DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas - 31/12/ TRACTEBEL ENERGIA SA Versão : 3. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 5 Demonstração do Resultado 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 9 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2010 à 31/12/ DMPL - 01/01/2009 à 31/12/ DMPL - 01/01/2008 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 14 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 16 Balanço Patrimonial Passivo 18 Demonstração do Resultado 21 Demonstração do Fluxo de Caixa 23 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2010 à 31/12/ DMPL - 01/01/2009 à 31/12/ DMPL - 01/01/2008 à 31/12/ Demonstração do Valor Adicionado 28 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 169 Proposta de Orçamento de Capital 173 Pareceres e Declarações Parecer dos Auditores Independentes 174 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 176 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 177

2 Índice Declaração dos Diretores sobre o Parecer dos Auditores Independentes 178 Motivos de Reapresentação 179

3 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Unidades) Último Exercício Social 31/12/2010 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 179

4 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 12/08/2010 Dividendo 15/10/2010 Ordinária 0, /11/2010 Juros sobre Capital Próprio Ordinária 0,33704 Proposta 04/02/2011 Dividendo Ordinária 0,24247 PÁGINA: 2 de 179

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Títulos Mantidos até o Vencimento Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Dividendos a receber de controladas Alienação de ativo Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Ativo mantido para venda Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Impostos e contribuições sociais Depósitos judiciais PÁGINA: 3 de 179

6 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Outros Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Participações em Controladas em Conjunto Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Serviço Obrigações estimadas Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis PÁGINA: 4 de 179

7 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros Obrigações Fiscais Estaduais ICMS a pagar Obrigações Fiscais Municipais ISS a pagar Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Outros Dividendos e JCP a Pagar Obrigações com o programa de pesquisa e desenvolvimento Concessões a pagar Benefícios pós-emprego Outros Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas PÁGINA: 5 de 179

8 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Provisões Cíveis Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Outros Obrigações com o programa de pesquisa e desenvolvimento Concessões a pagar Benefícios pós-emprego Outras obrigações Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Retenção de Lucros Dividendo Adicional Proposto Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 6 de 179

9 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Reversão de provisões operacionais Ganho em ação judicial Recuperação de PIS e Cofins Outras receitas operacionais Outras Despesas Operacionais Outras despesas operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Equivalência patrimonial Amortização de ágio Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ ON 1, , ,70841 PÁGINA: 7 de 179

10 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Lucro Diluído por Ação Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ ON 1, , ,70841 PÁGINA: 8 de 179

11 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do exercício Depreciação e amortização Resultado de participação societária Variação monetária e cambial, líquida Recuperação de PIS e Cofins Juros líquidos Constituição (reversão) de provisões operacionais, líquida Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Impostos e contribuições sociais Estoques Cauções e depósitos vinculados/judiciais Fornecedores Impostos, taxas e contribuições Obrigações estimadas Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Benefícios pós-emprego Obrigações com o programa de pesquisa e desenvolvimento Outros Caixa Líquido Atividades de Investimento Aumento em investimentos, líquido do caixa e equivalentes obtidos na aquisição Aplicação no imobilizado Aplicação no intangível Dividendos recebidos de controladas Caixa Líquido Atividades de Financiamento PÁGINA: 9 de 179

12 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Empréstimos, financiamentos e debêntures Pagamentos de empréstimos, financiamentos e debêntures Disponibilidades recebidas na incorporação de controlada Pagamentos de dividendos e juros sobre o capital próprio Pagamento de concessões a pagar Partes relacionadas Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 10 de 179

13 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2010 à 31/12/2010 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Dividendos Intercalares Dividendos Adicionais de 2009 aprovados em AGO Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização do ajuste a valor justo do ativo imobilizado Saldos Finais PÁGINA: 11 de 179

14 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2009 à 31/12/2009 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Ajuste de avaliação patrimonial Transferência para reservas Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Dividendo intercalares Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização do ajuste a valor justo do ativo imobilizado Saldos Finais PÁGINA: 12 de 179

15 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2008 à 31/12/2008 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 13 de 179

16 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Outros Encargos do uso da rede elétrica e conexão Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Participação nos lucros e resultados Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros PÁGINA: 14 de 179

17 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período Outros Encargos setoriais Encargos sobre concessões a pagar Reserva legal Ajuste a valor justo do ativo PÁGINA: 15 de 179

18 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Títulos Mantidos até o Vencimento Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Alienação de ativo Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Ativo mantido para venda Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Títulos Mantidos até o Vencimento Contas a Receber Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Impostos e contribuições sociais Depósitos judiciais Outros PÁGINA: 16 de 179

19 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em serviço Obrigações especiais Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis PÁGINA: 17 de 179

20 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Outros Obrigações Fiscais Estaduais ICMS a pagar Obrigações Fiscais Municipais ISS a pagar Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Dividendos e JCP a Pagar Obrigações com o programa de pesquisa e desenvolvimento Concessões a pagar Benefícios pós-emprego Outros Provisões PÁGINA: 18 de 179

21 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Debêntures Outras Obrigações Outros Obrigações com o programa de pesquisa e desenvolvimento Concessões a pagar Benefícios pós-emprego Outras obrigações Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva de Retenção de Lucros Dividendo Adicional Proposto PÁGINA: 19 de 179

22 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 31/12/2010 Penúltimo Exercício 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 31/12/ Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 20 de 179

23 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Reversão de provisões operacionais Ganho em ação judicial Recuperação de PIS e Cofins Outras receitas operacionais Outras Despesas Operacionais Constituição de provisões operacionais Outras despesas operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 1, , , Lucro Diluído por Ação Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/2008 PÁGINA: 21 de 179

24 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ ON 1, , ,70841 PÁGINA: 22 de 179

25 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do exercício Depreciação e amortização Variação monetária e cambial, líquida Recuperação de PIS e Cofins Juros líquidos Constituição (reversão) de provisões operacionais, líquida Imposto de renda e contribuição social diferidos Outros Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Impostos e contribuições sociais Estoques Cauções e depósitos vinculados / judiciais Fornecedores Impostos, taxas e contribuições Obrigações estimadas Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas Benefícios pós-emprego Obrigações com o programa de pesquisa e desenvolvimento Outros Caixa Líquido Atividades de Investimento Aumento em investimentos, líquido do caixa e equivalentes obtidos na aquisição Aplicação no imobilizado Aplicação no intangível Caixa Líquido Atividades de Financiamento Empréstimos, financiamentos e debêntures Pagamento de empréstimos, financiamentos e debêntures PÁGINA: 23 de 179

26 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Pagamentos de dividendos e juros sobre o capital próprio Pagamento de concessões a pagar Partes relacionadas Cauções e depósitos vinculados Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 24 de 179

27 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2010 à 31/12/2010 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Dividendos intercalares Dividendos Adicionais de 2009 aprovados em AGO Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização do ajuste a valor justo do ativo imobilizado Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 25 de 179

28 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2009 à 31/12/2009 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Ajuste de avaliação patrimonial Transferência para reservas Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Dividendos Intercalares Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Realização do ajuste a valor justo do ativo imobilizado Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 26 de 179

29 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2008 à 31/12/2008 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Ajustes de Exercícios Anteriores Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 27 de 179

30 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Outros Encargos do uso da rede elétrica e conexão Gastos na construção de usinas Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Participação nos lucros e resultados Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais PÁGINA: 28 de 179

31 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Último Exercício 01/01/2010 à 31/12/2010 Penúltimo Exercício 01/01/2009 à 31/12/2009 Antepenúltimo Exercício 01/01/2008 à 31/12/ Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Encargos financeiros capitalizados Outras despesas financeiras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período Outros Encargos setoriais Encargos sobre concessões a pagar Reserva legal Ajuste a valor justo do ativo PÁGINA: 29 de 179

32 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho RelatóriodaAdministração DemonstraçõesContábeis doexercíciosocialfindoem DiretoriaFinanceiraedeRelaçõescomInvestidores CNPJNº / NIRENº Endereço:RuaAntônioDibMussi,366 Centro Florianópolis SC CEP PÁGINA: 30 de 179

33 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho SenhoresAcionistas, A Administração da Tractebel Energia S.A. ( Tractebel Energia, Tractebel ou a Companhia )temasatisfaçãodesubmeteràsuaapreciaçãoorelatóriodaadministraçãoeas correspondentes Demonstrações Contábeis, acompanhadas dos relatórios dos Auditores IndependentesedoConselhoFiscal,referentesaoexercíciosocialencerradoem31dedezembro de2010.asinformaçõesestãoapresentadasemmilhõesdereaiseembaseconsolidada,exceto quandoespecificadoemcontrário,edeacordocomaspráticascontábeisadotadasnobrasil. MensagemdaAdministração O ano de 2010 representou para a Tractebel Energia mais um período de expansão, com um aumento de 11,1% no lucro líquido, totalizando R$ 1,212 bilhão, e testemunhou nossa busca contínua do aprimoramento da gestão nas três esferas da sustentabilidade econômico financeira, social e ambiental, a fim de ampliar a permanente geração de valor a todos os públicoscomquemnosrelacionamos,oschamadosstakeholders. Noaspectooperacional,batemosnossorecordedegeraçãoinstantâneadeenergia,produzindo MW, ou seja, um fator de capacidade de 93,8%. Também em 2010, alcançamos uma disponibilidade de 98,3%, descontadas as paradas programadas, reflexo da eficiência dos programasdemanutençãodonossoparquegerador. Nototaldoano,foram42.986GWh(4.907MWmédios)produzidosnas21usinasemoperação quecompõemonossoparquegerador,queporsuaveztevesuacapacidadeinstaladaampliada para 6.472MW, com a entrada em operação da Usina Termelétrica Ibitiúva Bioenergética (33 MWdepotênciatotal),movidaabagaçodecanadeaçúcar,edaPequenaCentralHidrelétrica AreiaBranca(20MW). Alémdelas,incorporamosaonossoportfólioaparticipaçãonaUsinaHidrelétricaEstreito um dosmaioresprojetosdegeraçãoemconstrução nobrasil,comseus1.087mw pormeioda aquisição,danossacontroladoragdfsuez,datotalidadedasaçõesordináriasdeemissãoda SUEZEnergiaRenovávelS.A.,detentorade40,07%doConsórcioEstreitoEnergia,responsável pelaimplementaçãodoprojeto.ausinaestáemfasefinaldeconstruçãoeasprimeirasturbinas entrarãoemoperaçãoaindaem2011.assim,aofinal,serão436mwadicionadosàcapacidade instalada total da Companhia, representando uma ampliação de cerca de 7% em nossa capacidade instalada. Após a aquisição, obtivemos financiamento suplementar de R$ 308,5 milhões,quecontribuiráparaaumentararentabilidadedeestreito. Comoobjetivodetornaraindamaistransparenteoprocessodetransferênciaeincorporaçãode ativosentreatractebelenergiaenossacontroladora,anunciamosemoutubroumnovomodelo que, dentre outras medidas, prevê a formação de um Comitê Especial Independente para TransaçõescomPartesRelacionadas. PÁGINA: 31 de 179

34 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho O Comitê, não permanente, será formado por três ou cinco membros do Conselho de Administração, sendo a maioria, em qualquer dos casos, composta por conselheiros independentes e complementado por diretores da Tractebel Energia. Ele tem como objetivo negociaremnomedacompanhiajuntoàcontroladoraostermosdecadatransação,inclusiveo preçoaserpagopelosativos,visandogarantirumvalorquereflitaadequadamentearepartição dos riscos envolvidos e do valor agregado pelo projeto. As deliberações do Comitê serão encaminhadas à apreciação do Conselho de Administração, devendo ser ratificadas posteriormenteemassembleiageraldeacionistas. Essepassonosleva,portanto,aummodeloaprimoradodegovernançaquecontribuiráparao crescimento sustentável da Tractebel Energia, com maior independência e transparência nas negociações,refletindoassimosmelhoresníveisdegovernançacorporativa. O processo de aquisição da participação de 50,1% que nossa controladora detém na empresa Energia Sustentável do Brasil, responsável pelo desenvolvimento da Usina Hidrelétrica Jirau, localizadanonortedopaís,compotênciatotalprevistade3.450mw,jásedarácombasenesse modeloaprimorado. O crescimento em todas as esferas da Companhia vem acompanhado do aperfeiçoamento progressivo da nossa gestão socioambiental. Estreito, por exemplo, é um projeto considerado modelo de responsabilidade socioambiental. Em 2010, concluímos a implantação do nosso SistemadeGestãodeSaúdeeSegurançanoTrabalho,queenvolveuaadequação dosnossos processosepolíticasaolongodedoisanos,equefoicertificadodeacordocomanormaohsas Com isso, buscamos promover a melhoria contínua do desempenho de saúde e segurança ocupacional e desenvolver iniciativas em aspectos relevantes, que proporcionem a evoluçãodaqualidadedevidadosnossosempregados. A Tractebel Energia busca atuar também como multiplicadora das melhores práticas e disseminaraculturaeovalordasustentabilidadeatodososseuspúblicos.lançamosem2010a PolíticadeGestãoSustentável,quesuportaecomplementanossasdiversaspolíticasexistentes em todas as áreas do negócio e estende aos nossos stakeholders os valores e princípios. Além disso, os fornecedores da Companhia são avaliados quanto à sua gestão socioambiental e os contratosexigemaadequaçãoàsdiretrizesestabelecidasemnossocódigodeéticaepolíticade MeioAmbiente,comoobjetivodegarantirsuaobservânciaemtodaacadeiadevalor. Ocontínuoaprimoramentodenossagestãofinanceiraeoperacional,quetevecomoexemplos noanoaalocaçãocompetentedasenergiasasseguradas,aampliaçãodenossoparquegerador, umaestratégiabemsucedidadecomercialização comdestaqueparaavendadeumvolume considerável de energia para entrega nos próximos anos e a conquista de novos clientes, a elevação de nossos ratings corporativos, além de diversos outros bons resultados que serão apresentadosnesterelatório,sãofrutodotrabalhodemaisde1.000profissionaisqualificados, comexperiência,empreendedorismoecompetência,quecolocamnossosvaloresempráticae dão corpo à nossa estratégia e objetivos. Nossos empregados são os responsáveis por transformarnossoplanejamentoempráticaeeficiência,nossosprincípiosevaloresemculturae iniciativa,emaisdoqueisso,nossaenergiaemvaloredesenvolvimentoparatodososnossos stakeholders. PÁGINA: 32 de 179

35 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Ficamossatisfeitoscomoreconhecimento,pelomercado,daevoluçãodenossagovernançaede nossosresultadoscomerciais,operacionaisefinanceiros,fazendocomqueasaçõesdatractebel Energia fossem um dos destaques do setor elétrico, apresentando valorização de 27,5% no acumulado de 2010, desconsiderandose os proventos, e encerrassem o ano com cotação unitáriader$27,45 conferindoàcompanhiaumvalordemercadoder$17,9bilhões. Acreditamosqueesseéocaminhoparaacontinuidadedonegócioqueproporcionegeraçãode valor econômico, sendo social e ambientalmente perene. Agradecemos a nossos clientes, acionistas, empregados, fornecedores e sociedade o empenho, a dedicação e a confiança em maisumanodesucesso. ManoelArlindoZaroniTorres MaurícioStolleBähr DiretorPresidente PresidentedoConselhodeAdministração PÁGINA: 33 de 179

36 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 1_PerfilInstitucional A Tractebel Energia atua na geração e comercialização de energia elétrica, por meio da implantaçãoeoperaçãodeusinas,sendoamaiorempresaprivadadobrasil. ACompanhiatemsedeemFlorianópolis,SantaCatarina,eestápresentenosetorelétricodesde Em 31 de dezembro de 2010, seu capital social totalizava R$ 2.445,8 milhões e era composto por ações ordinárias negociadas regularmente no Novo Mercado da BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, sob o código TBLE3. Além disso, a Tractebel possui um programa de ADRs (American Depositary Receipts) Nível I, negociadosnomercadodebalcãonorteamericanosobocódigotbley,tendoarelaçãodeum ADRparacadaaçãoordinária. Seu controle acionário é detido pela GDF SUEZ Energy Latin America Participações, que respondepor68,71%docapitalsocialdatractebeleésubsidiáriadogrupofrancobelgagdf SUEZ,umdoslíderesmundiaisemenergia,águaegestãoderesíduos. 1.1_ParqueGerador Seuparquegeradortemcapacidadeinstaladaprópriatotalde6.472,0MWeécompostopor21 usinas,sendo18integralmentecontroladaspelatractebel,dasquaisseissãohidrelétricas,seis termelétricas e seis complementares uma a biomassa, duas eólicas e três Pequenas Centrais Hidrelétricas(PCHs).AsusinashidrelétricasItáeMachadinho,eaUsinaTermelétricaIbitiúva Bioenergética,movidaabiomassa,sãoexploradaspormeiodeconsórcioscomoutrasempresas, e,considerandosequesãousinasoperadaspelatractebelenergia,acapacidadeinstaladatotal operadapelacompanhiaequivalea7.543,0mw. PÁGINA: 34 de 179

37 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 2_ExpansãodoParqueGerador Em 2010, duas novas usinas entraram em operação: a PCH Areia Branca (MG), com capacidade instaladade19,8mw,eausinatermelétricaibitiúvabioenergética(sp),quegeraenergiaapartir dobagaçodecanadeaçúcarecontacomumacapacidadeinstaladade33,0mw. Além disso, as usinas hidrelétricas Estreito e Jirau estão em construção e deverão agregar 2.164,1MWàcapacidadeinstaladaprópriadaCompanhia,ou4.537,0MWàcapacidadeporela operada.adiferençaédecorrentedaexistênciadeoutrossóciosnoconsórcioestreitoenergia (Ceste) e na empresa de propósito específico Energia Sustentável do Brasil (ESBR), que desenvolvemosprojetos.estreitotementradaemoperaçãoprevistapara2011ejiraupara2012. Nesta,aparceladaGDFSUEZEnergyLatinAmerica(50,1%daESBR)devesertransferidaà Tractebel Energia, porém não antes do final de Este processo de transferência será realizado com o envolvimento do novo Comitê Especial Independente para Transações com Partes Relacionadas, de acordo com o modelo de transferência criado para conferir maior transparênciaànegociaçãoetransação. 2.1_EstruturaSocietária ATractebelEnergiadetémocontrolediretoou indireto das seguintes empresas: Companhia Energética São Salvador, Lages Bioenergética Ltda., SUEZ Energia Renovável, Tractebel EnergiasComplementaresParticipaçõesLtda.e Tractebel Energia Comercializadora Ltda. Essa última é responsável pela intermediação e operação de compras, vendas, importações e exportaçõesdeenergiaelétricano mercadode livrenegociação. Em 19 de outubro de 2010, a Tractebel Energia S.A. adquiriu a totalidade (99,99%)dasaçõesordináriasdeemissão da SUEZ Energia Renovável S.A. (SER), responsável pela implementação da Usina Hidrelétrica Estreito, detidas pela GDF SUEZ Energy Latin America ParticipaçõesLtda. PÁGINA: 35 de 179

38 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho ACompanhiapossuitambémparticipaçãode2,82%naMachadinhoEnergéticaS.A.(Maesa), de 19,28% no consórcio de exploração da Usina Hidrelétrica Machadinho, de 39,50% no ConsórcioItá,de40,07%noConsórcioEstreitoEnergia(Ceste),pormeiodaparticipaçãodetida pelasuezenergiarenovável,ede87,99%naibitiúvabioenergética,pormeiodaparticipação detidapelatractebelenergiascomplementares. OrganogramaSocietário Em Adicionalmente,comparticipaçãode48,75%,aTractebelpossuiocontrolecompartilhadodaItá Energética S.A. (Itasa), empresa que detém por meio de consórcio, junto com a própria Tractebel, a concessão para exploração da Usina Hidrelétrica Itá e que possui 60,50% do ConsórcioItá,responsávelpelaconstruçãodoempreendimento.Somadaàparticipaçãodireta de 39,50% que tem no Consórcio, a Companhia detém aproximadamente 70% da Usina. O controlecompartilhadodaitasaéregidoporacordodeacionistas,enquantoqueasdeliberações deinteressecomumdoconsórcioitásãotomadasporumcomitêgestorcompostoporquatro membros,sendodoisrepresentantesdatractebel. 3_AmbienteMacroeconômico Em 2010, a economia brasileira, assim como a de outros países emergentes, apresentou um cenário de retomada do crescimento, após a crise financeira mundial enfrentada ao longo de 2008e2009,alcançandopatamaresrecordesemdiferentesindicadores.AexpansãodoProduto Interno Bruto (PIB), por exemplo, deve ficar próxima de 7,5%, segundo a pesquisa Focus, divulgadapelo Banco Central (BC) em janeiro de Se confirmado, esse aumento será o maiordesde1986. PÁGINA: 36 de 179

39 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Com o aquecimento da economia, foi registrada geração de empregos recorde de, aproximadamente, 2,5 milhões, segundo dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados(Caged),eodesemprego,deacordocomoIBGE,ficouem6,7%,menornível dosúltimosoitoanos.oaumentodospostosdeempregotambémserefletiunaampliaçãode 16,4% no número de consumidores que buscaram crédito em 2010, segundo levantamento realizadopelaserasaexperian. Nessecenário,aconsequenteexpansãodoconsumoveioacompanhadadeumciclodealtasda taxadejurosselicnoprimeirosemestre,comoobjetivodeconterainflação.ataxasemanteve estávelnosegundosemestre,encerrando2010em10,75%aoano.ainflaçãomedidapeloíndice depreçosaoconsumidoramplo(ipca),porsuavez,atingiu5,91%em2010,1,60p.p.acimada taxa de 2009, de 4,31%, segundo dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística(IBGE),puxadapeloaumentodospreçosdosalimentos,ocorridodevidoaosfortes períodosdechuvaenfrentadosem2010queimpactaramaproduçãodosetor.oresultadoestá acimadocentrodametadeinflaçãodogoverno,de4,5%,maspermanecedentrodafaixade tolerânciade2pontospercentuaisparamaisouparamenos. Arecuperaçãodaeconomiabrasileiraedomercadodecapitaistambémintensificouaentrada dedólaresnopaíseamoedanorteamericanafechouoanocomdesvalorizaçãoacumuladade 4,42%,cotadaaR$1,666,alcançandopelaprimeiravezumpatamarabaixodeR$1,70desdea implantaçãodocâmbioflutuante,em1999.oibovespa,índicedabm&fbovespa,fechouem alta no último pregão do ano, aos ,81 pontos, registrando alta de apenas 1,04% no acumulado de 2010, influenciada pelas cotações das empresas exportadoras de commodities, queapresentaramaltavolatilidadeaolongodoperíodo. Já a balança comercial apresentou superávit de US$ 20,3 bilhões, redução de 19,8% em comparação com o ano anterior, de acordo com dados divulgados pelo Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior. Por outro lado, houve entrada recorde de investimentoestrangeirodireto(ied)nobrasildeus$48,5bilhões,conformedivulgadopelo BancoCentral. Para os próximos anos, a perspectiva é de crescimento, com a circulação de mãodeobra em expansãodevidoaprojetosnacionaiscomooprogramadeaceleraçãodocrescimento2(pac 2), o Minha Casa, Minha Vida, a Copa do Mundo de 2014 e as Olimpíadas de 2016, o que devecontribuirparaaampliaçãodomercadoconsumidore,consequentemente,daproduçãoe daeconomiacomoumtodo. PÁGINA: 37 de 179

40 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 4_ConsumodeEnergiaElétrica Aolongode2010,oconsumomensaldeenergiaelétricadoSistemaInterligadoNacional(SIN) foi de MW médios, uma expansão de 8,3% em relação aos MW médios consumidosem2009.essafoiamaiorcargajádemandadadosinnahistóriadopaís. Essa expansão é explicada principalmente pela retomada do crescimento da indústria após a crisede2008/2009eamelhoriadarendadapopulação,aliadasàocorrênciadetemperaturas elevadas,acimadamédiahistórica,duranteosprimeirosmesesdoano. Segundo informações da EPE, de janeiro a novembro de 2010, o consumo de energia elétrica voltada para uso residencial e comercial apresentou crescimentos positivos de 6,5% e 6,2%, respectivamente, enquanto que o consumo industrial apresentou a maior taxa de expansão: 11,0%. 5_DesempenhoOperacional 5.1_Disponibilidade Em2010,asusinasoperadaspelaTractebelalcançaramopatamarde98,3%dedisponibilidade, desconsiderandose as paradas programadas, sendo 99,5% na geração hidrelétrica, 92,5% na termelétrica e 93,9% considerandose as usinas complementares, ou seja, PCHs, eólicas e as térmicasmovidasabiomassa.consideradastodasasparadas,adisponibilidadeglobalnoano foi de 94,3%, sendo 95,9% para as hidrelétricas, 87,3% para as termelétricas e 85,2% para as complementares. 5.2_Produção A produção total de energia elétrica alcançou GWh(4.907MWmédios)em2010,sendo37.047GWh (4.229 MW médios) provenientes das hidrelétricas, GWh (619 MW médios) das termelétricas e 518 GWh(59MWmédios)dasusinascomplementares.Em relação a 2009, houve um aumento significativo de geração total, de 35,3%, constituindose em novo recorde, o que pode ser atribuído em grande parte a A Tractebel quebrou em 2010 o recorde de geração instantânea das usinas que opera, precisamente às 12h00min do dia 8 de outubro, com 7.073,6 MW, equivalente a um fator de capacidade de 93,8%. umperíodofavoráveldechuvas,emtodasasregiõesdobrasil.oincrementodegeraçãonas usinashidrelétricasfoide35,9%;nastermelétricas,de29,8%;enascomplementares,de55,1%, aumento este parcialmente explicado pela entrada em operação da PCH Areia Branca e da Usina Termelétrica Ibitiúva Bioenergética. A geração total da Tractebel no ano superou em 23,8%oantigorecorde,obtidoem2008. PÁGINA: 38 de 179

41 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Cabe ressaltar que o aumento da geração hidrelétrica da Companhia não resulta necessariamente em melhoria de seu desempenho econômicofinanceiro. Da mesma forma, a reduçãodaqueletipodegeraçãonãoimplicaobrigatoriamenteemdeterioraçãododesempenho econômicofinanceiro. Essa característica devese à adoção do Mecanismo de Realocação de Energia(MRE),quecompartilhaosriscosdegeraçãohidrelétricaentreosseusparticipantes. ComrelaçãoàgeraçãotermelétricadaCompanhia,oseuaumentoreduzaexposiçãoaoPreço deliquidaçãodasdiferenças(pld),sendooinversotambémverdadeiro,mantidasasoutras variáveis. 5.3_Clientes A carteira de clientes da Tractebel é diversificada, abrangendo vendas às distribuidoras por meio de leilões de energia organizados pelo Governo, e também comercializadoras e clientes livres (majoritariamente grandes consumidores industriais), estes atendidos por meio de contratosflexíveisnotocanteaovolumeeàduração.adicionalmente,nosegmentodeclientes livres,acompanhiaadotaaestratégiadediversificaçãodevendasentreosdiferentessetoresda economia. Mantendoumrelacionamentoestreitocomseusclientes,aCompanhiaconseguedetectarsuas necessidadese,assim,desenvolverprodutoseserviçosindividualizadosquecontribuemparaa suafidelização. A participação dos clientes livres nas vendas físicas mantevese estável em 25,0% ao final de Já a participação desses clientes na receita bruta relativa às vendas contratadas sofreu acréscimode0,3p.p.aoregistrar23,6%em2010. PÁGINA: 39 de 179

42 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 5.4_BalançodeEnergia ACompanhiatemcomoestratégiadecomercializaçãoavendagradativadaenergiadisponível para determinado ano de forma a amortecer o risco de ficar exposto ao preço spot (Preço de Liquidação das Diferenças PLD) daquele ano. As vendas são feitas dentro das janelas de oportunidadequeseapresentamquandoomercadosemostracommaiorpropensãoacomprar. Deacordocomosdadosdecapacidadecomercialprópriaecontratosdecompraevendaem vigornadatade31dedezembrode2010,obalançodeenergiadatractebelenergiamostraque acompanhiaestácomsuadisponibilidadedeenergia,incluindoaquisiçõesdeterceiros,quase totalmentecontratadaaté2013,inclusive. 6_AdoçãodosnovosprocedimentoscontábeiseDesempenhoEconômicoFinanceiro 6.1_AdoçãodosnovosprocedimentoscontábeisemitidospeloComitêdePronunciamentos Contábeis(CPC)edaspráticascontábeisinternacionaisconformeoInternationalFinancial ReportingStandards(IFRS) ACompanhiapassouaadotar,apartirde1ºdejaneirode2010,retroativamentea1ºdejaneiro de 2009 ( balanço de abertura ), todos os pronunciamentos emitidos pelo CPC aplicáveis às suas operações, os quais estão consistentes com as práticas contábeis internacionais IFRS. Desta forma, determinados saldos relativos ao exercício de 2009, anteriormente divulgados, foram ajustados de modo a refletir as alterações decorrentes da adoção dos novos pronunciamentosepermitiracomparabilidadeentreosperíodosapresentados. PÁGINA: 40 de 179

43 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Os ajustes resultantes da adoção desses pronunciamentos que afetaram os resultados da Companhianos exercícios findos em 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009 foramosseguintes: (valoresemr$milhões) Lucrolíquidoantesdaadoçãodasnovaspráticas 1.219, ,4 Ajustes: Depreciaçãosobreoajusteavalorjustodoativoimobilizado (86,2) (84,8) Constituiçãodeganhoereversãodeperdaatuarialsobreobrigaçõescom benefíciopósemprego 75,3 24,0 Impostoderendaecontribuiçãosocialdiferidossobreosajustesacima 3,7 20,7 Outrosajustes (0,8) (3,4) (8,0) (43,5) Lucrolíquidoapósaadoçãodasnovaspráticas 1.211, ,9 Asconsideraçõessobreosajustesacimaapresentadossãoasseguintes: Depreciaçãosobreoajusteavalorjustodoativoimobilizado EmatendimentoàorientaçãoprevistanospronunciamentosCPC27enainterpretaçãoICPC10, a Companhia adotou o valor justo como custo atribuído do ativo imobilizado das usinas da Companhiaqueapresentavamvalorcontábilsubstancialmenteinferioraoseuvalorjusto.Este procedimento foi fortemente incentivado pela ICPC 10 (Esclarecimentos sobre o CPC 27 e o CPC28)erepresentaaadoçãodasmelhorespráticasdegovernançacorporativanaelaboração de demonstrações contábeis. O ajuste a valor justo do ativo, líquido de imposto de renda e contribuição social diferidos, de R$ 821,0 milhões em 1º de janeiro de 2009, teve como contrapartidaacontadopatrimôniolíquidodenominada Ajustedeavaliaçãopatrimonial.A adoçãodesteprocedimentoresultaránoaumentodadepreciaçãodacompanhiaduranteavida útil dos ativos ajustados ao seu valor justo. O referido ajuste, líquido do imposto de renda e contribuição social diferidos, não afetará a base de apuração do imposto de renda e da contribuiçãosocialnemabasededistribuiçãodedividendos. Constituiçãodeganhoereversãodeperdaatuarialsobreasobrigaçõescombenefíciopós emprego Conforme as práticas contábeis anteriores, previstas na Instrução CVM 371/00, as perdas atuariaisacumuladasquesesituamdentrodolimitede10%dovalorpresentedaobrigaçãode benefíciosdefinidos( corredor )nãovinhamsendoreconhecidasnoresultadodacompanhia, mas divulgadas em Nota Explicativa, e as perdas excedentes ao limite do corredor vinham sendoregistradasnoresultadoduranteotempomédioremanescentedevidadosparticipantes do plano de benefício. Este procedimento não foi modificado pela nova prática contábil estabelecida no CPC 33. Entretanto, conforme isenção prevista no CPC 37 R1 (Adoção Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade), a Companhia reconheceu no seu balanço de aberturaasperdasatuariasatéentãonãoregistradasnopassivo,tendocomocontrapartidaa conta de lucros acumulados, no patrimônio líquido, no valor de R$ 103,4 milhões. A Companhia optou por manter a abordagem do corredor em seu resultado para o reconhecimentodosganhoseperdasatuariaisapuradosapartirdadatadaprimeiraadoção. Este procedimento resultou na reversão da perda atuarial de R$ 24,0 milhões em 2009 e no reconhecimentodoganhoatuarialder$r$75,3milhõesem2010. PÁGINA: 41 de 179

44 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 6.2_DesempenhoEconômicoFinanceiro 6.2.1_Receitas ReceitaOperacionalLíquida AreceitaoperacionallíquidadaTractebelatingiuR$4.100,4milhõesem2010,17,3%acimados R$3.496,7milhõesapresentadosem2009.Avariaçãoestádiretamenterelacionadaàevolução da receita operacional bruta e das deduções sobre receita operacional, conforme a seguir comentado. O preço médio de venda de energia, excluída a exportação e líquido das deduções sobre a receita operacional bruta, passou de R$ 108,81/MWh em 2009 para R$ 112,58/MWh em 2010, representandoumaevoluçãode3,5%. Noexercíciode2010,aquantidadedeenergiavendidaatingiu33.838GWh(3.863MWmédios), uma elevação de 9,5% em relação ao ano de 2009, cuja quantidade foi de (3.529 MW médios). PÁGINA: 42 de 179

45 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho ReceitaOperacionalBruta No exercício de 2010, a Companhia atingiu receita operacional bruta de R$ 4.586,1 milhões, contra R$ 3.886,3 milhões obtidos no ano de Esta evolução de 18,0% decorreu dos seguintesfatores: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) elevaçãoder$222,3milhõesnareceitadetransaçõesnoâmbitodaccee,conforme descritoemitemespecíficodesterelatório; crescimentoder$327,0milhõesemconsequênciadaelevaçãode9,5%novolumede vendasdeenergia; acréscimoder$132,4milhõesemfunçãodoaumentode3,7%nopreçomédioda energiavendida; início da operação comercial de novas usinas, que proporcionaram vendas adicionaisde638gwh(73mwmédios)ereceitader$81,2milhões; quedader$30,6milhõesnaexportaçãodeenergia;e reduçãoder$35,0milhõesemrazãodoreconhecimentodereceitanãorecorrente no ano de 2009 relativa à indenização recebida pela perda de receita oriunda do atrasodaconclusãodasobrasdausinahidrelétricasãosalvador. Receitasprovenientesdeoperaçõescomenergiaelétrica a)suprimentodeenergiaelétrica A receita de suprimento de energia, aquela originária da venda a distribuidoras e comercializadoras, atingiu R$ 3.238,7 milhões em 2010, 14,5% maior do que os R$2.828,3milhõesapuradosnoanode2009.Avariaçãoéexplicadapelosseguintesaumentos: (i)der$259,1milhões,emconsequênciadaelevaçãodovolumedevendasde1.906gwh(218 MWmédios)paradistribuidoras,substancialmentereflexodoiníciodavigênciadecontratosno mercadoregulado;(ii)der$48,1milhõesou500gwh(57mwmédios)paracomercializadoras; e(iii)r$102,3milhõesemrazãodocrescimentode4,3%dopreçomédiodaenergiavendida paradistribuidoras. b)fornecimentodeenergiaelétrica Emrelaçãoàreceitadefornecimentodeenergia(vendasaconsumidoreslivres),obteveseum avanço de 15,0% entre os anos em análise, passando de R$ 878,8 milhões em 2009 para R$ 1.011,0 milhões em Os grandes responsáveis por esta variação foram: (i) o aumento do preçomédiodevendaem5,5%,queresultouemreceitaadicionalder$50,0milhões;e(ii)o acréscimonovolumedevendadeenergiade688gwh(79mwmédios),advindodaampliação doconsumodasindústrias,póscrisemundial,oquerepresentoucrescimentonareceitader$ 80,0milhões. PÁGINA: 43 de 179

46 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho c)transaçõesnoâmbitodacâmaradecomercializaçãodeenergiaelétrica(ccee) Noacumuladode2010,areceitaobtidanestarubricachegouaosR$287,4milhões,acréscimode R$222,3milhõesemrelaçãoaosR$65,1milhõesobtidosnoanode2009. Maioresexplicaçõessobreestasoperaçõesevariaçõespodemserencontradasaseguirnoitem DetalhamentodasoperaçõesnaCCEE. d)exportaçãodeenergiaelétrica Noexercíciode2010,areceitarelativaàexportaçãodeenergiaparaaArgentinaeoUruguaifoi der$30,1milhões,contrar$60,7milhõesobtidosnoanoanterior. DeduçõesdaReceitaOperacional No exercício de 2010, as deduções da receita operacional atingiram R$ 485,8 milhões, um acréscimo de 24,7% em relação ao mesmo exercício do ano anterior, que foi de R$ 389,6 milhões. As mesmas correspondiam a 10,7% e 10,2% da receita operacional bruta, respectivamente, sendo tal incremento justificado pelo aumento do PIS e da Cofins pela mudança do regime cumulativo (alíquota a 3,65%) para o não cumulativo (alíquota a 9,25%, mascomdireitoacréditosobredeterminadasaquisições)sobreareceitarelativaaoscontratos quevenceramnoperíodoemanálise,masquetinhamsidoassinadosanteriormenteàmudança doregimedetributação _CustosdaVendadeEnergia Os custos cresceram 20,5% em 2010, passando de R$ 1.567,3 milhões em 2009 para R$1.888,1milhõesem2010.Essavariaçãodecorrefundamentalmentedocomportamentodos principaiscomponentesaseguir: Energia elétrica comprada para revenda: incremento de R$ 282,1 milhões no ano em razão essencialmente do aumento de GWh (277 MW médios) no volume de compras de energia, visando possibilitar à Companhia vender produto de 30 anos no leilãodeenergia botox apreçosatrativos,cominíciodeentregaem2010,eatenderaos demaiscompromissosdevendadeenergia.umaconsiderávelpartedestescontratosde compra foi assinada anos atrás, portanto não guardando relação com o Preço de LiquidaçãodasDiferenças(PLD). Transações no âmbito da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE): entreosexercíciosde2010e2009,oscustoscomestastransaçõesforamreduzidosemr$ 118,0milhões,conformedescritoaseguiremitemespecífico. Combustíveisparageração:ampliaçãodeR$23,5milhõesnoanoemcomparaçãocom 2009,resultadodoaumentodoconsumodegásnaUsinaTermelétricaWilliamArjona emr$36,6milhões,dabiomassaparaausinadecogeraçãolagesemr$5,3milhões, bem como da redução do consumo de carvão mineral, combustível utilizado para exportação,emr$19,3milhões. PÁGINA: 44 de 179

47 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Encargosdeusoderedeelétricaeconexão:crescimentodeR$6,1milhõesem2010,em função da combinação da entrada em operação comercial das novas usinas com a reduçãodatarifadeusodosistemadetransmissão(tust)ocorridaemjulhode2010, geradapeloprocessoderevisãotarifáriadascompanhiasdetransmissão. Compensaçãofinanceirapelautilizaçãoderecursoshídricos:entreosacumuladosdos anosde2010e2009,houveelevaçãoder$41,7milhões,refletindooreajustetarifário anualeoexpressivoaumentonodespachodeusinashidrelétricas. Pessoal: aumento de R$ 17,0 milhões no acumulado do ano, justificado pelo reajuste anualdaremuneraçãodosempregadosepelanecessidadedeampliaçãodoquadrode pessoalparaatenderaocrescimentodoparquegeradordacompanhia. Serviçosdeterceiros:acréscimodeR$23,6milhõesnoano,emfunçãosubstancialmente damaiordemandaporserviçosdemanutençãoeconservaçãodasunidadesgeradoras dacompanhia,planejadoserealizadosem2010. Depreciação e amortização: superior em R$ 33,6 milhões no ano de 2010, em comparaçãocom2009,emrazãoprincipalmentedadepreciaçãoresultantedoinícioda operaçãocomercialdasusinasareiabranca,ibitiúvaesãosalvador _DetalhamentodasOperaçõesnaCCEE Osdiversoslançamentoscredoresoudevedoresrealizadosmensalmentenacontadeumagente dacceesãosintetizadosemumafaturaúnica,areceberouapagar,exigindo,portanto,oseu registro na rubrica de receita ou de despesa. Cabe ressaltar que, em razão de ajustes na estratégiadegerenciamentodeportfóliodacompanhia,vemseverificandonosúltimosanos umamudançanoperfildasfaturasmencionadas.talalternânciadificultaacomparaçãodireta dos elementos que compõem cada fatura nos dois anos. O presente tópico pretende permitir umaanálisedasoscilaçõesdosprincipaiselementos,adespeitodeteremsidoalocadosorana receita ora na despesa, conforme a natureza credora ou devedora da fatura à qual estão vinculados. Genericamente estes elementos são receitas ou despesas provenientes, por exemplo, (i) da aplicação do Mecanismo de Realocação de Energia (MRE); (ii) do chamado risco de submercado ; (iii) do despacho motivado pela Curva de Aversão ao Risco (CAR); (iv) da aplicaçãodosencargosdeserviçodosistema(ess),queresultamdodespachoforadaordem de mérito de usinas termelétricas; e (v), naturalmente, da exposição (posição vendida ou compradadeenergianacontabilizaçãomensal),que,porsuavez,seráliquidadaaovalordo PreçodeLiquidaçãodasDiferenças(PLD). Em 2010, a Companhia obteve uma receita líquida decorrente das transações realizadas no âmbito da CCEE de R$ 281,5 milhões, contra uma despesa líquida em 2009 de R$ 58,9 milhões, ou seja, uma variação positiva no resultado das transações na CCEE de R$ 340,4milhões. PÁGINA: 45 de 179

48 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Osresultadospositivosdecorreramprincipalmentedosseguintesfatores: I. MRE incremento de R$ 78,2 milhões, variando de uma despesa líquida de R$ 15,6 milhões em 2009 para uma receita líquida de R$ 62,6 milhões no ano de Esta variaçãofoiconsequênciadamaiorgeraçãodasusinashidrelétricasdacompanhiano exercíciode2010secomparadocomode2009.esteaumentonareceitafoiparcialmente compensado por maior despesa com royalties, conforme descrito no item Compensaçãofinanceirapelautilizaçãoderecursoshídricos ;e II. DemaistransaçõesrealizadasnaCCEEresultadopositivodeR$262,2milhõesentreos exercíciosanalisadosdecorrenteprincipalmentedoêxitonaestratégiadealocaçãodos recursos de geração implementada pela Companhia e da maior geração nas usinas termelétricasnoperíodo _DespesasGeraiseAdministrativas AsdespesasgeraiseadministrativascresceramR$16,2milhões,ou11,3%,passandodeR$143,7 milhões em 2009 para R$ 159,9 milhões no ano de 2010, em função essencialmente da combinaçãodasseguintesvariações:(i)aumentonasdespesascompessoaleadministradores em razão do reajuste anual da remuneração dos mesmos; (ii) redução na demanda de contratação de serviços de consultorias e (iii) acréscimo nas contribuições assistenciais e doações _Constituição(Reversões)deProvisõesOperacionais,Líquidas Entre os períodos comparados houve reversão de provisões operacionais líquidas de R$ 73,4 milhões, decorrente basicamente do reconhecimento do ganho atuarial em contrapartida à reduçãodopassivorelativoaosbenefíciospósemprego,novalorder$75,3milhões.esteefeito está associado à adoção dos pronunciamentos contábeis internacionais (IFRS) e brasileiros (CPC),conformeanteriormenteexplicado _GanhoemAçãoJudicial Em 2010, a Companhia reconheceu receita não recorrente de R$ 45,8 milhões, em razão do trânsitoemjulgadofavorávelemaçãojudicialquepleiteouodireitodeapuraropiseacofins pelo regime cumulativo sobre receitas decorrentes de contratos firmados anteriormente à alteração da legislação para o regime de não cumulatividade. Já no exercício de 2009, a Companhia registrou ganho não recorrente de R$ 8,4 milhões em consequência de acordo judicialdecorrentedarescisãodocontratodeconstruçãodausinadebiomassasãojoão. PÁGINA: 46 de 179

49 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 6.2.7_EBITDAeMargemEBITDA Refletindo os efeitos anteriormente mencionados, em 2010 o EBITDA atingiu R$ 2.611,5 milhões,18,6%maioremrelaçãoaodoanoanterior,quefoider$2.201,7milhões.asmargens EBITDAnosanosde2010e2009foramde63,7%e63,0%,respectivamente. *ValornãoconsideraaadoçãodasIFRS AfimdepossibilitarareconciliaçãodoresultadooperacionalcomoEBITDA,apresentamosa tabelaabaixo: (valoresemr$mil) 2008* Variação 2010/2009 ResultadoOperacional ,0% (+/)ResultadoFinanceiro ,8% (+)DepreciaçãoeAmortização ,6% EBITDA ,6% *ValornãoconsideraaadoçãodoIFRS 6.2.8_ResultadoFinanceiro Receitas financeiras: em 2010, estas receitas foram de R$ 130,6 milhões, R$ 43,7 milhões superiores às de 2009, que foram de R$ 86,9 milhões, em função substancialmente dos rendimentosobtidoscomasaplicaçõesfinanceirasnodecorrerdoano,frutodamaiortaxade jurosincidentessobreessasaplicações,substancialmenteaselic. Despesas financeiras: as despesas cresceram de R$ 326,7 milhões em 2009 para R$ 559,5 milhõesem2010,ouseja,r$232,8milhões.estavariaçãodecorreudacombinaçãodosefeitosa seguir: (i) aumento de R$ 66,1 milhões nos juros sobre dívidas em razão do início do reconhecimento no resultado dos juros sobre o endividamento das empresas cujas usinas entraram em operação comercial; (ii) crescimento de R$ 120,7 milhões na variação monetária sobredívidaseobrigaçõesemconsequênciasubstancialmentedavariaçãodoigpmsobreas concessõesapagar;(iii)decréscimoder$62,4milhõesnoganhocambialsobreosempréstimos emmoedaestrangeira,emvirtudedavariaçãonacotaçãododólarnorteamericanoedoeuro emrelaçãoaoreal;e(vi)reduçãoder$23,2milhõesnosencargossobreopassivoatuarialda Companhia. PÁGINA: 47 de 179

50 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 6.2.9_ImpostodeRenda(IR)eContribuiçãoSocial(CSLL) Noexercíciode2010,asdespesascomIReCSSLalcançaramR$509,7milhões,maioresemR$ 63,4 milhões em relação às de 2009 que foram de R$ 446,3 milhões. O aumento corresponde principalmenteaocrescimentodolucroantesdostributos _LucroLíquido Refletindo os efeitos comentados ao longo deste documento, no exercício de 2010, o lucro líquidoatingiur$1.211,6milhões,11,1%superioraoregistradonoanode2009quefoider$ 1.090,9milhões.EsteresultadoestabeleceumnovorecordehistóricodelucrodaCompanhia,o sétimoconsecutivo. *ValornãoconsideraaadoçãodoIFRS Dolucrolíquidoapuradonoexercício,aCompanhiapropôsaseusacionistasadistribuiçãode R$664,4milhõessobaformadedividendosejurossobreocapitalpróprio,equivalenteaR$ 1, poraçãoou55,0%dolucrolíquidodistribuívelajustado _Endividamento Em 31 de dezembro de 2010, a dívida líquida (dívida total menos caixa e equivalentes) da CompanhiaeradeR$3.361,3milhões,55,6%superioraosR$2.160,0milhõesregistradosem31 dedezembrode2009. Adívidabrutatotalconsolidada,representadaprincipalmenteporempréstimos,debênturese financiamentos, totalizava R$ 4.443,9 milhões, um acréscimo de 30,1% comparativamente à posição de 31 de dezembro de Do total da dívida no final do período, 4,8% eram em moedaestrangeira(7,2%aofinaldoquartotrimestrede2009),parcelaquenãoestavasujeitaa instrumentosdehedge. PÁGINA: 48 de 179

51 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho OacréscimodoendividamentodaCompanhiaestárelacionadoprincipalmenteàcombinação dos seguintes fatores: (i) saques junto ao BNDES e seus agentes financeiros no valor total acumuladoder$63,5milhõesentreosperíodos,parafazerfrenteaosinvestimentosnausina TermelétricaIbitiúvaBioenergética;(ii)consolidaçãonobalançopatrimonialdaCompanhia,a partir do terceiro trimestre de 2010, do valor referente ao financiamento existente da SUEZ Energia Renovável S.A., obtido junto ao BNDES e agentes financeiros e utilizado para a construçãodauheestreito,novalorder$1.374,4milhões;(iii)ageraçãoder$344,4milhões em encargos incorridos a serem pagos e variação monetária e cambial, entre os períodos comparados;e(iv)amortizaçõesdeempréstimos,financiamentosedebênturesnovalorder$ 748,5milhõesnoanode _Investimentos 7.1_Manutenção,RevitalizaçãoeAmpliaçãodoParqueGerador Dandoprosseguimentoaoplanodeexpansãodoparquegerador,em2010,aTractebelinvestiu R$2.118,8milhõesnaconstruçãodenovasusinas,sendo:(i)R$2.061,9milhõesdirecionadosà Usina Hidrelétrica Estreito valor que contempla o custo de aquisição do projeto e investimentosrealizadosapósaaquisição;(ii)r$36,0milhõesaplicadosnausinatermelétrica Ibitiúva Bioenergética; (iii) R$ 10,7 milhões nas obras da PCH Areia Branca; e (iv) R$ 10,2 milhõesemobrascomplementaresnausinahidrelétricasãosalvador. PÁGINA: 49 de 179

52 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Adicionalmente,R$89,2milhõesforamdestinadosaosprojetosdemanutençãoerevitalização doparquegeradorparacontinuarmantendooaltograudedisponibilidadedasusinas. Dessa forma, considerandose os valores destinados à construção e manutenção do parque gerador, a Companhia em 2010 investiu R$ 2.208,0 milhões, valor que não considera a capitalizaçãodosjurosduranteaconstruçãodosnovosprojetos. 7.2_PesquisaeDesenvolvimento Desde1999,aTractebelcontacomoProgramadePesquisaeDesenvolvimento(P&D),cujos principaisobjetivossão: cumpriralegislaçãovigenteeresoluçõesdaaneelparap&d; capacitaredesenvolvercompetênciasparaapesquisaeinovaçãotecnológicanoscentros depesquisaeuniversidadesdasregiõesondeatractebelestápresente; desenvolver tecnologias inovadoras que agreguem valor ao produto e serviços da Companhia;e aplicar e difundir no mercado os resultados dos projetos de P&D, gerando desenvolvimento. UmdosobjetivosquenorteiamaseleçãoeaexecuçãodosprojetosdeP&Déapriorizaçãode parcerias com instituições de ensino e pesquisa localizadas nas áreasonde a Companhia está presente,contribuindoparaaformaçãoecapacitaçãodeprofissionaisdessasregiões,bemcomo odesenvolvimentodenovastecnologiaseprodutosinovadores. Os investimentos contínuos da Tractebel em atualização tecnológica, com ênfase no parque gerador e sistemas informatizados da Companhia, buscam agregar valor aos seus produtos e serviços,aumentandoasuacompetitividade.alémdessesinvestimentos,osrecursosdep&d são aplicados na redução de impactos ambientais, no controle e redução das emissões atmosféricas,napesquisadabiodiversidadeenodesenvolvimentodenovasfontesdegeração de energia renovável, garantindo asustentabilidade da Tractebel e o retorno esperado a seus investidores. OProgramadeP&DdaCompanhiadestinou,em2010,umtotaldeR$31,1milhões,sendoR$ 6,4milhõesdirecionadosaoMinistériodeMinaseEnergia(MME),paracusteiodaEmpresade PesquisaEnergética(EPE),R$12,7milhõesaoFundoNacionaldeDesenvolvimentoCientíficoe Tecnológico (FNDCT) e R$ 12,0 milhões investidos diretamente em projetos de P&D selecionadosegeridospelacompanhia. Para2011,oProgramadeP&DcontacomR$52,1milhõesparaaplicaçãoemprojetos.Desse montante,r$15,9milhõesjáestãocomprometidoscompesquisastecnológicasemandamento, cercader$28milhõesserãoinvestidosemprojetosaprovadosem2010,osquaisestãoemfase decontratação,emaisder$10milhõesrepresentampropostasdeprojetoemavaliação.dos projetosemandamento,destacaseodegeraçãodeenergiaatravésdosmovimentosdasondas, desenvolvidonoportodepecém(ce). PÁGINA: 50 de 179

53 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Para obter maiores informações sobre o Programa de P&D da Tractebel Energia, legislação envolvida, projetos realizados e em andamento, prêmios recebidos, entre outras, acesse o websitedacompanhia: 8_GovernançaCorporativa A Tractebel administra seus negócios de acordo com as melhores práticas de governança corporativa,semprecomprometidaemconduzirsuagestãodemaneiratransparente,prestando contasatodososseuspúblicos. Reflexo das boas práticas adotadas para cumprir com esse compromisso, suas ações são negociadas no Novo Mercado da BM&FBOVESPA, segmento formado por ações de companhias que adotam práticas de governança corporativa adicionais às exigidas pela legislaçãobrasileira. ACompanhiapossuiumSistemadeControlesInternosquefoiinicialmenteimplantadopara atenderàleinorteamericanasarbanesoxley(sox),voltadaàscompanhiasdecapitalaberto queorientaacriaçãodemecanismosconfiáveisdeauditoriaesegurançadasinformações,afim de assegurar a veracidade do conteúdo dos relatórios financeiros. Este Sistema de Controles InternoséanualmentetestadoecertificadopelaAdministração. AestruturadeadministraçãodaCompanhiaéformadapordiversosórgãos,quecompartilham responsabilidades e se complementam, visando garantir o desenvolvimento, perenidade e crescimentoconsistentedonegócio. PÁGINA: 51 de 179

54 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho ConselhodeAdministração 9membrosefetivos(9 suplentes),dosquais2 independentese1 representantedos empregados Mandatode2anos, permitidaareeleição Composiçãoatualeleitaem abrilde2010paramandato até2012 DiretoriaExecutiva 7membroseleitospelo Conselhode Administração Mandatode3anos, permitidaareeleição Todososmembrosda DiretoriaExecutivada Companhiaforamreeleitos em2010 ConselhoFiscal Caráternãopermanente, cominstalaçãoapedido dosacionistas Compostopor3membros, podendoternomáximo5, sendo1indicadopelos acionistasminoritários Mandatodeumano Composiçãoatualeleita emabrilde2010 Paraampliarconstantementesuaeficiênciaemanteraderênciaaodesenvolvimentosustentável, atractebelcontaaindacomoitocomitêsrelacionadosadiferentesaspectosdonegócioeque sãocompostosporintegrantesdeváriasáreasdacompanhia,sendoelesoscomitêsdeenergia, degerenciamentoderisco,financeiro,deplanejamentotributário,deética,deinovação,de SustentabilidadeeEstratégico,esteúltimocompostoexclusivamentepormembrosdoConselho deadministração. Além desses comitês de negócio, a Tractebel instituiu, ao final de 2010, o Comitê Especial Independente para Transações com Partes Relacionadas, subordinado ao Conselho de Administração, que busca atender à demanda dos acionistas e do mercado por maior transparêncianomodelodetransferênciadocontroledasusinasdesenvolvidaspelagdfsuez e posteriormente absorvidas pela Tractebel. O Comitê será instalado sempre que se der uma transaçãoenvolvendopartesrelacionadasàcompanhia,eserácomposto,emsuamaioriapor membrosindependentesdoconselhodeadministração. 8.1_DireitosdosAcionistas OdetentordecadaaçãoordináriadaCompanhiatemodireitode: votaremassembleiageral,ordináriaouextraordinária,efazerrecomendaçõeseorientações aoconselhodeadministraçãoquantoàtomadadedecisões; receberdividendoseparticipardadistribuiçãodelucrosououtrasdistribuiçõesaacionistas (de preferência na subscrição de ações, debêntures conversíveis em ações ou bônus de subscrição); fiscalizaraadministraçãodatractebel,conformeoestatutosocial,eretirarsedacompanhia noscasosprevistosnaleidassociedadesporações;e receber,nomínimo,100%dopreçopagoporaçãoordináriadoblocodecontrole,deacordo comoregulamentodonovomercado,nocasodeofertapúblicadeaçõesemdecorrênciada alienaçãodocontroledacompanhia. PÁGINA: 52 de 179

55 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 8.2_PolíticadeDivulgaçãodeInformações ATractebeltemimplantadaumapolíticadedivulgaçãoqueatendeàsregrasdetransparênciae àsexigênciasdosórgãosreguladoresdomercadofinanceiro,comoobancocentral,acomissão de Valores Mobiliários (CVM) e a BM&FBOVESPA. A Companhia informa fatos relevantes conformeainstruçãonº358/02dacvm,queexigeadivulgaçãodedadossobreseusnegócios, demodoaofereceraosinvestidorestempohábilparaatomadadedecisãoemrelaçãoaseus investimentos. No website da Companhia são disponibilizados os resultados trimestrais e anuais, os comunicados ao mercado, os releases de resultados, as políticas e práticas da Tractebel, bem comooutrasinformaçõesinstitucionais. 8.3_Ética Alinhada aos valores da GDF SUEZ, a Tractebel valoriza a ética como princípio essencial e indispensávelnacondutadeseusempregadoseparceiroseemseurelacionamentocomtodos ospúblicoscomosquaisinterage.porisso,contacomumcódigodeética,queorientasobreos valorescorporativosaseremobservadoseesclarecequestõesdecomportamentoético. O Código é distribuído a todos os empregados e divulgado na Intranet e no website da Companhia e constantemente é tema de ações de formação e conscientização desenvolvidas pelocomitêdeéticadatractebelafimdegarantirseuconhecimentoadequadopelopúblico emgeral. 8.4_RegimentoInternodoConselhodeAdministração Desde2007,aTractebelcontacomumRegimentoInternodoConselhodeAdministração,que visa assegurar a eficácia da contribuição de cada Conselheiro, em linha com os padrões de valores, ética e integridade que se espera que eles venham a observar. O documento está disponívelnositedacompanhia. 9_MercadodeCapitais AsaçõesordináriasdeemissãodaTractebelsãonegociadasnosegmentodoNovoMercadoda BM&FBOVESPA, sob o código TBLE3, e integram o Índice de Governança Corporativa Diferenciada(IGC),oÍndicedeAçõescomTagAlongDiferenciado(ITAG),oÍndicedeEnergia Elétrica(IEE)e,desdeoiníciodacarteira,em2006,portanto,pelosextoanoconsecutivo,foram selecionadasacomporacarteiradoíndicedesustentabilidadeempresarial(ise),queagrupa açõesdeempresascomprometidascomasmelhorespráticasdesustentabilidade,avaliadasem relaçãoàsuaeficiênciaeconômica,responsabilidadesocioambientalegovernançacorporativa. Alémdisso,aCompanhianegociaADRs(AmericanDepositaryReceipts)Nível1nomercadode balcãonorteamericanooverthecounter(otc)sobocódigotbley,comarelaçãodeumadr paracadaaçãoordinária. PÁGINA: 53 de 179

56 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho Apósexpressivarecuperação,querendeuvalorizaçãode82,7%em2009 recuperandoseda fortequedade2008,em2010oíndicebovespa(ibovespa)permaneceupraticamenteestável, comvariaçãodeapenas1,04%,encerrandooanoa69.304pontos,influenciadoprincipalmente pelo fraco desempenho de ações com grande peso no índice bem como pelas eleições presidenciais. O Índice de Energia Elétrica (IEE), por sua vez, apresentou avanço de 8,5%, somando pontos. Os papéis da Tractebel foram um dos destaques do setor elétrico, com elevação de 27,5%noacumuladode2010,desconsiderandoseosproventos,cotadosaR$27,45/açãoem31 dedezembrode2010. AfortevalorizaçãodasaçõesdaCompanhiafezcomqueseuvalordemercadoalcançasseR$ 17,9bilhões,reflexodoaumentodaconfiançadosinvestidoresnaadministraçãoepotencialde crescimento da Companhia, advindo dos bons resultados recorrentes e do constante aprimoramento da governança corporativa e da transparência. Exemplo das boas práticas adotadas pela Tractebel é a criação do Comitê Especial Independente para Transações com PartesRelacionadas,compostoparaavaliar,negociarerecomendarsobreoperaçõesenegócios envolvendo uma parte relacionada, conforme apresentado no capítulo de Governança Corporativa. Desempenho TBLE3xIBOVxIEEX(Base100em ) PÁGINA: 54 de 179

57 Relatório da Administração / Comentário do Desempenho 9.1_RelaçõescomInvestidores A Tractebel está comprometida com a transparência e, por isso, mantém um relacionamento próximo, constante e objetivo com seus investidores, oferecendo diversos canais de comunicaçãoeumaáreaespecíficanowebsitedacompanhia. OdepartamentodeRelaçõescomInvestidoreséresponsávelpeloatendimentoaosacionistas, investidoresepotenciaisinvestidoresepeladivulgaçãodeinformaçõessobreodesempenhoda Companhia por meio de eventos, como o da Associação dos Analistas e Profissionais do MercadodeCapitais(Apimec),bemcomoporteleconferênciasevisitasàscentraisgeradoras, pormeiodoprogramapordentrodatractebel. Adicionalmente,participaconstantementedeconferênciasesemináriosdosprincipaisbancos deinvestimentoecorretoras,promovendoassimoacessonecessáriodopúblicoinvestidoràs informaçõesdacompanhia.oscanaisdecontatocomosinvestidoreseanalistasdemercado são o website de relações com investidores, o telefone do departamento ( ) e as reuniõesdiretas. 10_RecursosHumanos ATractebelcontacompolíticasediretrizesdegestãoderecursoshumanosbaseadasemtrês pilares:(i)reconhecimentoemotivação;(ii)desenvolvimento;e(iii)saúdeebemestar. Essasdiretrizesfundamentamaidentificação,acontrataçãoearetençãodetalentos,bemcomo garantemamanutençãodeumbomclimaorganizacional,oportunidadesdedesenvolvimento, promoçãodasaúdeesegurançanotrabalhoeremuneraçãoebenefíciosalinhadosàsmelhores práticasdomercado. PÁGINA: 55 de 179