DESTAQUES DIÁRIOS RESEARCH 1 DE NOVEMBRO DE 2016

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1 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 out-16 Agenda do dia MACROECONOMIA Brasil Produção Industrial, Balança Comercial, PMI Industrial, IPC-S, Indicadores Industriais, Venda de veículos; EUA PMI Industrial, Índice de atividade industrial, Investimentos em construção; China PMI Industrial (Caixin), PMI Industrial, PMI de Serviços; Agenda do Próximo Dia Macroeconomia EUA Índice de Condições Empresariais NY (Out); Europa PMI Industrial (Out); Alemanha PMI Industrial (Out); China PMI de Serviços (Out); Rentabilidade Acumulada - ATIVA Vs IBOV 300% 250% 199% 200% 150% 160% 100% 73% 50% 0% Rentabilidade mensal Carteiras ATIVA Carteira nov/ Mensal -3,09% 31,35% Defensiva -1,38% -1,82% Valor -3,22% 25,82% Ibovespa -2,15% 46,54% IBX-50-2,16% 44,56% Fonte: Reuters e ATIVA Research Para ter acesso ao relatório detalhado, clique aqui. Defensiva Mensal Ibovespa 1

2 MERCADO O Ibovespa terminou a sessão em queda de 2,5% aos pontos e com giro financeiro de R$ 9,627 bilhões. O índice tentou dar continuidade no movimento de alta na abertura dos negócios, mas devido à cautela nos mercados internacionais com o risco Trump e ao feriado interno de amanhã, a bolsa virou para o negativo e os investidores passaram a embolsar os lucros recentes. Internamente, o Ibovespa foi penalizado pelas ações da Petrobras e pelo setor bancário que devolveram boa parte dos ganhos. A Braskem ficou como um dos destaques do dia com a notícia de que a Câmara de Comércio Exterior prorrogou a aplicação do direito antidumping por até 5 anos às importações brasileiras de resina de polipropileno vindas dos Estados Unidos. O papel da BM&FBovespa sofreu com a notícia de que o Tribunal de Justiça de São Paulo manteve a sentença proferida em ação pela Massa Falida da Spread Commodities Mercantil e Corretora de Mercadoria. No Senado, a comissão de Constituição, Justiça e Cidadania começa a debater hoje a proposta de emenda à Constituição 55/2016, o mesmo texto da PEC 241. Com o término do prazo de repatriação de recursos na véspera, o balanço foi positivo para o governo, com a entrada de R$50,9 bilhões, acima dos R$ 50 bilhões esperados. Lá fora, as bolsas operavam em alta pela manhã após dados positivos da economia Chinesa, mas o movimento não durou muito tempo com a cautela antes da decisão de política monetária do Fed e por dados fracos da economia dos Estados Unidos. As perdas se intensificaram após a divulgação de que o candidato republicano Donald Trump, passou, pela primeira vez desde maio, à frente nas pesquisas para o cargo presidencial. Além disso, o Banco do Japão decidiu manter a política monetária, mas revisou para baixo a previsão de inflação, esperando agora atingir a meta de 2% para os preços apenas no ano fiscal de Os dados corporativos também impactaram negativamente as praças internacionais. Com isso, as bolsas da Europa e de Nova York fecharam no negativo. 2

3 MACROECONOMIA Brasil Produção Industrial A produção industrial aumentou, em setembro, 0,5% MoM, em linha com a mediana esperada. Em relação a setembro de 2015, a produção caiu 4,8%. No ano, a produção da indústria acumula queda de 7,8%. Em 12 meses, o recuo é de 8,8%. Brasil Balança Comercial A balança comercial registrou em outubro um superávit de US$ 2,346 bilhões, abaixo do esperado de superávit de US$ 2,700 bilhões. As exportações alcançaram US$ 13,721 bilhões e as importações, US$ 11,375 bilhões. No acumulado de janeiro a outubro, o superávit comercial atingiu US$ 38,527 bilhões. Brasil PMI Industrial O PMI Industrial subiu para 46,3 pontos em outubro de 46,0 pontos em setembro. Brasil IPC-S O IPC-S acelerou para 0,34% em outubro ante 0,07% em setembro, acima da alta esperada de 0,29%. O indicador acumula alta de 5,65% no ano e de 7,65% nos últimos 12 meses. Brasil Indicadores Industriais O faturamento real da indústria em setembro teve leve alta de 0,1% MoM e queda de 15,5% YoY. O emprego na indústria caiu em setembro 0,9% MoM e 6,5% YoY. A massa salarial real teve alta em setembro de 0,9% MoM, mas recuou 4,7% YoY. O rendimento médio real teve alta em setembro de 1,7% MoM e avançou 2,0% YoY. A utilização da capacidade instalada ficou em 76,9% em setembro, ante 77,2% em agosto e 77,8% em setembro de Brasil Venda de Veículos A venda de veículos teve queda em outubro de 0,57% MoM, para unidades. Na comparação anual, o mercado teve uma retração mais intensa, de 17,22%. No acumulado do ano, a venda de veículos novos alcança 1,667 milhão de unidades, baixa de 22,28% ante o resultado registrado em igual período de EUA PMI Industrial O PMI Industrial subiu de 51,5 em setembro para 53,4 em outubro, a previsão era de alta menor, para 53,1. 3

4 EUA Índice de atividade industrial O índice de atividade industrial subiu de 51,5 em setembro para 51,9 em outubro, abaixo da previsão de alta para 52,0. EUA Investimentos em construção Os investimentos em construção caíram em setembro 0,4% MoM, contrariando a previsão de alta de 0,5%. China PMI Industrial (Caixin) O PMI do setor industrial, medido pela Caixin Media, subiu para 51,2 em outubro, de 50,1 em setembro. China PMI Industrial O PMI industrial subiu para 51,2 em outubro, de 50,4 em setembro, melhor do que o esperado de alta para 50,3. China PMI de Serviços O PMI do setor de serviços subiu para 54,0 em outubro de 53,7 em setembro. 4

5 5

6 6

7 Fundos Imobiliários 7

8 8

9 Calendário de divulgação de resultados 3Q16 Empresa Resultado 3Q16 Conference call Resultado 3Q16 Conference call Resultado 3Q16 Conference call Empresa Empresa Data Data Horário ** Data Data Horário ** Data Antes/Após * Data Horário ** GRENDENE 20/10 21/10 10h30 TUPY 7/ LE LIS BLANC 10/11 14/11 + LOCALIZA 20/10 21/10 - ALIANSCE 7/ TEGMA 10/11 11/11 10h00 LOJAS RENNER 24/10 25/10 13h00 BBSEGURIDADE 7/11-10h00 V-AGRO 10/11 11/11 - EMBRAER 25/10 31/10 - MAGAZ LUIZA 7/11 8/11 10h00 JSL 10/ INDS ROMI 25/10 26/10 11h00 MILLS 7/ EVEN 10/11 11/11 - VIAVAREJO 26/10 27/10 11h00 MARCOPOLO 7/ B2W DIGITAL 10/ PARANAPANEMA 26/ CYRELA REALT 8/11 9/11 12h00 BRASKEM 10/11 10/11 - NATURA 26/10 27/10 10h00 IGUATEMI 8/11 9/11 - CETIP 10/11 11/11 10h00 ODONTOPREV 26/ ITAUSA 8/ COPASA 10/ SUZANO PAPEL 26/10 26/10 10h30 PROFARMA 8/11 9/11 - ESTACIO PART 10/11 11/11 13h00 WEG 26/10 27/10 - CIELO 8/11 9/11 - IOCHP-MAXION 10/11 11/11 - P.ACUCAR-CBD 27/10 28/10 10h30 COSAN 9/ BRADESCO 10/ ENGIE BRASIL 27/10 27/10 11h00 ECORODOVIAS 9/11 10/11 - BANCO DO BRASIL 10/11 11/11 - LOJAS MARISA 27/ MRV 9/11 16/11 - LOCAMERICA 10/11 11/11 - BRF S/A 27/10 28/10 - BANRISUL 9/11 10/11 - SPRINGS 10/11 11/11 - CIA HERING 27/10 28/10 11h00 BR PHARMA 9/ CEMIG 11/ FLEURY 27/10 28/11 11h00 CPFL RENOVAV 9/11 10/11 - CESP 11/ KLABIN S/A 27/ CSU CARDSYST 9/ LUPATECH 11/ RAIADROGASIL 27/10 28/10 10h00 METAL LEVE 9/ ALUPAR 11/11 11/11 - TECHNOS 27/10 28/11 10h00 PRUMO 9/ BMFBOVESPA 11/11 12/8 - VALE 27/10 27/10 10h00 QGEP PART 9/ BRADESPAR 11/ DURATEX 28/ RENOVA 9/ GENERALSHOPP 11/ HYPERMARCAS 28/10 31/10 - SLC AGRICOLA 9/ SARAIVA LIVR 11/11 14/11 - USIMINAS 28/ TIME FOR FUN 9/ ENERGISA 11/11 16/11 15h00 TIM PART S/A 31/10 1/11 09h30 ULTRAPAR 9/11 11/11 - SOFISA 14/11 16/11 17h00 SMILES 31/10-10h30 VALID 9/11 11/11 - BR MALLS PAR 14/11 12/8 10h00 ITAUUNIBANCO 31/ COSAN LOG 9/ CCX CARVAO 14/ PORTO SEGURO 31/10 1/11 - GERDAU 9/11 9/11 14h00 NORTEC QUIMICA 14/ ENERGIAS BR 31/10 1/11 - GERDAU MET 9/ OGX PETROLEO 14/ M.DIASBRANCO 31/10 1/11 - RUMO LOG 9/11 10/11 - VIVER 14/11 15/11 - SUL AMERICA 31/10 1/11 10h00 BR PROPERT 9/11 10/11 - ENEVA 14/11 16/11 - TRAN PAULIST 31/10-10h00 JHSF PART 10/ EQUATORIAL 14/11 16/11 - FIBRIA 31/10 31/10 12h00 CONTAX 10/11 11/11 - PETRORIO 14/ MULTIPLAN 31/10 1/11 11h00 SOMOS EDUCA 10/11 12/8 - ELETROBRAS 14/11 16/11 - PDG REALT 3/11 4/11 - BR BROKERS 10/11 11/11 - JBS 14/11 16/11 9h00 CCR SA 3/ COPEL 10/11 11/11 - METALFRIO 14/11 16/11 - AES TIETE E 3/ CPFL ENERGIA 10/11 11/11 10h00 FERBASA 14/11 15/11 - ELETROPAULO 3/ ETERNIT 10/ ABC BRASIL 3/ EZTEC 10/11 11/11 - CVC BRASIL 3/11 4/11 11h00 KROTON 10/11 10/11 - MULTIPLUS 3/ LIGHT S/A 10/11 11/11 16h00 AREZZO CO 3/11 4/11 11h00 LOG-IN 10/11 11/11 - TOTVS 3/11 4/11 10h30 MARFRIG 10/11 11/11 - MINERVA 3/11 4/11 10h00 OI 10/11 10/11 - ALPARGATAS 4/ RANDON PART 10/11 11/11 SER EDUCA 4/ SABESP 10/ TAESA 4/11 7/11 14h00 PARCORRETORA 10/11 11/11 - ANIMA 7/11 9/11 - QUALICORP 10/11 11/11 - GOL 7/11 7/11 - TECNISA 11/

10 Calendário Econômico e Político 24.out 25.out 26.out 27.out 28.out BR Balança Comercial Semanal Transações Correntes Confiança do Consumidor Taxa de Desemprego IGP-M Investimento Estrangeiro Direto Fluxo Cambial Estrangeiro Internacional PMI Industrial (EUA)(Out) Confiança do consumidor (EUA) (Out) Balança Comercial de bens (EUA) (Set) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) PIB (EUA) (Q3) Índice de Atividade Nacional (EUA) (Set) Índice de Preços de Imóveis (EUA) (Ago) PMI de Serviços (EUA) (Out) Índice de atividade industrial (EUA) (Out) Índice de Condições Atuais (EUA) (Out) PMI Composto (Europa)(Out) Índice Ifo de Clima de Negócios (Alemanha) (Out) Vendas de Casas Novas (EUA) (Set) CPI (Japão) (Set) Confiança no consumidor (Europa) (Out) PMI Composto (Alemanha)(Out) Clima do Consumidor GfK (Alemanha) (Set) Taxa de desemprego ( Japão) (Set) CPI (Alemanha) (Out) Investimentos Estrangeiros em Ações Japonesas ( Japão) 31.out 01.nov 02.nov 03.nov 04.nov BR Relação Dívida/PIB (Set) Produção Industrial Feriado - Dia dos fiéis Defuntos PMI Composto IPC-Fipe Balanço Orçamentário (Set) Balança Comercial (Out) PMI Industrial Internacional Consumo Pessoal (EUA)(Set) PMI Industrial (EUA) (Out) Índice de Condições Empresariais NY (EUA) ( Out) PMI Composto (EUA) (Out) Payroll (EUA) (Out) Gasto e Renda pessoal (EUA)(Set) PMI Industrial (Europa) ( Out) Encomendas à indústria (EUA) (Set) Balança Comercial (EUA) (Set) Índice de Atividade das empresas (EUA) (Set) PMI Industrial (Alemanha) (Out) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) PMI Composto (Alemanha) (Out) CPI (Europa) ( Out) PMI de Serviços (China) (Out) Taxa de desemprego ( Europa) (Set) Vendas no Varejo (Alemanha) (Set) PMI Industrial (China) (Out) 07.nov 08.nov 09.nov 10.nov 11.nov BR Produção e Vendas de Veículos (Out) IGP-DI IPCA Vendas no Varejo (Set) Internacional Vendas no Varejo (Europa) (Set) Produção Industrial (Alemanha) (Set) Núcleo de Encomendas de Maquinaria (Japão) (Set) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) CPI (Alemanha) (Out) Encomendas à indústria (Alemanha) (Set) Balança Comercial (Alemanha) (Set) CPI (China) (Out) PPI (China) (Out) Balança Comercial (China)(Out) 10

11 DISCLAIMER O(s) analista (as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável (eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 11

12 ANÁLISE DE EMPRESAS Analista Responsável: Lenon Borges, CNPI-P Analistas: Lucas Marins, CNPI-P Phillip Soares, CFA INSTITUCIONAL AÇÕES RENDA FIXA MERCADOS FUTUROS Mesa RJ: (55 21) Mesa SP: (55 11) SALES ANÁLISE TÉCNICA Institucional: Tel.: (55 21) Lucas Marins, CNPI-P PESSOA FÍSICA ATENDIMENTO OUVIDORIA Mesa RJ: (55 21) / Mesa POA: (55 51) Mesa SP: (55 11) /6995/6996 Mesa BH: (55 31) Mesa PR: (55 41) Mesa GO: (55 62)