Conhecendo a empresa. Relações com Investidores r m u l t i pl a n.c o m. b r w w w. m u l t i p l a n. c o m.b r / r i

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1 Conhecendo a empresa Relações com Investidores r m u l t i pl a n.c o m. b r w w w. m u l t i p l a n. c o m.b r / r i

2 APRESENTAÇÃO DA MULTIPLAN NOSSO PORTFÓLIO DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS DESENVOLVIMENTOS RECENTES MERCADO E POTENCIAL DE CRESCIMENTO 2

3 Shopping Centers de Qualidade Receita de Aluguel/m² 3T09 (R$/m² ) Quem Somos Liderança no Setor (R$ 000) 3T R$/m² +33% +28% BRMalls Multiplan Iguatemi 192 R$/m² 199 R$/m² BRMalls Multiplan Iguatemi Baixo Risco Participação, Administração e Controle Gerencial - 3T09 Receita Líquida FFO Ajustado Ebitda Ajustado Altos Retornos Taxa média de retorno do NOI 3º ano> 15% BRMalls Multiplan Iguatemi 83,3% 44,7% 67,2% 50,4% 50,0% 37,1% ParkShopping Expansão Frontal BarraShoppingSul Novo shopping center Participação Média Fonte: Relatórios das empresas Shoppings com 50% ou mais de participação no 3T09 MorumbiShopping Multi-Uso Shopping SantaÚrsula Aquisição 3

4 4

5 2010: 35 Anos de Sucesso Crescimento Histórico de ABL Total da Multiplan m² m² m² m² m² m² m² m² m² Crescimento de 28x com CAGR de 12% entre 1979 e 2009, desenvolvendo 11 shopping centers e 36 expansões 5

6 Valorização no Mercado de Capitais Valorização MULT3 em 2009 (até 4/12/2009): +168,1% Valorização IBOV em 2009 (até 4/12/2009): +80,0% Valorização MULT3 desde IPO da Multiplan (26/07/2007): +32,0% Valorização IBOV desde IPO da Multiplan (26/07/2007): +25,4% Pts IBOV MULT3 R$

7 Estrutura Acionária Adm+Tesouraria 0,2% Depois Free Float 36,4% Multiplan + Peres 34,0% OTPP * 29,3% Ordinárias 22,7% Preferenciais 6,7% Ordinárias: Preferenciais: Total de ações: * OTPP: Ontario Teachers Pension Plan 7

8 Parceria Estratégica Parceria com Ontario Teachers Pension Plan (OTPP) A Ontario Teachers Pension Plan é o fundo de pensão de 284 mil professores canadenses, com ativos avaliados em U$87,4 bilhões (em 31 de dezembro 2008). Em 1999, a OTPP adquiriu a Cadillac * Fairview, que se tornou parceira da Multiplan em junho de Cadillac Fairview: Parte Integrante da OTPP Um dos maiores desenvolvedores e administradores de shopping centers da América do Norte, com um portfólio avaliado em mais U$16 bilhões e aproximadamente 15 milhões m² de ABL, a Cadillac Fairview possui participação em empreendimentos no Canadá, Estados-Unidos, Inglaterra e no Brasil, através daparceria com a Multiplan. Toronto Eaton Centre Champlain Place Richmond Centre Fonte: Ontario Teachers Pension Plan e Cadillac Fairview 8

9 APRESENTAÇÃO DA MULTIPLAN NOSSO PORTFÓLIO DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS DESENVOLVIMENTOS RECENTES MERCADO E POTENCIAL DE CRESCIMENTO 9

10 Portfólio Multiplan Presença da Multiplan Liderança nas Principais Cidades do País Shopping Estado Multiplan % ABL Total Valor dos Ativos Taxa de ¹(% MTE) Ocupação 71% do PIB do país (*) 55% da população do país (*) 78% de toda o ABL do país se encontra na região Sul e Sudeste RS PR SP DF MG RJ AL SC's em Operação (100%) 1 BHShopping MG 80,0% m² R$770,4 M 99,4% 2 RibeirãoShopping SP 76,2% m² R$523,3 M 96,4% 3 BarraShopping RJ 51,1% m² R$1083,7 M 99,4% 4 MorumbiShopping SP 65,8% m² R$1145,6 M 99,2% 5 ParkShopping DF 59,6% m² R$429,6 M 97,3% 6 DiamondMall MG 90,0% m² R$301,5 M 99,8% 7 New York City Center RJ 50,0% m² R$85,0 M 99,8% 8 Shopping AnáliaFranco SP 30,0% m² R$320,7 M 96,9% 9 ParkShoppingBarigüi PR 84,0% m² R$677,0 M 98,7% 10 Pátio Savassi MG 80,9% m² R$221,3 M 99,4% 11 Shopping SantaÚrsula SP 37,5% m² R$56,3 M 65,9% 12 BarraShoppingSul RS 100,0% m² R$573,0 M 94,0% 13 Shopping Vila Olímpia ² SP 30,0% m² - - Sub-Total SC's em Operação 65,2% m² R$6187,3 M 96,0% SC's em Desenvolvimento (% obra) 14 ParkShoppingSãoCaetano SP 100,0% m² 15 Shopping Maceió AL 50,0% m² Portfolio Total 66,6% m² ¹ De acordo com a avaliação da Jones Lang LaSalle realizada em 2008, considerando o ativo presente e expansões futuras ² Inaugurado em 25 de novembro de Fonte: IGBE e ABRASCE * Dados de

11 APRESENTAÇÃO DA MULTIPLAN NOSSO PORTFÓLIO DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS DESENVOLVIMENTOS RECENTES MERCADO E POTENCIAL DE CRESCIMENTO 11

12 Análise das Vendas Análise das Vendas do 3T09 +17,6% +4,4% +5,2% +5,6% +7,2% IPCA Fontes: IBGE e Muliplan Vendas do Varejo Vendas nas mesmas lojas Vendas na mesma area Vendas Vendas nas mesmas Lojas 3T09 x 3T08 Segmento Satélites Âncoras Total Alimentação 3,8% n.a. 3,8% Artigos Diversos 7,0% 4,3% 6,5% Artigos do Lar e escritório 1,0% 7,1% 2,6% Serviços 7,0% 5,6% 6,1% Vestuário 6,7% 9,9% 7,4% Portfólio 4,9% 7,5% 5,6% BH Shopping - perspectiva interna 12

13 Varejo Nacional x Multiplan Crescimento das Vendas do Varejo Crescimento de Vendas da Multiplan 26,0% 20,0% 15,9% 22,7% 16,7% 22,1% 20,2% 12,9% 19,9% 6,0% 3,8% 1,3% 7,0% 2,9% 5,7% 6,0% 4,7% 5,0% jan-09 fev-09 mar-09 abr-09 mai-09 jun-09 jul-09 ago-09 set-09 27,9% Crescimento das Vendas do Varejo Crescimento de Vendas da Multiplan 19,3% 18,7% 13,8% 9,2% 4,8% 13,1% 6,2% 15,1% 9,7% 9,1% -3,7% Fonte: IBGE e Multiplan

14 Análise Detalhada de Aluguel Análise de Aluguel 20,2% 7,3% 8,1% 8,9% 4,4% IPCA ¹ Efeito do Ajuste do IGP-DI ² Aluguel nas mesmas lojas Aluguel nas mesmas áreas Receita de locação Efeito Trimestral do Reajuste do IGP-DI 3,8% 2,4% 0,9% Fachada do ShoppingAnáliaFranco 0,2% Fonte: FGV e Multiplan 4T08 1T09 2T09 3T09 ¹ Variação média no trimestre. ² Média trimestral do efeito de reajuste mensal do IGP-DI. 14

15 Abertura de Receita Bruta e Locação Abertura de Receita Bruta Variação na receita 3T09 vs. 3T08 (R$ 000) +52,5% n.a. +18,3% +124,9% +25,1% Venda de imóveis 2,5% +20,2% Estac. 17,0% Locação 58,5% Base 84.6% ,3% Serviços 15,8% Cessão de direitos 5,8% Overage 3.7% Merchandising 11.8% Receita Bruta 3T08 Locação de Lojas Serviços Cessão de direitos Receitas de estacionamento Venda de imóveis Outras Receita Bruta 3T ,7% + 12,5% + 6,8% Abertura de Receita de Locação (R$ 000) ,2% Locação 3T08 Mínimo Complementar Merchandising Locação 3T09 15

16 Cessão de Direito Receita de Cessão de Direito (R$ 000) Receita Diferida (R$ 000) +124,9% ,0% T08 3T09 9M08 9M09 set-07 dez-07 mar-08 jun-08 set-08 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 16

17 Despesa de Sede (R$ 000) Destaques Financeiros EBITDA, Core EBITDA e Margens (R$ 000) ,1% +39,2% ,6% T08 3T ,4% 57,3% 69,1% 69,5% 3T08 3T09 Sede EBITDA Core EBITDA Lucro Líquido e Lucro Líquido Ajustado Trimestral (R$ 000) ,6% ,0% 3T08 3T Lucro Líquido e Lucro Líquido Ajustado Acumulado (R$ 000) +298,0% ,0% M08 9M09 Lucro líquido Lucro Líquido Ajustado Lucro líquido Lucro Líquido Ajustado 17

18 Investimentos em Expansões (R$ 000) Investimentos- CAPEX Investimento total em projetos de expansão em 9M09: R$ 70,3 milhões 1T09 2T09 3T09 Investimentos em Novos Shoppings (R$ 000) T09 2T09 3T09 Investimento total em novos shoppings centers 9M09: R$ 180,0 milhões...investimento total (incluindo revitalizações e aquisições de terreno) em 9M09: R$ 317,7 milhões 18

19 APRESENTAÇÃO DA MULTIPLAN NOSSO PORTFÓLIO DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS DESENVOLVIMENTOS RECENTES MERCADO E POTENCIAL DE CRESCIMENTO 19

20 SHOPPINGS ENTREGUES: BarraShoppingSul (RS) Abertura: Novembro de 2008 ABL: m² Participação da Multiplan: 100% CAPEX: R$ 310,4 milhões Cessão de Direito: R$ 34,2 milhões NOI 3º ano: R$ 46,8 milhões Retorno do NOI de 3º ano: 16,9% 20

21 SHOPPINGS ENTREGUES: Shopping Vila Olímpia (SP) Abertura: Novembro de 2009 ABL: m² Participação da Multiplan: 42% (30% depois de aberto) CAPEX*: R$ 97,4 milhões Cessão de Direito*: R$ 19,3 milhões NOI 3º ano*: R$ 10,9 milhões Retorno do NOI de 3º ano: 14,0% *Participação da Multiplan 21

22 EXPANSÕES ENTREGUES: ParkShopping Fashion (DF) Abertura: Outubro de 2008 ABL: m² Participação da Multiplan: 60% CAPEX*: R$ 10,1 milhões Cessão de Direito*: R$ 1,4 milhão NOI 3º ano*: R$ 2,2 milhões * Participação da Multiplan 22

23 EXPANSÕES ENTREGUES: RibeirãoShopping (SP) Abertura: Novembro de 2008 ABL: m² Participação da Multiplan: 76,2% CAPEX*: R$ 41,0 milhões Cessão de Direito*: R$ 2,5 milhões NOI 3º ano*: R$ 3,7 milhões * Participação da Multiplan 23

24 EXPANSÕES ENTREGUES: ParkShoppingBarigüi (PR) Abertura: Dezembro de 2008 ABL: m² Participação da Multiplan: 84,0% CAPEX*: R$ 6,7 milhões Cessão de Direito*: - NOI 3º ano: R$ 0,4 milhão * Participação da Multiplan 24

25 EXPANSÕES ENTREGUES: RibeirãoShopping FastFood (SP) 2009 Abertura: Agosto de 2009 ABL: 466 m² Participação da Multiplan: 76,2% CAPEX*: R$ 10,5 milhões Cessão de Direito*: R$ 0,1 milhão NOI 3º ano: R$ 0,8 milhão * Participação da Multiplan 25

26 EXPANSÕES ENTREGUES: ShoppingAnáliaFranco (SP) Abertura: Agosto de 2009 ABL: m² Participação da Multiplan: 30% CAPEX*: R$ 18,2 milhões Cessão de Direito*: R$ 3,2 milhões NOI 3º ano*: R$ 4,2 milhões *Participação da Multiplan 26

27 EXPANSÕES ENTREGUES: ParkShopping Frontal (DF) Abertura: Outubro de 2009 ABL: 8.476m² Participação da Multiplan: 62,5% CAPEX*: R$ 53,3 milhões Cessão de Direito*: R$ 6,0 milhões NOI 3º ano*: R$ 8,9 milhões *Participação da Multiplan 27

28 EM CONSTRUÇÃO: Expansão do BH Shopping e ParkShoppingBarigüi Locação Das 198 lojas planejadas para a expansão do BH Shopping e ParkShoppingBarigüi, 173 já foram locadas. Perspectiva da Expansão V do BH Shopping planejada para abrir em Jun/10 Lojas alugadas 87% Lojas a serem locadas 13% Perspectiva da expansão do ParkShopingBarigüi a ser aberta em outubro de

29 EM CONSTRUÇÃO: Cristal Tower (RS) Área para venda: m² Lançamento: Junho de 2008 Inauguração: Maio de 2011 Participação: 100% VGV estimado (MTE%): R$70 milhões Total de unidades: 290 Unidades vendidas: 72% 29

30 ANUNCIADO: ParkShoppingSãoCaetano (SP) Abertura: Novembro de 2011 ABL: 38,889m² Participação da Multiplan: 100% CAPEX*: R$ 260,0 milhões Cessão de Direito*: R$ 37,2 milhões NOI 3º ano*: R$ 45,8 milhões Retorno do NOI de 3º ano: 20,6% *Participação da Multiplan 30

31 APRESENTAÇÃO DA MULTIPLAN NOSSO PORTFÓLIO DESTAQUES FINANCEIROS E OPERACIONAIS DESENVOLVIMENTOS RECENTES MERCADO E POTENCIAL DE CRESCIMENTO 31

32 400, 0 Bi 350, 0 Bi 300, 0 Bi 250, 0 Bi 200, 0 Bi 150, 0 Bi 100, 0 Bi 50, 0 Bi 0, 0 Bi 22, 0% 20, 0% 18, 0% 16, 0% 14, 0% 12, 0% 10, 0% Fonte: IPDM (2008) 2009 Destaques: Brasil, Varejo e SC s Poder de Compra Classes A/B Classe C Classes D/E Aumento de Crédito Crédito ao Consum. (R$) Taxa de Juros 334,4 Bi 17,7% 18,5% 16,3% 235,0 Bi 192,0 Bi 155,0 Bi 113,0 Bi 13,2% 13,7% 88,0 Bi 11,2% 11% 12% 12% 13% 14% 15% 42% 44% 46% 48% 50% 52% 47% 44% 42% 38% 36% 32% Fonte: CPS/FGV a partir dos dados da PME/IBGE Escassez de Shopping Centers Total de ABL (m²) / habitantes ABL/'000 Habitantes Fonte: BACEN Evolução de Vendas 27,9% EUA Canadá França México Brasil 9,3% 7,7% Inflação Sob Controle IPCA - Índice de Preço do Consum. IGP-DI - Índice de Preço Geral 12,1% 7,6% Fonte: IBGE/FGV 5,7% 3,1% 1,2% 3,8% 7,9% 9,1% 4,5% 5,9% ,3% 18,7% 13,8% 15,8% 13,1% 15,1% 16,0% 11,0% 13,3% 9,2% 9,3% 10,0% 9,6% 9,1% 4,8% 6,2% -3,7% Varejo Shopping Centers Multiplan Fonte: IBGE e ABRASCE Vendas do Varejo* Participação de SC no Mercado Canadá 65,5% EUA 51,3% México 50,0% França 28,0% Brasil 18,3% Fonte: ICSC de 2006 e 2007; ABRASCE de 2008 * Não considera Combustíveis e lubrificantes; Materiais de construção, ferramentas, etc...; GLP. 32

33 Shopping Centers no Brasil Norte 2,5% do ABL Shopping Centers: 9 ABL: m² População: 14,6 milhões PIB per Capita: R$ 8,2 mil ABL/mil habitantes: 15 Total ABL: 8,7 milhões m² Nordeste 13,6% do ABL Shopping Centers: 51 ABL: m² População: 51,5 milhões PIB per Capita: R$ 6,0 mil ABL/mil habitantes: shopping centers em Centro-Oeste 5,3% do ABL Shopping Centers: 22 ABL: m² População: 13,2 milhões PIB per Capita: R$ 15,6 mil ABL/mil habitantes: 35 Sul 15,2% do ABL Shopping Centers: 74 ABL: m² População: 26,7 milhões PIB per Capita: R$ 14,5 mil ABL/mil habitantes: Municípios com Shopping Center Distrito Federal 2,9% do ABL Shopping Centers: 12 ABL: m² População: 2,5 milhões PIB per Capita: R$ 36,5 mil ABL/mil habitantes: 102 Sudeste 60,4% do ABL Shopping Centers: 209 ABL: m² População: 77,8 milhões PIB per Capita: R$ 17,3 mil ABL/mil habitantes: 67 operação, sendo que 194 são localizados nas 20 maiores capitais Cerca de 325 milhões visitantes por mês 5 maiores companhias detêm 20% do total de ABL próprio Municípios sem Shopping Center Fonte: Abrasce (2008) e IBGE (2007) 33

34 Geração de Caixa e Alavancagem (R$ 000) Projetos Anunciados (ABL Própria) Potencial de Crescimento Caixa Dívida Bruta Caixa Líquido EBITDA (12M) AFFO (12M) m² m² +15,9% m² m² 2009 Banco de Terrenos para mais de 25 Projetos Local % Área do Terreno Barra da Tijuca 100% m² BarraShoppingSul 100% m² Campo Grande 50% m² Maceió 50% m² * Jundiaí 100% m² MorumbiShopping 100% m² ParkShoppingBarigüi 84% 843 m² ParkShoppingBarigüi 94% m² Pátio Savassi 81% m² RibeirãoShopping 100% m² São Caetano 100% m² Shopping AnáliaFranco 36% m² Total 69% m² *Incluído os m² para o Shopping Maceió, em desenvolvimento Shoppings em operação Expansões em desenvolvimento Shoppings em desenvolvimento Total Standard & Poor s elevou a avaliação de risco da Multiplan para BB+ (escala global) e braa (escala nacional). 34

35 Dados Financeiros e Operacionais Indicadores (R$ '000) Financeiros (MTE %) 3T09 3T08 Var% 9M09 9M08 Var% Receita Bruta ,3% ,1% Receita Líquida ,0% ,2% Despesas de Sede ,1% ,9% Receita de Locação ,2% ,0% 2009 Receita de Locação/m² (sem vacância) 255 R$/m² 275 R$/m² 7,0% 646 R$/m² 811 R$/m² 20,4% EBITDA ,2% ,4% Margem EBITDA 57,3% 56,4% 89 b.p 55,7% 58,4% 268 b.p Core EBITDA ,6% ,2% Margem Core EBITDA 69,5% 69,1% 43 b.p 67,6% 67,0% 62 b.p Receita Líquida Operacional (NOI) ,6% ,2% Receita Líquida Operacional/m² 236 R$/m² 270 R$/m² 12,5% 597 R$/m² 747 R$/m² 20,0% Margem Receita Líquida Operacional 82,3% 85,9% 367 b.p 83,5% 83,1% 43 b.p FFO Ajustado ,7% ,1% FFO Ajustado/m² 243 R$/m² 216 R$/m² 12,5% 484 R$/m² 687 R$/m² 29,6% Performance (100%) 3T09 3T08 Var% 9M09 9M08 Var% ABL Total Final m² m² 19,3% m² m² 0,0% ABL Própria Final m² m² 25,3% m² m² 25,3% ABL Total Ajustada (média) m² m² 22,9% m² m² 24,7% ABL Própria Ajustada (média) m² m² 32,2% m² m² 57,8% Vendas Totais ,6% ,4% Vendas Totais/m² R$/m² R$/m² 4,4% R$/m² R$/m² 4,3% Vendas nas mesmas lojas/m² R$/m² R$/m² 5,6% R$/m² R$/m² 5,9% Vendas na mesma area/m² R$/m² R$/m² 7,2% R$/m² R$/m² 6,3% Aluguel nas mesmas lojas/m² 250 R$/m² 231 R$/m² 8,1% 769 R$/m² 692 R$/m² 11,2% Aluguel na mesma area/m² 258 R$/m² 237 R$/m² 8,9% 800 R$/m² 719 R$/m² 11,2% Custos de Ocupação * 13,5% 13,1% 39 b.p 15,2% 13,4% 186 b.p Aluguel como % das Vendas 8,0% 7,9% 15 b.p 8,3% 8,0% 26 b.p Outros como % das Vendas 5,5% 5,2% 24 b.p 7,0% 5,4% 161 b.p Turnover * 2,7% 3,5% 77 b.p 5,2% 4,6% 59 b.p Taxa de Ocupação * 98,4% 98,1% 26 b.p 96,3% 97,2% 83 b.p Inadimplência (Atraso 25 dias) 4,5% 3,7% 76 b.p 4,8% 3,6% 118 b.p Perda de Aluguel 1,4% 0,5% 93 b.p 0,7% 1,1% 41 b.p * Não inclui o BarraShoppingSul e Shopping Santa Úrsula 35

36 Glossário ABC: Área Bruta Comercial, correspondente ao somatório de todas as áreas comerciais dos shopping centers, ou seja, a ABL somada às áreas de lojas vendidas. ABL: Área Bruta Locável, correspondente ao somatório de todas as áreas disponíveis para a locação em shopping centers, exceto quiosques. ABL Própria: ou ABL da Companhia ou ABL Multiplan, refere-se ao ABL total ponderado pela participação da Multiplan, em cada shopping. Aluguel Complementar: A diferença entre o aluguel mínimo e o aluguel com base em porcentagem de vendas, definida em contrato, sobre as vendas. Este valor é pago somente se o aluguel percentual for maior que o aluguel mínimo. Aluguel nas Mesmas Áreas/m² (na sigla em inglês SAR): É a relação entre o aluguel faturado em uma mesma área no ano anterior e o ABL da área menos a taxa de vacância. Aluguel nas Mesmas Lojas/m² (na sigla em inglês SSR): Aluguel faturado de lojas em operação há mais de um ano. Aluguel Mínimo: É o aluguel mínimo do contrato de locação de um lojista. Caso um lojista não tenha um aluguel-base, o aluguel mínimo será uma porcentagem de suas vendas. ANBID: Associação Nacional dos Bancos de Investimento. CAGR: Compounded Annual Growth Rate. Taxa Composta de Crescimento Annual. Corresponde à taxa média de crescimento em bases anuais. CDI: Certificado de Depósito Interbancário. Certificados emitidos pelos bancos para geração de liquidez. Corresponde à taxa média de 1 (um) dia, anualizada, utilizada como referência para as taxas de juros da economia brasileira. Cessão de Direitos (CD): Cessão de Direitos é o valor pago pelo lojista para abrir uma loja no shopping center. O contrato de cessão de direitos, quando assinado, é reconhecido na conta de receitas diferidas e na conta de recebíveis, mas sua receita é reconhecida na conta de receita de cessão de direitos em parcelas lineares, pelo período do contrato de locação. A Cessão de Direitos não recorrente refere-se a contratos de lojas novas de novos empreendimentos ou expansões (inauguradas nos últimos 5 anos); Cessão de Direitos Operacional consiste em contratos de lojas que estão se mudando para um shopping já em funcionamento. Core EBITDA: é o EBITDA da atividade principal. Considera a geração de caixa da Companhia relacionada a sua atividade principal: operações em shopping centers. Custo de Ocupação: É o custo de locação de uma loja como porcentagem das vendas. Inclui o aluguel e outras despesas (despesas de condomínio e fundo promocional). Debênture: instrumento de dívida emitido pelas companhias para captar dinheiro. As debêntures da Multiplan são do tipo não conversíveis, significando que não podem ser convertidas em ações. Além disso, o titular da debênture não tem direito a voto. EBITDA: Lucro líquido (prejuízo) adicionado das despesas com IRPJ e CSLL, resultado não operacional, resultado financeiro, depreciação e amortização, participação de acionistas minoritários e despesas não recorrentes. O EBITDA não tem uma definição única e a definição de EBITDA pode não ser comparável ao EBITDA utilizado por outras companhias. Efeito do ajuste no IGP-DI: É a média ponderada do aumento mensal do IGP-DI com um mês de atraso, dividida pela porcentagem da ABL ajustada no respectivo mês. EPS: Ganhos por Ação; na sigla em inglês, Earnings per Share, constitui-se do Lucro Líquido dividido pelo número total de ações da companhia. Estacionamento: A receita de estacionamento é o valor total (100%) da receita cobrada pelos shopping centers. As despesas de estacionamento constituem a parcela da receita de estacionamento que deve ser repassada às parceiras/sócios e condomínios. FFO Ajustado (Fluxo de Caixa Operacional Ajustado): Soma do Lucro Líquido ajustado, depreciação e amortização. Investimento Econômico (CAPEX): A variação apurada entre: ativo intangível, ativo imobilizado e ativo diferido em um período de tempo, acrescida à depreciação e à amortização no mesmo período. Lojas Âncora: Grandes lojas conhecidas do público, com características estruturais e mercadológicas especiais, que funcionam como força de atração de consumidores, assegurando permanente afluência e trânsito uniforme destes em todas as áreas do Shopping Center. As lojas devem ter mais de m² para serem consideradas âncoras. Lojas Satélite: Pequenas lojas, sem características estruturais e mercadológicas especiais, localizadas no entorno das Lojas Âncora e destinadas ao comércio em geral. Lucro Líquido Ajustado: Lucro Líquido ajustado para as despesas não recorrentes com o IPO, custos de reestruturação e amortização de ágios provenientes de aquisições e fusões (incluindo impostos diferidos). Margem EBITDA: EBITDA dividido pela Receita Líquida Margem NOI: NOI dividido pela receita de locação somado ao resultado líquido de estacionamento. Merchandising: É todo tipo de locação em um shopping não vinculada a uma área da ABL do shopping. Merchandising inclui receitas de quiosques, stands, cartazes, locação de espaços em pilares, portas, escadas rolantes, entre outros pontos de exposição em um shopping. Vendas: Vendas declaradas pelas lojas em cada um dos shopping centers. Resultado diferido: Cessão de Direitos diferida e despesas com recompra de lojas. Resultado líquido operacional (Net Operating Income - NOI): Refere-se à soma do resultado operacional (receita de locação e despesas do shopping) e resultado de operações de estacionamento (receitas e despesas). Impostos sobre receita não são considerados. O NOI+CD também inclui a cessão de direitos de contratos assinados no mesmo período. Segmentos dos Shopping Centers: Praça de Alimentação Inclui operações de fast foode restaurantes Diversos Cosméticos, livrarias, cabeleireiros, lojas para animais, etc Artigos do Lar e Escritório Lojas de aparelhos eletrônicos, decoração, arte, matérias de escritório, etc Serviços Centro esportivo, centros de lazer, cinemas, teatros, centros médicos, bancos, etc Vestuário Lojas de roupas, calçados e acessórios femininos e masculinos Taxa de Ocupação: ABL locada dividida pela ABL total TJLP: Taxa de Juros de Longo Prazo custo usual de financiamento apurado pelo BNDES TR: Taxa Referencial Média das taxas de juros praticadas no mercado. Turnover (giro): ABL contratada no período dividida pela ABL total Vendas Mesmas Áreas/m² (na sigla em inglês SAS): É a relação entre as vendas em uma mesma área no ano anterior e o ABL da área menos a taxa de vacância. Vendas Mesmas Lojas/m² (na sigla em inglês SSS): Vendas de lojas em operação há mais de um ano. Volume Geral de Venda (VGV): Refere-se ao total de unidades à venda em um empreendimento imobiliário multiplicado pelo valor de tabela de cada uma delas. 36

37 Anotações 2009

38 Contatos de RI Armando d Almeida Neto Diretor Vice-Presidente e de Relações com Investidores Rodrigo Krause Superintendente Relações com Investidores Hans Melchers Gerente de Planejamento Rodrigo Tiraboschi Analista Sênior de Relações com Investidores Franco Carrion Analista de Relações com Investidores Tel.: +55 (21) Fax: +55 (21) Disclaimer Considerações referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Multiplan Empreendimentos Imobiliários S.A. eventualmente expressas neste relatório, se constituem apenas em projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Multiplan em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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