CONDIÇÕES FINAIS APLICÁVEIS

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1 Datado de 10/11/2015 SG Issuer Emissão de Notes até ao montante de EUR com vencimento a 29/12/2021 Garantidas de forma incondicional e irrevogável pela Société Générale ao abrigo do Programa de Emissão de Instrumentos de Dívida PARTE A CONDIÇÕES CONTRATUAIS Os termos utilizados no presente documento consideram-se definidos como tal para os efeitos das Condições estabelecidas sob a epígrafe Termos e Condições das Notes de Direito Inglês e das Notes Escriturais ("Terms and Conditions of the English Law Notes and the Uncertificated Notes") no Prospeto Base, datado de 26 de outubro de 2015, que constitui um prospeto base para os efeitos da Diretiva do Prospeto (Diretiva 2003/71/CE), conforme alterada (a Diretiva do Prospeto). Este documento constitui as Condições Finais das Notes aqui descritas, para efeitos do Artigo 5.4 da Diretiva do Prospeto e do Artigo 8.4 da loi luxembourgeoise relative aux prospectus pour valeurs mobilières, conforme alterada, devendo ser lido em conjunto com o Prospeto Base e com o(s) suplemento(s) do mesmo publicado antes da Data de Emissão (conforme definida infra) (o(s) Suplemento(s)); desde que porém, na medida em que tal Suplemento (i) seja publicado após a assinatura ou emissão das presentes Condições Finais e (ii) preveja qualquer alteração às Condições estabelecidas sob a epígrafe Termos e Condições das Notes de Direito Inglês e das Notes Escriturais ( Terms and Conditions of the English Law Notes and the Uncertificated Notes ), tal alteração não produzirá quaisquer efeitos relativamente às Condições das Notes às quais se referem as presentes Condições Finais. A informação completa sobre o Emitente, sobre o Garante, caso aplicável, e sobre a oferta das Notes resultará apenas da leitura conjunta das presentes Condições Finais, do Prospeto Base e de quaisquer Suplementos. Antes da aquisição de qualquer posição nas Notes descritas no presente documento, os potenciais investidores deverão ler e compreender a informação contida nestas Condições Finais, no Prospeto Base e em quaisquer Suplementos, devendo estar cientes das restrições aplicáveis à oferta e venda de tais Notes nos Estados Unidos da América ou para, ou por conta ou em benefício de, pessoas que não sejam Cessionários Autorizados. No caso de Notes oferecidas ao público ou admitidas à negociação em Mercado Regulamentado no Espaço Económico Europeu, será anexado às presentes Condições Finais um sumário da emissão das Notes. Estão disponíveis para consulta cópias do Prospeto Base, de quaisquer Suplementos e das presentes Condições Finais na sede do Emitente, do Garante (caso aplicável), nos escritórios dos Agentes Pagadores e, no caso de Notes admitidas à negociação no Mercado Regulamentado da Bolsa de Valores do Luxemburgo ( Luxembourg Stock Exchange ), no website oficial da Bolsa de Valores do Luxemburgo ( e, no caso de Notes oferecidas ao público ou admitidas à negociação num Mercado Regulamentado no Espaço Económico Europeu, no website do Emitente ( 1. (i) Número de Série: 78137EN/15.12 (ii) Número da Tranche: 1 (iii) Data a partir da qual as Notes se tornam fungíveis: 2. Divisa Específica: EUR 3. Montante Nominal Agregado: (i) - Tranche: Até EUR (ii) - Série: Até EUR Preço de Emissão: 69% do Montante Nominal Agregado 5. Valor Nominal: EUR (i) Data de Emissão: (DD/MM/AAAA) 22/12/2015 (ii) Data de Início dos Juros: - 1 -

2 7. Data de Maturidade: (DD/MM/AAAA) 29/12/ Lei Aplicável: Lei inglesa 9. (i) Estado das Notes: Não garantidas (ii) Data de deliberação interna para emissão das Notes: (iii) Tipo de Notes Estruturadas: Notes Indexadas a Ações São aplicáveis as disposições dos seguintes Termos e Condições Adicionais: Termos e Condições Adicionais para Notes Indexadas a Ações (iv) Referência do Produto: com a Opção 4 aplicável de acordo com os Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas 10. Base de Cálculo do Juro: Consultar secção DISPOSIÇÕES RELATIVAS AOS JUROS DEVIDOS (CASO APLICÁVEL) infra. 11. Base de Reembolso/Pagamento: Consultar secção DISPOSIÇÕES RELATIVAS AO REEMBOLSO infra. 12. Opção de reembolso do Emitente/Titulares de Notes: Consultar secção DISPOSIÇÕES RELATIVAS AO REEMBOLSO infra. DISPOSIÇÕES RELATIVAS AOS JUROS DEVIDOS (SE APLICÁVEL) 13. Disposições relativas a Notes de Taxa Fixa: 14. Disposições relativas a Notes de Taxa Variável: 15. Disposições relativas a Notes de Juros Compostos: 6. Disposições relativas a Notes de Cupão Zero: DISPOSIÇÕES RELATIVAS AO REEMBOLSO 17. Reembolso por opção do Emitente: 18. Reembolso por opção dos Titulares de Notes: 19. Reembolso Antecipado Automático: Aplicável de acordo com a Condição 5.10 dos Termos e Condições Gerais (i) Montante(s) de Reembolso Antecipado Automático: Exceto em caso de reembolso antecipado, se um Evento de Reembolso Antecipado Automático ocorrer, o Emitente reembolsará antecipadamente as Notes na Data de Reembolso Antecipado Automático (i) (i de 1 a 4) de acordo com as seguintes disposições relativamente a cada Note: Montante de Reembolso Antecipado Automático (i) = Valor Nominal x (100% + 5%) As definições relativas ao Montante de Reembolso Antecipado Automático encontramse descritas no parágrafo 27(ii) Definições relativas ao Produto.

3 (ii) Data(s) de Reembolso Antecipado Automático (i) (i de 1 a 4): (DD/MM/AAAA) 03/01/2018; 04/01/2019; 02/01/2020; 30/12/2020 (iii) Evento de Reembolso Antecipado Automático 20. Montante de Reembolso Final: considera-se que ocorreu, conforme determinado pelo Agente de Cálculo, se numa Data de Observação (i) (i de 1 a 4), o Pior Desempenho (i) for igual ou superior à Barreira de Autocall (i) Salvo em caso de reembolso antecipado, o Emitente deverá reembolsar as Notes na Data de Maturidade, em conformidade com as seguintes disposições, referentes a cada Note: Cenário 1: Se na Data de Observação (5) o Pior Desempenho (5) for igual ou superior a 0%, então: Montante de Reembolso Final = Valor Nominal x [100% + 5%] Cenário 2: Se na Data de Observação (5) o Pior Desempenho (5) for inferior a 0% e o Pior Desempenho (5) for igual ou superior a -25%, então: Montante de Reembolso Final = Valor Nominal x [100%] Cenário 3: Se na Data de Observação (5) o Pior Desempenho (5) é inferior a -25%, então: Montante de Reembolso Final = Valor Nominal x [100% + Pior Desempenho (5)] As definições relativas ao Montante de Reembolso Final encontram-se previstas no parágrafo 27 (ii) Definições Relativas ao Produto. 21. Disposições Relativas à Entrega Física das Notes: 22. Disposições Relativas a Notes Indexadas a um Evento de Crédito: 23. Disposições Relativas a Notes Indexadas a Obrigações: 24. Acionamento do reembolso por opção do Emitente: - Nível de Acionamento do Montante Devido: 25. Montante de Reembolso Antecipado devido em caso de Evento de Incumprimento ou, por opção do Emitente, em caso de reembolso por razões fiscais ou regulatórias: Aplicável em conformidade com a Condição 5.6 dos Termos e Condições Gerais 10% do Montante Nominal Agregado Valor de Mercado DISPOSIÇÕES APLICÁVEIS AO(S) SUBJACENTE(S), CASO APLICÁVEL 26. (i) Subjacente(s): As seguintes Ações (cada uma como Subjacente (k) e em conjunto como Cabaz ), - 3 -

4 nos termos definidos infra: k Empresa Ticker da Bloomberg Bolsa Website 1 Engie ENGI FP EURONEXT PARIS 2 Amazon.com Inc AMZN UW NASDAQ STOCK EXCHANGE 3 Valero Energy Corp VLO UN NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. (ii) Informação relativa a desempenhos passados e futuros do(s)subjacente(s) e volatilidade: A informação relativa aos desempenhos passados e futuros do(s) Subjacente(s) e volatilidade está disponível no website, ou na Reuters ou na Bloomberg, conforme aplicável e especificado na tabela supra, e a volatilidade poderá ser obtida, mediante solicitação, junto da agência da Société Générale especificada (consultar a morada e detalhes de contacto da Société Générale para todas as comunicações administrativas relativas às Notes), nos escritórios do Agente no Luxemburgo e nos escritórios do Principal Agente Pagador Suíço, na Suíça, caso aplicável. (iii) Disposições relativas, entre outras, a Eventos de Disrupção de Mercado e/ou Evento(s) Extraordinário(s) e/ou Liquidação até à Data de Maturidade e/ou qualquer(quaisquer) evento(s) de disrupção adicional(ais), conforme descritos nos Termos e Condições Adicionais para Notes Estruturadas: Aplicam-se as seguintes disposições dos Termos e Condições Adicionais: Termos e Condições Adicionais para Notes Indexadas a Ações (iv) Outras informações relativas ao(s) Subjacente(s): As informações ou os sumários de informação aqui incluídos relativamente ao(s) Subjacente(s), foram extraídos de bases de dados gerais disponibilizadas ao público ou de qualquer outra informação disponível. Tanto o Emitente como o Garante confirmam que essa informação foi fielmente reproduzida e que, tanto quanto seja do seu conhecimento e tenham possibilidade de saber através da informação publicada, não foi omitido nenhum facto que tornasse a informação reproduzida imprecisa ou enganadora. DEFINIÇÕES APLICÁVEIS A JUROS (CASO APLICÁVEL), REEMBOLSO E AO(S) SUBJACENTE(S), CASO APLICÁVEL 27. (i) Definições Relativas a data(s): Aplicável Data de Observação (0): (DD/MM/AAAA) 22/12/2015 Data de Observação (i); (i de 1 a 5) (DD/MM/AAAA) 22/12/2017; 27/12/2018; 23/12/2019; 22/12/2020; 22/12/2021 (ii) Definições Relativas ao Produto: Aplicável, em conformidade com as disposições dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas Pior Desempenho (i) corresponde ao Mínimo, para k de 1 a 3, para o Desempenho (i, k), conforme definido na Condição

5 (i de 1 a 5) dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. Desempenho (i,k) (i de 1 a 5) (k de 1 a 3) significa (S(i, k) / S(0, k)) - 100%, conforme definido na Condição 4.1 dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. S (i,k) (i de 0 a 5) (k de 1 a 3) Barreira Autocall (i) Barreira Autocall (1) = 5% Barreira Autocall (2) = 0% Barreira Autocall (3) = 0% Barreira Autocall (4) = 0% significa, relativamente a qualquer Data de Observação (i), o Preço Final do Subjacente (k), conforme definido na Condição 4.0 dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. DISPOSIÇÕES RELATIVAS A NOTES GARANTIDAS 28. Disposições relativas a Notes Garantidas: DISPOSIÇÕES GERAIS APLICÁVEIS ÀS NOTES 29. Disposições aplicáveis à(s) data(s) de pagamento: 30. Forma das Notes: - Dia Útil de Pagamento: Dia Útil de Pagamento Seguinte - Centro(s) Financeiro(s): TARGET2 (i) Forma: Note Global Registada Non-US, registada em nome de um representante junto de depositário comum para a Euroclear e Clearstram, Luxemburgo (ii) Nova Note Global (NNG Notes ao portador) / Nova Estrutura de Custódia (NEC Notes registadas): Não 31. Redenominação: 32. Consolidação: Aplicável em conformidade com a Condição 14.2 dos Termos e Condições Gerais 33. Disposições relativas a Notes Parcialmente Pagas: 34. Disposições relativas a Notes em Prestações: 35. Masse: 36. Disposições relativas a Notes em Dupla Moeda: 37. Disposições relativas ao Montante Adicional para Certificados Italianos: 38. Montante dos Juros e/ou Montante do Reembolso trocados por opção do Emitente: - 5 -

6 39. Disposições relativa a Cabaz Indexado a Notes PARTE B OUTRAS INFORMAÇÕES 1. COTAÇÃO E ADMISSÃO À NEGOCIAÇÃO (i) Cotação: Será efetuado um pedido para que as Notes sejam cotadas na Luxembourg Stock Exchange. (ii) Admissão à negociação: Será efetuado um pedido para que as Notes seja admitidas à negociação no Mercado Regulamentado da Luxembourg Stock Exchange, com efeitos a partir da Data de Emissão ou tão cedo quanto possível após tal data. Não poderá ser garantido que a cotação e admissão à negociação das Notes sejam aprovadas na Data de Emissão ou em qualquer outro momento. (iii) (iv) Estimativa de despesas totais relacionadas com a admissão à negociação: Informação requerida para que as Notes sejam cotadas na Bolsa de Valores SIX, na Suíça: 2. NOTAÇÕES DE RISCO (RATINGS) As Notes a emitir não foram objeto de qualquer notação de risco (rating). 3. INTERESSES DE PESSOAS SINGULARES E DE PESSOAS COLETIVAS ENVOLVIDAS NA EMISSÃO/OFERTA Salvo quaisquer comissões, caso aplicável, a serem pagas ao Intermediário, e tanto quanto seja do conhecimento do Emitente, nenhuma pessoa envolvida na emissão de Notes possui um interesse material na oferta. A Société Générale irá assegurar as funções de fornecedor de instrumentos de cobertura de risco ao Emitente das Notes e ao Agente de Cálculo das Notes. A possibilidade de surgirem conflitos de interesse entre as várias funções asseguradas pela Société Générale por um lado, e entre a Société Générale, no exercício dessas funções, e os Titulares de Notes, por outro, não pode ser excluída. Ademais, dadas as atividades da Société Générale no setor bancário, poderão surgir conflitos entre os interesses da Société Générale, atuando nessas capacidades (incluindo relações comercias com os emitentes dos instrumentos financeiros que sejam ativos subjacentes das Notes ou a posse de informação não-pública relacionada), e os interesses dos Titulares de Notes. Por fim, as atividades da Société Générale sobre o(s) instrumento(s) financeiro(s) subjacente(s), as suas contas próprias ou por conta dos seus clientes, ou a conclusão de transações de cobertura de risco, poderão também ter um impacto no preço destes instrumentos financeiros e na sua liquidez e, por isso, estar em conflito com os interesses dos Titulares de Notes

7 4. RAZÕES PARA A OFERTA E UTILIZAÇÃO DOS PROVEITOS, ESTIMATIVA DE PROVEITOS LÍQUIDOS E DESPESAS TOTAIS (i) Razões para a oferta e utilização dos proveitos: Os proveitos líquidos decorrentes de cada emissão de Notes serão aplicados aos objetivos genéricos de financiamento do Grupo Société Générale, os quais incluem a obtenção de lucro. (ii) Estimativa de Proveitos Líquidos: (iii) Estimativa de Despesas Totais: 5. INDICAÇÃO DO RENDIMENTO (YIELD) (Apenas quanto às Notes de Taxa Fixa) 6. TAXAS DE JURO HISTÓRICAS (Apenas quanto às Notes de Taxa Variável) 7. DESEMPENHO E EFEITO NO VALOR DO INVESTIMENTO (i) DESEMPENHO DA FÓRMULA, EXPLICAÇÃO DO EFEITO NO VALOR DO INVESTIMENTO (Apenas Notes Estruturadas) O valor das Notes, o pagamento de um determinado montante de reembolso antecipado automático numa data relevante de reembolso antecipado automático e o pagamento de um montante de reembolso ao Titular de Notes na data de maturidade dependerá do desempenho do(s) ativo(s) subjacente(s), na(s) data(s) de observação relevante(s). O valor das Notes está ligado ao desempenho positivo ou negativo de um ou vários instrumento(s) subjacente(s) do cabaz. Os montantes a serem pagos são determinados com base na satisfação, ou não, da condição de o desempenho de um ou vários instrumento(s) subjacente(s), no âmbito do cabaz, ser superior ou igual à barreira de desempenho prédefinida. As Notes poderão estabelecer um reembolso antecipado automático ligado a um evento específico. Em resultado disso, poderá impedir os Titulares de Notes de beneficiarem do desempenho do(s) instrumento(s) subjacente(s) durante a totalidade do período inicialmente previsto. Os termos e condições das Notes podem incluir disposições segundo as quais, no caso de ocorrência de perturbações de mercado, se podem verificar atrasos na liquidação das Notes ou a necessidade de realização de modificações. Além disso, no caso da ocorrência de eventos que afetem o(s) instrumento(s) subjacente(s), os termos e condições das Notes autorizam o Emitente a substituir o(s) instrumento(s) subjacente(s) por novo(s) instrumento(s) subjacente(s), cessar a exposição ao(s) instrumento(s) subjacente(s) e aplicar uma taxa de referência aos proveitos assim obtidos até à data de maturidade das Notes, adiar a data de maturidade das Notes, reembolsar antecipadamente as Notes com base no seu valor de mercado ou deduzir de qualquer quantia devida o montante resultante do aumento dos custos de cobertura de risco, em cada caso sem o consentimento dos Titulares de Notes. Os pagamentos (quer sejam relativos ao capital e/ou juros, e quer sejam devidos na maturidade ou não) das Notes são calculados por referência a determinado(s) subjacente(s), o retorno das Notes baseia-se nas modificações do valor do(s) subjacente(s), que poderá flutuar. Potenciais investidores deverão estar cientes de que estas Notes podem ser voláteis e de que poderão não receber juros, assim como perder todo ou parte substancial do capital. Durante o período de vida das Notes, o valor de mercado das mesmas poderá ser inferior ao capital investido. Adicionalmente, a insolvência do Emitente e/ou do Garante poderá determinar a perda total do capital investido

8 Advertem-se os investidores de que poderão sofrer uma perda parcial ou total do seu investimento. (ii) DESEMPENHO DA[S] TAXA[S] DE CÂMBIO E EXPLICAÇÃO DO SEU EFEITO NO VALOR DE INVESTIMENTO (Apenas para Notes de Moeda Dupla) 8. INFORMAÇÃO OPERACIONAL (i) Código(s) de Identificação dos Valores Mobiliários: - Código ISIN: XS Código Comum: (ii) Sistema(s) de Compensação: Euroclear Bank S.A/N.V. (Euroclear) / Clearstream Banking société anonyme (Clearstream, Luxembourg) (iii) Entrega das Notes: Entrega mediante pagamento (iv) Agente de Cálculo: Société Générale Tour Société Générale 17 Cours Valmy Paris La Défense Cedex France (v) Agente(s) Pagador(es): Société Générale Bank&Trust 11, avenue Emile Reuter 2420 Luxembourg Luxembourg (vi) (vii) Elegibilidade das Notes para efeitos do Euro sistema: Endereço e detalhes de contacto da Société Générale para todas as comunicações administrativas relativas às Notes: Não Société Générale Tour Société Générale 17 Cours Valmy Paris La Défense Cedex France Nome: Sales Support Services - Derivatives Tel: (Hotline) clientsupport-deai@sgcib.com 9. DISTRIBUIÇÃO (i) Método de Distribuição: Não sindicado - Intermediário(s): Société Générale Tour Société Générale 17 Cours Valmy Paris La Défense Cedex France (ii) Comissão Total e Concessão: Não há comissão e/ou concessão paga pelo Emitente ao Intermediário ou aos Gestores A Société Générale garante ao(s) seu(s) distribuidor(es) relevante(s) um desconto no Preço de Emissão de até 0,55% por ano (calculada com base no termo das Notes) do valor

9 nominal das Notes efetivamente disponibilizadas pelo(s) referido(s) distribuidor(es). (iii) Regras TEFRA: (v) Oferta Não Isenta: Uma Oferta Não Isenta de Notes pode ser feita pelo Intermediário e por qualquer Oferente Autorizado Inicial abaixo indicado, qualquer Oferente Autorizado Adicional, cujos nomes e moradas serão publicados no website do Emitente ( na jurisdição da oferta pública (Jurisdição(ções) da Oferta Pública) durante o período da oferta (Período da Oferta), tal como especificado no parágrafo Ofertas Públicas no Espaço Económico Europeu infra. - Consentimento Individual / Nome(s) e morada(s) de qualquer Oferente Inicial Autorizado: - Consentimento Geral / Outras condições do consentimento: Aplicável / Deutsche Bank AG Sucursal em Portugal, Rua Castilho, n.º 20, Lisboa, Portugal 10. OFERTAS PÚBLICAS NO ESPAÇO ECONÓMICO EUROPEU - Jurisdição(ções) da Oferta Pública: Portugal - Perído da Oferta: De 13/11/2015 a 17/12/ Preço da Oferta: As Notes serão oferecidas pelo Preço da Emissão, acrescidas de comissões, caso aplicável, nos termos infra descritos. - Condições às quais a oferta está sujeita: As ofertas de Notes são condicionadas na sua emissão e, em condições adicionais estabelecidas segundo os padrões de negócio dos intermediários financeiros, notificadas aos investidores por tais intermediários financeiros relevantes. O Emitente reserva o direito de determinar o fim do Período da Oferta antes do prazo, por qualquer motivo. O Emitente reserva o direito de retirar a oferta e cancelar a emissão das Notes por qualquer motivo, a qualquer altura, na ou até à Data de Emissão, inclusive. Para que não subsistam dúvidas, caso alguma subscrição tenha sido feita por um potencial investidor e o Emitente exerça tal direito, nenhum potencial investidor poderá subscrever ou adquirir as Notes por qualquer outra forma. Em cada caso será publicada uma comunicação aos investidores referente à remoção antecipada ou cancelamento da emissão, conforme aplicável, no website do Emitente ( - Descrição do Processo de Subscrição: A atividade de distribuição será desenvolvida de acordo com os procedimentos habituais do intermediário financeiro. Não será exigido aos - 9 -

10 potenciais investidores celebrar qualquer contrato diretamente com o Emitente relativamente à subscrição das Notes. - Descrição da possibilidade de reduzir subscrições e modo de reembolsar o montante pago em excesso pelos candidatos à subscrição: - Detalhes do montante mínimo e/ou máximo de candidatura à subscrição: - Detalhes sobre o método e prazos para o pagamento e entrega das Notes: Montante mínimo de subscrição: EUR (i.e. 1 Note) As Notes serão emitidas na Data de Emissão, mediante pagamento ao Emitente dos montantes líquidos de subscrição. Contudo, a liquidação e a entrega das Notes será executada através do Intermediário mencionado supra. Os investidores serão notificados pelo intermediário financeiro relevante das suas alocações de Notes e dos respetivos acordos de liquidação. - Modo através do qual e data na qual o resultado da oferta será publicado: Publicação no website do Emitente ( e em jornal diário de circulação geral no(s) local(is) relevante(s) de cotação e/ou oferta pública no final do período de subscrição, caso exigível pela regulamentação local. - Procedimento para o exercício de qualquer direito de preferência, negociação de direitos de subscrição e tratamento de direitos de subscrição não exercidos: - Se alguma(s) tranche(s) está(ão) reservada(s) a determinados países: - Processo para a notificação dos candidatos à subscrição do montante alocado e indicação se a negociação pode iniciar antes da notificação: - Montantes relativos a quaisquer despesas e impostos especificamente cobrados ao subscritor ou ao comprador: Os impostos cobrados por conta da subscrição, transferência, compra ou detenção das Notes devem ser pagos pelos Titulares das mesmas e nem o Emitente nem o Garante possuem qualquer obrigação relacionada; a esse respeito, os Titulares de Notes deverão recorrer a consultoria fiscal especializada para determinar qual o regime fiscal aplicável à sua situação. Os Titulares de Notes deverão igualmente consultar a secção de Fiscalidade do Prospeto Base. Comissões de subscrição ou de compra: nenhumas. 11. INFORMAÇÃO ADICIONAL

11 - Montante Mínimo de Investimento nas Notes: EUR (i.e. 1 Note) - Mínimo de Negociação: EUR (i.e. 1 Note) 12. OFERTAS PÚBLICAS NA OU DA SUÍÇA

12 SUMÁRIO ESPECÍFICO DA EMISSÃO Secção A Introdução e Advertências A.1 Advertência Este sumário deverá ser lido como uma introdução ao Prospeto Base. Qualquer decisão de investimento nas Notes deverá basear-se numa análise do Prospeto Base no seu todo pelo investidor. Quando uma queixa relacionada com as informações contidas no Prospeto Base e nas Condições Finais aplicáveis seja levada a juízo, o investidor queixoso poderá, nos termos da legislação nacional dos Estados-Membros, ter de suportar os custos relativos à tradução do Prospeto Base, antes de se iniciar o processo judicial. Serão apenas civilmente responsáveis as pessoas que elaboraram este sumário, incluindo qualquer tradução do mesmo, mas exclusivamente nas situações em que o sumário possa ser considerado enganoso, impreciso ou inconsistente quando lido em conjunto com as outras secções do Prospeto Base, ou quando não forneça, quando lido em conjunto com as outras partes do Prospeto Base, informações fundamentais com vista a auxiliar os investidores quando consideram a possibilidade de investir nas Notes. A.2 Consentimento para utilização do Prospeto Base O Emitente autoriza a utilização do presente Prospeto Base em conexão com a revenda ou colocação de Notes, nos casos em que seja exigida a publicação de um prospeto ao abrigo da Diretiva do Prospeto (Oferta Não Isenta), sujeita às seguintes condições: a autorização apenas será válida durante o período da oferta, compreendido entre 13/11/2015 e 17/12/2015 (Período da Oferta); - o consentimento conferido pelo Emitente para a utilização do Prospeto Base na realização da Oferta Não Isenta é um consentimento individual (Consentimento Individual) prestado ao Deutsche Bank AG Sucursal em Portugal, Rua Castilho, n.º 20, Lisboa, Portugal (Oferente Autorizado Inicial) e, se o Emitente nomear quaisquer intermediários financeiros adicionais após 11/11/2015 e publicar detalhes sobre os mesmos no seu website em cada intermediário financeiro cujos detalhes se encontrem publicados (separadamente considerados Oferente Autorizado Adicional); - o consentimento apenas é prestado para utilização do presente Prospeto Base com vista à realização de Ofertas Não Isentas das Notes em Portugal. A informação relativa às condições da Oferta Não Isenta deverá ser disponibilizada aos investidores por qualquer Oferente Inicial Autorizado e por qualquer Oferente Autorizado Inicial no momento em que a oferta venha a ser realizada. Secção B - Emitente e Garante B.1 Designação jurídica e comercial do emitente SG Issuer (ou Emitente) B.2 Sede social, forma jurídica, legislação e país de constituição Sede social: 33, boulevard Prince Henri, L-1724 Luxemburgo, Luxemburgo. Forma jurídica: Sociedade de responsabilidade limitada (sociedade anónima) ( société anonyme ). Legislação ao abrigo da qual o Emitente opera: lei do Luxemburgo. País de constituição: Luxemburgo. B.4b Tendências O Emitente tenciona continuar a sua atividade de acordo com o seu objeto

13 conhecidas que afetem o emitente e os setores em que atua B.5 Descrição do grupo do emitente e da posição do emitente dentro do grupo B.9 Previsão ou estimativa do emitente quanto ao lucro B.10 Natureza de quaisquer reservas no relatório de auditoria sobre a informação financeira histórica B.12 Informação financeira histórica fundamental selecionada em relação ao emitente Declaração sobre a ausência de alterações materialmente adversas nas perspetivas do emitente, desde a data das suas últimas demonstrações financeiras auditadas publicadas Alterações significativas na posição financeira ou comercial posteriores ao período coberto pelas informações financeiras históricas social ao longo de O Grupo oferece um vasto leque de serviços de consultoria, bem como soluções financeiras personalizadas a clientes individuais, grandes empresas ou investidores institucionais. O Grupo depende de três sectores complementares fundamentais: Banca de Retalho Francesa; Banca de Retalho Internacional, Serviços Financeiros e Seguros; e Banca Empresarial e de Investimento, Banca Privada, Gestão de Ativos e de Património, bem como Serviços referentes a Valores Mobiliários. O Emitente é uma subsidiária do Grupo Société Générale e não possui subsidiárias. Não aplicável. O Emitente não faz qualquer previsão ou estimativa quanto aos lucros. Não aplicável. Os relatórios de auditoria não incluem quaisquer reservas. (em milhares de EUR) 30 de junho de de junho de de 31 de dezembro dezembro de de (auditado) (auditado) Receita Operacional Lucro Operacional Lucro de operações contínuas Ativo Total Não se verificou nenhuma alteração material adversa nas perspetivas do Emitente desde 31 de dezembro de Não aplicável. Não se verificou nenhuma alteração significativa na posição financeira ou comercial do Emitente desde 30 de junho

14 B.13 Acontecimentos recentes relativos ao emitente considerados materialmente relevantes para a avaliação da solvabilidade do emitente B.14 Declaração sobre a dependência do emitente a outras entidades do grupo B.15 Descrição da atividade principal do emitente B.16 Tanto quanto seja do conhecimento do emitente, encontra-se o mesmo direta ou indiretamente detido ou controlado por que entidade e descrição da natureza de tal controlo B.18 Natureza e âmbito da garantia Não aplicável. Não se verificou nenhum acontecimento recente específico do Emitente com relevância material na avaliação da solvabilidade do Emitente. Consultar o Elemento B.5 supra relativamente à posição do Emitente dentro do Grupo. A SG Issuer depende da Société Générale Bank & Trust dentro do Grupo. A atividade principal da SG Issuer consiste na angariação de financiamentos através da emissão de warrants bem como de títulos de dívida negociáveis disponibilizados a clientes institucionais ou clientes de retalho, através de distribuidores associados à Société Générale. O financiamento obtido através da emissão de tais títulos de dívida negociáveis será então emprestado à Société Générale e a outros membros do Grupo. A SG Issuer é uma subsidiária detida a 100% pela Société Générale Bank&Trust, S.A., que por sua vez é uma subsidiária detida a 100% pela Société Générale, sendo uma empresa totalmente consolidada. As Notes são garantidas de forma incondicional e irrevogável pela Société Générale (Garante), conforme previsto na Garantia de 26 de outubro de A Garantia constitui uma obrigação direta, incondicional, não garantida e genérica do Garante, que se gradua e graduará em paridade com todas as obrigações existentes e futuras, diretas, incondicionais, não garantidas e genéricas do Garante, incluindo as respeitantes a depósitos. B.19 Informação sobre o garante, como se se tratasse do emitente do mesmo tipo de valores mobiliários que objetos da garantia A informação sobre a Société Générale como se se tratasse do Emitente do mesmo tipo de Notes objetos da Garantia é fornecida em conformidade com os Elementos B.19 / B.1, B.19 / B.2, B.19 / B.4b, B.19 / B.5, B.19 / B.9, B.19 / B.10, B.19 / B.12, B.19 / B.13, B.19 / B.14, B.19 / B.15, B.19 / B.16 infra, respetivamente: B.19 / B.1: Société Générale B.19 / B.2: Sede social: 29, boulevard Haussmann, Paris, França. Forma jurídica: Sociedade de responsabilidade limitada (sociedade anónima) ( société anonyme ). Legislação ao abrigo da qual o Emitente opera: lei francesa. País de constituição: França. B.19/ B.4b: 2014 foi outro ano desafiante para a economia, durante o qual a atividade global obteve apenas um crescimento moderado que variou conforme a região. É expectável que esta tendência transite para o ano de 2015, o qual denota já uma recuperação económica global mais fraca do que o esperado, com inúmeras incertezas tanto na frente geopolítica como relativamente aos mercados de produtos e taxas de câmbio. A Zona Euro esforça-se por retomar um crescimento mais dinâmico, abrandando, assim, a redução dos défices públicos. As taxas de juros deverão permanecer em níveis mínimos inéditos, mas o risco de deflação deve permanecer sob controlo através da intervenção do BCE, o qual já

15 anunciou a implementação de políticas monetárias mais favoráveis e a utilização do seu balanço no apoio ao crescimento económico. A depreciação do Euro e a queda dos preços do petróleo deverão impulsionar as exportações e estimular a procura interna. A economia dos EUA deverá permanecer num caminho positivo e está previsto que o Fed reforce as suas políticas monetárias a meio do ano. Os países emergentes, particularmente a China, entraram numa fase de crescimento mais moderado. A economia da Rússia está a lidar com as consequências da crise ucraniana, juntamente com a queda dos preços dos produtos. Numa perspetiva regulatória, 2014 foi o ano da implementação da União Bancária. O Banco Central Europeu assumiu o comando do Mecanismo Único de Supervisão, supervisionando cerca de 130 bancos da Zona Euro, com o intuito de reforçar o sistema bancário, restaurar a confiança dos operadores económicos, a harmonizar as regras de supervisão bancária e reduzir a relação entre os bancos e as respetivas autoridades nacionais. O Grupo pode já cumprir com as novas exigências em termos de rácios regulatórios. B.19 / B.5: O Grupo oferece um vasto leque de serviços de consultoria, bem como soluções financeiras personalizadas a clientes individuais, grandes empresas ou investidores institucionais. O Grupo depende de três sectores complementares fundamentais: Banca de Retalho Francesa; Banca de Retalho Internacional, Serviços Financeiros e Seguros; e Banca Empresarial e de Investimento, Banca Privada, Gestão de Ativos e de Património, bem como Serviços referentes a Valores Mobiliários. A Société Générale é a empresa-mãe do Grupo Société Générale. B.19 / B.9:. O Emitente não faz qualquer previsão ou estimativa quanto aos lucros. B.19 / B.10: Não aplicável. O relatório de auditoria não inclui quaisquer reservas. B.19/B.12: º Trimestre 2015 (não auditado) Ano findo em 2014 (auditado, salvo indicação em contrário(*)) 2.º Trimestre 2014 (não auditado)(*) Ano findo em 2013 (auditado) (1) Resultados (em milhões de EUR) Produto Bancário Líquido Rendimento (*) (*) Operacional Rendimento Líquido (*) (*) antes de interesses não controlados Rendimento Líquido (*) (*) Banca de Retalho (*) 639 (*) Francesa Banca de Retalho (*) (9) (*) 983 Internacional e Serviços Financeiros Soluções de Banca (*) (*) Global e a Investidores Centro Corporativo (137) (804) (*) (413) (*) (1.341) Custo líquido de risco (1.337) (2.967) (*) (1.419) (*) (4.050) Rácio 64,8 % 68 % (*) 66,2% (*) 67,0% custos/rendimentos (2) Rendibilidade de capital próprio antes 9,1 % 5,3% 5,1% (*) 4,1%

16 de impostos (3) Rácio Tier 1 12,7 % 12,6% 12,5 % 11,8% Atividade (em milhares de milhões de EUR) Total de ativos e 1.359, , , ,2 passivos Empréstimos a 370,2 344,4 336,2 332,7 clientes Depósitos de clientes 377,2 349,7 341,8 334,2 Capital (em milhares de milhões de EUR) Capital próprio do 56,1 55,2 53,3 50,9 Grupo Capital total 59,6 58,8 55,9 54,0 consolidado Demonstração dos fluxos de caixa (em milhares de milhões de euros) Fluxo de entrada e saída em dinheiro ou equivalente a dinheiro (10.183) (13.148) (981) (1) Os itens relativos aos resultados de 2013 foram reapreciados devido à implementação das normas 10 e 11 do IFRS (International Financial Reporting Standards). (2) Não incluindo a reavaliação das responsabilidades financeiras próprias e do ajuste na avaliação da dívida, planos/contas de poupança e reforma e 50% norma 21 do IFRS. (3) O rácio de Rendabilidade do Capital Próprio do Grupo é apurado com exclusão de itens não económicos, provisões coletivas para matérias de contencioso, planos/contas de poupança e reforma e ajustado para efeitos da norma 21 do IFRS. O ajustamento relacionado com a norma 21 do IFRS corrige, a cada trimestre, 25% dos impostos suportados inteiramente em H1 relativamente ao período de exercício. O rácio de Rendabilidade do Capital Próprio e termos absolutos em H1 14: 5,1%, no T2 14: 9,3%. (*) Importa notar que a informação financeira relativa ao período de exercício do ano de 2014 fora revista devido à implementação da norma 21 do IFRS, em 1 de janeiro de 2015, que resultou na publicação de dados financeiros ajustados para o período de exercício anterior. Não se verificou nenhuma alteração material adversa nas perspetivas do Emitente desde 31 de dezembro de Não aplicável. Não se verificou nenhuma alteração significativa na posição financeira ou comercial do Emitente desde 30 de junho de B.19/B.13: Não aplicável. Não se verificou nenhum acontecimento recente específico do Emitente com relevância material na avaliação da solvabilidade do Emitente. B.19/ B.14: Consultar o Elemento B.5 supra relativamente à posição do Emitente dentro do Grupo. A Société Générale é a sociedade-mãe do Grupo. No entanto, a Société Générale desempenha atividades próprias; não atua como uma simples holding em relação às suas participadas. B.19/ B.15: Consultar o Elemento B.19 / B.5 supra. B.19/ B.16:. Tanto quanto seja do seu conhecimento, a Société Générale não é detida nem controlada, direta ou indiretamente (nos termos da lei francesa) por qualquer outra entidade. Secção C Valores Mobiliários

17 C.1 Tipo e categoria dos valores mobiliários objeto da oferta e/ou admitidos à negociação, incluindo qualquer número de identificação de valor mobiliário C.2 Divisa utilizada na emissão dos valores mobiliários C.5 Descrição de quaisquer restrições à livre transmissibilidade dos valores mobiliários C.8 Direitos inerentes aos valores mobiliários, incluindo classificação e limitações a esses direitos As Notes são instrumentos derivados indexados a ações. Código ISIN: XS Código Comum: EUR. Não há nenhuma restrição à livre transmissibilidade das Notes, salvas as restrições de venda e transferência potencialmente aplicáveis em determinadas jurisdições. Direitos inerentes aos valores mobiliários Salvo se as Notes forem objeto de reembolso antecipado, as Notes atribuirão a cada um dos seus titulares (Titular de Notes) o direito de receber um valor de reembolso que pode ser inferior, igual ou superior ao montante inicialmente investido (consultar o Elemento C.18). Cada Titular de Notes terá o direito de exigir o pagamento imediato de quaisquer montantes devidos, caso: - O Emitente incumpra com o pagamento ou com as suas obrigações ao abrigo das Notes; - O Garante incumpra com as suas obrigações ao abrigo da Garantia ou no caso da garantia prestada pelo Garante deixar de ser válida; - O Emitente seja objeto de procedimentos de insolvência. O consentimento dos Titulares de Notes é obrigatório para a alteração dos termos contratuais das Notes ao abrigo das disposições de um contrato de representação, posto à disposição de um Titular de Notes mediante solicitação ao Emitente. Lei aplicável: As Notes e quaisquer obrigações extracontratuais decorrentes de, ou em conexão com, as Notes são regidas e interpretadas em conformidade com a lei inglesa. - O Emitente aceita a jurisdição exclusiva dos tribunais de Inglaterra em benefício dos Titulares de Notes relativamente a quaisquer litígios contra o Emitente, mas reconhece que tais Titulares de Notes poderão intentar a sua ação perante qualquer outro tribunal competente. Classificação As Notes serão obrigações diretas, incondicionais, não garantidas e não subordinadas do Emitente e serão graduadas em paridade com todas as outras obrigações pendentes diretas, incondicionais, não garantidas e não subordinadas do Emitente, presentes e futuras. Limitações aos direitos inerentes aos valores mobiliários - No caso de ajustes que afetem o(s) instrumento(s) subjacente(s), o Emitente poderá modificar os termos e condições ou, no caso da ocorrência de eventos extraordinários que afetem o(s) instrumento(s) subjacente(s), o Emitente poderá substituir o(s) instrumento(s) subjacente(s) por novo(s) instrumento(s) subjacente(s), liquidar a totalidade ou parte dos montantes

18 devidos até à data de maturidade das Notes, adiar a data de maturidade das Notes, reembolsar antecipadamente as Notes com base no valor de mercado de tais Notes, ou deduzir de quaisquer montantes que acresçam a título de cobertura de risco, em qualquer dos casos sem que seja necessário o consentimento dos Titulares de Notes; - O Emitente poderá reembolsar antecipadamente as Notes com base no valor de mercado destas Notes por motivos fiscais ou regulatórios, e sempre que a proporção entre as Notes pendentes e as Notes inicialmente emitidas seja inferior a 10%; - O direito ao pagamento do capital e dos juros prescreve no prazo de dez anos (no caso do capital) e cinco anos (no caso dos juros), contados da data na qual o pagamento destes montantes for devido pela primeira vez e tenha permanecido por liquidar. - Caso o Emitente incumpra com a sua obrigação de pagamento, os Titulares de Notes não terão direito de diligenciar no sentido de exigir a dissolução, recuperação ou liquidação (bem como quaisquer outros procedimentos análogos) do Emitente. Não obstante, os Titulares de Notes continuarão a poder exigir do Garante o pagamento de quaisquer montantes devidos. Tributação Todos os pagamentos relativos às Notes, Receipts (recibos) e Coupons (cupões) ou ao abrigo da Garantia deverão ser feitos de modo isento e desonerados de, bem como sem retenções ou deduções para ou por conta de quaisquer impostos presentes ou futuros, taxas, contribuições ou encargos governamentais de qualquer natureza, que sejam, de qualquer forma, impostos, cobrados, coletados, retidos ou apurados por ou em nome de qualquer Jurisdição Fiscal, salvo se tal retenção ou dedução for exigível por lei. Caso devam ser deduzidos ou retidos quaisquer montantes para ou em nome de qualquer Jurisdição Fiscal, o Emitente relevante ou, conforme o caso, o Garante, deverá (salvo determinadas circunstâncias), na medida máxima permitida por lei, pagar esses montantes adicionais conforme seja necessário, de modo a que cada Titular de Notes, Titular de Receipts ou Titular de Coupon, após a dedução ou retenção de tais impostos, taxas, contribuições ou encargos governamentais, receba o montante total devido e pagável à data. C.11 Se os valores mobiliários objetos da oferta são ou serão objeto de um pedido de admissão à negociação, com vista à sua distribuição num mercado regulamentado ou noutros mercados equivalentes, com indicação dos mercados em questão C.15 Como o valor do investimento é afetado pelo valor do(s) instrumento(s) subjacente(s) As Notes serão objeto de um pedido de admissão à negociação no mercado regulado da Luxembourg Stock Exchange (Bolsa de Valores do Luxemburgo). O valor das Notes, o pagamento de um montante de reembolso antecipado numa data de reembolso antecipado automático relevante e o pagamento de um reembolso a um Titular de Notes na data de maturidade dependerão do desempenho do(s) ativo(s) subjacente(s), na(s) data(s) de observação relevante(s). O valor das Notes encontra-se indexado ao desempenho positivo ou negativo de um ou vários instrumento(s) subjacente(s) do cabaz. Os montantes a pagar são determinados com base no preenchimento (ou não) do requisito de que o desempenho de um ou vários instrumento(s)

19 subjacente(s) do cabaz seja superior ou igual a uma barreira prédeterminada de desempenho. C.16 Data de maturidade e a data de referência final C.17 Procedimento de liquidação dos produtos derivados C.18 Proveniência do rendimento sobre os produtos derivados A data de maturidade das Notes ocorrerá a 29/12/2021, e a data de referência final será a última data de observação. A data de maturidade poderá ser modificada em conformidade com as disposições do Elemento C.8 supra e do Elemento C.18 infra. Liquidação financeira. Exceto em caso de reembolso antecipado, o retorno dos valores mobiliários derivados ocorrerá do seguinte modo: Valor Nominal: EUR Montante(s) do Reembolso Antecipado Automático: Exceto em caso de reembolso antecipado, verificando-se um Evento de Reembolso Antecipado Automático, o Emitente reembolsará antecipadamente as Notes na Data de Reembolso Antecipado Automático (i) (i de 1 a 4) de acordo com as seguintes disposições relativamente a cada Note: Montante do Reembolso Antecipado Automático (i) = Valor Nominal x (100% + 5%) Data(s) de Reembolso Antecipado Automático (i) (i de 1 a 4): (DD/MM/AAAA)) Evento de Reembolso Antecipado Automático Montante de Reembolso Final: 03/01/2018; 04/01/2019; 02/01/2020; 30/12/2020 considera-se que ocorreu, conforme determinado pelo Agente de Cálculo, se numa Data de Observação (i) (i de 1 a 4), o Pior Desempenho (i) for igual ou superior à Barreira de Autocall (i). Exceto em caso de reembolso antecipado, o Emitente reembolsará as Notes na Data de Maturidade, de acordo com as seguintes disposições relativamente a cada Note: Cenário 1: Se na Data de Observação (5) o Pior Desempenho (5) for igual ou superior a 0%, então: Montante de Reembolso Final = Valor Nominal x [100% + 5%] Cenário 2: Se na Data de Observação (5) o Pior Desempenho (5) for inferior a 0% e o Pior Desempenho (5) é igual ou superior a -25%, então: Montante de Reembolso Final =

20 Valor Nominal x [100%] Cenário 3: Se na Data de Observação (5) o Pior Desempenho (5) for inferior a -25%, então: Montante de Reembolso Final = Valor Nominal x [100% + Pior Desempenho (5)] Definições relativas às data(s): Data de Observação (0): (DD/MM/AAAA) Data de Observação (i): (i de 1 a 5) (DD/MM/AAAA) Definições Relativas ao Produto: Pior Desempenho (i): (i de 1 a 5) Desempenho (i, k): (i de 1 a 5) (k de 1 a 3) S (i, k): (i de 0 a 5) (k de 1 a 3) 22/12/ /12/2017; 27/12/2018; 23/12/2019; 22/12/2020; 22/12/2021 Aplicável, sujeito às disposições dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. Corresponde ao Mínimo, para k de 1 a 3, do Desempenho (i, k), conforme definido na Condição 4.6 dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. Corresponde a (S(i, k) / S(0, k)) - 100%, conforme definido na Condição 4.1 dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. Corresponde, relativamente a qualquer Data de Observação (i), ao Preço Final do Subjacente (k), conforme definido na Condição 4.0 dos Termos e Condições Adicionais relativos às Fórmulas. Barreira Autocall (i) Barreira Autocall (1) = 5% Barreira Autocall (2) = 0% Barreira Autocall (3) = 0% Barreira Autocall (4) = 0% C.19 Preço final de referência do subjacente C.20 Tipo do subjacente e localização das informações sobre o subjacente Consultar o Elemento C.18 supra. Preço final de referência: o valor do(s) instrumentos(s) subjacente(s) na(s) data(s) de observação relevante(s) para o reembolso, sujeito à verificação de certos eventos extraordinários e ajustes que afetem esse(s) instrumentos(s) subjacente(s). O tipo de subjacente é: ação. A informação sobre o subjacente encontra-se disponível no(s) seguinte(s) website(s), caso aplicável, ou mediante simples solicitação dirigida à Société Générale. k Empresa Ticker da Bolsa Website

21 Bloomberg 1 Engie ENGI FP EURONEXT PARIS 2 Amazon.com Inc. Valero Energy 3 Corp AMZN UW VLO UN NASDAQ STOCK EXCHANGE NEW YORK STOCK EXCHANGE, INC. Secção D Riscos D.2 Informações fundamentais sobre os principais riscos específicos do emitente e do garante O Grupo está exposto aos riscos inerentes às suas atividades principais. A gestão de riscos do Grupo centra-se nas seguintes categorias principais de riscos, qualquer uma suscetível de afetar de forma adversa os negócios do Grupo, resultado das operações e situação financeira: Riscos de crédito e contraparte (incluindo o risco do país): risco de perdas decorrentes da incapacidade dos clientes do Grupo, emitentes ou demais contrapartes em cumprir com os seus compromissos financeiros. O risco de crédito inclui o risco da contraparte associado a transações de mercado (risco de reposição), bem como atividades de titularização. Risco de mercado: risco de uma perda de valor em instrumentos financeiros decorrentes de alterações nos parâmetros de mercado, volatilidade dos mesmos e correlação entre si. Riscos operacionais: risco de perdas ou sanções decorrentes da ineptidão ou falhas nos procedimentos internos ou nos sistemas, de erros humanos ou eventos externos. Interesse estrutural e risco cambial: risco de perda ou de reduções contabilísticas nos ativos do Grupo decorrentes de variações nas taxas de juro ou de câmbio. Risco de liquidez: risco de o Grupo não ser capaz de cumprir os requisitos de dinheiro ou garantias, conforme surjam e a um custo razoável. D.6 Informações fundamentais sobre os principais riscos dos valores mobiliários e advertência do risco de os investidores perderem a totalidade ou parte do seu investimento As Notes poderão prever um mecanismo de reembolso antecipado automático, ligado a um evento específico. Em consequência, os Titulares de Notes poderão ser privados de beneficiar do desempenho do(s) instrumento(s) subjacente(s) ao longo de todo o período inicialmente previsto. Os termos e condições das Notes poderão incluir disposições ao abrigo das quais, na verificação de certas perturbações de mercado, poderão ocorrer atrasos ou modificações na liquidação das Notes. Adicionalmente, no caso da ocorrência de eventos que afetem o(s) instrumento(s) subjacente(s), os termos e condições das Notes permitem ao Emitente a substituição do(s) instrumento(s) subjacente(s) por novos instrumento(s) subjacente(s), a cessação da exposição ao(s) ativo(s) subjacente(s) e aplicação de uma taxa de referência ao produto das mesmas assim obtidos até à data de maturidade das Notes, a adiar a data de maturidade das Notes, a reembolsar antecipadamente as Notes com base no seu valor de mercado, ou deduzir quaisquer custos de cobertura de risco incorridos ao montante devido, não sendo em qualquer caso necessário o consentimento dos Titulares de Notes. Dado que os pagamentos (seja respeitantes ao capital e/ou juros e na data de maturidade ou não) relacionados com as Notes são calculados por referência a determinado(s) subjacente(s), o retorno das Notes baseia-se em alterações no valor do(s) subjacente(s), que poderá oscilar. Os potenciais Investidores devem estar informados de que estas Notes podem ser voláteis e que poderão não receber quaisquer juros e mesmo perder todo ou parte substancial do capital

22 A Garantia constitui uma obrigação contratual genérica e não garantida do Garante e de nenhuma outra entidade; quaisquer pagamentos ao abrigo das Notes encontram-se também dependentes do risco de crédito do Garante. Os potenciais investidores nas Notes que beneficiem da Garantia devem ter em consideração que, em caso de incumprimento do pagamento por parte de um Emitente, o direito do Titular de Notes estará limitado aos montantes obtidos através da instauração de um processo ao abrigo da Garantia e das disposições relevantes da Garantia, e que não terão direito a instaurar qualquer procedimento, judicial ou outro, ou de outra forma exercer a sua pretensão contra o Emitente e, apenas em relação às Notes Garantidas, quanto aos montantes obtidos na sequência da aplicação do Contrato de Penhor relevante. A Garantia consiste apenas num pagamento garantido e não numa garantia do desempenho do Emitente relevante ou de qualquer outra das suas obrigações nos termos das Notes que beneficiam da Garantia. A Garantia apenas pode cobrir parte das obrigações de pagamento do Emitente relevante, ao abrigo da Série de Notes pertinente. Nesse caso, os Titulares de Notes poderão sujeitar-se ao risco de que os pagamentos, ao abrigo das Notes, sejam inferiores aos valores devidos pelo Emitente nos termos das Notes. A Société Générale atuará como emitente no âmbito do Programa, como Garante das Notes emitidas pelo Emitente e ainda como fornecedor de instrumentos de cobertura de risco ao Emitente. Em resultado, os investidores estarão expostos não só ao risco de crédito do Garante, como também aos riscos operacionais decorrentes da falta de independência do Garante, assumindo os seus deveres e obrigações como Garante e fornecedor dos instrumentos de cobertura de risco. Os potenciais conflitos de interesse e riscos operacionais decorrentes da referida falta de independência são, em parte, mitigados pelo facto de diferentes departamentos do Garante serem responsáveis pela implementação da Garantia e disponibilização dos instrumentos de cobertura de risco, bem como pelo facto de cada departamento ser gerido como uma unidade operacional independente, segregada por muralhas da China ( Chinese walls ou barreiras de informação ), dirigida por equipas distintas. O Emitente e o Garante e qualquer uma das suas subsidiárias e/ou afiliadas, em conexão com as suas restantes atividades empresariais, podem possuir ou adquirir informações relevantes sobre os ativos subjacentes. Tais atividades e informações podem implicar consequências adversas para os Titulares de Notes No que diz respeito às Notes, o Emitente e o Garante e qualquer uma das suas subsidiárias e/ou afiliadas podem desempenhar outras funções, tais como criadores de mercado, agentes de cálculo ou agentes. Como tal, poderá surgir um potencial conflito de interesses. Relativamente à oferta das Notes, o Emitente e o Garante e/ou afiliadas podem celebrar uma ou mais transações de cobertura de risco relacionadas com um ativo(s) de referência ou derivados relacionados, podendo afetar o valor de mercado, liquidez ou valor das Notes. Durante a vigência das Notes, o valor de mercado das Notes poderá ser inferior ao capital investido. Adicionalmente, a insolvência do Emitente e/ou do Garante poderá causar perda total do capital investido. Advertem-se os investidores de que poderão sofrer uma perda parcial ou total do seu investimento. Secção E Oferta E.2.b Motivos da oferta e O produto líquido de cada emissão de Notes será aplicado aos objetivos

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