RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2017

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2 RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2017 DESTAQUES Tempo estimado de leitura: 30 minutos A transformação da base de clientes continua Adição de 1 milhão de clientes pós-pago, que passam a representar 30,4% da base total; 27,6 milhões de linhas 4G, crescimento de 63,7% A/A e penetração de 47,1% sobre a base total; ARPU móvel cresceu 13,9% A/A, oitavo trimestre consecutivo de alta. Liderança em qualidade e tamanho da cobertura de 4G Cobertura 4G presente em mais de cidades, com 91% da população urbana coberta; Refarming de 1.8GHz continua garantindo a melhor cobertura LTE; Melhorando a cobertura indoor 4G com 700MHz, 916 cidades operando nessa frequência; Tecnologia VoLTE implantada em cidades, melhorando a experiência do usuário. TIM LIVE: crescimento sólido com qualidade Evolução da base de clientes consistente, +28,2% A/A, totalizando 392 mil usuários; Excelência no serviço de banda larga, reconhecida pela Netflix e pelo Estadão; Receita líquida com robusto crescimento de 52,1% A/A, fechando o ano representando ~40% da Receita de Serviço Fixo. Receita e EBITDA com sólidos desempenhos Receita Líq. de Serviço Móvel cresceu 6,1% A/A, confirmando a tendência de alta dos últimos 3 trimestres. No ano, RSM fechou com crescimento de 5,1% A/A; Receita Líq. Gerada pelo Cliente cresceu 6,2% A/A, com mais de 65% sendo oriunda de Receita com Pacotes. Em 2017, RGC apresentou alta de 6,5% A/A; Custos e Despesas Normalizados 1 permaneceram sob controle, praticamente estáveis (0,2% A/A). No ano, a queda foi de 1,0%; Maior EBITDA Normalizado 1 na história da TIM, atingindo R$ 1,77 bi e crescendo 13,3% A/A. No acumulado do ano, o crescimento foi de 13,7%; Maior Margem EBITDA Normalizada 1 na história TIM, atingindo 41,6%; Lucro Líquido cresceu 66,0% A/A. Em 2017, o montante foi de R$ 1,24 bi, 64,5% acima de 2016; Significativa melhora do FCOL, aumento de R$ 1,7 bilhão em 2017 versus Teleconferência em português: 06 de fevereiro de 2018, às: 09:30 Horário de Brasília 06:30 EUA (NY) Tel.: ou (Brasil) (EUA) (outros países) Código: TIM Teleconferência em inglês: 06 de fevereiro de 2018, às: 11:00 Horário de Brasília 08:00 EUA (NY) Tel.: ou (Brasil) (EUA) (outros países) Código: TIM 1

3 Desempenho Financeiro DESEMPENHO FINANCEIRO RECEITA OPERACIONAL A Receita Líquida atingiu R$ milhões no 4T17 com crescimento de 5,3% A/A, confirmando a tendência dos últimos 3 trimestres. No ano de 2017, a Receita Líquida avançou 3,9% A/A e totalizou R$ milhões. A Receita de Serviço Móvel cresceu 6,1% neste trimestre e no ano registrou alta de 5,1% A/A. Ao longo do ano a Receita de Dados & Conteúdo permaneceu sendo o destaque, compensando os impactos negativos da redução dos serviços de voz, do corte da tarifa de interconexão (VU-M) e do cenário macroeconômico ainda em processo de recuperação. No 4T17, a Receita de Serviço Fixo avançou 6,1% A/A acumulando um crescimento de 4,7% A/A no final de Detalhamento da Receita Líquida e Outros Destaques: A Receita de Serviços registrou crescimento de 6,1% A/A no trimestre e avançou no ano 5,1% A/A, confirmando a trajetória de recuperação. A Receita de Serviço Móvel (RSM) apresentou dinâmica muito similar crescendo 6,1% A/A no 4T17 e 5,1% A/A em 2017 como um todo. A Receita Gerada pelo Cliente (RGC), que é composta pelas Receitas de Voz Local, Voz Longa Distância e Dados & Conteúdo, apresentou crescimento de 6,2% A/A nesse trimestre e no final de 2017 o avanço foi de 6,5% A/A. No 4T17, a receita gerada pelos pacotes de ofertas recorrentes avançou 41,9% A/A e já representa mais de 65% da RGC. A Receita de Voz Local teve queda de 33,4% A/A no trimestre e acumulou no ano queda de 23,8% A/A, afetada pela migração de voz para dados que ocorre à medida que a TIM introduz mais serviços de dados e conteúdo em pacotes combinados (voz + dados). A Receita de Voz Longa Distância registrou queda de 24,7% A/A no 4T17 e no ano caiu 25,8% A/A, com dinâmica similar a receita de voz local. No 4T17, os Minutos de Uso (MOU) totalizaram 115 minutos e registraram um crescimento de 2,1% A/A, efeito da inclusão de chamadas ilimitadas nas ofertas do segmento de planos Controle. No ano, o MOU foi de 110 minutos, queda de 5,8% A/A. 2

4 Desempenho Financeiro No 4T17, a Receita de Dados & Conteúdo cresceu 43,2% A/A e representou 61,5% da RSM. No acumulado do ano, o crescimento foi de 37,7% A/A. O sólido desempenho é função do posicionamento da Companhia em oferecer mais pacotes de ofertas recorrentes e conteúdo incorporado a essas ofertas. A Receita de Dados & Conteúdo gerada em ofertas de pacotes recorrentes mais do que dobrou na comparação anual. O BOU (bytes utilizados) de cresceu próximo de 100% comparado com o ano anterior, acompanhando a expansão das franquias de dados e em função dos esforços da TIM para migrar os clientes para 4G e aumentar a penetração de smartphones dessa tecnologia. No 4T17, a Receita de Interconexão caiu 11,2% A/A e no ano registrou queda de 21,3% A/A. O crescimento do tráfego entrante não foi suficiente para compensar os efeitos da redução da Tarifa de Terminação Móvel (VU-M). A incidência da VU-M na Receita de Serviços chegou a 4,4% no trimestre e no acumulado do ano a exposição foi de 4,3%. Excluindo os efeitos dos cortes na VU-M, a Receita de Serviço Móvel teria crescido 9,9% A/A, atingindo R$ milhões no trimestre, no ano o crescimento teria sido de 8,6% e a Receita de Serviço Móvel totalizaria R$ milhões. As Outras Receitas Móveis registraram um crescimento 51,3% A/A. No final do ano, esse crescimento foi de 35,0% A/A. O desempenho desta linha segue em grande medida a dinâmica dos contratos de compartilhamento e swap de rede que geram receitas que representam mais de 50% da mesma (e com custos correspondentes na linha de Rede e Interconexão). O ARPU (Receita Média Mensal Por Usuário) móvel cresceu 13,9% A/A no trimestre e atingiu R$ 21,9. No ano, o ARPU foi de R$ 20,2 e avançou 12,1% A/A. O avanço do ARPU é explicado principalmente pela melhora no mix da base (mais pós-pago) e também pelo crescimento individual de cada segmento. O ARPU do pré-pago vem crescendo há oito trimestres enquanto o ARPU do póspago cresce pelo quinto trimestre consecutivo. No 4T17, a Receita de Serviço Fixo subiu 6,1% A/A, resultado do crescimento da TIM Live que melhorou a receita líquida em 52,1% A/A. Com a expansão da cobertura, a TIM Live passa a ter uma participação cada vez maior no crescimento da receita de serviço fixo (receita da TIM Live representou ~40% do total de fixo versus ~25% no 4T16). Em 2017, a Receita do Serviço Fixo cresceu 4,7% A/A. A Receita de Produtos registrou queda de 9,6% A/A nesse trimestre, desacelerando o ritmo de perda quando comparada a variações de trimestres anteriores. O incremento no volume de vendas nos últimos meses do ano não foi suficiente para compensar a redução do preço médio dos aparelhos vendidos, -12,8%, ocasionada pela entrada de produtos no portfólio com preços mais baixos, apesar de terem mais funcionalidades. A penetração de smartphone no final de 1 11 meses até novembro 3

5 Desempenho Financeiro dezembro alcançou 80,9% (vs. 72,8% no 4T16). No acumulado do ano, a Receita de Produtos caiu 15,3% A/A, neste caso explicada pela combinação de menor volume e menor preço. CUSTOS E DESPESAS OPERACIONAIS Os Custos e Despesas Normalizados Totais ficaram estáveis no 4T17 (+0,2% A/A), mantendo-se sob estrito controle e encerraram o ano de 2017 com queda de 1,0% A/A, apesar do expressivo crescimento da base pós-paga e da contínua expansão da rede. Ao final do ano, a Companhia atingiu 117% da meta de economia estabelecida para o Plano de Eficiência de 2017, proporcionando uma contenção de R$659 milhões nos custos totais. Detalhamento do desempenho de Custos e Despesas Normalizados: Pessoal Normalizado avançou 12,9% A/A no 4T17. A performance da linha foi impactada por (i) custos mais elevados com contingências trabalhistas e (ii) uma base de provisionamento menor em 2016 para valores referentes a bônus e participação de resultados dos colaboradores. No ano, a linha de Pessoal Normalizado apresentou leve alta de 0,8% A/A, com o impacto da inflação nos salários corrigidos no 2T17 (quando o INPC acumulado dos últimos 12 meses foi de 9,62%) e maiores despesas com contingências trabalhistas mais que compensando a redução na base de colaboradores (9.519 em 2017 vs em 2016). Comercialização recuou 11,2% A/A no trimestre, impactado principalmente pela redução das despesas com FISTEL e fees com recargas do pré-pago. Em 2017, a linha apresentou queda de 2,9% A/A, também impactada pelos elementos descritos acima, além de economias geradas através da digitalização de processos e eficiência no mix de despesas com propaganda. Tais efeitos mais que compensaram o crescimento dos gastos de comissionamento com vendas de póspago e outras despesas relacionadas a administração da base clientes, impactadas pela expansão do segmento pós-pago (faturamento, cobrança e atendimento). O grupo Rede e Interconexão (ITX) avançou 8,3% A/A no 4T17 como consequência de (i) menor base comparativa no 4T16, devido ao efeito ampliado da Resolução nº 639 da Anatel (benefício de R$ 30 milhões referentes a outros trimestres, mas contabilizados no 4T16); (ii) aumento significativo das despesas relacionadas à elementos de rede; e (iii) custos com compartilhamento de infraestrutura. No ano, Rede e Interconexão apresentou alta de 1,4% A/A acompanhando os efeitos da expansão da rede, que impactaram as despesas como alugueis de terrenos e compartilhamento de infraestrutura (com efeitos em custos e receitas), além do impacto da inflação nos serviços essenciais como energia. Tais despesas mais que compensaram as tendências estruturais da 4

6 Desempenho Financeiro Companhia, como a queda da tarifa de interconexão (VU-M) e menores custos com linhas alugadas (efeito da resolução citada acima e menor quantidade de linhas em função do projeto Zero Leased Lines). Despesas Gerais e Administrativas Normalizadas (G&A) avançaram 13,0% A/A no trimestre, resultado de uma menor base comparativa no 4T16 quando os efeitos do Programa de Eficiência da Companhia apresentaram um forte impacto nessa linha. Em 2017 como um todo, as despesas com G&A apresentaram alta de 3,1% A/A, em linha com o avanço da inflação no período (IPCA +2,95%). O Custo da Mercadoria Vendida (CVM) continuou reduzindo o ritmo de queda comparado a trimestres anteriores e recuou 2,3% no 4T17 acompanhando a dinâmica da receita de aparelhos, com a queda no preço médio de venda, -12,8% A/A, mais que compensando o incremento nas vendas no período, +9,1% A/A. Importante ressaltar que a redução do preço médio de venda é resultado de uma mudança na estratégia dos fornecedores, que passaram a entregar equipamentos de maior qualidade a preços mais acessíveis. O mix de venda de aparelhos da TIM continua evoluindo para produtos de alto valor, com o volume de vendas migrando do segmento pré-pago e concentrando-se no pós-pago e controle. No acumulado do ano, o CVM recuou 13,2% A/A, ainda impactado pela queda no número de aparelhos vendidos. As Provisões para Devedores Duvidosos (PDD) avançaram 46,9% A/A, acompanhando o crescimento contínuo na base de pós-pago, +19,6% A/A, e da receita. Apesar desse desempenho, a PDD como percentual de Receita Bruta apresentou nível saudável e abaixo do verificado no 3T17, 1,3% vs. 1,6%. Em 2017, a PDD avançou 18,7% A/A, representando 1,4% da Receita Bruta no período e praticamente estável contra 2016, sinal de que a inadimplência permanece sob controle. Outras Despesas Operacionais Normalizadas apresentaram queda de 53,7% A/A no 4T17 e crescimento de 1,3% A/A no acumulado de Apesar das oscilações ao longo do ano devido, principalmente, contingências, contribuições para FUST/FUNTEL e outros efeitos sazonais, a participação dessa linha sobre o OPEX total ficou em 2,9%, em linha com a performance do ano anterior, 2,8%. Os Custos de Aquisição de Clientes (SAC = subsídio + comissionamento + despesas de publicidade) atingiram R$ 41,6 por adição bruta no quarto trimestre, um aumento de 51,9% A/A, acompanhando maiores despesas com comissionamento (mix de pós-pago mais elevado nas adições brutas) e ao incremento das ofertas com fidelização (ofertas de aparelhos com desconto). Apesar do aumento do SAC, a relação SAC/ARPU (que Meses de payback indica o payback por cliente) permaneceu em um nível saudável de 1,9 meses no trimestre. No ano de 2017, esses indicadores ficaram em R$ 39,6 e 2,2 meses respectivamente. 5

7 Desempenho Financeiro DO EBITDA AO LUCRO LÍQUIDO EBITDA O EBITDA Normalizado totalizou R$ milhão no 4T17, mantendo a tendência de alta dos últimos trimestres. Esse montante foi 13,3% maior que o reportado no 4T16, excluindo os efeitos temporários, devido a: (i) aumento da Receita de Serviço Móvel com uma margem de contribuição mais elevada, (ii) aumento da Receita com Serviço Fixo, e (iii) controle de custos. No ano, o EBITDA normalizado foi de R$ 5,9 bilhões, aumento de 13,7% em relação a A Margem EBITDA Normalizada trimestral atingiu recorde histórico chegando a 41,6%, 2,9 p.p. a mais que no 4T16, expansão influenciada pela mudança no mix das receitas. Em 2017, a Margem EBITDA Normalizada foi 36,6%, 3,2 p.p. acima da reportada em Com o crescimento do trafego off-net no 4T17, o custo com VU-M desacelerou sua queda a ponto de ficar, em valores absolutos, praticamente em linha com a receita deste tipo de interconexão, eliminando assim uma histórica exposição do EBITDA ao sistema de interconexão. 6

8 Desempenho Financeiro Depreciação e Amortização (D&A) / EBIT D&A apresentou incremento de 6,1% no 4T17 A/A e crescimento de 6,0% A/A no acumulado do ano. A depreciação apresentou um crescimento de 7,6% A/A afetada principalmente pelo maior montante de obras realizadas. A amortização apresentou incremento de 4,3% A/A, devido ao aumento no investimento em software. O EBIT Normalizado cresceu 25,5% A/A no 4T17 e no acumulado avançou 34,0% A/A, principalmente beneficiado pelo maior EBITDA. O EBIT reportado apresentou aumento de 24,0% no trimestre e crescimento 35,8% A/A no ano. RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO No 4T17, o Resultado Financeiro Líquido foi negativo em R$ 119 milhões, mais negativo em R$ 18 milhões quando comparado com o mesmo período do ano anterior. O resultado foi impactado principalmente pelo efeito contábil da redução da capitalização dos juros (sobre o parcelamento da limpeza de espectro) que ocorre a medida que novas cidades tem a frequência de 700Mhz liberada para uso no 4G. No ano de 2017, o resultado foi 21,2% mais negativo do que em 2016 explicado por um efeito positivo não recorrente da marcação a mercado dos derivativos ( MTM ) ocorrido em IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL O Imposto de Renda e a Contribuição Social totalizaram R$ 5 milhões no 4T17, queda de 95,5% A/A comparado com o 4T16, principalmente explicado pela dedutibilidade do pagamento de Juros sobre Capital Próprio de R$ 190 milhões realizado em novembro de A alíquota efetiva foi de 0,9% no trimestre. No acumulado do ano, o montante de imposto e contribuição foi de R$ 201 milhões, queda de 23,5% A/A, com a alíquota efetiva de 14,0% vs. 25,9% em LUCRO LÍQUIDO O Lucro Líquido Reportado no trimestre totalizou R$ 604 milhões, avanço de 66,0% frente ao 4T16. O Lucro por Ação (LPA) foi de R$ 0,25 comparado com os R$ 0,15 do mesmo período do ano anterior. No acumulado do ano, o lucro líquido reportado foi de R$ milhões, +64,5% A/A, com LPA ficando em R$ 0,51 versus R$ 0,31 em CAPEX O Capex Total fechou em R$ milhões uma leve redução de 2,0% comparado com 4T16. Cerca de 89% do Capex foi dedicado à infraestrutura, principalmente a projetos de rede de transporte, tecnologia 4G e TI. No ano de 2017, os investimentos totalizaram de R$ milhões, queda de 7,9% A/A, em função da eficiência nos investimentos (fazendo mais cobertura, instalando mais equipamentos e fibra, porém com menos recursos, devido a melhores condições negociadas) e conforme apresentado no Plano Industrial

9 Desempenho Financeiro DÍVIDA E CAIXA A Dívida Bruta totalizou R$ milhões no fim do 4T17, queda de 22,9% A/A, incluindo (i) o reconhecimento de leasing no valor total de R$ milhões (relacionado a venda de torres, projeto LT Amazonas e outros leasings financeiros); e (ii) a posição de hedge no valor de R$ 48 milhões (reduzindo a dívida bruta). A dívida da Companhia está concentrada em contratos de longo prazo (77% do total), principalmente por financiamentos do BNDES. Aproximadamente 9% da dívida total é denominada em moeda estrangeira (USD), sendo totalmente protegida por hedge em moeda local. O custo médio da dívida excluindo o leasing foi de 9,2% a.a, uma redução quando comparado ao custo 12,4% a.a do mesmo período anterior. No ano de 2017, com objetivo de um gerenciamento eficiente do endividamento e caixa da Companhia, a TIM decidiu liquidar parcial e antecipadamente dívidas de maior custo no total de R$ milhões. No final do 4T17, as posições de Caixa e Títulos de Valores Mobiliários totalizaram R$ milhões, uma redução em relação aos R$ milhões 4T16. Os principais movimentos que afetaram o caixa e títulos no acumulado do ano de 2017 são apresentados a seguir: O rendimento financeiro médio caiu para 7,5% a.a no 4T17 comparado aos 13,7% a.a no 4T16, excluindo Fundo Cambial, acompanhando a redução da taxa Selic. A relação Dívida Líquida/EBITDA foi de 0,45x no trimestre, uma redução quando comparado com o 0,52x do 4T16. A dívida líquida alcançou R$ milhões no fim do 4T17, levemente mais baixa que o mesmo período do ano anterior quando a dívida líquida foi de R$ milhões. 8

10 Desempenho Financeiro FLUXO DE CAIXA LIVRE No ano de 2017, o Fluxo de Caixa Operacional Livre (FCOL), excluindo a licença de 700Mhz, registrou crescimento de R$ milhões em relação a 2016, resultado do crescimento do EBITDA e da eficiência na alocação do CAPEX, aliados a um capital de giro positivo em R$ 598 milhões. No 4T17, o FCOL foi positivo em R$ milhões, um incremento de 60,7% comparado aos R$ milhões do 4T16. 9

11 Qualidade e Rede QUALIDADE E REDE QUALIDADE E EXPERIÊNCIA DO USUÁRIO Em relação aos KPIs de qualidade da Anatel, na visão da performance média nacional, nos últimos 12 meses (considerando os dados oficiais mais recentes divulgados pelo regulador), a TIM manteve sólido desempenho, com todas as métricas de qualidade ficando acima da meta exigida pela Agência. Velocidade Instantânea e Velocidade Média: Em relação às métricas da Anatel para velocidade instantânea (SMP10) e velocidade média (SMP11), a TIM manteve ambos os indicadores acima da meta da Agência. Os resultados apresentaram melhora em relação ao trimestre imediatamente anterior e permaneceram em linha com a performance do 4T16, garantindo uma experiência positiva do cliente ao usar dados em um cenário de aumento significativo de tráfego. Tais resultados também indicam uma forte resiliência por parte da rede da Companhia. 10

12 Qualidade e Rede Banda Larga Móvel: Vel. Instantânea Baseado no SMP10 da Anatel; Média Brasil ponderada pela base de clientes Banda Larga Móvel: Velocidade Média Baseado no SMP11 da Anatel; Média Brasil ponderada pela base de clientes 97% 96% 97% 95% 96% Meta 95% Meta 80% 92% 92% 93% 90% 93% 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 SMP10: Mede a velocidade de conexão acima da meta da Anatel a qualquer momento. Requer que pelo menos 95% das medições estejam acima da meta. Últimos dados disponíveis 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 SMP11: Velocidade média de conexão registrada ao longo do mês. Requer que a média seja pelo menos 80% da velocidade contratada. Últimos dados disponíveis. Além dos KPIs oficiais da Anatel, os números do SpeedTest (medidos pela Ookla 1 ) seguem apontando melhora nos indicadores de qualidade de rede, principalmente, no âmbito de dados móveis. A evolução dos indicadores de throughput (downlink e uplink) e latência são fundamentais para atestar a qualidade da experiência do usuário de dados, especialmente, em um cenário de aumento da base pós-paga. Considerando o diferencial de performance da tecnologia LTE no uso de dados e a ampla cobertura e disponibilidade da rede 4G da TIM conforme comprovado pelo maior número de medições do mercado brasileiro na plataforma do SpeedTest a TIM apresentou uma forte adesão de seus clientes à esta tecnologia ao longo de Como consequência, a Companhia obteve importantes resultados no ano de 2017 na pesquisa de satisfação conduzida pela consultoria Bridge Research 2. Em dezembro/17, a Companhia alcançou o primeiro lugar no ranking em satisfação geral no pós-puro e o segundo lugar no segmento controle. No quesito satisfação com o uso de internet pelo celular, a TIM apresentou desempenho semelhante, ocupando a primeira posição no pós-puro e segundo lugar no controle. 1 Gerado a partir da análise da TIM sobre os resultados da Ookla Speedtest 2 Pesquisa quantitativa de satisfação Nacional conduzida no período de set a dez de 2017 realizada através de questionário estruturado e entrevistas online. 11

13 Qualidade e Rede Pesquisa de Satisfação: Performance Pós Puro (Satisfação Geral) (Uso da Internet Móvel) P1 P1 7,3 7,4 P3 P4 P4 7,3 P3 7,6 nov/16 dez/17 nov/16 dez/17 TIM P1 P3 P4 Vale destacar que a Companhia segue investindo em ações de digitalização com intuito de melhorar a experiência do cliente e ampliar a eficiência dos processos. A TIM acredita que a transformação digital de seus serviços deve acontecer em diversas frentes, desde a venda/ativação da linha, passando pelo pós-venda e autoatendimento, faturamento/cobrança e, por fim, no pagamento. Nesse sentido, os resultados têm sido bastante expressivos. Em 2017, o número de atendimentos digitais, ou seja, usuários que buscam atendimento através do app Meu TIM e website, dobrou em relação a 2016 passando a representar 57% das interações totais (um crescimento de 22 p.p. A/A). Além disso, as vendas digitais dobraram sua participação sobre as adições brutas em 2017, enquanto as recargas de pré-pago por meios digitais cresceram ~4p.p. como percentual das recargas totais. EVOLUÇÃO DA REDE A TIM continua empenhada em desenvolver sua cobertura, capacidade e disponibilidade, sendo a infraestrutura um dos pilares estratégicos na sustentação de seus negócios e no objetivo de oferecer uma melhor experiência a seus clientes. O compromisso com a qualidade é visto como essencial para atração e manutenção da base de clientes de valor. O plano de eficiência em curso permeia toda a Companhia e o desenvolvimento da infraestrutura está inserido no projeto. A implementação de ferramentas analíticas e o foco na experiência do cliente direcionam o Capex em uma alocação eficiente, que no 4T17 dedicou 89% à infraestrutura. A diversificação nas frentes de atuação possibilita a Companhia a desenvolver uma rede robusta e completa. Dentre os projetos em execução, destacam-se a expansão da rede de fibra ótica, a densificação de sites, a expansão da cobertura hetnet, o refarming da frequência e a agregação de portadoras em duas ou três frequências, dependendo da localidade. A TIM encerrou 2017 mantendo a liderança na cobertura 4G, alcançando cidades, ou 91% da população urbana do país, um aumento de aproximadamente 140% quando comparado com Essa expansão é derivada do crescimento no número de sites 4G elementos e-nodeb, que cresceu 77% no ano, visando atender o crescente tráfego de dados na rede. 12

14 Qualidade e Rede O expressivo desenvolvimento do 4G é suportado pela implementação do processo de refarming de espectro, que utiliza a banda 1.800MHz e reorganiza a utilização das frequências de acordo com a disponibilidade, redirecionando-as para a nova tecnologia (de 2G para 4G). Essa prática permite a otimização da cobertura, utilizando o Capex de forma mais eficiente. Adicionalmente, a TIM continua com o desenvolvimento de sua rede LTE utilizando a frequência de 700MHz, operando em 916 cidades, sendo 20 capitais. A ativação do 4G na faixa de 700 MHz permite maior alcance de sinal com maior velocidade de download e upload, além de menor latência, o que proporciona uma significativa melhora na experiência de uso dos clientes. Por ser uma frequência mais baixa, o alcance de cobertura pode ser quatro vezes maior quando comparado ao da faixa de MHz, além de proporcionar uma maior penetração em ambientes indoor. A expansão da rede em diversas frentes permite à TIM manter a postura inovadora e explorar novas tecnologias. No VoLTE (voz sobre rede LTE), tecnologia que permite ligações na rede de dados IP garantindo eficiência e estabilidade, a Companhia encerrou 2017 com disponibilidade em cidades, sendo 22 capitais. Outros benefícios da tecnologia para os usuários são a navegação simultânea utilizando o 4G, redução do consumo de bateria e menor tempo de estabelecimento da ligação. A TIM desenvolve sua infraestrutura também com a preocupação sobre o impacto visual de sua rede e o Biosite é uma solução para densificação da rede de acesso móvel (antenas/torres) que contribui para a harmonização com o meio ambiente e com a infraestrutura urbana. Sua multifuncionalidade pode agregar além da transmissão de telecomunicações, iluminação e segurança através de câmeras de vigilância. Ao final de 2017, a TIM alcançou um total de 528 Biosites ativos. A companhia também está trabalhando na tecnologia de fixed wireless broadband (Wireless-To- The-X) que permite a oferta de banda larga residencial sem fio via rede LTE, o usuário pode navegar com estabilidade e ativação simples, por meio do modelo plug and play. A ampliação desse serviço é alavancada pela liderança na cobertura 4G e pela utilização do 700MHz, permitindo a oferta do WTTx em 16 cidades ao fim de

15 Desempenho Operacional DESEMPENHO OPERACIONAL E DE MARKETING MERCADO MÓVEL Conforme apresentado nos últimos trimestres, o ritmo de redução da base de clientes permanece. As principais causas desse movimento são as ações de limpeza de base e o processo de consolidação de múltiplos chips. DESEMPENHO DA TIM No 4T17, a TIM apresentou uma base de 58,6 milhões de linhas ativas. Apesar de ter um forte aumento do número de linhas no pós-pago, a desconexão de linhas pré-pagas impactou negativamente a base total. As adições líquidas totais foram negativas em 756 mil linhas no trimestre e, em dezembro, houve adição líquida total de 127 mil linhas, com as adições do póspago compensando as desconexões do pré-pago. No pós-pago, a base de clientes totalizou 17,8 milhões, crescimento de 19,6% na comparação anual. Este trimestre representou um recorde em adição líquida, com mais de 1 milhão de linhas, 61% a mais que no 4T16. Os principais fatores que influenciaram o crescimento da base pós são: i) migração de clientes pré-pago para pós-pago (principalmente controle), ii) portabilidade numérica e iii) taxa de desconexão estável. Com relação ao pré-pago, as desconexões continuam e, no 4T17, somaram 1,8 milhões de adições líquidas negativas, melhora de 25% em relação ao 3T17. A migração de clientes do pré-pago para o pós-pago, assim como a rígida política de limpeza de base resultaram no alto número de desconexões. Detalhando a base de cliente por tecnologia: O número de usuários 4G continua crescendo e atingiu 27,6 milhões no 4T17. O crescimento de 63,7% na comparação com o 4T16 ocorreu devido, principalmente, a migração de usuários 3G para 4G que procuram por uma melhor experiência no serviço de telecom. 14

16 Desempenho Operacional A tecnologia 3G fechou o 4T17 com 19,1 milhões de usuários, redução de 35,3% em relação ao 4T16. Essa queda está em linha com a migração para smatphones mais modernos, com tecnologia 4G, e o foco em clientes de mais alto valor. Os smartphones atingiram uma penetração total de 80,9% da base de clientes em dezembro de 2017, aumento de 8,1 p.p. em relação ao reportado em dezembro de Esse crescimento corrobora com a estratégia da Companhia em equipar seus clientes, a fim de estimular a penetração dos serviços de dados, especialmente em relação à tecnologia 4G. MERCADO DE BANDA LARGA FIXA A TIM Live manteve o crescimento consistente dos últimos trimestres na análise dos principais indicadores: receita, clientes, cobertura e qualidade. A receita líquida do 4T17 cresceu 52,1% A/A devido a: (i) base que totalizou 392 mil clientes, 28,2% a mais que em dezembro de 2016 e (ii) ARPU que aumentou 18,8% A/A. Em 2017, o crescimento da receita foi de 45% na comparação anual. Considerando os dados operacionais, a TIM Live aumentou a cobertura (domicílios endereçáveis) em 53,3%, apresentando uma taxa de ocupação das MSANs 18 p.p. maior. A excelência na qualidade do serviço é reconhecida pela Netflix e pelo Estadão. Na Netflix, a Live liderou o ranking de velocidade de provedores do Brasil 33 vezes nos últimos 36 meses e foi tri campeã do Ranking Estadão de melhores serviços. A utilização da tecnologia WTTx na oferta do TIM Casa Internet é uma oportunidade de crescimento e no ano de 2017 continuou sua expansão em soft launch. No 4T17, o WTTx estava presente em 16 cidade de 12 estados, 220% a mais que no 3T17. O serviço tem como foco as regiões que tem oferta limitada de serviço de banda-larga. Dos clientes que aderiram à oferta, 83% não tinha internet residencial e 21% não tinha TV por assinatura. Em outubro de 2017, a TIM iniciou os testes do serviço de ultra banda larga (TIM Live Fibra) utilizando a tecnologia Fiber To The Home (FTTH) que permite ao cliente navegar com alta performance. Desde o seu soft launch, a cobertura já chegou à 50 mil domicílios endereçáveis com aproximadamente mil clientes e um alto nível de satisfação (90% estão muito satisfeitos e 8% satisfeitos). 15

17 ESG RESPONSABILIDADE SOCIAL CORPORATIVA & GOVERNANÇA RESPONSABILIDADE SOCIAL CORPORATIVA As políticas de responsabilidade social e ambiental da Companhia orientam as ações e iniciativas e baseiam-se nos princípios do Pacto Global da ONU. Este é um acordo voluntário do qual a TIM é signatária desde 2008, para garantir o cumprimento dos dez princípios relativos aos direitos humanos, condições de trabalho, meio ambiente e combate à corrupção. A TIM está presente há 10 anos no Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da B3, mantendose como a empresa do setor de telecomunicações por mais anos consecutivos na lista. A companhia também publica o inventário de gases de efeito estufa (GEE) de acordo com a metodologia do Protocolo GHG e possui uma Política de Mudanças Climáticas que estabelece diretrizes de gestão das suas emissões de GEE. Instituto TIM Fundado em julho de 2013, o Instituto TIM ( tem a missão de desenvolver recursos e estratégias para a democratização da ciência, tecnologia e inovação, por meio de projetos de educação matemática e científica para crianças e jovens e da elaboração de tecnologias livres que contribuam para a implementação de políticas públicas. As ações do Instituto TIM já alcançaram aproximadamente 500 municípios, em todos os 26 estados e Distrito Federal, beneficiando mais de 700 mil pessoas, entre elas, 500 mil estudantes e 16 mil professores. Em 2017, o Instituto TIM lançou, junto ao Unicef (Fundo das Nações Unidas para a Infância) e outros parceiros, a plataforma Busca Ativa Escolar ( que contribui para o enfrentamento da exclusão escolar. Até o momento, mais de 450 municípios aderiram à solução. A 3ª edição do Academic Working Capital, programa de educação empreendedora do Instituto TIM, apoiou mais de 20 projetos tecnológicos de estudantes universitários, que culminaram em produtos apresentados em feiras de investimentos a investidores do mercado de startups. Ainda com relação à educação para o empreendedorismo, destaca-se o lançamento de três novos cursos sobre a temática na plataforma TIM Tec (cursos.timtec.com.br). O ano de 2017 também marcou a renovação da parceria entre o Instituto TIM e o Instituto Nacional de Matemática Pura e Aplicada (IMPA) para o financiamento de bolsas de estudos para os medalhistas da Olimpíada Brasileira de Matemática das Escolas Públicas (OBMEP). 16

18 ESG Energia Alinhada com os princípios de suas Políticas Ambiental e de Gestão da Mudança do Clima, a TIM considera a eficiência do consumo de energia como um dos seus desafios. Descrição % A/A Eletricidade, em MWh ¹ Combustíveis, em litros ¹ (¹) Dados sujeitos a alteração após encerramento da verificação externa. Apesar do já esperado aumento do consumo de energia, devido à expansão da infraestrutura de rede, a TIM investe em ações de eficiência energética. Alguns exemplos dessas ações são: (i) Projeto Swap com a modernização dos equipamentos; (ii) acordos de RAN Sharing, modelo de compartilhamento da infraestrutura de rede com outras operadoras e, (iii) FreeCooling: sistema de ventilação de contêineres de equipamentos por meio da instalação de equipamentos de refrigeração em sites, que reduz o uso de energia e de gases refrigerantes nos equipamentos de ar condicionado. Em 2017, a TIM deu início à auto geração de energia renovável com autoconsumo remoto (Geração Distribuída) por meio do arrendamento de 5 Centrais Geradoras Hidrelétricas (CGHs) para atender a demanda de energia de mais de mil sites. Além dessa iniciativa, seguimos também com a geração de energia solar, com 40 painéis fotovoltaicos em operação (versus 33 painéis em 2016). (Indicadores EN3 e EN6, GRI1 G4) GOVERNANÇA A TIM zela pelas melhores práticas de Governança Corporativa e preza pela transparência, prestação de contas, equidade e responsabilidade social corporativa. A seguir estão apresentados os destaques para o 4T17 quanto às atividades realizadas pelo Conselho de Administração e seus Comitês de assessoramento e pelo Conselho Fiscal: Atividades do Conselho de Administração o Membros: 10 membros (3 independentes); o Reuniões: 5reuniões com comparecimento médio de 88%; o Atividades mais relevantes: Análise do Relatório Financeiro Trimestral para o exercício encerrado em 30 de setembro de 2017; Deliberação sobre a proposta de Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio (JSCP); Deliberação sobre a proposta do Plano de Recompra de Ações; Deliberação sobre a composição do Conselho de Administração, Comitê de Remuneração e Diretoria Estatutária; Deliberação sobre a proposta do Programa de Bônus de Longo Prazo da Companhia; Deliberação sobre a Política de Conflito de Interesses; Conhecimento sobre os Projetos do Instituto TIM; Deliberação sobre contratos entre partes relacionadas; Deliberação sobre as diretrizes orçamentárias

19 ESG Atividades do Conselho Fiscal o Membros: 3 membros (3 independentes); o Reuniões: 1 reunião com comparecimento médio de 100%; o Atividades mais relevantes: Análise do Relatório da Auditoria Independente, BDO RCS Auditores Independentes S.S. para o exercício encerrado em 30 de setembro de 2017; Análise do Relatório Financeiro Trimestral para o exercício encerrado em 30 de setembro de 2017; Parecer sobre a proposta de Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio (JSCP). Atividades do Comitê de Auditoria Estatutário o Membros: 3 membros (3 independentes); o Reuniões: 5 reuniões com comparecimento médio de 100%; o Atividades mais relevantes: Análise do Relatório da Auditoria Independente, BDO RCS Auditores Independentes S.S. para o exercício encerrado em 30 de setembro de 2017; Análise do Relatório Financeiro Trimestral para o exercício encerrado em 30 de setembro de 2017; Parecer sobre a proposta de Pagamento de Juros Sobre Capital Próprio (JSCP); Análise do Risk Appetite e do Enterprise Risk Management Process; Análise e avaliação de denúncias recebidas através do Canal de Denúncias; Parecer sobre contratos com Partes Relacionadas; Acompanhamento do processo de seleção do Auditor Independente da Companhia; Análise do Plano Anual de Auditoria Interna Atividades do Comitê de Controle e Riscos o Membros: 5 membros (2 independentes); o Reuniões: 3 reuniões com comparecimento médio de 80%; o Atividades mais relevantes: Análise do Risk Appetite e do Enterprise Risk Management Process; Análise e avaliação de denúncias recebidas através do Canal de Denúncias; Acompanhamento do processo de seleção do Auditor Independente da Companhia; Análise do Plano Anual de Auditoria Interna Atividades do Comitê de Remuneração o Membros: 3 membros; o Reuniões: 1 reunião com comparecimento médio de 67%; o Atividade mais relevante: Análise da proposta do programa de bônus de longo prazo da Companhia. 18

20 Informações Adicionais DESEMPENHO NA BOLSA As ações da Companhia, TIMP3, encerraram o ano cotadas a R$ 13,10, uma expressiva valorização de 67,3% quando comparado com No mesmo período, o Ibovespa (principal índice brasileiro da bolsa de valores B3) apresentou alta de 26,9%. As ADRs da Companhia, TSU, encerraram 2017 cotadas a US$ 19,31, um aumento de 63,6% em comparação com o ano anterior. Em valor de mercado, a TIM fechou 2017 valorada em R$ 31,7 bilhões ou US$ 9,4 bilhões. EVENTOS SUBSEQUENTES Distribuição de Dividendos No encerramento de 2017, a Companhia apresentou lucro líquido ajustado de R$ milhões, sendo devida, nas condições de seu estatuto, a distribuição mínima de 25%. O valor bruto total proposto para distribuição referente ao exercício 2017 será de R$ 293 milhões, e o valor líquido total a ser distribuído é de R$ 265 milhões, o que representa R$ 0,11 por ação ordinária e R$ 0,55 por ADR (1 ON = 5 ADR). É importante destacar que a Companhia distribuiu em novembro de 2017, na forma de juros sobre capital próprio, o montante líquido de R$ 162 milhões, R$ 190 milhões brutos. A distribuição complementar proposta será na forma de dividendos, no montante de R$ 103 milhões. A proposta de alocação do resultado foi apreciada pelo Conselho de Administração e submetida à aprovação na Assembleia Geral Ordinária, agendada para abril de

21 Informações Adicionais AVISO LEGAL As informações financeiras e operacionais consolidadas divulgadas neste documento, exceto onde indicado de outra forma, são apresentadas segundo as normas internacionais de contabilidade IFRS (International Financial Reporting Standards) e em Reais (R$), em conformidade com a Lei das Sociedades por Ações, Lei 6404/76. Todas as comparações referem-se ao quarto trimestre de 2016 (4T16) e ao terceiro trimestre de 2017 (3T17), exceto quando indicado de outra forma. Este documento pode conter declarações de caráter prospectivo. Essas declarações não são declarações de fatos históricos e refletem as crenças e expectativas da administração da Companhia. As palavras "antecipa, "acredita, "estima, "espera, "prevê, "planeja, "prediz, "projeta, "visa", bem como palavras similares, têm como intenção identificar essas declarações, que envolvem, necessariamente, riscos e incertezas conhecidos e desconhecidos, previstos ou não, pela Companhia. Portanto, os resultados operacionais futuros da Companhia poderão diferir das expectativas atuais e os leitores desta divulgação não devem basear suas considerações exclusivamente nas informações aqui fornecidas. Declarações prospectivas refletem apenas as opiniões na data em que são apresentadas e a Companhia não está obrigada a atualizá-las diante de novas informações ou desdobramentos futuros. CONTATOS DE RELAÇÕES COM INVESTIDORES Telefones: (+55 21) / ri@timbrasil.com.br Site de Relações com Investidores: Para mais informações sobre a TIM, clique neste link. Aplicativo RI TIM: ANEXOS Anexo 1: Balanço Patrimonial Anexo 2: Demonstrações de Resultados Anexo 3: Demonstrações de Fluxo de Caixa Anexo 4: Indicadores Operacionais As Demonstrações Financeiras Completas, incluindo as Notas Explicativas, estão disponíveis no site de Relações com Investidores da Companhia. 20

22 Informações Adicionais Anexo 1 TIM PARTICIPAÇÕES S.A. Balanço Patrimonial 21

23 Informações Adicionais Anexo 2 TIM PARTICIPAÇÕES S.A. Demonstrações de Resultados 22

24 Informações Adicionais Anexo 3 TIM PARTICIPAÇÕES S.A. Demonstrações de Fluxo de Caixa Anexo 4 TIM PARTICIPAÇÕES S.A. Indicadores Operacionais 23