Tendências para o mercado de carnes e commodities. Desafios e oportunidades

Transcrição

1 Tendências para o mercado de carnes e commodities Desafios e oportunidades Março de 2018

2 Três pontos que descrevem o mercado de carnes O mercado mudou Devemos estar preparados para mais mudanças Oportunidades e ameaças ainda existem Fonte: Rabobank,

3 Manchetes do setor Fonte: Sites de notícias,

4 Mudanças por todos os lados 4

5 O que é blockchain? 5

6 Além disso, há mudanças no poder de compra das gerações População no Brasil por geração 35 População em milhões M MILLENIALS (GERAÇÃO Y) 43 M GERAÇÃO X 37 M BABY BOOMERS a a a a a a a a a a a a ou mais Idade em 2010 Fonte: IBGE, Rabobank 6

7 Pesquisa sobre os hábitos de consumo nos EUA consumidores americanos entrevistados Geração Y Escolhe cortes magros de carne Procura não se servir duas vezes Tenta diminuir o tamanho das porções Come mais peixe e frutos do mar Escolhe opções com baixo colesterol Faz refeições sem carne/proteínas alternativas Nunca Às vezes Regularmente Fonte: NAMI, Rabobank 7

8 Mudanças estruturais que impactam o setor de carne bovina

9 A senha do mundo está mudando

10 Resumindo... Aumento da renda per capita Mais comida será necessária nos primeiros 50 anos desse século do que foi consumido nos últimos 7.000!!! Urbanização População crescente 10

11 Demanda global por carnes em 2026 Consumo global de carnes [ MM tons] +1,1% 353 CAGR¹ ,9% (21,6%) 76 (21,6%) +1,1% Carne bovina 63 (24,1%) 117 (37,0%) 128 (36,2%) +0,9% Carne suína 101 (38,7%) 84 (32,3%) 13 (4,8%) 116 (36,8%) 15 (4,6%) 132 (37,3%) 18 (5,0%) +1,3% +1,9% Frango Carne ovina p Note 1: Compound annual growth rate Source: Rabobank, OECD, FAO 11

12 O consumo per capita de carne bovina varia muito, de acordo com a cultura e desenvolvimento econômico de cada país Consumo per capita de carne bovina por país [kg/ano] 55,5 56, e 47,9 47,4 36,8 37,0 37,5 36,1 28,3 28,2 15,5 15,3 15,3 15,9 14,2 14,2 12,8 12,6 9,6 9,9 5,9 6,0 Argentina Uruguai Brasil EUA Austrália UE Coréia do S. México Rússia Japão China + HK Fonte: Rabobank; USDA; World Bank 12

13 Matriz consumo per capita de carne bovina vs. crescimento do mercado total de carne bovina [kg/ano; % CAGR] 65 Tamanho do círculo=consumo total de carne bovina em ,5 MM ton Argentina 50 Uruguai Consumo per capital (2017) EUA UE Austrália Brasil 15 Rússia México Coréia do Sul 10 Japão 5 China Índia 0-4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% Crescimento médio anual ( ) Fonte: USDA, Rabobank 13

14 Como o Brasil está posicionado no mercado internacional? 14

15 O abate de vacas no Brasil sinaliza para inversão do ciclo Abate de vacas no Brasil (milhões de cabeças) 3,3 3,1 2,9 2,7 2,5 2,3 2,1 1,9 1,7 1,5 1TRI2010 2TRI2010 Fonte: IBGE, Rabobank 3TRI2010 4TRI2010 1TRI2011 2TRI2011 3TRI2011 4TRI2011 1TRI2012 2TRI2012 3TRI2012 4TRI2012 1TRI2013 2TRI2013 3TRI2013 4TRI2013 1TRI2014 2TRI2014 3TRI2014 4TRI2014 1TRI2015 2TRI2015 3TRI2015 4TRI2015 1TRI2016 2TRI2016 3TRI2016 4TRI2016 1TRI2017 2TRI2017 3TRI2017 Abate de vacas Média 2010 Média 2011 Média 2012 Média 2013 Média 2014 Média 2015 Média 2016 Média

16 Porém, a oferta de carne bovina cresce também nos principais países produtores em 2018 Produção de carne bovina (milhões de tons) 2017e 2018f 15,7 15,9 +3% 12,1 12,4 +3% 9,5 9,7 7,9 7,9 7,1 7,1 4,3 4,3 +5% +6% 2,8 2,9 2,1 2,3 EUA Brasil UE China Índia Argentina Austrália Outros Fonte: USDA 16

17 No longo prazo: nova expansão é esperada com maior uso de sistemas de intensificação na pecuária % de cada sistema (engorda) no número de cabeças abatidas 1,15 animal/ha 72% 1,30 animal/ha 63% 55% 13% 10% 7% 11% 9% 4% Vegetação Nativa 21% Pastagem 66% Agricultura Cidades/outros usos Fonte: IBGE, MAPA, Esalq, ASBRAM, ASSOCON, Rabobank % 19% 10% 12% 13% Extensivo Suplementação estratégica/integração Semi-confinamento Confinamento 17

18 No comércio internacional, Brasil e Índia disputam o posto de maior exportador Exportações de carne bovina (mil tons) % +4% % % % Índia Brasil Austrália EUA N. Zelândia Canada Paraguai Uruguai UE Argentina Outros Fonte: USDA 18

19 Mas no longo prazo... Exportações de carne bovina (mil tons) % +27% % % % Índia Brasil Austrália EUA N. Zelândia Canada UE Argentina Outros Fonte: USDA 19

20 Projeção do rebanho na Índia Cattle population Buffalo population Population and slaughter rate in India have not increased since 2010, as it is largely a by-product of dairy industry and not for the beef market. Supply growth will also likely become more difficult due to restrictions on slaughter. India s carabeef export volumes will likely drop by 11% between 2017 and We believe India s carabeef supply will lag behind both export and domestic demand (assuming per capita consumption is to stay flat) Source: USDA, UN Com Trade, FAO, APEDA, Rabobank 20

21 Principais importadores (Longo Prazo) Carne bovina (1,000 t.) Others Russia Other Asians Mexico Other N. Africa & M. East USA Hong Kong Egypt South Korea China Volume adicional importado China 681 MENA Coreia do Sul ,1 milhões de tons adicionais de carne bovina serão importadas anualmente até México 165 Egypt 151 Source: USDA, Rabobank Analysis 21

22 Exportações com crescimento robusto no 1º bimestre de 2018 Exportações mensais [mil tons] Jan-Feb-Mar-Apr- May- Jun-Jul-Aug- Sep-Oct- Nov- Dec-Jan-Feb-Mar- Apr- May- Jun-Jul-Aug- Sep-Oct-Nov- Dec-Jan-Feb-Mar-Apr- May- Jun-Jul-Aug- Sep-Oct-Nov- Dec-Jan-Feb-Mar-Apr- May- Jun-Jul-Aug- Sep-Oct-Nov- Dec-Jan-Feb Evolução das exportações brasileiras de carne bovina para os principais destinos [mil ton] +72% JF18 x JF17: +18,7% Jan-Fev 17 Jan-Fev % % Hong Kong China Egito UE Chile Irã Arábia Saudita Rússia Fonte: Rabobank; Secex 22

23 Exportações de carnes até 09 de março dados preliminares US$ milhões MD Valor MAR/2018 (A) MAR/2017 (C) Var.MD % ( A/C ) t MD Quant US$/t US$ milhões MD Valor t MD Quant US$/t Valor Quant. Preço CARNE SUÍNA "IN NATURA" 32,7 4,7 15,5 2, ,0 138,3 6,0 54,8 2, ,0-22,2-7,2-16,1 CARNE BOVINA "IN NATURA" 145,9 20,8 36,5 5, ,6 401,9 17,5 97,8 4, ,9 19,3 22,6-2,7 CARNE DE FRANGO"IN NATURA157,2 22,5 103,8 14, ,8 570,1 24,8 342,5 14, ,5-9,4-0,4-9,0 US$ milhões MD Valor MAR/2018 (A) FEV/2018 (B) Var. MD % ( A/B ) t MD Quant US$/t US$ milhões MD Valor t MD Quant US$/t Valor Quant. Preço CARNE SUÍNA "IN NATURA" 32,7 4,7 15,5 2, ,0 76,9 4,3 35,7 2, ,8 9,5 11,4-1,7 CARNE BOVINA "IN NATURA" 145,9 20,8 36,5 5, ,6 392,5 21,8 98,1 5, ,4-4,4-4,3-0,1 CARNE DE FRANGO"IN NATURA157,2 22,5 103,8 14, ,8 447,8 24,9 288,9 16, ,2-9,7-7,6-2,3 Fonte: Secex 23

24 Crescimento das importações no sudeste asiático Indonesia Malaysia Philippines Source: MOA, FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank Thailand Source: FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank Vietnam Source: PSA, FAO, OECD-FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank Source: FAO, UN ComTrade, Rabobank Source: GSO, FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank 24

25 Crescimento das importações (boi vivo) no sudeste asiático Indonesia (heads) Malaysia (heads) Source: MOA, FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank Philippines (heads) Source: FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank Vietnam (heads) Source: PSA, FAO, OECD-FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank Source: GSO, FAO, MLA, UN ComTrade, Rabobank 25

26 E o mercado interno?

27 Indicador Boi gordo Preço Médio (BRL/15 kg) Preço Médio (BRL/15 kg) CURTO PRAZO 147,0 146,5 146,0 145,5 145,0 144,5 144,0 143,5 143,0 142,5 142,0 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14 Jan-15 Jul-15 Jan-16 Jul-16 Jan-17 Jul-17 Jan-18 01/02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/2018 Fonte: CEPEA, BM&F,

28 E a reposição? à Indicador Bezerro Preço Médio (BRL/Cabeça) Preço Médio (BRL/15 kg) CURTO PRAZO /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /02/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ /03/ Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Jan-18 Fonte: CEPEA, BM&F,

29 Contrato de maio 2018 boi gordo BM&F Preço Médio (BRL/15 kg) Fonte: CEPEA, BM&F, 2018 (13/03/ :00) 29

30 Contrato de outubro boi gordo BM&F Preço Médio (BRL/15 kg) Fonte: CEPEA, BM&F, 2018 (13/03/ :00) 30

31 E a relação receita/custo? Relação boi gordo (17@) / Bezerro (Média Mensal) boi gordo / saca do milho PR 2,25 7,0 2,20 6,5 2,15 6,0 2,10 5,5 2,05 5,0 2,00 1,95 1,90 1,85 1,80 1,75 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 1,70 2,0 1,65 1,5 1,60 1,0 1,55 0,5 1,50 0,0 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Oct-18 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Oct-18 Fonte: CEPEA, BM&F,

32 Desafios

33 No futuro, a indústria enfrentará o desafio de melhorar a percepção do importador em relação à qualidade da carne brasileira Mapa perceptual dos países exportadores Percepção de confiabilidade da origem (cadeia + produto) Aumento do valor da carne Percepção de qualidade da carne Fonte: ABIEC; APEX 33

34 Em relação à produtividade, o Brasil ainda tem potencial de crescimento Tempo estimado para produção de um bovino de corte [kg; meses] 700 EUA Confinamento AU Confinamento BR Confinamento AU Pasto Peso vivo BR Pasto Cria Recria Engorda Meses Fonte: Rabobank 34

35 O Brasil ainda apresenta grande potencial Pastagens degradadas 35

36

37 Maiores margens em sistemas alternativos Estimativa de margem operacional* (%) por cabeça (média ) 30% 20% 10% 0% Sorriso, Mato Grosso Rondonópolis, Mato Grosso Dourados, Mato Grosso do Sul Uberlândia, Minas Gerais Suplementação estratégica Integração lavoura-pecuária Semi-confinamento Confinamento *Considerando custos com boi magro, milho, farelo de soja e manutenção de pastagens Fontes: Cepea, Celeres, Scot Consultoria, FNP, Rabobank

38 45% da produção de carne bovina estará em sistemas intensivos em 2026 % de cada sistema (engorda) no número de cabeças abatidas 1,15 animal/ha 1,30 animal/ha 72% 63% 55% 7% 11% 10% 15% 13% 19% 10% 12% 13% Confinamento Semiconfinamento Suplementação estratégica/integração Extensivo Fonte: IBGE, ASBRAM, ASSOCON, Rabobank

39 aumentando a produtividade com menos recursos. 39

40 Aliando o potencial produtivo e a competitividade do Brasil, as perspectivas para a produção brasileira são positivas Produção de carne bovina no Brasil [MM ton] Histórico Projeção 8,6 9,0 9,3 9,0 8,9 9,1 9,0 9,3 9,7 9,7 9,4 9,3 9,4 +5% 9,9 10,4 10,6 10,7 10,9 11,0 11,2 11,4 8, Fonte: IBGE; Rabobank 40

41 Oportunidades no segmento premium Tamanho do mercado Segmentos com alto potencial de crescimento nos próximos anos Valor agregado Source: Rabobank 41

42 Milho Perspectivas de mercado

43 Produção e produtividades recordes no Brasil: fatores de pressão nos preços do milho no Brasil em 2017 Preços do Milho Indicador Cepea, em R$/saca 60 kg R$40 Produção e produtividade de milho no Brasil mt kg/ha R$38, R$ R$ R$ R$25, / / / / /17e 0 R$24 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 Milho Verão Milho Verão Milho Safrinha Milho Safrinha Fonte: Conab, Cepea, Rabobank

44 Exportações recordes e demanda interna aquecida, porém expectativa é de recomposição dos estoques de passagem Mercado brasileiro de milho consumo doméstico e exportações Exportações Consumo Interno Mercado brasileiro de milho estoques finais Estoque final (Cenário Rabobank) % 19, ,4 10,6 7,0 6,9 4,0 2011/ / / / / /17 (e) 2011/ / / / / /17 (e) Fonte: USDA,

45 Demanda deve superar oferta, levando a um cenário de perspectiva de redução dos estoques locais... Produção de milho, em milhões de toneladas Consumo brasileiro de milho, em milhões de toneladas Exportações -13% Consumo / / / / / / / / / / / / / /18e Fonte: USDA,

46 Assim, a perspectiva é de preços médios do milho (Esalq/BM&F) entre R$ 33 e R$ 35/saca na safra 2017/18 +16,5% 35,0 42,7 +10,1% 29,4 26,2 27,5 30,9 30,0 33,0 2011/ / / / / / /18e Fonte: Bloomberg, Rabobank,

47 Obrigado! Food & Agribusiness Research and Advisory