GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA

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2 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA Maiores geradores mundiais de energia elétrica (TWh) 2014 Total (100%) China (23,6%) EUA (18,3%) Índia (5,5%) Rússia (4,5%) Japão 996 (4,2%) Canadá Alemanha (2,7%) (2,6%) Brasil 584 (2,5%) 8 a POSIÇÃO França Coreia do Sul (2,4%) (2,3%) Fonte: Global Energy Statistical Yearbook

3 GERAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA Geração de Energia (%) Mundo (2012) X Brasil (2014) 65,2% 40,4% 16,2% 10,9% 3,2% 2,5% 22,5% 13,0% 5,0% 6,9% 9,3% 5,0% Hidráulica Carvão Nuclear Gás Óleo Outras Mundo Brasil Fonte: EPE - Balanço Energético 2015 e IEA - Key World Energy Statistics

4 MERCADO em 2015 Dados de Consumo por Classe (acumulado do ano) Consumo Nacional TWh ,9 474,8 (-2,1%) (-0,7%) (-5,0%) Residencial Industrial Comercial Outros* Total Fonte: EPE - Empresa de Pesquisa Energética Outros*= Consumo Rural; Serviço Público; Iluminação Pública 4

5 ,2% NÍVEL DOS RESERVATÓRIOS Subsistema Sudeste / Centro Oeste (70% do armazenamento do país) ,8% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Fonte: ONS 5

6 GERAÇÃO DE ENERGIA 2015 X 2016 MWmed GH Geração Hidráulica GT Geração Térmica MWmed MWmed J F M A M J J A S O N D GH_2015 GH_2016 GT_2015 GT_2016 Carga_2015 Carga_2016 Fonte: ONS 6

7 GARANTIA FÍSICA X GERAÇÃO HIDRÁULICA 2015 GW médio ,786 Garantia Física Geração Hidráulica GSF 0,872 0,921 0,938 0,913 0,857 0,783 0,825 0,812 0,849 0,794 0,877 0,905 GSF 1,000 0,900 0, ,8 45,1 42,3 39,9 37,7 38,9 58,3 57,6 51,2 49,1 47,5 42,7 42,4 40,5 38,8 45,4 45,7 46,4 46,4 46,4 50,3 45,7 43,1 58,3 55,5 45,9 0,700 0,600 0,500 0,400 0,300 0,200 0,100 - fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 - Sazonalização da Garantia Física conforme disponibilizada pela CCEE. GSF Generation Scaling Factor 0,000 Fonte: CCEE 7

8 PREÇO MÉDIO PLD - R$/MWh Subsistema Sudeste / Centro Oeste 688,88 Média Anual Média Mensal 388,48 387,24 369,39 97,36 135,4 70,28 38,73 29,42 166,69 263,07 240,08 145,09 227,04 212,32 202,87 116,08 Fonte: CCEE 10

9 GERADORA PURA 100% de Origem Hidráulica 1,2 milhão de clientes empregados 22 Usinas MW capacidade instalada US$ 9,8 bilhões de passivo US$ 21,6 bilhões de ativo EBITDA anual: US$ 518 milhões Endividamento Líquido/EBITDA: 19 anos 54 clientes 802 empregados 3 Usinas * MW capacidade instalada* US$ 1,2 bilhões de passivo US$ 3,2 bilhões de ativo EBITDA (UDM): US$ 0,7 bilhão Dívida/EBITDA: 0,8 x * As Usinas de Ilha Solteira e Jupiá tiveram seus contratos de concessão encerrados em 07 de julho de A CESP foi designada para prestação de Serviços de Geração de ambas as Usinas, até que o vencedor da nova licitação assuma a operação. 9

10 HISTÓRICO DA CESP Cisão 01/04/99 Privatizadas 16/07/98 05/11/97 14/04/99 10

11 A CESP tem a concessão de 3 Usinas Hidrelétricas que operam no regime de preço. A capacidade instalada total é de MW. 11

12 BACIAS/USINAS Nº DE UNIDADES CAPACIDADE INSTALADA GARANTIA FÍSICA MW/MÉDIOS INÍCIO DA OPERAÇÃO VENCIMENTO DA CONCESSÃO ILHA SOLTEIRA JUPIÁ ILHA + JUPIÁ* PORTO PRIMAVERA PARAIBUNA JAGUARI PP+PAR+JAG , ,5 18/Jul/73 07/Jul/ ,2 886,0 14/Abr/69 07/Jul/ , , , ,0 23/Jan/99 11/Jul/ ,0 50,0 20/Abr/78 09/Mar/ ,6 14,0 05/Mai/72 20/Mai/ , ,0 - - * CESP está operando as Usinas de Ilha Solteira e Jupiá como Prestadora Temporária de Serviços de Geração 12

13 USINA TRÊS IRMÃOS Nov 2011 Set 2012 Dez 2012 Mar 2014 Jul Nov Out 2015 Vencimento da Concessão Edição da MP 579 Incluiu Três Irmãos CESP recusa a renovação da concessão nos termos da MP 579 Leilão da Usina CESP não participa CESP ingressa com Ação Judicial R$ 6,7 bi e recebimento à vista do valor incontroverso de R$ 1,7 bi. Justiça nega. Decisão favorável à CESP. União recorre. União obtém decisão favorável ao agravo. CESP recorre. Pagamentos não foram iniciados CESP recorre e pleiteia receber em 7 anos. 13

14 USINAS ILHA SOLTEIRA E JUPIÁ Set 2012 Dez 2012 Dez Dez jul 2015 Out 2015 Nov 2015 Edição da MP 579 Incluiu Ilha Solteira e Jupiá Indenização de R$ 20 milhões CESP recusa a renovação das concessões nos termos da MP 579 Vencimento de contratos ACR CESP vende 500 MW para 2014 e 100 MW para 1º semestre de 2015 Impactos Contábeis Provisões dos valores do IFRS Vencimento das concessões Ministério definiu R$2 milhões como indenização de Ilha Solteira CESP ajuizou ação pleiteando indenização de R$1,5 bilhão (Ilha e Jupiá) CTG foi vencedora da licitação. Bonificação pela outorga de 13,8 bi. CESP está operando as usinas como operação assistida. 14

15 ATIVO DISPONÍVEL PARA REVERSÃO 31 / dezembro / 2015 (R$ milhões) Três Irmãos Ilha Solteira Jupiá Total Valor das Usinas 3.529, ,9 642, ,3 Provisão - Ativo Contingente / Impairment , ,5-337, ,0 Sub Total 1.717,4 508,4 304, ,3 Provisão 4T15 0,0-379,5-201,3-580,8 Saldo dos Ativos Disponíveis p/ Reversão 1.717,4 128,9 103, ,5 Portaria MME nº 458/2015 0,0 2,0 0,0 2,0 Modernização Res. ANEEL 596/13 0,0 126,9 103,2 232,1 15

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17 Produção de Energia (GWh) Considerada a produção de energia e a garantia física das UHE s Três Irmãos (2014), Ilha Solteira e Jupiá (2015) durante o período de operação temporária pela CESP sob o regime de cotas. Garantia Física (GWh) 17

18 SITUAÇÃO OPERACIONAL Dados Apurados até Dezembro de ,928 0,934 0,930 0,925 0,925 0,931 0,919 0,0252 0,896 0,0154 0,0059 0,0063 0,0069 0,0095 0,0101 0, ,896 0,0252 Fonte: ONS 18

19 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50, º Leilão 2007 Energia Existente (Botox) (Botox) (UHE - Sto. Antonio) (A-0) (UHE - Bxo. Iguaçu) UHE SINOP 109, (UHE Jirau) Teles Pires (UTE s Outras Fontes º LEN 99,48 Vários Belo Monte 67,31 11º LEN ,12 91,20 UHE São Roque Leilões Energia Existente Média Leilões Energia Existente CESP Leilões Energia Nova CESP ( Energia 100% BOTOX) Leilões Energia Nova Média (Hidro) Leilões Energia Nova Média (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Hidro) Leilão Fontes Alternativas (Térmica) Leilão Fontes Alternativas (Eólica) 19

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21 REESTRUTURAÇÃO FINANCEIRA Privatização CTEEP R$ 1,2 bilhão Jul/2006 Para adequar sua geração de caixa ao serviço da sua dívida, a CESP lançou um programa amplo de reestruturação de capital que contou com os seguintes instrumentos: Recursos para Reestruturação - R$ 6,3 bilhões Oferta Pública das Ações Preferenciais Classe B (PNB) R$ 2,0 bilhões Jul/2006 2,0 O F Operações de Bônus (Call + Tender Offer) US$ 220mm = R$ 488mm - Ago/2006 US$ 350mm = R$ 750 mm - Jan/2007 FIDC III R$ 650 milhões Ago/2006 1,2 C T E E P. P Ú B L I C A 1,2 B Ô N U S 0,65 FIDC III 1,25 F I D C I V FIDC IV R$ 1,25 bilhão Jun/2007 Aumento de Capital R$ 3,2 bilhões Prazo: 10 anos Carência: 5 anos (para o principal) 21

22 RECEITA BRUTA E PREÇOS Receita Bruta R$ milhões Preços Médios R$ MWh 152,93 139,61 68,81 76,11 78,92 81,40 84,73 92,29 Quantidades Faturadas GWh 189,

23 RECEITA LÍQUIDA e EBITDA ** Evolução da Receita Líquida R$ milhões 3.063* ** 3, , ,480 2,653 2,905 2, , ,7 65,6 69,7 67,4 69,1 62,2 78,4 85,5 58,9 * Ajustado - provisão de Três Irmãos ** Ajustado provisão Ilha/Jupiá 23

24 ENERGIA CONTRATADA Portfólio de Clientes (MWmédios) % % 78% 78% 78% 77% % % 22% 22% 22% 23% Distribuidores Mercado Livre 24

25 PREÇOS DE CONTRATO Preços R$/MWh (Novembro/2015) Preços Médios dos Contratos e % de Energia Descontratada 162,88 159,29 160,31 160,67 160,26 160,26 189,94 205,97 205,97 205,97 205,97 205,97 Distribuidores Mercado Livre 25

26 Despesas Operacionais R$ milhões Número de Empregados Despesa de Pessoal x Receita Líquida (%) 7,3 7,2 7,4 7,4 7,6 6,3 5,1 4,0 6,9 26

27 Encargos de Dívidas + Variações Monetárias (sem variação cambial) R$ milhões

28 Investimentos de Capital R$ milhões

29 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional 841, ,6-23,7% Receita Operacional Líquida 707,9 882,5-19,8% Resultado Financeiro 0,6 (36,5) EBITDA Ajustado 347,7 729,3-52,3% Margem EBITDA 49,1% 82,6% -33,5pp Lucro Líquido (363,6) (1.147,7) - 68,3% 29

30 DESTAQUES FINANCEIROS R$ milhões Receita Operacional 3.526, ,6-35,7% Receita Operacional Líquida 2.950, ,2-37,2% Resultado Financeiro (358,7) (132,3) 171,2% EBITDA Ajustado 1.739, ,2-56,7% Margem EBITDA 58,9% 85,5% -26,5p.p. Lucro Líquido (61,3) 560,1 Dividendos 41, ,1 30

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32 PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS (R$ milhões) Saldo ,9 Atualização Monetária e Juros 491,9 Provisões e Reversões (273,3) Pagamentos (89,4) Saldo ,1* * Há um saldo de depósitos judiciais de R$ 696,4 milhões 32

33 9,8 DÍVIDA FINANCEIRA Evolução da Dívida por Moeda Posição: 31/12/2015 R$ 1.682,9 milhões Moeda Nacional Moeda Estrangeira 7,5 6,9 7,0-82% 45% 55% 55% 45% 36% 64% 39% 5,3 35% 4,5 4,2 37% 31% 3,7 3,0 34% 2,8 25% 26% 61% 65% 63% 69% 66% 75% 74% 1,7 49% 51% ,1 6,2 4,6 4,3 2,8 2,2 2,1 1,7 1,1 0,7 1,0 Relação Dívida / EBITDA 33

34 DÍVIDA TOTAL Posição: 31/12/2015 R$ 1.682,9 milhões Dívida em Moeda Estrangeira US$ 221 milhões (R$ 861 milhões) BNDES BRADY R$ 861; 51% FIDC R$ 309; 19% Fundação CESP R$ 491; 29% ELETROBRAS R$ 20; 1% BIB'S R$ 2; 0,1% 34

35 PERFIL DA DÍVIDA FINANCEIRA Posição: 31/12/2015 R$ 1.682,9 milhões* 700 Moeda Nacional 29% % 43% 57% % 97% 2% 3% Após 2018 * Inclui a Dívida com a Fundação CESP 35

36 PROVISÕES PARA RISCOS LEGAIS (R$ milhões) Saldo ,9 Atualização Monetária e Juros 491,9 Provisões e Reversões (273,3) Pagamentos (89,4) Saldo ,1* * Há um saldo de depósitos judiciais de R$ 696,4 milhões 36

37 Uma série de fatores fazem com que a CESP apresente forte capacidade de geração de caixa. 1 - Baixos Custos Operacionais Baixa Necessidade de Investimentos de Capital Baixa necessidade de Capital de Giro (inferior a 5% das receitas líquidas) 4 - Créditos Fiscais que reduzem o Pagamento de Impostos Futuros (R$ 2,4 bilhões) 37

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39 CAPITAL TOTAL ORDINÁRIAS x PREFERENCIAIS PNB; 64,4%; PNA e PNB 2/3 ON; 33,3%; ON 1/3 PNA; 2,3%; 39

40 PRINCIPAIS ACIONISTAS DEZEMBRO 2015 (%) GRUPO CONTROLE ACIONISTAS ON PNA PNB TOTAL FAZENDA DO ESTADO DE SÃO PAULO 94,08-7,18 35,98 COMPANHIA PAULISTA DE PARCERIAS - - 6,54 4,21 OUTROS 1, ,36 SUBTOTAL 95,17-13,72 40,56 FREE FLOAT ELETROBRÁS 0,03 89,56-2,07 HSBC BANK PLC LONDON ,15 9,11 BLACKROCK INC ,02 3,23 MORGAN STANLEY 6,57 4,23 UBS AG LONDON 5,37 3,46 OUTROS 4,76 8,36 55,28 35,59 SUBTOTAL 4,83 100,0 86,28 59,40 TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 Fonte : ITAU 40

41 Ordinárias e Preferenciais (PNA + PNB) ON PNA + PNB Estado 95% Mercado 87% Estado 13% Mercado 5% 41

42 Posição: 31/12/ 2015 R$ milhões 1,6 5,3 54,1 33,3 109, ,8 3,4 7,4 96,2 3,2 7,4 96,2 93,6 181,9 2437,5 64,4 210,9 2826,1 100,0 194, ,76 100,00 327, ,1 42

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44 30/12 7/1 13/1 19/1 23/1 29/1 4/2 10/2 18/2 24/2 2/3 6/3 12/3 18/3 24/3 30/3 6/4 10/4 16/4 23/4 29/4 6/5 12/5 18/5 22/5 28/5 3/6 10/6 16/6 22/6 26/6 2/7 8/7 15/7 21/7 27/7 31/7 6/8 12/8 18/8 24/8 28/8 3/9 10/9 16/9 22/9 28/9 2/10 8/10 15/10 21/10 27/10 3/11 9/11 13/11 19/11 26/11 2/12 8/12 14/12 18/12 28/12 EVOLUÇÃO DA COTAÇÃO Período de 31/12/2014 a 31/12/2015 R$ 26,81 IEE -8.7% IBOV -13,3% R$ 13,40 CESP 6-50,6% IEE Índice de Energia Elétrica IBOV Índice Bovespa Fonte: AE Broadcast 44

45 Evolução de 2003 a 2016 S&P Local S&P Global Moody s Global 45

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