REGULAMENTO DELEGADO (UE) /... DA COMISSÃO. de

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1 COMISSÃO EUROPEIA Bruxelas, C(2016) 6624 final REGULAMENTO DELEGADO (UE) /... DA COMISSÃO de que altera o Regulamento Delegado (UE) n. o 148/2013 da Comissão que completa o Regulamento (UE) n.º 648/2012 do Parlamento Europeu e do Conselho relativo aos derivados do mercado de balcão, às contrapartes centrais e aos repositórios de transações, no que diz respeito às normas técnicas de regulamentação que especificam os dados mínimos a comunicar aos repositórios de transações (Texto relevante para efeitos do EEE) PT PT

2 EXPOSIÇÃO DE MOTIVOS 1. CONTEXTO DO ATO DELEGADO O Regulamento (UE) n.º 648/2012 relativo aos derivados do mercado de balcão (OTC), às contrapartes centrais e aos repositórios de transações (Regulamento EMIR), exige que todas as contrapartes e contrapartes centrais (CCP) comuniquem os dados respeitantes a todos os contratos OTC sobre derivados que tenham celebrado, bem como qualquer eventual alteração ou cessação dos mesmos, a um repositório de transações. Nos termos do artigo 9.º, n.º 5, do Regulamento EMIR a Autoridade Europeia dos Mercados e dos Valores Mobiliários (ESMA) deve redigir projetos de normas técnicas de regulamentação (NTR) destinadas a especificar os dados e tipos de relatórios referidos nos n. os 1 e 3 para as diferentes classes de derivados. Esses relatórios devem especificar, pelo menos: (a) (b) As partes no contrato de derivados, e, se forem diferentes, os beneficiários dos direitos e obrigações decorrentes do mesmo; As principais características do contrato de derivados, nomeadamente o respetivo tipo, o ativo subjacente, o prazo de vencimento, o valor nocional, o preço e a data de liquidação. Estas NTR foram adotadas em 19 de dezembro de 2012 pelo Regulamento Delegado (UE) n.º 148/2013 da Comissão. As NTR foram precedidas de normas técnicas de execução (NTE) no mesmo domínio. Na altura em que foram adotadas as NTR, a experiência prática com a comunicação de informações sobre derivados era muito limitada, e o EMIR impunha um prazo de adoção muito curto (3 meses), prazo esse que não permitiu à ESMA realizar as investigações e pesquisas necessárias sobre o que constituía, na verdade, um novo domínio da comunicação de informações. Em consequência, a aplicação prática dos requisitos de comunicação de informações previstos no EMIR, bem como a experiência adquirida, evidenciaram ao longo do tempo várias lacunas e limitações no quadro da comunicação, que necessitam de ser corrigidas a fim que os relatórios previstos no EMIR prossigam da melhor forma os seus objetivos. Até ao momento, todos os esclarecimentos necessários foram facultados pela ESMA sob a forma de perguntas e respostas (Q&A). Tendo em conta o vasto leque de temas tratados nessas Q&A, bem como a sua relevância para a compreensão dos requisitos de comunicação de informações, a ESMA propõe agora uma alteração das NTR relevantes para introduzir alguns dos elementos que foram objeto das Q&A. Por último, deve referir-se que a revisão das RTS contribuirá para sintonizar melhor os requisitos de comunicação de informações previstos no EMIR e no Regulamento (UE) n.º 600/2014 relativo aos mercados de instrumentos financeiros (MiFIR), a fim de reduzir ao mínimo o ónus que impende sobre as entidades que devem comunicar informações ao abrigo desses regimes. O presente ato delegado constitui uma alteração destas NTR para ter em consideração a evolução recente e a experiência adquirida no domínio da comunicação de transações. As RTS revistas visam: Clarificar os campos de dados, a sua descrição, ou ambos; Adaptar os atuais campos de acordo com a lógica de comunicação estabelecida nas Q&A ou para ter em conta formas específicas de os preencher; Introduzir novos campos e valores para ter em conta as práticas de mercado ou outros requisitos regulamentares, consoante necessário. PT 2 PT

3 2. CONSULTAS ANTERIORES À ADOÇÃO DO ATO A ESMA realizou uma consulta pública sobre as alterações propostas às normas técnicas relativas à comunicação de transações, que decorreu entre 10 de novembro de 2014 e 13 de fevereiro de Adotou subsequentemente o projeto de NTR no que diz respeito aos dados mínimos a comunicar aos repositórios de transações, em 5 de novembro, tendo-o apresentado à Comissão em 13 de novembro de Juntamente com os projetos de normas técnicas, a ESMA apresentou um relatório 1 sobre o modo como os resultados dessas consultas foram tomados em consideração na elaboração dos projetos finais de normas técnicas de regulamentação apresentados à Comissão. 3. ELEMENTOS JURÍDICOS DO ATO DELEGADO O ato delegado introduz diversas alterações às atuais NTR: Altera o artigo 1.º do Regulamento Delegado (UE) n.º 148/2013 da Comissão, substituindo o atual n.º 2, que estabelece uma definição restritiva do conceito de «efetuar uma transação», por um novo n.º 2, que define regras para a comunicação dos contratos compostos por uma combinação de vários outros contratos de derivados. O novo n.º 2 prevê que os dados e informações relativos a esses contratos devem, em princípio, ser comunicados numa única comunicação, salvo se os campos no anexo não o permitem, caso em que as contrapartes do contrato de derivados devem acordar entre si o número de comunicações a apresentar. As comunicações de informações sobre a transação devem ser identificadas de modo a poderem ser associadas a quaisquer outras comunicações decorrentes do mesmo contrato de derivados. No artigo 2.º, são alteradas as regras relativas à comunicação de um contrato previamente comunicado que é subsequentemente compensado através de uma CCP. Os contratos já existentes devem passar a ser comunicados como cessado, devendo ser comunicados os novos contratos resultantes da transação. Além disso, esclarece que, no caso dos contratos concluídos e compensados na mesma data, apenas o contrato compensado deve ser comunicado. O artigo 3.º é alterado através do estabelecimento de regras para a comunicação das garantias trocadas pelas contrapartes, especificando nomeadamente de forma precisa o que deve ser comunicado e por quem, e de que modo deve ser avaliado. É introduzido um novo artigo 3.º-A que define normas para a comunicação do montante nocional para as diferentes classes de derivados. No artigo 4.º, as referências aos campos do anexo são atualizadas. O anexo é alterado, estabelecendo os requisitos de comunicação de informações aplicáveis aos derivados de crédito, bem como às margens iniciais e de variação fornecidas e recebidas. 1 PT 3 PT

4 REGULAMENTO DELEGADO (UE) /... DA COMISSÃO de que altera o Regulamento Delegado (UE) n. o 148/2013 da Comissão que completa o Regulamento (UE) n.º 648/2012 do Parlamento Europeu e do Conselho relativo aos derivados do mercado de balcão, às contrapartes centrais e aos repositórios de transações, no que diz respeito às normas técnicas de regulamentação que especificam os dados mínimos a comunicar aos repositórios de transações (Texto relevante para efeitos do EEE) A COMISSÃO EUROPEIA, Tendo em conta o Tratado sobre o Funcionamento da União Europeia, Tendo em conta o Regulamento (CE) n.º 648/2012 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 4 de julho de 2012, relativo aos derivados do mercado de balcão, às contrapartes centrais e aos repositórios de transações 2, nomeadamente o artigo 9.º, n.º 5, Considerando o seguinte: (1) O Regulamento Delegado (UE) n.º 148/2013 da Comissão 3 define pormenorizadamente os dados a comunicar e impõe às contrapartes a obrigação de assegurar que os dados comunicados são acordados entre ambas as partes envolvidas numa transação. (2) Importa igualmente ter em conta que as contrapartes centrais (CCP) atuam como partes nos contratos de derivados. Por conseguinte, se um contrato já existente é subsequentemente compensado através de uma CCP, deve ser comunicado como cessado, devendo igualmente comunicar-se o novo contrato resultante dessa compensação. (3) Nos casos em que um contrato de derivados é constituído por uma combinação de contratos de derivados, as autoridades competentes necessitam de compreender as características de cada um dos contratos de derivados em causa. Uma vez que as autoridades competentes necessitam também de estar aptas a compreender o contexto global, a comunicação da transação deve indicar claramente que esta faz parte de uma estratégia global. Por conseguinte, os contratos de derivados relativos a uma combinação de contratos de derivados devem ser comunicados em elementos separados, e munidos de um identificador interno que permita estabelecer uma ligação entre os elementos. (4) No caso dos contratos de derivados constituídos por uma combinação de contratos de derivados que devem ser comunicados em mais de uma comunicação, pode ser difícil 2 3 JO L 201 de , p. 1. Regulamento Delegado (UE) n.º 148/2013 da Comissão, de 19 de dezembro de 2012, que completa o Regulamento (UE) n.º 648/2012 do Parlamento Europeu e do Conselho relativo aos derivados do mercado de balcão, às contrapartes centrais e aos repositórios de transações, no que diz respeito às normas técnicas de regulamentação que especificam os dados mínimos a comunicar aos repositórios de transações (JO L 52 de , p. 1). PT 4 PT

5 determinar a forma como a informação relevante relativa ao contrato deve ser repartida entre as diferentes comunicações, e, por conseguinte, o número de comunicações que deverão ser efetuadas. Por conseguinte, as contrapartes devem chegar a acordo sobre o número de comunicações a efetuar para efeitos de comunicação desses contratos. (5) A fim de controlar devidamente a concentração de riscos e o risco sistémico, é crucial assegurar que os repositórios de transações recebem informações completas e exatas sobre as exposições e as garantias trocadas entre duas contrapartes. Por conseguinte, é essencial que as contrapartes comuniquem avaliações dos contratos de derivados de acordo com uma metodologia comum. Além disso, é igualmente importante exigir a comunicação das margens iniciais e de variação fornecidas e recebidas. (6) A fim de facultar às autoridades competentes informações completas sobre as exposições reais das contrapartes em todas as classes de derivados, é essencial definir os requisitos de comunicação de informações pormenorizadas no que diz respeito aos derivados de crédito, bem às garantias trocadas entre as contrapartes. Além disso, a fim de permitir às partes que efetuam a comunicação o cumprimento das suas obrigações de forma normalizada e harmonizada, são necessárias clarificações adicionais relativamente às descrições dos campos existentes. (7) O Regulamento Delegado (UE) n.º 148/2013 deve, por conseguinte, ser alterado em conformidade. (8) Convém alterar os requisitos em matéria de comunicação de informações no que diz respeito aos pormenores dos dados a comunicar. As contrapartes e os repositórios de transações devem, por conseguinte, dispor de tempo suficiente para empreender todas as ações necessárias ao cumprimento dos requisitos alterados. (9) O presente regulamento tem por base os projetos de normas técnicas de regulamentação apresentados pela Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) à Comissão. (10) Em conformidade com o artigo 10.º do Regulamento (UE) n.º 1095/2010 do Parlamento Europeu e do Conselho 4, a ESMA realizou consultas públicas abertas sobre esses projetos de normas técnicas de regulamentação, analisou os potenciais custos e benefícios a elas associados e solicitou o parecer do Grupo de Interessados do Setor dos Valores Mobiliários e dos Mercados a que se refere o artigo 37.º do referido regulamento, ADOTOU O PRESENTE REGULAMENTO: Artigo 1.º O Regulamento Delegado (UE) n.º 148/2013 é alterado do seguinte modo: (1) O artigo 1.º é alterado do seguinte modo: (a) O n.º 2 passa a ter a seguinte redação: 4 Regulamento (UE) n.º 1095/2010 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 24 de novembro de 2010, que cria uma Autoridade Europeia de Supervisão (Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados) (JO L 331 de , p. 84). PT 5 PT

6 «2. Os dados e as informações referidos no n.º 1 devem ser comunicados numa comunicação única. Em derrogação ao disposto no primeiro parágrafo, os dados e as informações referidos no n.º 1 devem ser comunicados em comunicações separadas, caso se verifiquem as seguintes condições: a) O contrato de derivados é constituído por uma combinação de contratos de derivados; b) Os campos nos quadros do anexo não permitem uma comunicação eficaz dos dados e informações relativos ao contrato de derivados a que se refere a alínea a). As contrapartes num contrato de derivados constituído por uma combinação de contratos de derivados devem chegar a acordo, antes do final do prazo de comunicação, sobre o número de comunicações separadas que devem ser enviadas a um repositório de transações relativamente a esse contrato de derivados. A contraparte que efetua a comunicação deve ligar as comunicações separadas através de um identificador único, a nível da contraparte, ao conjunto de comunicações de transações, de acordo com o campo 14 do quadro 2 do anexo.» (2) Os artigos 2.º e 3.º passam a ter a seguinte redação: «Artigo 2.º Transações que são objeto de compensação 1. Se um contrato de derivados cujos dados tenham já sido comunicados nos termos do artigo 9.º do Regulamento (UE) n.º 648/2012 é subsequentemente compensado através de uma CCP, esse contrato deve ser comunicado como cessado, indicando-se no campo 93 do quadro 2 do anexo o tipo de ação «Cessação antecipada», devendo ser comunicados os novos contratos resultantes da compensação. 2. Se um contrato é celebrado numa plataforma de negociação e compensado no mesmo dia, apenas devem ser comunicados os contratos resultantes da compensação. Artigo 3.º Comunicação das exposições 1. Os dados relativos às garantias exigidos de acordo com o quadro 1 do anexo devem incluir todas as garantias prestadas e recebidas em conformidade com os campos 21 a 35 do quadro 1 do anexo. 2. Se uma contraparte não constitui garantias a nível das transações, as contrapartes devem comunicar a um repositório de transações as garantias prestadas e recebidas a nível de carteira, em conformidade com os campos 21 a 35 do quadro 1 do anexo. 3. Se a garantia associada a um contrato é comunicada a nível de carteira, a contraparte que efetua a comunicação deve comunicar ao repositório de transações um código PT 6 PT

7 que identifique a carteira relacionada com o contrato comunicado em conformidade com o campo 23 do quadro 1 do anexo. 4. As contrapartes não financeiras que não as referidas no artigo 10.º do Regulamento (UE) n.º 648/2012 não devem ser obrigadas a comunicar as garantias, as avaliações ao preço de mercado ou as avaliações com recurso a modelos relativamente aos contratos referidos no quadro 1 do anexo do presente regulamento. 5. Relativamente aos contratos compensados através de uma CCP, a contraparte deve comunicar a avaliação do contrato facultada pela CCP em conformidade com os campos 17 a 20 do quadro 1 do anexo. 6. Relativamente aos contratos não compensados através de uma CCP, a contraparte deve comunicar, de acordo com campos 17 a 20 do quadro 1 do anexo do presente regulamento, a avaliação do contrato realizada de acordo com a metodologia definida na Norma Internacional de Relato Financeiro 13 Mensuração pelo justo valor, tal como adotada pela União e referida no anexo do Regulamento (CE) n.º 1126/2008 da Comissão 5.» (3) É aditado o seguinte artigo 3.º-A: «Artigo 3.º-A Montante nocional 1. O montante nocional de um contrato de derivados referido no campo 20 do quadro 2 do anexo define-se do seguinte modo: (a) (b) (c) (d) No caso dos swaps, futuros e forwards negociados em unidades monetárias, o montante de referência a partir do qual os pagamentos contratuais são determinados nos mercados de derivados; No caso das opções, calculado com base no preço de exercício; No caso dos contratos financeiros diferenciais e dos contratos de derivados relativos a mercadorias expressos em unidades como barris ou toneladas, o montante resultante da multiplicação da quantidade pelo preço relevante fixado no contrato; No caso de contratos de derivados em que o montante nocional é calculado utilizando o preço do ativo subjacente e esse preço só está disponível no momento da liquidação, o preço no final do dia do ativo subjacente à data de celebração do contrato. 2. A comunicação inicial de um contrato de derivados cujo montante nocional varia ao longo do tempo deve especificar o montante nocional conforme aplicável à data da celebração do contrato de derivados.» (4) O artigo 4.º passa a ter a seguinte redação: 5 Regulamento (CE) n.º 1126/2008 da Comissão, de 3 de novembro de 2008, que adota determinadas normas internacionais de contabilidade nos termos do Regulamento (CE) n.º 1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho (JO L 320 de , p. 1). PT 7 PT

8 «Artigo 4.º Registo da comunicação de dados 1. As alterações introduzidas nos dados registados nos repositórios de transações devem ser conservadas num registo que identifique a pessoa ou pessoas que solicitaram a alteração, incluindo o próprio repositório de transações, se for caso disso, o motivo ou motivos subjacentes à alteração, a data e hora e uma descrição clara das alterações, incluindo o antigo e o novo conteúdo dos dados em causa, como indicado no campo 93 do quadro 2 do anexo.» (5) O anexo é substituído pelo texto que figura no anexo do presente regulamento. Artigo 2.º O presente regulamento entra em vigor no vigésimo dia seguinte ao da sua publicação no Jornal Oficial da União Europeia. É aplicável a partir de [SP por favor indicar a data concreta correspondente ao primeiro dia do nono mês a contar da sua data de entrada em vigor]. O presente regulamento é obrigatório em todos os seus elementos e diretamente aplicável em todos os Estados-Membros. Feito em Bruxelas, em Pela Comissão O Presidente Jean-Claude JUNCKER PT 8 PT