Boletim Diário MERCADOS. Índices, Câmbio e Commodities. Bolsa. Altas e Baixas do Ibovespa. Câmbio. Juros. Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

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1 13 de Junho de 2013 MERCADOS Bolsa A Bovespa seguiu em queda ontem, desta vez influenciada pelo exercício de Ibovespa futuro e de opções sobre o Ibovespa e mau humor no mercado externo, com as bolsas norte-americanas em baixa. O Ibovespa encerrou o dia com perda de 1,18%, aos pontos, ainda o menor nível desde 8 de agosto de No mês, acumula queda de 8,08% e, no ano, de 19,31%. O giro totalizou R$ 23,6 bilhões. A agenda econômica de hoje vem bastante carregada com dados de Brasil, vendas a varejo e Estados Unidos, com destaque para novos pedidos de seguro desemprego e vendas a varejo. As bolsas asiáticas fecharam em queda novamente e na Europa os mercados seguem pesados nesta quinta-feira, reflexo da redução na expectativa de crescimento pelo Banco Mundial, que soltou relatório semestral Perspectivas Econômicas Globais com corte na sua previsão para o crescimento global, alegando que a economia deve se expandir neste ano de forma mais lenta que no ano passado, e citou uma recessão mais profunda do que o esperado na Europa e uma recente desaceleração em alguns mercados emergentes. A estimativa é de que o PIB mundial vai crescer 2,2% neste ano. Em sua última previsão, em janeiro, havia projetado um crescimento de 2,4%. A indicação para hoje é de nova queda para a Bovespa. Índices, Câmbio e Commodities Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%) Ibovespa 49,181 (1.2) (8.1) (19.3) Ibovespa Fut. 49,170 (0.9) (12.3) (19.7) Nasdaq 3,400 (1.1) (1.6) 12.6 DJIA 14,995 (0.8) (0.8) 14.4 S&P 500 1,613 (0.8) (1.1) 13.1 Tóquio 12,445 (6.4) (9.6) 19.7 Xangai 2,148 (2.8) (6.6) (5.3) Frankfurt 8,143 (1.0) (2.5) 7.0 Londres 6,299 (0.6) (4.3) 6.8 Mexico 39,480 (1.0) (5.1) (9.7) India 19,041 (0.5) (3.6) (2.0) Rússia 1,264 (2.8) (5.1) (17.2) Dólar - vista R$ Dólar/Euro $ Euro R$ Ouro $1, (17.1) Petróleo Brent $ (6.9) Petróleo WTI $ * Dia anterior, exceto Ásia Altas e Baixas do Ibovespa Câmbio O dólar seguiu em alta (0,70%), cotado a R$ 2,1520 ontem, maior cotação desde 30/04/2009. O Banco Central não atuou no mercado e a moeda segue puxada pelas incertezas nos mercados. Juros A ausência de noticiário favorável aos mercados favoreceu a alta dos contratos futuros de juros. A continuidade do avanço do dólar - sem que o Banco Central atuasse para conter a moeda - e a preocupação com os caminhos da inflação, com a expectativa de Selic mais elevada no final de 2013, puxaram o mercado de juros. No fechamento de ontem, a taxa de contratos futuros para out/13 ficou em 8,31%, ante 8,29% do ajuste da véspera. 140 Ibovespa x Dow Jones (em dólar) 120 Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior :00 Vendas a varejo (a/a) Abril 3,40% 4,50% Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior 09:30 Índice de preços de importação (m/m) Maio 0,00% -0,50% 09:30 Vendas a varejo antecipadas Maio 0,40% 0,10% 09:30 Novos pedidos seguro-desemprego 7-jun 346 mil 346 mil 09:30 Seguro-desemprego 1-jun 2.97 mi mi. 11:00 Estoques de empresas Abril 0,30% 0 Europa Referência Expectativa Apurado Anterior 05:00 BCE - Relatório mensal Dow Jones Ibovespa Página 1

2 ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES TOTVS (TOTS3) Anúncio de investimento na GoodData Corp. Por meio de fato relevante divulgado ontem (12/06), a TOTVS informou a aquisição de uma participação minoritária na GoodData Corp., por meio da compra de US$ 16 milhões em ações preferenciais, proporcionando à TOTVS um assento no Conselho de Administração da companhia. A aquisição foi realizada através da TOTVS Inc., subsidiária da TOTVS Ventures nos Estados Unidos, com participação dos co-investidores Andreessen Horowitz, General Catalyst, Tenaya Capital e Next World Capital, que aportaram US$ 6 milhões adicionais, totalizando investimento de US$ 22 milhões na GoodData. A TOTVS não informou quais serão as condições de pagamento da participação. No entanto, a companhia dispunha, ao final do 1T13, caixa e equivalentes no montante de R$ 324,2 milhões, implicando em um caixa líquido de R$ 84,5 milhões, equivalente a 0,22x o EBITDA em 12 meses, de modo que a operação não terá impacto significativo sobre a posição financeira da companhia. Opinião: Positiva. A GoodData utiliza a tecnologia de Big Data para oferecer serviços de business intelligence em nuvem, podendo levar a TOTVS a elevar seu conhecimento nessa área e a ampliar seu portfólio de produtos. As ações TOTS3 encerraram o pregão de ontem cotadas a R$ 32,84, com múltiplos P/L de 25,3x e EV/EBITDA de 13,6x. Mantemos recomendação de Compra para TOTS3, com preço justo de R$ 47,00. Copel (CPLE3) Empresa desiste de oferta a ativos do Grupo Rede A Companhia decidiu abdicar de apresentar oferta para aquisição dos ativos do Grupo Rede. Segundo o comunicado enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM), a decisão foi tomada tendo em vista os prazos exíguos estabelecidos para encaminhamento de proposta definitiva e a disciplina financeira prevista na política de investimentos da Copel. Em um consórcio formado junto com a Energisa, as empresas apresentaram oferta de R$ 3,2 bilhões pelos ativos operacionais (oito distribuidoras e uma geradora) do Grupo Rede no dia 10 de junho. A proposta não inclui a compra das holdings do grupo, em recuperação judicial. Copel e Energisa propuseram pagar R$ 1,8 bilhão pelos ativos e mais R$ 1,4 bilhão para assumir todas as obrigações das concessionárias e para substituir as fianças e avais concedidas pelas holdings às distribuidoras. O plano de recuperação judicial do Grupo Rede foi apresentado em março, baseado no acordo de compra e venda das holdings do grupo para a CPFL Energia e a Equatorial. Página 2

3 FLUXO ESTRANGEIRO Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões) (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) (5.000) (281) (1.227) (1.157) (4.173) (4.230) jul/12 ago/12 set/12 out/12 nov/12 dez/12 jan/13 fev/13 mar/13 abr/13 mai/13 jun/13 Fonte: Ibovespa, dados até 10/06/2013 Fluxo de Capital Estrangeiro (R$ milhões) 10/6/13 30 dias Mês Ano Saldo (232,753) (7.491) (4.230,0) 4.070,4 Fonte: BMFBovespa Contratos em Aberto Ibovespa Futuro (10.000) (40.000) (70.000) ( ) ( ) ( ) ( ) Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais I. Não Residentes I. Institucionais Compra Venda Líquido (97.951) Página 3

4 AGENDA MACROECONÔMICA Data Horário País / Região Indicador Referência Expectativa Anterior Sexta-feira 08:00 BR FGV - IGP-10 (m/m) Junho 0,45% -0,09% 14/6/2013 BR BC: IBC-Br (m/m) Abril 0,78% 0,72% BR BC: IBC-Br (a/a) Abril 6,90% 1,16% 09:30 EUA Índice preços do produtor (m/m) Maio 0,10% -0,70% 09:30 EUA IPP - exc. alimentos e energia (m/m) Maio 0,10% 0,10% 09:30 EUA Revisões Anuais: Conta Corrente 09:30 EUA Saldo em conta corrente 1T -111,0 bi bi 10:15 EUA Produção Industrial Maio 0,20% -0,50% 10:15 EUA Utilização da capacidade instalada Maio 77,80% 77,80% 10:15 EUA Produção manufatureira (SIC) Maio 0,10% -0,40% 10:55 EUA Univ.de Michigan - Indicador de Confiança Junho 84,5 84,5 06:00 EURO Zona Euro - IPC (m/m) Maio 0,10% -0,10% 06:00 EURO Zona Euro - IPC básico (a/a) Maio 1,20% 1,00% 06:00 EURO Zona Euro - Emprego (t/t) 1T -0,30% 06:00 EURO Zona Euro - Emprego (a/a) 1T -0,70% Segunda-feira 08:00 BR FGV - IPC-S (m/m) 16/jun 0,48% 17/6/ :30 BR BC - Pesquisa Focus (semanal) 15:00 BR Balança comercial (FOB) - semanal 16/jun 285 mi. 09:30 EUA Índice Empire State de manufatura em NY Junho 0-1,43 11:00 EUA NAHB - Índice do mercado habitacional Junho :00 EURO Zona Euro - Balança comercial (SA) Abril 18.7B 23:00 CH Índice Econômico Maio Terça-feira 05:00 BR IPC-Fipe (semanal) 15/jun 0,16% 0,13% 18/6/ :00 BR IGP-M Inflação 2º Prévia Junho 0,01% 09:30 EUA Índice de preços ao consumidor (m/m) Maio 0,20% -0,40% 09:30 EUA IPC - exc. alimentos e energia (m/m) Maio 0,20% 0,10% 09:30 EUA IPC Principal (SA) Maio 232,879 09:30 EUA Construção de casas novas Maio 950 mil 853 mil 09:30 EUA Licenças para construção (m/m) Maio -2,00% 12,90% Quarta-feira 12:30 BR BC - Fluxo cambial (semanal) 19/6/ :00 EUA FOMC - Decisão sobre a taxa de juros 19/jun 0,25% 0,25% 06:00 EURO Produção da construção (acum. no ano a/a) Abril -7,90% 22:45 CH HSBC - Flash PMI Manufatura Junho 49,4 49,2 Fonte: Bloomberg Página 4

5 Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. EQUIPE Silvia Chandrowski Zanotto, CNPI-T szanotto@plannercorretora.com.br Gustavo Lobo, CNPI-T globo@plannercorretora.com.br Andre Seiti Tanaka atanaka@plannercorretora.com.br Mario Roberto Mariante, CNPI* mmariante@plannercorretora.com.br Luiz Francisco Caetano, CNPI lcaetano@plannercorretora.com.br Gustavo Pereira Serra, CNPI gserra@plannercorretora.com.br Victor Luiz de Figueiredo Martins, CNPI vmartins@plannercorretora.com.br Cristiano de Barros Caris ccaris@plannercorretora.com.br Ricardo Tadeu Martins, CNPI rmartins@planner.com.br DISCLAIMER Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças como resultado de alterações nas condições de mercado, sem aviso prévio. As informações utilizadas neste relatório foram obtidas das companhias analisadas e de fontes públicas, que acreditamos confiáveis e de boa fé. Contudo, não foram independentemente conferidas e nenhuma garantia, expressa ou implícita, é dada sobre sua exatidão. Nenhuma parte deste relatório pode ser copiada ou redistribuída sem prévio consentimento da Planner Corretora de Valores. (*) Conforme o artigo 16, parágrafo único, da ICVM 483, declaro ser inteiramente responsável pelas informações e afirmações contidas neste relatório de análise. Declaração do(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento), nos termos do art. 17 da ICVM 483 O(s) analista(s) de valores mobiliários (de investimento) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que as recomendações contidas neste refletem exclusivamente sua(s) opinião(ões) pessoal(is) sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo. Declaração do empregador do analista, nos termos do art. 18 da ICVM 483 A Planner Corretora e demais empresas do Grupo declaram que podem ser remuneradas por serviços prestados à(s) companhia(s) analisada(s) neste relatório. Página 5