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1 Análise XP Reunião Matinal Abertura Relatório Mercado oficial atento de aos emprego indicadores dos da Estados economia, Unidos que (payroll) vêm fortalecendo cria expectativas cenários de de alta manutenção em empregos, do ritmo com criação de corte esperada de juros de e 174 redução mil empregos, da meta de reforçando inflação. Arrecadação a chance de deve um Fed vir abaixo mais duro do mês na alta anterior, de juros enquanto e uma economistas bolsa mais otimista. preveem Na segunda China, alta bolsas na fecharam geração de em emprego. baixa após Agenda Banco do do dia Povo tem da votação China elevar da reforma os juros trabalhista da linha no de CAS crédito e possível permanente, julgamento resultado de prisão da desaceleração Aécio no do STF. PMI Investidores industrial também chinês em atentos janeiro. à chegada No Brasil, de Câmara Temer à confirma Rússia. Exterior a reeleição tem manhã de Rodrigo incerta Maia com como libra presidente recuando com da casa, BOE representando dovish. força do governo sobre o avanço da agenda econômica no Congresso, e Edson Fachin sorteado novo relator da ação da Lava Jato no STF. Fechamento Fechamento Ibovespa teve 3º avanço em quatro dias com Vale liderando os principais ganhos, ofuscando perdas de Banco do Brasil, Ibovespa Petrobras fecha e JBS. em Alta queda de 0,6%, após atingindo a definição ,03 dos presidentes pontos. do Senado e da Câmara dos deputados. Baixa de -0,4%, atingindo ,21. Índice Resumo Cotações Macroeconomia Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer JBS: Programa de Desinvestimentos Braskem e a Petrobras: acordo de leniência Petrobras: Resgate antecipado de títulos. Ação judicial nos EUA. E cessão de participação no Campo de Azulão Petrobras: Licitações de Blocos Exploratórios Natura: The Body Shop TIM: 4T16: Levemente acima das expectativas Suzano: Interesse na Eldorado Lojas Americanas: Aumento de capital? Oi: Plano de recuperação judicial Bolsa: possibilidade de repassar a clientes 30% da economia vinda de fusão com Cetip Triunfo: Venda do terminal portuário Portonave Vale: dividendos de 2018 Gol: Melhora nas previsões Rumo: Precificação da emissão no exterior Construtoras: Suspensão das contratações de empréstimos Pró-cotista na Caixa Eletrosul: acordo com chinesa Kroton e Estácio: Pedido para cisão da Estácio em fusão com Kroton emperra Agenda Agenda do do Dia Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. terça-feira, 05:00 EUR Conta corrente BCE SAZ Abr b 09:30 EUA Revisions: Current Account :00 CHI Conference Board China May Leading Economic Index Fontes Fontes dos dos textos: textos: AE, AE, Bloomberg, Bloomberg, InfoMoney InfoMoney e Reuters. Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Semana % Mês % P/L Commodity Cotação Dia % Semana % Mês % Ano % Ibovespa Brasil ,6-1,1 11,5x Soja 949-0,2-0,2 3,5-7,7 Dow Jones EUA ,7 2,5 17,8x Milho 383-2,2-2,2 3,0 5,6 S&P 500 EUA ,8 1,7 18,9x Trigo 483 0,3 0,3 12,5 11,9 MEXBOL México ,1 0,8 18,0x Açucar 14 0,3 0,3-8,1-27,3 FTSE 100 Reino Unido ,8 0,1 15,2x Minério de Ferro 56 1,0 1,0-1,3-30,0 CAC 40 França ,9 0,5 15,7x Café 127 0,5 0,5-2,1-9,6 DAX Alemanha ,1 2,2 14,1x Petróleo (WTI) 44-1,3-1,3-8,6-21,9 IBEX Espanha ,8-0,3 15,1x RBOB Gasolina 145-0,3-0,3-9,2-22,2 NIKKEI 225 Japão ,6 2,1 17,6x Ouro ,8-0,8-2,3 7,1 SHASHR Shangai ,2 1,0 12,5x Prata 141-1,1-1,1-7,0-19,0 HANG SENG Hong Kong ,7 0,9 13,8x Cobre 145-0,3-0,3-9,2-22,2 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia % Semana % Mês % Ano % Divisa Ratio Dia % Semana % Mês % Ano % IBX ,6 0,6-0,9 4,1 Dólar/Real 3,29-0,1-0,1 1,9 1,1 SMLL ,1 0,1 1,1 20,1 Euro/Real 3,67-0,5-0,5 1,1 7,5 IMOB 665 0,3 0,3 3,0 15,2 Euro/Dolar 1,11-0,4-0,4-0,8 6,3 ICON ,4 0,4-2,4 8,0 Dólar/Yuan 6,81 0,1 0,1-0,2-2,1 INDX ,5 0,5-3,8-1,2 Dólar/Yen 111,56 0,6 0,6 0,7-4,5

3 Macroeconomia Brasil - Caged, Arrecadação, Reforma Trabalhista na CAS e decisões no Supremo marcam o dia. Dia importante no Supremo - O STF discutirá hoje os limites da atuação do juiz nos acordos de delação premiada. No julgamento, o Supremo deverá decidir se o juiz pode intervir nos acordos de colaboração propostos ou se deve apenas verificar se tudo foi feito dentro do que determina a lei. Ainda falando de STF, a primeira turma julgará hoje os recursos contra a decisão do ministro Edson Fachin de afastar o senador Aécio Neves do cargo e o pedido de prisão do tucano feito pela Procuradoria-Geral da República. A defesa de Aécio solicitou que o Supremo devolva a ele as funções parlamentares. Número de brasileiros que deixam o país dispara - Com a crise econômica recente, o movimento de brasileiros indo embora definitivamente do país cresceu 81% nos últimos três anos. Segundo a Receita Federal, entre 2014 e 2016 foram entregues Declarações de Saída Definitiva do País. De 2011 a 2013, período que antecede a crise econômica, pessoas entregaram o mesmo documento. No entanto, especialistas estimam que esse número seja ainda maior, uma vez que nem todos os brasileiros prestam essa informação quando vão embora. Arrecadação e Caged são destaque local - A agenda doméstica de indicadores desta terça-feira tem como destaque o resultado da arrecadação federal de maio, que será conhecido às 10 horas. Conforme pesquisa do Projeções Broadcast, o mercado espera um novo crescimento real. As estimativas vão de R$ 94,6 bilhões a R$ 103,069 bilhões, com mediana de R$ 100,1 bilhões. Mais tarde, às 15 horas, saem os dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) do mês passado. A projeção varia entre o fechamento de 5 mil vagas até uma abertura de 49 mil postos de trabalho, com mediana positiva de vagas. No cenário político, as atenções concentram-se na votação do texto da reforma trabalhista na Comissão de Assuntos Sociais (CAS) do Senado, com início da sessão previsto para 10 horas. Também hoje o Supremo Tribunal Federal (STF) deve decidir sobre pedido de prisão do senador afastado Aécio Neves (PSDB-MG). Mercados Internacionais - Falas de Mark Carney e Stanley Fischer movimentam bolsas. Bolsas da Europa e futuros de NY sobem - Investidores reagem positivamente após as falas de Stanley Fischer, Fed, e Mark Carney, BoE, sendo que o segundo avaliou que ainda é cedo para se discutir a elevação de juros no Reino Unido. Após as declarações da autoridade monetária, a libra esterlina registrou a menor cotação em uma semana em relação ao dólar. No caso das bolsas, os ganhos são limitados pela persistente queda do petróleo. Carney diz que não é o momento de elevar os juros - O presidente do Banco da Inglaterra, Mark Carney, afirmou nesta manhã que ainda não é a hora de elevar os juros no Reino Unido. Com a inflação acima da meta, e com três de seus colegas votando na última reunião do BoE pela alta dos juros, Carney continuou a defender a manutenção da política monetária atual. Segundo ele, os sinais dos gastos dos consumidores e dos investimentos das empresas ainda são mistos e a inflação doméstica ainda parece contida. "Também quero ver a resposta da economia às conversas sobre o Brexit", acrescentou. Fischer fala em fortalecer o mercado imobiliário - O vice-presidente do Fed, Stanley Fischer, fez um alerta aos formuladores das políticas globais para que continuem com os esforços para fortalecer a resistência de seus mercados imobiliários. Outros dirigentes da instituição falaram recentemente sobre os riscos potenciais de se manter juros baixos por períodos prolongados. Bolsas da Ásia mistas - As principais bolsas asiáticas foram guiadas por fatores locais, e encerraram o dia em direções divergentes. Na China, a Bolsa de Xangai registrou queda de 0,14%, enquanto o Shenzhen Composto subiu 0,12%. Em Hong Kong, o Hang Seng terminou em baixa de 0,31%. A Bolsa de Hong Kong chegou a subir, mas perdeu força durante o pregão, diante da pressão de ações do setor imobiliário e também de importantes empresas chinesas negociadas nesse mercado. Na Bolsa de Tóquio, o Nikkei avançou 0,81%. Na Coreia do Sul, o Kospi terminou em queda de 0,07%. Na Oceania, o índice S&P/ASX 200 da bolsa da Austrália recuou 0,83%. Dados de petróleo e discursos de dirigentes do Fed no radar internacional - Em um dia fraco de indicadores no mercado internacional, o destaque fica por conta do relatório semanal de estoques da associação de refinarias American Petroleum Institute (API), às 17h30. Entre os eventos do dia, estão previstos discursos do dirigente do Federal Reserve de Boston, Eric Rosengren, às 9h15, e do presidente da distrital de Dallas, Robert Kaplan, às 16 horas. No fim do dia, às 20h50, será divulgada a ata da mais recente reunião de política monetária do Banco do Japão (BoJ). Petróleo em queda Às 9h00 o Brent para agosto recuava 1,14% na ICE, a US$ 45,80 por barril, enquanto o WTI para julho recuava 1,15% na Nymex, a US$ 43,04 por barril.

4 JBS: Programa de Desinvestimentos. A JBS anunciou seu programa de desinvestimentos de ativos da empresa, estimando a entrada de recursos de aproximadamente R$ 6 bi, adicionalmente ao montante de R$ 1 bi já anunciado com a venda das operações da companhia na Argentina, Paraguai e Uruguai para a Minerva. Os ativos que estão dentro do Programa de Desinvestimentos são: (i) a alienação da participação acionária de 19,2% na empresa Vigor Alimentos S.A.; (ii) a alienação da participação acionária na Moy Park, e (iii) a alienação dos ativos da Five Rivers Cattle Feeding e fazenda, informou a companhia. "O programa de desinvestimentos implicará na redução do endividamento líquido e consequentemente a desalavancagem, fortalecendo a estrutura financeira da companhia", que destacou que a alienação dos ativos está sujeita à aprovação prévia do Conselho de Administração da Companhia e à prévia anuência do BNDESPAR, conforme os termos e condições do Acordo de Acionistas, quando aplicável. Petrobras: Resgate antecipado de títulos. Ação judicial nos EUA. E cessão de participação no Campo de Azulão. A Petrobras informou que sua subsidiária integral Petrobras Global Finance B.V. (PGF), enviou notificações com o anúncio do preço do resgate antecipado aos investidores dos títulos 2,750% Global Notes, 5,875% Global Notes e 4,875% Global Notes, todos com vencimento em O valor total do resgate equivale a aproximadamente US$ 1,84 bi, excluindo juros capitalizados e não pagos e considerando para os títulos em Euros a taxa de câmbio de US$ 1,1149/. O resgate será financiado com os recursos captados pela companhia na recente emissão de títulos, concluída em 22 de maio de 2017, conforme divulgado ao mercado. A companhia ainda afirmou que seu conselho de administração aprovou um acordo para encerrar uma ação individual proposta perante a Corte Federal da Pensilvânia (EUA) por um grupo de afiliadas do The Vanguard Group, um dos maiores acionistas da companhia. A empresa já havia feito acordos para encerrar outras 19 ações individuais apresentadas à Corte Federal de Nova York, apresentadas por investidores que se sentiram lesados diante das denúncias de corrupção apuradas pela operação Lava Jato. A ação judicial do Vanguard era a única ação individual proposta fora de Nova York. Para refletir os acordos celebrados, assim como as negociações em curso com outros autores de ações individuais, o valor total de provisões estimado passa a ser US$ 445 MM para o 2T17, ante US$ 372 MM provisionados no resultado do exercício de Além disso, a estatal informa o início da fase vinculante referente ao processo de cessão de sua participação no Campo de Azulão, na Bacia do Amazonas, segundo comunicado. Nesta fase do projeto são emitidas as cartas-convite para os potenciais compradores habilitados na fase anterior. Neste projeto em particular não está prevista a realização da fase não vinculante. Natura: The Body Shop. A companhia informou que pretende assinar contrato de compra e venda de ações de emissão da The Body Shop no próximo dia 26/06, em Londres. No dia 9, a Natura comunicou ter realizado uma proposta para aquisição da companhia britânica em um negócio de 1 bilhão de euros. Suzano: Interesse na Eldorado. A empresa afirmou que tem defendido o redesenho da indústria de papel e celulose e que isso pode envolver movimentos de fusão e aquisição por parte da companhia. Em resposta a questionamento da CVM sobre matéria veiculada semana passada pelo jornal O Estado de São Paulo, de que a empresa contratou bancos para assessorá-la em oferta pela Eldorado, a Suzano afirmou que "permanentemente avalia e se prepara para possibilidades de fusões e consolidação". Oi: Plano de recuperação judicial. Entrevista do presidente da companhia Marco Schroeder para o G1. Segundo ele, impasse para fechar um plano de recuperação da Oi aumenta a cada dia a probabilidade de a Anatel intervir na empresa. Schroeder disse que os credores querem mais ações, enquanto proposta da Oi é de 25% de participação de imediato, que pode subir para 38%, caso ela não consiga acelerar a amortização da dívida em 3 anos. Segundo ele, nunca houve uma contraproposta à oferta de 25%, diz o executivo na entrevista. O plano é realizar assembleia em setembro para se buscar um acordo. Para o CEO, caso acordo não seja alcançado, o tempo começa a passar, os credores poderão pedir para receber dinheiro em vez de investir; nesse momento a Anatel tem que tomar uma providência, diz ele, acrescentando se tratar, hoje, de um cenário hipotético. Além disso, o ministro das Comunicações, Gilberto Kassab, disse que apoia uma eventual capitalização da Oi e acredita que esse seria o melhor caminho para a operadora de telefonia enfrentar o processo de recuperação judicial e as obrigações de investimento previstas em lei. O presidente da Oi disse em entrevista à Reuters no dia 9 que trabalha em uma proposta para levantar 8 bilhões de reais em capital novo de acionistas e investidores como forma de acelerar a saída da operadora do processo de recuperação judicial. "Seria ótima (ideia) e só vamos aplaudir se isso acontecer", disse Kassab a jornalistas. "Evidentemente (uma capitalização) pode favorecer a recuperação judicial e é o caminho da Oi. Se capitalizar, ter novas parcerias para que ela possa enfrentar as dívidas e o compromisso na sua modernização", adicionou.

5 Triunfo: Venda do terminal portuário Portonave. A Triunfo Participações aceitou vender a fatia de 50% que tem no terminal portuário Portonave para a TIL, do MSC Mediterranean Shipping, parceiro da empresa no empreendimento. Segundo a companhia, o valor total do negócio é de R$ 1,3 bi. Gol: Melhora nas previsões. A Gol melhorou suas previsões de margem de resultado para 2017, após concluir que os preços dos combustíveis devem subir menos que o esperado neste ano. A previsão de margem Ebitda para o ano passou da faixa de 11% a 13% para 12% a 14%. A previsão do Ebit subiu do intervalo de 6% a 8% para o de 7% a 9%. "Os custos com combustíveis devem crescer menos do que previamente esperado devido ao menor aumento projetado para os preços do petróleo", afirmou a companhia em fato relevante. Construtoras: Suspensão das contratações de empréstimos Pró-cotista na Caixa. A Caixa Econômica Federal suspendeu novamente as contratações de novas operações da linha de crédito Pró-Cotista, que destina recursos para a aquisição de imóveis com juros menores a pessoas que têm conta vinculada ao FGTS. Segundo o banco, a suspensão foi "em razão do comprometimento total do orçamento disponibilizado pelo Conselho Curador do FGTS para o exercício de 2017". O financiamento já havia sido suspenso em maio, também por falta de recursos, mas o Ministério das Cidades remanejou R$ 2,54 bi para a linha e os empréstimos foram retomados. A linha Pró-Cotista pode ser contratada por trabalhadores com pelo menos 36 meses de vínculo com o FGTS. Também é preciso ter saldo na conta do FGTS de pelo menos 10% do valor do imóvel e estar trabalhando. A taxa de juros é de 8,66% ao ano. Kroton e Estácio: Pedido para cisão da Estácio em fusão com Kroton emperra. Um pedido da Estácio que ajudaria a resolver a fusão com a Kroton, hoje em análise no Cade, não teve sequer resposta na secretaria do Ministério da Educação que regula o ensino superior no País. O objetivo era ter autorização para desmembrar um campus da Estácio em Niterói (RJ), que passaria a ser o veículo para que a empresa vendesse seu braço de ensino a distância. Nem cá, nem lá. Alvo de forte oposição de pequenas instituições privadas, o pedido não teve deferimento nem indeferimento. Como as negociações no Cade já estão em fase final, o setor não considera mais viável essa hipótese de cisão da Estácio e tem apostado na venda de um ativo maior, a Uniderp.

6 Proventos Próximos Proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto AMBEV SA ABEV3 26/06/ /07/2017 0,16 0,16 Dividendo Irregular 0,9% 3,2% BANESTES BEES3 03/07/ /08/2017 0,01 0,02 JCP Anual 0,4% 5,9% BRADESCO SA BBDC3 04/07/ /08/2017 0,01 0,02 JCP Irregular 0,1% 4,1% BRADESCO SA-PREF BBDC4 04/07/ /08/2017 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 4,5% COPASA MG - ORD CSMG3 22/06/ :00:00 AM 0,25 0,29 JCP - 0,7% 2,6% SANEPAR-PREF SAPR4 03/07/ :00:00 AM 0,28 0,33 JCP Irregular 2,5% 5,7% SMILES SA SMLE3 03/07/ /07/2017 0,10 0,12 JCP Anual 0,2% 6,9% Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

7 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP -2,9 39,5-5,3 0,6 1,7 37,5-12,1 15,9 76,5 24,2 26,9 225,7 dif. p.p. -5,9 p.p. 0,6 p.p. 8,1 p.p. 3,5 p.p. 17,2 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,9 p.p. 31,5 p.p. 3,8 p.p. 10,1 p.p. 194,6 p.p. Carteira XP Dividendos 12,1 39,8-5,8 7,8 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 26,7 36,3 301,7 dif. p.p. 9,1 p.p. 0,9 p.p. 7,6 p.p. 10,7 p.p. 28,0 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. 6,3 p.p. 19,5 p.p. 243,9 p.p. Ibovespa 3,0 38,9-13,3-2,9-15,5 7,4-18,1 1,0 45,0 20,4 16,8 31,1 Portfólio jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 Carteira XP 5,3 3,8-3,9-0,9-5, dif. p.p. -2,1 p.p. 0,7 p.p. -1,4 p.p. -1,6 p.p. -0,9 p.p Carteira XP Dividendos 5,8 6,4-0,6 1,5-1, dif. p.p. -1,6 p.p. 3,3 p.p. 1,9 p.p. 0,8 p.p. 2,4 p.p Ibovespa 7,4 3,1-2,5 0,6-4, *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 DESEMPENHO ANUAL -15,0 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 Carteira XP Dividendos XP Ibovespa

8 Disclaimer 1) Este relatório de análise foi elaborado pela XP Investimentos CCTVM S.A. ( XP Investimentos ou XP ) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 483, de 6 de julho de 2010, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A XP Investimentos não se responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. 2) Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. 3) O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à XP Investimentos e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela XP Investimentos. 4) O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 483/10 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. 5) Os analistas da XP Investimentos estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários da XP Investimentos. 6) O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da XP Investimentos ou por agentes autônomos de investimento que desempenham suas atividades por meio da XP, em conformidade com a ICVM nº 497/2011, os quais encontram-se registrados na Associação Nacional das Corretoras e Distribuidoras de Títulos e Valores Mobiliários ANCORD. O agente autônomo de investimento não pode realizar consultoria, administração ou gestão de patrimônio de clientes, devendo atuar como intermediário e solicitar autorização prévia do cliente para a realização de qualquer operação no mercado de capitais. 7) Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor. 8) A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes. 9) Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da XP Investimentos, incluindo agentes autônomos da XP e clientes da XP, podendo também ser divulgado no site da XP. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da XP Investimentos. 10) A Ouvidoria da XP Investimentos tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: ) O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da XP Investimentos: 12) A XP Investimentos se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório ou seu conteúdo. 13) A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de stops para limitar as possíveis perdas. 14) O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto. 15) O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. 16) O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. 17) O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela XP Investimentos. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. 18) ESTA INSTITUIÇÃO É ADERENTE AO CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES PRÁTICAS PARA ATIVIDADE DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO NO VAREJO.

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