Resultados Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

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1 Resultados 2015 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

2 Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

3 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 4 RMSP Situação Hídrica

4 Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo... Visão geral sobre a Companhia Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 25,5 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 22,8 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios (3,1 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre cerca de 60% da população urbana do Estado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 67,3% das nossas receitas de vendas e serviços prestados Principais Indicadores Operacionais (1) (1) Data base 31/12/2015 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado Água Esgoto Ligações (milhões) 8,4 6,9 Cobertura (%) Tratamento (%) (²) Volume faturado (milhões m³) 1.913, ,7 *A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. São Paulo Sistemas Regionais RMSP 4

5 5...com alto nível de Governança Corporativa Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações 100% ações ordinárias Valor de Mercado R$ 12,9 bilhões (Dezembro/2015) Controle Acionário (¹) 29,3 50,3 20,4 (¹) Dezembro/ 2015

6 6 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 4 RMSP Situação Hídrica

7 7 Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Receita de água por categoria Receita de esgoto por categoria Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

8 8 Ampla cobertura de municípios Contratos Nº de municípios Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em 2040) Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP % da receita Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de ,5% Serviço) Região Metropolitana sem contrato 18 8,9% Expirados/Em negociação 35 3,8% A vencer: Até ,6% 2026 a ,4% Total Varejo ,2% Atacado 5 0,8% Total Sabesp ,0% Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa Diadema Do atacado para o varejo Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto Contrato de 30 anos Contrato assinado em março de 2014 População 386 mil habitantes 100% de cobertura de água e 96% de esgoto

9 Marco Regulatório Lei Federal /07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14 Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei até 4 anos Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico Poder Concedente em Regiões Metropolitanas Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em fevereiro de 2013 Decisão final publicada em setembro 2013: Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade compartilhada entre Estados e Municípios. Legislativo Estadual tem que criar entidades e mecanismos para implantar a decisão judicial, ainda pendente. Atribuições da ARSESP As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem: Qualidade dos serviços Estrutura tarifária e reajuste O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão 9

10 10 Revisão Tarifária Volume (M 3 ) BRR T = BRR 0 + (CAPEX+ CG-DEP) 18-maio fev abr maio-2014 BRR 0 CAPEX + OPEX + IRCS + CG P0 TIR = WACC Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011) Deliberação nº 469: ARSESP autoriza a implementação do programa de incentivo à redução do consumo de água Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da SABESP - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014) Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408% Fator X = 0,9386% Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016 Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o repasse dos 7,5% na fatura de serviços 27-nov-2014 Deliberação nº 520: ARSESP autoriza a Sabesp a aplicar o índice de reposicionamento tarifário de 6,4952% Audiência Pública: inclusão de mecanismos tarifários de contingência no programa de incentivo à redução do consumo de água ARSESP aprova Tarifa de Contingência 07-jan % de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder até 20% 100% de acréscimo sobre o valor da tarifa, aplicável à parte do consumo de água que exceder a mais de 20% ARSESP autoriza Reajuste Tarifário e Revisão Tarifária Extraordinária = 15,24% 04-mai-2015 Deliberação nº 560 autoriza um Reajuste Tarifário de 7,7875% Deliberação nº 561 estabelece o índice de 6,9154% referente à Revisão Tarifária Extraordinária Deliberações nº 614 e nº 615: ARSESP aprova: a prorrogação da Tarifa de Contingência, mantendo-se os critérios, regras e 23-dez-2015 condições e do Programa de Incentivo à Redução do Consumo de Água (com atualização do consumo de referência por 0.78), ambos até o fim de 2016 ou até que se tenha maior previsibilidade quanto à situação hídrica 24-mar-2016 SABESP solicita à ARSESP o cancelamento do Programa de Incentivo à Redução do Consumo de Água e da Tarifa de Contingência 31-mar-2016 ARSESP autoriza o cancelamento do Bônus 11-abr-2016 Deliberação nº ARSESP autoriza o reajuste tarifário de 8,4478% a partir de 12/5/16

11 11 Reajustes / Revisões Tarifárias Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual Nova tarifa média = 1 + Inflação (IPCA) Fator de Produtividade x Tarifa Média anterior - Fator de Qualidade* *Ainda não definido 18,95% 15,07% 12,47% 13,05% 9,65% 8,22% 7,18% 6,78% 9,00% 6,02% 6,71% 6,25% 3,84% 4,36% 4,34% 4,70% 4,02% 5,10% 4,43% 4,05% 6,92% 8,02% 7,31% 6,41% 5,28% 6,97% 6,17% 8,45% 6,83% 3,15% 7,79% 6,50% 5,15% 2,35% Fórmula Sabesp Reajustes/ Revisões promovidos pela ARSESP Reajuste Anual 22 de Abril 11 de Dezembro RTO Reaj.+Resíduo RTE IPCA RTO Revisão Tarifária Ordinária RTE Revisão Tarifária Extraordinária IPCA Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo até jun/15

12 12 Evolução das operações água e esgoto Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil) Adicionar 1,0 milhão de ligações de água até ,3 7,5 7,7 7,9 8,2 8, Evolução das ligações de esgoto (milhões) Ligações projetadas de esgoto (mil) Adicionar 1,4 milhão de ligações de esgoto até 2021 Coleta: 95% até 2020 Tratamento: 95% até 2020

13 Plano de Investimentos Plano de Investimentos de R$ 12,5 bilhões de 2016 a 2020 Valores financeiros em R$ milhões Principais Programas Programa Metropolitano de Água Projeto Tietê Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água Programa Córrego Limpo Programa Onda Limpa 13

14 Plano de Investimentos Financiamentos Período: 2016 a 2020 R$ 12,5 bilhões Recursos Próprios R$ 7,4 bi 59,8 % Recursos Financiados R$ 5,0 bi 40,2 % Contratado R$ 3,6 bi 72,1% BNDES R$ 1,5 bi CAIXA R$ 897 mi BID R$ 622 mi JICA R$ 460 mi BIRD R$ 145 mi Em Negociação R$ 1,4 bi 27,9% CAIXA/BNDES 14

15 15 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 4 RMSP Situação Hídrica

16 16 Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo Dívida por Contrato Dívida por moeda JICA 14% Iene 13,4% Cesta de Moedas* 1,5% Outros 4% BIRD 2% BID 21% CEF 8% BNDES 11% Eurobônus 15% Dólar 35,5% Moeda Local 49,6% Debêntures 24% Mercado de Capitais 39,3% (*) Contrato BID 713 Perfil de vencimento da dívida (R$ milhões)

17 Resultados consistentes (R$ milhões) Receita Líquida Lucro Líquido EBITDA Ajustado Dividendos/Pay Out Dividendos declarados (R$) 2,00 2,54 2,35 0,78 0,37 0,22 Pay Out % 27,9 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9 Ações existentes (milhões) 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5 EBITDA Ajustado últimos 12 meses Margem EBTIDA Ajustado últimos 12 meses Margem EBITDA Ajustado sem Construção últimos 12 meses 17

18 Medida histórica de alavancagem (R$ milhões) Dívida Total Ajustada vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras** Dívida Total Ajustada = Dívida Total - Juros Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* Dívida Líquida vs. PL * EBITDA Ajustado últimos 12 meses ** Despesas Financeiras Pagas - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS 18

19 Destaques Financeiros (R$ milhões) * 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 2014* 2015* Receita líquida (R$) EBITDA Ajustado (R$) Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 26,0 33,9 Lucro líquido (R$) (651) Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 8,1 4,6 Ativo total (R$) Dívida total (R$) Dívida de curto prazo (R$) Dívida de longo prazo (R$) Dívida em moeda estrangeira (R$) Patrimônio líquido (R$) Dívida total/capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 45,7 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 44,8 48,9 Investimentos (R$) Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,3 1,3 1,7 2,0 2,5 2,3 0,8 0,4 0,2 Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 47,3 27,9 27,9 27,9 27,9 Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 3,0 2,2 1,2 Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 683,5 683,5 * Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção ** R$ / 000 ações 19

20 20 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 4 Nossa Performance Financeira RMSP Situação Hídrica

21 1% 28% 61% 32% 51% 45% 71% 83% 81% 884% 28% 35% 89% 72% 59% 33% 96% 93% 88% 84% 56% 73% 168% 98% 123% 105% 103% 93% 114% 114% 156% Sistema Cantareira Pluviometria (mm) 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET Média Histórica 130,8 161,2 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9 Minima Histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9 2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0 2014/15 42,5 135,0 165,5 148,2 322,4 189,9 45,3 74,4 39,7 43,9 30,8 154,5 2015/16 116,5 197,6 259,4 248,4 236,4 179,6 0,9 Até 11 de Abril 21

22 Sistema Cantareira Afluência 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6 Mínima Histórica 14,0 14,0 21,8 26,9 27,6 28,1 24,7 19,9 16,5 13,9 12,0 11, ,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2 2013/ ,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 9,0 2014/2015 5,2 8,8 16,0 11,5 40,7 42,6 18,1 14,0 16,2 11,3 5,8 18,3 2015/ ,8 27,1 52,3 73,8 49,6 69,8 31,5 Afluência média histórica (Out/Fev): Afluência 1953 (Out/Fev): Afluência 2013/14 (Out/Fev): Afluência 2014/15 (Out/Fev): Afluência 2015/16 (Out/Fev): 52,7 m³/s 27,3 m³/s 19,1 m³/s 16,4 m³/s 43,5 m³/s Afluência Out/15-Fev/16: 83% da afluência média histórica Até 11 de Abril 22

23 1% 17% 21% 43% 60% 48% 73% 75% 86% 50% 44% 94% 117% 81% 90% 92% 84% 42% 120% 122% 90% (em mm) 99% 76% 120% 106% 201% 164% 83% 114% 126% 156% Sistema Alto Tietê Pluviometria (mm) 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 Média Histórica Minima Histórica Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set 117,1 129,4 193,5 246,9 194,3 175,4 97,2 78,3 52,5 49,0 38,4 84,5 29,5 32,7 52,0 97,9 29,6 39,7 19,8 12,8 3,1 2,1 1,1 7,0 2013/14 102,1 120,1 95,9 187,7 85,9 158,4 89,8 33,4 11,2 29,5 28,8 103,1 2014/15 20,1 108,2 190,6 103,8 304,0 179,1 116,7 73,7 38,2 57,4 18,6 170,2 2015/16 94,5 212,2 243,8 204,6 222,0 186,1 1,6 Até 11 de Abril 23

24 Sistema Alto Tietê Afluência (m³/s) 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 - OUT NOV DEZ JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET Média Histórica 16,0 17,1 22,8 30,2 31,6 29,0 22,4 17,3 15,2 12,7 11,6 13,3 Mínima Histórica 6,9 8,0 8,8 6,6 12,9 11,3 8,1 9,0 7,3 7,4 5,9 6, ,0 9,9 16,8 11,5 12,9 13,1 8,1 9,6 7,3 8,1 7,1 9,3 2013/14 14,9 17,3 17,4 20,6 11,8 19,5 20,2 12,4 11,4 9,3 9,1 12,5 2014/15 8,2 9,0 15,3 9,1 24,4 18,7 12,2 12,6 9,6 9,2 4,8 15,6 2015/16 11,6 17,1 28,6 21,2 19,3 34,1 8,3 Afluência média histórica (Out/Fev): Afluência 2013/14 (Out/Fev): Afluência 2014/15 (Out/Fev): Afluência 2015/16 (Out/Fev): 23,5 m³/s 16,4 m³/s 13,2 m³/s 19,6 m³/s Afluência Out/15-Fev/16: 83% da afluência média histórica Até 11 de Abril 24

25 * Volume (hm³) Nível dos Reservatórios RMSP jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez * Volume inclui reserva técnica Até Março,

26 26 Programa de Incentivo à Redução de Consumo de Água - Bônus Mudança calculo bônus

27 28 27 Plano de água para a RMSP 2015 a 2017 (principais ações) Descrição vazão (m³/s) Disp. / Seg. hídrica Ampliação da reversão do rio Guaratuba para a represa 0,5 jan/15 a) Recuperar o volume de reservação e garantir concluída Ponte Nova em 0,5 m³/s o manancial do Alto Tietê Reversão do rio Guaió para a represa Taiaçupeba: 1 m³/s 1 mai/15 concluída prev. Ações previstas para 2015 Objetivos Posição Interligação Rio Pequeno - Rio Grande (Billings) - Taiaçupeba (Alto Tietê): 4 m³/s 4 set/15 a) Recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Alto Tietê b) Transferir água para a área do Cantareira concluída Ampliação da Transferência Taquacetuba - Guarapiranga: +1 m³/s (de 4 para 5 m³/s) Ampliação da ETA ABV: de 15 para 16 m³/s total ,5 1 jun/15 jun/15 Ações previstas para 2017 a) Garantir o manancial do Guarapiranga b) Transferir água para a área do Cantareira a) Transferir água do Guarapiranga para área do Cantareira via sistema adutor concluída concluída Reversão do rio Itapanhaú (ribeirão Sertãozinho) para a represa Biritiba: 2,5 m³/s 2, a) recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Alto Tietê b) Transferir água para a área do Cantareira em desenvolvimento Reversão de 1 m³/ s do Alto Juquiá - ribeirão Santa Rita (bacia do Guarapiranga) Interligação Jaguari - Atibainha: 5,13 m³/s para o Sistema Cantareira (aumento de segurança) 1 jul/05 5, Sistema Produtor São Lourenço: 6 m³/s total final de ,63 total geral ,13 a) Aumentar o manancial do Guarapiranga b) Transferir água para a área do Cantareira a) Recuperar o volume de reservação e garantir o manancial do Sistema Cantareira a) Produzir 6,4 m³/s para a região oeste da RMSP em desenvolvimento em execução em execução

28 Contatos de RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi (11) (11)