -0,3% Total PJ 2,2% 1,8% 2,0% 0,0% 0,0% 0,0% Termômetro do Crédito Página 06

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