PREVISÃO DA BALANÇA COMERCIAL PARA 2018

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1 PREVISÃO DA BALANÇA COMERCIAL PARA 2018 EXPORTAÇÃO * VARIAÇÃO % BÁSICOS 99, ,585-1,5 INDUSTRIALIZADOS 114, , ,6 - Semimanufaturados 31,887 31, ,7 - Manufaturados 83,003 79, ,3 CONSUMO DE BORDO 5,000 4, ,5 TOTAL 218, ,462 +1,1 IMPORTAÇÃO BENS DE CAPITAL 18,500 16, ,8 BENS INTERMEDIÁRIOS 100,625 93, ,1 BENS DE CONSUMO 28,500 23, ,0 - Não Duráveis/Semiduráveis 21,500 18, ,8 - Duráveis 7,000 4, ,6 COMBUSTÍVEIS E LUBRIFICANTES 21,000 17, ,6 - Básicos 9,500 8, ,5 - Elaborados 11,500 9, ,8 BENS NÃO ESPECIFICADOS 0,110 0,110 0,0 TOTAL 168, , ,7 SALDO 50,341 65,467-23,1 *Estimativa Rio de Janeiro, 14 de dezembro de

2 CENÁRIOS, DADOS, PARTICULARIDADES, REFLEXOS E PROJEÇÕES PARA O COMÉRCIO EXTERIOR BRASILEIRO EM PROJEÇÕES Para 2018, são projetadas exportações de US$218,966 bilhões, aumento de 1,1% em relação ao montante de US$216,462 bilhões estimados para 2017, enquanto as importações estão previstas em US$168,625 bi, aumento de 11,7% em relação aos US$150,995 bilhões estimados para 2017, e superávit de US$50,341 bi, queda de 23,1% em relação ao recorde histórico de US$65,467 bi previsto para CONSIDERAÇÕES GERAIS As projeções de comércio exterior para 2018 levaram em consideração o atual cenário político-econômico brasileiro, sinalizando fortes oscilações e fatores de incerteza sobre 2018, além de fatores no campo internacional, cujos possíveis impactos nas economias mundial e brasileira ainda são desconhecidos, entre os quais listam-se os seguintes: - ações do Presidente Trump de caráter protecionista, aplicações de antidumping, revisão de acordos comerciais, elevação de taxas de juros, medidas para atrair capitais financeiros e/ou investimentos produtivos, fortalecimento do dólar e redução da carga tributária; - eventual impacto nas cotações de petróleo resultante do corte na produção de petróleo prorrogada pela OPEP; - possíveis reflexos políticos, econômicos e comerciais devidos ao reconhecimento pelos EUA de Jerusalém como capital de Israel; - impactos econômico-comerciais decorrente do avanço do Brexit; - fatores listados podem ter reflexos diretos e indiretos no Brasil, especialmente sobre as cotações das commodities, que representam cerca de 60% das exportações brasileiras; - o crescimento previsto de até 4% no PIB da Argentina deve vai aumentar as exportações de manufaturados para aquele mercado; - o expressivo superávit comercial brasileiro de aproximadamente US$8 bilhões com a Argentina em 2017 pode levar à adoção de medidas para controlar sua expansão; - a manutenção da suspensão da execução de projetos antigos e/ou a não aprovação de novos projetos de exportação de serviços de engenharia continua impactando negativamente as exportações de bens manufaturados. 3 CENÁRIOS Nas projeções de exportações e importações para 2018 foram considerados os seguintes cenários: 3.1 Exportação - taxa cambial oscilando entre R$3,10 e R$3,35, influenciada principalmente pelo quadro político-econômico brasileiro, secundada pela elevação dos juros nos Estados Unidos; - com este nível de taxa cambial, o impacto sobre a competitividade das exportações de manufaturados será limitado e/ou inexistente, com a América do Sul continuando a ser o principal mercado para produtos manufaturados brasileiros; - o mercado dos Estados Unidos continua o objetivo a ser alcançado, apesar da competitividade limitada dos produtos brasileiros, decorrente de elevados custos internos e taxa cambial inadequada; - exportar manufaturados poderá ficar mais difícil caso a decisão de reonerar a folha de pagamento for implementada em 2018, pois tornará essas exportações ainda mais caras; - a ausência de preços competitivos provocou estagnação e/ou queda nas exportações brasileiras de manufaturados nos últimos anos para os mercados de EUA e Europa, com estas exportações em 2017 sendo inferiores ao valor exportado em

3 3.2 Importação - a previsão de elevação do PIB entre 2,5 e 3,5% provocará expansão da demanda interna, redução do índice de desemprego, aumento do consumo das famílias, pequena redução do nível de inadimplência de pessoas física e jurídica e aceleração da importação; 4 DADOS As cotações e o quantum das principais commodities projetam estabilidade em 2018 relativamente a 2017, com destaque para queda nas safras de soja e milho; A leve queda nas exportações de commodities e a pequena expansão das exportações de manufaturados terão impacto limitado na pauta de exportação. 5 PROJEÇÃO E COMPARAÇÃO DE COTAÇÃO DAS COMMODITIES O quadro abaixo mostra as projeções de cotação médias das commodities para 2018 e os preços médios efetivamente praticados em COTAÇÕES MÉDIAS US$/ton Projetadas 2018 Efetivas 2017 Variação % Minério ferro Petróleo ,8 Soja em grão Carne suína ,4 Carne bovina ,7 Carne de frango Açúcar bruto Café ,6 Celulose ,4 Óleos combustiv ,6 6 - PARTICULARIDADES Pelo quarto ano consecutivo a soja continuará sendo o produto líder de exportação, com US$ 22,800 bilhões, mesmo com queda no quantum e estabilidade na cotação; A corrente de comércio, responsável pela geração de atividade econômica, está projetada em US$387,591 bilhões para 2018 e significará aumento de 5,5% sobre a estimativa de US$367,457 bilhões para As elevações projetadas de 1,1% nas exportações e de 11,7% nas importações representarão contribuição negativa do comércio exterior para o PIB de 2018; Em 2017 a Argentina recuperou o posto, que havia perdido para os EUA em 2014, de maior país importador de produtos manufaturados do Brasil. 7 REFORMAS O elevado superávit comercial do Brasil projetado em US$50,341 bilhões para 2018 deve ser comemorado apenas pelo seu valor nominal, pois é sustentado pelo gigantesco superávit projetado em US$110 bilhões pelas commodities, que compensa o robusto déficit estimado em US$60 bilhões dos produtos manufaturados. Esta situação somente será revertida com a aprovação e implementação de reformas estruturais nas áreas tributária, previdenciária e trabalhista, investimentos maciços e contínuos em infraestrutura e aceleração dos processos de desburocratização, condições indispensáveis para reduzir custos e tornar competitivos os produtos exportados, sem depender de taxa de câmbio. 3

4 VARIAÇÕES PROJETADAS NOS PRINCIPAIS DE EXPORTAÇÃO BÁSICOS 2018** 2017 * VARIAÇÃO % Soja em grão 60 t x $380 =22,800 25,204-9,5 Minério de ferro 392 t x $52 =20,384 19,368 5,2 Petróleo em bruto 55 t x $300 = 16,500 16,430 0,4 Carne de frango 4 t x $1,650 =6,600 6,449 2,3 Farelo de soja 15 t x $350 =5,250 5,108 2,8 Carne bovina 1,2 t x $4,265 =5,118 5,103 0,3 Café em grão 1,7 t x $2,700 =4,590 4,621-0,7 Milho em grão 22 t x $155 =3,410 4,401-22,5 Minério de cobre 1,2 t x $2,200 =2,640 2,405 9,8 Fumo em folhas 0,45 t x $4,500 =2,025 2,045-1,0 Carne suína 0,6 t x $2,450 =1,470 1,469 0,0 Algodão em bruto 1 t x $1,620 = 1,620 1,383 17,1 Miudezas de animais 0,25 t x $2,200 = 0,550 0,471 16,8 Tripas e buchos de animais 0,15 t x $2,700 =0,405 0,376 7,7 Carnes salgadas de frango 0,14 t x $2,700 = 0,378 0,361 4,7 Minério de manganês 3,6 t x $115=0,414 0,352 17,6 Pimenta em grão 0,07 t x $4,000 =0,280 0,281-0,4 Bovinos vivos 0,13 t x $2,200 =0,286 0,263 8,7 Arroz em grão 0,7 t x $380 =0,266 0,252 5,5 Minério de alumínio 8 t x $30 =0,240 0,234 2,6 Demais produtos 3,850 4,009-4,0 TOTAL 99, ,585-1,5 ** Quantum projetado x preço médio estimado = receita prevista *Estimativa SEMIMANUFATURADOS * VARIAÇÃO % Açúcar em bruto 23,5 t x $350 = 8,225 9,126-9,9 Celulose 14 t x $500 = 7,000 6,267 11,7 Semimanufat. ferro e aço 9,5 t x $470 = 4,465 4,134 8,0 Ferro-ligas 0,5 t x $4,900 = 2,450 2,502-2,1 Ouro em formas 0,05 t x $40,000 = 2,000 1,969 1,6 Couros e peles 0,45 t x $4,000 = 1,800 1,878-4,1 Óleo de soja em bruto 1,2 t x $750 = 0,900 0,935-3,7 Ferro fundido / gusa 2,8 t x $350 =0,980 0,795 23,2 Madeira serrada 1,55 t x $480 = 0,744 0,662 12,4 Alumínio em bruto 0,25 t x $2,000 = 0,500 0,388 28,9 Catodos de cobre 0,06 t x $6,500 = 0,390 0,266 46,6 Borracha sintética e artificial 0,09 t x $ 2,000 = 0,180 0,207-13,0 Zinco em bruto 0,08 t x $3,300 = 0,264 0,212 24,5 Manteiga e gordura cacau 0,03 t x $ 5,500 = 0,165 0,180-8,3 Estanho em bruto 0,009 t x $20,000 = 0,180 0,170 5,9 Madeiras em estilhas 1,7 t x $ 90 = 0,153 0,125 22,4 Ceras vegetais 0,015 t x $ 6,400 = 0,096 0,101-4,9 Demais produtos 1,395 1,444-3,4 TOTAL 31,887 31, ,7 ** Quantum projetado x preço médio estimado = receita prevista *Estimativa 4

5 VARIAÇÕES PROJETADAS NOS PRINCIPAIS DE EXPORTAÇÃO MANUFATURADOS * VARIAÇÃO % Automóveis 7,400 6,600 12,1 Aviões 3,440 3,415 0,7 Veículos de carga 3,100 2,891 7,2 Óxidos hidróxidos alumínio 9,7 t x $320 = 3,104 2,742 13,2 Açúcar refinado 5,8 t x $400 = 2,320 2,334-0,6 Máquinas de terraplanagem 2,670 2,242 19,1 Autopeças 2,450 2,155 13,7 Laminados planos 3,8 t x $650 = 2,470 2,198 12,4 Polímeros de etileno 1,5 t x $1,250 = 1,875 1,864 0,6 Motores e partes p/ veículos 1,900 1,774 7,1 Óleos combustíveis 3,7 t x $310 = 1,147 1,342-14,5 Tratores 1,850 1,440 28,5 Pneumáticos 1,300 1,272 2,2 Tubos flexíveis ferro e aço 0,750 1,079-30,5 Motores e geradores 1,375 1,214 13,3 Suco laranja não-congelado 1,9 t x $600 = 1,140 1,059 7,6 Plataforma de petróleo 0,900 0,903-0,3 Calçados 1,100 1,058 4,0 Bombas e compressores 1,000 1,026-2,5 Chassis com motor 1,285 1,061 21,1 Papel e cartão 1,3 t x $800 = 1,040 1,014 2,6 Medicamentos 1,080 0,990 9,1 Torneiras e válvulas 1,100 0,864 27,3 Etanol 1,4 t x $700 = 0,980 0,846 15,8 Hidrocarbonetos 0,700 0,785-10,8 Suco laranja congelado 0,65 t x $1,750 = 1,137 0,807 40,9 Fio máquina 1,5 t x $600 = 0,900 0,775 16,1 Partes motores / turbinas avião 0,750 0,744 0,8 Obras mármore e granito 0,660 0,697-5,3 Máquinas aparelhos agrícolas 0,840 0,716 16,6 Rolamentos e engrenagens 0,675 0,636 6,1 Tubos de ferro fundido 0,780 0,667 16,9 Móveis e suas partes 0,670 0,618 8,4 Madeira compensada 0,700 0,616 13,6 Café solúvel 0,075 t x $7,700 = 0,577 0,575 0,3 Compostos nitrogenados 0,550 0,504 9,1 Preparações de carne bovina 0,09 t x $5,700 = 0,513 0,503 2,0 Madeira perfilada ou aplainada 0,500 0,476 5,0 Instrumento aparelho medição 0,510 0,481 6,0 Centrifugadores e apar.filtrar 0,410 0,407 0,7 Preparações de carne frango 0,15 t x $2,700 = 0,405 0,386 4,9 Demais produtos 24,950 25,766-3,2 TOTAL 83,003 79, ,3 ** Quantum projetado x preço médio estimado = receita prevista *Estimativa 5

6 VARIAÇÕES PROJETADAS NOS PRINCIPAIS DE IMPORTAÇÃO BENS DE CAPITAL * VARIAÇÃO % Bens de capital 15,000 13, ,2 Equipamentos transporte industrial 3,500 2, ,7 TOTAL 18,500 16, ,8 BENS INTERMEDIÁRIOS * VARIAÇÃO % Insumos industriais elaborados 60,000 55, ,2 Insumos industriais básicos 3,250 2, ,0 Peças e acessórios para BK 20,000 18, ,8 Peças p/ equipamentos transporte 13,875 13, ,4 Alimentos e bebidas básicos 1,750 1,967-11,0 Alimentos e bebidas elaborados 1,750 1, ,1 TOTAL 100,625 93, ,1 BENS DE CONSUMO NÃO DURÁVEIS E SEMIDURÁVEIS * VARIAÇÃO % Bens de consumo não duráveis 8,750 7, ,7 Bens de consumo semiduráveis 6,125 4, ,2 Alimentos e bebidas elaborados 4,500 4, ,4 Alimentos e bebidas básicos 2,125 1, ,8 TOTAL 21,500 18, ,8 BENS DE CONSUMO DURÁVEIS * VARIAÇÃO % Automóveis de passageiros 4,500 2, ,9 Bens de consumo duráveis 2,500 1, ,3 TOTAL 7,000 4, ,6 COMBUSTÍVEIS E LUBRIFICANTES * VARIAÇÃO % US$ BILHÕES US$ BILHÕES 2017 / 2016 Básicos 9,500 8, ,5 Elaborados 11,500 9, ,8 TOTAL 21,000 17, ,6 6