Carteira Recomendada RENDA FIXA quarta-feira, 1 de abril de 2015

Transcrição

1 quartafeira, 1 de abril de Alocação recomendada para Abril de 2015 Classe de Ativo Coservadora Moderada Agressiva Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo Curto Prazo Longo Prazo PósFixado 80% 60% 70% 50% 60% 45% PréFixado 5% 10% 5% 10% 5% 10% Indexado à Inflação (IPCA) 15% 30% 25% 40% 35% 45% Resultado da Carteira* Retorno Alvo Prazo de Investimento Pior Rentabilidade % de Meses no Positivo 100% CDI 1 ano 110% CDI 3 anos 120% CDI 5 anos 2. Sugestão de diversificação para sua carteira Ativo Classe Liquidez Perfil Prazo de Investimento IR LCI Banco Induval PósFixado No vencimento Conservador C / M / L Isento para PF LCA Banco Fibria PósFixado No vencimento Moderado Longo Prazo Isento para PF LC Agiplan PósFixado Diária / Vencimento Agressivo C / M / L Tabela Regressiva CDB Banco Fator PósFixado No vencimento Conservador C / M / L Tabela Regressiva CDB Banco Indusval PósFixado No vencimento Moderado C / M / L Tabela Regressiva CDB Banco Modal PósFixado No vencimento Agressivo C / M / L Tabela Regressiva Tesouro Selic 2021 (LFT) PósFixado Diária Conservador Curto Prazo Tabela Regressiva Tesouro Prefixado 2018 (LTN) PréFixado Diária Conservador Médio Prazo Tabela Regressiva Tesouro Prefixado 2021 (LTN) PréFixado Diária Moderado Longo Prazo Tabela Regressiva Tesouro IPCA (NTNB Princ) Inflação (IPCA) Diária Moderado Médio Prazo Tabela Regressiva Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 (NTNB) Inflação (IPCA) Diária Agressivo Longo Prazo Tabela Regressiva C / M / L = Curto, Médio e Longo Prazo ; Tabela Regressiva: 22,5% à 15% ; PF: Pessoa Física Fonte: Wintrade 3. Nossa Recomendação Incertezas sobre o cenário político, alta do dólar e aumento no rendimento das treasuries são fatores que sinalizam que o ciclo de alta da SELIC não deve parar por aqui. E acreditando nesse cenário de aumento dos juros e inflação elevada, 8% em 2015 segundo o próprio Banco Central, é que fazemos nossas sugestões de alocação para o mês de abril de Houveram muitas mudanças no site do tesouro direto no mês de passado, e para melhor, facilitando a entrada de novos investidores e sinalizando que o Governo quer incentivar a formação de poupança. Independente do perfil de investimento, com a alta volatilidade do mercado de renda fixa, é bemvinda uma alocação em títulos pósfixados que acompanham a alta dos juros domésticos (Selic), sempre mantendo uma carteira diversificada, já que títulos préfixados e atrelados a inflação (IPCA) estão apresentado hoje excelentes taxas de retorno. Para o longo prazo é sempre importante protejer o seu poder de compra portanto uma carteira com títulos que rendem IPCA+Juros são importantes para um portfólio blindado contra o efeito tempo. Página 1

2 quartafeira, 1 de abril de Destaques do mês A Secretaria do Tesouro Nacional (STN) aperfeiçoou o Programa Tesouro Direto para deixálo mais atraente, simples e acessível aos investidores. Dentre as mudanças estão a recompra diária e a reformulação do site, que passou a ter a figura de um orientador financeiro. Com a recompra diária, os investidores poderão vender seus títulos ao Tesouro Nacional todos os dias, ampliando a liquidez e a flexibilidade da aplicação. Antes, a recompra só ocorria às quartasfeiras. Imagem Retirada do Informe oficial do Tesouro Direto: Banco Central admitiu este mês pela primeira vez, que a inflação deve estourar a meta este ano, e que a economia brasileira deve ter retração. Em seu relatório de inflação do primeiro trimestre, o BC mostra que o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deve ficar em quase 8%. Sobre o Índice Geral de Preços (IGPM) houve uma alta na passagem de fevereiro para março, com a taxa subindo de 0,27% para 0,98%, no período, divulgou nesta última segundafeira, 30, a Fundação Getúlio Vargas (FGV). A maior influência para esta alta veio dos preços no atacado, que foram pressionados pela subida do dólar e pela entressafra. 4.1 Projeções do Copom para Inflação Projeção IPCA 2015 Ata Jan/2015 Ata Mar/2015 Inflação Administrados 9,3% 10,7% Reajustes Telefonia Fixa 0,6% 4,1% Reajuste Energia Elétrica 27,6% 38,8% IPCA em ,72% 7,47% IPCA em ,60% 5,50% Fonte: Banco Central, ata do Copom 4.2 Projeções Wintrade Projeções Wintrade Abril 2015 E2015 Var Mês Anterior % IPCA (%) 8,0% 0,0% IGPM (%) 6,5% 0,0% Taxa de câmbio fim de período (R$/US$) 3,6% 0,0% Meta Taxa Selic fim de período (%a.a.) 14,00% 0,00% PIB (% do crescimento) 1,40% 0,00% Fonte: Wintrade Página 2

3 quartafeira, 1 de abril de Expectativas do Mercado Expectativas do Mercado E2015 (Hoje) Variação Mês (bps) E2016 (Hoje) Variação Mês (bps) IPCA (%) 8, ,60 10 IGPM (%) 6, ,50 0 Taxa de câmbio fim de período (R$/US$) 3, ,23 23 Meta Taxa Selic fim de período (%a.a.) 13, ,50 0 Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 38, ,90 0 PIB (% do crescimento) 1, ,05 45 Fonte: Banco Central, Relatório Focus do dia 27/03/2015, 4.4 Gráficos Página 3

4 quartafeira, 1 de abril de Indicadores 6. Rentabilidade dos Títulos Públicos e expectativa de rentabilidade No mês No ano 12 Meses 24 Meses 36 Meses CDI PósFixados 1,04% 2,81% 11,26% 21,16% 30,26% Selic Over Juros Brasil 1,04% 2,82% 11,34% 21,41% 30,65% Poupança Renda Fixa Brasil 0,63% 1,82% 7,20% 14,34% 21,51% IMA Geral Títulos Públicos 0,05% 2,66% 12,49% 14,26% 28,60% IMA Geral ExC Títulos Públicos 0,09% 2,68% 12,54% 14,77% 28,49% IMAB Inflação 0,28% 3,38% 15,53% 8,98% 27,55% IMAS PósFixados 1,04% 2,82% 11,26% 21,24% 30,34% IFRM PréFixado 0,03% 2,05% 10,76% 16,43% 28,75% IBOVESPA Ações Brasil 0,84% 2,29% 1,46% 9,23% 20,71% DÓLAR Câmbio 11,46% 20,77% 41,76% 59,30% 76,06% TBond 10Y Juros Americanos 3,50% 11,06% 29,04% 3,21% 12,67% S&P 500 Ações EUA 1,74% 0,44% 10,44% 31,78% 46,82% Fonte: Economática Índices de Mercado Indexados ao IPCA Vencimento 30 dias Mês Anterior Meses Expectativa de retorno até o vencimento* Tesouro IPCA (NTNB Princ) 15/05/2019 0,93% 0,32% 4,34% 13,82% 44,11% Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2020 (NTNB) 15/08/2020 0,80% 0,79% 3,87% 13,55% 52,00% Tesouro IPCA (NTNB Princ) 15/08/2024 0,24% 1,97% 3,17% 14,66% 137,56% Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2035 (NTNB) 15/05/2035 1,09% 3,74% 1,44% 16,41% 280,16% Tesouro IPCA (NTNB Princ) 15/05/2035 3,10% 7,14% 1,31% 20,28% 597,84% Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2050 (NTNB) 15/08/2050 1,86% 4,93% 0,67% 17,35% 754,50% Prefixados Tesouro Prefixado 2018 (LTN) 01/01/2018 0,35% 1,03% 1,75% 10,87% 33,53% Tesouro Prefixado 2021 (LTN) 01/01/2021 Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2025 (NTNF) 01/01/2025 2,03% 3,85% 1,09% 10,84% 103,67% Indexados à Selic Tesouro Selic 2021 (LFT) 01/03/2021 *Expectativa de retorno líquido calculada com base numa compra em 31/03/2015, resgate na data de vencimento, taxa de administração wintrade de 0,20 a.a. e inflação anual de 4,5% a.a. Fonte: Tesouro Direto, Posição em 31/03/2015 Página 4

5 quartafeira, 1 de abril de 2015 Página 5

6 quartafeira, 1 de abril de 2015 EQUIPE DE RESEARCH ANALISTA PLENO, CNPIP Filipe Villegas filipe.villegas@wintrade.com.br (55 11) ANALISTA FUNDAMENTALISTA, CNPI Bruno Gonçalves bruno.goncalves@wintrade.com.br (55 11) ANALISTA GRÁFICO, CNPIT Igor Graminhani igor.graminhani@wintrade.com.br (55 11) DISCLAIMER Este relatório foi elaborado por analistas de investimentos vinculados à Alpes CCTVM S.A. ("Alpes"). Este documento não pode ser reproduzido ou distribuído sem a autorização expressa da Alpes. Este relatório é baseado em informações disponíveis ao público. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data em que este relatório foi publicado. No entanto, nem a Alpes nem os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório respondem pela veracidade, integridade ou exatidão das informações aqui contidas. Este relatório não representa oferta de negociação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio e não garantem que o mesmo cenário e evolução ocorra no futuro. Os analistas responsáveis pela elaboração deste relatório declaram, nos termos do artigo 17 da Instrução CVM nº. 483/10, que: (I) suas recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais e que foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Alpes. As estratégias de investimentos, informações e análises constantes deste relatório têm como único propósito fomentar o debate de ideias entre os analistas de investimentos da Alpes e as pessoas a quem este documento se destina. Os destinatários devem, portanto, desenvolver suas próprias análises e estratégias de investimentos. Os ativos e instrumentos financeiros referidos neste relatório podem não ser adequados a todos os investidores. Este relatório não leva em consideração os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades específicas de cada investidor. Investimentos em ações representam riscos elevados e sua rentabilidade passada não assegura rentabilidade futura. Investimentos em derivativos guardam volatilidade intrinsecamente alta, podendo acarretar perdas superiores aos valores investidos. Operações com alta volatilidade, incluindo investimentos em ações e derivativos, devem ser realizadas apenas por investidores experientes e cientes de seus riscos. A Alpes se exime de qualquer responsabilidade por eventuais perdas, diretas ou indiretas, oriundas da utilização deste relatório e de seu conteúdo. Recomendamos que avalie o seu perfil de investidor e a classificação dos produtos antes da realização de seus investimentos. O seu Perfil de Investidor é informado no Minha Conta Home. A alteração do seu perfil poderá ser feita na plataforma de negociação, quando da realização de uma operação não recomendada para o perfil, ou através do site da WinTrade com o preenchimento do questionário Perfil do Investidor. Informações adicionais sobre quaisquer sociedades, valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros objeto desta análise podem ser obtidas mediante solicitação. Atendimento: caso esteja em São Paulo, ligue para (11) ou para as demais localidades. De 2ª a 6ª feira das 9:00 h às 18:00 h, ou pelo atendimento@wintrade.com.br Ouvidoria: De 2ª a 6ª feira das 9:00 h às 18:00 h, ou pelo ouvidoria@alpes.com.br Sede: Av. Paulista, nº 1754, 8º andar, Bela Vista, São Paulo/SP, Filial: Rua Leopoldo Couto de Magalhães Jr., nº 758, 1º andar Itaim Bibi São Paulo/SP Página 6