JBS S.A. Agosto / Setembro, Informações confidenciais

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1 JBS S.A. Agosto / Setembro, 2013 Informações confidenciais

2 Disclaimer Fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou previsão. PÁG. 2

3 JBS S.A.

4 Sobre a JBS S.A.* Fundada na década de 50 na região Centro-Oeste do Brasil Realizou abertura de capital da Companhia em 2007 Liderança global na indústria de alimentos Receita estimada em R$ 100 bilhões em 2014 Presença em 5 continentes e vendas para mais de 150 países Produção em países com custo competitivo 185 mil colaboradores pelo mundo Capacidade de Produção Bovino 85 mil cabeças/dia Frango 12 milhões aves/dia Suíno 70 mil cabeças/ dia Couro 100 mil couros/dia Ovino 25 mil cabeças/dia *Dados incluem aquisição da Seara Brasil e Zenda PÁG. 4

5 Nossa Estratégia RACIONAL Posicionamento de Marca Produtos de Valor Agregado Plataforma de Vendas e Distribuição Plataforma de Produção Associando a qualidade e a marca ao produto para aumentar a fidelização do cliente Produtos processados e customizados para os consumidores finais Expandindo a plataforma de distribuição global para atingir os clientes finais Desenvolvimento uma plataforma global de produção eficiente e diversificada Estrutura Financeira Equipe de Administradores Experientes Redução de Custos e Otimização dos Processos Valor e Estratégia da JBS Gerenciamento de risco Margem EBITDA Realizado PÁG. 5

6 Campanha de Marketing da Marca Friboi no Brasil A campanha Friboi tem como objetivo: Apresentar aos consumidores de todo Brasil, de forma educativa, a qualidade dos produtos e do processo de produção da JBS. Demonstrar o zelo com que a JBS trabalha na cadeia produtiva promovendo a sustentabilidade. Fonte: JBS PÁG. 6

7 Posicionamento Estratégico da JBS Excedentes e Déficits de Alimentos* no Mundo (Comércio líquido intra-regional, milhões de toneladas) América do Norte América do Sul Austrália América Central Europa Ocidental Ásia Oriente Médio e África Leste Europeu e ex União Soviética * Cereais, arroz, farelos, óleos e alimentos equivalentes de carne. Fonte: The Economist PÁG. 7

8 JBS está presente nos principais mercados exportadores Comércio Global de Proteínas Maiores Exportadores Exportações de Carne Bovina Outros 14,7% Brasil 18,4% Canadá 4,0% Nova Zelândia 6,2% Índia* 17,0% Mercosul** 9,3% EUA 13,4% Austrália 17,0% Exportações de Frango Exportações de Carne Suína Turquia 2,8% China 4,1% Outros 9,4% Brasil 34,8% Chile 2,5% China 3,2% Outros 4,4% EUA 33,4% Tailândia 5,3% Brasil 9,0% U.E 10,8% Canadá 17,0% EUA 32,7% U.E. 30,5% Fonte: USDA 2012 (Estimado) *Bubalinos / **Desconsidera as exportações brasileiras PÁG. 8

9 Projeção do Consumo de Carne Cenário Mundial Projeção do Consumo de Carne (Milhões de toneladas) Aumento esperado na demanda por grupo de países entre 2010 e ,2 338,3 73,6 Desenvolvidos 228,1 64,6 15,6 58,6 11,2 12,7 105,7 126,6 19% 90,8 81% 67,5 95,1 122, Média Emergentes Aves Suína Ovina Bovina Fonte: FAO - OECD PÁG. 9

10 Visão Geral da Seara e Racional Estratégico

11 Seara Brasil História de Sucesso Obtém a certificação ISO 9002 para toda a cadeia de produção de frangos Itapiranga, SC (1. Empresa no Brasil) 2013 JBS adquire a Seara Brasil Ceval incorpora Seara Agro Industrial S/A e Seara passa a ser uma marca Ceval Aquisitção do Frigorífico Seara pela Ceval Agro Industrial S.A Seara é adquirida pela Cargill Marfrig adquire a Seara e inicia a integração com os demais ativos Fundação do Frigorífico Seara 1 empresa brasileira a exportar frango para Europa Seara Brasil: Plataforma de liderança resultado da integração e aquisição de mais de 20 ativos/marcas desde 2007 PÁG. 11

12 Seara Brasil Operações Destaques Marcas reconhecidas 2 maior produtor e exportador de frango e suínos no Brasil 32 unidades produtivas e 21 centros de distribuição 45 mil empregados Forte presença nacional e internacional Plataforma integrada com produção diversificada Receita por categoria Receita por mercado Exportações por destino PÁG. 12

13 Seara Brasil Ativos Distribuição Geográfica e Capacidades Plataforma de Operações 2,6 milhões / aves dia 16,2 mil cabeças / dia 80 mil toneladas de produtos processados / mês 10 mil couros por dia Frigoríficos Iindustrializados/processados PÁG. 13

14 Seara Brasil Portifólio diferenciado de marcas com mais de 2,2 mil SKUs Forte reconhecimento de marca em diferentes patamares de preços Elaborados e processados Processados e congelados Margarinas Elaborados e processados Processados e congelados Processados Elaborados e processados Processados e congelados Processados Light PÁG. 14

15 Racional estratégico da aquisição Consolidação da posição de liderança da JBS na indústria global de alimentos Criação da segunda maior plataforma de alimentos processados na América Latina Consolidação da posição de liderança global no setor de aves Expansão do portfólio dos produtos de marca, de valor adicionado e aumenta a percepção de marca Expansão da plataforma de distribuição nacional, permitindo acesso a 60 mil pontos de vendas adicionais Potencialização da expansão no mercado internacional de produtos processados de marca 5 Substancial criação de valor por meio de sinergias e melhorias de performance. PÁG. 15

16 Potencial criação de valor por diferencial de múltiplo Análise ilustrativa em diferentes cenários para o valor da firma da Seara Brasil Valor da Firma da Seara Brasil (R$bn) 1 FV da Seara Brasil nos múltiplos de negociação de companhias de alimentos processados (10,1x EBITDA) FV da Seara Brasil no múltiplo da transação (5,6x EBITDA) 10,1 4,5 5,6 12,2 11,2 6,6 5,6 5,6 5,6 13,2 14,1 7,6 8,5 5,6 5,6 Potencial criação de valor de R$8,5bn (Seara Brasil com a mesma margem de companhias de alimentos processados e avaliada com o mesmo múltiplo) Margem EBITDA Normalizada EBITDA implícito normalizado da Seara Brasil Margem EBITDA normalizada da Seara Brasil (assumindo vendas normalizadas de R$10.0bn) 10,0% 11,0% 12,0% 13,0% 14,0% R$1,0 bn R$1,1 bn R$1,2 bn R$1,3 bn R$1,40 bn Análise de Sensibilidade em diferentes projeções de EBITDA Normalizado da Seara Brasil Margem EBITDA de companhias de alimentos processados Fonte: Arquivos da Companhia e Bloomberg em 11 de junho de Considera valor da firma de R$5,6bn para Seara Brasil, vendas normalizadas de R$10,0bn e margem EBITDA normalizada de 10% PÁG. 16

17 Trajetória de sucesso da JBS em retomar e integrar operações Equipe gerencial com experiência em integrar e extrair sinergias Aquisição da Swift (2007) Aquisição da Pilgrim s Pride (2009) Principais iniciativas ] \ ] \ Redução de custos Melhoria de eficiência ] \ ] \ Melhoria de margem Integração de processos ] \ ] \ Controle de SG&A Reposicionamento de marca Exemplo: Criação de valor na JBS com a aquisição da Pilgrim s Pride Investimento total da JBS na PPC Participação da JBS na PPC 64,0% 67,3% 68,0% 75,6% Aquisição pela JBS USA de 64% de participação na PPC Aumento da participação para 67,03% Subscrição da JBS USA na oferta de ações da PPC Aquisição de ações adicionais de Lonnie "Bo" Pilgrim e Don Jackson¹ 2 1 A JBS USA adquiriu 18,7 mm de ações do Lonnie Bo Pilgrim, o fundador e antigo acionista controlador da PPC (US$107.2 mm) e mil ações do Don Jackson, ex CEO da JBS USA (US$2.7 mm) 2 Valor de mercado da PPC de US$3,585mm (em 11 de junho de 2013) PÁG. 17

18 Destaques do 2T13

19 JBS S.A. Destaques do 2T13 Receita Líquida de R$21,9 bilhões no 2T13, expansão de R$3,5 bilhões, 18,7% superior ao 2T12 70% do aumento na receita líquida advém de crescimento orgânico EBITDA de R$1.667,7 milhões, um acréscimo de 64,7% sobre 2T12. A margem EBITDA foi de 7,6%, comparado a uma margem EBITDA de 5,5% no 2T12 Lucro líquido ajustado de R$482,5 milhões Geração de caixa livre de R$563,0 milhões Geração de caixa operacional de R$886,7 milhões JBS encerrou o trimestre com R$7,2 bilhões em caixa, equivalente a 85% da dívida de curto prazo. Além disso a JBS USA possui US$1,2 bilhão em linhas de crédito disponíveis, o que demonstra uma liquidez confortável Alavancagem encerrou o período em 3,28x considerando R$324,7 milhões de dívidas assumidas antecipadamente na aquisição da Seara. Excluindo esse valor, alavancagem ficou em 3,21x Alavancagem considerando dívida e resultado em dólar e excluindo a dívida assumida antecipadamente da Seara terminou o período em 3,03x PÁG. 19

20 Destaques 2T13 Receita Líquida (R$ bilhões) EBITDA (R$ milhões) Lucro Líquido* (R$ milhões) 18,5 2T12 18,7% 21,9 2T ,0 2100,0 1900,0 1700,0 1500,0 1300,0 1100,0 900,0 700,0 500,0 300,0 100,0-100,0 5, ,8 2T12 64,7% 7, ,7 2T13 8,0-12,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0 212,9 2T12 126,7% 482,5 2T13-12 Margem EBITDA (%) Fonte: JBS *Ajustado, desconsiderando a parcela do imposto de renda diferido passivo, que se refere ao ágio gerado na controladora de R$35,9 milhões e de R$108,1 milhões em NOLs (Net Operating Losses) na JBS USA, os quais não geram desembolso de caixa. PÁG. 20

21 Resultado Consolidado 2T13 Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA EBITDA (R$ milhões) e margem EBITDA 2200,0 7,1 7,6 2000,0 5,5 5, , ,0 1800,0 4, ,7 1600, ,8 1400, ,9 1200, , , ,6 1000,0 879, ,3 800,0 600,0 4,9% 12,8% -10,6% 12,3% 400,0 36,1% -15,1% -24,9% 89,6% 200,0 0,0 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 8,0-12,0 Margem EBITDA (%) Fonte: JBS PÁG. 21

22 ,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% -12,0% -14,0% -16,0% -18,0% -20,0% -22,0% -24,0% -26,0% -28,0% -30,0% -32,0% -34,0% -36,0% -38,0% -40,0% JBS Mercosul Desempenho por Unidade de Negócio 25% % ROL JBS S.A. Receita Líquida (R$ bilhões) 25,8% Receita líquida de R$5.432,8 milhões, 25,8% maior que o 2T12: 4,3 4,6 5,3 5,0 5,4 Aumento de 14,3% no volume de animais processados; Ramp up das plantas adquiridas/arrendadas no Brasil; Crescimento de 63,3% na receita das exportações de carne in natura. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 EBITDA (R$ milhões) 14,6% 14,5% 12,6% 11,3% 10,0% 630,3 665,6 664,8 561,7 543,5 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 EBITDA de R$543,5 milhões e Margem EBITDA de 10,0% JBS Brasil obteve margem EBITDA de 11,2%; Piora nos resultados da unidade no Uruguai; Processo de ramp up das novas unidades no Brasil ainda não atingiram seu nível ideal de eficiência; Elevação nos custos da matéria prima, que veio antes do benefício nas exportações, decorrente da desvalorização do real. Margem EBITDA (%) Fonte: JBS PÁG. 22

23 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 0,0-100,0 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% -10,0% -12,0% -14,0% -16,0% -18,0% -20,0% -22,0% -24,0% -26,0% -28,0% -30,0% JBS USA Carne Bovina (incluindo Austrália e Canadá) Desempenho por Unidade de Negócio 46% % ROL JBS S.A. Receita Líquida (US$ bilhões) 12,6% Receita líquida de US$4.806,2 milhões, 12,6% maior que o 2T12: 4,3 4,3 4,9 4,3 4,8 Aumento dos preços de venda tanto no mercado doméstico quanto nas exportações. Maior utilização de capacidade nas operações da JBS no Canadá. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 EBITDA de US$161,7 milhões e Margem EBITDA de 3,4%: EBITDA (US$ milhões) Maior equilíbrio na oferta e demanda que pôde ser observado pela manutenção dos preços do gado. -0,2% 4,1% 2,1% 175,1 103,3-0,6% 3,4% 161,7 Destaque para o Japão, mercado para o qual as exportações da JBS USA apresentaram crescimento de 40% se comparado ao 1T13; Destaque para o desempenho das exportações Australianas, com ênfase no -9,1-25,1 incremento de 22% das exportações para o mercado Chinês, comparado ao 1T13. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Margem EBITDA (%) Fonte: JBS PÁG. 23

24 1300,0 1220,0 1140,0 1060,0 980,0 900,0 820,0 740,0 660,0 580,0 500,0 420,0 340,0 260,0 180,0 100,0 199,977 99,977-0,023 13,0% 9,0% 5,0% 1,0% -3,0% -7,0% -11,0% -15,0% -19,0% -23,0% JBS USA Carne Suína Desempenho por Unidade de Negócio 8% % ROL JBS S.A. Receita Líquida (US$ milhões) 2,9% Receita líquida de US$868,5 milhões, 2,9% maior que o 2T12: 844,0 846,1 955,5 842,0 868,5 Aumento dos preços em ambos mercados doméstico e externo, parcialmente compensado por uma queda no volume exportado. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 EBITDA de US$50,7 milhões e Margem EBITDA de 5,8%: EBITDA (US$ milhões) Aumento nos preços de vendas em geral. 5,8% 4,8% 4,5% 5,6% 5,8% Aumento na demanda para o período; Consequente aumento gradual nos preços de vendas e; 49,2 40,4 42,7 46,8 50,7 Aumento no preço de suínos em um período de menor disponibilidade sazonalmente. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Margem EBITDA (%) Fonte: JBS PÁG. 24

25 ,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% JBS USA Aves (Pilgrim s Pride Corporation) Desempenho por Unidade de Negócio 21% % ROL JBS S.A. Receita Líquida (US$ bilhões) 10,6% 2,0 2,1 2,2 2,0 2,2 Receita líquida de US$2.184,3 milhões, 10,6% maior que o 2T12: Elevação de 8,2% na receita proveniente dos Estados Unidos, aliado ao aumento de 32,6% na receita da operação da PPC no México; Crescimento na demanda, impulsionada pelas as ações promocionais das redes de varejo e de food service nos EUA. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 EBITDA ajustado (US$ milhões) 12,1% 6,4% 5,1% 5,8% 3,1% 265,0 125,7 105,6 117,7 67,4 EBITDA de US$265,0 milhões e Margem EBITDA de 12,1%: Cenário de mercado mais favorável para o setor; Melhorias internas na Companhia, tais como ganhos de eficiência e melhorias operacionais, além de uma redução de 3,5% nas despesas administrativas, gerais e com vendas (SG&A). Foco em clientes chaves; Habilidade de se adaptar às constantes mudanças nas condições de mercado Ganho significativo de negócios em canais estratégicos e aprimoramento do mix de vendas. 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Margem EBITDA (%) Fonte: JBS PÁG. 25

26 Distribuição das Exportações Consolidadas da JBS no 2T13 US$3,0 bilhões, um aumento de 26,8% em relação ao 2T12 Outros 15,9% China, Hong Kong e Vietnã 27,5% Venezuela 0,8% Crescimento de 26,8% nas exportações no 2T13 comparado ao 2T12 Chile 1,9% Taiwan 2,2% Japão 3,9% 2T13 US$2.975,7 milhões Canadá 4,2% México 18,0% Coréia do Sul 4,9% Outros 13,8% Taiwan 1,8% Chile 3,4% Canadá 4,9% U.E. 6,3% México 16,2% 2T12 US$2.347,3 milhões China, Hong Kong e Vietnã 14,8% U.E. 5,1% Rússia 5,5% África e Oriente Médio 10,1% Rússia 9,5% Japão 13,0% Coreia do sul 6,3% África e Oriente Médio 10,1% Fonte: JBS PÁG. 26

27 Perfil da Dívida

28 Perfil da Dívida Alavancagem (Dívida Líquida/EBITDA) ,27 A Alavancagem da JBS reduziu de 3,40x no 1T13 para 3,28x no 2T13, incluindo a assunção antecipada de R$324,7 milhões em dívidas provenientes da aquisição da Seara Brasil e Zenda ,68 3,43 3,40 3,28 3,03* Desconsiderando a dívida proveniente da aquisição das empresas, a alavancagem da JBS ficou em 3,21x. Com os resultados convertidos em dólares americanos, a alavancagem ficou em 3,09x. 0 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 *Excluindo a dívida proveniente da aquisição da Seara Brasil e da Zenda, e com os resultados convertidos em dólares, a alavancagem reduziu para 3,03x.. Alavancagem EBITDA (R$ milhões) Fonte: JBS PÁG. 28

29 Perfil da Dívida No final do período 80% da dívida consolidada da Companhia era denominada em dólares americanos, com um custo médio de 6,95% a.a. O percentual da dívida em reais, 20% da dívida consolidada, apresentou um custo médio de 8,00% a.a. A Companhia encerrou o trimestre com R$7,2 bilhões em caixa, superior a 85% da dívida de curto prazo. Abertura por Moeda e Custo Perfil da Dívida CP / LP R$ 20% 8,00% a.a 2T12 23% 77% 3T12 27% 73% USD 80% 6,95% a.a. 4T12 30% 70% Abertura por Empresa e Por Tipo de Dívida 1T13 28% 72% 2T13 JBS S.A. 59% Subsidiárias 41% 2T13 35% 65% 2T13 Bonds 44% Outros 56% Curto prazo Longo prazo Fonte: JBS PÁG. 29

30 Sustentabilidade

31 Sistema de Monitoramento Socioambiental da Compra de Matéria-Prima (Bovinos) COMPRA RESPONSÁVEL JBS tem o compromisso de comprar gado apenas de fornecedores que respeitam e cumprem com os critérios socioambientais da companhia. Rejeição ao desmatamento Rejeição à invasão de terras indígenas ou unidades de conservação Rejeição à condições de trabalho análogo ao escravo Rejeição à violência no campo e conflitos agrários SISTEMA DE MONITORAMENTO JBS JBS tem desenvolvido desde 2010 um sistema de monitoramento socioambiental de seus fornecedores de gado localizados nos estados da Amazônia Legal que utiliza imagens de satélite, dados georeferenciados das propriedades rurais e informações dos órgãos oficiais para a análise de mais de 30 mil fornecedores de gado da empresa localizados nesta região do país. PÁG. 31

32 Missão Sermos os melhores naquilo que nos propusermos a fazer, com foco absoluto em nossas atividades, garantindo os melhores produtos e serviços aos clientes, solidez aos fornecedores, rentabilidade satisfatória aos acionistas e a certeza de um futuro melhor a todos os colaboradores.