Localfrio S.A. Armazéns Gerais Frigoríficos Relatório da Administração em 31 de dezembro de 2014

Transcrição

1 Localfrio S.A. Armazéns Gerais Frigoríficos em 31 de dezembro de 2014

2 O Grupo Localfrio atua na prestação de serviços de armazenagem, sob regime alfandegado ou de armazéns gerais de: produtos acabados, matérias primas, produtos químicos, alimentícios, que necessitem de refrigeração e de controle de temperatura e umidade, cargas de projetos como máquinas operatrizes e partes que compõem linhas de produção das mais diversas indústrias, como petroquímica, farmacêutica e automobilística. Além disso, executa serviços de transporte e outros afins e correlatos à cadeia logística de nossos clientes. O Grupo Localfrio atua na hinterlândia dos Portos de Santos - SP, o maior da América Latina, de Suape PE, estrategicamente situado próximo ao Canal do Panamá, Europa e Continente Norte Americano, um dos portos nacionais que apresentaram os mais altos índices de crescimento. Adicionalmente possui áreas para novas expansões, além de vocação para tornar-se o mais importante Hub-Port do Brasil, e de Itajaí SC, o maior exportador de proteína animal do Brasil. Oferecemos, portanto, soluções logísticas nas regiões Sul, Sudeste e Nordeste, e com Armazém Geral que atende a área metropolitana de São Paulo, maior mercado consumidor do país, bem como toda a região do Grande Recife e Vale do Itajaí. As empresas do Grupo Localfrio, contam com uma estrutura de Governança Corporativa formada basicamente por um Conselho de Administração composto por acionistas e profissionais de mercado, assessorado por uma estrutura de Comitês para assuntos de: Auditoria, Finanças e Riscos, Recursos Humanos, Tecnologia de Informação e Assuntos Estratégicos; e por uma Diretoria Executiva profissionalizada. A Receita Bruta consolidada de R$ em 2014, ficou 7,68% acima de O resultado foi obtido num ambiente macroeconômico em franco processo de deterioração e redução dos níveis de importação e exportação, com uma diminuição do prazo médio de permanência das mercadorias em nossos armazéns e um expressivo aumento na competição enfrentada nos Portos de Santos e SUAPE. Em SUAPE Pernambuco, a empresa enfrentou, além da concorrência acirrada com a entrada em funcionamento de um Porto Seco, a redução da atividade econômica da Refinaria Abreu e Lima e demais empresas do Grupo Petrobras, que influenciam sobremaneira a economia da região. Outro ponto a ressaltar foi o pedido de Recuperação Judicial do cliente Wind Power Energia S.A., principal cliente da controlada Suata Serviço Unificado de Armazenagem e Terminal Alfandegado S.A., que levou a Companhia a provisionar uma potencial perda nos recebíveis desse cliente na ordem de R$ , equivalente a 79% dos débitos totais da devedora. O reflexo dessa perda potencial no balanço consolidado do Grupo, pode assim ser resumido: 1

3 Valores apresentados Valores sem o efeito da provisão de Perdas Wind Power Lucro bruto Lucro operacional antes do resultado financeiro Resultado financeiro (12.337) (10.673) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social Imposto de renda e contribuição social (239) (1.329) Lucro líquido do exercício Lucro básico e diluído por lote de mil ações R$ 4,06 198,72 EBITDA Margem de EBITDA 12,8% 16,5% Como consequência da Lei Federal nº /13, a Localfrio, iniciou um processo administrativo de revisão contratual na Secretaria Especial dos Portos da Presidência da República SEP e Agência Nacional de Transportes Aquaviários - ANTAQ, para recomposição do equilíbrio econômico-financeiro de seu contrato de arrendamento nº 26/96 junto a CODESP, da área ocupada por seu Terminal 1 Guarujá, situado dentro do Porto de Santos, conforme previsto nas disposições contratuais e na Resolução ANTAQ 3220/2014, norma atualmente aplicável ao caso. Os laudos técnicos de apuração do quantum necessário para recomposição do equilíbrio contratual, provocado pelo acirramento da concorrência acima comentado, apontam para a necessidade de se estender o prazo de arrendamento em 7 anos e 7 meses, o que levaria o contrato de arrendamento da área ocupada por nosso Terminal 1 Guarujá a terminar em 22 de Dezembro de 2023, ao invés de 22 maio de 2016; Em 2013 o Governo Federal editou a MP 612/2013 que, além de outras medidas, propunha a reestruturação do modelo jurídico de organização dos recintos aduaneiros de zona secundária, especialmente nos chamados portos secos, e da forma de custeio da fiscalização aduaneira executada pela Receita Federal, abandonando o modelo baseado em concessão/permissão de serviço público. Essa MP propôs um modelo baseado no instituto da licença, com liberdade de entrada e saída de ofertantes dos serviços onde ocorrem, sob controle aduaneiro, movimentação, armazenagem e despacho de mercadorias procedentes do exterior, os chamados Centros Logísticos e Industriais Aduaneiros CLIA s. Por outro lado esta Medida Provisória não foi transformada em lei, mas durante sua vigência, a Localfrio atendeu a todos os requisitos necessários à obtenção das licenças de operação para suas unidades Itajaí Terminal Redex, Guarujá Terminal II e Suape Terminal II, estabelecendo assim uma relação juridica com o poder concedente, o que vem sendo administrativa e judicialmente reconhecido. 2

4 A Localfrio iniciou as obras necessárias à homologação dos recintos o que permitirá a prestação de serviços de armazenagem, sob regime alfandegado, de maior valor agregado, nessas unidades. Em se obtendo as referidas homologações nos prazos que estimamos, o faturamento bruto poderá apresentar um crescimento de até 30%, o que absorveria uma eventual queda de faturamento que seria provocada na hipótese de não renovação do contrato de arrendamento de nosso Terminal I Guarujá. O Lucro Líquido, EBITDA e Margem de EBITDA, assim se apresentaram: Lucro Líquido EBITDA Margem de EBITDA 12,8% 17,3% Em 2014 o Lucro Líquido sofreu o impacto da redução dos preços e prazos de permanência das cargas, do reconhecimento de uma perda potencial de R$ motivada pelo pedido de Recuperação Judicial do cliente Wind Power Energia S.A. (Grupo IMPSA) já mencionado e demonstrado neste relatório, de custos de transporte entre os Terminais Portuários e nosso Terminal I Guarujá, uma vez que boa parte das cargas migraram para terminais mais distantes, e despesas não recorrentes. Nos dois exercícios o Lucro Líquido sofreu um importante impacto de itens econômicos (que não representam saídas ou entradas de recursos financeiros), dentre eles a amortização do Intangível Custo das Concessões das empresas adquiridas em 2010, que foi alocada no Balanço Consolidado em Custo dos Serviços e Imposto de Renda Diferido. O efeito de todos os valores econômicos sobre o Lucro Líquido pode ser assim demonstrado: Resultado do Exercício Receitas de clientes ajuste CPC (1.647) Provisão de impostos sobre receitas CPC 30 (79) 194 Provisão faturamento órgãos públicos CPC Depreciação ajuste valor patrimonial CPC Baixa de ajuste da avaliação patrimonial CPC Amortização intangível concessão empresas de Suape CPC Ganhos valor justo de instrumentos financeiros derivativos CPC 38, 39 e 40 (562) (4.833) Imposto de renda e contribuição social diferidos CPCs (189) (1.568) Resultado do exercício sem efeitos de ajustes CPC s

5 O efeito da aplicação do CPC 27, que exige uma profunda avaliação sobre a mudança de expectativa de vida útil do ativo imobilizado a ser realizada periodicamente por profissionais competentes, resultou num impacto negativo sobre o resultado da Companhia, no montante de R$ 363 em 2014 e R$ em 2013 como resultados líquidos do aumento das depreciações. Os níveis históricos de endividamento, excluída provisão de Imposto de Renda Diferido, que tem sido revertida a crédito de resultados e sem considerar o efeito positivo dos ganhos com derivativos Swap vinculados ao endividamento (nota 5.1(a)), são os seguintes: Endividamento / Exercício Curto Prazo Longo Prazo Total Caixa Bancos e Aplicações Financeiras Total A grande redução verificada ano a ano é devida ao pagamento das Debêntures de R$ (ver nota 12(b)), para a capitalização da subsidiária integral Localfrio Itajaí S.A. Armazéns Gerais Frigoríficos. Essa capitalização viabilizou a aquisição do controle acionário das empresas SUATA Serviço Unificado de Armazenagem e Terminal Alfandegado S.A.; Atlântico Terminais S.A.; SUATA LOG Serviços e Logística Ltda. e SUATA Transportes Ltda. As Debêntures atingiram seu ápice de geração de despesas financeiras no exercício de Uma vez que o início de sua amortização ocorreu em 23 de fevereiro de 2012 e procedeu-se a contratação junto ao Banco Itaú em 25 de outubro de 2012 de uma operação de SWAP (nota 5.1 a), que gerou uma sensível melhora no resultado financeiro dos exercícios subsequentes. Além da aquisição das empresas, o endividamento financiou investimentos em nossas unidades operacionais, elevando nossa capacidade de armazenamento em 70%, modernizando nossas instalações e aumentando a produtividade. Os investimentos são assim demonstrados: 4

6 A Companhia tem como política para os próximos exercícios, a manutenção dos níveis atuais de endividamento total com a emissão de Debêntures Privadas, do tipo subordinada, a serem adquiridas por fundo de investimento do próprio grupo econômico a que pertencemos, objetivando alongar o perfil da dívida a taxas competitivas. Os projetos de expansão serão financiados com recursos de longo prazo nas modalidades BNDES e Linhas do FNE Fundo Constitucional de Financiamento do Nordeste entre outras. Os financiamentos alongarão o endividamento da Companhia, a custos de mercado. A Administração irá propor na próxima Assembleia de Acionistas, um aumento de capital em valor equivalente aos dividendos referentes aos exercícios de 2013, 2014 e 2015 no valor de R$ A perspectiva de geração de caixa líquido proveniente das atividades operacionais para os próximos cinco anos, é suficiente para fazer frente ao fluxo das atividades de financiamento e serviço da dívida, que vem diminuindo consideravelmente, bem como garantir ampliações, renovação de seus equipamentos, investimento em capacitação profissional e tecnologia de informação. A Geração de Caixa Operacional e a política de financiamentos deverão contribuir para trazer o capital circulante liquido a patamares positivos, mesmo sem considerar as perspectivas de entrada de recursos oriundos de ações judiciais exitosas referente à cobrança junto a Receita Federal do Brasil - Alfândega do Porto de Santos, no montante de R$ , oriundos da cobrança de custos de armazenagem de bens abandonados por importadores usuários das instalações da Companhia nos termos do artigo 642 do Decreto nº 6.759, de 5 de fevereiro de 2009, que passaram à propriedade deste órgão aduaneiro por aplicação de penas de perdimento das mercadorias, e também oriundos de ações judiciais de ressarcimento de indébitos nos recolhimentos ao Fundo Especial de Desenvolvimento e Aperfeiçoamento das Atividades de Fiscalização (FUNDAF), no montante aproximado de R$ Para o exercício de 2015, Administração do Grupo continuará com a revisão total de seus processos administrativos e operacionais e simplificação de sua estrutura societária com o objetivo de reduzir seus custos operacionais, despesas administrativas, custos financeiros e tributários, contribuindo fortemente para uma melhora considerável em todos os índices econômicos e financeiros do Grupo Localfrio. São Paulo, 06 de março de A Administração 5