RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT. Grandes marcas, preços baixos, todos os dias. Great brands, low prices, every day.

Transcrição

1 RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT Grandes marcas, preços baixos, todos os dias. Great brands, low prices, every day.

2 RELATÓRIO ANUAL ANNUAL REPORT LOJAS AMERICANAS Relatório Anual A Lojas Americanas S.A. (Bovespa: LAME3 e LAME4), empresa que atua no setor do varejo de descontos e no comércio eletrônico, representado pela Americanas.com, divulga os resultados relativos ao exercício As informações financeiras e operacionais apresentadas exceto quando indicado em contrário referem-se aos resultados consolidados de Lojas Americanas S.A., de acordo com a Legislação Societária vigente. As operações consolidadas incluem as operações das controladas: Americanas.com, que se dedica ao comércio eletrônico e atua por meio de seu site na Internet, e Facilita Serviços e Propaganda S.A., subsidiária integral que opera como prestadora de serviços. LOJAS AMERICANAS Management Report Lojas Americanas S.A. (BOVESPA: LAME3 e LAME4), a company that operates in the retail discount sector and electronic commerce, represented by Americanas.com, is hereby presenting its results for The financial and operating information presented here except when otherwise indicated refers to the consolidated results of Lojas Americanas S.A. in accordance with current Corporate Legislation. The consolidated operations include the operations of companies it controls: Americanas.com, which is dedicated to electronic commerce, acting mainly through its Internet site; and Facilita Serviços e Propaganda S.A., a whollyowned subsidiary that operates as a services provider.

3 Perfil Corporativo Corporate Profile pg 04 Expansão e Investimentos Expansion and Capital Expenditures pg 16 Linha do Tempo Lojas Americanas Lojas Americanas Time Line pg 06 Destaques Operacionais e Financeiros Financial and Operational Highlights pg 08 Principais Controladas Desempenho Operacional Main Subsidiaries Operating Performance pg 20 Resultado Consolidado Consolidated Results pg 27 Índice Index Comentário da Administração de Lojas Americanas Comments by the Management of Lojas Americanas pg 09 Contexto Econômico e o Setor de Varejo Brasileiro Economic Context and the Brazilian Retail Industry pg 13 Lojas Americanas: Posicionamento Estratégico Lojas Americanas: Strategic Positioning pg 14 Governança Corporativa Corporate Governance pg 38 Mercado Acionário Stock Performance pg 40 Distribuição de Dividendos Distribution of Dividends pg 41 Relatório Social Social Report pg 42

4 4. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Perfil Corporativo Fundada em 1929 em Niterói, no estado do Rio de Janeiro, a Lojas Americanas S.A. ocupa hoje posição destacada no ranking das maiores redes de varejo do país. A empresa, que reúne cerca de 7,8 mil colaboradores, opera com uma cadeia formada por 121 lojas de departamentos, distribuídas por 18 estados brasileiros cerca de 70% dos estados da federação, além do Distrito Federal. Oferece aos seus clientes a garantia de preços competitivos em relação à concorrência e produtos de grandes marcas reunidos nas categorias Lazer (bomboniere, biscoitos, CDs e DVDs, papelaria), Lar (cama, mesa e banho, decoração, eletrodomésticos, utilidades domésticas, esportes, camping), Beleza (cosméticos, coloração, perfumaria, higiene, lingerie), Infantil (brinquedos, fraldas, vestuário e acessório infantil, juvenil e para bebê), Confecção (vestuário e acessório para adultos, calçados, bolsas, meias e lenços) e Alimentos de Conveniência (lanchonete, padaria, frios e fatiados, mercearia, hortifruti). Corporate Profile Founded in 1929 in Niterói in the state of Rio de Janeiro, Lojas Americanas S.A. today occupies a leading position among the largest and most traditional retail organizations in the country. With nearly 7,800 employees, it operates as a chain made up of 121 department stores distributed in 18 Brazilian states about 70% of the states in the federation as well as the Federal District (Brasília). Lojas Americanas offers its customers a guarantee of competitive prices compared to the competition and major brand name products in Leisure (candies, cookies, CDs and DVDs and stationary), Home (items for the bedroom, dining room and bath, decoration, electrical appliances, sports and camping), Beauty (cosmetics, coloring, perfumes, personal hygiene, lingerie), Children (toys, diapers, clothing and accessories for young children, youths and babies), Apparel (clothing and accessories for adults, footwear, bags, socks and handkerchiefs), and Convenience Foods (snack bar, bakery, cold cuts, groceries and fruits and vegetables).

5 6. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Linha do Tempo Lojas Americanas Lojas Americanas Time Line A empresa é fundada em Niterói, no Rio de Janeiro, pelos norteamericanos John Lee, Glen Matson, James Marshall e Batson Borger. A primeira loja abre as portas utilizando o slogan Nada além de dois mil réis. The company is founded in Niterói, Rio de Janeiro, by Americans John Lee, Glen Matson, James Marshall and Batson Borger. The first store opens its doors with the slogan Nothing more than 2,000 réis. Lojas Americanas promove a abertura de seu capital e, assim, torna-se uma sociedade anônima. Lojas Americanas goes public and, thus, becomes a publicly traded corporation. Principais sócios do Banco Garantia na época assumem o controle da empresa. The main shareholders of the Garantia Group at the time take over control of the company. Formada a Wal Mart Brasil S.A., joint venture reunindo a Lojas Americanas S.A. e a Wal Mart Store Inc. The Wal Mart Brasil S.A. joint venture is formed, linking Lojas Americanas S.A. and the Wal Mart Store Inc. A Administração da Lojas Americanas decide pela venda total da participação de 40% na Wal Mart Brasil S.A. para a Wal Mart Store Inc.. A decisão tem como objetivo a concentração de todos os recursos organizacionais e financeiros da Companhia no seu próprio negócio. The Lojas Americanas management decides to sell its entire 40% stake in Wal Mart Brasil S.A. to Wal Mart Store Inc. The purpose of the decision is to concentrate all of the Company s organizational and financial resources in its own business. Venda das 23 lojas de supermercado e investimentos em tecnologia e logística. The sale of its 23 supermarket stores and investments in logistics and technology. Aprovada a segregação das atividades imobiliárias e de participações exercidas pela São Carlos Empreendimentos das atividades de varejo de Lojas Americanas. Fundada a Americanas.com. The segregation of São Carlos Empreendimentos real estate and company participation activities from Lojas Americanas retail activities is approved. Americanas.com is founded. Americanas.com tem seu capital aumentado pela subscrição de novas ações. Estas ações corresponderam a uma participação de 33% do capital social e foram negociadas no valor de US$ 40 milhões. Americanas.com increases its capital through the subscription of new shares. These shares corresponded to a 33% participation in the capital stock and the transaction totaled US$ 40 million. QUEREMOS SEMPRE MAIS! We Always Want More 2001 Lojas Americanas atinge novos patamares de resultados, conduzindo a margem EBITDA de 6,2% e lucro líquido de R$ 57,1 milhões. Americanas.com registra evolução nos seus principais indicadores operacionais e torna-se o maior e-commerce do Brasil. Lojas Americanas hits new levels of results, with a 6.2% EBITDA margin and net profit of R$ 57.1 million. Americanas.com posts strong growth of its main operating and financial indicators and becomes Brazil s largest e-commerce operation Lojas Americanas supera as metas estabelecidas, registrando margem EBITDA de 9,1% e lucro líquido de R$ 103,1 milhões Queremos Sempre Mais. Americanas.com atinge o ponto de equilíbrio (break even point). Distribuição de R$ 89,2 milhões em dividendos. Lojas Americanas exceeds its targets, with an EBITDA margin of 9.1% and net profit of R$ million We Always Want More. Americanas.com reaches the break even point. Some R$ 89.2 million in dividends distributed Aceleração do programa de expansão de lojas com a inauguração de 16 lojas. Lançamento da Americanas Express, que segue o conceito de lojas menores, com sortimento selecionado e cada vez mais próximas dos clientes. Lucro líquido de R$ 115,9 milhões e um novo recorde na margem EBITDA de 11,2%. Lojas Americanas accelerates its expansion program with the opening of 16 stores. Launch of Americanas Express, following the concept of smaller stores with selected assortment of merchandis and which lets us be closer to our customers. Net profit of R$ million and a new EBITDA margin record of 11.2%.

6 8. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Destaques Operacionais e Financeiros Financial and Operational Highlights Comentário da Administração de Lojas Americanas : 5 Anos de Resultados Consolidados : 5 Years of Consolidated Results R$ milhões. R$ million Resultados da Operação. Results of Operation Receita Bruta. Gross Revenue 1.510, , , , ,2 Margem Bruta. Gross Margin 25,6% 25,2% 28,1% 29,5% 30,2% Resultado Operacional* como % da Receita Líquida. Operating Income* as a Percentage of Net Revenue -0,1% -1,8% 3,9% 6,8% 9,0% EBITDA. EBITDA 25,2 8,0 90,1 142,8 217,6 EBITDA como % da Receita Líquida. EBITDA as a Percentage of Net Revenue 2,0% 0,6% 6,2% 9,1% 11,2% Lucro Líquido. Net Income 50,0 (19,9) 57,1 103,1 115,9 Balanço Patrimonial. Balance Sheet Caixa / Aplicações Financeiras / Recebíveis. Cash / Money Market Investments / Receivables 423,2 491,7 796,0 907, ,2 Empréstimos de Curto e Longo Prazo. Long Term and Short Term Loans 412,0 437,3 598,5 707,2 815,9 Patrimônio Líquido. Shareholders' Equity 218,3 178,5 220,7 218,6 210,9 Aos nossos acionistas, associados e fornecedores Em 2003, nós avançamos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos permitiu alcançar melhores patamares de resultados. Assim sendo, numa visão consolidada, a nossa margem EBITDA foi de 11,2%, o nosso novo recorde, representando uma evolução de 2,1 p.p. sobre os 9,1% alcançados no ano anterior, conduzindo a um Lucro Líquido de R$ 115,9 MM, uma melhora de 12,4% sobre 2002, ou um Retorno Sobre o Patrimônio Líquido de 54,9%. Nosso crescimento total de vendas líquidas no ano foi de 22,9%, quando analisado sob o conceito de mesmas lojas, crescemos 12,6%. O desempenho do crescimento total de vendas foi suportado pela abertura de 16 novas lojas ao longo do ano, associado à evolução de performance do nosso canal de comércio eletrônico. Dada a significativa evolução de resultados obtida ao longo de 2003 e após análises das diversas alternativas de maximizar a geração de valor da nossa Companhia, empregando o EVA, distribuímos dividendos num total de R$ 86,5 MM no ano de Para 2004, continuaremos no nosso caminho de aprendizagem e superação, o que nos deixa naturalmente entusiasmados, pois alcançaremos novos patamares de resultados, sempre buscando um melhor atendimento das necessidades dos nossos clientes. Finalmente, gostaríamos de agradecer à dedicação e garra dos nossos associados, assim como o apoio e confiança que recebemos de nossos fornecedores, clientes e acionistas. A Diretoria Queremos Sempre Mais Dados Acionistas. Shareholders Data Lucro Líquido por Lote de Mil Ações. Net Income per Thousand Shares R$ 0,70 (R$ 0,28) R$ 0,83 R$ 1,54 R$ 1,78 Retorno sobre o Patrimônio Líquido. Return on Equity 22,9% -11,2% 25,9% 47,2% 54,9% Total Dividendos Bruto Distribuídos. Total Gross Dividends Paid 12,7-14,6 89,2 90,0 Total Recompra de Ações. Total Repurchased Shares 1,6 21,3 0,4 18,1 35,3 Preço da Ação Preferencial em 31 de Dezembro. Preferred Share Price as of December 31 st R$ 7,00 R$ 3,55 R$ 4,04 R$ 9,01 R$ 30,51 Dados Operacionais. Operational Data Comments by the Management of Lojas Americanas Número de Lojas. Number of Stores Área de Vendas (mil m 2 ). Sales Area (thousand square meters) Total de Funcionários Lojas Americanas. Lojas Americanas' Total Number of Employees * Resultado Operacional Antes da Equivalência Patrimonial e do Resultado Financeiro Operating Income Before Equity Accounting and Financial Income To our shareholders, associates and suppliers In 2003, we moved forward along the path of learning and overcoming obstacles and this enabled us to achieve a higher level of results. Viewed in a consolidated fashion, our EBITDA margin was 11.2%, a new record for us, representing an increase of 2.1 percentage points over the 9.1% attained the previous year, leading to Net Income of R$ million, a 12.4% increase compared to 2002, or a Return on Equity of 54.9%. The total increase of net sales during the year was 22.9%, and when analysed through the same stores concept the growth was 12.6%. The increase in total sales was supported by the opening of 16 new stores over the course of the year coupled with improved performance of our e-commerce channel. Given the significant growth in earnings obtained during 2003 and after analysis of different alternatives for maximizing the generation of value for our Company, employing EVA we distributed dividends totaling R$ 86.5 million in We will continue our efforts to learn and to overcome challenges in This naturally makes us enthusiastic since it will allow Lojas Americanas to reach new levels of results while continuously striving to better satisfy the needs of our customers. Finally, we would like to thank the dedication and effort of our associates as well as the support and trust we have received from our suppliers, customers and shareholders. The Board of Executive Officers We Always Want More

7 The biggest Easter in the world.

8 . 13 Contexto Econômico e o Setor de Varejo Brasileiro Superada a fase de volatilidade no mercado, no final do processo de transição do novo governo em 2003, o Brasil começou a conviver com variáveis econômicas bastante positivas. O risco Brasil foi reduzido substancialmente, a relação entre o Real e o Dólar Americano encontrou um patamar de equilíbrio e a inflação voltou a níveis mais adequados. O contexto econômico veio acompanhado de um novo cenário de negócios, mais dinâmico e competitivo, que levou o segmento de varejo a colocar entre suas prioridades a tarefa de entender melhor as demandas dos clientes, implementar iniciativas de gerenciamento de receita e encontrar mecanismos para minimizar impactos relativos a mudanças na estrutura de custos. Em meio a este cenário, conseguimos manter a trajetória ascendente de nossos indicadores, fortalecer nossos diferenciais competitivos, ampliar nossa rede de lojas e incrementar nossa participação na cadeia de valor do setor. Economic Context and the Brazilian Retail Industry With the phase of market volatility surpassed, Brazil began to experience some very positive economic indicators in 2003 upon the end of the new government s transition process. The Brazil risk declined substantially, the relation between the Real and the U.S. Dollar found a level of balance and inflation returned to more appropriate levels. The economic context was accompanied by a new, more dynamic and competitive business situation, leading the retail segment to include the task of better understanding customer demands, the implementation of revenue management initiatives and the search for mechanisms to minimize impacts related to changing cost structures among its priorities. Nevertheless, we were able to keep our indicators moving in a positive direction, strengthening our competitive advantages, expanding our chain of stores and increasing our share in the industry s chain of value.

9 14. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Lojas Americanas: Posicionamento Estratégico QUEREMOS SEMPRE MAIS! We Always Want More Lojas Americanas busca os melhores resultados a partir de frentes distintas: Gente: assim definimos nosso time de associados, uma equipe motivada e comprometida, que representa o pilar fundamental para a conquista de novos patamares de desempenho e, por conseqüência, de geração de valor. Nosso processo de desenvolvimento de talentos está consolidado num rigoroso método de seleção, nos programas de estágio e trainee, e inclui ações de treinamento e capacitação, além de uma política de remuneração e reconhecimento baseada na meritocracia. Gestão: o principal trunfo é o acompanhamento imediato dos desvios das principais variáveis comerciais em relação às metas traçadas. O nosso sistema de gestão conta com diversas ferramentas, entre elas o EVA (Economic Value Added) que norteia o processo de decisão da Companhia. Outro instrumento fundamental é a disseminação da informação de forma rápida e confiável através do sistema de gestão integrada SAP. Produto: colocamos como prioridade a revisão contínua do sortimento de itens oferecidos a nossos clientes. Reforçamos nosso compromisso de oferecer a nossos clientes o produto certo, na hora certa, na quantidade adequada e com preço justo. Canal de Vendas: estamos trabalhando na criação e aprimoramento de novos canais de vendas. Além das inúmeras oportunidades existentes em nosso modelo tradicional de lojas e no comércio eletrônico, inauguramos em 2003 as três primeiras unidades da Americanas Express. Este modelo, adequado ao conceito de Vizinhança, vem permitindo a implementação de novas práticas internas e a revisão de processos na Companhia. Lojas Americanas: Strategic Positioning Lojas Americanas seeks the best results from different fronts: People: this is how we define our team of associates, a highly motivated and committed group that represents the fundamental pillar that allows Lojas Americanas to rise to new heights of performance and, consequently, to generate value. Our process for developing talent is consolidated into a strict selection method, intern and trainee programs, and includes training and qualification actions and meritocracy-based compensation and recognition policies. Management: the main trump card in our management process is the immediate follow up of any failure to meet the principal business targets that have been established. Our management system uses a number of different tools, including the EVA (Economic Value Added), which orients the Company s decision-making process. Another basic instrument is the quick and reliable dissemination of information, for which we adopted the SAP Integrated Management System. Product: the continuous review of the assortment of items offered to our customers is a Lojas Americanas priority. We reiterate our commitment to offer our customers the right product at the right time in the appropriate quantities and at a fair price. Sales channels: we continue to pursue the creation of and improvements to new sales channels. Besides innumerous opportunities existing in our traditional store model and through electronic commerce, in 2003 we also opened the first three Americanas Express units. This model appropriate to the Neighborhood concept has made it possible to implement new in-house practices and to review the Company s overall processes.

10 16. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Expansão e Investimentos Ao longo de 2003, procedemos a uma série de ações objetivando aumentar a produtividade e a eficiência da operação. No total, a Companhia investiu no ano recursos da ordem de R$ 47,2 milhões. A maior parte, R$ 31,5 milhões, foi direcionada à ampliação e reforma da rede de lojas, ponto prioritário do posicionamento da empresa. Foram inauguradas 13 lojas tradicionais, fortalecendo a presença de Lojas Americanas em mercados importantes das regiões Sudeste e Sul do país. Duas outras lojas, em Vitória, no Espírito Santo, e em Niterói, no Rio de Janeiro, foram reformadas para possibilitar um melhor atendimento aos nossos clientes. O conjunto de inaugurações contemplou também a abertura, no Rio de Janeiro, das três primeiras lojas Americanas Express, concebidas segundo o conceito de vizinhança. São lojas compactas, com sortimento selecionado, mas com os mesmos padrões de qualidade e preço que diferenciam a atuação de Lojas Americanas. Com as inaugurações de 2003, agregamos cerca de 20 mil metros quadrados à área disponível de vendas, totalizando 259 mil m 2, o que representou um crescimento de aproximadamente 7% em comparação com Estamos concluindo o projeto do novo Centro de Distribuição em Jandira, na Grande São Paulo, que permitirá aumentar em 50% a nossa capacidade de armazenagem e de distribuição para o estado de São Paulo e a região Sul. Outros investimentos da ordem de R$ 15,7 milhões foram referentes à atualização e aprimoramento da estrutura de tecnologia e de operações. Expansion and Capital Expenditures During 2003, we proceeded to carry out a series of activities designed to raise our levels of productivity and operating efficiency. The Company invested a total of R$ 47.2 million during the year. The major portion of these capital expenditures, R$ 31.5 million, went into store renovation and expansion of the chain, which is the priority point for the Company s positioning. Thirteen traditional stores were inaugurated, strengthening the presence of Lojas Americanas in important markets in the Southeast and South of the country. Two other stores, in Vitória, Espírito Santo, and Niterói, Rio de Janeiro, were renovated in order to offer better service to our customers. The inaugurations also included the opening of the first three Americanas Express stores, in Rio de Janeiro, conceived under the neighborhood concept. They are compact stores with a selected assortment of merchandise, maintaining the same quality and price standards that are distinguishing characteristics of Lojas Americanas. With the new store openings in 2003, a further 20,000 square meters of available selling space was added to our chain, now totaling 259,000 square meters, representing an increase of approximately 7% over We are concluding the project for a new distribution center in Jandira, in greater São Paulo, which will lead to an increase in warehousing and distribution capacity by 50% for the regions encompassing the state of São Paulo and the South of Brazil. Other capital expenditures totaling some R$ 15.7 million were earmarked for modernizing and improving our technological structure and operations.

11 18. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Relação das Lojas Inauguradas e Reformadas. New Stores and Renovated Stores Lojas Tradicionais Inauguradas. New Traditional Stores Localização. Location Área de Vendas. Sales Area Inauguração. Opening Maxi Shopping Jundiaí/SP m 2 Abr. Apr/03 Big Shopping Contagem/MG m 2 Abr. Apr/03 Shopping Estação Curitiba/PR m 2 Abr. Apr/03 Shopping Paladium Ponta Grossa/PR m 2 Mai. May/03 Shopping Mueller Joinville/SC m 2 Jun. Jun/03 Shopping Barra Salvador/BA m 2 Jul. Jul/03 Novo Shopping Ribeirão Preto/SP m 2 Ago. Aug/03 Nova América Shopping Rio de Janeiro/RJ m 2 Ago. Aug/03 Shopping Eldorado Campo Grande/MS m 2 Set. Sep/03 Shopping Piracicaba Piracicaba/SP m 2 Out. Oct/03 Shopping Bebedouro Bebedouro/SP m 2 Dez. Dec/03 Plaza Shopping Itu Itu/SP m 2 Dez. Dec/03 Lindóia Shopping Porto Alegre/RS m 2 Dez. Dec/03 Lojas Express Inauguradas. New Express Stores Localização. Location Área de Vendas. Sales Area Inauguração. Opening Express Copacabana Rio de Janeiro/RJ 382 m 2 Mai. May/03 Express Shopping Tijuca Rio de Janeiro/RJ 426 m 2 Nov. Nov/03 Express Icaraí Niterói/RJ 447 m 2 Dez. Dec/03 Lojas Reformadas. Renovated Stores Localização. Location Reinauguração. Re-opening Vitória Vitória/ES Out. Oct/03 Plaza Niterói Shopping Niterói/RJ Dez. Dec/03

12 20. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Principais Controladas Desempenho Operacional Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico Com 74% do seu capital controlados pela Lojas Americanas, a Americanas.com, empresa que se dedica ao comércio eletrônico, apurou em 2003 um faturamento bruto de R$ 267,6 milhões, cifra 60,8% maior que a registrada no exercício anterior. A partir de uma base aproximada de 1 milhão de visitantes únicos, o equivalente a 50% do total dos brasileiros que compram pela Internet, a Americanas.com tornou-se referência no comércio eletrônico brasileiro. Com o propósito de maximizar diferenciais estratégicos, em 2003 a Americanas.com procedeu à transferência de suas operações de marketing, comercial e administrativa de São Paulo para a sede da Lojas Americanas no Rio de Janeiro. A mudança, que em nada altera a estrutura societária ou a autonomia operacional, tem o propósito de melhorar a sinergia entre as duas Companhias, que passam a atuar em conjunto na prospecção de clientes, definição de prioridades para aumento de vendas e maior geração de receita em serviços. QUEREMOS SEMPRE MAIS! We Always Want More Main Subsidiaries Operating Performance Receita Bruta da Americanas.com (R$ milhões) Americanas.com Gross Revenue (R$ million) Americanas.com S.A. Comércio Eletrônico With 74% of its capital controlled by Lojas Americanas, Americanas.com, a company that is dedicated to electronic commerce, had gross sales of R$ million in 2003, which was 60.8% higher than in Its base of approximately one million unique visitors, which is the equivalent of 50% of the total number of Brazilians who make purchases through the Internet, has led Americanas.com to become an e-commerce benchmark company in Brazil. In order to maximize its strategic distinguishing characteristics, in 2003 Americanas.com transferred its marketing, sales and administrative operations from São Paulo to Lojas Americanas headquarters in Rio de Janeiro. The move, which in no way changed Americanas.com s ownership structure or operational autonomy, was designed to improve the synergy between the two organizations, which now will act together prospecting for customers, defining priorities for boosting sales and generating higher service revenues. 267,6 166,4 80,8 25,

13 22. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Facilita Serviços e Propaganda S.A. Subsidiária integral, a Facilita Serviços e Propaganda S.A. opera desde 1984 como prestadora de serviços financeiros por meio de 143 pontos de venda, sendo 121 pontos instalados dentro da rede de Lojas Americanas e 22 pontos em lojas próprias, além do site Na carteira de produtos disponibilizados destacam-se o empréstimo pessoal, crédito para compra de mercadorias (CDC), Cartão Facilita (empréstimo pessoal e compra de mercadorias), serviços de telefonia celular e pagamento de contas emitidas por concessionárias de serviços públicos e de boletos bancários. Em 2003, por conta de diferenciais como agilidade e simplicidade operacional, a Facilita avançou em sua estratégia de atuar como instrumento de acesso ao crédito. As vendas de financiamentos para pessoa física, seu principal produto, apresentaram aumento de 28% em relação a Em 2003, a Facilita atingiu a marca de 100 mil cartões emitidos em todo o Brasil. O Cartão Facilita permite a seus usuários comprar nas Lojas Americanas com pagamento parcelado ou em até 45 dias sem juros pelo sistema rotativo, efetuar saques em dinheiro na rede Banco 24 Horas ou por telefone (Telesaque) e comprar nos estabelecimentos ligados à rede Cheque Eletrônico. Em 2003, a receita proveniente da Facilita representou 2,2% da receita bruta consolidada de Lojas Americanas. Facilita Serviços e Propaganda S.A. A wholly owned subsidiary, Facilita Serviços e Propaganda S.A. has operated since 1984 as a provider of financial services through 143 points of sale, of which 121 are located in the Lojas Americanas chain outlets and 22 are its own stores; in addition, it has its own Internet website, Highlights of its product portfolio include personal loans, consumer credit, the Facilita Card (for personal financing and the purchase of merchandise), mobile telephone services and the payment of utility bills and bank invoices. In 2003, through competitive advantages such as speed and operating simplicity, Facilita made advances in its strategy to act as a credit access instrument. The sale of loans to individuals, its main product, increased 28% over In 2003, Facilita reached the milestone of 100,000 cards issued throughout Brazil. The Facilita Card allows users to make purchases in Lojas Americanas in installments or a 45-day interest-free term through a rotating credit system making cash withdrawals from the Banco 24 Horas round-the-clock ATM network or by telephone (Telesaque), and to make purchases in establishments linked to the Cheque Eletrônico (Electronic Check) network. In 2003, Facilita s revenues represented 2.2% of the consolidated gross revenues of Lojas Americanas.

14 Somos os maiores vendedores de brinquedos do Brasil We are Brazil s biggest toy sellers

15 Resultado Consolidado Consolidated Results Os comentários a seguir referem-se aos resultados consolidados de Lojas Americanas S.A., exceto quando explicitado em contrário. Os números obtidos estão em linha com o planejamento estratégico e com os patamares de solidez da Companhia: The comments below refer to the consolidated results of Lojas Americanas S.A., except when otherwise indicated. The numbers obtained are in line with the strategic plan and the Company s level of solidity: Demonstrativo de Resultado do Exercício R$ (milhões). Consolidated Financial Statement R$ (million) Lojas Americanas Consolidado. Lojas Americanas Consolidated T03. 4Q03 4T02. 4Q02 Receita Bruta. Gross Revenue 2.325, ,1 826,5 658,4 Receita Líquida. Net Revenue 1.938, ,2 683,1 542,9 Lucro Bruto. Gross Profit 585,1 464,8 204,5 159,3 (% RL). (% NR) 30,2 29,5 29,9 29,3 Receitas (Despesas) Operacionais. Operating Revenues (Expenses) Com Vendas. With Sales (309,7) (277,4) (86,5) (84,1) Gerais e Administrativas. General and Administrative (58,2) (50,7) (19,6) (16,6) Outras. Others (42,2) (28,8) (12,2) (6,1) (410,1) (356,9) (118,3) (106,8) (% RL). (% NR) (21,2) (22,6) (17,3) (19,7) Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro. Operating Income Before Financial Income 175,0 107,9 86,2 52,5 (% RL). (% NR) 9,0 6,8 12,6 9,7 Resultado Financeiro. Financial Income (49,3) (31,4) (21,0) (4,4) Resultado Operacional antes da Equivalência. Operating Income Before Equity Accounting 125,7 76,5 65,2 48,1 Equivalência Patrimonial. Equity Accounting (1,2) 1,1 0,0 0,1 Resultado não Operacional. Non-Operating Results 14,7 (11,6) 18,5 (16,3) Participações. Participation (8,0) 2,6 (6,0) (5,3) IR e CS. Income Tax and Social Contribution (15,3) 34,5 (13,5) 36,3 Lucro Líquido. Net Income 115,9 103,1 64,2 62,9 (% RL). (% NR) 6,0 6,5 9,4 11,6 EBITDA. EBITDA 217,6 142,8 98,8 61,6 (% RL). (% NR) 11,2 9,1 14,5 11,3

16 28. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT EBITDA No acumulado de 2003, o EBITDA somou R$ 217,6 milhões, cifra que representa crescimento de 52,4% em relação ao resultado do exercício anterior. A margem EBITDA, que encerrou 2002 em 9,1% sobre a receita líquida, ficou em 11,2% da receita líquida em 2003, o equivalente a uma melhora de 2,1 pontos percentuais em relação ao exercício anterior. Com este resultado, a Companhia completou sete trimestres consecutivos com margem EBITDA acima do patamar de 8,0% sobre a receita líquida. Cada um desses números e a força de seu conjunto refletem o empenho de Lojas Americanas em maximizar a combinação entre controle rígido de custos e maior eficiência operacional. EBITDA Consolidado Trimestral (%RL) Quarterly Consolidated EBITDA (%NR) 14,5 11,3 9,9 9,6 8,7 7,3 8,1 8,2 Resultado Operacional Consolidado (R$ milhões) Consolidated Operating Income (R$ million) 175,0 107,9 55,6 Resultado Operacional Consolidado Trimestral (R$ milhões) Quarterly Consolidated Operating Income (R$ million) 86,2 52,5 36,4 32,7 18,1 19,7 20,3 17,0 A margem EBITDA no quarto trimestre de 2003 foi de 14,5% da receita líquida, representando uma evolução de 3,2 p.p. em relação ao quarto trimestre de º Trim. 2º Trim. 3º Trim. 4º Trim. 1st Qtr. 2nd Qtr. 3rd Qtr. 4th Qtr. (0,9) (24,2) 1º Trim. 2º Trim. 3º Trim. 4º Trim. 1st Qtr. 2nd Qtr. 3rd Qtr. 4th Qtr ,2 2,0% EBITDA Consolidado Consolidated EBITDA 8,0 0,6% 6,2% 90,1 9,1% 142,8 11,2% 217, Resultado Operacional O resultado operacional consolidado de Lojas Americanas, antes do resultado financeiro e da equivalência patrimonial, chegou a R$ 175,0 milhões, o que representa crescimento de 62,2% sobre os R$ 107,9 milhões apurados no exercício anterior. Na comparação com a receita líquida, a relação passou de 6,8% em 2002 para 9,0% ao final de No quarto trimestre de 2003 o resultado operacional evoluiu 64,2% contra o mesmo trimestre do exercício anterior. EBITDA Accumulated EBITDA in 2003 totaled R$ million, an amount that represents an increase of 52.4% over the previous year. The EBITDA margin, which ended 2002 at 9.1% of net revenue, was 11.2% of net revenue in 2003, the equivalent to an improvement of 2.1 percentage points over the previous year. With this result, the Company completed seven consecutive quarters with an EBITDA margin over 8.0% of net revenue. These numbers, individually and taken together, reflect the effort of Lojas Americanas to maximize the combination of rigid cost controls and greater operating efficiency. The EBITDA margin in the fourth quarter of 2003 was 14.5% of net revenue, representing an increase of 3.2 percentage points compared to the fourth quarter of Operating Income The consolidated operating income of Lojas Americanas before financial results and equity accounting reached R$ million, which represents an increase of 62.2% over the R$ million recorded the previous year. In the comparison of net revenue, the result went from 6.8% in 2002 to 9.0% at the end of During the fourth quarter of 2003, the operating income rose 64.2% over the same quarter the previous year. EBITDA (R$ MM) EBITDA (R$ million) EBITDA (%RL) EBITDA (%NR)

17 30. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Receita Bruta A receita bruta consolidada totalizou em 2003 R$ 2.325,2 milhões, representando crescimento de 21,2% em relação aos R$ 1.918,1 milhões em No conceito mesmo número de lojas e sem o comércio eletrônico, a variação foi de 10,3%. No último trimestre de 2003, a receita bruta cresceu 25,5% em relação ao mesmo período de Receita Bruta Consolidada Trimestral (R$ milhões) Quarterly Consolidated Gross Revenue (R$ million) 826,5 658,4 553,2 537,1 451,4 408,4 427,0 381,3 Receita Líquida Consolidada (R$ milhões) Consolidated Net Revenue (R$ million) 1.577, , , , ,1 Receita Líquida Consolidada Trimestral (R$ milhões) Quarterly Consolidated Net Revenue (R$ million) 683,1 542,9 467,0 448,2 368,3 339,9 352,6 313,3 1º Trim. 2º Trim. 3º Trim. 4º Trim. 1st Qtr. 2nd Qtr. 3rd Qtr. 4th Qtr. 1º Trim. 2º Trim. 3º Trim. 4º Trim. 1st Qtr. 2nd Qtr. 3rd Qtr. 4th Qtr Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) Consolidated Gross Revenue (R$ million) 1.918, , , , ,2 Receita Líquida Comparada ao resultado de 2002, a receita líquida apresentou crescimento de 22,9%, somando R$ 1.938,1 milhões. No conceito mesmo número de lojas e sem as vendas da Americanas.com o crescimento foi de 12,6%. No quarto trimestre de 2003, a receita líquida cresceu 25,8% em relação ao mesmo período de Gross Revenue Consolidated gross revenue totaled R$ 2,325.2 million in 2003, representing an increase of 21.2% compared to the R$ 1,918.1 million posted in Using the same store sales concept and without e-commerce, the variation was 10.3%. During the last quarter of 2003, gross revenue rose 25.5% over the same period of Net Revenue Compared to 2002, net revenue rose by 22.9%, totaling R$ 1,938.1 million. Using the same store sales concept and without the sales of Americanas.com, the increase was 12.6%. In the fourth quarter of 2003, net revenue grew 25.8% over the same period of

18 32. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Margem Bruta Em 2003, a margem bruta atingiu 30,2% da receita líquida, índice 0,7 pontos percentuais acima do apurado em Com esse resultado, a Companhia vem demonstrando a capacidade de identificar as melhores práticas e oportunidades para evoluir nos seus parâmetros operacionais. Margem Bruta Consolidada Trimestral (% RL) Quarterly Consolidated Gross Margin (%NR) 32,5 32,0 30,1 29,9 29,4 29,3 29,3 Despesas com Vendas Consolidado (%RL) Consolidated Sales Expenses (%NR) 21,5 Despesas Gerais e Administrativas Consolidado (%RL) Consolidated General and Administrative Expenses (%NR) 4,4 4,5 4,1 27,3 19,5 18,0 17,6 3,2 3,0 16,0 1º Trim. 2º Trim. 3º Trim. 4º Trim. 1st Qtr. 2nd Qtr. 3rd Qtr. 4th Qtr Margem Bruta Consolidada (%RL) Consolidated Gross Margin (%NR) 29,5 28,1 30,2 Despesas Operacionais Vendas As despesas com vendas, impactadas pela pressão na estrutura de custos, principalmente no que diz respeito aos reajustes de tarifas públicas, aluguéis e dissídios coletivos, somaram R$ 309,7 milhões, ou 16,0% da receita líquida, contra os R$ 277,4 milhões, ou 17,6% da receita líquida, de Despesas Gerais e Administrativas Gross Margin Gross margin in 2003 was 30.2% of net revenue, or 0.7 percentage points higher than With this result, the Company has been demonstrating its capacity to identify the best practices and opportunities for raising its operating parameters. Operating Expenses General and Administrative Expenses These reached R$ 58.2 million, representing 3.0% of net revenue. In comparison, in 2002 General and Administrative Expenses represented 3.2% of net revenue. 25,6 25, Atingiram R$ 58,2 milhões, representando 3,0% sobre a receita líquida. Para efeito de comparação, destaca-se que em 2002 as despesas gerais e administrativas responderam por 3,2% da receita líquida. Sales Selling expenses, impacted by pressure on the cost structure mainly involving public tariff readjustments, rents and labor union collective bargaining agreements totaled R$ million, or 16.0% of net revenue, compared to R$ million, or 17.6% of net revenue in 2002.

19 Oferecemos o melhor sortimento de DVDs We offer the best assortment of DVDs

20 36. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Lucro Líquido e Retorno sobre Patrimônio Líquido O lucro líquido consolidado em 2003 foi de R$ 115,9 milhões contra R$ 103,1 milhões no exercício anterior, gerando um crescimento de 12,4%. No quarto trimestre de 2003, o lucro líquido consolidado foi de R$ 64,2 milhões. O retorno sobre o patrimônio líquido em 2003 foi de 54,9%, melhorando em 7,7 pontos percentuais em comparação com o mesmo período do ano anterior. Retorno sobre Patrimônio Líquido Return on Equity 47,2% 54,9% Receita Bruta Consolidada por Associado (R$ mil) Consolidated Gross Revenue per Associate (R$ thousand) Receita Bruta Consolidada sem Americanas.com por Área de Vendas (R$ mil/m 2 ) Consolidated Gross Revenue without Americanas.com per Sales Area (R$ thousand/m 2 ) 7,2 7,1 7,2 7,9 25,9% 6,6 170 (11,2)% Lucro Líquido por Lote de Mil Ações (R$) Net Income per Thousand Shares (R$) 1,78 1,54 0,83 (0,28) Resultado Financeiro As receitas financeiras totalizaram R$ 66,8 milhões, 3,4% da receita líquida, e as despesas financeiras somaram R$ 116,1 milhões, 6,0% da receita líquida. A Lojas Americanas continua reafirmando seu compromisso com a política conservadora de aplicação do caixa manifestada pela utilização de instrumentos de hedge, em dólares americanos, para fazer frente a eventuais flutuações do câmbio, seja em relação ao passivo financeiro, seja para sua posição de caixa total. Receita por Associado e Receita por Área de Vendas Os avanços promovidos em diversas frentes, com destaque para o aprimoramento da operação e investimentos criteriosos na seleção de talentos, bem como na elevação dos níveis de capacitação profissional, vêm possibilitando a Lojas Americanas ampliar de forma consistente as margens de rentabilidade por funcionário e as receitas por m 2. Na comparação entre 2002 e 2003, a evolução da receita bruta consolidada por associado foi de 16,1% e a receita bruta consolidada por área de vendas, excluindo a Americanas.com, aumentou em 9,7% sobre Net Income and Return on Equity The Company s consolidated net income in 2003 totaled R$ million compared to R$ million the previous year, generating an increase of 12.4%. In the fourth quarter of 2003, consolidated net income was R$ 64.2 million. Return on Equity in 2003 was 54.9%, an increase of 7.7 percentage points over the same period of the previous year. Financial Income Lojas Americanas financial income totaled R$ 66.8 million, representing 3.4% of net revenue while financial expenses were R$ million, or 6.0% of net revenue. The Company continues to reaffirm its commitment to a conservative policy for investing cash, demonstrated by its use of U.S. dollar-denominated hedging instruments to protect against eventual currency variations, both in relation to its financial liabilities as well as its total cash position. Revenue per Associate and Revenue by Sales Area The gains made on different fronts, especially the enhancement of daily operations and direct investments in the selection of employees, as well as the higher levels of professional training, have enabled Lojas Americanas to consistently improve profitability margins per employee and revenue per square meter. Compared to 2002, consolidated gross revenue per associate rose 16.1% and consolidated gross revenue per sales area, excluding Americanas.com, increased by 9.7%.

21 38. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Governança Corporativa A Lojas Americanas continua renovando seu compromisso com as melhores práticas de governança corporativa por meio de mecanismos capazes de estabelecer relacionamentos construtivos e transparentes com acionistas, investidores e o conjunto do mercado. Do ponto de vista administrativo e do cotidiano de negócios, esse compromisso se manifesta na: Presença de um Conselho de Administração composto de três a dez membros eleitos pela Assembléia Geral para um período de três anos, com direito a reeleição. Seu Presidente é escolhido entre os Conselheiros eleitos, todos acionistas da Companhia e residentes no Brasil; Diretoria formada por dois a 12 membros eleitos pelo conselho de administração pelo período de 1 ano com direito a reeleição, sendo um designado Diretor Superintendente. Todos os Diretores devem ser naturais do Brasil, residentes no país e acionistas da Companhia; Presença de um Conselho Fiscal atuante, não permanente, formado por até cinco membros efetivos e até cinco membros suplentes; Realização da Assembléia Geral Ordinária AGO anual sempre nos quatro primeiros meses após o encerramento do exercício social; Atuação cada vez mais efetiva da Internet através do nosso site institucional como um canal de relacionamento prático, rápido e eficiente com os diversos representantes do mercado de capitais. Diretoria. Board of Executive Officers ANNA CHRISTINA RAMOS SAICALI Diretora. Director EDUARDO KHAIR CHALITA Diretor. Director MIGUEL GUTIERREZ Diretor Superintendente. Superintendent Director OSMAIR ANTONIO LUMINATTI Diretor. Director ROBERTO MARTINS DE SOUZA Diretor. Director Conselho de Administração. Board of Directors CARLOS ALBERTO DA VEIGA SICUPIRA Presidente. President Membro desde Member since 1981 FERSEN LAMAS LAMBRANHO Membro desde Member since 1998 JORGE PAULO LEMANN Membro desde Member since 1983 MARCEL HERMANN TELLES Membro desde Member since 1983 ROBERTO MOSES THOMPSON MOTTA Membro desde Member since 2001 Conselho Fiscal. Fiscal Committee MARCIO LUCIANO MANCINI Membro desde Member since 2003 PAULO SERGIO BARBOSA FERREIRA Membro desde Member since 2002 PEDRO WAGNER PEREIRA COELHO Membro desde Member since 2003 RICARDO SCALZO Membro desde Member since 2002 WILSON AMARAL DE OLIVEIRA Membro desde Member since 2002 Corporate Governance Lojas Americanas continues to renew its commitment to the best practices of corporate governance through mechanisms that are capable of establishing constructive and transparent relationships with the shareholders, investors and the overall market. From an administrative and day-to-day business point of view, this commitment is manifested through: The presence of the Board of Directors composed of three to ten members elected by a General Shareholders Meeting for threeyear terms of office, with the right to re-election. Its chairman is chosen from the elected members, all of whom must be shareholders of the Company and resident in Brazil; A Board of Executive Officers composed of two to 12 members, elected by the Board of Directors for a period of one year with the right of re-election, being one of them assigned Superintendent Director. All Directors must be Brazilian citizens, reside in the country and be shareholders in the Company; The presence of an active, non-permanent Fiscal Committee composed of up to five members and up to five substitutes; The holding of an Annual General Meeting (AGM), always within four months of the ending of the fiscal year; Increasingly effective activities via the Internet through our institutional site as a practical, rapid and efficient channel with the various representatives of the capital markets. Estrutura Acionária. Shareholder Structure ON. Common PN. Preferred Acionistas. Shareholders Shares % Shares % Total. Total % Varbra S.A.. Varbra S.A ,4 0 0, ,4 Controladores PF. Individual Controllers , , ,5 Tesouraria. Treasury , , ,9 Free Float. Free Float , , ,1 Total. Total

22 40. LOJAS AMERICANAS. RELATÓRIO ANUAL. ANNUAL REPORT Mercado Acionário Distribuição de Dividendos As ações preferenciais de Lojas Americanas (LAME4) encerraram o exercício de 2003 cotadas a R$ 30,51 (por lote de mil ações), uma valorização acumulada de 239%, superior ao índice IBOVESPA, que no mesmo período cresceu 97%. O desempenho alcançado pelas ações de Lojas Americanas nos mercados de capitais demonstra e fortalece o comprometimento dos gestores da Companhia com a geração de valor a seus acionistas, investidores e associados. Programa de Recompra de Ações No exercício de 2003, o Conselho de Administração deliberou a aquisição pela Companhia de ações ordinárias e preferenciais de sua própria emissão para permanência em tesouraria num total de R$ 35,3 milhões. Conforme determina o estatuto social da Companhia, em linha com os princípios estabelecidos pela legislação vigente, o valor mínimo a ser distribuído a título de dividendos corresponde a 25% do lucro líquido do exercício, após formação da reserva legal de 5%, sendo que o valor pago às ações preferenciais será 10% maior do que aquele pago às ações ordinárias. Mediante as prerrogativas estabelecidas pelo estatuto, o Conselho de Administração reuniu-se em 28 de outubro de 2003 e deliberou a distribuição de dividendos, para pagamento a partir de 29 de dezembro de 2003, no total de R$ 86,5 milhões, assim divididos: R$ 42,7 milhões, debitados à conta reserva de lucros para novos empreendimentos, conforme balanço de 31 de dezembro de 2002; R$ 19,7 milhões na forma de juros sobre o capital próprio, líquidos do Imposto de Renda retido na fonte, segundo a alíquota de 15%; e R$ 24,1 milhões a título de dividendos intermediários do exercício finalizado em 31 de dezembro de No total, os dividendos (ações com direitos integrais) pagos por lote de mil ações preferenciais em valores aproximados foi de R$ 1,39, enquanto para as ações ordinárias esse valor chegou a R$ 1,26. Stock Distribution Performance of Dividends Lojas Americanas preferred shares (LAME4) were quoted at R$ (per thousand shares) at the end of 2003, representing an accumulated rise in value for the year of 239%, which was higher than the increase in the IBOVESPA index, which grew over the same period by 97%. The performance of Lojas Americanas shares on the capital markets demonstrates and strengthens the commitment of the Company s management to generate value for its shareholders, investors and associates. Share Repurchase Program During 2003, the Board of Directors decided upon the repurchase by the Company of its own issue of common and preferred shares, to remain in treasury, totaling R$ 35.3 million. As determined by the Company s Bylaws, and in line with the principles established by current legislation, the minimum amount to be distributed as dividends is 25% of the net income for the fiscal year, after the setting aside of a 5% legal reserve, with the value paid for preferred shares being 10% higher than that for common shares. Based upon the prerogative established by the Bylaws, the Board of Directors meeting on October 28, 2003 approved the distribution of dividends, to be paid as of December 29, 2003, in the total amount of R$ 86.5 million, divided as follows: R$ 42.7 million debited against Retained earnings for new enterprises, according to the balance sheet of December 31, 2002; R$ 19.7 million in the form of interest on own capital, net of income tax withheld at the source, according to the 15% tax rate; and R$ 24.1 million as interim dividends for the fiscal year ending December 31, In total, dividends (shares with full rights) paid per thousand preferred shares in approximate values totaled R$ 1.39, while payment for common shares was R$ 1.26.