RELEASE DE RESULTADO - 4 TRIMESTRE 2017

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1 1 RELEASE DE RESULTADO - 4 TRIMESTRE 2017 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO O ano de 2017 foi um ano de grandes vitórias e avanços para a CAIXA Seguridade. Vitórias comprovadas pelo expressivo crescimento de nossas investidas na participação no mercado nacional de seguridade, que apresentaram juntas um faturamento total consolidado 40% maior, enquanto o mercado cresceu pouco mais de 3% no ano, e pelo incremento de 19,2% no lucro líquido da companhia. Esse resultado pode ser atribuído ao novo nível de atenção dado pela CAIXA aos seus produtos de seguridade após a criação da CAIXA Seguridade, que agora participa diretamente na definição das estratégias comerciais no balcão, no acompanhamento efetivo da governança das participadas e na avaliação proativa dos resultados dos investimentos em seguridade. Destacamos ainda os avanços alcançados no processo de negociação da exclusividade no balcão da CAIXA, que culminou com a assinatura de um memorando de entendimentos não vinculante com nosso atual parceiro para a renovação dos ramos de seguros de vida e prestamista e de previdência privada, já a partir de 2018, e a abertura de processo competitivo para os demais ramos. A finalização deste processo nos permitirá projetar com maior assertividade as próximas 2 décadas da companhia e trará maior segurança à nossa tese de investimento em uma possível retomada da abertura de capital. O ano também foi marcado por grandes desafios para o alcance das nossas expectativas. Em meio a uma crise macroeconômica, ameaças de restrição de crédito e diminuição da velocidade de concessão de crédito em nosso balcão, a CAIXA Seguridade trabalhou diligentemente na otimização dos processos de venda e no engajamento e reconhecimento dos empregados da CAIXA responsáveis por ofertar os nossos produtos, o que resultou em um aumento consistente dos índices de penetração de diversos produtos e comprovou a capacidade do balcão da CAIXA em gerar novos negócios de seguridade.

2 2 HOLDING CAIXA SEGURIDADE Faturamento das coligadas da CAIXA Seguridade cresce 40% em 2017 e representa quase 60% do crescimento de todo o mercado de seguridade no Brasil neste ano. Participação da CAIXA Seguridade no mercado bancassurance é 36% maior ao final de 2017 e consolida a trajetória de crescimento da companhia. Lucro líquido da Holding CAIXA Seguridade em 2017 é 19,2% superior ao ano anterior. CAIXA SEGURIDADE ENCERRA 2017 COM UM LUCRO LÍQUIDO ACUMULADO DE R$ 1.298,9 MILHÕES R$ milhões 4T17 3T17 % 4T16 % 12M17 12M16 % (+) Receita Operacional 388,2 374,6 3,6% 335,7 15,6% 1.544, ,9 21,1% (-) Despesa Operacional (28,7) (22,6) 26,7% (19,9) 44,1% (92,9) (64,6) 43,8% (+) Resultado Financeiro 6,4 6,6-2,0% 7,0-8,0% 24,2 14,1 71,9% (-) Impostos e Participações (43,3) (43,8) -1,3% (37,0) 17,1% (176,6) (134,8) 31,1% Lucro Líquido 322,6 314,6 2,5% 285,8 12,9% 1.298, ,6 19,2% Market Share O market share 1 de 8,1% ao final de 2017, que representa um crescimento de 36% na participação de mercado em apenas 1 ano, consolida a expansão da CAIXA Seguridade no mercado de bancassurance no Brasil. O RSPL 2 ficou em 32,7% ao ano, acima do retorno apurado no final do ano anterior, resultado do crescimento do lucro líquido da companhia. 3T17: 8,1% 4T16: 6,0% RSPL a.a. 3T17: 34,1% a.a. 4T16: 31,9% a.a. Margem Líquida 3T17: 84,5% 4T16: 85,5% A margem líquida da companhia ficou em 84,1%, abaixo dos percentuais do trimestre anterior e do ano anterior, reflexo do aumento da despesa operacional, ainda em função do processo de operacionalização da companhia, mas ainda assim, a companhia mantém uma excelente relação entre seu lucro líquido e sua receita operacional. O lucro líquido do 4T17 foi 12,9% maior que o mesmo trimestre de 2016 e somou R$ 322,6 milhões nos últimos três meses do ano. No resultado acumulado, o lucro líquido foi 19,2% superior ao registrado no ano anterior, destaque para o crescimento de 54,4% na receita de acesso à rede de distribuição e uso da marca e para o resultado alcançado pela previdência do grupo CAIXA Seguros, que ficou 17% maior neste ano, e pelo aumento das receitas de acesso à rede de distribuição e uso da marca. A receita operacional da companhia cresceu 21,1% no acumulado do ano e foi 15,6% maior que o 4T16. No saldo acumulado, 67% vieram das receitas de investimentos em participações societárias, foram R$ 1.037,6 milhões recebidos das investidas, 33% foram originados pelas receitas de acesso à rede de distribuição e uso da marca, um total de R$ 506,5 milhões pagos pelas seguradoras. O resultado de investimentos em participações societárias (MEP 3 ) cresceu 13,4% se comparado ao 4T16 e foi 9,6% maior que o acumulado do ano anterior, totalizando R$ 279,1 milhões no trimestre e R$ 1.037,6 milhões no acumulado do ano. Do total, 94,9% foi resultado da participação na CAIXA Seguradora e 5,1% decorrente do investimento na PAN Seguros e PAN Corretora. 1 Market Share o cálculo da participação de mercado considera os prêmios diretos de seguros, as contribuições de previdência privada e as arrecadações de capitalização até dezembro de 2017, conforme divulgado pela SUSEP. 2 RSPL Retorno sobre o patrimônio líquido médio. 3 MEP Método de Equivalência Patrimonial

3 3 Durante o ano de 2017, as receitas de acesso à rede de distribuição e uso da marca (BDF 4 ) alcançaram R$ 506,5 milhões no final do ano, crescimento de 54,4%. Resultado gerado em especial pelo incremento na venda dos seguros prestamista e habitacional e dos produtos de previdência. Se comparado ao mesmo trimestre de 2016 a BDF cresceu 21,6%, e somou no 4T17 R$ 109,0 milhões. Em relação ao trimestre anterior, 3T17, essa receita foi 18,0% menor, reflexo da queda na emissão de prêmios para o ramo prestamista que foi impactado pela queda na concessão de crédito no balcão CAIXA nos meses de novembro e dezembro. Essa queda, no entanto, foi amenizada pelo crescimento na venda do seguro residencial, apesar deste último possuir margens menores no pagamento da BDF. As despesas operacionais registraram um aumento de 44,1% se comparadas ao 3T16 e 43,8% no acumulado do ano. Reflexo do aumento das despesas administrativas, +78,4%, consequência do processo de operacionalização da companhia, e do crescimento das despesas tributárias, +30,8%, diante do aumento da BDF. O resultado financeiro acumulou R$ 24,2 milhões no ano, uma evolução de 71,9% em relação ao montante registrado no ano anterior, motivada pela manutenção de uma carteira de investimentos maior, que foi reflexo do crescimento da receita de acesso à rede, que gera fluxos mensais. Na linha impostos e participações o aumento de 31,1% no acumulado do ano e de 17,1% se comparado ao mesmo trimestre do ano anterior é resultado do maior fluxo da receita de acesso à rede e do resultado financeiro maior. DISTRIBUIÇÃO DAS RECEITAS OPERACIONAIS ACUMULADAS Os negócios do grupo CAIXA Seguros, controlado pela francesa CNP Assurances, representou 94,9% das receitas de investimentos em participações societárias da CAIXA Seguridade em 2017, somou R$ 1.009,9 milhões no ano, um aumento de 7,14%. O grupo PAN representou ao todo 5,1%, total de R$ 27,7 milhões no ano e crescimento de 78,2%. Em 2016 essa relação era 96,9% para a CAIXA Seguros contra 3,1% para a PAN. Os produtos de seguro possuem a maior contribuição no resultado de participações da CAIXA Seguridade, com 64,5% de participação, seguidos da previdência com 17,2%. Ambos aumentaram sua participação ao longo do ano. Capitalização e Consórcio reduziram sua contribuição no resultado da holding. Na distribuição da receita de acesso à rede os produtos mais expressivos são: o seguro prestamista, que com um crescimento de 82,7% no acumulado do ano, representa 53,8% das receitas de BDF; seguido do seguro habitacional e da previdência, que cresceram 20,5% e 65,0% no acumulado do ano, respectivamente. Capitalização e Consórcio representam uma fatia menor dessa receita, mas acumularam em 2017 crescimento de 24,1% e 34,9%, respectivamente. 4 BDF Bancassurance Distribution Fee

4 4 GRUPO CAIXA SEGUROS CAIXA SEGURADORA Subsidiária integral da Caixa Seguros Holding S.A., a Caixa Seguradora integra o Grupo CAIXA Seguros e tem como objeto social a exploração de seguros dos ramos vida, habitacional, prestamista, residencial e outros ramos elementares. Atuando nesse segmento, Caixa seguradora faturou 20% a mais neste ano e totalizou R$ 5.953,0 milhões em prêmios emitidos. Destaque para os seguros prestamista, vida e residencial, que tiveram um crescimento consistente ao longo do ano em razão de ações comerciais e de melhoria no processo de vendas, consequência de uma atuação mais próxima da área comercial da CAIXA Seguridade na definição das estratégias e metas, integrando os planejamentos da CAIXA e da fábrica de produtos. O faturamento do 4T17, foi 9,4% maior se comparado com o 4T16, com um total de R$ 1.490,8 milhões em prêmios emitidos no 4T17 contra R$ 1.363,0 milhões no 4T16. Se comparado ao trimestre anterior, o resultado foi 1,1% menor, justificado pela redução no ritmo de concessão de crédito no balcão da CAIXA em meio às questões relativas à gestão do capital do banco. O aumento das variações das provisões técnicas consumiu parte do ganho de performance do balcão e os prêmios ganhos foram 9,3% superiores ao gerado no ano anterior. Esse acréscimo das provisões ocorreu principalmente em decorrência do teste de adequação passivos que incrementou em R$ 80,0 milhões as provisões para o ramo habitacional. Esse incremento foi influenciado em especial pela queda na taxa de juros. O Lucro Líquido foi 7,6% menor no ano de 2017 e somou R$ 1.238,0 milhões. Queda explicada pelo aumento nas variações das provisões técnicas, no comissionamento pago pela seguradora e nas despesas administrativas. Atuaram positivamente a queda da sinistralidade e o aumento do resultado financeiro, que foi 20,1% maior que o ano anterior. O lucro do 4T17 foi 3,8% superior ao 4T16 e 65,8% maior que o trimestre anterior, 3T16, resultado na queda dos sinistros ocorridos.

5 5 Indicadores de Desempenho: No acumulado do ano os sinistros ocorridos foram proporcionalmente menores que o ano anterior e representaram 29,2% dos prêmios ganhos em 2017, ante 30,2% em O destaque foi o seguro prestamista que apresentou queda de 9% no índice de sinistralidade. O pico apresentado no 3T17 foi decorrente de um aumento na sinistralidade do seguro habitacional. O índice de comissionamento, que mede a proporção entre o custo de aquisição e o prêmio ganho, foi 34,7% maior no ano de Em ,8% do prêmio ganho foi consumido com os custos de aquisição, no encerramento de 2016 esse índice foi 13,9%. Parte dessa diferença é explicada pela mudança na contabilização das despesas de comercialização, que passou a ser diferido no 3T16, o que impactou os valores registrados naquele ano, sem porém interferir no pagamento financeiro à CAIXA Seguridade. No entanto, observa-se uma mudança de patamar no ano de 2017, reflexo do aumento das vendas do seguro prestamista ao longo do ano, que paga um maior comissionamento. As despesas gerais e administrativas foram maiores no ano de 2017 e representou 15,8% do prêmio ganho. No final de 2016 este índice foi 14,4%. Outras despesas operacionais e despesas administrativas cresceram juntas 45,3% no ano e foram responsáveis pelo crescimento do índice. Atuaram no incremento dessas despesas o resseguro feito para a Caixa Seguros Saúde e a constituição de imparment para a cobertura de possíveis perdas nas ações judiciais contra a Caixa Seguradora referente ao antigo seguro habitacional do sistema financeiro da habitação, denominado SH/SFH ramo 66. As despesas com tributos cairam 29,1% e atuaram positivamente no fechamento do índice. Por conseguinte, o índice combinado em 2017 ficou acima do ano anterior e fechou o ano representando 63,7% dos prêmios ganhos ante 58,1% em 2016.

6 6 CAIXA VIDA & PREVIDÊNCIA Outra subsidiária integral, a CAIXA VIDA & PREVIDÊNCIA atua na comercialização de produtos de previdência complementar. As contribuições em previdência somaram em 2017 R$ ,8 milhões, um aumento de 63,0% em relação ao acumulado de 2016, um crescimento ponderado médio de 10,7% por trimestre. Resultado do esforço comercial para a criação da cultura de previdência privada junto aos clientes da CAIXA, impactada também pelas discussões no país sobre a reforma da previdência pública. Os resgates foram proporcionalmente menores em 2017 e o índice de resgate foi de 2,7% no último trimestre do ano, 5,5% menor se comparado com o último índice de O aumento nas vendas resultou em reservas 28,5% maiores ao final de 2017, um acréscimo de R$ 10,6 bilhões e um crescimento ponderado médio de 6,5% por trimestre. A taxa de administração foi 20,1% maior no acumulado do ano e totalizou R$ 578,9 milhões, um crescimento ponderado médio de 4,8% por trimestre. A taxa média reduziu ao longo do ano e fechou o último trimestre de 2017 e 1,43% ante 1,51% no mesmo período de O lucro líquido da companhia em 2017 foi 16,7% superior ao ano anterior e acumulou R$ 369,7 milhões. Esse resultado gerou um retorno sobre o patrimônio líquido RSPL de 45,8% no último trimestre, 10,2% maior que o taxa gerada em 2016, que foi de 41,5%. O resultado do 4T17 foi 53% superior ao registrado no 4T16 e 30% maior que o lucro líquido do 3T17. O resultado positivo apresentado pela companhia durante o ano pode ser explicado em especial pela aprimoramento do processo de venda, com ações de aculturamento e reconhecimento dos gerentes e empregados envolvidos na comercialização dos produtos de seguridade, novamente fruto atuação mais próxima da CAIXA Seguridade na integração entre a CAIXA e a fábrica de produtos.

7 7 CAIXA CAPITALIZAÇÃO Desde o ano de 1997 comercializando produtos de capitalização, a empresa é controlada indireta da Caixa Seguros Holding que possui 51% do capital social. Dividem o restante do capital social a ICATU Capitalização e a Sulacap Capitalização. A arrecadação da Caixa Capitalização cresceu 1,6% e totalizou R$ 1.207,9 milhões em 2017, sustentado pelo bom resultado dos dois primeiros trimestres. As reservas somaram R$ 2,5 bilhões ao final de 2017, uma queda de 0,8% se comparado ao estoque do final de A taxa de administração foi 13,9% maior em 2017 e somou R$ 175,4 milhões, em 2016 a taxa de administração total fou R$ 154,1 milhões. No acumulado do ano, a taxa de administração representou 14,5% do total arrecado em 2017 e era 13,0% ao final de Na última linha, o lucro líquido acumulado de R$ 135,7 milhões foi 5,3% maior em 2017, favorecido pelo resultado financeiro da empresa, que subiu 18,6% e somou R$ 201,7 milhões em 2017 ante R$ 170,1 milhões em 2016.

8 8 CAIXA CONSÓRCIO Foi constituída em 16 de outubro de 2002, é uma subsidiária integral da CAIXA Seguros e tem como objeto social a administração de grupos de consórcios para aquisição de bens móveis e imóveis e serviços. Os recursos coletados em 2017 foram 12,5% maiores em 2017 e somaram R$ 2.783,3 milhões no final do ano, um crescimento ponderado médio de 3,0% por trimestre. No 4T17, se comparado com o 4T16 cresceu 12,5% e foi 3,3% maior que o trimestre anterior, resultado da maior atuação dos corretores fora do balcão da CAIXA. O saldo das cartas de crédito de imóveis cresceu 25,0% no ano e acumulava R$ 1.049,6 milhões ao final de O saldo das cartas de crédito de veículos cresceu 1,1% e somou R$ 357,2 milhões no final de Com esse resultado a participação do consórcio imobiliário subiu de 70% no 4T16 para 75% no 4T17 e o consórcio de automóveis diminuiu sua participação de 30% para 25%. As receitas com prestação de serviços acumularam em 2017 R$ 392,7 milhões, um crescimento de 14,7%. O 4T17 foi 16,1% superior ao 4T16 e 2,9% maior que o trimestre anterior. Essa receita representou 14,0% no 4T17. A mesma relação no 4T16 era 13,6%. Apesar do crescimento dos recursos coletados e das receitas com prestação de serviços, o lucro líquido da companhia em 2017 foi 19,6% inferior que o acumulado do ano anterior. Esse movimento pode ser explicado pelo aumento de 52,3% nas despesas de comercialização em 2017 e está relacionado com crescimento das vendas fora do balcão da CAIXA, que contratualmente gera um custo 4 vezes maior para companhia. Em 2016 as despesas de comercialização representavam 38,8% das receitas com prestação de serviços, em 2017 essa relação foi de 51,3%.

9 9 CAIXA SEGUROS SAÚDE Caixa Seguros Participações em Saúde Ltda é subsidiária integral da Caixa Seguros Holding e tem como objeto social a atuação como seguradora especializada em seguro-saúde. Atuaram na reversão do prejuízo de R$ 135,6 milhões em 2016 para um lucro de R$ 51,9 milhões em 2017: (a) o saneamento das carteiras da empresa com a reformulação e reajuste dos planos oferecidos nas renovações; (b) operação de resseguro de parte das apólices junto à Caixa Seguros, reduzindo a variação da provisão de eventos e de sinistros ocorridos; e (c) redução do comissionamento. Neste contexto, o aumento da sinistralidade decorre ainda de ocorrências em contratos antigos e tendem a diminuir com a vigência dos planos reformulados.

10 10 CSH OUTROS / AJUSTES Estão inseridos neste agrupamento os outros negócios da Caixa Seguros Holding S.A.: Odonto Empresas, Caixa Seguros Participações do Sul, CNPX Colômbia e a participação na Wiz Soluções e Corretagem de Seguros, além dos ajustes de consolidação de todo o grupo CAIXA Seguros. Odonto Empresas Convênios Dentários Ltda Adquirida em setembro de 2014, é subsidiária integral da CAIXA Seguros Participações em Saúde Ltda. e tem como objeto social a atuação como operadora especializada em seguros odontológicos. CAIXA Seguros Participações do Sul Ltda. - É subsidiária integral da CAIXA Seguros Holding e tem como objeto social a participação em outras sociedades. Atualmente possui 100% do capital da Companhia de Seguros Previdência do Sul S.A. (Previsul), Empresa fundada em 1º de agosto de 1906, sua a aquisição ocorreu em maio de 2013, tendo sido aprovada em janeiro de 2014 pela SUSEP, por meio da Portaria nº 5.688/14. É subsidiária integral da CAIXA Seguros Participações do Sul Ltda. e controlada indireta da CAIXA Seguros, tendo como objeto social a exploração de seguros de pessoas (vida, acidentes pessoais, rendas por incapacidade e por internação hospitalar). CNPX S.A.S. Subsidiária integral da CAIXA Seguros, foi constituída em 11 de setembro de Situada na Colômbia e ainda em fase pré-operacional, tem como objetivo a participação em empresas seguradoras. Fechando o grupo, a CSH possui 25% de participação na WIZ Soluções e Corretagem de Seguros S.A., uma companhia aberta que desenvolve e implementa soluções para potencializar negócios, combinando serviços financeiros e de seguros com as necessidades dos clientes. Atua principalmente como a corretora de seguros da CAIXA Seguradora, e opera na comercialização dos produtos de seguros, previdência, capitalização e consórcios, nos canais de vendas da CAIXA. No acumulado de 2017 foi contabilizado um total de R$ 240,7 milhões, 3,1% acima do resultado de 2016, e representou 11,4% do resultado total do grupo CAIXA Seguros. O resultado financeiro foi 3,8% menor em 2017 se comparado ao acumulado de 2016, totalizando R$ 708,3 milhões no ano.

11 11 GRUPO PAN PAN SEGUROS E PAN CORRETORA A PAN Seguros S.A. é uma empresa que atua no segmento de seguros prestamista, habitacional e patrimonial, comercializando seus produtos para pessoas físicas e jurídicas na rede de distribuição e nos parceiros do Banco PAN. No segmento de seguro habitacional a PAN Seguros é também uma das opções para os clientes do balcão CAIXA. O prêmio emitido na PAN Seguros foi 3,8% maior no acumulado de 2017 se comparado com o mesmo período de Na segmentação por ramos, 59% dos prêmios foram emitidos para outros ramos. O principal componente desde grupo é o ramo grandes riscos, e a totalidade dos contratos deste seguro é ressegurado e o seu faturamento contribui no resultado financeiro no intervalo entre recebimento do recurso e o envio para a resseguradora. Nos demais ramos, destaque para os seguros de vida que cresceram 6,55% no ano. Os seguros prestamista e habitacional a emissão de prêmios recuaram 21,2% e 7,3%. O lucro líquido da seguradora foi 93,3% maior em 2017 e acumulou R$ 97,8 milhões. Esse crescimento se deve em especial pelas revisões de provisões ocorridas no 4T16 e que reduziram o resultado daquele ano. Outro item que colaborou para o aumento do resultado no 4T17 foi a utilização de juros sobre capital próprio como metodologia para a distribuição de seus lucros, que, como parte do planejamento tributário do grupo, transferiu para os seus investidores o pagamento do imposto de renda, potencializando o resultado da investida. Na PAN Corretora, o lucro líquido de 2017 foi 4,9% superior ao ano anterior e acumulou R$ 10,9 milhões.

12 12 A REESTRUTURAÇÃO DAS PARCERIAS NO BALCÃO CAIXA Em 2017 a CAIXA Seguridade iniciou estudos para uma possível reestruturação de sua parceria na exploração dos produtos de seguridade no balcão da CAIXA. Esse projeto teve como principal objetivo antecipar as definições sobre o futuro da companhia e reduzir as incertezas em suas projeções Após a assinatura de um memorando de entendimentos não vinculante com a atual parceira CNP Assurances, para a formação de uma nova sociedade para a exploração conjunta os ramos de seguros de vida e prestamista e para os produtos de previdência privada, as partes iniciaram a construção dos documentos definitivos e, havendo acordo entre partes, esses documentos seguirão para a deliberação das instâncias de governança e, caso sejam aprovados, para a assinatura e concretização da parceria. O novo acordo dará a CAIXA Seguridade maior governança sobre sua participação e trará aderência às novas regulamentações sobre participações de empresas públicas. Neste memorando, a CNP Assurances concorda em liberar a exclusividade dos demais ramos já a partir de 2018, e com isso a CAIXA Seguridade abriu processo para escolha de Parceiros Estratégicos que atuarão no balcão da CAIXA para a exploração da comercialização de produtos nos ramos de seguros habitacional, auto e riscos patrimoniais e diversos, além de consórcios. As propostas não vinculantes foram entregues pelos interessados e o processo entrará agora em sua segunda fase, quando os participantes se reúnem com os executivos da companhia e recebem informações adicionais que servirão de base para uma proposta definitiva.