Contabilização Semanal do Mercado de Curto Prazo (MCP)

Transcrição

1 Contabilização Semanal do Mercado de Curto Prazo (MCP) Workshop CCEE Agentes São Paulo, 29 de setembro de Ary Pinto Conselheiro Alexandre Viana Gerente Executivo de Leilões & Mercado Regulado

2 Agenda Objetivo Contabilização Semanal do MCP Considerações Finais

3 Objetivo

4 Contabilização Semanal do MCP Objetivo do Projeto Aproximar o desenho do mercado brasileiro com o desenho utilizado pelos mercados mais desenvolvidos, reduzindo os custos financeiros sistêmicos e elevando a liquidez

5 Contabilização Semanal do MCP

6 Contabilização Semanal do MCP Problemas com o atual ciclo mensal Um longo ciclo para o pagamento das posições financeiras, o que reflete em elevados custos financeiros para carregar estas posições, especialmente em cenários com taxas de juros elevadas Os valores liquidados são maiores, pois refletem blocos mensais, o que acaba por refletir em montantes maiores de Garantias Financeiras Longo delay para caracterizar uma inadimplência, o que permite a este agente realizar mais operações que aumentem seu débito Há uma incômoda e prejudicial demora para se obter as informações consolidadas, tanto para as entidades do setor elétrico quanto para as empresas (contabilidade, informações aos acionistas, etc)

7 Contabilização Semanal do MCP Benefícios esperados com a redução do ciclo Benefícios financeiros Benefícios de desenho de mercado

8 Contabilização Semanal do MCP Benefícios Financeiros Redução do custo financeiro de carregamento da posição no MCP devido à redução do ciclo de pagamento e do volume envolvido por ciclo (40 dias para 10 dias e, aproximadamente, 1/4 do valor) Redução esperada de 75% nos custos relacionados ao carregamento do Fluxo de Caixa Redução do ciclo de Garantias Financeiras (15 dias para 10 dias) Redução de 33% nos custos relacionados ao Aporte de Garantias Financeiras considerando a metodologia atual

9 Custo do Fluxo de Caixa Benefícios Financeiros Fluxo de Caixa Contabilização MCP Custo Fluxo de Caixa no Ciclo Mensal Custo Fluxo de Caixa no Ciclo Semanal Economia , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,99 Taxa Selic de 14% ao ano. Redução de 75% dos custos relacionados ao Fluxo de Caixa

10 Custo das Garantias Financeiras Benefícios Financeiros Garantias Financeiras Contabilização MCP Custo Fluxo de Caixa no Ciclo Mensal Custo Fluxo de Caixa no Ciclo Semanal Economia , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,44 Taxa Anual de 17,15% ao ano. Redução de 33% dos custos relacionados às Garantias

11 Contabilização Semanal do MCP Benefícios de Desenho de Mercado Maior liquidez pois haverá mais oportunidades de consolidar ou desfazer posições de contratação. (maior liquidez = maior competição) Maior segurança em caso de inadimplência, pois os montantes envolvidos são menores e o desligamento do agente poderá começar mais rapidamente e com menor valor Menor custo para os agentes que possuem térmicas e recebem como encargos Correção mais rápida em caso de erros operacionais, além de um menor valor envolvido Permitirá melhorias em processos do ACR, tais como Receita de Venda dos CCEARs e Energia de Reserva

12 Contabilização Semanal do MCP Operações em um contexto de ciclo semanal Foi realizado o exercício de estabelecer um calendário operacional para a contabilização semanal, considerando o registro de contratos em até 1 dia útil após o término da semana operativa (ex-post) Ano de 2014 como base para o exercício Nesta apresentação, utilizamos como ilustração a semana 42, ou seja, semana 3 do mês de outubro

13 Contabilização Semanal do MCP Dom Seg Ter Qua Qui Sex Sáb

14 Contabilização Semanal do MCP Ex-post Semana 42 de 2014 Out-Semana Operativa 03 (11/10-17/10) Atividade Data Padrão Calendário Divulgação do preço Último dia útil da semana anterior à semana ref. 10/10 (sexta) Modelagem de pontos 1º dia útil da semana operativa 13/10 (segunda) Registro de contratos Estimativa automática da medição Contabilização da semana Divulgação dos resultados 1º dia útil após fechamento da semana 1º dia útil após fechamento da semana 2º e 3º dias úteis após o fechamento da semana 4º dia útil após fechamento da semana 20/10 (segunda) 20/10 (segunda) 21 e 22/10 (terça e quarta) 23/10 (quinta) Liquidação 6º dia útil após fechamento 27/10 (segunda)

15 Contabilização Semanal do MCP - Cronograma Inicial Projeto com prazo de meses Reuniões Técnicas e Discussões Conceituais CCEE-ANEEL Audiência Pública Conceitual e das Regras Algébricas Desenvolvimento dos Sistemas e Homologação 6 meses 6 meses 18 meses 6 meses Pré-operação e Simulações Go-live! Pontos de Atenção: Intensificação das discussões técnicas Versões de regras enxutas até a entrada da contab semanal Priorização do tema contab semanal em relação aos demais temas Acoplamento desta discussão com a Liquidação Centralizada do ACR

16 Contabilização Semanal do MCP Pontos de Atenção Sensível alteração no backoffice da CCEE, com a operacionalização se tornando mais similar ao mercado financeiro (prazos e rotinas mais inflexíveis) Questão tributária: devido ao maior número de ciclos contabilizados Adequação no backoffice dos agentes Menor flexibilidade para alterações regulatórias repentinas

17 Considerações Finais

18 Considerações Finais - Contabilização Semanal do MCP Mais liquidez e dinamismo nas operações Maior competição e novos negócios Redução nos custos com garantias Menores custos e preços para a energia

19 Considerações Finais - Contabilização Semanal do MCP Status das atividades Nota Técnica enviada à Aneel - dez/2014 Apresentação inicial para SEM/Aneel - mar/2015 Apresentação aos agentes e associações - jul e ago/2015 Orçamento para estudos detalhados - set a nov/2015 Workshop com agentes e associações - set /2015 Estudos Detalhados (se aprovado pelos agentes)

20 Considerações Finais - Contabilização Semanal do MCP Estudos Detalhados (se aprovado pelos agentes) Aprofundar estudos de outros mercados que utilizam lógica semanal Análise tributária Workshops e grupos de estudos com agentes e stakeholders Orçamento detalhado de implementação Elaboração de um simulador inicial das Regras de Comercialização Análise detalhada da operação e dos impactos operacionais

21 Perguntas e Observações dos Agentes...

22 Obrigado! Alexandre Viana Gerente Executivo de Leilões & Mercado Regulado